Resultados Consolidados de 2008

JBS S.A.20 de Fevereiro de 2009

“Confiamos em Deus”

3,74

2,892,77

2,31

1,96

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

A JBS vive um intenso processo de desalavancagem

reduzindo sua dívida líquida sobre o EBITDA de

3,74x em 2007 para 1,95x em 2008.

Alavancagem

1,95

Rodrigo Gagliardi

Gerente de Relações com Investidores

Jeremiah O’Callaghan

Diretor de Relações com Investidores

Joesley Mendonça Batista

Presidente

1

Apresentadores

NOSSOS VALORES

SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA

Planejamento

Determinação

Disciplina

Disponibilidade

Franqueza

Simplicidade

2

Destaques de 2008

Detalhamento da Dívida

3

Resultados Consolidados

Agenda

Perguntas e Respostas

4

Destaques de 2008

• A JBS vive um intenso processo de desalavancagem reduzindo sua dívida líquida sobre o EBITDA de

3,74x em 2007 para 1,95x em 2008.

• Lucro pro forma em 2008 de R$1,05 bilhão, se ajustado pela variação cambial de investimentos no

exterior e excluída a amortização de ágio.

• Receita líquida cresceu 114,5%, de R$14,1 bilhões em 2007 para R$30,3 bilhões em 2008.

• O EBITDA de 2007 para 2008 aumentou 95,6%, de R$591,1 milhões para R$1.156,1 milhões.

• A proposta de distribuição de dividendos cresceu 3 vezes, de R$17,5 milhões pagos em 2007 para

R$51,1 milhões em 2008.

• A integração da Tasman Group, da Smithfield Beef e do confinamento Five Rivers aumentou a

plataforma de produção, ampliou a presença global e introduziu sinergias que reduziram custos.

• A incorporação da INALCA JBS trouxe uma proximidade aos clientes da África e do Leste Europeu

através da estrutura de distribuição naquelas áreas.

• As políticas de controle e gestão de riscos resguardaram a saúde financeira da JBS nos momentos

de incerteza e alta volatilidade que caracterizaram todo o segundo semestre de 2008.

Obs:

* Inclui Finimp

** Porcentagem a ser paga no período.

*** Capital de giro com vencimento no curto prazo e renovação automática. 5

Detalhamento da Dívida – 4º Trimestre 2008

JBS S.A. Consolidado (R$ milhões)

1T09 2T09 3T09 4T09 Total %** 1T09 2T09 3T09 4T09

Financiamentos do imobilizado:

FINAME / FINEM 11 11 11 59 91 100% 11 11 11 59

Notas de pagamento 1 1 1 2 5 100% 1 1 1 2

Subtotal 1 12 12 11 61 96 100% 12 12 11 61

Financiamento do capital de giro:

ACC - Adiantamentos de Contratos de câmbio 214 322 150 29 715 0% - - - -

EXIM - Fomento à exportação 72 0 0 0 72 100% 72 - - -

Euro Bonds 9 - - - 9 100% 9 - - -

Capital de giro - Dólares Americanos * 33 71 0 0 104 0% - - - -

Capital de giro - Dólares Australianos 86 74 0 - 160 0% - - - -

Capital de giro - Euros *** 1 11 2 288 302 0% - - - -

Capital de giro - Reais 51 - - - 51 0% - - - -

Pré-pagamento 160 16 16 16 208 0% - - - -

144-A - 30 - - 30 100% - 30 - -

NCE / COMPROR 330 - 100 37 467 0% - - - -

Subtotal 2 957 524 268 371 2,119 5% 81 30 0 0

Total 969 536 279 431 2,215 9% 93 42 11 61

Amortização da Dívida de Curto Prazo 2,215

Disponibilidades e Aplicações 31/12/2008 2,292 2,199 2,157 2,145 2,085

Capital de Giro 2,704

Dívida de Curto Prazo

Dívida de Curto Prazo

CENÁRIO PROVÁVEL

Amortização

207

• A Administração da Companhia continua confiante que mesmo que a crise financeira não tenha se estabilizado, não enfrentará

dificuldades em refinanciar sua dívida de curto prazo, e acredita que em último caso isso possa apenas representar um acréscimo no

custo desta dívida. A Companhia fez uma análise de sensibilidade considerando um cenário provável e um pessimista em relação à

renovação de suas linhas de financiamento do curto prazo.

345,1

564,9 591,1

1.156,1

4,2%3,8%

14,2%

9,6%

12M05 12M06 12M07 12M08

3.577,1 3.967,6

14.141,6

30.340,3

12M05 12M06 12M07 12M08

Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões)

114,5%95,6%

Fonte: JBS

Margem EBITDA (%)

4,6%63,7%10,9% 256,4%

6

Resultado Consolidado de 2008

94,8

176,3

290,8

470,5

265,9

2,8%

4,1%

6,1%

3,0%

1,4%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

6.650,7

5.859,1

7.129,57.771,5

9.633,2

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões)

-11,9%

86,0%

Fonte: JBS

21,7%

64,9%

9,0%

61,8%

24,0%

-43,5%

Fonte: JBS

Margem EBITDA (%)7

Resultado Consolidado Trimestral

180,5%

2.82.8

2.31.9

2.6

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

Receita Líquida (US$ bilhões)

EBITDA (US$ mi) margem EBITDA

60,4

155,6

-84,5

-0,9

132,9

2,2%

5,6%5,1%

-0,1%

-3,7%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

JBS USA Bovinos

(Incluindo Austrália)

620536598

682600

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

Receita Líquida (US$ milhões)

EBITDA (US$ mi) margem EBITDA

25,6

52,1

40,5

15,719,9

4,3%

7,6%

3,2%2,9%

6,8%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

JBS USA Suínos

143140132

162

1T08 2T08 3T08 4T08

Receita Líquida (€ milhões)

EBITDA (€ mi) margem EBITDA

8,37,4

6,67,6

5,1%5,3%4,7%5,6%

1T08 2T08 3T08 4T08

INALCA JBS

1.61.8

1.3 1.31.4

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

Receita Líquida (R$ bilhões)

EBITDA (R$ mi) margem EBITDA

69,4102,2

199,1

132,7

58,2

10,4%

15,1%

4,3%4,1%5,6%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

JBS MERCOSUL

Fonte: JBS

Margem EBITDA (%)8

Desempenho por Unidade de Negócio

3,74

2,89

2,31

2,77

1,95

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

Fonte: JBS

Dívida líquida/ EBITDA

* Últimos doze meses incluindo Smithfield Beef pro-forma.

Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por TRIMESTRE

Câmbio:

R$ / US$ = 2,34 – 31/12/2008

US$ / €$ = 1,39 – 31/12/2008

9

*

Perfil da Dívida

• Conforme previsto na divulgação

do 3º trimestre houve uma redução

na relação do endividamento

líquido sobre o Ebitda (últimos

doze meses pro forma), o múltiplo

ainda é impactado por um

resultado fraco no 1º trimestre de

2008.

• A possibilidade de um melhor

resultado no 1º trimestre 2009

implicará numa redução na relação

dívida líquida sobre Ebitda.

Dívida líquida = R$ 3.325 MM

EBITDA pro forma = R$ 1.706 MM= 1,95

2,3%

-0,9%

3,2%

1,1%

6,4%

0,9%0,9%

3,6%

1,3%1,3%

-0,4%

0,7%0,9%

-1,2% -1,3%

5,3%

2,0%

4,2%

-1,7%

-0,4%

-0,7%

-5,3%

FY03* FY04* FY05* FY06* FY07* 3T07** 4T07** 1T08** 2T08** 3T08** 4T08**

Média Concorrentes Beef USA

JBS Beef USA

Fonte: JBS e Estimativa JBS baseados em dados públicos dos concorrentesMargem EBITDA das Companhias, apenas as divisões de beef USA* Anos fiscais das companhias diferem entre si:FY Tyson: Outubro a SetembroFY Smithfield: Maio a AbrilFY National Beef: Setembro a AgostoFY JBS USA: Junho a Maio (foi alterado após a aquisição)**Os períodos trimestrais estão ajustados para ano calendário

Margem EBITDA (%)

Administração JBS S.A.

Administrações Anteriores

Melhoria de

7,3 p.p

10

Evolução das Margens EBITDA da JBS Beef USA

11

Fonte: JBS

Distribuição da Receita por Unidade de Negócio 12M08 Distribuição da Receita por Mercado 12M08

Fonte: JBS

Mercado Doméstico

68%

Exportações

32%

Carne Bovina Itália5%

Carne Bovina Argentina3%

Carne Bovina Brasil19%

Carne Bovina EUA47%

Carne Suína EUA14%

Carne Bovina Austrália12%

Distribuição da Receita Bruta Consolidada

Distribuição das Exportações 12M08

Fonte: JBS

Exportações JBS 12M08: US$ 5,6 bilhões

12

México18%

Rússia13%

U.E.11%Japão

9%Canadá

8%

O riente Médio7%

Hong Kong5%

Coréia do Sul4%

Taiwan4%

EUA3%

China3%

O utros15%

Distribuição da das Exportações Consolidada

Fonte: JBS

96,3

370,5

3,9x

15,1x

jul/07 dez/08

EBITDA - AQUISIÇÃO DA SWIFT USA

EV / EBITDA

285%

US$1.458,8 mm

EBITDA - AQUISIÇÃO DA SMITHFIELD BEEF

70,0

163,1

3,5x

8,1x

out/07 dez/08

EV / EBITDA

133%

US$565,0 mm

13

Valor Pago e Múltiplo EBITDA

• Compromisso da Direção em manter a redução dos níveis de

alavancagem.

• Nível de liquidez apropriado.

• Seguiremos crescendo. Vislumbramos esta crise como uma imensa

oportunidade.

• Apesar das adversidades do cenário macroeconômico, a Direção

desta Companhia vislumbra resultados operacionais consolidados

substancialmente melhores no ano de 2009.

• Planejamento e disciplina contribuíram para redução dos riscos.

14

Considerações Finais

Perguntas e Respostas

JBS S.A.20 de Fevereiro de 2009

“Confiamos em Deus”

3,74

2,892,77

2,31

1,96

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

A JBS vive um intenso processo de desalavancagem

reduzindo sua dívida líquida sobre o EBITDA de

3,74x em 2007 para 1,95x em 2008.

Alavancagem

1,95

Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais

declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a

que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem

informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos

membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem

informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações

que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá",

"continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas

envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo,

portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de

valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou

sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar

estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.

16

Disclaimer