Abril de 2004

Oferta Pública de Ações

1

Aviso

Essa apresentação foi preparada pela Companhia de Concessões Rodoviárias (�CCR") exclusivamente para as apresentações relacionadas à Oferta de suas ações ordinárias (�Oferta") no Brasil e em outros países. As ações ordinárias não foram e não serão registradas sob o U.S. Securities Act de 1933, e alterações, ou em qualquer lei de mercado de capitais de outros estados dos EUA. As ações ordinárias estão sendo ofertadas e vendidas nos Estados Unidos da América a investidores institucionais qualificados conforme definido pela Regra 144A e nas demais exceções do US Securities Act, e fora dos Estados Unidos da América, em acordo com o Regulamento S do US Securities Act.

As informações contidas nesta apresentação não foram independentemente verificadas. Nenhuma declaração ou garantia expressa ou implícita, e nenhuma decisão deve se basear na validade, pontualidade, ou totalidade das informações ou opiniões contidas nesta apresentação. Nenhum dos assessores da CCR ou suas respectivas afiliadas ou representantes terão qualquer responsabilidade (em negligência ou de forma diversa) por quaisquer perdas que possam surgir como resultado do conteúdo ou uso deste documento.

Este documento não constitui uma oferta ou convite à venda de ações ordinárias nos Estado Unidos da América, ou em outra parte e nenhuma seção deste documento deve ser considerada como decisiva para se firmar qualquer contrato ou compromisso. Qualquer decisão de compra de ações da Oferta deverá se basear exclusivamente em informações contidas no Prospecto Final da Oferta, a ser publicado na data prevista, que conterá informações detalhadas da CCR e de sua administração, assim como as demonstrações financeiras.

Valores mobiliários não podem ser ofertados ou vendidos nos Estados Unidos da América sem registro ou isentas de registro.

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Apresentadores

Apresentador Currículo

Renato Alves ValeDiretor Presidente

Líbano Miranda BarrosoDiretor Financeiro

� Graduou-se em economia pela UFMG e possui um MBA pelo IBMEC; 17 anosde experiência no mercado financeiro (Banco Safra, Banco Real e Banco Nacional). Está na CCR desde a sua fundação

� Graduou-se em engenharia civil pela UFMG; foi CEO da AutoBAn; exerceu vários cargos de responsabilidade na Construtora Mendes Jr. Está na CCR desde a sua fundação

Arthur Piotto FilhoGerente Financeiro

� Graduou-se em engenharia civil e administração de empresas pela UniversidadeMackenzie. Anteriormente trabalhou na Camargo Corrêa. Está na CCR desde asua fundação

Massami Uyeda JúniorDiretor Jurídico

� Graduou-se em direito pela USP em administração de empresas pela Fundação Getulio Vargas; trabalhou durante 7 anos como como advogado interno da Cia Brasileira de Projetos e Obras - CBPO . Está na CCR desde a sua fundação

Francisco Rocio MendesDiretor Planejamento

� Graduou-se em administração de empresas pelo Instituto Superior de Economia e Gestão em Lisboa ; Anteriormente, ocupou o cargo de Diretor de Planejamento Estratégio e Novos Negócios do grupo Brisa. Está há 1 ano naCCR

Eduardo CamargoGerente Financeiro

� Graduou-se em engenharia de produção pela FEI e possui um MBA peloIBMEC. Anteriormente trabalhou na Arthur Andersen e Camargo Corrêa. Estáhá 4 anos na CCR

3

Sumário da Oferta

� Estrutura da Oferta: Oferta pública primária de ações no Brasil, com esforço de venda no exterior via REG S e 144A

� Ações ofertadas: Ações Ordinárias com direito de voto e de tag along (Novo Mercado)

� Valor estimado da Oferta: Aproximadamente R$300 milhões, excluindo o greenshoe

� Uso dos recursos: Prover recursos para explorar novas oportunidades de crescimento via licitações ou aquisições concessionárias existentes

� Precificação: Semana de 26 de Abril, baseado em metodologia de bookbuilding

� Período de Lock-up: 180 dias para todos os atuais acionistas controladores

� Varejo: Esforço de vendas no varejo doméstico, limitado a 20% da oferta (excluindo greenshoe), com prioridade de alocação

� Coordenador Global:

� Joint Bookrunners:

4

Média diária de Negócios (R$�000): 448

Contexto da Oferta

IPO e Familiarização do Mercado Reconhecimentodos Investidores

Volume Financeiro Preço da Ação (R$)

Reconhecimento dos investidores e aumento da liquidez das ações

12,2

7,0

13,0

25,5

!Entrada no Índice IBrX

Média diária de Negócios (R$�000): 1.638

A CCR valorizou-se 50% desde o IPO, vs. 20% em US$, 49% no CDI e 73% no Ibovespa

2T02 3T02 1T03 2T034T021T02 4T03 1T043T03

IPO 18,0

5

Estrutura Acionária Um grupo forte de acionistas comprometidos com a companhia

Com a oferta, estima-se um aumento de mais de 90% do free float financeiro

21,27%20,69% 21,27% 21,27% 15,50%

FREE FLOAT

�Direito de veto para eventuais transações com partes relacionadas

�Contratos de construção tipo �preço fechado�

�Financiamentos tipo Project Finance

�Administração remunerada via EVA

�Compromisso de não-competiçãodos acionistas controladores

�Conselheiro independente

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Fundamentos Atrativos

Grandes oportunidades de crescimento via licitações ou aquisições de concessionárias existentes

Forte geração de caixa, com alto grau de previsibilidade

Posição financeira sólida e histórico de desalavancagem

Padrões internacionais de governança corporativa

Avaliação atrativa

� representando uma oportunidade atrativa de investimento

Maior companhia de concessões rodoviárias do Brasil �

Ambiente regulatório testado e estável

SEÇÃO 2

Panorama Geral dos Negócios

8

A concessão de rodovias é uma maneira de aumentar o investimento em infra-estrutura dada a falta de recursos do governo

Panorama Geral da Infra-estrutura deTransportes no Brasil

Extensão da Rede Rodoviária Nacional Economicamente Viável

Fonte: Relatório Anual ABCR 2002

O mercado de rodovias concedidas pode ainda dobrar

Rede Rodoviária Nacional Concedida a Iniciativa Privada (Receita - 2002)

Receita Total: R$3.090mm

Fonte: Relatório Anual ABCR 2002

Outros65%

CCR35%

10,5

20,3

9,7

0

5

10

15

20

25

Concedida Potencial EconomicamenteViável

Km

'000

9

Após Reorganização

Passado, Presente e Futuro

Crescimento ♦ Novas licitações ou

aquisição de concessionárias existentes

Operação♦ Maximizar

alavancagemoperacional

♦ Oportunidades em atividades relacionadas

Posição Financeira♦ Manter atual solidez

financeira

Objetivos EstratégicosAntes da Reorganização do Negócio

Consistência na entrega de resultados e na racionalização dos custos

46%

108 107

130 128 122 119

161

46%

49% 47% 48% 47%

53%

170

51%

A reorganização e a desalavancagem posicionam a CCR para buscar novas oportunidades

2T02 3T02 4T02 4T03 1T041T02 2T031T03 3T03

57% de crescimento do EBITDA

Dívida Líquida / EBITDA

1,9x2,1x

2,3x2,5x

2,8x3,2x

2,7x2,4x

Margem EBITDA

EBITDA (R$mm)

10

Estrutura CorporativaA estrutura corporativa da CCR é bastante simplificada e transparente�

� e a recente reorganização permitiu ganhos de sinergia

100% 74%

100% 100% 100% 100%74%

49%100%

Empresas Concessionárias

11

CCR em FocoLíder no setor de concessões rodoviárias no Brasil com 1.290 km

CCR: 14% da extensão e 35% das receitas das rodovias concedidas

Nota: 1 Baseado nos números de 2003

Concessão

AutoBAn(Abril / 2018)

NovaDutra(Fev / 2021)

Rodonorte(Dez / 2021)

Ponte(Maio / 2015)

Via Lagos(Nov / 2021)

Trajeto

São Paulo - Limeira

São Paulo - Rio

Apucarana - São Luiz do Purunã

Rio - Niterói

Rio Bonito - São Pedro da Aldeia

Km

317

402

488

23

60

% da receitabruta1

42%

33%

15%

6%

3%

12

Estratégia de Negócios

Expandir e diversificar a redede rodovias pedagiadas

� Conquista seletiva de novas concessões

� Buscar oportunidades de aquisição

Explorar oportunidades ematividades relacionadas ao

negócio

� Publicidade, sistemas de cobrança de pedágio automáticos, atividades correlatas

Maximizar potencial de concessões atuais

� Otimizar cobrança de pedágio� Maximizar economias de escala� Aumentar eficiência operacional de cada

concessão

Foco: crescimento e rentabilidade

Consolidando a posição de liderança no setor

SEÇÃO 3

Performance Financeira

14

0%

10%

20%

30%

2001 2002 2003

AutoBAn NovaDutra Rodonorte Ponte Via Lagos

Volume de Tráfego e Tarifas

Veículos Equivalentes

Aumento de tráfego, mesmo em cenários de retração econômica

CAGR de 4,1%

Reajustes de tarifa em linha com a inflação passada

Reajuste das tarifas

10.0% 10.4%

25,3%

215

230233

1.5% 1.5%

-0.2%

200

220

240

2001 2002 2003

Veíc

ulos

Equ

ival

ente

s (m

m)

(1.0%)

1.0%

3.0%

Cres. R

eal do PIB (%)

Veículos Equivalentes PIB

6.0%7.7%

12.5%

IGP-M do período anterior

IPCA do período anterior

15

Destaques Financeiros Receitas crescentes com margens de EBITDA acima de 50%...

CAGR = 14%

Receita Líquida (R$ mm)

...excluindo-se custos do IPO (aprox. R$15mm) e da reorganização(aprox. R$11mm)

EBITDA (R$ mm)

CAGR = 14

%

108

170

472

571

441

50%

47%

46%

51%

51%

0

200

400

600

1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 2001 2002 2003E

BIT

DA

(R$m

m)

30%

40%

50%

60%

Margem

EB

ITDA

(%)

EBITDA Margem EBITDA

233

331

870

1.000

1.139

0

200

400

600

1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 2001 2002 2003

Rec

eita

(R$m

m)

0

300

600

900

1.200

Receita (R

$mm

)

16

Custo CaixaToda a base de custo está sujeita a sinergias�

49,9% da Receita Líquida

Detalhamento do Custo Caixa - 2003

...com exceção da Taxa de Concessão, que está atrelada ao valor da tarifa

Serviços de Terceiros

41% Taxa de Concessão

26%

Outros18%

Reorganização (não recorrente)

1%

Pessoal14%

17

EndividamentoEndividamento decrescente, perfil equilibrado e custo adequado�

Cronograma de Amortização da Dívida Total

Moeda

Evolução Dívida Líquida / EBITDA

Perfil da DívidaFontes de Financiamento

(TJLP + 5.0-5.5%)(IGP-M + 11.0%)

(Libor + 3.5-4.6%)

... com hedge de 100% do serviço da dívida em dólar dos próximos 24 meses

Debêntures11%

Outros5%

BNDES43%

BID e IFC41%

1.01.2

1.51.3 1.2 1.1 1.1 1.1

2.42.7

3.22.8

2.52.3

2.11.9

0.0

0.6

1.2

1.8

1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03

Dív

ida

Líqu

ida

(R$b

i)

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

(x)

Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA

128

156104

145149174

191

305

-

200

400

2004 2005 2006 2007 2008 2009 > 2010

(R$

milh

ões

)

Caixa Dívida

Hedge18%

R$ 55%

US$27%

18

Baixa Necessidade Futura de Capex

Investimentos vs. EBITDA

O atual portfólio inicia sua fase de manutenção

A baixa necessidade futura de capex permite um forte potencial de geração de caixa

1

Nota:

1 A necessidade de CAPEX de manutenção de 2006 a 2008 é cerca de R$170-180 milhões / ano

241249221

318

527258%

149%

84%

0

200

400

600

2001 2002 2003 2004E 2005E

(R$

milh

ões)

0%

100%

200%

300%

CAPEX EBITDA / Capex

19

Nova Política de Dividendos Listagem no Novo Mercado: somente ações ordinárias, com os mesmos direitos de voto�

Nova Política de Dividendos

� Pay-Out mínimo: 50% do lucro líquido anual� Periodicidade: Semestral� Início: no exercício de 2004, sendo a primeira antecipação

prevista para set / out de 2004

�representação dos novos acionistas no conselho de administração e tag-along de 100%

SEÇÃO 4

Crescimento Futuro

21

Novas Concessões no Brasil

Fonte: DNER

Potencial de concessão de 10.543 km

ExtensãoPrograma (km)

2ª fase federal 2.583São Paulo 2.7553ª fase federal 5.206

Total 10.543

Brasil

RecifePernambuco

Mato Grosso

Goiás

Espírito Santo

Rio de Janeiro

Paraná

Santa Catarina

Rio Grandedo Sul

Vitória

Rio de JaneiroSão Paulo

Curitiba

Florianópolis

CuiabáBrasília

Uberlândia

São Paulo

Mato Grossodo Sul

Minas Gerais

Campo Grande

Fonte: ABCR - Associação Brasileira de Concessionárias de Rodovias

Atuais Concessões da CCR

2a fase Federal

3a fase Federal

Porto Alegre

Belo Horizonte

Goiânia

22

Oportunidades de Aquisição

Aquisições - Fatores Chave

Critérios de aquisição: retorno sobre investimento, sinergias e escala

Existem atualmente 36 concessões rodoviárias no Brasil, totalizando 9.640 km

� TIR não alavancada de 18%-20% a.a. e 25% a.a. alavancada (R$ nominal)

� Participações majoritárias

� Localização em áreas densamente povoadas

� Potenciais sinergias com a atual rede da CCR

� Estrutura básica de financiamento � 60% dívida, 20% geração de caixa do próprio negócio e 20% aporte de capital da CCR

SEÇÃO 5

Ambiente Regulatório

24

Panorama Geral das Concessões no Brasil Inflation indexed

41%

Concessões de rodovias existentes com prazos entre 20 a 25 anos

Tarifa

Obrigações

Tipos de Licitação

Direitos das Concessonárias

Término da Concessão

� Tarifa inicial contratualmente estabelecida � Reajustes anuais com base na inflação passada� Sem repasse de ganhos de produtividade

� Investimentos e níveis de serviço contratualmente estabelecidos

� Maior valor de outorga pago ao Poder Concedente

� Menor tarifa

� Equilíbrio econômico-financeiro

� Cobrança de pedágio

� Poder Concedente indenizará o equivalente aos investimentos fixos não depreciados

O marco regulatório é testado e conta com amparo do Judiciário

25

Ações Judiciais do Paraná

EncampaçãoO processo de auditoria para calcular o valor da indenização foi interrompido pelo TRF - Tribunal Regional Federal de Porto Alegre

Reajuste tarifário anualApós várias liminares, o reajuste tarifário depende de uma decisão do STJ - Superior Tribunal de Justiça de Brasilia

Desapropriação das ações ordinárias

O decreto de desapropriação do Goveno doEstado foi suspenso pelo TRF - Tribunal Regional Federal de Brasília

Questionamentos de cunho político�

� tem sido consistentemente rejeitados legalmente

SEÇÃO 6

Avaliação Atrativa

27

Valor de EV / Receita Margem Mercado EBITDA 03 Líquida EBITDA

Companhia Listagem (US$mm) (x) (US$mm) (%)

CCR São Paulo 729 5.6 394 50.1%

Abertis Madrid 8,480 11.8 1,389 74.5%

ASF Paris 8,333 10.4 2,537 63.3%

Auto To-Mi Milão 1,198 15.0 114 76.5%

Brisa Lisboa 4,049 13.7 606 75.2%

Autostrade Milão 10,153 10.4 2,912 62.1%

Fonte: Bloomberg e Relatórios das EmpresasNota:1 Em 30 de Março de 2004

CCR vs. Companhias Rodoviárias Internacionais

1

A margem da CCR é impactada pela outorga e serviços adicionais exigidos

O múltiplo EV / EBITDA está baixo do das comparáveis

SEÇÃO 7

Fundamentos Atrativos

29

Fundamentos Atrativos

Forte geração de caixa, com alto grau de previsibilidade

Posição financeira sólida

Avaliação atrativa

� Baixa necessidade de investimento nas concessões já existentes � Margens de EBITDA acima de 50%� Nova política de dividendos

� Contínua redução do nível de endividamento � Políticas conservadoras de hedge

� Múltiplos de avaliação abaixo da média setorial e brasileira

Ambiente regulatório � Testado e estável

A CCR é uma oportunidade atrativa de investimento conciliando forte geração de caixa e política agressiva de dividendos com�

... alto potencial de crescimento

Grandes oportunidades decrescimento via aquisições

� Novas concessões de rodovias e/ou aquisição de concessionárias já existentes� Expansão dos negócios relacionados

Padrões internacionais de governança corporativa

� Primeira empresa a ser listada no Novo Mercado� Conselho com membros independentes� Diretoria profissionalizada