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Mercado de Capitais

Professor: Roberto César

Análise Gráfica

“Na maior parte do tempo as ações estão sujeitas a flutuações de preço irracionais e excessivas em ambas as direções como consequência de uma tendência, impregnada na maioria das pessoas, para especular ou jogar ... Abrindo caminho para a esperança, o medo e a ganância.” (CARDOSO e LEMOS, 2010; p 31 aput BENJAMIM GRAHAM, 2007)

Análise Gráfica

Projeção do comportamento de preços de ações a partir de cotações passadas para se chegar a uma opinião sobre a compra ou sobre a venda destes títulos. Essas análises são baseadas em gráficos construídos a partir da variação das cotações passadas, procurando-se identificar padrões gráficos que sinalizem o comportamento futuro da ação. Estudos técnicos analíticos podem ser adicionados aos padrões gráficos formados pelos preços das cotações. Também conhecida por análise gráfica.

Análise Gráfica

Análise Gráfica

Movimento de Preços

Estamos lidando com uma matéria ainda bastante

subjetiva, muito mais próxima da arte que da ciência. Os

padrões gráficos , raramente são tão claros a ponto de vários

investidores concordarem ao mesmo tempo com sua

interpretação.

Além disso, as decisões são tomadas levando em conta

vários aspectos. É preciso ter noção de que os preços são

afetados diretamente pela lei da Oferta e da Procura.

- Teoria Randon Walk

Os gráficos são muito usados para a tomada de decisão em investimentos. Os mais usados são: • Gráfico de Linha.

• Gráfico de Barra.

• Gráfico de Ponto e Figura.

• Gráfico de Velas ou Candlesticks.

Tipo de Gráficos

Apenas o preço de fechamento aparece para

cada dia da negociação. Uma linha liga os preços de

fechamento ao longo dos dias.

Gráfico de Linha

Gráfico de Linha

Este gráfico mostra os preços de abertura,

máximo, mínimo, e de fechamento.

Gráfico de Barra

Máximo

Mínimo

Abertura

Fechamento

Gráfico de Barra

É o gráfico mais antigo dentro da análise técnica;

suas referências históricas mais remotas apontam para o Japão feudal do século XVIII

Gráfico de Velas ou Candlestik

Nessa época o Japão vivia em clima de guerra, transportar cargas de arroz pelas estradas era perigoso, demorado e tinha custo elevado.

Yodoya Keian, reconhecido por sua notável capacidade de transportar e distribuir o arroz. Sua influência fez surgir o primeiro local (bolsa) de negociação e comércio de arroz, por volta de 1730: o jardim de sua casa.

Mais tarde essa bolsa se estabeleceu oficialmente na cidade de Dojima, onde operavam cerca de 1300 traders de arroz.


Munehisa Homma, nascido em 1724, foi um estudioso do mercado e desenvolveu elaborada teoria sobre seu comportamento. Registrava informações históricas detalhadas sobre as condições do clima e sua influência sobre os preços do arroz. Guardava também o histórico de suas próprias negociações. Dotado de grande capacidade de observação, percebeu que o mercado se comportava de forma repetitiva e que era possível identificar padrões para esse comportamento.

Forma que escolheu para ilustrar os preços era gráfica, através do desenho de barras brancas e negras semelhantes à velas.


O uso das cores branco e preto também tem significado. Na cultura oriental, o branco representa o elemento Yin (equivalente ao conceito ocidental do bem) enquanto o preto representa o elemento Yang (equivalente ao conceito ocidental do mal)

Conta a história que ele conseguiu realizar mais de 100 trades vitoriosos consecutivos, e que não havia sequer a necessidade de permanecer em Osaka para realizar as negociações.

A partir de 1755, Munehisa decide registrar oficialmente seu conhecimento e escreve "San-en Kinsen Hiroku", o primeiro livro conhecido sobre psicologia de mercado. Também são atribuídos a ele os livros "Sakata Senho" e "Soba Sai No Den". Dessa forma, Munehisa deixa ao mundo seu legado de conhecimento antes de morrer em 1803.


Das teorias que Munehisa Homma surgiram as técnicas de análise de gráficos de Candlestick.

Para formar um candle são utilizados os quatro

preços padrão de mercado, considerando o seu

comportamento durante o intervalo escolhido:

• Preço de abertura

• Preço de fechamento

• Preço máximo

• Preço mínimo



A distância existente entre o preço de abertura e o

de fechamento do período é desenhado no gráfico como

uma barra vertical mais larga e recebe o nome de

"corpo".

As distâncias entre o preço máximo ou mínimo e a

abertura ou fechamento são desenhados como linhas

verticais mais finas e recebem o nome de "sombras“

que podem ser inferior superior.

Quando ocorre a coincidência entre o preço

máximo/mínimo e o de abertura ou fechamento, essa

linha não existe, então dizemos que o candle não tem

sombra (superior ou inferior).

Usado para identificar as acumulações e

distribuição de preço. É um gráfico atemporal.

Gráfico de Ponto e Figura

As colunas representadas por “X” mostram os

preços de alta e as colunas representadas por “O”

mostram os preços em baixa..

Como não há noção de tempo, no primeiro dia

útil de cada mês, troca-se o “X” ou “O” por 1,2,3,4,5 ... A,

B ou C.


Dia 1 Dia 2 Dia 3 Dia 4 Dia 5 Dia 6 Dia 7

Max 10 10 9 9 8 10 11

Min 8 9 7 6 7 6 8

Marcar X

de 10 a

8

Não

marca

nada

Marca

três O do

9 ao 7

Marca

um O no

6

Não

marca

nada

Marca

um X do

10 ao 6

Marcar

um X no

11

11 X

10 X X

9 X O X

8 X O X

7 O X

6 O X

A premissa básica da Análise Técnica é que todas as informações estão representadas nos gráficos, na medida em que este traduz o comportamento do mercado.

Gráficos

O mais prudente é usar o método de análise técnica, que indica o momento mais adequado de compra ou venda, combinado com a análise fundamentalista, que indica o que comprar e qual o seu valor potencial.

Investidores de curtíssimo prazo usam gráficos intraday para análise de seus planos de operações ou trading systems. enquanto investidores de curto prazo costuma usar gráficos diários e investidores com planos de investimentos de prazo maior usam gráficos semanais e mensais.

Investidores de curtíssimo prazo usam gráficos intraday para análise de seus planos de operações ou trading systems.

Gráficos

Investidores de curto prazo costuma usar gráficos diários

Gráficos

Gráficos

Investidores com planos de investimentos de prazo maior usam gráficos semanais e mensais.

Referência Bibliográfica

ADVFN; http://br.advfn.com/. Acesso em: 20 abril de 2011. PIAZZA, Marcelo C.; Bem vindo a bolsa de Valores, 9.ed – São Paulo, Saraiva, 2010. PINHEIRO, Juliano Lima; Mercado de Capitais: fundamentos e técnicas; Atlas RUSCHEL, Leandro e STORMER, Alexandre Wolwacz ; A maior comunidade de Trader do Brasil. http://www.leandrostormer.com.br. Acesso em: 20 abril de 2011.

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