slides #03 - estratégias para o mercado de ações

Estratégias para o Mercado de Ações

Índice

1. Estratégias

a. Buy and Hold

b. Operando Tendências

c. Aluguel de Ações

d. Financiamento com Opções

e. Compra e Venda a Termo

f. Operação CAIXA (Cash & Carry)

g. Operação Long & Short

2. Conclusão

Índice

1. Estratégias

a. Buy and Hold

b. Operando Tendências

c. Aluguel de Ações

d. Financiamento com Opções

e. Compra e Venda a Termo

f. Operação CAIXA (Cash & Carry)

g. Operação Long & Short

2. Conclusão

Estratégias

Buy and Hold

Estratégia indicada para aqueles que operam no longo prazo.

Consiste na montagem de uma carteira com ações de empresas sólidas, de

acordo com a avaliação fundamentalista. Ou seja, empresas que têm boa

avaliação de valor real (Valuation).

Escolhe-se ativos correlacionados de modo que um proteja o outro (hedge).

Ou seja, um deve estar em alta enquanto o outro estiver em baixa, e vice-

versa (Fronteira Eficiente), de modo que exista baixo risco de ambos estarem

em baixa. Por isso, uma carteira diversificada diminui o risco sistêmico.

Índice

1. Estratégias

a. Buy and Hold

b. Operando Tendências

c. Aluguel de Ações

d. Financiamento com Opções

e. Compra e Venda a Termo

f. Operação CAIXA (Cash & Carry)

g. Operação Long & Short

2. Conclusão

Estratégias

Operando Tendências

Estratégia indicada para aqueles que operam no curto e médio prazos.

Consiste na montagem de uma carteira de ações, levando-se em consideração

indicações de alta ou de baixa, de acordo com a Análise Gráfica do ativo.

Além de considerar os fundamentos dos ativos escolhidos, deve-se identificar a

tendência secundária no gráfico. Se os fundos do gráfico são ascendentes, a

tendência é de alta e pode ser bom momento de compra. Se os fundos são

descendentes, a tendência é de baixa e pode ser momento de venda.

Estratégias

Operando Tendências

Os traços vermelhos representam a tendência

secundária. Pode-se identificar uma tendência de

alta, uma tendência de baixa, e uma tendência de

alta novamente, no gráfico abaixo.

Índice

1. Estratégias

a. Buy and Hold

b. Operando Tendências

c. Aluguel de Ações

d. Financiamento com Opções

e. Compra e Venda a Termo

f. Operação CAIXA (Cash & Carry)

g. Operação Long & Short

2. Conclusão

Estratégias

Aluguel de Ações

Um investidor que disponibiliza títulos para empréstimos é chamado de

Doador. Aquele que toma um título emprestado é chamado Tomador.

O Tomador deve fazer um aporte inicial como garantia, além de pagar juros

pelo aluguel. A CBLC garante as operações e vigia os processos.

Estratégias

Aluguel de Ações

Doador:

Disponibiliza as ações e, após prazo pré-determinado, as pega de volta.

Recebe por isso uma taxa de aluguel, que é fixa.

Ou seja, trata-se de uma operação conservadora de renda fixa

Interessante para quem não pretende se desfazer do papel no curto prazo.

Gera remuneração para sua carteira, enquanto o papel fica parado.

Exemplo: No dia 29/06 era possível alugar RDCD3 por mais de 30% a.a.

Estratégias

Aluguel de Ações

Tomador:

Aluga as ações para revendê-las. Ou seja, vende uma ação sem tê-la.

Essa operação é também conhecida como venda descoberta.

Interessante para o mercado de baixa. Vende-se a ação hoje por um

preço maior do que o estimado para recomprá-la no futuro.

É necessário recomprar a ação para fechar a operação, ou seja, devolver

para quem tomou alugado.

Operação de médio risco, já que opera-se alavancado. É necessário ter

uma margem de garantia para o aluguel, caso a ação valorize além do

preço estimado para a recompra.

Índice

1. Estratégias

a. Buy and Hold

b. Operando Tendências

c. Aluguel de Ações

d. Financiamento com Opções

e. Compra e Venda a Termo

f. Operação CAIXA (Cash & Carry)

g. Operação Long & Short

2. Conclusão

Estratégias

Financiamento com Opções

O que é uma opção de compra (call)?

Este derivativo garante ao seu detentor o direito de comprar uma ação, por um

determinado preço (strike), até uma determinada data. É necessário pagar um

valor (prêmio) para se ter posse desse direito. Quem possui uma opção de

compra pode exercer seu direito de comprar a ação, ou não.

Exemplo de código de uma opção: PETR B 32

é a ação a que se refere a opção, no caso ação da PETR4 (Petrobras).

Indica o vencimento da opção. B = fev.

Normalmente se refere ao preço exercício, no caso R$ 32,00.

Estratégias

Financiamento com Opções

Sua montagem consiste na execução de 2 operações:

1) Compra da ação por um preço P

2) Venda da opção

Dependendo do preço de exercício (strike), pode-se ter 3 cenários:

ITM (In The Money, ou seja, dentro do dinheiro): strike < P

ATM (At The Money, ou seja, no dinheiro): strike = P

OTM (Out The Money, ou seja, fora do dinheiro): strike > P

O valor que o comprador da opção está arriscando é apenas o prêmio pago pelo direito daquela opção de compra.

O valor que o vendedor da opção está arriscando é maior: o preço P, que ele pagou originalmente pela ação no mercado.

Estratégias

Financiamento com Opções

Financiamento ITM (In The Money):

Operação conservadora, busca praticamente uma renda fixa.

A idéia é dar maior previsibilidade ao resultado da operação garantindo

lucros e gerando menores riscos.

Se o valor atual da ação for maior do que o preço de strike (strike < P), o

investidor vai optar por exercer seu direito de compra.

Estratégias

Financiamento com Opções

Financiamento ATM (At The Money):

Operação um pouco mais arriscada do que ITM, e com menores ganhos.

Quando espera-se uma pequena alta do mercado (strike = P ou muito

próximo de P). Pode-se obter um pequeno prêmio, ou pode-se admitir uma

pequena perda.

Se o direito de compra não for exercido, o lucro do vendedor será o valor

do prêmio, ainda que mantenha uma ação depreciada em sua carteira.

Estratégias

Financiamento com Opções

Financiamento OTM (Out the Money):

Operação de financiamento mais arriscada, montada quando espera-se

uma grande alta do mercado.

Se o preço de strike for maior do que o valor de mercado (strike > P), o

comprador não vai exercer seu direito de compra. O lucro do vendedor

acaba sendo o prêmio já pago pelo comprador desistente.

O vendedor pode optar por esta operação quando tem uma forte

desvalorização de uma ação, e precisa fazer algum dinheiro antes de se

desfazer dela realmente.

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1. Estratégias

a. Buy and Hold

b. Operando Tendências

c. Aluguel de Ações

d. Financiamento com Opções

e. Compra e Venda a Termo

f. Operação CAIXA (Cash & Carry)

g. Operação Long & Short

2. Conclusão

Estratégias

Compra e Venda a Termo

Operações a termo consistem em comprar ações a um preço fixo e prazos

pré-determinados. Recebe-se/entrega-se a ação hoje e paga-se/recebe o valor

no vencimento do termo.

Vendedores a termo recebem uma taxa fixa, assim como em aluguel de ação.

Exemplo: no dia 29/06/2009, VALE5 custava R$ 30,30. Quem vendesse VALE5

a termo de 30 dias, teria uma rentabilidade de 0,80% no período. Recebendo,

no vencimento, R$ 30,54 por ação.

Estratégias

Compra e Venda a Termo

Compradores a termo pagam juros por sua posições, e precisam depositar

margem de garantia para realizar a operação.

Quem compra a termo está esperando que aconteça uma alta do mercado

antes do vencimento do termo.

A ideia é receber a ação hoje, vendendo quando estiver tendo lucro.

No exemplo, o lucro seria quando a ação estivesse acima de R$ 30,54.

O comprador só paga pela compra da ação no vencimento do termo.

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1. Estratégias

a. Buy and Hold

b. Operando Tendências

c. Aluguel de Ações

d. Financiamento com Opções

e. Compra e Venda a Termo

f. Operação CAIXA (Cash & Carry)

g. Operação Long & Short

2. Conclusão

Estratégias

Operação CAIXA (Cash & Carry)

É um tipo de operação a termo. Funciona da seguinte forma:

Venda da ação no mercado à vista

Compra da ação a termo

Logo, o investidor continua tendo a ação, já que comprou a termo. Porém, não

fica com o dinheiro preso, pois fez a venda da ação. Com isso, aproveita o

dinheiro em caixa para operações de curto prazo.

Claro, é importante observar sempre que o lucro obtido com essas operações

deve ser superior aos custos do termo.

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1. Estratégias

a. Buy and Hold

b. Operando Tendências

c. Aluguel de Ações

d. Financiamento com Opções

e. Compra e Venda a Termo

f. Operação CAIXA (Cash & Carry)

g. Operação Long & Short

2. Conclusão

Estratégias

Operação Long & Short

É identificar um par de ações similares ou opostas. Uma você já tem (Long) e a

outra você terá de comprar (Short) no momento certo. E prestar atenção

quando a diferença de preço das ações correlacionadas sai da média histórica.

Quando uma das ações está em alta, você vende e compra a outra que está

em baixa. Quando ambas alcançarem o equilíbrio, a operação se encerra.

Você ganhará dinheiro sem precisar investir capital a mais, e sem depender da

variação da Bolsa. Depende apenas da variação dos dois papeis.

É possível ganhar na alta, na baixa, ou mesmo na manutenção do mercado.

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1. Estratégias

a. Buy and Hold

b. Operando Tendências

c. Aluguel de Ações

d. Financiamento com Opções

e. Compra e Venda a Termo

f. Operação CAIXA (Cash & Carry)

g. Operação Long & Short

2. Conclusão

Conclusão

Talvez você se sinta um pouco perdido neste momento, depois de conhecer

tantos tipos de operações. Existem ainda muitos outros!

O importante é que você procure conhecer mais sobre cada uma dessas

operações. Para tanto, o Link Trade oferece palestras específicas para cada

estratégia apresentada.

Veja quais cursos e palestras acontecem perto de você:

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