setembro de 2009 · agra luiz roberto horst silveira pinto ceo ricardo setton cfo fabio tsubouchi...
Post on 13-Jun-2020
8 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Setembro de 2009
AGRALuiz Roberto Horst Silveira PintoCEO
Ricardo SettonCFO
Fabio TsubouchiDiretor de RI e Finanças Corporativas
AbyaraAsterio SafatleCEO
Klabin SegallFernando Albuquerque
CEO
Executivos Presentes
Disclaimer
Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados
operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento das Companhias,
eventualmente expressas nesta apresentação, se constituem apenas em projeções
e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas das administração das
Companhias em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais
para financiar o plano de negócios das Companhias. Tais considerações
dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras
governamentais, desempenho do setor, dos concorrentes e da economia brasileira,
entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio
A união de 3 Companhias de sucesso constituirá a
AGRE...
- Vendas contratadas de R$1.045
milhões em 2008
- Patrimônio líquido de R$896
milhões em 30 de Junho de 2009
- Banco de terrenos de R$10 bilhões
em 30 de Junho de 2009
- Vendas contratadas de R$1.135
milhões em 2008
- Patrimônio líquido1 de R$510
milhões em 30 de Junho de 2009
- Banco de terrenos de R$4
bilhões em 30 de Junho de 2009
- Vendas contratadas de R$1.046
milhões em 2008
- Patrimônio líquido1 de R$304
milhões em 30 de Junho de 2009
- Banco de terrenos de R$5
bilhões em 30 de Junho de 2009
1
Criação de uma das maiores empresas do setor de real estate no Brasil
1 Considera aumento de capital de R$ 100MM realizado no 3º semestre para a Abyara e incorporação de ativos realizada no 3º
semestre no valor contábil de R$ 152MM para a Klabin Segall
...um novo líder com alto potencial de crescimento
2
91 40 40
875
1.1581.046
391
2006 2007 2008 1S09
558
3.762
1.097
123
3.071
640
1.595
3.226
2006 2007 2008 1S09
Lançamentos Vendas Contratadas
(R$MM)
463
275
1.424
1.106
123
1.045
524
326
2006 2007 2008 1S09
543
274 243
1.0901.180 1.135
680
2006 2007 2008 1S09
Racional estratégico da transação
Aplicação das melhores práticas individuais em uma
plataforma única
Veículo único de investimento ao mercado:
Aumento da liquidez
Maior companhia em volume de vendas e uma das três
maiores em receita líquida e patrimônio líquido 1
Maior solidez financeira
Captura de sinergias substanciais
3
1 Dados do ano de 2008
AGRE terá forte presença nos principais estados
do país e atuação em diversos segmentos
4
Diversificação geográfica Landbank por região
Landbank por segmento
Média alta
33%
Alta
8%
Loteamento
1%
Econômico
9%
Média 46%
Comercial
2%
Sudeste
45%
Nordeste
37%
Sul
8%
Norte
6%Centro-Oeste
5%
Segmentos de atuação:
- Médio e alto padrão
- Econômico
- Loteamento
Posicionamento no mercado: lançamentos e
vendas contratadas em 2008 1
5
Lançamentos
Outros
38%
AGRE
11%
Cyrela
11%
Gafisa
15%
MRV
9%PDG
9%
Rossi
7%
Vendas contratadas
Outros
36%
AGRE
15%
Cyrela
14%
Gafisa
12%MRV
7%PDG
8%
Rossi
8%
1 Empresas listadas em bolsa
Nota: Quebra de lançamentos e vendas contratadas referem-se ao volume em R$
Em 2008, os números consolidados da AGRE a
posiciona entre as maiores do setor...
1.046 1.045 1.135 3.226 1.544 1.812 2.578 3.074
207 494 576 1.277 1.111 1.231 1.740 2.847
19% 30% 33% 30% 38% 35% 30% 38%
107 23 91 221 273 246 220 470
52% 5% 16% 17% 25% 20% 13% 17%
189 972 410 1.571 1.552 1.476 1.612 2.121
6
Números Consolidados 2008(R$MM)
Large Caps do Setor
Fonte: Dados das companhias
Vendas Contratadas
Receita Líquida
Margem Bruta %
EBITDA
Margem Ebitda %
Patrimônio líquido
1º1º
Maior companhia em volume de vendas contratadas e uma das três maiores em
receita líquida e patrimônio líquido 1
1 Dados do ano de 2008
7
...com um forte crescimento em margens no 1S09
40 275 243 558 1.282 1.130 1.394 972
82 205 440 727 662 814 1.248 1.547
31% 36% 29% 31% 33% 29% 28% 36%
31 25 121 177 158 191 251 361
38% 12% 28% 24% 24% 24% 20% 23%
5 10 4 19 8 8 16 30
304 896 510 1.710 2.249 1.837 1.717 2.425
Números Consolidados 1S09 (R$MM)
Large Caps do Setor
Fonte: Dados das companhias
Vendas Contratadas
Receita Líquida
Margem Bruta %
EBITDA
Margem Ebitda %
Landbank (R$ bi)
Patrimônio Líquido1
1 Considera aumento de capital de R$ 100MM realizado no 3º semestre para a Abyara e incorporação de ativos realizada no 3º
semestre no valor contábil de R$ 152MM para a Klabin Segall
Caixa Bruto (R$mm)
30 de Junho de 2009
Movimentos recentes projetam maior liquidez
para Nova Companhia
Eventos Subsequentes
20
113
171
R$304
R$180 milhões: venda de participações da Agra na Abyara e
Klabin Segall à Veremonte(Agosto/09)
R$54 milhões: caixa adicional decorrente do aumento de capital de
R$100 milhões na Abyara (Julho/09)1
R$90 milhões: caixa adicional decorrente da transação da Agra e
Veremonte (Agosto/09) 2
R$61 milhoes: venda do Seridó
R$385
R$689
8
1 46 milhões já estão refletidos no caixa da data de 30 de Junho de 20092 20 milhões do aumento de capital de 110 milhões decorrentes da transação da Agra e Veremonte já estão refletidos no caixa
da data de 30 de Junho de 2009
A alavancagem é saudável com grandes
amortizações somente a partir de 2011
9
Calendário de Amortização Dívida
Corporativa
R$ MM
133170
301
573
2009 2010 2011 > 2012
Dívida Corporativa
R$ MM
A alavancagem em relação ao PL é de 51,0% em 30 de Junho de 2009.
Se considerarmos a capitalização e incorporação de ativos, a alavancagem cai para
28,5%
Caixa Bruto (Jun/09) 304
Dívida Corporativa 1.177
a) Dívida Líquida 873
b) Patrimônio Líquido 1.710
Alavancagem (“a”/ “b”)
Caixa Bruto Eventos Subs. 689
Alavancagem projetada
51,0%
28,5%
Estrutura da Operação
IPU Participações(Veremonte)
Outros
CyrelaGrupo de
GestãoOutros
Boeta Participações (Veremonte)
Ex-controladores
Outros
Veremonte CyrelaGrupo de
Gestão Agra
Outros
Estrutura Societária antes da transação Estrutura Societária após a transação
• Criação de uma nova companhia denominada AGRE
• Incorporação de ações de Abyara, Agra e Klabin Segall pela AGRE
• Os atuais acionistas de Abyara, Agra e Klabin Segall recebem novas ações da AGRE
Estrutura da transação
51% 49%
21% 23% 56%
44% 10% 46%
11% 24% 54%11%
10
Relação de Troca
O critério utilizado para definição da relação de troca foi o valor de mercado baseado
na média ponderada por volume dos 60 dias anteriores a data de 28 de Agosto de 2009
1 Inclui eventos subsequentes
Valor de mercado (R$mm)
Em 28 de Agosto de 2009 482 1.185 631
Participação relativa % 21,0% 51,6% 27,5%
Média dos últimos 30 dias 426 965 583
Participação relativa % 21,6% 48,9% 29,5%
Média dos últimos 60 dias 371 903 559
Participação relativa % 20,2% 49,3% 30,5%
Média dos últimos 90 dias 352 823 531
Participação relativa % 20,6% 48,2% 31,1%
Média do último ano 309 665 413
Participação relativa % 22,3% 47,9% 29,8%
11
Principais Destaques da Nova Companhia
Maior companhia em volume de vendas contratadas e uma das três maiores em receita líquida e patrimônio líquido 1
Alavancagem combinada estimada de 28,5% do PL
Caixa bruto combinado de R$ 304MM - eventos subsequentes elevam para R$ 689MM
Abrangência nacional e atuação em diversos segmentos
Companhia com valor de mercado combinado de R$2,3 bilhões 2
Modelo de gestão:
- Planejamento estratégico
- Meritocracia
- Transparência
- Foco em resultados
1 Dados do ano de 20082 Considerando a soma dos valores de mercado na data 28/08/09
12
Próximos Passos
Convocação de AGE’s para:
Aprovação da incorporação das ações da Agra, Abyara e
Klabin Segall na AGRE
Nomeação do novo Conselho de Administração e da nova
diretoria executiva para a AGRE
13
Anexo
13
Nota: Número de ações de cada uma das companhias antes da transação: Abyara - 104.906.484 ações, Agra – 239.296.539 ações
e Klabin Segall – 145.705.900 ações
Número de ações AGRE 100,000,000
Valor de Mercado AGRE (VWAP 60 dias) 1,832.6
Preço por ação AGRE 18.3
Agra
Preço por ação (VWAP 60 dias) 3.77
Ações AGRE para 1 ação 0.205838582
Ações da Empresa por 1 Ação da AGRE 4.858175714
Abyara
Preço por ação (VWAP 60 dias) 3.53
Ações AGRE para 1 ação 0.192839594
Ações da Empresa por 1 Ação da AGRE 5.185657061
Klabin Segall
Preço por ação (VWAP 60 dias) 3.84
Ações AGRE para 1 ação 0.209417848
Ações da Empresa por 1 Ação da AGRE 4.775142186
Relação de troca
Setembro de 2009
top related