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A Conjuntura Econômica e os Desafios A Conjuntura Econômica e os Desafios para a Governança das Empresaspara a Governança das Empresas

Antonio KandirAntonio Kandirkandir@uol.com.brkandir@uol.com.br

08 de novembro de 201308 de novembro de 2013Ilhéus, BahiaIlhéus, Bahia

RoteiroRoteiro

“Não podemos continuar administrando assim o pais:  de uma crise para outra o tempo todo”.

Barak Obama, presidente dos USA

“Vivemos em um mundo no qual a volatilidade é a norma. Não se trata de algo intrinsicamente negativo. Volatilidade significa alternância e evolução constante”.

Larry Fink, presidente da BlackRock, maior empresa de administração de investimentos. Administra 3,9 trilhões de dólares. 

“ Se me encherem o saco volto em 2018”

Lula, ex- presidente da Republica

“Nunca houve um período de mudança sequer com que a humanidade está prestes a viver”.“Jamais testemunhamos tantas mudanças revolucionárias ocorrendo ao mesmo tempo, e em um movimentode convergência, como no cenário atual”.

Al Gore, ex –vice Presidente do USA no livro “o Futuro"

RoteiroRoteiro

PainelPainel

Retomada do Retomada do crescimentocrescimento

Novas perspectivas Novas perspectivas energéticas (xisto)energéticas (xisto)

ReindustrializaçãoReindustrialização Acerto de Obama na Acerto de Obama na

seleção de Janet Yellen seleção de Janet Yellen como Chairwoman do como Chairwoman do FEDFED

Mudança no padrão de Mudança no padrão de política monetáriapolítica monetária

Dúvidas sobre Dúvidas sobre composição completa composição completa do FEDdo FED

Duvida sobre momento Duvida sobre momento da redução das compras da redução das compras de títulos por parte do de títulos por parte do FEDFED

Permanência das Permanência das duvidas com relação às duvidas com relação às negociações sobre negociações sobre orçamento e limite da orçamento e limite da dividadivida

Eleições parlamentares Eleições parlamentares em 2014em 2014

Sistema político tenso e Sistema político tenso e divididodividido

PainelPainel

Tea party apesar do Tea party apesar do desgaste recente está desgaste recente está disposto a um combate disposto a um combate sem tréguas de sem tréguas de natureza ideológica (ex. natureza ideológica (ex. Obamacare)Obamacare)

Tendência a redução Tendência a redução dos gastos do governodos gastos do governo

Desgaste internacional Desgaste internacional com os episódios sobre com os episódios sobre a espionagem a espionagem cibernéticacibernética

EUA: Produção IndustrialEUA: Produção Industrial

EUA: Taxa de DesempregoEUA: Taxa de Desemprego

Evolução da Bolsa Americana

Assets on Federal Reserve’s Balance Sheet

USA :Titulos de 10 anos

EUA: Evolução observada e projetada para taxa de desemprego

PainelPainel

Incerteza sobre os Incerteza sobre os créditos podres (dívida créditos podres (dívida global cerca de 200% do global cerca de 200% do PIB!)PIB!)

Desaceleração da Desaceleração da demanda de demanda de commoditiescommodities

Incerteza sobre Incerteza sobre compromissos de compromissos de reformasreformas

Riscos ambientais Riscos ambientais importantesimportantes

Indícios de estabilização Indícios de estabilização do crescimento Chinêsdo crescimento Chinês

Crescimento acelera no 3T

PainelPainel

Início de uma discreta Início de uma discreta recuperaçãorecuperação

Risco de volta de Risco de volta de problemas com a dívida problemas com a dívida gregagrega

Tensão entre o projeto Tensão entre o projeto alemão para a Europa e alemão para a Europa e a resistência de várias a resistência de várias partes da Europapartes da Europa

Elevado endividamento Elevado endividamento público de muitos paísespúblico de muitos países

Alto nível de Alto nível de desempregodesemprego

Altíssimo nível de Altíssimo nível de desemprego dos jovensdesemprego dos jovens

Alto desemprego dos Alto desemprego dos jovens com formação jovens com formação superiorsuperior

Clima pró-revoltasClima pró-revoltas Volta com força do Volta com força do

nacionalismo em varias nacionalismo em varias regiõesregiões

PainelPainel

Tensão cambial em Tensão cambial em vários países vários países emergentesemergentes

Déficit c/c maior do que Déficit c/c maior do que 5% na Turquia, Índia e 5% na Turquia, Índia e África do SulÁfrica do Sul

Desaceleração na ÍndiaDesaceleração na Índia Desaceleração na Desaceleração na

Rússia (com risco Rússia (com risco energético)energético)

Falta de resolução nas Falta de resolução nas áreas mais tensas no áreas mais tensas no no mundo Árabe ( Síria no mundo Árabe ( Síria em especial)em especial)

PainelPainel

Bom nível de reservas Bom nível de reservas internacionaisinternacionais

Comunidade empresarial Comunidade empresarial expressivaexpressiva

Classe média emergente e Classe média emergente e propensa a consumo de propensa a consumo de qualidadequalidade

Retrocesso na política Retrocesso na política econômica(abandono do econômica(abandono do tripé)tripé)

Inflação altaInflação alta Incerteza eleitoralIncerteza eleitoral Incerteza sobre o Incerteza sobre o

comportamento do governo comportamento do governo na área fiscal em função do na área fiscal em função do quadro eleitoralquadro eleitoral

Mudança da relação de Mudança da relação de trocastrocas

Incerteza cambialIncerteza cambial Perda de credibilidade na Perda de credibilidade na

área fiscalárea fiscal Ausência de limites no Ausência de limites no

parafiscalparafiscal Perda de credibilidade na Perda de credibilidade na

promoção dos promoção dos investimentos na investimentos na infraestruturainfraestrutura

PainelPainel

Alta propensão ao Alta propensão ao empreendedorismoempreendedorismo

Imprensa forte e atuanteImprensa forte e atuante Diferenciais competitivos Diferenciais competitivos

em alguns setores em alguns setores (Agropecuário, como (Agropecuário, como exemplo)exemplo)

Consumo perde dinamismoConsumo perde dinamismo Diminuição na geração de Diminuição na geração de

empregosempregos Aumento expressivo de Aumento expressivo de

dívida brutadívida bruta Risco de rebaixamento da Risco de rebaixamento da

nota de crédito do Brasilnota de crédito do Brasil

Elevado nível de déficit Elevado nível de déficit corrente não financiado por corrente não financiado por investimento diretoinvestimento direto

Mobilização elevada de Mobilização elevada de grupos agressivos grupos agressivos

Índice de preço das exportações brasileiras – FUNCEX(Base Índice de preço das exportações brasileiras – FUNCEX(Base 2006-100)2006-100)

Termos de troca no BrasilTermos de troca no Brasil

Brasil – Dívida externa – fim de Brasil – Dívida externa – fim de período(US$ bilhões)período(US$ bilhões)

Conta com o exterior

Taxa de cambio: Real x Dolar

IBOVESPA

Criação de empregos – acumulado em 12 Criação de empregos – acumulado em 12 mesesmeses(‘000 empregos)(‘000 empregos)

Vendas no VarejoVendas no Varejo

Preços regulados e livres

Banco Tesouro NacionalBanco Tesouro Nacional

Cumulative primary surplus(Treasury + Cumulative primary surplus(Treasury + Social Security + BCB)Social Security + BCB)

Acabou a trégua-Dólar e juro futuro desde Acabou a trégua-Dólar e juro futuro desde 22 de maio22 de maio

Confiança do setor industrial

Recuperação parcial e Recuperação por Recuperação parcial e Recuperação por segmentosegmento

Recuperação por segmentoRecuperação por segmento

PainelPainel

Maior transparência em Maior transparência em todos os níveistodos os níveis

Globalização e Globalização e digitalização alteram as digitalização alteram as condições de poder e os condições de poder e os coloca em xeque coloca em xeque progressivamenteprogressivamente

Fragilização dos Fragilização dos Estados NacionaisEstados Nacionais

Problemas são Problemas são percebidos e se percebidos e se transmitem com enorme transmitem com enorme rapidezrapidez

Alto desemprego de Alto desemprego de jovens de curso superiorjovens de curso superior

Compartilhamento de Compartilhamento de experiências de experiências de contestação da ordemcontestação da ordem

Riscos ambientais Riscos ambientais crescentescrescentes

Ausência de lideranças Ausência de lideranças internacionais vigorosas internacionais vigorosas e que disponham de e que disponham de grande confiabilidade e grande confiabilidade e poderpoder

PainelPainel

Ativos empresariais bem Ativos empresariais bem mais voláteis em função mais voláteis em função do crescimento da do crescimento da importância do capital importância do capital humano, marca, humano, marca, fidelidade dos clientes e fidelidade dos clientes e reputação em geralreputação em geral

Risco de volta ao Risco de volta ao protecionismoprotecionismo

Queda na qualidade do Queda na qualidade do diálogo internacionaldiálogo internacional

Fragilidade do sistema Fragilidade do sistema financeiro e limites da financeiro e limites da ação do Estado em caso ação do Estado em caso de novas crises no curto de novas crises no curto prazoprazo

RoteiroRoteiro

Revendo a dinâmica dos ConselhosRevendo a dinâmica dos Conselhos

Revendo a dinâmica dos ConselhosRevendo a dinâmica dos Conselhos

Assim seria conveniente que as empresas Assim seria conveniente que as empresas tornem mais frequentes e bem feitos os ciclos tornem mais frequentes e bem feitos os ciclos entre os processos de: informação, reflexão, entre os processos de: informação, reflexão,

coordenação, ação e avaliação.coordenação, ação e avaliação.

Infelizmente em muitos casos os Conselhos têm Infelizmente em muitos casos os Conselhos têm levado ao dispêndio de muita energia e uma levado ao dispêndio de muita energia e uma

mútua frustação: CEOs de um lado e membros mútua frustação: CEOs de um lado e membros do Conselho de outrodo Conselho de outro

ProblemaProblema

RoteiroRoteiro

Sugestões para refletir sobre os ConselhosSugestões para refletir sobre os Conselhos

Sugestões para refletir sobre os ConselhosSugestões para refletir sobre os Conselhos

Garantir a revisão anual da reflexão

estratégica, de preferência na forma de um retiro efetivo, de pelo menos dois

dias (dependendo do setor, com frequência

até maio).

Antonio Kandirkandir@uol.com.br

08 de novembro de 2013Ilhéus-Bahia