por renan kaminski - 4blue.com.br · o grau de alavancagem não é um valor único e exato. a cada...

Grau de Alavancagem Operacional por Renan Kaminski

O Dicas 4blue são vídeos e mini e-books com dicas rápidas e práticas para que você e sua equipe

possam aplicar no seu dia a dia.

Para ter acesso a todas as dicas, cadastre-se aqui!

Boa leitura!!

Se você aumentar sua receita em 10%,

em quanto o seu lucro aumentará?!

E se você diminuir sua receita em 10%,

em quanto o seu lucro diminuirá?!

Acredite! Seu lucro aumenta mais que proporcionalmente quando sua receita aumenta. Mas ao mesmo tempo, seu lucro diminui mais que proporcionalmente quando a receita cai.

Isto é a Alavancagem Operacional

Grau de Alavancagem Operacional é a relação entre o aumento no lucro e o aumento na receita.

É calculado por uma fórmula:

Grau de Alavancagem Operacional

Alavancagem Operacional = Variação % Lucro

Variação % Receita

Para aplicar este conceito, precisamos criar a estrutura correta de cálculo. Confira abaixo.

FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:

Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido

Vamos entender cada

uma destas partes!

Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido

Entradas ou Receitas são todos os valores

recebidos no período.

É diferente de venda! Aqui consideramos o

dinheiro que efetivamente entrou na

empresa!

FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:

Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido

Custos Variáveis são todos os gastos

diretamente relacionados ao seu produto ou serviço.

Ele é variável porque o seu gasto total varia

conforme a sua venda!

Ex.: impostos, comissões, matéria prima,

terceirizações do serviço, taxas de cartão, etc.

FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:

Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido

Margem de Contribuição,como a conta ao lado

mostra, é a diferença entre todas as receitas e os custos

variáveis.

Desta forma, a M.C. é o valor que sua empresa realmente recebe para

pagar as despesas fixas e gerar lucro.

FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:

Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido

Custos ou Despesas Fixassão os gastos relacionados à

estrutura da sua empresa. As despesas fixas são “fixas”

porque faça chuva ou faça sol, elas sempre estarão

presentes.

Ex.: luz, água, telefone, contador, aluguel, tarifa

bancária, pró-labore, salários, etc.

FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:

Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido

Lucro Operacionalé a diferença entre todas as

receitas de vendas, os custos variáveis e as

despesas fixas.Ou seja, é o quanto a

operação da empresa gerou de resultado. Se sua

empresa vende pizza, então é o quanto a operação de venda de pizza gerou de lucro. Mas ainda não é o

lucro líquido!

FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:

Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido

Investimentossão gastos que não fazem

parte do dia a dia da empresa e sobre o qual pretende-se ter algum

retorno a curto, médio ou longo prazo.

Ex.: compra de maquinário, compra de novo software,

contratação de consultoria e capacitação, aumento de

estrutura, etc.

FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:

Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido

Saldo ou Lucro Líquidoé o grande objetivo da empresa. É a diferença

entre todas as entradas e todas as saídas, incluindo

os investimentos. Ou seja, é o quanto realmente sobrou

de dinheiro no período.Se este saldo for negativo, significa que você gastou mais do que recebeu, ou

seja, teve prejuízo!

FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:

Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido

Assim, o Grau de Alavancagem mede o

impacto de um aumento ou diminuição da receita no

seu lucro líquido.

GRAU DE ALAVANCAGEM

Esta estrutura de Fluxo de Caixa vai lhe permitir a melhor análise possível das contas.

É muito comum vermos um fluxo de caixa detalhando as contas, mas sem separar nesta estrutura. Como veremos à frente, isso atrapalha na análise, pois fica mais difícil de identificar onde estão os problemas financeiros da empresa!

Veja a seguir um exemplo de fluxo de caixa!

Exemplo de Alavancagem Operacional

Imagine a seguinte estrutura financeira resumida de uma empresa.

Atualmente tem uma receita de 11.450 e gera um lucro líquido de 913.

Qual será o impacto no lucro caso as receitas aumentem em 10%?

Exemplo de Alavancagem Operacional

Na tabela abaixo aumentamos a receita em 10%. Consequentemente o custo variável e margem de contribuição crescem juntos (lembre-se: os custos estão diretamente ligados às vendas).

Pressupomos que as despesas fixas e investimentos continuaram iguais. O resultado está abaixo.

Aumento da receita em 10%

Aumento do lucro em 94%!!

A regra é clara! Um aumento na receita gera um aumento ainda maior no lucro final!

Isso acontece porque a despesa se mantém fixa.

Neste exemplo a receita aumentou em R$ 1.145, mas o lucro aumentou em R$ 857,30 – que equivale a 94% do lucro do período anterior.

Neste caso aumentei a receita em 10% e o lucro subiu em 94%

entre os períodos.

Neste caso aumentei a receita em 10% e o lucro subiu em 94%

entre os períodos.

Mas e se eu diminuir minha receita. Meu lucro vai cair? Só um

pouquinho, né?!

Exemplo de Alavancagem Operacional

O inverso também é verdadeiro! Se você diminuir sua receita em 10% seu lucro vai cair 94% em relação ao período anterior! Confira o cálculo na tabela abaixo.

Do período 3 em relação ao período 1, a

receita cresceu 21%. E ao todo o lucro cresceu 197%!!!!

Exemplo de Alavancagem Operacional

Imagine que esta empresa teve dois aumentos consecutivos de 10% no fatura-mento, ou seja, no primeiro mês cresceu 10% em relação ao anterior e depois cresceu mais 10%. Veja como ficará a simulação:

aumento de 10% + um aumento de 10%

Do período 3 em relação ao período 1, a

receita caiu 19%. E ao todo o lucro caiu

178%!!!!

Exemplo de Alavancagem Operacional

Mas não podemos deixar de mostrar o lado ruim da moeda. Veja o que acon-tece se há duas quedas consecutivas de 10% no faturamento.

queda de 10% + uma queda de 10%

Com mudanças no fluxo, o grau de alavancagem muda também!

O Grau de Alavancagem não é um valor único e exato. A cada alteração na estru-tura, seja nos custos, nas despesas ou nas receitas, o grau de alavancagem vai mudar. Como vimos no exemplo, a relação entre aumento da receita e do lucro varia em períodos diferentes!

ATENÇÃO!

Agora sim podemos voltar para nossa fórmula!

Grau de Alavancagem Operacional

Alavancagem Operacional = Variação % Lucro

Variação % Receita

93%

10% Este número significa que para cada aumento percentual da receita, o lucro irá aumentar 9,3 vezes mais. Ou seja, a receita cresce 10%, o lucro 93%. A receita cresce 20%, o lucro 186% e assim por diante!

Exemplo = = 9,3

ATENÇÃO!

O grau de alavancagem é um indicador flutuante, ou seja, qualquer alteração na estrutura (seja de receita ou de gastos), muda por completo o indicador.

Assim, é interessante usar valores médios de 6 ou 12 meses.

A pergunta a ser feita é: o que aconteceria se aumentassem os nossas vendas em 10% nos próximos 6 meses?

Gestão financeira não é apenas pagar contas. É analisar e interpretar os números e tomar

MELHORES decisões com base neles!

Para salvar a sua vida a 4blue criou uma ferramenta super completa para Análises Financeiras. Lá juntamos num local só conceitos de Análise Vertical

e Horizontal, Ponto de Equilíbrio, Grau de Alavancagem, entre outras.

Confira um vídeo explicativo clicando aqui.

Gostou? Quer mais?

Cadastre-se aqui para acompanhar o Dicas 4blue e acesse nosso site para baixar outros materiais gratuitos:

www.4blue.com.br