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Projeto BC e Universidade

Gerência Executiva de Normatização Câmbio e Capitais Estrangeiros

MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIRO

ORGANIZAORGANIZAÇÇÃO ATUAL DO MERCADOÃO ATUAL DO MERCADO

•• ReformulaReformulaçção realizada a partir de 14.03.2005ão realizada a partir de 14.03.2005–– ResoluResoluçção CMN 3.265, de 04.03.2005ão CMN 3.265, de 04.03.2005–– Circular BCB 3.280, de 09.03.2005Circular BCB 3.280, de 09.03.2005

•• Objetivo: unificaObjetivo: unificaçção e simplificaão e simplificaçção das regras ão das regras existentes existentes –– Para os dois mercados de câmbio então existentesPara os dois mercados de câmbio então existentes

–– Para as Transferências Internacionais em ReaisPara as Transferências Internacionais em Reais

–– MMelhorar o funcionamento do mercado de câmbioelhorar o funcionamento do mercado de câmbio

–– Permitir maior transparência dos fluxos de capitaisPermitir maior transparência dos fluxos de capitais

Marco legal: principais caracterMarco legal: principais caracteríísticassticas

•• Curso forCurso forççado da moeda nacionalado da moeda nacional

•• Exigência de Cobertura cambial da exportaExigência de Cobertura cambial da exportaççãoão

•• ProibiProibiçção da compensaão da compensaçção privada dos crão privada dos crééditos em moeda ditos em moeda estrangeiraestrangeira

•• FormalizaFormalizaçção das operaão das operaçções de câmbio por meio de contrato ões de câmbio por meio de contrato de compra e venda de moeda estrangeirade compra e venda de moeda estrangeira

•• Obrigatoriedade de registro do capital estrangeiro Obrigatoriedade de registro do capital estrangeiro –– Lei 4.131/62Lei 4.131/62–– OutrosOutros

PRINCIPAIS ÓRGÃOS ATUANTES• CMN – Conselho Monetário Nacional

MF - Ministério da FazendaMP - -Ministério do PlanejamentoBCB – Banco Central do Brasil

• MDIC – Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio

• MRE – Ministério das Relações Exteriores• MS – Ministério da Saúde• SRF – Secretaria da Receita Federal• CVM – Comissão de Valores Mobiliários

MERCADOConceitoElementos Essenciais

• Produto• Agentes• Preço • Regras

MERCADO - Outros Elementos • Formas de Negociação• Formalização• Tipos de Contratos• Prazos Para Liquidação• Forma de Entrega• Registros• Estrutura

PRODUTO• Moeda Estrangeira

• Conversíveis• Inconversíveis

AGENTES• Autorizados• Demais – pessoas físicas e jurídicas

Mercado de Câmbio - Elementos Essenciais

AGENTES PASSÍVEIS DE AUTORIZAÇÃO– BANCOS:

• Comerciais/Múltiplos/De investimento/desenvolvimento– CAIXAS ECONÔMICAS– CORRETORAS– DISTRIBUIDORAS– AGÊNCIAS DE TURISMO– MEIOS DE HOSPEDAGEM DE TURISMO

PREÇO • Taxa de Câmbio – R$/ME

– Apuração– Divulgação – Boletins do Bacen

• Paridade ME/ME– Conceito– Utilização

REGRAS• Leis – 4.595/64 – 4.131/62 – 7.738/89- 9.069/95 – 10.755/03

• Decretos-Lei 9.025/46 – 857/69 – 1.060/69

• Decretos – 4.182/20 – 23.258/33 – 42.820/57 – 55.762/65

• Resoluções 3.265/05 – 3.266/05

• Circulares 3.280/05

• RMCCI – Regulamento do Mercado de Câmbio e Capitais Internacionais

Categorias de Operações • Mercado primário

• Entre Agentes Autorizados e Clientes

• Mercado Secundário• Entre Agentes no País• Entre Bancos no País e Bancos do Exterior• Entre Bancos no País e Banco Central• Entre Bancos Centrais

FORMAS DE NEGOCIAÇÃO• DIRETA:

No balcão, por telefone ou outro meio de comunicação

1. Entre clientes em geral e agentes autorizados2. Entre agentes autorizados

• INDIRETA:Via Corretor de Câmbio – Voluntariamente

1. Entre clientes em geral e agentes autorizados2. Entre agentes autorizados

Mercado de Câmbio – Outros Elementos

FORMALIZAÇÃO• CONTRATOS DE CÂMBIO

– BOLETOS – Contratos Simplificados– Conceito– Exigibilidade– Efeitos– Modificações possíveis– Formas de extinção

TIPOS DE CONTRATOS(Operações Primárias)

• 01-Exportação• 02-Importação• 03-Transferências Financeiras do Exterior• 04-Transferências Financeiras Para o Exterior

TIPOS DE CONTRATOS• 05-Interbancárias/Arbitragens de Compra• 06-Interbancárias/Arbitragens de Venda• 07-Alterações de Contratos de Compra• 08-Alterações de Contratos de Venda• 09-Cancelamento de Contrato de Compra• 10-Cancelamento de Contrato de Venda• 11/12 – Modelos Adaptados para Baixa na Posição

de Câmbio de Contratos de Compra e Venda

PRAZOS PARA LIQUIDAÇÃO DOS CONTRATOS DE CÂMBIO• Até 2 Dias Úteis - PRONTAS• Mais de 2 Dias Úteis - FUTURA• Mais de 2 Dias Úteis - A TERMO (somente interbancário)

FORMA DE ENTREGA DA MOEDA ESTRANGEIRA• Espécie e Traveller´s Cheques - CÂMBIO MANUAL• Demais Instrumentos - CÂMBIO SACADO

REGISTROS• SISBACEN/CÂMBIO

– Somente é Considerado Contrato de Câmbio a Transação de Compra e Venda de Moeda Estrangeira Registrada no SISBACEN/CÂMBIO

• Outras Finalidades dos Registros– Posição de Câmbio/Acompanhamentos em

Geral/Controles/Balanço de Pagamentos etc

POSIÇÃO DE CÂMBIO• Conceito

• Nivelada - Comprada - Vendida• Limites de Posição

• Vendida • Comprada

• - Depósito do Excesso no BACEN (Remuneração)

ESTRUTURA

• Segmento Único de Mercado de Câmbio (Oficial)

• Mercado Informal de Câmbio (Não oficial)

Exigências nas operações de câmbio de exportação e de importação

Contas em reais de domiciliados no exterior

Exigências nas operações de câmbio de exportação • Exigência de cobertura cambial

– Conceito– Base legal - Decreto 23.258, de 1933– Penalidade - Multa: até 2x o valor da operação

• Encargo financeiro por cancelamentos e baixas– Conceito– Base legal - Lei 7.738, de 1989

Exigências nas operações de câmbio de importação

• Lei 10.755, de 2003– Estabelece multa:

• por contratação de câmbio fora do prazo determinado pelo Banco Central

• Por atrasos superiores a 180 dias no pagamento da importação

– Valor atual da multa 0,5% do valor em atraso

Contas em reais de domiciliados no exterior:

• Conceito• Base legal: Decreto 42.820, de 1957• Regulamentação:

– Decreto 55.762, de 1965– Resolução 3.265, de 2005– RMCCI, Título 1, Capítulo 13

Contas em reais de domiciliados no exterior:

• SUBTÍTULOS CONTÁBEIS: (saldos conversíveis)• Contas livres – Provenientes de venda de câmbio • Contas livres – De outras origens• Contas livres – De instituições Financeiras

• Cadastramento• Informações ao Banco Central• Exigência documental para movimentações superiores

a R$ 10 mil*

Contas em reais de domiciliados no exterior: • Instrumentos de movimentação:

– Nos créditos • debito de conta do pagador• cheques de emissão do pagador, cruzados, nominativos

ao banco depositário ou ao titular da conta, contendo no verso a destinação dos recursos e a natureza da transferência;

– Nos débitos: • credito em conta do beneficiário no Pais• documentos de credito (DOC)• cheques administrativos ou de emissão do titular da

conta quando se tratar de deposito a vista, nominativos ao beneficiário e cruzados, contendo no verso a destinação dos recursos e a natureza da transferência.

Capitais Estrangeiros e Capitais BrasileirosDefinições e Principais Aspectos

1. Balanço de Pagamentos• Conta corrente

– Balança comercial– Serviços e rendas– Transferências unilaterais correntes

• Conta capital• Conta financeira

– Investimento direto– Investimento em carteira– Derivativos– Outros investimentos

2. Capital Estrangeiro no Brasil• Lei 4.131/62

– Definição– Tratamento igualitário– Livre acesso– Sem aprovação prévia– Registro no Banco Central do Brasil

Investimento externo diretoEmpréstimos externos FinanciamentosTecnologia

• Lei 4.595/64, 4.728/65,6.385/76 e Decreto-lei 2.285/86Investimento em carteira (Resolução 2.689/00)Outros

3. Capital Estrangeiro e Banco Central• Acompanhamento• Registro

– Resolução 2.337/96: estão sujeitos a registro no BC os investimentos externos (direto e portfólio), empréstimos e financiamentos, do exterior ao País e do País ao exterior.

• Sistema RDE – Registro Declaratório Eletrônico– Módulo Portfólio (investimento em carteira)– Módulo IED (investimento externo direto)– Módulo ROF (registro de operações financeiras)

4. RDE – Registro Declaratório Eletrônico• Modernizar tratamento capital estrangeiro• Registro feito pelo usuário• Declarante é responsável pela veracidade• Registro on-line• Acesso via internet• Banco Central monitora os registros• Penalidade por incorreção ou atraso• Integração registro x mercado de câmbio• Melhoria nas estatísticas

5. RDE – Registro Declaratório Eletrônico• Financiamento de importação• Arrendamento mercantil• Aluguel de equipamentos• Transferência de tecnologia• Investimentos externos diretos• Empréstimos• Investimento em portfólio

6. Capitais Brasileiros no Exterior• Aplicações no Exterior

• independem de regulamentação específica• Disponibilidades• Empréstimos• Aquisição de imóveis/Instalação de escritório• Bens, direitos e ativos (exceto aqueles com

regulamentação específica)

• Com regulamentação específica• Investimento Direto de instituições autorizadas pelo

Banco Central• Mercado de capitais do MERCOSUL• BDR – Brazilian Depositary Receipts• DR – Depositary Receips (para nacionais)• Fundos de Dívida Externa• Programa de Opção de Compra de Ações por

empregados de empresas brasileiras pertencentes a grupos econômicos estrangeiros

• Dependem de regulamentação específica ainda inexistente

• Aplicações Mercado de Capitais e Derivativos por Pessoas Físicas e Pessoas Jurídicas em geral

• Qualquer aplicação no exterior por Bancos e Fundos de qualquer natureza

• Declaração de Capitais Brasileiros no Exterior • Anual - Data-base: 31/12

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