funções e tipos de moeda - economia.pdf
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LADO MONETRIO
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FUNES E TIPOS DE MOEDA
Instrumento ou meio de trocas Denominador comum monetrio Reserva de valor
Tipos te moeda: Moedas metlicas Papel-moeda Moeda escritural ou bancria
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OFERTA DE MOEDA
Como qualquer mercadoria, a moeda tem
seu preo e quantidade determinados pela
oferta e demanda. A oferta da moeda o
suprimento de moeda para atender s
necessidades da coletividade. A moeda pode
ser ofertada pelas autoridades monetrias e
pelos bancos comerciais.
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CONCEITOS DE MEIOS DE PAGAMENTO
Os meios de pagamento constituem o total
de moeda disposio do setor provado, de
liquidez imediata, ou seja, que pode ser
utilizada imediatamente para efetuar
transaes.
Meios de pagamento=moeda em poder
pblico
+ depsitos vista nos bancos comerciais
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MONETIZAO E DESMONETIZAO DA
ECONOMIA
Desmonetizao: a diminuio da
quantidade de moeda sobre o total de ativos
financeiros, em decorrncia do fato de as
pessoas procurarem defender-se da
inflao.
Monetizao: o processo inverso, com a
inflao baixa, as pessoas mais moeda que
no rende juros em relao aos demais
ativos financeiros.
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CRIAO OU DESTRUIO DE MOEDA
Criao: quando h aumento do volume de
meios. Exemplo: aumento dos emprstimos ao
setor privado
Destruio: ocorre quando se faz uma
reduo dos meios de pagamento. Exemplo:
resgate de um emprstimo no banco.
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OFERTA DE MOEDA PELO BANCO CENTRAL
O Banco Central o rgo responsvel pela
poltica monetria e cambial do pas, que
tem como objetivo regular o montante de
moeda, crdito, taxas de juros e cmbio, de
forma compatvel com o nvel de atividade
econmica e o equilbrio do balano de
pagamentos.
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FUNES CLSSICAS DO BANCO CENTRAL
Execuo de poltica monetria
Banco emissor
Banco dos bancos
Banco do governo
Controle e regulamentao da oferta de
moeda
Execuo da poltica cambial
Fiscalizao das instituies financeiras
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INSTRUMENTOS DE POLTICA MONETRIA
Controle de emisses
Depsitos compulsrios ou reservas
obrigatrias
Operaes com mercado aberto
Operaes de redesconto
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OFERTA DE MOEDA PELOS BANCOS
Os bancos comerciais tambm podem
aumentar os meios de pagamento, com a
multiplicao da moeda escritural ou
depsitos vista.
Apenas os bancos comerciais podem criar oferta
de moeda, as financeiras apenas transferem
dinheiro de emprestadores para os tomadores,
no criando moeda.
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MULTIPLICADOR DE BASE MONETRIA
A base monetria praticamente o total
de moeda emitida, tirando a moeda que ficou
no Banco Central.
Atualmente a taxa de reservas
compulsrias e est em torno de 45% dos
depsitos a vista dos bancos comerciais,
elevando a disponibilidade dos bancos para
efetuarem emprstimos ao pblico.
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DEMANDA DE MOEDA
A demanda de moeda corresponde
quantidade de moeda que o setor privado
no bancrio retm. Demanda por moeda
a quantia de dinheiro (moeda) que as
pessoas retm em seu poder, seja no seu
prprio bolso ou em depsitos em conta
corrente. A demanda por moeda tem trs
motivos principais:
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Demanda de moeda para transaes: o dinheiro que as pessoas reservam para pagar suas dvidas/despesas no decorrer do ms.
Demanda de moeda para precauo: o dinheiro que as pessoas retm para imprevistos, contas no planejadas.
Demanda de moeda para especulao.
Pode-se concluir que a demanda por moeda tem um componente influenciado pela taxa de juros (especulao), e outro que no depende da taxa de juros (transaes e precauo), mas depende da renda.
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PARTE DO DARNEY
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O valor total do PIB nominal ser igual a quantidade de bens e servios finais
produzida vezes o preo dos bens e servios finais transacionados no
perodo.
A quantidade de moeda multiplicada pelo nmero de vezes que ela circula,
criando renda, igual ao valor da renda (PIB) criada.
FATORES QUE AFETAM A VELOCIDADE-RENDA DA MOEDA:
Hbitos da coletividade: uso de cartes de crdito, de cheques);
Grau de verticalizao da economia: ocorre quando, por exemplo, as
empresas produtoras de bens finais resolvem tambm produzir alguns
componentes.
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Para Keynes com o aumento das taxas de juros, as pessoas retero menos
moeda, e sua velocidade de giro aumentar. As pessoas procuram livrar-se
rapidamente da moeda que no rende juros.
Outros economistas consideram que a velocidade-renda da moeda
afetada tambm pelas expectativas de inflao futura.
A poltica monetria pode contribuir para elevar o nvel de atividade e de
emprego da economia a curto prazo. Para isso necessrio promover uma
politica monetria expansionista, utilizando alguns instrumentos:
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Reduzir a taxa de juros bsica;
Aumentar as emisses de moeda, na exata medida das necessidades dos
agentes econmicos para no gerir inflao;
Diminuir a taxa do compulsrio (diminuir os depsitos);
Recomprar ttulos pblicos no mercado (trocar por papel moeda);
Diminuir a regulamentao no mercado de crdito;
O sentido geral de uma poltica monetria que a expanso da moeda e
do crdito deve diminuir a taxa de juros de mercado.
Para verificar qual o impacto final sobre a demanda agregada e sobre o
nvel de atividade de emprego necessrio conhecer a sensibilidade dos
investimentos das empresas em relao taxa de juros de mercado.
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Supondo que a economia esteja atravessando um processo inflacionrio,
ou seja, a demanda agregada de bens e servios est bastante aquecida
e supera a capacidade produtiva da economia, ou a oferta a pleno
emprego. Para se obter resultados mais rpidos, os instrumentos
recomendados de poltica monetria seriam dirigidos no sentido de
enxugar os meios de pagamento:
Aumento da taxa de juros bsica;
Controle das emisses pelo Banco Central;
Venda de ttulos pblicos, retirando moeda de circulao;
Elevao da taxa sobre as reservas compulsrias (reduo de
emprstimos);
Alterao das normas e regulamentao da concesso de crditos;
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Medidas de controle da demanda agregada, s so eficazes se a inflao for
de demanda. No caso de um diagnstico de inflao de custos, apertos
monetrios e fiscais aprofundam ainda mais o desemprego j existente.
A eficcia das polticas monetria e fiscal pode ser avaliada a partir de sua
velocidade de implementao, pelo grau de interveno na economia e pela
importncia relativa das taxas de juros e do multiplicador keynesiano.
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Em relao a velocidade da implementao a poltica monetria mais eficaz
que a politica fiscal;
Em relao ao grau de interveno na economia a poltica fiscal mais
profunda que a poltica monetria;
A discusso da eficcia das polticas econmicas tambm depende do papel
da taxa de juros e do multiplicador keynesiano, a seguir:
- Quanto maior a sensibilidade dos investimentos em relao
taxa de juros, maior a eficcia poltica monetria;
- Quanto maior a sensibilidade da demanda especulativa
relativamente taxa de juros, menor eficcia da politica
monetria;
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- Quanto maior o valor do multiplicador keynesiano de gastos, maior
eficcia da poltica fiscal
Os fiscalistas utilizam mais os instrumentos de poltica fiscal (que mais
intervencionista que a poltica monetria), e tambm enfatizam o papel do
mecanismo multiplicador keynesiano, que coloca em evidncia o papel da
poltica fiscal no aumento do nvel de renda;
Os monetaristas consideram que a politica monetria interfere menos na
estrutura econmica, pois discrimina menos os setores, do que a politica
fiscal.
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O SISTEMA FINANCEIRO
Um sistema financeiro forte e bem
diversificado condio necessria para
atrair poupanas, sejam essas nacionais ou
estrangeiras.
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A precondio para o estabelecimento da
intermediao financeira a existncia de
agente econmicos superavitrios
(Poupadores) e tambm dos agentes
deficitrios (investidores).
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Superavitrios: Dispostos a transformar
suas disponibilidades monetrias em ativos
financeiros com o fim de obter reais
positivos;
Possibilita a gerao de poupana;
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Deficitrios: Dispostos a financiar seus
dficits aos custos de mercado.
Demarca a criao de investimentos;
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Assim, entendemos o sistema financeiro como um fundo do qual, as unidades deficitrias retiram recursos, enquanto as superavitrias depositam recursos.
A capacidade de viabilizar a realizao de financiamento, sob condies de minimizao de riscos e de atendimento aos desejos e necessidade dos agente superavitrios que determinam a oferta de recursos e dos agentes deficitrios- que materializam a demanda de recursos.
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SEGMENTOS DE MERCADO
As operaes do sistema financeiro podem ser subdivididos em cinco grandes mercados:
- Mercado Monetrio;
- Mercado de Crdito;
- Mercado de Capitais (Valores Mobilirios);
- Mercado Cambial;
-Mercado de Seguros, capitalizao e previdncia privada; - Mercados Primrios e secundrios;
- Mercados vista, futuros e de opes;
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MERCADO MONETRIO
- Operaes de curtssimo prazo que suprem necessidades de caixa de diversos agentes econmicos.
A oferta de liquidez afetada por operaes que sensibilizam as reservas bancrias que os bancos mantem no Banco Central, por meio de mercado aberto que evita flutuaes acentuadas na liquidez bancria.
Ex: Fundos de curto prazo, open Market, hot-money, certificados de depsitos interbancrios(CDIs), etc;
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MERCADO DE CRDITO
So atendidas as necessidades da demanda de crditos para aquisio de bens de consumo durveis e de capital de giro de empresas.
Quem controla fundamentalmente as instituies bancrias;
Ex: Crdito rpido, desconto de duplicatas, giro, etc.
Financiamentos a longo prazo fica por conta de instituies oficiais de crdito, Banco do Brasil, ou pelo BNDES(Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e social).
Ex: Finame.
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MERCADO DE CAPITAIS
Supre as exigncias de investimentos em capital.
negociada grande variedade de ttulos, desde os de endividamentos(comercial papers) e (debntures), passando por ttulos de capital das empresas (aes), at valores ativos(mercadorias, parcerias em gado etc).
H tambm os derivativos, que so ttulos emitidos a partir de variaes de outros ttulos, como opes, futuros, etc.
As negociaes acontecem na bolsa de valores, mercadorias ou futuros, ou fora delas, chamado de mercado de balco.
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MERCADO CAMBIAL
realizados a compra e a venda de
moeda estrangeira, para diversas
finalidades;
Para importao de produtos, para
compra e venda, para viagens e turismo.
So realizados por bancos e casas de
cambio, autorizadas pelo banco central;
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MERCADO DE SEGUROS
So coletados recursos financeiros ou
poupanas para a cobertura de finalidades
especficas:
Proteo de riscos;
Capitalizao;
Obteno de aposentadoria;
Penses(previdncia privada);
Este mercado se subdivide em dois:
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MERCADOS PRIMRIOS E SECUNDRIOS
Primrios: Realizam a primeira
compra/venda de um ativo recm-emitido;
Secundrio: Negociam ativos financeiros
j negociados anteriormente;
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MERCADOS VISTA, FUTUROS E DE OPES
vista: Negociam apenas ativos com
preos vista;
Futuros : Negociam os preos esperados
de certos ativos e de mercadorias para certa
data futura;
Opes: Negociam opes de
compra/venda de determinados ativos em
data futura.
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