finanças comportamentais · de apoio finanças comportamentais. a disciplina tem como objetivo...

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APRESENTAÇÃO

DE APOIO

Finanças

Comportamentais

A disciplina tem como objetivo abordar as principais teorias em finanças comportamentais, descrevendo

sua evolução, importância e aplicação aos diversos temas da atualidade. Propõe-se com essa disciplina uma maior

capacidade de análise dos problemas e soluções existentes no universo de finanças, investimentos e banking,

recorrendo conhecimentos em psicologia, finanças comportamentais e teoria do processo decisório.

DA DISCIPLINA

ENCONTRO

ENCONTRO

ENCONTRO

Ricardo Amorim Ricardo Amorim Bernardo Nunes

DA DISCIPLINA

ENCONTRO

Bernardo Nunes

CONVIDADO

BERNARDO NUNES

PUCRS

RICARDO AMORIM

RICARDOAMORIM

/ricardoamorimricam

RECAPTULANDO

- EMOÇÕES INVERTIDAS: MEDO E

GANANÇA NAS HORAS ERRADAS

- RISCO x PERCEPÇÃO DE RISCO

- EFEITO MANADA

- EXCESSO DE CONFIANÇA

- DETECÇÃO DE FALSOS PADRÕES6

O QUE IMPORTA

O QUE VOCÊ

CONTROLA

NO QUE FOCAR

7

OTIMISMO

EXCITAÇÃO

EMOÇÃO

EUFORIA

ANSIEDADE

NEGAÇÃO

MEDO

DESESPERO

PÂNICO

CAPITULAÇÃO

DESÂNIMO

DEPRESSÃO

ESPERANÇA

ALÍVIO

OTIMISMO

“EU SOU

MUITO

ESPERTO!”

“COMO EU

PUDE ESTAR

ERRADO?”

“SÃO PERDAS TEMPORÁRIAS.

EU SOU UM INVESTIDOR DE LONGO PRAZO”

8

O QUE A MAIORIA FAZ?Ganância/Comprar

Medo/Vender

Repetir até

quebrar

O QUE FAZER?Ganância/Euforia/

Preço Caro/Vender

Medo/Pânico/

Preço barato/Comprar

Repete até

virar o

Warren Buffett

PRINCIPAL FATOR PARA O SUCESSO

DE UMA NOVA

EMPRESA

PICO

CONTRAÇÃO EXPANSÃO

VALE

RECUPERAÇÃO PROSPERIDADE

TEMPO

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PRINCIPAL FATOR PARA O SUCESSO

DE UMA NOVA

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16

17

aaainovacao.com.br

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ALINHADAS

PESSOAS E INSTITUIÇÕES

SÃO MAIS FELIZES E

EFICIENTES

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ENCOLHERAM O PIBBRASILEIROCRESCIMENTO ANUAL DO PIB (2011 A 2016), %

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SAÚDE FISCAL

CRESCIMENTO ANUAL DO PIB

(2011 à 2016)

SAÚDE FISCAL

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tri 2018

PIB: PROJEÇÃO x REALIZADO

20

19

CONFIANÇA DA INDÚSTRIA

20

18

EMPREGOS VOLTANDO A CRESCERVariação do Número de Empregos Formais em 12 meses (em milhões)

VOLTANDO A CRESCER?

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TAXA REAL DE CÂMBIO

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INFLAÇÃO ABAIXO DA META%

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EXPANSÃODO CRÉDITO

Mais

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CRÉDITO AINDA PODE CRESCER MUITO

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SE A HISTÓRIA ENSINA ALGO...

Crescimento médio do PIB a cada 3 anos, % p.a.

-2,2

VEM ACELERAÇÃO POR AÍ

OTIMISMO

EXCITAÇÃO

EMOÇÃO

EUFORIA

ANSIEDADE

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DESESPERO

PÂNICO

CAPITULAÇÃO

DESÂNIMO

DEPRESSÃO

ESPERANÇA

ALÍVIO

OTIMISMO

“EU SOU

MUITO

ESPERTO!”

“COMO EU

PUDE ESTAR

ERRADO?”

“SÃO PERDAS TEMPORÁRIAS.

EU SOU UM INVESTIDOR DE LONGO PRAZO”

51

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EUA (S&P) Europa México Chile Brasil (Ibovespa) Colômbia Argentina Japão Shanghai

Retorno das Bolsas de Valores (em dólares)

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9

PROJEÇÕES INFLAÇÃO 2019, EM %

EXPANSÃODO CRÉDITO

mais consumo...

mais crescimento

PARCELA MENSAL PARA FINANCIAMENTO

DE R$200 MIL EM 30 ANOS, EM R$2.556

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TAXA DE JUROS

FAMÍLIAS ELEGÍVEIS AO FINANCIAMENTOEm milhões de famílias

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RENDA MÍNIMA PARA FINANCIAMENTOEm reais

TAXA DE JUROS

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Europa Américas

Média Mundial

12,5

7,4

INVESTIMENTO EM CONSTRUÇÃO % DO PIB

África,

Ásia e

Oceania

COM A CORDA

EUA

Brasil*InglaterraSuíça Dinamarca EspanhaHolanda Irlanda Portugal

NO PESCOÇO?132%

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Crédito Imobiliário / PIB

Preço médio de imóvel de 90m2/Renda mediana disponível

BOLHA IMOBILIÁRIA?

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Renda mediana disponívelSã

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Preço médio de imóvel de 90 m2/

Renda mediana disponível

Imóveis no Brasil estão caros?

16

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São Paulo está cara?Preço médio de imóvel de 90 m2/Renda mediana disponível163

47 44 44 4031 30 29 26 24 21

O VEM

DE ONDE VOCÊ

MENOS IMAGINA

PERIGO

Netflix Nvidia Amazon Apple Salesforce Adobe Microsoft Google S&P

EUA: BOLHA DE TECNOLOGIA?VARIAÇÃO DE PREÇO 10 ANOS DEPOIS DA

QUEBRA DA LEHMAN BROTHERS

+8.978%

+3.112%

+2.447%

+1.160%+1.050%+621% +443% +443% +198%

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BOLHA DE TECNOLOGIA?

+

Era Industrial

Era da Informação

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RENDA

PER CAPITA GLOBAL

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1850

2000

2015

TRANSFORMAÇÃO DIGITAL

MAIS GERAÇÃO DE RIQUEZA

Valor de Mercado:

US$ 36 Bi

Vendas:

US$ 250 Bi

Empregados

1.2 Milhões

1990

Valor de Mercado:

US$ 1,09 Tri

Vendas:

US$ 247 Bi

Empregados

137 Mil

2015

Valor de Mercado:

US$ 2,42 Tri

Vendas:

US$ 380 Bi

Empregados

233 Mil

2018

-57%

88%

-54% -49%

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107%

EUA – VALUATION DA BOLSA

EUA: Preços de ações elevadíssimos200%

150%

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MÉDIA

-50%

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1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020

Recessões Overvaluation Var. Preço Var. PIB

03/2001 – 11/2001 108% -49,1% -0,3%

Desta vez 107%08/1929 – 03/1933 74% -86,1% -26,7%

12/2007 – 06/2009 65% -56,8% -4,3%

05/1937 – 06/1938 32% -54,5% -18,2%

12/1969 – 11/1970 23% -36,1% -0,6%

04/1960 – 02/1961 9% -13,6% -1,6%

11/1973 – 03/1975 7% -48,2% -3,2%

08/1957 – 04/1958 2% -20,7% -3,7%

07/1990 – 03/1991 1% -19,9% -1,4%

02/1945 – 10/1945 -32% Positivo -12,7%

07/1953 – 05/1954 -37% -14,8% -2,6%

07/1981 – 11/1982 -40% -27,1% -2,7%

01/1980 – 07/1980 -42% -17,1% -2,2%

11/1948 – 10/1949 -43% -20,6% -1,7%

Média de declínio,

overvaluation -42,8%

Precificação de ações, recessões e crashs

EUA: Excesso de dívida corporativa é mau sinalDívida Corporativa / PIB

48

46

44

42

40

38

36

1990 2000 ‘10

Recessão

(%)

6.0

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10.5

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20

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5

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AGORA

EXCESSO DE CONSTRUÇÕES?Número de lançamentos, EM MILHARES

200 2.100

22.000

Brasil EUA

(2005)China

RICARDOAMORIM

palestras@ricamconsultoria.com.br

#OPORTUNIDADES

ricamconsultoria.com.br

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