29 de setembro de 2010

Perspectivas de investimento em Infraestrutura no Brasil - O papel da iniciativa

privada

Insead Alumni Association

... Temos orgulho de ajudar a criar as bases para o desenvolvimento

sustentável do país

3

Grupo Camargo Corrêa

Com origem há 70 anos, como uma pequena empresa de construção, o grupo cresceu e se diversificou…

Negócios que concentram o capital empregado e respondem pela maior parte da Receita do Grupo.

CimentoConcessõesde Energia Concessões Rodoviárias Construção

Calçados Ferrovias Meio Ambiente Siderurgia

Incorporação Naval Óleo & Gás Operações Aeroportuárias

(em estudo)

Negócios plenamente estabelecidos, nos quais o Grupo tem participação relevante.

Operações alinhadas com a estratégia de longo prazo do País.

4

Grupo Camargo Corrêa

1,9

0,2

0,8

3,7

1,5

0,6

0,6

3,3

Outros Negócios

15,414,1Cimento

Operações Aeroportuárias

0,92,6Naval

4,4

6,9

3,9

4,3

Incorporação

Siderurgia

2,72,4Meio Ambiente

Concessão Ferroviária

15,012,5Calçados

36,235,6Construção

Concessões Rodoviárias

11,918,6Concessões de Energia

20082009

Ocupa posições de destaque

Construção 2º no Brasil

Energia Elétrica* 1º no Brasil

Concessões Rodoviárias 1º no Brasil

Cimento 1º na Argentina 3º no Brasil

Calçados 1º no Brasil 1º na Argentina

*No setor privado

Participações na Receita Líquidaconsolidada do Grupo Camargo Corrêa (%)

Fatos e Números

Rec. Líquida (2009): R$ 16,2 biEbitda (2009): R$ 3,2 biCAGR (5 anos): 28%

Atua em 18 países62 mil profissionais

5

Desafios / Oportunidades Brasileiras

O Brasil precisaria investir 12% - 16% do PIB em infra-estrutura por 20 anos para se aproximar de países industrializados da Ásia como Coréia do Sul e China.

A média dos últimos 10 anos é de aproximadamente 2%.

Juros altos, baixa abertura da economia, instabilidade econômica histórica e insegurança institucional ajudam a explicar esse fenômeno.

Brasi

l

EUAM

éxic

oÍn

dia

Chile

China

2000 - 2002

Brasi

l

EUAM

éxic

oÍn

dia

Chile

China

Brasi

l

EUAM

éxic

oÍn

dia

Chile

China

17%16% 18%

19% 19% 19%22% 22%21%

22% 24% 26%25% 31%

38%36%

43% 44%

2003 - 2005 2006 - 2008

Formação Bruta de Capital (% PIB)

Fonte: World Bank, FMI e Bancos Centrais

0

25

50

75

100

125

150

175

200

Juros (Nominal) e PIB (2000 = 100)

Brasi

l

EUA

Méx

ico

Índi

a

Chile

China

2000 - 2002 2003 - 2005 2006 - 2008

20%

18%

13%12%10%

12%

Brasi

l

EUA

Índi

a

Chile

China

Méx

ico

Brasi

l

EUA

Méx

ico

Índi

a

Chile

China

11%

8% 8%

6% 5%7%

5%

3%

6%

3%3%

3%

Brasil

Índia

China

0

25

150

125

100

75

50

175

200

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

4,5

5

20

22

24

26

28

30

32

34

36

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

Inve

stim

ento

Púb

lico

(% P

IB)

Carg

a Tr

ibut

ária

Bru

ta (

% P

IB)

Carga Tributária Bruta (% PIB)Investimento Público (% PIB) (*) Estimativa

* Estimativa

*1968-70 1980-82

1992-94

2000-02

2007-09

Carga Tributária Bruta e Investimento Público

Médias Trienais (% do PIB)

Fonte: IBGE, IPEA

Elaboração: Idéias Consultoria

7

Competitividade Internacional – Ranking de 139 Países

Brasil ChinaTaxação estimula a trabalhar ou a investir 139 29Carga de regulamentação governamental 139 21Desperdício nos gastos do governo 136 35Spread da taxa de juros 136 33Tempo necessário para começar um negócio 132 126Confiança do público nos políticos 127 22Qualidade da educação primária 127 35Práticas de contratação e demissão 131 62Qualidade das rodovias 105 53Direitos de Propriedade 72 38Média 124 45

Ineficiência do Setor Público

Fonte: World Economic Forum 2010-2011Elaboração: Idéias Consultoria

8

Eficiência do Setor Privado

Brasil ChinaQuantidade de suprimento local 9 19FDI e transferência de tecnologia 23 80Capacidade inovadora das empresas 29 21Gastos das empresas em P&D 29 22Sofisticação do processo de produção 29 55Custo da política agrícola 25 5Absorção de tecnologia ao nível da empresa 46 61É competitivo devido aos baixos custos ou recursos naturais 89 48Presença do setor exportador na cadeia produtiva 60 41Relação Empresa-Consumidor 50 70Média 39 42

Competitividade Internacional – Ranking de 139 Países

Fonte: World Economic Forum 2010-2011Elaboração: Idéias Consultoria

9

Expectativa de Investimentos

Fonte: BNDES.

43692

148

26

20 17 15 7 18 1622 10 11

34

ÓLEO

& G

ÁS

MIN

ER

AÇ

ÃO

EN

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RO

DO

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LO

SE

ELETR

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MU

NIC

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ÃO

TO

TA

L

FER

RO

VIA

S

9

Plano de Investimento 2010-2013 - BNDES(US$ bilhões)

Plano agressivo (Pré-Sal, Copa, Olimpíadas, PAC) necessita condições apropriadas de regulamentação, funding e equilíbrio entre investimentos público e privado...

Historicamente o BNDES é o maior financiador de longo prazo e portanto de infraestrutura. Recentemente a participação do banco de fomento foi ainda maior.

Funding

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Infra-estrutura

Comércio /

Serviços

Indústria

Agropecuária

26%

37%

136.300Desembolsos Anuais BNDES

(R$ milhões)

+20%

Fonte: World Bank e BNDES

Condições necessárias ao investimento

O desenvolvimento da Infraestrutura depende de:

OK para alguns setores (energia), outros precisam ser melhorados

(novas rodovias) e outros elaborados (aeroportos).

BNDES terá condições de fazer frente a todos os investimentos previstos?

Alta e crescente demanda

Ambientes institucionais e regulatórios favoráveis

Estruturas de financiamento em moeda local de baixo custo e

longo prazo

Cultura do setor privado bem estabelecida

Fundamentos econômicos sólidos

Intrinsecamente ligada a questão

regulatória e de funding; necessita desenvolvimento.

??

Controle de Inflação, Equilíbrio Fiscal e Estabilidade Cambial. Risco Político?

Aumento do emprego formal, renda per capita e 60% do PIB ligado ao

consumo interno nos ajudou a passar pela crise.