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Ponto de EquilíbrioPonto de EquilíbrioPonto de EquilíbrioPonto de EquilíbrioPonto de EquilíbrioPonto de Equilíbrioe Alavancageme Alavancageme Alavancagem

Professor: Roberto CésarProfessor: Roberto CésarProfessor: Roberto César

Alavancagem Financeira

Resulta da presença de encargos financeirosfixos no fluxo do lucro da empresa, pode-se definircomo a capacidade da empresa para usar encargoscomo a capacidade da empresa para usar encargosfinanceiros fixos a fim de maximizar os efeitos devariações do LAJIR sobre o LPA (Lucro por Ação).

É a medida numérica da alavancagem Financeirada empresa.

GAF = Variação Percentual no LPAVariação Percentual no LAJIR

Sempre que o GAF for maior do que 1, existe

Medição do Grau de Alavancagem Financeira (GAF)

Sempre que o GAF for maior do que 1, existealavancagem Financeira.

Outra formula que pode ser usada é:

GAF = . LAJIR .LAJIR – J – (DP x 1 )

(1-t)

Exemplo

LPA para Vários Níveis de LAJIR40%

LAJIR R$ 10.000 R$ 14.000

(-) Juros (J) R$ 2.000 R$ 2.000

LAIR R$ 8.000 R$ 12.000

(-) IR R$ 3.200 R$ 4.800

Lucro Líquido R$ 4.800 R$ 7.200

(-) Dividendos Por Ações Preferenciais (DP) R$ 2.400 R$ 2.400

Lucro disponível para acionista (LAC) R$ 2.400 R$ 4.800

Lucro por Ação (LPA - 1.000 ações) R$ 2,40 R$ 4,80

100%

GAF = 100% = 2,540%

GAF = 10.000 = 2,510.000-2.000(2.400x 1 )

(1-0,4)

Exercícios

1 ) A floricultura AZALEIA vende seus arranjos florais a R$24,95. A empresaestimou seus custos operacionais fixos em R$ 12.350 e os custos variáveisde R$15,45 por arranjo. Quantos arranjos a Floricultura precisa vender paraatingir o ponto de equilíbrio ? Construa um gráfico que represente estescustos?