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Webcast
2T18
Apresentação da Administração 2
Apresentadores Currículos
Silvio Ernesto Zarzur
Diretor Presidente e de Incorporação
Flavio Ernesto Zarzur
Diretor Vice-Presidente
A. Emílio C. Fugazza
Diretor Financeiro e de Rel. Investidores
Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões atuais e/ou expectativas da
Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão
sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos
diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma
circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros
(incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou
por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.
▪ Sócio fundador e presidente do Grupo Analisy´s,
empresa adquirida pela EZTEC em 2007
▪ Graduado em Engenharia Civil pela UFSCAR
▪ Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980
▪ Graduado em Engenharia Civil pela FAAP
▪ Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980
▪ Graduado em Engenharia Civil pelo Mackenzie
EZTEC em 1S183
Operacionais:
▪ Lançamentos de R$129,3 mi em 1S18
▪ Vendas Líquidas de R$201,3 mi em 1S18;
▪ Banco de Terrenos de R$6,7 bi ao final do 1S18;
▪ Entregas de 2 projetos no semestre, totalizando R$125 mi de VGV entregues no 1S18
Financeiros:
▪ Lucro Bruto de R$58,2 mi, com Margem Bruta de 36,5% em 1S18;
▪ Lucro Líquido de R$20,1 mi, com Margem Líquida de 12,6% em 1S18;
▪ Caixa Líquido de R$411,5 mi, com geração de caixa de R$85,7 mi no 1S18, além de R$546,4
mi em Recebíveis Performados ao final do 1S18
Banco de Terrenos4
Comercial Alto Médio-Alto Médio MCMV/Econ.
RMSP 174 506 469 1150 (17%)
Litoral 348 348 (5%)
Zona Leste 203 203 (3%)
Zona Oeste 226 469 695 (10%)
Zona Sul 990 2.057 949 135 4131 (62%)
Centro 133 133 (2%)
990 (15%) 2283 (34%) 1795 (27%) 641 (10%) 950 (14%) 6.659
12%
2% 3%3%3%
29%
23%
5%
14%
7%
Alocação de Terrenos por Idade
% do VGV Próprio
2007 2008 2010 2011 2012
2013 2014 2016 2017 2018
5%
16%
33%
12%
34%
Alocação dos Projetos por Tamanho
% do VGV Próprio
< R$50 milhões R$50 - R$100 milhões
R$100 - R$200 milhões R$200 - R$500 milhões
> R$500 milhões
Performance Operacional5
109 10086 73
55
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Distratos (R$ MM)
4067
102
12280
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Vendas Liquidas (R$ MM)
119 142116 106 108
3124 72 88
27
149166
188 194
135
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Vendas Brutas (R$ MM)
Vendas de Performado / Em Obras
Vendas de Lançamento
226
232
343
129
2015
2016
2017
2018
0 100 200 300 400
Lançamentos
(VGV em R$ MM)
Próximos Lançamentos6
Fit Casa Brás
(Brás)
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: MCMV
VGV EZTEC: R$123,9 MM
Unidades: 979
Celso Garcia
(Tatuapé)
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: médio-alto
VGV EZTEC: R$105,0
Unidades: 200
Z.Pinheiros
(Pinheiros)
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Alto
VGV EZTEC: R$165,5 MM
Unidades: 362
Diogo Ibirapuera
(Vila Clementino)
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Alto
VGV EZTEC: R$118,0MM
Unidades: 136
Lançamentos Subsequentes7
Alba
(Vila Mascote)
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio-alto
VGV EZTEC: R$93,1 MM
Unidades: 168
Indianópolis
(Moema)
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Alto
VGV EZTEC: R$61,5 MM
Unidades: 22
Rio Bonito
(Socorro)
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: MCMV
VGV EZTEC: R$132,6 MM
Unidades: 560
Fernandes Moreira
(Chácara St. Antônio)
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: médio-alto
VGV EZTEC: R$59,6 MM
Unidades: 115
Flechas
(Jardim Prudência)
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Alto
VGV EZTEC: R$52,3 MM
Unidades: 92
Parque da Cidade8
Parque da Cidade(Chácara St. Antônio)
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Alto
VGV EZTEC: R$500,0 MM
Unidades: 244
Custo de Aquisição
R$90 MM dividido entre:
Sinal: R$10 MM – 2T18 (pago)
1ª Parcela: R$35 MM – 3T18 (pago)
2ª Parcela: R$45 MM – Dez. 2018-19
Projeto aprovado PMSP com registro de incorporação
Síntese da situação de lançamentos 20189
1. Projetos aprovados EZTEC até o momento pela PMSP: R$553 MM
• Fit Casa Brás R$124 MM
• Diogo Ibirapuera R$118 MM
• Z.Pinheiros R$166 MM
• Flechas Jd. Prudência R$52 MM
• Alba R$93 MM
2. Projetos EZTEC em situação de aprovação próxima, PMSP: R$360 MM
• Celso Garcia R$105 MM
• Rio Bonito R$133 MM
• Fernandes Moreira R$60 MM
• Indianópolis R$62 MM
3. Aquisição Parque da Cidade (aprovado PMSP e RI): R$500 MM
*A Companhia resguarda a livre escolha de lançamentos conforme desempenho comercial, avaliação
de demanda e análise da conjuntura socioeconômica, motivada pelo cenário eleitoral.
(1+2+3) Projetos passíveis de lançamento em 2018: (*) R$1,413 bi
• Lançamentos já realizados pela EZTEC até o momento: R$130 MM
• Guidance de lançamentos proposto para 2018: R$500 MM – R$1 bi
Desempenho Financeiro I10
106
692
86 9069
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Receita Líquida
(R$ MM)
50
315
25 3226
47% 45%
29%35%
38%
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Lucro Bruto
(R$ MM)
Margem Bruta
22
20
2522
21
20,6%
2,9%
28,6%
24,2%
30,2%
17,6%
2,7%
20,9% 20,7%
23,9%
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Despesas Administrativas (R$ MM)
% da Receita Líquida
% da (Rec. Líquida + Rec. Líq. Eq. Patrimonial)
5,9
14,9
9,7 8,4 7,3
7,3
6,012,1
8,76,3
13,2
20,9 21,8
17,1
13,6
12%3%
25%19% 20%
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Despesas Comerciais (R$ MM)
Estoque pronto / Comissão / Outros
Publicidade / Stand
% da Receita Líquida
Desempenho Financeiro II11
8
11
25
2024
8%
2%
30%
22%
35%
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Resultado Financeiro (R$ MM)
% da Receita Líquida
22
280
25 615
21%
41%
30%
6%
21%
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Lucro Líquido
(R$ MM)
Margem Líquida
4
79
3
17%
3%
34%
56%
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Equivalência Patrimonial (R$ MM)
% do Lucro Líquido
54
58
4665 65
44%49%
40%36% 36%
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Resultado a Apropriar
(R$ MM)
Margem a Apropriar (%)
Alienação Fiduciária12
292406
478
19546 121
7
11141 69
11
0
100
200
300
400
500
600
4T16 Novas AF Juros Pago Retomado 4T17 Novas AF Juros Pago Retomado 2T18
Evolução da Carteira de Recebíveis Diretos (R$MM)
1.042
1.6791.882
835 18018
387 16618
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
4T16 Novas AF Quitação Retomado 4T17 Novas AF Quitação Retomado 2T18
Evolução da Carteira de Recebíveis Diretos (Un.)
Geração Potencial de Caixa13
** Potenciais não constituem guidance
GERAÇÃO DE CAIXA 1S18:
R$ 85,7 milhões
412
546
26185
185 96
1.045
1.320
2.365
(a) Caixa
Líquido 2T18
(b) Recebíveis
Performados
(c) Recebíveis
a Performar
(d) Pagamento
de Dividendos
(e) Obrigações
de Construção
(f) Saldo
Equivalência
Patrimonial
Saldo 1
(a+b+c-d-e+f)
(g) Estoque a
Valor de
Mercado
Total
Caixa:R$ 536MM
Dívida:R$ 124MM
Valor Potencial da EZTEC14
Valor Adicionado pelo Mercado (R$ MM) x Resultado Potencial Adicional dos Ativos
** Potenciais não constituem guidance
2.583
386 65528
2.662
5.838
147314
776
72
486
546
90
536
2.969
Ativo Passivo Patrimônio Líquido Resultado a
Apropriar
Estoque
Potencial
Landbank
Potencial
Valor Potencial de
Mercado
Caixa e Equivalentes
Recebíveis Não Perform.
Recebíveis Performados
Estoque Pronto
Estoque em Construção
Banco de Terrenos
Ativos Compartilhados
Outros
+ R$0,39/ação
+R$3,20/ação
+ R$16,14/ação R$35,38/ação
PL 2T18
15,65/ação
Fale com RI
A. Emílio C. Fugazza
Diretor Financeiro e de RI
Hugo G. Soares
Analista de RI
+55 11 5056 [email protected]
www.eztec.com.br/ri