1

Rio de Janeiro

05 de março de 2008

Uma fase de extraordinário

crescimento

2

Disclaimer

“Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Administração da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos às economias brasileira e canadense e ao mercado de capitais, queapresentam volatilidade e podem ser afetados por desenvolvimento em outros países; relativos aos negócios de minério de ferro e níquel e sua dependência da indústria siderúrgica, que é cíclica por natureza, e relativo a grande competitividade em indústrias onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários - CVM e na U.S. Securities and Exchange Commission -SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da Vale.”

3

Agenda

Uma fase de extraordinário crescimento

Rumo a um mundo sustentável

Confiança no futuro

4

Uma fase de extraordinário crescimento

5

2007: mais um ano de extraordináriocrescimento

Excelente performance operacional: nove

recordes de produção

Excelente performance financeira: recorde de

receita, lucro operacional, lucro líquido, geração

de caixa, dividendo por ação e investimento

6

Recorde de produção do melhor minério de ferro do mundo: 295,9 Mt¹

Recorde de volume vendido: 296,4 Mt

Principal fornecedor para a China, vendedor com alcance global - emtodos os cinco continentes

Sétimo ano consecutivo como líder na negociação de preços

Minério de ferro: escala e escopo global únicos

65% de aumento para o minério dos sistemas Sul e Sudeste.

O minério de ferro fino de Carajás terá umprêmio de US$ 0,0619 por unidade deferro acima do preço de 2008 para o SSF

Preço dos finospara 2008

¹ 303,2 Mt se considerarmos a nossa participação na produção da Samarco, onde a Vale detém 50%.

7

1,5482,573

4,841

11,825

7,260

30,7%

38,7%42,5%

44,2%41,2%

2003 2004 2005 2006² 2007

Lucro líquido (US$ bilhões) Margem operacional (%)¹

Excelente performance ao longo do tempo

1 exclui ajuste extraordinário de estoques² pro forma

CAGR: 66,2%

8

Bom desempenho em todos os segmentos

47,9%

47,1%

31,2%

24,0%

Minerais ferrosos

Minerais não ferrosos

Alumínio

Logística

Margem operacional2007

1 exclui ajuste extraordinário de estoques

1

9

Diversificação de vendas por produto, origem e destino

Receita bruta - US$ 33,1 bilhões2007

Por produto

Minério de Ferro e Pelotas44,7%

Níquel30,3%

Cobre6,0%

Manganês e Ferro Ligas

1,9%

Alumínio8,2%

Logística4,6%

Outros4,3%

Brasil16,0%

Américas ex-Brasil17,5%

China17,7%

Europa22,1%

Resto do Mundo4,1%

Ásia ex-China22,6%

Por destino

Brasil61,5%

América do Norte27,6%

Ásia8,5%

Austrália0,5%

Europa1,9%

Por origem

10

Forte geração de caixa com um portfolio bembalanceado entre ferrosos e metais

EBITDA Ajustado US$ bilhõesCAGR: 67,7%

1 pro forma, exclui ajuste extraordinário de estoques2 exclui ajuste extraordinário de estoques

2,1303,722

6,540

12,397

16,836

2003 2004 2005 2006¹ 2007²

Minerais ferrosos47,3%Logística

3,7%

Alumínio5,8%

Minerais não ferrosos43,2%

Composição dageração de caixa

20072

11

16.836(870)

(351)(680)

(364)(210)(204)(122)1.490

5.750

12.397

Preços e aumento de volume vendido foramos principais fatores para o crescimento do EBITDA

2006 2007

SG&A

Preço

VolumeP&D

US$ milhõesEBITDA ajustado da Vale

Dividendosrecebidos

∆ câmbio

Custo c/ aumentode preços

Não-caixa Custo c/

aumento de volume1

1 custo proveniente do aumento de volume produzido

12

Enfrentando o trilema do crescimento: financiaro crescimento dos investimentos, distribuir bons dividendos …

1,988 2,092

4,998

11,004

20,628

2003 2004 2005 2006 2007

0,150,17

0,29

0,39

0,27

2003 2004 2005 2006 2007

Forte crescimento de investimento1

US$ bilhões

Retorno do capital para os acionistasDividendo por ação

US$ por açãoCAGR 26,8%

1 inclui aquisições

13

… e manter um balanço saudável e de baixorisco

4,2 4,2 3,95,0

6,1 5,9 5,9

22,623,5

19,1 18,3 19,01,1

0,8

0,70,8

0,80,8

0,7

1,1

1,2

1,9

1,3

2,0

1T05 3T05 1T06 3T06 1T07 3T07

Dívida total - US$ bilhões¹

Dívida total/LTM EBITDA (x)¹

¹ no fim do trimestre, exclui efeito de ajuste de estoque

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

8,0

8,5

9,0

1T05 3T05 1T06 3T06 1T07 3T075,5

6,5

7,5

8,5

9,5

10,5

11,5Custo médio da dívida

Prazo médio da dívida

Custo da dívida e prazo médioDívida e alavancagem

% anos

10.7

6.1

7.9

6.7

4T07 4T07

14

Capacidade de criação de valor através do crescimento com aquisições: sucesso naintegração da Vale Inco

Disciplina na alocação de capital e excelência no relacionamento com as comunidades e proteção ao meio ambiente

Exploração de sinergias: Sudbury, global procurement e exploraçãomineral

Produção recorde de níquel: 248 mil toneladas métricas

Totten: o primeiro projeto desenvolvido em Sudbury nos últimos 30 anos

Creighton Deep: aumento de reservas em Sudbury

15

Sucesso na integração: o desenvolvimento de Goro

De acordo com os

padrões de segurança e

meio ambiente da EU

Conclusão da

construção do porto da

Baía de Prony e da

planta de energia

Todos equipamentos

relevantes já instalados

Dezembro 2006

Dezembro 2007

16

Obtenção da licençafinal para operaçãoestimada para junhode 2008

Primeiro autoclave deve começar a operar em outubro

Início da produçãono final do ano

Oportunidade paraprojeto brownfieldde baixo custo

Sucesso na integração: o desenvolvimento de Goro

17

36,3%

43,4%

46,3%

65,4%

AngloAmerican

Rio Tinto

BHP Billiton

Xstrata

Vale

Líder na criação de valor para osacionistas

Líder global entre as grandesempresas de mineração¹

2003-2007 TSR²

Líder global entre as grandesempresas¹

TSR Ranking

2000-2004 48,5% #1

2001-2005 53,5% #2

2002-2006 54,6% #1

¹ Empresas com valor de mercado acima de US$ 50 bilhões. Fonte: Boston Consulting Group, Value Creators Report 2005, 2006 e 2007² Fonte: Vale e Bloomberg

73,7%

18

Rumo a um mundo sustentável

19

Construindo um lugar seguro para trabalhar

Taxa média de acidentes com afastamento por 200.000 horas de trabalho

queda de 31%

0,6

0,4

0,3

2005 2006 2007

20

Investindo em responsabilidade social corporativa

US$ milhões

2007 2008E 2008-2012E

Projetos sociais 251 280 1.400

Proteção ambiental 401 482 2.772

21

Confiança no futuro

22

Preço das ações refletem expectativas com relaçãoao futuro. As ações de mineradoras têm resistido àturbulência financeira e o nosso ADR (RIO) descolou

Preços dos ativos1 de julho de 2007 = 100

80

100

120

140

160

180

jul/07 set/07 nov/07 jan/08

RIO MSCI World MSCI Metals & Mining

Fonte: Vale e Bloomberg

Vale

23

Preço dos metais costumam cair antecipando uma desaceleração global

Fontes: Vale e Reuters Ecowin

Índice LMEX

800

1.300

1.800

2.300

2.800

3.300

3.800

4.300

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Crescimento mundial abaixo de 3%

24

2.200

2.300

2.400

2.500

2.600

2.700

2.800

2.900

3.000

3.100

jul/07 set/07 nov/07 jan/08

Fonte: LME

6.000

6.500

7.000

7.500

8.000

8.500

9.000

jul/07 set/07 nov/07 jan/0823.000

25.000

27.000

29.000

31.000

33.000

35.000

37.000

jul/07 set/07 nov/07 jan/08

Preço do alumínioUS$/tonelada métrica

Preço do cobreUS$/tonelada métrica

Preço do níquelUS$/tonelada métrica

Porém os preços dos metais continuam firmes mesmo com os sinais de desaquecimento da economia americana

25

Os preços de minério de ferro spot continuamsubindo, mesmo após a conclusão das negociações para o preço de referência

Preços de minério de ferro à vistaUS$/tonelada métrica

50

100

150

200

250

jan/07 mar/07 jun/07 set/07 dez/07

Minério de ferro chinês à vista Minério de ferro indiano C&F

215,7

204,5

Fontes: Mysteel, Clarksons

26

Preços de carvão metalúrgico

50

100

150

200

250

300

350

set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08

US$/t

onela

da m

étr

ica,

Fob A

ust

ralia

Preço de contrato na Australia HCC Fob Preço à vista na Austrália HCC Fob

Fonte: CRU

Forte crescimento da demanda e restrições na oferta produziram uma disparada nos preços de carvão metalúrgico

27

Economias emergentes estão passando por mudanças estruturais com importantes implicações na demanda por minerais e metais

Urbanização

– Moradias

– Infra-estrutura

– Bens duráveis

Industrialização

28

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

China Hong Kong Singapura Taiwan EUA

A China é muito menos vulnerável aos ciclos daeconomia americana do que pequenas economiasasiáticas voltadas para exportação…

Crescimento do PIB¹

¹ Área sombreada representa um período de recessão definido pela NBERFontes: Vale, FMI e NBER

29

… pois o crescimento de sua economia tem sido determinado principalmente pela demandadoméstica

Composição do crescimento do PIB chinês

¹ estimativas da ValeFontes: Vale e CEIC

0,8%

9,0%

9,8%

Exportaçõeslíquidas

Demandadoméstica

Crescimentodo PIB

1,0%

8,6%

9,6%

1,7%

9,7%

11,4%

1980-99 2000-06 2007¹

30

0%

3%

6%

9%

12%

15%

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008E 2010E 2012E

A China continua em um processo de desenvolvimento econômico de longo prazo. Está bem posicionada para crescer mesmo diante de uma desaceleração global

Crescimento do PIB chinês

Fontes: Vale e FMI

CAGR1990–2006: 9,8%2003-2007: 10,7%2008-2012E: 9,2% 11,4%

10,4%

9,5%8,8% 8,7% 8,6%

31

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008E 2011E

Crescimento do PIB global

Fontes: Vale e FMI

Esperamos que a economia global cresça a ritmo acimada média histórica, influenciada pelo rápido crescimentodas economias emergentes

CAGR1970–2006: 3,6%2003-2007E: 4,5%2008E-2012E: 4,0%

4,7%

3,6%

4,2%4,0% 4,0% 4,0%

32

China continuará como o principal responsávelpelo crescimento da demanda por minerais e metais

2000 2007 2011E

Minério de ferro¹ 15,4 49,0 54,0

Níquel² 4,9 24,2 31,0

Alumínio² 14,0 33,0 41,0

Cobre² 12,7 26,3 30,0

Participação chinesa no consumo global%

¹ participação das importações chinesas no mercado transoceânico² final de novembro de 2007Fonte: Vale e WBMS

33

Do lado da oferta, vários desafios levam a indústriade mineração a se adequar em resposta aosincentivos de preço

Falta de projetos de grande escala e classe mundial

Novas descobertas dependem de regiões mais complexas

Nacionalismo de recursos naturais

Licenças ambientais

Aumento do custo de investimento

Força de trabalho especializada

Desafios tecnológicos

34

Minério de ferro e pelotas

Níquel

Carvão

Cobre

Bauxita & alumina

Fosfato

Logística

Energia

SiderurgiaBrownfield

Greenfield

2008 2010

Goro

A confiança no futuro nos estimula a continuar a investir

2009 2011 2012

Referência

US$ 1 bilhão

Onça Puma

Itabiritos

Fazendão

Alunorte 6&7

Paragominas II

Papomono

Carajás 130 Mtpa

Corredor Sul/Sudeste

Carborough Downs

Equatorial

Barcarena

Salobo I

Tubarão VIII

Oman

Estreito

Bayovar

Karebbe

Voisey’s Bay

Paragominas III

Serra SulNAR

Moatize

Litoranea

Totten

Maquiné-Baú

Vermelho

Serra Leste

CSA

CSVSetentrional

UHC

35

Sete projetos serão entregues em 2008

Minério de ferro Fazendão 15,8 Mtpa

Pelotas Itabiritos 7,0 Mtpa

Samarco¹ 7,6 Mtpa

Níquel Goro 60.000 tpa Ni

4.600 tpa Co

Bauxita Paragominas II 4,5 Mtpa

Alumina Alunorte 6 & 7 1,9 Mtpa

Cobre UHC 10.000 tpa

¹ A Vale detém participação de 50% da Samarco

36

Execução do crescimento orgânico previstopermitirá manter o forte ritmo de expansão nos próximos anos

Produção total agregada

0

50

100

150

200

250

300

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Unid

ade

equiv

alen

te d

e m

inér

io d

e fe

rro

2003 =

bas

e 100

Greenfield

Brownfield

Operações existentes

CAGR 2003-2007: 11.6%

CAGR 2008E-2012E: 10.9%

1

¹ Índice que congrega a produção de todos os produtos produzidos pela Vale convertida em unidades equivalentes de minério de ferro

37

No curto prazo, a produção de vários produtosaumentará consideravelmente

2007 2008E ∆%

Minério de ferro 295,9 325,0 9,8

Pelotas¹ 35,8 41,8 16,8

Níquel 2 247,9 280,0 12,9

Cobre² 284,2 300,0 5,6

Alumina 4,3 5,3 23,3

Carvão 2,2 5,6 154,5

milhões de toneladas métricas

¹ Inclui produção das JVs de pelotização (Samarco, Nibrasco, Hispanobras, Kobrasco, Itabrasco) ² 1.000 toneladas métricas

38

Dimensões muito maiores em 2012

Minério de ferro422 Mt1

Cobre592 kt

Pelotas55 Mt2

Alumina8.2 Mt

Níquel507 Kt

Carvão15 Mt

¹ Com capacidade de 450 Mtpa no final de 20122 Inclui produção das JVs de pelotização (Samarco, Nibrasco, Hispanobras, Kobrasco, Itabrasco)

39

Vale: um líder global