Teleconferência de Resultados

1T17

1 Destaques & Portfólio

3

Destaques do 1T17

BR Properties registra no trimestre Lucro Líquido Ajustado (FFO) de R$20,4 milhões, com margem de 18%

A BR Properties registrou no 1T17 receita líquida de R$114,0 milhões, correspondendo a uma redução de 5% em relação ao 1T16, se

considerarmos a receita das mesmas propriedades. Esta redução é explicada pelo aumento da vacância em comparação ao 1T16 e pela

redução do valor de aluguel de determinados contratos.

A Companhia apresentou no 1T17 EBITDA ajustado de R$89,3 milhões, resultando em uma margem de 78%, uma das mais altas do setor.

O lucro líquido registrado ao final do trimestre foi de R$182,8 milhões, impactado principalmente pelo ganho na venda do Galpão SBC.

O Lucro Líquido Ajustado (FFO) no 1T17 foi de R$20,4 milhões com margem de 18%, correspondendo a um aumento de 94% em relação ao

1T16.

A dívida líquida ao final do trimestre era de R$2.136,9 milhões. O custo médio da dívida ao final do período era de 12,9% ou 106% do CDI.

A BR Properties fechou o trimestre com uma posição de caixa de R$1.196,4 milhões.

No 1T17, a BR Properties concluiu a venda do "Galpão SBC" para a GLP pelo valor total de R$240,2 milhões, conforme sentença arbitral

favorável à Companhia que pôs fim a uma discussão iniciada em novembro de 2014.

O portfólio da BR Properties fechou o trimestre com taxas de vacância financeira e física consolidadas de 12,8% e 22,0%, respectivamente.

O aumento das taxas em relação ao trimestre passado se deve basicamente ao efeito da venda do Galpão SBC (47.353 m²), no mês de

fevereiro. Desconsiderando esse efeito, as taxas de vacância mantiveram-se estáveis.

Foi assinado termo aditivo ao contrato de locação entre BR Properties e “Petrobrás” referente ao reajuste no preço de aluguel nas Torres

do Edifício Ventura, vigente a partir de Maio de 2016. As condições do termo, já mencionadas pela Companhia desde o encerramento das

negociações, não foram alteradas.

4

Destaques do 1T17

Foi aprovado o Programa de Recompra de ações de emissão da própria Companhia. Desde seu início, no mês de março, a BR Properties já

recomprou 1,1 milhões de ações ou 38% do total previsto (2,9 milhões de ações).

No mês de abril, a BR Properties celebrou com “MORRO VERDE INCORPORAÇÃO IMOBILIÁRIA” documento visando à aquisição do imóvel

com destinação logística/industrial denominado “Edifício Imbuia”, localizado no município de Jarinú - SP, com ABL de 22.986 m² e pelo preço

total de R$49,4 milhões. O imóvel encontra-se parcialmente locado e sua aquisição está sujeita à satisfação de determinadas condições

estabelecidas no documento celebrado entre as partes.

Eventos Subsequentes

5

Portfólio

Valor de Mercado do Portfólio Composição da Receita 1T17

Composição do Portfólio (Valor) Composição do Portfólio (ABL)

65%

35%

0,2%

Escritório AAA Escritório Industrial

47%

47%

5%

1%

Escritório AAA Escritório Industrial Varejo

10.473 10.673 10.676 10.220

7.029 6.839 6.739 7.302 7.302 7.134

4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

Serviços 3% 99%1%

Aluguel 97% Industrial

Escritório

2 Destaques Financeiros

7

Receita e Lucro

Receita Líquida (R$ mil) Lucro Líquido (R$ mil)

126.962 120.197

114.031

1T16 1T16 - Mesmas Propriedades

1T17

(10%)

(5%)

106.626

182.769

1T16 1T17

71%

8

Despesas Gerais e Administrativas

SG&A (R$ mil)

11% 12%

% Receita Líquida

14.374 13.294

1T16 1T17

(8%)

Despesas Gerais e Administrativas 1T17 1T16 var %

SG&A (59.086) (28.176) 110%

Despesas Operacionais (9.328) (7.762) 20%

Impostos e Tributos (31.095) (5.492) 466%

Despesas com Pessoal (6.437) (5.002) 29%

Honorários da Administração (1.122) (2.758) -59%

Provisão de ILP / Stock Option (2.283) (363) 528%

Despesas de Vacância (8.821) (6.798) 30%

SG&A Ajustado (13.294) (14.374) -8% (+) Provisão de ILP / Stock Option 2.283 363 528% (+) Despesas de Vacância 8.821 6.798 30% (+) Impostos e Tributos 31.095 5.492 466% (+) Despesas Advocatícias com Arbitragem 1.292 - n/a (+) Provisão de Bônus 2.301 1.149 100%Percentual: SG&A Ajustado / Receita Líquida 12% 11% 1 p.p.

9

EBITDA EBITDA Ajustado (R$ mil)

Composição do EBITDA 1T17 1T16 var %

Lucro/ Prejuízo do Período Antes de Part. Não Control. 182.769 107.648 70%

(+) Impostos Diferidos (63.542) (12.441) 411%

(+) Provisão para IR e CSLL 11.076 26.270 -58%

(-) Participações dos não controladores - (1.022) n/a

(+) Depreciação 107 105 2%

(+) Resultado Financeiro 8.305 (41.760) -120%

EBITDA 138.714 78.799 76%

Margem EBITDA 122% 62% 60 p.p.

Composição do EBITDA Ajustado 1T17 1T16 var %

EBITDA 138.714 78.799 76%

(-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. - 23.450 n/a

(-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento (65.423) (5.348) 1123%

(+) Outras Receitas/Despesas Operacionais (18.241) 968 -1985%

(+) Provisão de ILP / Stock Option 2.283 363 528%

(+) Provisão de Bônus * - - n/a

(+) PIS/Cofins sobre Venda de Ativos (Galpão SBC) 2.292 - n/a

(+) ITBI na Incorporação One Properties 29.662 - n/a

(+) PIS/Cofins sobre Ganhos Não-caixa na Recompra do Bônus Perpétuo - 2.675 n/a

EBITDA Ajustado 89.287 100.908 -12%

Margem EBITDA Ajustado 78% 79% -1 p.p.*A partir de 2017 não será feito o ajuste da Provisão de Bônus no cálculo do EBITDA Ajustado

79% 78%

Margem EBITDA Ajustado

100.908 89.287

102.057*

-

1T16 1T17

(12%)

* R$ 1.149 de Provisão de Bônus no 1T16

10

Resultado Financeiro Resultado Financeiro Ajustado (R$ mil)

80.496 79.939

1T16 1T17

(1%)

Resultado Financeiro 1T17 1T16 var %

Receitas Financeiras 112.832 166.951 -32%

Aplicações Financeiras 32.681 38.990 -16%

Variações Não-Caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) 6.159 4.783 29%

Variação Cambial 16.906 65.335 -74%

Outros 311 310 0%

Ganhos na Recompra do Bônus Perpétuo - 57.532 n/a

Atualização Monetária na Venda do Galpão SBC 49.503 - n/a

Atualização Monetária dos Créditos Fiscais 7.271 - n/a

Despesas Financeiras (121.137) (125.190) -3%

Juros e Encargos Sobre Empréstimos (120.094) (119.782) 0%

Variações Não-Caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) (935) (3.588) -74%

Variação Cambial - - n/a

Outros (108) (14) 664%

Encargos na Recompra do Bônus Perpétuo - (1.806) n/a

Resultado Financeiro (8.305) 41.760 -120%

(-) Ganhos Não-caixa na Variação Cambial (16.906) (65.335) -74%

(+) Perdas Não-caixa na Variação Cambial - - n/a

(-) Ganhos Não-caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) (6.159) (4.783) 29%

(+) Perdas Não-caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) 935 3.588 -74%

(-) Atualização Monetária na Venda do Galpão SBC (49.503) - n/a

(-) Ganhos Não-caixa na Recompra do Bônus Perpétuo - (55.726) n/a

Resultado Financeiro Ajustado (79.939) (80.496) -1%

11

Lucro Líquido Ajustado (FFO) Lucro Líquido Ajustado (R$ mil)

Composição do Lucro Líquido Ajustado (FFO) 1T17 1T16 var %

Lucro (Prejuízo) Líquido do Exercício 182.769 106.626 71%

(+) Impostos Diferidos (63.542) (12.441) 411%

(+) Impostos de Renda sobre Vendas de Propriedades 22.267 15.348 45%

(-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. - 23.450 n/a

(-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento (65.423) (5.348) 1123%

(+) Variação Cambial Passiva Não-Caixa - - n/a

(-) Variação Cambial Ativa Não-Caixa (16.906) (65.335) -74%

(+) Variações Não-Caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) (5.225) (1.194) 337%

(-) Atualização Monetária na Venda do Galpão SBC (49.503) - n/a

(-) Ganhos Não-caixa na Recompra do Bônus Perpétuo - (55.726) n/a

(+) Provisão de ILP / Stock Option 2.283 363 528%

(+) Outras Receitas/Despesas Operacionais (Não-Recorrentes) (18.241) 2.092 -972%

(+) PIS/Cofins sobre Venda de Ativos (Galpão SBC) 2.292 - n/a

(+) ITBI na Incorporação One Properties 29.662 - n/a

(+) PIS/Cofins sobre Ganhos Não-caixa na Recompra do Bônus Perpétuo - 2.675 n/a

Lucro Líquido Ajustado (FFO) 20.432 10.510 94%

Margem Lucro Líquido Ajustado (Margem FFO) 18% 8% 10 p.p.

8%18%

Margem Lucro Líquido Ajustado

10.510

20.432

1T16 1T17

94%

12

Endividamento

Dívida Líquida 1T17 (R$ mil) Perfil da Dívida 1T17

20%

47%

18%

4%

11%

TR CDI USD Bônus Perpétuo IGPM IPCA

610

3.333

2.137

2.723 1.196

Dívida CP Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida Líquida

Caixa e Equivalentes de Caixa 1T17 4T16 var %

Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo 610.174 547.974 11%

Empréstimos e Financiamentos 549.884 487.233 13%

Bônus Perpétuos 60.290 59.941 1%

Derivativos - 800 n/a

Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo 2.723.156 2.814.575 -3%

Empréstimos e Financiamentos 2.184.533 2.259.014 -3%

Bônus Perpétuos 538.624 555.560 -3%

Dívida Bruta 3.333.330 3.362.548 -1%

Caixa e Equivalentes de Caixa 1.196.444 966.191 24%

Dívida Líquida 2.136.886 2.396.357 -11%

Valor do Portfólio Imobiliário *** 7.133.845 7.302.370 -2%

Dívida Bruta / Valor Portfólio (Loan to Value) 47% 46% 1 p.p.

Dívida Líquida / Valor Portfólio (Loan to Value) 30% 33% -3 p.p.

EBITDA Ajustado / Despesa Financeira Líquida* 1,4x 1,4x -3%

Duration (anos) ** 8,4 8,7 -3%

Duration (anos) - Ex Bônus Perpétuo 4,4 4,0 10%

Dívida Quirografária / Dívida Total 29% 29% 0 p.p.

* Cons iderando Resultado Financeiro Ajustado e EBITDA Ajustado (Últimos 12 meses)

** Cons iderando Bônus Perpétuo Vencendo em 2050

*** Inclui o va lor de R$92MM referentes ao terreno CES II (Off Balance)

13

Endividamento

Cronograma de Amortização (R$ MI) Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (x) vs Dívida Líquida

Cobertura de Juros (x) LTV: Bruto e Líquido (%)

41%45%

39% 40% 41% 40%44%

52%

46%44% 45% 46% 47%

35% 38%34% 34% 36% 37%

41%

34%

29% 29% 29%33%

30%

1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

LTV Bruto LTV Líquido

1,6x 1,6x 1,6x1,5x

1,4x1,3x 1,4x

1,2x1,3x

1,4x1,3x

1,4x 1,4x

1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

EBITDA/ Despesa Financeira Líquida

417 359 375

152 108 96 99

648

48 44 43 32

599*

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2050

* Bônus Perpétuo

4.750

4.220

3.575 3.595 3.839 3.897

4.156

2.395

1.949

1.954 1.923

2.396

2.137

5,7x5,1x 5,2x 5,4x

6,1x 6,2x 6,3x

4,4x4,8x

5,0x5,6x

6,5x6,0x

1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

3 Destaques Operacionais

15

Contratos de Locação

Cronograma de Vencimento (% Receita) Cronograma de Revisional (% Receita)

Aluguel / m² / Mês – Mesmas Propriedades

Duration dos Contratos de Locação

5% 4% 26%

64%

2017 2018 2019 >2020

14%

27%

36%

9%

2017 2018 2019 >2020

Aluguel / m² / Mês - Mesmas Propriedades * 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

Escritório 7,3% 5,6% 6,1% 4,1% -2,8% 3,2% 3,5% 2,0% 9,2% 1,8% 3,6% -0,3% -4,4% -5,5%

Industrial 5,3% 3,8% 6,6% 6,7% 4,7% 4,7% 4,1% 4,6% 0,2% 0,2% 10,8% 10,6% 10,6% n/a

Varejo 6,6% 5,9% 6,2% 2,4% 6,0% 7,8% 5,3% 8,6% n/a n/a n/a n/a n/a n/a

Total 6,7% 5,1% 6,2% 4,3% -2,0% 3,4% 3,6% 2,4% 8,8% 1,7% 3,9% 0,0% -4,0% -5,5%

IPCA 5,9% 6,2% 6,5% 6,7% 6,4% 8,1% 8,9% 9,5% 10,7% 9,4% 8,8% 8,5% 6,3% 4,6%

IGP-M 5,5% 7,3% 6,2% 3,5% 3,7% 3,2% 5,6% 8,4% 10,5% 11,6% 12,2% 10,7% 7,2% 4,9%

Média Ponderada: IPCA¹ x IGP-M (~ 5% x 95%) 5,6% 7,0% 6,3% 4,3% 4,4% 4,4% 6,4% 8,7% 10,6% 11,4% 11,9% 10,6% 7,1% 4,8%

* Comparação entre: o aluguel médio da mesma propriedade no período atual vs o aluguel médio da mesma propriedade em igual período do ano passado

* Considera somente o aluguel médio das áreas locadas de cada propriedade

* Em termos nominais

¹ IPCA e Outros

Contratos Existentes Prazo Médio Atual

Todos Contratos 5,0 anos

Contratos Built-to-Suit 3,7 anos

16

Vacância do Portfólio

Evolução da Vacância

8,3% 8,6% 9,0%10,4% 10,0%

10,4% 11,2%13,0%

14,5%

11,8% 12,2% 12,8%

4,1%7,3%

8,0%9,8% 9,7%

14,3%

16,0%

19,2%

22,6%

19,8%

21,9% 22,0%

3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 4T16 Mesmos

Ativos

1T17

Financeira Física

4 Mercado de Capitais

18

Mercado de Capitais

Desempenho BRPR3 – 1T17

Performance da Ação (BRPR3) 1T17 1T16 var %

Número total de ações 298.228.434 298.228.434 0%

Free Float (%) 30% 99% -70%

Preço da ação (média do período) 8,67 8,27 5%

Preço da ação (final do período) 9,16 8,80 4%

Market Cap final do período (R$ milhões) 2.732 2.624 4%

Volume financeiro médio diário (R$ milhões) 8,74 6,74 30%

Volume de ações médio diário 1.011.321 823.997 23%

Número de negociações médio diário 2.355 1.509 56%

-

5.000.000

10.000.000

15.000.000

20.000.000

25.000.000

30.000.000

35.000.000

40.000.000

45.000.000

50.000.000

55.000.000

60.000.000

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

dez-15 fev-16 abr-16 mai-16 jul-16 set-16 out-16 dez-16 fev-17 mar-17

Volume Financeiro Diário

BR Properties

Ibovespa

19

Relações com Investidores

Contatos do RI

André Bergstein CFO e DRI

Gabriel Barcelos

Gerente de RI

Nelson Brazan RI

Fone: (55 11) 3201-1000 Email: ri@brpr.com.br

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