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Viana, 05 de Maio de 2017 – Fertilizantes Heringer (Bovespa: FHER3) anuncia hoje os resultados do 1T17.

DESTAQUES DO 1T17

No 1T17, o volume entregue foi de 856 mil toneladas, 12,5% inferior ao do 1T16, que foi de 978 mil

toneladas;

A receita líquida no 1T17 foi de R$ 1.006,3 milhões, 23,4% inferior ao mesmo período de 2016, que foi

de R$ 1.314,5 milhões;

EBITDA de R$ 44,8 milhões no 1T17, 21,7% superior ao do 1T16, que foi de R$ 36,8 milhões;

No 1T17, o lucro líquido foi de R$ 7,0 milhões, superior ao mesmo período de 2016, que foi de R$ 1,5

milhão.

Português

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Teleconferência 1T17 - 08 de Maio de 2017

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MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES

De acordo com a ANDA, as entregas no mercado brasileiro de fertilizantes no 1T17 foram de 6,4 milhões de

toneladas, com aumento de 3,5% em relação ao mesmo período de 2016, registrando novo recorde para o

período, alcançando 6.418 mil toneladas. Por outro lado, o total de nutrientes (NPK) entregues apresentou

queda da ordem de 0,3%, pela redução da fórmula média entregue ao mercado. Por conta de uma menor

antecipação de aquisição de fertilizantes para a cultura de soja em relação ao mesmo período de 2016 e

uma maior entrega para milho safrinha em dezembro de 2016, o mercado de março caiu 3,2% em relação

ao mesmo período de 2016.

As entregas de fertilizantes nitrogenados, em nutrientes, tiveram uma queda de 1,1% no 1T17 atingindo

1.149 mil toneladas, contra 1.162 mil toneladas do mesmo período de 2016, em função das entregas

antecipadas registradas no final de 2016 com ênfase para as demandas do milho safrinha e café.

As entregas de fertilizantes fosfatados apresentaram alta de 4,1% no trimestre em questão, alcançando 727

mil toneladas. Foi observado maior demanda de fósforo nas formulações para milho safrinha, assim como

para a renovação de canaviais.

Foram registrados nos fertilizantes potássicos, uma redução de 2,7% no 1T17, atingindo 860 mil toneladas,

resultado das entregas antecipadas ocorridas no final de 2016, visando atender as demandas para o plantio

de milho safrinha e café.

O Estado do Mato Grosso liderou o volume de entregas de fertilizantes no Brasil no período, alcançando

1.378 mil toneladas (21,5%), seguido do estado de São Paulo com 894 mil toneladas (13,9%), Minas Gerais

com 864 mil toneladas (13,5%), Goiás com 806 mil toneladas (12,6%) e Paraná com 764 mil toneladas

(11,9%).

A produção nacional de fertilizantes no acumulado do primeiro trimestre de 2017 alcançou 1.936 mil

toneladas, contra 2.056 mil toneladas do mesmo período de 2016, representando redução de 5,8%. Foi

registrada redução na produção dos fertilizantes nitrogenados de 29,4% e aumentos nos fosfatados de

2,2% e nos potássicos de 8,6%.

As importações de fertilizantes alcançaram 5.486 mil toneladas no 1T17, indicando aumento de 30,9% em

relação ao mesmo período de 2016. Foram registradas importantes altas nos fertilizantes nitrogenados de

26,1%, nos fosfatados de 56,2% e nos potássicos de 22,9%. Pelo porto de Paranaguá, a principal porta de

entrada dos fertilizantes, foram importadas 2.269 mil de toneladas, ou seja, 28,1 % maior que igual período

de 2016 (41% do total importado por todos os portos).

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MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES – ENTREGAS

MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES – PRODUÇÃO LOCAL

MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES – IMPORTAÇÃO

Fonte: Anda

Fonte: Anda

Fonte: Anda

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ENTREGAS POR CULTURA – HERINGER Enquanto o mercado cresceu 3,5% no 1T17, o volume entregue pela Heringer foi de 856 mil toneladas,

12,5% inferior ao do 1T16, de 978 mil toneladas.

A queda nas entregas da Companhia se concentrou basicamente na cultura de milho (-23% em relação ao

1T16). Também houve queda nas entregas de fertilizantes para café (-11%) e demais culturas (-9%) em

relação ao mesmo período do ano anterior. Em relação a cultura de cana, houve um acréscimo de vendas

de 15% em relação ao 1T16, em virtude do bom momento para a cultura no período.

A Heringer possui um perfil de entregas por cultura mais diversificado em relação ao mercado brasileiro, o

que minimiza a volatilidade associada ao clima local e a outras condições específicas, de preços, pragas e

doenças.

ENTREGAS POR CULTURA

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PRODUTOS ESPECIAIS

Os produtos especiais são fertilizantes em grande parte exclusivos da Heringer que possuem características

agronômicas superiores aos padrões de mercado e atendem atualmente as demandas nutricionais de todas

as culturas agrícolas.

No 1T17, o volume de entrega dos produtos especiais foi de 417 mil toneladas, 12,8% inferior ao 1T16, que

foi de 478 mil toneladas. O CAGR (Taxa de crescimento anual composta) de entrega de produtos especiais

pela Companhia foi de 12,6% no período de 2007 a 2016.

A participação dos produtos especiais no total das entregas da Companhia foi de 49% no 1T17, em linha

com o mesmo período de 2016.

A Heringer continua realizando investimentos em pesquisas para o desenvolvimento de novas tecnologias e

produtos que possam vir a ser agregados ao seu atual portfólio nas três linhas de produtos especiais: Linha

Solo (com destaque para o FH Humics, FH Micro total e FH Nitro Mais®) , Linha Fertirrigação e Linha

Foliar. A Companhia detém hoje um dos maiores portfólios de produtos especiais do mercado, sendo que

grande parte destes produtos possuem tecnologia desenvolvida internamente.

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COMMODITIES AGRÍCOLAS E RELAÇÕES DE TROCA DE PRODUTOS AGRÍCOLAS X FERTILIZANTES

Houve uma piora na relação de troca (produtos agrícolas vs. fertilizantes) para as culturas de soja e milho no primeiro trimestre de 2017 por conta de uma ligeira elevação nos preços de algumas matérias primas de fertilizantes.

Fonte: Agroconsult/sc* = sacas

PREÇOS DAS MATÉRIAS-PRIMAS NO MERCADO INTERNACIONAL

No 1T17, observou-se um aumento nos preços de fertilizantes fosfatados e potássicos em relação ao

trimestre anterior, conforme gráfico abaixo:

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MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES E SAZONALIDADE Para 2017, a expectativa é de uma manutenção da sazonalidade média observada nos últimos anos no

mercado de fertilizantes no Brasil, com entregas na ordem de 39% no 1º semestre e 61% no 2º semestre.

A Heringer estima que o mercado brasileiro de fertilizantes em 2017 deverá crescer cerca de 1% atingindo

um volume de 34,5 milhões de toneladas entregues.

Fonte: Anda / 2017E – Estimativa Heringer

PRODUÇÃO DE GRÃOS E ÁREA PLANTADA De acordo com a Agroconsult, a safra brasileira de grãos 2016/2017 deverá atingir 227,9 milhões de

toneladas (um recorde na produção de grãos do país), enquanto a área plantada poderá chegar a 60,0

milhões de hectares, com produtividade de 3,80 ton/ha.

Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Canola, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale

Total Brasil (Todas as culturas) Fonte: CONAB

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RESULTADOS FINANCEIROS DRE 1T17 O volume entregue no 1T17 foi de 856 mil toneladas, 12,5% menor que no mesmo período de 2016, de 978

mil toneladas, havendo manutenção da diversificação das entregas por cultura em ambos os períodos.

No 1T17, a receita líquida foi de R$ 1.006,3 milhões, inferior em 23,4% a do 1T16, que foi de R$ 1.314,5

milhões. Cabe ressaltar que o preço médio de fertilizantes no 1T17 foi de R$ 1.176 por tonelada contra um

preço médio de R$ 1.344 por tonelada do 1T16, uma redução de 12,5%.

O lucro bruto foi de R$ 125,5 milhões no 1T17, em linha ao do 1T16, que havia sido de R$ 125,3 milhões. A

margem bruta no 1T17 foi de 12,5%, superior à do 1T16, de 9,5%.

Os fretes e comissões no 1T17 foram de R$ 48,7 milhões, representando 4,8% da receita líquida, enquanto

no 1T16 foram de R$ 57,5 milhões, representando 4,4%.

As despesas VG&A (sem fretes e comissões) aumentaram 5,5% no 1T17, tendo sido de R$ 45,7 milhões

contra R$ 43,3 milhões do 1T16, representando 4,5% da receita líquida.

O EBITDA no 1T17 foi 21,7% superior ao do 1T16, atingindo R$ 44,8 milhões, representando uma margem

de 4,5% sobre a receita líquida, enquanto no 1T16 foi de R$ 36,8 milhões, com margem de 2,8%.

As despesas financeiras líquidas do 1T17, de R$ 21,9 milhões, foram inferiores as do 1T16 quando atingiram

R$ 23,0 milhões. Esse valor é composto pelos juros líquidos, descontos concedidos, despesas referentes ao

AVP (ajuste a valor presente), entre outras, no valor de R$ 36,0 milhões negativos, variação cambial

positiva de R$ 44,6 milhões e despesas com operações de hedge no valor de R$ 30,5 milhões.

No 1T17, o lucro líquido foi de R$ 7,0 milhões, superior ao lucro líquido de R$ 1,5 milhões do 1T16.

A Heringer mantém uma gestão de riscos financeiros com a utilização de hedges que visam mitigar o risco

cambial sobre o passivo em dólar oriundo de importações de matérias-primas. Em 31/03/2017, a posição

total de hedge, através de contratos de NDF’s e SWAP’s, era de USD 126,0 milhões (NDF’s de USD 32,7

1T17 % RL 1T16 % RL ∆ % 17/16

Volume 855.720 977.821 -12,5%

Receita Líquida 1.006.327 100,0% 1.314.506 100,0% -23,4%

CPV (880.827) -87,5% (1.189.216) -90,5% -25,9%

Lucro Bruto 125.500 12,5% 125.290 9,5% 0,2%

Fretes e Comissões (48.730) -4,8% (57.506) -4,4% -15,3%

VG&A (45.718) -4,5% (43.327) -3,3% 5,5%

EBITDA 44.790 4,5% 36.808 2,8% 21,7%

Rec/(Desp) Financeira, líquida (21.925) -2,2% (23.021) -1,8% -4,8%

Resultado Líquido 6.991 0,7% 1.542 0,1% 353,3%

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milhões, com uma taxa média ponderada de R$ 3,30 e SWAP’s de USD 93,3 milhões, com uma taxa média

ponderada de R$ 3,32).

Apesar da continuidade da paralisação temporária da unidade de produção de SSP e ácido sulfúrico, as

unidades encontram-se em adequado nível de manutenção mesmo estando paralisadas. Uma adequação

dos valores da provisão relativa aos processos trabalhistas no 1T17 ocasionou uma piora no EBITDA em

relação ao 1T16 da unidade de produção de SSP.

Com relação à ação civil pública de Paranaguá - PR, a fase instrutória encontra-se encerrada e atualmente

os autos estão conclusos para sentença do juiz de primeira instância.

GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO

O capital de giro da Heringer reflete a sazonalidade dos negócios. Por isso, a comparação por trimestres

equivalentes no ano é mais adequada para o entendimento do modelo de negócio. A Heringer mantém

uma política de capital de giro com o objetivo de manter as operações com uma posição de caixa adequada

às suas necessidades.

A Heringer também possui uma política rígida de crédito, que visa manter em baixos níveis os dias de

contas a receber, através de vendas com prazos curtos, pulverização de clientes e uma adequada análise de

crédito, procurando reduzir os riscos de inadimplência e perdas. Assim, os dias de contas a receber

fecharam em 42 dias no 1T17, em linha com o 1T16.

Os dias de estoques no 1T17 ficaram em 45 dias, um pouco superior aos 40 dias do 1T16. A Heringer busca

continuamente através da sinergia entre as áreas comercial, suprimentos e logística, a manutenção do nível

ideal dos estoques, procurando atender os clientes com qualidade e no tempo certo.

Os dias de contas a pagar, incluindo as operações de financiamento de importação (FINIMP), fecharam o

1T17 em 146 dias, superior aos 139 dias do 1T16.

A Heringer financia o seu capital de giro utilizando as linhas de crédito de fornecedores locais,

internacionais e de bancos em busca de uma adequada gestão do fluxo de caixa.

2017 % RL 2016 % RL 2017 % RL 2016 % RL 2017 2016

Receita Líquida 1.006.327 100,0% 1.314.506 100,0% - 0,0% - 0,0% 1.006.327 1.314.506

CPV (872.613) -86,7% (1.184.268) -90,1% (8.214) -100,0% (4.948) -100,0% (880.827) (1.189.216)

Lucro Bruto 133.714 13,3% 130.238 9,9% (8.214) -100,0% (4.948) -100,0% 125.500 125.290

Fretes e Comissões (48.730) -4,8% (57.506) -4,4% - 0,0% - 0,0% (48.730) (57.506)

VG&A (45.718) -4,5% (43.327) -3,3% - 0,0% - 0,0% (45.718) (43.327)

EBITDA 50.351 5,0% 39.083 3,0% (5.561) -100,0% (2.275) -100,0% 44.790 36.808

Distribuição de Fertilizantes Produção de SSP e Ácido Sulfúrico Total Companhia

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FLUXO DE CAIXA

No final do 1T17, a Heringer encerrou com disponibilidades no valor de R$ 62,4 milhões. Abaixo os

principais itens que reconciliam a diferença:

a) Resultado positivo antes do IR e CSLL de R$ 9,4 milhões;

b) Receitas que não afetam o caixa, no valor de R$ 37,2 milhões, basicamente formados por variação

cambial e juros não realizados, amortização e depreciação;

c) Redução líquida das contas do ativo, no valor de R$ 123,6 milhões, basicamente concentrada na

redução dos estoques;

d) Redução líquida das contas do passivo, no valor de R$ 236,1 milhões, cujos valores estão

concentrados na liquidação de fornecedores;

e) Investimentos líquidos no valor de R$ 2,8 milhões;

f) Fluxo de caixa líquido positivo das atividades de financiamento, no valor de R$ 66,6 milhões.

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COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA HERINGER Atualmente, a FHER3 é a única empresa de fertilizantes listada na BM&FBOVESPA, tornando-se uma

oportunidade atrativa para investimento.

As ações da Heringer são negociadas no Novo Mercado, segmento máximo de governança corporativa da

Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBovespa), desde abril de 2007 sob o código FHER3.

Dentre os bons fundamentos da Heringer estão: um potencial de crescimento num mercado em ascenção,

vendas geograficamente equilibradas com atuação nacional, parcerias estratégicas com players de

produção de matérias primas de fertilizantes, base de clientes diversificada, adequada estrutura logística e

de distribuição, marca altamente reconhecida, amplo portfólio de produtos especiais e gestão sólida.

Em virtude da sazonalidade de entrega de fertilizantes no Brasil, o modelo de negócios da Heringer deve

ser analisado em bases anuais.

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ANEXO I – BALANÇO PATRIMONIAL

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ANEXO II – DRE 1T17

(em milhares de Reais)

1T17 %RL 1T16 %RL 17 x 16

Receita líquida de vendas 1.006.327 100,0% 1.314.506 100,0% -23,4%

Custos dos produtos vendidos (880.827) -87,5% (1.189.216) -90,5% -25,9%

Lucro bruto 125.500 12,5% 125.290 9,5% 0,2%

Receitas (despesas) operacionais (94.199) -9,4% (101.664) -7,7% -7,3%

Com vendas (70.732) -7,0% (78.557) -6,0% -10,0%

Gerais e administrativas (23.716) -2,4% (22.275) -1,7% 6,5%

Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 249 0,0% (832) -0,1% 129,9%

Lucro Operacional 31.301 3,1% 23.626 1,8% 32,5%

Receitas (despesas) financeiras (21.925) -2,2% (23.021) -1,8% -4,8%

Receitas Financeiras 29.008 2,9% 42.630 3,2% -32,0%

Despesas financeiras (95.571) -9,5% (212.005) -16,1% -54,9%

Variação cambial, líquida 44.638 4,4% 146.354 11,1% -69,5%

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 9.376 0,9% 605 0,0% 1448,7%

Imposto de renda e contribuição social (2.385) -0,2% 937 0,1% -354,6%

Exercício Corrente (2.445) -0,2% (30.449) -2,3% -92,0%

Diferido 60 0,0% 31.386 2,4% -99,8%

Lucro líquido do período 6.991 0,7% 1.542 0,1% 353,3%

EBITDA 44.790 4,5% 36.808 2,8% 21,7%

Lucro antes do resultado financeiro e impostos 31.301 3,1% 23.626 1,8% 32,5%

Depreciação e Amortização 13.489 1,3% 13.182 1,0% 2,3%

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EBITDA (LAJIDA – lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização) é apresentado como informação adicional porque

acreditamos tratar-se de um indicador importante de nosso desempenho operacional, além de ser útil para a comparação de nosso desempenho

com outras empresas do setor. No entanto, nenhum número deverá ser considerado isoladamente como um substituto para o lucro líquido apurado

de acordo a Legislação Societária (BR GAAP) ou ainda, como uma medida da lucratividade da Heringer. Além disso, nossos cálculos podem não ser

comparáveis a outras medidas similares adotadas por outras empresas do setor.

Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de

nossa Administração e informações a que a Heringer atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas

intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Heringer.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou

presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera",

"prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a

eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas

poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão

determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Heringer.