seminário internacional – ufrj setembro / 2008 centrais elétricas brasileiras s.a. eletrobrás
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Seminário Internacional – UFRJ Setembro / 2008
Centrais Elétricas Brasileiras S.A.Centrais Elétricas Brasileiras S.A.
EletrobrásEletrobrás
FurnasFurnas EletrosulEletrosul
EletronorteEletronorte
Sistema Eletrobrás
% Ordinárias
54,0
5,0
4,4
14,8
7,4
14,4
% Preferenciais
15,7
---
---
---
40,0
44,3
% Capital Total
46,4
4,0
3,5
11,8
13,9
20,4
Acionistas
União
FND
FGP
BNDESPAR
Minoritários Residentes
Minoritários Não Residentes
Estrutura do Capital Social
Participação dos Acionistas
Participação no Sistema Elétrico Nacional Setembro/2007
Eletronuclear 2.007
38.157
-
57.157
CGTEE
Itaipu -
- 490
7.000
Furnas 19.278 8.921
LT (km)
Capac. Instal.
(MW)
Chesf 18.260 10.618
57% Linhas de
Transmissão do Sistema Elétrico
Nacional
38% Capacidade Instalada de
Geração Nacional
Eletrosul - 9.137
Eletronorte – Sist. Interligado 8.3707.841
Eletronorte – Sist. Isolado 7512.641
Eletronorte
Eletrosul
Furnas
Chesf
Itaipu
CGTEE
Eletronuclear
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73
Transformações Históricas no Setor Elétrico
Característica do Atual Modelo Setorial
Competição;
Exigência de alta eficiência econômica;
Empreendimentos necessitam apresentar alta performance para serem competitivos;
Exigência de baixo custo de capital próprio e de terceiros para os projetos;
Necessidade de uma engenharia financeira flexível.
A Eletrobrás não se adaptou completamente a
este novo ambiente
Sistema Eletrobrás Sistema Eletrobrás DesvantagensDesvantagens
Competição – perda de competitividade frente a empresas privadas;
Investimento - tratados de modo fragmentado por cada empresa;
Parcerias e Endividamento – limitação pela legislação vigente;
Gestão – O eixo decisório privilegia o interesse regional;
Autofagia – existência de competição intra-Grupo;
Governança Corporativa – frágil e cada vez menor.
Valor Patrimonial e Valor de MercadoValor Patrimonial e Valor de Mercado
Transformação e Fortalecimentoda Eletrobrás
Principais Marcos do Planejamento Estratégico
LANÇAMENTO: MINISTRA DILMA ROUSSEF
MACRO-ORIENTAÇÕES ESTRATÉGICAS
2006
OBJETIVOS ESTRATÉGICOS E PLANOS DE AÇÃO
2007
Sistema
Eletrobrás
2005
Em 2006, o Governo através do MME
incentivou estudos e proposições para uma
solução heterodoxa para transformar a Eletrobrás.
Transformação da Eletrobrás
Soluções para a Eletrobrás atuar de forma integrada e sinérgica na gestão
dos negócios de energia para gerar maiores e melhores resultados, como
agente competitivo, com recursos próprios e por meio de captação de recursos nos mercados de capital e financeiro no Brasil e no exterior.
Proposta para Transformação da Eletrobrás
Eixos de Negócios da Eletrobrás
Eletrobrás S.A.
Empresa holding de capital aberto, voltada para expansão do Setor Elétrico Brasileiro e criação de valor para os acionistas.
Eletrobrás-GovernoEmpresa para implementar e
gerir programas sociais,
setoriais e comercialização de
energia elétrica, por delegação
de seu acionista majoritário – o
Governo Federal.
EletrobrásS.A.
Participações Acionárias
(Dividendos)
Financiamentose Investimentos
(Juros)
• Liberações de Recursos
NovosNegócios
Parcerias(Dividendos)
• Empresas Controladas
• Internacionalização
• Participações Minoritárias
• Saldo Devedor
• Interligações Fronteiriças
• Parcerias Estratégicas
• Empreendimentos Próprios
• Créditos de Carbono
Cepel
Pesquisa & Desenvolvimento
Agência de Desenvolvimento
Gestão de Recursos Setoriais
Distribuição /Federalizadas
• PROCEL• ITAIPU
Comercialização de Energia
• RELUZ
• LUZ PARA TODOS
• CDE
• RGR
• PROINFA
• BUSA
EletrobrásGoverno
• CCC
• Sistemas Isolados
• Outras
Novos Empreendimentos de Geração e Transmissão
Negócios da Eletrobrás
Eliminar Restrições
Existentes
Problemas Estruturais
Governança Corporativa
Consolidar Diretrizesdo Acionista Sobre:
Eletrobrás
Sistema Eletrobrás
Funções de Governo e de S.A.
Viabilizar as Mudanças Necessárias
Fortalecer a gestão empresarial exercendo efetivo e legal poder sobre as empresas do Sistema
Eliminar restrições existentes
superávit primário
operações de crédito
SPE
Lei 8.666
subsidiarias
exterior
recursos humanos
Eliminar Restrições
Existentes
Problemas Estruturais
Governança Corporativa
Consolidar Diretrizesdo Acionista Sobre:
Eletrobrás
Sistema Eletrobrás
Funções de Governo e de S.A.
Viabilizar as Mudanças Necessárias
Fortalecer a gestão empresarial exercendo efetivo e legal poder sobre as empresas do Sistema
Garantir o equilíbrio econômico financeiro das atividades relacionadas à utilização da energia
nuclear.
Nuclear
Equacionar os problemas das distribuidoras integrantes do
Sistema Isolado, de forma a garantir o equilíbrio econômico financeiro
para as mesmas e para a Eletronorte.
Sistemas Isolados
Reorientação dos Negócios de Distribuição: Modelo de Gestão,
Solução para o desequilíbrio econômico financeiro, investimentos, etc...
Distribuidoras Federalizadas
Eliminar Restrições
Existentes
Problemas Estruturais
Governança Corporativa
Consolidar Diretrizesdo Acionista Sobre:
Eletrobrás
Sistema Eletrobrás
Funções de Governo e de S.A.
Viabilizar as Mudanças Necessárias
Fortalecer a gestão empresarial exercendo efetivo e legal poder sobre as empresas do Sistema
Criando Comitês de Negócios e de Assessoramento na estrutura de administração da Eletrobrás;
Estabelecendo requisitos mínimos para nomeação de administradores das Empresas do Grupo (Lei SOX);
Assegurando que a captação de recursos de qualquer natureza seja feita com orientação da Eletrobrás;
Aprovando a participação acionária da Eletrobrás em empresas do setor elétrico;
Determinando que a participação em Consórcio e SPE seja decidida pelo Conselho de Administração da Eletrobrás; e
Aprovando “filosofia” de Convenção do Grupo Eletrobrás.
Como Fazer:Medidas Legais Necessárias para as Mudanças na Eletrobrás
Medida Provisória (Lei nº 11.651/08)
Decreto
Alteração de Estatutos
Estratégias de Mudanças
1 - Ações com Implantação imediata.
Diretoria única para empresas distribuidoras
Adequação do Estatuto das empresas G e T
Superintendência para negócios na área internacional
Modernização da Governança Corporativa da Eletrobrás
Conselho de Administração
Diretoria Executiva
Assembléia de Acionistas
Comitês de Negócios e
Assessoramento
Conselho Fiscal
Necessidade de Adequação
• Planejamento estratégico• Novos negócios• Orçamento• Pessoas• Tecnologia da Informação• Suprimento• Logística• Auditoria• Outros
Comitês Técnicos de Assessoramento
• Novos negócios• Orçamento• Pessoas• Tecnologia da Informação• Suprimento• Outros
Estratégias de Mudanças
2 – Ações com início de implantação imediato e com conclusão em médio prazo, em face da necessidade de aprofundamento e detalhamento de estudos de: avaliação de ativos, análise dos aspectos tributários, legais, societários e outros.
Planejamento para a segunda fase
A nova atuação da Eletrobrás
Estratégia dos negócios focada em:
Expansão e participação nas concessões de geração e comercialização de energia;
Expansão e participação nas concessões de transmissão;
Gestão da distribuição;
Administração dos programas de governo no setor elétrico;
Captação de recursos para financiar a expansão dos negócios e
Gestão corporativa integrada para suporte aos negócios.
Maximização do Lucro
Sistema Eletrobrás
Visão 2015
Capacidade de Investimento do Sistema Eletrobrás no contexto do Plano Decenal do Setor Elétrico Brasileiro no
cenário de mudanças de Governança da empresa e de eliminação das restrições existentes.
Metas para os Próximos 10 Anos• ???????????????????????
Foco do Negócio• Projetos Estruturantes
• Geração Hidroelétrica
• Geração Nuclear
• Geração a Carvão Nacional
• Fontes Alternativas
• Participar individualmente ou em parceria de leilões de geração
Sistema EletrobrásVisão 2015
Expansão da Capacidade Geradora
Metas para os Próximos 10 Anos ????????????????????????
Foco do Negócio• Projetos Estruturantes
• Participar individualmente ou em
parceria nos leilões de novas linhas
• Interligações dos Sistema Isolados ao SIN
• Interligações Regionais e Internacionais
Sistema EletrobrásVisão 2015
Expansão da Transmissão de Energia Elétrica
Projetos Estruturantes
Participação da Eletrobrás
• Interligação Elétrica Tucuruí – Macapá – Manaus
• AHE Santo Antônio - 3.150 MW
• Integração da AHE Santo Antônio e o Sistema Sudeste/Centro Oeste (*)
• Angra 3 - 1.350 MW
• AHE Jirau - 3.300 MW
• AHE Belo Monte - 11.187 MW (**)
(*) Outubro/2008
(**) Previsto p/ 2009
Origem dos recursos da Eletrobrás
a serem aplicados na expansão
nos próximos 10 anos
• Mercado Financeiro – Endividamento
• Mercado de Capital - Ações
Ordem de grandeza do recursos que podem ser captados pela Eletrobrás nos próximos 10 anos junto a bancos e instituições financeiras no Brasil e no Exterior
US$ 27 bilhões
Ordem de grandeza do recursos que podem ser captados pela Eletrobrás nos próximos 10 anos aumentando o seu Capital
US$ 8 bilhões
Total de recursos que podem ser alavancados
US$ 35 bilhões
Grandes Questões a Resolver
Empréstimo CompulsórioEmpréstimo Compulsório Dividendos retidosDividendos retidos HedgeHedge Financeiro Financeiro Registro na SEC e lançamento de ADR’s Nível 2Registro na SEC e lançamento de ADR’s Nível 2 Participação nos leilões dos Projetos EstruturantesParticipação nos leilões dos Projetos Estruturantes Hedge Hedge EnergéticoEnergético Outros Problemas Estruturais (Ex. Sist. Isolados)Outros Problemas Estruturais (Ex. Sist. Isolados) Renovação de Concessões (final 2015)Renovação de Concessões (final 2015)
11
Integrada Competitiva
Rentável
Eletrobrás
Conclusão :
Fortalecer o Sistema Eletrobrás
Contribuir para o Crescimento da Oferta de Energia de modo Sustentável para o Desenvolvimento Social e Econômico do Brasil
Setembro / 2008
OBRIGADOOBRIGADO
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Diretoria FinanceiraDiretoria [email protected]@eletrobras.com