Renda Fixa | Relatórios

TEXTO Item Montante

Renda Fixa Total: R$ 5,03 trilhões ‐0,67% ↓    Títulos Públicos: R$ 2,63 trilhão ‐1,29% ↓    Títulos Privados: R$ 2,40 trilhão 0,02% ↑

Renda Fixa Total: R$ 17,44 bilhões ‐15,21% ↓    Títulos Públicos (Extra‐Grupo): R$ 14,78 bilhões ‐18,64% ↓    Títulos Privados: R$  2,66 bilhões 10,69% ↑

Renda Fixa Total: R$ 1.001,76 bilhões 4,05% ↑    Títulos Públicos: R$ 994,44 bilhões 4,09% ↑    Títulos Privados: R$ 7,33 bilhões ‐1,19% ↓

Saldo das Operações de Mercado Aberto do Banco Central junto ao mercado

R$ 1.048,21 bilhões 13,89% ↑

Resultado Líquido das Colocações e Resgates de TPF do Tesouro Nacional

VariaçãoRenda Fixa em Números (Abr/2016):

Ano VI ‐ N° 69 ‐ Maio/2016

Volume Médio Diário de NegóciosOperações Definitivas

Atuações do Tesouro Nacional/Banco Central

Resgate Líquido de R$ 114,750 bilhões

Estoque

Operações Compromissadas

Em abril, foram mantidas as condições de mercado que vem determinando a rentabilidade dos ativos no segmento de renda fixa nos últimos meses. A redução da inflação corrente, motivada pelo fraco ritmo do nível de atividade e pela valorização da moeda doméstica, vem reforçando a expectativa de queda dos juros pelos investidores. 

Nesse contexto, os prêmios dos títulos prefixados e indexados ao IPCA se mantêm atrativos para os investidores, sobretudo nos ativos com maior duration , que registram variações mais expressivas de preços em resposta às oscilações nas taxas de juros. O IRF‐M 1+, que reflete a carteira prefixada acima de um ano, registrou retorno mensal de 4,80% e o IMA‐B 5+, que representa a carteira das NTN‐Bs acima de cinco anos, variou 5,37%. Em 2016, a performance desses índices tem sido bastante positiva, com o IMA‐B 5+ e o IRF‐M1+ registrando variação acumulada até abril de 18,66% e 16,65%, respectivamente. No mercado primário, as reduções das taxas médias de 

colocação nos leilões de LTN/NTN‐F e NTN‐B corroboram esse quadro. Nas ofertas públicas da LTN de prazo mais longo, janeiro/2020, a taxa média de venda foi de 12,57% em 28/4 contra 14,06% registrada no leilão de 07/4. A NTN‐B de maturidade mais longa, 15/5/55, foi ofertada em 26/4 à uma taxa média de 6,25%, a menor registrada para esse vencimento desde 14/7/15.

No mercado secundário, os títulos prefixados registraram volume médio de negócios de R$ 9,4 bilhões, uma queda de 28% em relação ao mês anterior. O vencimento mais negociado foi a LTN 01/4/18, que correspondeu a 12,6% do giro dos prefixados (LTN/NTN‐F). Vale atentar que nos últimos meses o  maior valor mensal negociado era dos papéis com maturidade mais curta. Já as operações com NTN‐Bs aumentaram 7,1% em relação a março, com o vencimento mais líquido, 15/5/19, representando uma parcela de 18,4% do total negociado desses títulos. 

Destaque do Mês

Em abril, a inflação implícita embutida nas taxas dos papéis prefixados ‐ resultado da expectativa de inflação e do prêmio adicionado pelo risco de errar a aposta – para os prazos de um, três e cinco anos manteve a trajetória descendente que vem sendo  observada desde o final de janeiro. Entretanto, na última semana do mês, a curva com prazo de um ano registrou reversão das expectativas, descolando‐se dos demais vértices. Essa assimetria reflete  um aumento da incerteza no curto prazo ante a percepção de queda da inflação para o médio e longo prazo. 

Expectativa de queda dos juros mantém atratividade dos títulos

2.631 

616 

535 

775 

441  37 

Mercado de Renda Fixa ‐ Abr/16

Títulos Públicos Federais Títulos de Crédito CDB

Debentures Letra Financeira Outros Tit. Privados

Total = R$ 5.035 bilhões5,6000

5,8000

6,0000

6,2000

6,4000

6,6000

6,8000

7,0000

7,2000

5,70

5,90

6,10

6,30

6,50

6,70

6,90

7,10

7,30

1 4 5 6 7 8 11 12 13 14 15 18 19 20 22 25 26 27 28 29

3 Anos 5 Anos 1 Ano

Trajetória da inflação implícita em abril (%)

Fonte: ANBIMA

Taxas de Juros no Mercado Brasileiro de Títulos Públicos Renda Fixa | Relatórios

2

12

13

14

15

16

17

mai/15

jun/15

jul/15

ago/15

set/15

out/15

nov/15

dez/15

jan/16

fev/16

mar/16

abr/16

% a.a. Taxas de Juros Prefixada ‐ nos últimos 12 meses

12

13

14

15

16

17

252

463

674

885

1096

1307

1518

1729

1940

2151

2362

2573

% a.a.

d.u.

Curva Zero Prefixada

4

5

6

7

8

mai/15

jun/15

jul/15

ago/15

set/15

out/15

nov/15

dez/15

jan/16

fev/16

mar/16

abr/16

% a.a. Taxas de Juros IPCA ‐ nos últimos 12 meses

5

6

7

8

9

10

mai/15

jun/15

jul/15

ago/15

set/15

out/15

nov/15

dez/15

jan/16

fev/16

mar/16

abr/16

% a.a.Inflação Implícita ‐ nos últimos 12 meses

1 Ano 3 Anos 5 Anos

5

6

7

8

252

1249

2246

3243

4240

5237

6234

7231

8228

9225

1022

2

% a.a.

d.u.

Curva Zero IPCA

5

6

7

8

9

10

252

463

674

885

1096

1307

1518

1729

1940

2151

2362

2573

% a.a.

d.u.

Inflação Implícita

29/02/2016 31/03/2016 29/04/2016

Dólar Médio - Venda 3,565845 3,4508

3,565240 3,4502

5,48 6,62

3,12 4,27

3

TR

Outros Indicadores ‐ Abril/2016

Dólar Médio - CompraPTAX Venda- fim de mês

*Foi utilizado como proxy do rendimento mensal do CDB a taxa da TBF do 1º dia útil do mês de referência, que reflete a média aritmética das 30 maiores taxas de captação bancária coletadas pelo Banco Central do Brasil. Fontes: ANBIMA, CETIP, Banco Central e BMF&BOVESPA.

PTAX Compra- fim de mês

Indicadores do Mercado de Renda Fixa e seus Referenciais Renda Fixa | Relatórios

* A coluna em verde e vermelho correspondem as projeções ANBIMA do IPCA e do IGP‐M, respectivamente. ** Incorporando a projeção da ANBIMA. Fontes: ANBIMA, FGV e IBGE.

Selic Real Ex-ante ( 1 ano)Selic Real Ex-post ( 1 ano)

Obs.: A taxa da TR é referem-se às do primeiro dia do mês com vencimento no primeiro dia do mês posterior e está expressa em % ao mês. A taxa da TJLP está expressa em % ao ano. As cotações de dólar estão expressas em R$/US$. Fonte: Banco Central.

0,1304

7,50TJLPCupom Cambial Ex-ante (1 ano)Cupom Cambial Ex-post (1 ano)

15,3013,85 13,86 12,62

8,33

15,06 15,27

‐4,12

23,81

‐10

10

IMA Geral Taxa DI Taxa SELIC CDB/TBF* Poupança IHFA Dólar IBOVESPA Ouro

% em 12 meses

2,89

1,05 1,06 0,98 0,632,15

-3,04

7,70

-0,35

-5

-3

-1

1

3

5

7

9

IMA Geral Taxa DI Taxa SELIC CDB/TBF* Poupança IHFA Dólar IBOVESPA Ouro

% no mês Rentabilidade dos Ativos ‐ Abril/2016

1,01 0,961,27

0,90

0,43 0,54 0,54

1,52

0,49

1,141,29

0,51 0,33 0,38

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

nov

dez

jan

fev

mar abr

mai

IPCA Projeção IPCA IGP‐M Projeção IGP‐M

IPCA em 12 meses: 9,43** | IGP-M em 12 meses: 11,56

Variações Mensais de Inflação ‐ Abril/2016 (em %*)

0,991,07

1,181,11 1,11 1,11

1,06

1,161,06

1,00

1,16

1,06

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

mai jun jul ago set out nov dez jan fev mar abr

% a.a.%

Evolução da Taxa Selic

Rentabilidade mês Selic Meta Selic

Mês Ano 12 Meses 24 MesesIRF‐M 913,83 35,42 2,2 19 3,46 11,68 15,61 28,29IRF‐M 1 308,41 11,96 0,5 5 1,07 5,15 14,62 27,44IRF‐M 1+ 605,42 23,47 3,1 14 4,80 16,65 16,53 29,19IMA‐B 843,91 32,71 7,3 16 3,93 14,06 16,53 35,94IMA‐B 5 308,77 11,97 1,9 5 1,54 6,97 17,52 32,30IMA‐B 5+ 535,14 20,74 10,4 11 5,37 18,66 16,81 39,46IMA‐C NTN‐C 105,85 4,10 6,6 3 2,64 13,58 19,38 34,03IMA‐S LFT 716,09 27,76 0,0 11 1,04 4,26 13,83 26,80IMA Geral ex‐C IRF‐M + IMA‐B + IMA‐S 2.473,84 95,90 3,30 46 2,91 10,26 15,13 30,15IMA Geral Todos 2.579,69 100,00 3,44 49 2,89 10,39 15,30 30,30Obs.: Posições de fim de período. Fonte: ANBIMA.

Mês Ano 12 Meses 24 MesesIDkA Pré 3M 0,99 4,40 14,13 27,03IDkA Pré 1A 1,40 6,82 14,89 26,87IDkA Pré 2A 2,94 11,96 15,67 27,66IDkA Pré 3A 4,78 17,03 15,97 28,32IDkA Pré 5A 8,23 25,92 15,82 28,57IDkA IPCA 2A 1,66 6,90 18,47 33,12IDkA IPCA 3A 2,25 8,64 18,80 33,84IDkA IPCA 5A 3,26 11,89 18,35 34,64IDkA IPCA 10A 5,32 19,55 17,17 37,99IDkA IPCA 15A 7,27 26,63 16,36 42,53IDkA IPCA 20A 9,25 33,60 15,65 47,49IDkA IPCA 30A 13,30 48,23 14,29 58,11* Desvio‐padrão dos retornos diários em uma janela de 20 dias úteis de análise. Fonte: ANBIMA.

IDA Variação no mês (%) Variação no Ano (%) Variação 12 meses (%) Variação 24 meses (%)

Duration (anos) Peso (%)

IDA ‐ DI 1,28 4,09 14,23 28,55 1,6 54,45IDA ‐ IPCA 1,55 6,49 13,87 29,69 3,8 44,09IDA ‐ GERAL 1,38 5,11 14,14 29,12 2,5 100,00Fonte: ANBIMA.

4

IDA ‐ Índice de Debêntures ANBIMA

Valor de Mercado (R$ milhões)

33.860,5727.418,0062.182,96

IPCA

3,204,797,9713,8717,8021,5331,69

Prefixado

0,171,173,867,0413,40

Nº de Títulos Rentabilidade (em %)

LTN / NTN‐F

NTN‐B

IDkA Indexador Rentabilidade (em %) Volatilidade (% a.a.) *

Duration(anos)

Fontes: ANBIMA, Banco Central e Cetip.

IMA DescriçãoValor de Mercado

 R$ biPeso %

Índices ANBIMA de Renda Fixa  Renda Fixa | Relatórios

Resultados de Abril

19,3817,52 16,81 16,53 16,53 15,61 15,30 15,13 14,62 13,86 13,85 13,83

02468

101214161820

IMA‐C IMA‐B 5 IMA‐B 5+ IMA‐B IRF‐M 1+ IRF‐M IMA Geral IMA Geral ex‐C IRF‐M 1 Taxa Selic Taxa DI IMA‐S

% Performance do IMA em 12 meses

Obs.: Posição do dia 22/4/16. Fonte: Banco Central.

Obs.: Posição de 2/5/16. Fonte: ANBIMA e Tesouro Nacional

ExtraGrupo* Total Overnight Intradia Outros Registro NegociaçãoMar/16 18.165 24.329 939.852 3.373 12.100 979.654 ND ND 1.419,6 Abr/16 14.778 21.689 978.725 2.423 13.288 1.016.125 ND ND 1.579,7

* O volume das operações definitivas extragrupo corresponde a uma estimativa, já que nas operações que envolvem corretagem é utilizado o preço de fechamento da ANBIMA. Fontes: Banco Central, BM&FBOVESPA e CETIP.

5

Plataforma CetipTotal955.325994.436

Obs.: Inclui todas as operações de leilões públicos realizados pelo Tesouro, além dos resgates, pagamentos de juros e amortizações ocorridas no mês. Fontes: Banco Central e Tesouro Nacional.

Mercado Secundário de Títulos Públicos Federais (R$ milhões)

DataSELIC Sistemas Eletrônicos

Definitivas (Intra + ExtraGrupo) Compromissadas Total GeralPor ambiente eletrônico

SISBEX

Obs.: Os títulos selecionados são os mais negociados, para cada tipo, dentre os que foram ofertados em leilão no último mês.Fontes: ANBIMA e Selic.

Mercados Primário e Secundário de Títulos Públicos Renda Fixa | Relatórios

5

6

7

8

12

13

14

15

16

17

fev/16 mar/16 abr/16

IPCA % a.a.

Pré % a.a.

Taxas Indicativas e Leilões de Venda

LTN - 01/10/16 LTN - 01/10/16 NTN-F - 01/01/23

NTN-F - 01/01/23 NTN-B - 15/5/21 NTN-B - 15/5/21

Taxa Indicativa Leilão212.491

663.715

91.367

80.632

0 150.000 300.000 450.000 600.000

Curtíssimo prazo

De 2 semanasa 3 meses

3 meses

6 meses

Operações de Mercado Aberto Posição líquida de financiamento –Média Diária por tipo de operação

Abr/16* (R$ milhões)

Doador Tomador

4.109

3.411

3.705

33.031

-853

-158.155

-200.000 -150.000 -100.000 -50.000 0 50.000

NTN-C

LFT

NTN-B

NTN-F

LTN

Colocações e Resgates - Abr/16 (R$ milhões)

Resgate Colocação

-9.315

-15.000 -10.000 -5.000 0

Prefixados

Índices de Preços

Pós Fixados

Resgate

Cronograma de Vencimentos para Mai/16 (R$ milhões)

Mercado Secundário de Títulos Públicos 

R$ mil Peso (%) R$ mil Peso (%)LTN ‐ 1/7/2016 70.168.958,72             7,34 20 414 21.325.308 11,06 30,39LTN ‐ 1/10/2016 92.844.160,86             9,71 X 20 233 15.567.205 8,08 16,77LTN ‐ 1/1/2017 61.565.908,53             6,44 20 262 9.593.922 4,98 15,58NTN‐F ‐ 1/1/2017 74.508.499,92             7,79 20 304 5.578.060 2,89 7,49LTN ‐ 1/4/2017 20.410.052,29             2,13 X 15 65 5.116.412 2,65 25,07LTN ‐ 1/7/2017 56.174.313,26             5,88 20 146 9.756.495 5,06 17,37LTN ‐ 1/10/2017 30.104.838,76             3,15 18 97 4.620.737 2,40 15,35LTN ‐ 1/1/2018 56.507.091,80             5,91 20 221 7.670.243 3,98 13,57NTN‐F ‐ 1/1/2018 15.195.181,81             1,59 19 103 1.001.476 0,52 6,59LTN ‐ 1/4/2018 33.595.602,15             3,51 X 20 480 24.293.892 12,60 72,31LTN ‐ 1/7/2018 50.869.156,60             5,32 19 168 1.755.755 0,91 3,45LTN ‐ 1/1/2019 79.984.810,23             8,37 20 895 12.683.205 6,58 15,86NTN‐F ‐ 1/1/2019 10.985.874,18             1,15 16 58 466.069 0,24 4,24LTN ‐ 1/7/2019 32.476.067,50             3,40 20 109 4.731.996 2,46 14,57LTN ‐ 1/1/2020 31.797.257,05             3,33 X 20 573 19.024.302 9,87 59,83NTN‐F ‐ 1/1/2021 96.528.847,11             10,10 20 619 11.002.736 5,71 11,40NTN‐F ‐ 1/1/2023 66.940.305,77             7,00 X 20 746 18.488.085 9,59 27,62NTN‐F ‐ 1/1/2025 61.835.716,85             6,47 20 1003 11.820.525 6,13 19,12NTN‐F ‐ 1/1/2027 13.597.023,71             1,42 X 20 430 8.241.404 4,28 60,61

R$ mil Peso (%) R$ mil Peso (%)NTN‐B ‐ 15/8/2016 81.481.594,54             9,61 20 392 3.559.781 4,54 4,37NTN‐B ‐ 15/5/2017 46.222.689,06             5,45 18 278 2.763.365 3,52 5,98NTN‐B ‐ 15/8/2018 57.354.164,92             6,77 20 566 5.746.511 7,32 10,02NTN‐B ‐ 15/5/2019 67.852.604,08             8,01 20 1407 14.425.037 18,38 21,26NTN‐B ‐ 15/8/2020 55.817.816,90             6,59 20 423 3.600.018 4,59 6,45NTN‐B ‐ 15/5/2021 19.071.461,42             2,25 X 20 1078 11.933.877 15,20 62,57NTN‐B ‐ 15/8/2022 86.514.158,92             10,21 20 907 6.405.305 8,16 7,40NTN‐B ‐ 15/3/2023 47.795,44                     0,01 ‐‐ ‐‐ ‐‐ ‐‐ ‐‐NTN‐B ‐ 15/5/2023 48.479.571,59             5,72 20 872 7.976.466 10,16 16,45NTN‐B ‐ 15/8/2024 48.289.913,48             5,70 20 252 1.788.571 2,28 3,70NTN‐B ‐ 15/8/2026 2.742.897,57               0,32 X 19 678 3.317.240 4,23 120,94NTN‐B ‐ 15/8/2030 30.917.404,41             3,65 19 100 365.084 0,47 1,18NTN‐B ‐ 15/5/2035 48.384.950,44             5,71 X 20 286 1.936.331 2,47 4,00NTN‐B ‐ 15/8/2040 39.881.526,17             4,71 20 108 587.699 0,75 1,47NTN‐B ‐ 15/5/2045 79.002.851,29             9,32 20 409 2.108.734 2,69 2,67NTN‐B ‐ 15/8/2050 120.974.683,15           14,27 20 1613 10.453.150 13,32 8,64NTN‐B ‐ 15/5/2055 14.440.663,03             1,70 X 20 160 1.525.762 1,94 10,57

6

Renda Fixa | Relatórios

Giro %(Volume/Estoque)

* Abril/2016 teve 20 dias úteis. Fonte: ANBIMA, Banco Central e Tesouro Nacional.

Volume Negociado Giro %(Volume/Estoque)

* Abril/2016 teve 20 dias úteis. Fonte: ANBIMA, Banco Central e Tesouro Nacional.

Liquidez dos Títulos Indexados ao IPCA ‐ ExtraGrupoVolume Negociado

TítuloEstoque em Mercado Participações

nos LeilõesNº de Dias comNegócios*

Nº deOperações

TítuloEstoque em Mercado Participações

nos LeilõesNº de Dias comNegócios*

Nº deOperações

Liquidez dos Títulos Prefixados ‐ ExtraGrupo

48% 42% 45% 57% 60% 30%

36%36%

38%

33%

29%

50%

16%

22%

17%

10%

11%

20%

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

nov/2015 dez/2015 jan/2016 fev/2016 mar/2016 abr/2016

Até 1 ano Entre 1 e 5 anos Acima de 5 anos

Volume Negociado de Títulos Públicos Prefixadospor Prazo de Vencimento

17% 14% 13% 13% 10% 5%

37% 45% 48%42% 31% 34%

46%42% 39%

45%

58% 62%

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

nov/2015 dez/2015 jan/2016 fev/2016 mar/2016 abr/2016

Até 1 ano Entre 1 e 5 anos Acima de 5 anos

Volume Negociado de Títulos Públicos Indexadoao IPCA por Prazo de Vencimento

* Os títulos indexados ao IPCA são compostos pela NTN‐B. *** O gráfico contempla aplicações de investidores não residentes, com participação de R$ 22,8 bilhões.** Os títulos prefixados são compostos pelas LTN e NTN‐F.

7

Fonte: Banco Central e Tesouro Nacional. Fonte: Banco Central e Tesouro Nacional.

Valor do estoque em mercado = R$ 1,17 trilhão

Indexados ao IPCA*

Prefixados**

Tesouraria de Instituições Financeiras

Fundos de Investimento***

Valor do estoque em mercado = R$ 854 bilhões

Valor do estoque em mercado = R$ 1,06 trilhão

Valor do estoque em mercado = R$ 640 bilhões

Detentores dos Títulos Públicos em Mercado ‐ Março/16

Títulos Públicos em Mercado

Títulos Públicos Federais na Carteira ‐ Março/16

Não Residentes

Valor do estoque em mercado = R$2,72 trilhões Valor do estoque em mercado = R$ 461 bilhões; e corresponde a 16,9% do Total

Detentores dos Títulos Públicos em Mercado Renda Fixa | Relatórios

42,1%

23,5%1,6%

16,9%

11,2%

4,7%

23,1%

27,5%

0,6%

37,1%

11,6%

0,0%

Fundos de Investimento

Carteira Própria - Tesouraria

Pessoa Física

Não Residentes

Títulos Vinculados

Outros

44,5%

23,8%

3,5%

6,5%8,9%

12,8%

47,6%

37,9%

12,0%

2,0% 0,5%

16,0%

6,3%

32,9%

39,9%

4,8%

LTN NTN-F NTN-B LFT Outros

36,5%

9,2%

31,7%

21,4%

1,2%

Obs.: Em R$ bilhões. Fonte: CETIP e BM&FBovespa

‐‐> Total Negócios Título Bancário (R$ milhões) ‐ abr/15 = 19.771,1; abr/16 = 13.072,0.Obs.: Os títulos privados bancários são compostos por CDB, Cédula de Debêntures, DPGE, Letras de Câmbio, Letra Financeira e RDB.  Fonte:  CETIP e BM&FBovespa

Emissões de Títulos Bancários 

Mercados Primário e Secundário de Títulos Privados Renda Fixa | Relatórios

Mercado de Títulos Bancários ‐ ABRIL/16 (em R$ milhões)Estoque de Títulos Privados ‐ abr/16 (R$ bilhões)

Estoque dos Títulos Bancários

Negócios com Títulos Bancários 

996

783

616

9

Bancário Corporativo

Títulos de Crédito Operações Estruturadas

Total: 2.404 bilhões

513.291

534.982

450.000

500.000

550.000

600.000

CDB

3.522

4.307

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

CDB

- 21.049 4.562

376.591

747 - 14.315 5.574

440.909

719 0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

Cédula de Debêntures DPGE Letras de CâmbioLetra Financeira RDB

- 192 115

15.943

-- 223 133

8.409

-0

2.0004.0006.0008.000

10.00012.00014.00016.00018.00020.000

Cédula deDebêntures

DPGE Letras deCâmbio

Letra Financeira RDB

157.979 169.097

0

100.000

200.000

300.000

400.000

CDB

- 103 381

9.997

168 - 434 388

15.160

83

-1.000

2.000

5.000

8.000

11.000

14.000

17.000

20.000

Cédula deDebêntures

DPGE Letras deCâmbio

LetraFinanceira

RDB

abr/15 abr/16

‐‐> Total Negócios Título Cessão de Crédito (R$ milhões) ‐ abr/15 = 7.192,3 ; abr/16 = 6.425,8.

‐‐> Total Negócios Título Corporativo (R$ milhões) ‐ abr/15 = 24.741,7 ; abr/16 = 33.768,1.Obs.: Os negócios referem‐se às operações definitivas. Fonte: CETIP.

10

Mercado de Títulos Privados Renda Fixa | Relatórios

Mercado de Títulos de Cessão de Crédito ‐ ABR/16 (em R$ milhões)

Obs: Títulos do Segmento Agrícola: CDCA, CRA e LCA; Títulos do Segmento Comercial: CCB e CCCB; Títulos do Segmento Exportador: CCE, Export Notes e NCE; e Títulos do Segmento Imobiliário: CCI, CRI, LH, LCI. Os negócios referem‐se às operações definitivas.  Desde agosto/2013, os negócios referentes a LCA não estão disponíveis.

Mercado de Títulos Corporativos ‐ ABR/16 (em R$ milhões)

24.486

33.617

0

10.000

20.000

30.000

40.000

Debêntures

700.153 774.667

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

Debêntures

-

115

141

-

138

13

0

50

100

150

CIA - Audiovisual LAM Notas Promissórias

Negócios com Títulos Corporativos

93.675

56.638 1.252

185.641

6.382 244 14.304 26.052

366 3.349 2.650

173.954

105.057

58.785

1.187

208.335

3.381 -10.482

19.279 396 2.523 9.028

197.381

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

CCI CRI LetraHipotecária

LCI CCE Export Notes NCE CCB CCCB CDCA CRA LCA

Estoque de Títulos de Cessão de Crédito

142 

1.885 

43 

708 

29  ‐ 5 292 

19  67 392 

3.610 

19 

636 

1 

777 

‐ ‐

600 195  9  146 

785 

3.259 

0

1.000

2.000

3.000

4.000

CCI CRI Letra Hipotecária LCI CCE Export Notes NCE CCB CCCB CDCA CRA LCA

Negócios com Títulos de Cessão de Crédito

20 1.263

9.705

16 1.533

6.540

02.0004.000

6.0008.000

10.00012.000

CIA - Audiovisual LAM Notas Promissórias

Estoque de Títulos Corporativos

Ranking Código  R$ mil  Volume / Total (%) Nº Ranking Código Dias1º CEMT25 287.950,87               11,43% SAIP11 (*) 433                    1º VALE19 (*) 20                     2º MAQN11 157.341,42               6,25% SNTI23 (*) 315                    2º SAIP11 (*) 20                     3º CCRD18 88.087,10                 3,50% VALE29 (*) 313                    3º RDVT11 (*) 20                     4º CCPE12 71.560,34                 2,84% RDVT11 (*) 309                    4º AGRU11 (*) 20                     5º RSCF41 67.277,41                 2,67% SNTI13 (*) 242                    5º SNTI13 (*) 20                     6º CIEL14 61.629,63                 2,45% AGRU12 (*) 194                    6º CTEL11 (*) 20                     7º DASA15 59.580,66                 2,37% VNTT11 (*) 185                    7º VALE29 (*) 20                     8º MRVE17 54.838,07                 2,18% CTEL11 (*) 181                    8º VLIM11 (*) 20                     9º CTEL11 (*) 46.909,94                 1,86% ODTR11 (*) 173                    9º VNTT11 (*) 20                     10º ANHB16 (*) 45.288,10                 1,80% VALE48 (*) 161                    10º AGRU12 (*) 19                     11º AESS12 42.163,39                 1,67% VALE19 (*) 117                    11º ECOV22 (*) 19                     12º DISM11 37.926,43                 1,51% ECOV22 (*) 117                    12º SNTI23 (*) 18                     13º UNDA16 37.708,74                 1,50% ANHB15 (*) 104                    13º AGRU31 (*) 18                     14º CPSC13 36.452,06                 1,45% ANHB16 (*) 93                      14º ODTR11 (*) 18                     15º RDVT11 (*) 35.027,92                 1,39% AGRU11 (*) 86                      15º BNDP36 (**) 18                     

2.518.422,30           100,00% 5.868                20                     

Renda Fixa | RelatóriosMercado Secundário de Debêntures

Total de Negócios

Código

9º10º11º12º13º14º

4º5º

Ranking das Debêntures mais negociadas no Mercado Secundário (excluindo as empresas de leasing )

3º

Por Volume Negociado Por Dias que tiveram Negócios

Spreads de Crédito  AAA ‐ Abril/2016

10

Total Negociado Total de Dias no Mês

Spreads de Crédito  A ‐ Abril/2016

Obs.1: Posição do último dia útil do mês de referência. As debêntures "Percentual do DI" foram convertidas em "DI + Spread". Obs.2: Consideradas apenas as séries que não possuem cláusula de resgate antecipado. Obs 3: As séries INBD12 e RSCC14, ambas no nível de risco A, foram desconsideradas devido ao nível de seus spreads, 23,7580% e  12,5576%, respectivamente. Fonte: ANBIMA.

Spreads de Crédito  AA ‐ Abril/2016

Obs.1:  236 séries de debêntures foram negociadas em abril/2016. Obs.2: Os ativos em destaque são aqueles contemplados nos três critérios de ranking.Obs.3: Os ativos com um asterisco são aqueles contemplados na Lei 12.431.  Obs.4: Os ativos com dois asteriscos são aqueles contemplados no Novo Mercado. Fonte: CETIP.  

15º

Por Número de NegóciosRanking

1º

6º

2º

8º7º

CMTR13

CMTR23

CCPE12

CMTR33

ENGI15CSMG26

ENGI25

BRPR11

BRPR21

ELSPA5

SBSPB5 SBESB7 ODTR11STEN13 STEN23JSML18

JSML15

JSML26OVTL23

TPIS14

CMDT13

SBESA7

CMDT23CMDT33

SBESC7JSML16OVTL13

EBEN14

JSML36

CSMG16

MMGP13

JSML38

JSML28

CMTR15

VNRT12TERP24

VALE19VALE29

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

0 250 500 750 1000 1250 1500 1750

Taxa a.a %

Duration

ECCR32

GASP13

MRSL17

CYRE22

LRNE14

MRVP15UNDA12

BNDP36

BRML22

FLRY11

FLRY21IGTA13

LRNE15CNCP15

MRSS15 ECCR22

LRNE25

TAEE23TAEE33

ECCR12

ALGA22

TAEE13

IGTA14

ECOV12ECOV22

ANHB15GASP23 GASP33

DASA14

CMDT13

ENMA14

MRSL16

MRVE16

AGRU11AGRU21AGRU31

CPEL15

SULM13

CMTR14

FLRY12IGTA24

TAES22

AGRU12SULM23

ANHB24

SSBR21

CSMG17

ALGA12

OHLB12

VOES15

MRSL27

VOES25

MRVE17SSBR11

APAR16 ENBR34

VLIM11

ALPA14

LJDE11

GASP14 GASP24 GASP34

TAES22RVIO14

AGRU41

GEPA13

‐0,9

0,1

1,1

2,1

3,1

4,1

0 250 500 750 1000 1250 1500 1750 2000

Taxa a.a %

Duration

RESA21

RESA31

ANHB16

VALE18

VALE28

RESA11

VALE38 VALE48

CIEL14

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

0 250 500 750 1000 1250 1500 1750 2000

Taxa a.a %

Duration

11

Relatório estatístico que traz o retrato do mercado no mês com base nos dados coletados pela ANBIMA.

Boletim de Renda Fixa

RIO DE JANEIRO: Avenida República do Chile, 230 • 13º andar • CEP 20031‐170+ 21 3814 3800

SÃO PAULO: Av. das Nações Unidas, 8501 21º andar • CEP 05425‐070+ 11 3471 4200

Texto • Marcelo CidadeGerência de Preços e Índices • Sandro BaroniGerência de Estudos Econômicos • Enilce MeloSuperintendência de Representação Técnica • Valéria Arêas CoelhoSuperintendência Geral • José Carlos Doherty

Presidente • Robert van Dijk

Vice‐presidentes • Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio, Flavio Augusto Aguiar de Souza, José Olympio da Veiga Pereira, Márcio Hamilton Ferreira, Pedro Lorenzini, Reinaldo Le Grazie, Sérgio Cutolo dos Santos e Valdecyr Gomes

Diretores • Alenir de Oliveira Romanello, Celso Scaramuzza, Fernando Cruz Rabello, José Eduardo Laloni, Luiz Chrysostomo de Oliveira Filho, Luiz Felipe de Almeida Campos, Luiz Fernando Figueiredo, Luiz Sorge, Renato Martins Oliva, Richard Ziliotto, Saša Markus e Vital Meira de Menezes Junior

Comitê Executivo • José Carlos Doherty, Ana Claudia Leoni, Guilherme Benaderet, Patrícia Herculano, Valéria Arêas Coelho, Marcelo Billi, Soraya Alves e Eliana Marino

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