relatÓrio e contas · valores em milhões de euros /3=6. #1bb=6. 1>=31=b #-e>-=.b '. %(...

102
2016 RELATÓRIO E CONTAS CCAM BAIRRADA E AGUIEIRA Sede: Mealhada

Upload: others

Post on 03-Aug-2020

0 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

2 0 1 6

RE L ATÓR IOECONTA S

CCAM

BAIRRADA E AGUIEIRA

Sede: Mealhada

Page 2: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��������� ��������� ���������

�������

��� ������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

��� ��������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������

��� ����� ���������������� ����� ������������������������������������������������������������������������������������!�

"�� ��� �������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

��� #��#�� �����#����� �������� ����������������������������������������������������������������������������������������

��� ����� ���$��%�������������������������������������������������������������������������������������������������������������

!�� #�������������&��%��������������������������������������������������������������������������������������������������������'�

(�� #�������������&�������� ��������������������������������������������������������������������������������������������"��

'�� �� �%���� ����������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������"��

���� � �� �����#�) ���������������� )������������������������������������������������

���� ��*��������������+������ ��� �������� ��������������������������������������������������������������

� �

Page 3: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��������� ��������� ���������

�������������� ������������������������ ����

Page 4: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (
Page 5: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��������� ��������� ���������

�� �������������������,�������������� ����,����2���� �

B�8��:���� ��9����;���/A�� �1�;��� �����������,�����$��;��*����C���D�;��� ���B��)����"���� �����"����<��0����

��

� �����*�� �� �������48�� �B�8���������������;���;��� ��:���� ��:������ ������� ������� ���:���� ��B����:�������,������ ������� ���7���� ��������!����:������� ������� ���

�������B�8��!������������;���<�#���

��

� �����*��:������ �"����:���#�����:������;��� ��������B������2��#��� ��<��$��C����������2��4���������������*��2����C���������������)���<�#���; �������� ��������� ���<�����<�#���

��� �����*���������$�� �� ��,���E����-�:���� ��

;��� ���

� ������"�� ����� ���� �� :���� ��B��)���� �����:�������,�����

������ �����-�7�0����A�������<������������C�-�

� !3��� !7�A7!3��!72FA7!�����!EFA<��!3<A7!3�G��<<3�7�93<���

<��� � � �!$������3?������� ��������

Page 6: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��%������ ��������� ���������

�� ��������� �����������

��� ���������� ����������

�������$������������#����#����)�����*��$��?��� �������������� ��;7����� ���� ����H����&�5��

$����� ��?����� ���� ���H� �����4� ��� �� �&�% � �� ���?�������� ��� �#���$��� �� ��0� �� ����� � ���������

���+����������?����� � ������� ������8����� ���� ��&&( �

��

���� �� ����� ?��������� /�&&'1�� ��� ��������� ������ $��*��� �#����� �� ������ � ���������

��#��������.�&H�� � ���������������� ����� /�&&'��&�51��#���� ��������������������� �����&H �

A?��$����� #���� �&�5�� �� :�7� ����#�� ��� ��������� ��� ���I���� ��� #����� ������ � ���H�� $�����

�)���� ������H������ ������&�% �;��� ���,��� �����#��#��$� ��#�����������������,������&�5���

�#���� ��#��� $���48�� �� ���� �������� �������� �� ��� ��D� ���*����)��� ���� ����$����48�� ���� �� �

5�.H����;7�� ��������������������,�������������� � ��((&�/��(H1 �

A��$����������������� �������������������� ���������� ���#����� ��$��$� ����)�������������?�� ��

���� ������48�� ����H�����&�%��#������5H�����&�5 ���)�,������ ��#�*�� ���AF�����I�����������

������ � �-��� ���5H����&�%�#������5H����&�5����������#����48����� ���#���� ����#���4J�� /)��

?����� #�I� ��� ���� ��� ������� #��� ?���������� �� +���� ��������1� � ��� ���#���� �� ��$������

/��� ������ ��#������#������� ���#�4��� ��#�+���)�� ����������� ��&�5�������$����,�����1 �

���������� ��K����A�����������������������?����� ��&�5�/��5H1�����������������)����#��#��$����

��� ��� ��?�������� ����� �����&�%� /��&H1����)�� $�0������,����#������ �$��>����� �#���4J��������

��#���0$������0�����)��������?��� �����������������8�� ���� ������� �

3����)�������������$�������?��� ��#��������$����� ��#�*�� ������� ��������� ��:���4�� /���L�

�������������� ��K����A���1 �;���������� �����:�7����������)����#���� ����$��4�������� ������2�������������

;7����#���� ��� ��&��H����&�%�#����M&��H����&�5����� �$� ��� ��2���������������N������0$��O��� ������

#��-��/�'&H� ��;7�1 ������ ���#��-�������������#������������������+��������K����A�����8����� ��� �������

���1����$��� ��!����F�� ��#���� �������F��8��A���#����#�������� ����#4J���������������������������

��� �#��� ����� ?��� �� #������� ���0���� ���� A�� ��� F�� ��� )�� #� �0� �� ����)�>������ ����$��� ����

���������������/�������� ���)���������?�������4J������������������A���#�1 �

1 �������������#�,������#��$� �����#���������$��� �� �$� �������$� ��������#�������� � ����$�������������������#��,�������������,���0�����8�����#���������$� ���������$��� � ��#������#��������#���������$� ��

Fonte: Bloomberg, Janeiro 2017

Page 7: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��5������ ��������� ���������

��

������ � ��#�������K����A����?��� ������� ��#������������� ������ ������������� �����?����� ��&�5�

��������#�$���� ��&�%H��$����������,����� � ��&����)�����#��������������&H������ ������?����� ��&�% �

�8���,������� �48�� ����$�� � ��#����������������������������������� ������$���*����������

�$� �� �

����AF����&�5�?������,�������#���������� �� ���,��*��������� ��#�����������������������������'H��

�#����� ����$��������������*������������� ������&&. ����)������=�������48���� ���#���*�����

������������(H�?�����9-�,��� ��&�%����)���� �-��������������� � ��&&( �

��

A������������ ��� ��K����A������� ��?��48��#��#��$� ��#�����&�5� ?��� �&��H��)�����#�����������&�&H�

����� ������&�% �A������#��48������ ��������#���������$����?���������,I��$�� ���&H� ?��� ��#�����A��

����������,���������,���48�� �������������#�4�� ��������������� ������#��48�����+���� ��

������� � ����0�������#����� �����?����� ��������#����� ����#��� ����$�����������#�,����������

?����� � ��� ?��4��=� ��?��48�����$��� � �����$���=�������� ����������� ��,� �� ���#�4�����������*�����

#�������$����#������������)������A������ ���� )�� ��#�����������������,��� � ����+�������������

��#���0$����$��������*�#+�� �����#�����?��� ��#�������� �)������$������ �

P��,�������?��48������AF��?�����,�� ����������� ��&�5��#�����#������������ ���� � ������������ ��

�� )�� ?�)�� ���� ���H�� ������ ��� &��H� ����� ��� �� �&�% � A�� ������ ?��� ��#��� �� #��� ?��� �� ������ �

)� �������#�4��� ��#�+���� ��� ��)���� ����� �������� ������ � ������ �����,��48������$����

�&�5�����4����������������,����#����$����#������������ ���#�4������������� �� �

Fonte: Bloomberg, Janeiro 2017

Fonte: Bloomberg, Janeiro 2017

Page 8: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��.������ ��������� ���������

3� ���� � �&�5� ?����� ��� �� ����� �� #��� �����>����� � �$����� $���� #�������� � ����)�>������

#�������������� ����#�$�� �

���A���#��������� ��&�5�?����� ����$��������� ��#���$�+���� ������������!����F�� ���$���)��#� �0�

��� ��������������48�����+��������$���48�� ������� �����?��48�� �����������$��4���)����$�*�����

$��?�������� �������� ��#��������������� ���� �� ��!����F�� �� ��F��8��A���#�� �P*������Q�����*?� ��

��$����,��R������#��������$�����������%&����� ��?����� ����4�� ��&�.��#���)�����)��8����0����

�����#�������� ,��#�������������� ��=�����-�48�� ���4J����:���4�����������*������ �������0���

?����� ��F��8��A���#�������#�+���������� ��

����AF���9���� �P���#�$���������4J��#��� ��������������� ���������+�������������#�� �� ��#�������

������������ ������)���������� ��������#�������������� ����#�����������/�����4J��=���$���������48��

�#�������,��1�� ����?�����������#����������$��������/��#���������������)��1 �

��� �����������������

�� �������� #��������� #����-� �� #��� ��� ��������� ?����� �� ��$������ � #��� ?������ � �� ��� ��$�� ���

�#���4J������#������������ ��&�5�����$���� >����� � ������48�������� �����������������

� �&�%�� � �� ����� �� �#���� &�(H� �� ����� *��+����� � �� �����48�� ����� �� ��� ���� �� ����� �

�&�5�� ����� #��� ����� �� $���48�� �� ���$� � � �������� � �� �������� #��$� ��� #������ )�� �� ���������

����������������������H����&�52��$�������# # ��,����� ���������������� �����&�%�/��5H1 �

��

3����#������� ����#���4J������������ ?������ ������ ��#��������>����� � �$����� ?������� �������

)����� �� ������ �� #������ #����� � � �� ����48�� ���+����� �� ������� /�� ����� *��+������� ���

B�������3��,��������#���4J�� �,���#����������� �������������(H1��������?�� ��#���,�����#�4�� �

#�+����#���?���� ������?����������� ���#���������#��� ������������ ������/��)��?-�����)�����

�#���4J�� ����,���$��� �����������(��H����3��,��1 �

A����� ����$������������ ���������������������������������#���4J�� ���$�4��� �(��H ��

2 ����)�� ���������������8��A���#�����*�������������$���#�����&�.���&�'���#��� ��������)���������������4����5H����%H����#��$����/����������������#�$��J�� �3�����#��������������� ��;7�� ����H����&�.�����H����&�'1

Fonte: Bloomberg, Janeiro 2017

Page 9: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��'������ ��������� ���������

Indicadores macroeconómicos (2014-2016)

���" ���� ����

#-./0-1�234-51 316 "7� �7( �7�

AF!@F<9�P���� ��R�,���/H1 �$ ����(. ��&��� ����'

;�4�� ��;�+���/H1 �$ ����& ��.�5 %.�&

#-.803.��534-5.��-03. 316 �7' �7� �7�

��������;��$� � �$ ��� ��5 ���

��������;�,���� �$ �&�. &�' ��&

:����48������� ���#����:���� �$ ��� ��% ���.

A�#���4J� �$ ��� 5�� ��.

7�#���4J� �$ 5�� '�� ��%

S� ���T������-� �� �;�4������������� �� �$ &�. &�% &�'

P���� �;��#��4��/H1 $�� 5�( .�& %�&

P���� �A�#��� H %&�. %��� %��&

P���� �9��#��� H ���( ���� ���&

!�����4J��#���P��,��*� ���/�����#��$� �1 �$ ���� &�& ��%

�����4��������� ���#����/H;7�1 �$ ��� ��. ���

�����4�� ������<�$�4���/H;7�1 �$ ��� ��' ���

P���� ��?�>����� ����A�/�� ��1 H &��5 &�&% &�&&

A���,���������/�� ��1 H &��� &�&& �&��&�

U�� � ���3P����8���&������/�� ��1 H &�%� &�5� &��&

U�� � ���3P�;����������&������/�� ��1 H ��5( ��%� ��.5

��� ������������������������������ ���������������!�����������������������������"��#�����$�

��% �&�'����������%��#�()*�%�� �%��#�()��+�#������

3���������#��$� �����������H����&�5�� �%�# # ��,����� ��$��?��� �����&�% �;�������� �������$������

������#�� �� �&�5� ���� � >����� � ���#��48�� ��� ����� ���� �������� ������ �� ��� ?����� � �&�� � ��

?����48�� ,���� � ��#���� ?���� ������� ��� �� ������ ���������� *��+������ ������$���� ������ ���� ��

#�������� ������� /���.H�� ����H� � ���%H1 � 3�� ?������ )�� ����� �����,������ #���� �� ��0���� ?����� ���

����-��� ������ /$������ � � ��� ���� ��� ��� ������� �� ���� � ����-��� #�������1� � ����-��� �������

/$��,��� � � ������48��#��������#��,��������,�����#�������1�)���?������������$�� ��� �;��������� ������

�,��$����� ��,��� ���� ��� �� �� ��$������ #�,����� #���� ��$��� *���������� ,������ /��� <�,���

�������������)�,��� ��.�5H����?����48��,���� ���#����?����#���#��� ���� �������4J��#�,�����1 �

������� ����,������ #���� ����#��� �����B��*�� ��&�%�����4�� ��&�5���)�������� � ��#����

������� ����(H�#��������H������������������ ��&�5��������������� >����� ���*������������������

����#��������&�%H����B��*���<�,������$����������,����� � ���?����� ��&&(����)��#������?�*�����

���������������� � ��#���� ����&H �

A������� ��$���48�� ���#�4�������&�5�$��?�������#�����������������48�� ����$������� ���������

������� I0�)���� ��?��48�� �� ���#�����&�5� $�0� ��� ������ &�'H�� ��������������� ���&�%H� ����� ��� ��

�&�% �

�� Fonte: Agência de Gestão da Tesouraria e da Dívida Pública, Janeiro 2017

Page 10: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��(������ ��������� ���������

A���&�5���� �$� ��#�,�����#�������������������������V����)���#�������������� �(�%������V�?�����

�&�% �;������������ ����H������,�������������J�� ��)�� ��� ������������ ��)��#�����������J�� �

P������ ��� �����$���0$��/�����$�����������)��#��������#�������� ����������V� ��#����4J�� ���

?�������1� � #���� ��� ����J�� � ���?��� ��� �� P������ /)�� ��������� ���� ���� �V1 � ;��� ��� �� ��� ���

�#���������������%�5������V�������������,��� ����,���������#� �� ���%������V����� � ���#���:�7����

R�,��� ��;�������� ������>�����A���+������:�������� �

��F�� � �P������� ��#����3�4������/FP�31������)���� �$� ��#�,������*����,� ��#������&��H� ��;7�����

���I���� � �&�5 � A��� �����$��� �� ���?��������� �����?���� ��� ��������� ?��� ��� $����� ����� �� ��� ?����� ��

������ ������ � �&�5�� � �����H� �� ;7��� ���� �����?���� �������� ��� ������ �� ���48�� �� �&�%� � ���

�$���?������#�$����#������?����� ������#������������� ���:����4������R�,��� ��3�4����� ��A�� ��#����

�&�.�/��(�.H1 �;������ �$����0������,�� �������������� � #+����� ��� �������48�������� ����������

�V����?����� ��&�%�#�����.��������V��)��� ����������$��#�$�������3A�&�.�������,���-�48� �

��FP�3������)���� �$� ��#�,����� ��)�� �� /� ������� ����� #+����� ��� �������48�������1�#� �0��������

��&�'H� ��;7�����?����� ��&�5����)���#�������� ��������� �&�'�# # �?������&�% ���������8��A���#��������

#�$��J�����+������ �7�$����������)���� �$� ��#�,�����#������������+#���� ��������*���*����,� ��

#������&�%H� ��;7�����&�5 �

�� ������8�� A���#���� ���� #�$��J�� ���+������ � 7�$����� ����� ��� �� )�� �� �?��� ��4������ #�����>��

�*�� ��� �� #���� ���H� �� ;7�� �� �&�5�� ?���� �� �,����� �� ��� ?��� �� #���� �� ?��� �� #������� � ���4J��

/��%H1�������� ���$��� ����?������ � � ���?����4���#�,��������������� �������� �48�� ������?�����?��������

��4���� �� �� �&�5�� � �� ��� ?��� �� �� #��������� ���#��� �� #��� ������ � ��������� /)�� $������

&��%H� �� ;7��� ���$��� �� ;�������� A�#����� � ! �48�� �� A� �$� ����� ��� A�� �1� � #��� ����48�� �

�#��������� ����)��� ������� � �������� ��0�������� �?�����4������#�����>�� ?�������������5H� ��

;7� �

��� �����������)�������������

3� ���� � �&�5� � �� ������� � �&�.� ?����� ����� ��� #��� ���� �������48�� �����?����$�� ��� #�����#���� ,������

#�������� �� �� ������� ������� ���� �� ��4��� ��� ��8�� � ���� �������� � �������� ��������� � A�� �����

������������6���#����� ����#����-�48���������48�� �������$��)��#�� ���8��#�������29�/��,����� �

��#����� #�,�����1W� �� ��� �� � �?��4�� � ��� ��$�� ���������� /?�� �� �*��>�� :����1� ��� ��;� � �� #������� ��

������?���� �.&&�V� ���#��������,������������ ���4J�����$��$��� /)���*����������-���� &&&�V1W���

�?���#�,����� ��)����48�����4� ��#������#������8����������X���,������#���� ���;7�)���*�#������� )������

����#���48�� �'��%�H�/#�����#�48��)�����#��������������������%�%H1W���$�� ��;��������=��#��#�����

;�;@�A� ����������-�48�� ����$�������������� �� ���A<���#������� ���)�� �48������?��4�� ���������4J��

��������� �;����������:�� �� �!����48��������� � ����=��)����48�� ����$��������/� �?�� ��"���<��1�

#�����������8�� ��#������ �

� � � A$���48�� ������ ����������� � #+�����/9-�,��� ��&���9-�,��� ��&�51�

<��� �� �� ��?����48�� ����� ���� ��#���,���-� �� #��� ������ � ;������� �?��� �� 9-�,��� � �&�5�� ��

$����� � #+����� ������� ���H� �� 9-�,��� � �&�5� ?��� ��� #��� �� *��+����� � �&�% � ;���� ����

$���48�������,������������� ����������� ��� #+����� ��#�������'��H�/M'���# # �)�����&�%1��

����������������������� #+����� �#��������������&H�/���'�# # �)�����&�%1 �

Page 11: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���&������ ��������� ���������

��

� � � A$���48�� ������ ����������� ���� ���/9-�,��� ��&���9-�,��� ��&�51�

�����$��������� ���,������������ � �������������������� ��������� ����H���9-�,��� ��&�5�?������

����� �����?����� ��&�% ���)�,�������������?����$��$��?������������� ������#�����/�%�%H1��������,���?���

�������� ������� �48�������� �����#����������/���5H1����,���?�����9-�,��� ��&�% �

��

9����� ����������?����48�� �$���� ��#��������� �;�����������9- �&�%��9- �&�5������� �������� �-���

���H� ���� ���� )�,��� #������� ����� �#����$�� / � ���� �����1� ��� ������ ��� �#����� ���� ���J��

��+����������� ������� �C����� ���������<�,����;������ �A��"��,��������� ������#������������5�����

���*J�� ���������)���#���������� �%%H� ��)�,�������� �����#��� �

Page 12: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���������� ��������� ���������

C�����������*���� �����

6.90:;.�8.�/-<8=3.�3.319�>.-�-4?=;.�@��4A�����

#1-3=/091-4B C>-4B1B .319 #1-3=/091-4B C>-4B1B .319

�$��� % %(' � '�� ' ��� ���H ���(H �%��H ����H

�I� � �(& ��� � .�� &�(H ���%H �&�.H ���&H

����� 5 �(� � �5. ( .5& %�&H ���'H �'�(H �%��H

������4� (&� �5� � �5. &�5H ����H �&�(H &��H

������������ � ��. �&� � '�� &�(H ���.H ���%H ����H

����,�� � '�� � �(� % ��� ��5H ���5H ���H ����H

Y$��� � 5.5 '(. � %.� ���H ����H �5�.H ��'H

:��� � 55� � .�. 5 �&' ���H �5�(H ��%H ���.H

2��� � '.( �.� � �%� &�5H ���(H �%��H ����H

"���� � ��� � �'( 5 5�& ���H ����H ���%H ����H

"��,�� �� �5� �� &(& '. �%� ���(H ��.H �%�'H ����H

;������ '5( �.5 � ��% &�5H ���'H ��5��H �.��H

;��� �. �5' �� ��5 �( ��� �%��H ���&H ����H ����H

<������ � &�� � %&. % %�� ��'H ���.H �&��H ���'H

<�,�� ( ��. � .5( �� �&5 %�.H ���(H ��%��H �%��H

C����� ������� � 5�� �'' � ��( ���H ����H �����H �(��H

C����!�� � ��. ��5 � 5'� &�(H ���%H ���H ����H

C��� � %�� � &'� � 5�% ��(H ���.H 5��H &�%H

!� ���+������4��� � 5&. .(5 � �&� ��'H ����H �����H ����%H

!� ���+������� ��� � (�� � ��' � �%( ���H ���'H �����H �.��H

.319 ��!��'� !!���! �'"���� ���D @�7�D @�7�D @�7�D

:��6������� �;������

�-<8=3. #4B.�3.319�

D

�1-��&.CE9.?1

�������� �� ��*� ���� �� ��� ��� �� #����������� $��?������ )�� �� ��������� $���� ���������� =�

������48�� �� ��� ��� =� *�,��48�� /���&H� �� 9-�,��� � �&�5� ?��� ��� #��� �� *��+����� � �&�%1� )��

�#�����'&�'H� ������ ����� �����#��������� �!���$���������� ���$��� �� �������#��������������

��������������(H������$� ���#�����#������#������ �����������?����)������ �����������$�� ����#� ��#���

�������� �� ���� �� �

6.90:;.�8.�C4-/18.�84�/-<8=3.�1�>1-3=/091-4B�>.-�3=>.9.?=1�@��4A�����

=>.9.?=1� �.90C4�84�/-<8=3.�F�GH �1-��&.CE9.?1 #4B.�3.319�D �-<8=3.�645/=8.�D

T�,��48� (� .'& ���&H '&�'H ��%H

������� �� .�% ���.H ���.H 5��H

3�����?��� ' .(� �%�'H .�%H �%��H

.319 ��!��'! @�7�D ���D �7'D:��6������� �;������ �

�������� ����� ������#�������� ��������� �%�%H� $����#�����#�����=�� �48�� ����� ������#�����

�� ����� �� ������48��� ���$� � �� ���,���0����� � 0���� � ������� � �#���� ���� ������ �� ����������� �

#���������I������������48������ ���#������������ �� ������������$���?���#����$��$��?��������������

����� ������� � ��/%�&H����.H�����H��&�'H����#��$���1 ��

!���$���� ��� ��� ��� $��� �� �� �#������ �� �������� ���� �%�.H�� �� �� )�� ��� ������ ���� ������

�����#������ ��������� �� ��� �� �� ������48��� �� ���������� ��� ���$� � �� ���,���0����� � ��� �� �������

�����$����)�����>���$� ���#�����$� � �������� ����� ������#���� �

Page 13: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���������� ��������� ���������

�/3=6=8184�4/.5EC=/1 �1-��&.CE9.?1 .319��-<8=3. #4B.�DD��-<8=3.�

�45/=8.

������������;���� %�&H � �(� ��&H %�(H

7� �������A�����$�� &�'H �%5 &��H �&�%H

7� �������P����?���� ���� �&��H �� '�� �5�.H �&��H

A����� �'��H � ��� ��&H &�.H

Z�����<������ �����H � �%' ��'H ��&H

������48� ����'H �� ��� ���.H �%�'H

�������� �&�(H �� ��. �%�.H ���5H

P����#��������-���� �%��H 5 '�. '�(H .�%H

���I������!�����48� ��.H � %5. %�(H �&��H

���$� � ��7��,�� �0���� ��%��H ( %&' ����H �%�5H

<�� ���#����<����� ���H � �(� ��.H ��.H

3���� ���.H �� �(' �5�&H �&��H

.319 @�7�D !!���! ���D ��7!D

:��6������� �;������

C�����������*J�� �����

6.90:;.�8.�C4-/18.�84�/-<8=3.�1�4C>-4B1B�>.-����@��4A�����

��

��" ��������%����������

Mercados accionistas

���?����� ��#������������� ��&�5��������������,��� ��$��8�����������#� ��?��4� �3���A��?��4���������

#����������0��������� ����� ����*�����#������������$������� �� � ��� ������������������ ��$�����

�������� � �3��AF�� �$�������� � ������+������#��� �������!��$��: ������������� �� �����)��

����� � ���� ���� ��,� �� ��� ����� � I��� � ��� �� ������� ������ �� ��� �� ���� ���������� � ,��R������� �� )����

���� � � ��� #�����#���� �� ���� ����������� ������� #� ��� ��#������ �� �&H�� #����������� ��$���� ����

���� ������0���� ����� �$�����-�4J�� ��������� �������,���#��� �����#���� �����)�� �����#�������

,������ � ��&&' �

&�5�

&�(%

���'

��.'��55

��'.

&�&&

&��&

&��&

&�5&

&�'&

��&&

���&

���&

��5&

��'&

��&&

�&�& �&�� �&�� �&�� �&�� �&�% �&�5

�58=/4B��//=.5=B31B�FI1B4�����H

;<7��& 7�A[��% �����& <;�%&& 9�[ �7\\A7

��?�����-�����#��������� � �������������� �� ���?�� ������-� �����!����F�� �����������$��������� �

�]��,���J�� ������� ������,�������#���� ���� ������$�� ��������)� ���,��#�� ����� �������������� �A��

�����#���48��� ��� #��#��$��� � #�������� ����� �#����������� ���� AF�� ���� �� $�+���� � P���#� ���� ��4J��

Fonte: Bloomberg, Janeiro 2017

Page 14: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���������� ��������� ���������

����������� �� ���#��48�� ��� #�4��� �� #�+��� � ���� ���$� � � ���+����� ������� �$����� ��� �� ����

���������� �� �������� ��$��� �0������ *��+������ ��� ?����� � �&�5�� ���� �� 9�^� B����� <G;� %&&� � ��� �)� ��

��������$�����-�4J��������� ��%H����H��(H����#��$��� �

3�� ?������ )�� ?����� �?��� �� �� A���#�� ��� ������ �� ����� ���,��� ��� ���� ��� � ��� ���+������ #�����

���#�� �����,����#����$�����$��������,������ ��A���#���������� ��#�*����������� � �A�������

���������<����5&&������������#� �� ����H��������9�[����8��$�����$���48��,�����#����$��/M5�'.H1 �

3�� #����� �� #��?���� ?����� ��� ����� $����0$��� ���� ��$��$������ ��� A���#��� ���� �� ;<7� �&� � �� �� ��� �

�?�>����� �������� �� �������� #� ��� � ���(H� � �&��H�� ��#��$��� � A�� A�#��*�� �� ��� �� �8�� ?��� 8��

����� ��/��H1 �

Mercados monetários - Taxas de câmbio e taxas de juro de referência

A���&�5��?���������� ���)� ��� ������/AF!1�?������ +����/F<91��#��������������������$��������)���8��

�������� � �?������ ��&&� �����#��� ������� ��#��� ��#��� � �������#�����������0����� ����A�� ��

:A9����A������������(H�#���������&%�(�F<9����?����� �������� ���*�� ���������������������� �9-�,���

��&&� ��

3������ �� ��������?���������?����$��������,������������ ������ ����� ���#����� ��#�*�����

�&�5�� � ���� ?��� �� �� ���48�� ���� �����&� F<9 � ���� ������ � �$� �� ����-��� �� 7�� ��������� ��

�#�����������#�#�� ��� ���?����������&�5����F<9�#� �������?������7������� ����(.H������

�� ��F<9���$������5�(5�7������?����� ����� �

�8�� �,���� �� �$�����-�48�� ?��� ��� 7��� �� F<9�� �� ���48�� ��� �� ��� � �?�>����� ��� #�����#���� �� ���

��� �����/9[U1������#����������&��#�������9-�,����$�����)���8���������� �� � �?����� ��&&��/ �� ��

���&�5��� ������48�� �N������ ������$� O1 �

�&���

&�&&

&�.%

&��%

�&�5

�&��

�&��

&�&

&��

&��

&�5

&�'

��&

���

���

��5

�&�& �&�� �&�� �&�� �&�� �&�% �&�5

121B�84�-4J4-K5/=1�5.B��4-/18.B��.543L-=.B

A���,����� P������A P����:A9 P�����3A

Fonte: Bloomberg, Janeiro 2017

Fonte: Bloomberg, Janeiro 2017

Page 15: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���������� ��������� ���������

���)�����?��������� �����0�������K����A�����$��?���������������� �� ����������#�������$�� ��� ��

��������A���,�� ����?����� �������������A���,���������>����$�����&��5'H����A���,������������#����$����

$����� � �&�&'�H � ���� AF��� ��� ����� "7�3!� �� F<9� ��� ��� ���� ���,����� #��� ��,��� ��� ������ �� ����� � ��

�#���� ����$����� ���5'5H����?����� ������ ��&�5 �

Matérias-primas

3��#�������� ���� ���� �� ���� ?���������� ���#������� ��,� �� ���#�4��� =� $���� /N�#�O1� �������� ��� ���

��������#������ /����� ���1� )�� ���� ���� �� ������ ��� ��$�� ��� � 3� ������ �� #���������� �� ���� ��

�����*��������*���)�����&H�����#��������5����� ����� �3��#�4��� ��#�+�����,����� �F<]�(�#���,������

���?����� ����4��#����)����F<]%&�#���,���������?����� �B��*� �3��#�� ������������������������I������4��������

���*��������� 8�����,����#�����������*���������� ������� �

������� ���� � ��&�5�$��?�����������$���48��������� �� �� ���#�4��� �����������#����� �3������

�$������ ��� ��*�)��#����� ���������� ��� ����� ���� �������$�� �������$��� ��#�����������������

���$�� � �?������ �� )�� #������ ���� $�����-�48�� � '��H� ���� ������� ������� =� $��48� � �#+�� ��� ��4J��

#��� ���������������������������,���#���#� ��#��� �����$������� ������� ����������$�����-���(���H�

���&�5 �

��� ?����� �� ��� ������� �� 3;A;� �� ��� )�� �� #�� �48�� � ��� � ����� ���� �� �� #����� � B������ � �&�.��

��� �-�� ����������,� �� ���#�4��� ��#�+�� �3����� ������ ������ �������������*�� �%�H��������

���� ������� ?�*�� �� �������� ���48�� � F<]%5�'�� #���,����� � B0���_�� P���� 7��� ����,��$������

�� ����������� ��%H�������� ����������F<]%��.��#���,����� �

Mercado obrigacionista

�� �$� ��#�������� $���� ���#����� ��#�*������K����A��� �A���&�5���� ���� �� �$� �� ��,������� -�

���������������%�# # �� ���%�5H�#������.5�H �����,� �� ��#������ �������?������ ������������ �������� ��

������ �����#������ ��%5�#�����,���?���=� �$� �����8���?�>��������K����A��� ��

����,����4J�������������?�������,���������,� �������� ��������Q�� �����#������� � �������� �� �$� ����

�&�� ����#��-�� ��&�������� �$� ����,���������������,��� ���%(�H����������� ������#���������'��H����?����� ��

����/M����#�����,��1���������0���� �� �$� ���#��*����)���#���������������� � ������������� ��� �� �

��.55H����������� ������#����������'&H����?����� ������/��'�5�# , 1 �

Fonte: Bloomberg, Janeiro 2017

Page 16: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���%������ ��������� ���������

��

�� �$� �����8�?������ ������$���������*��� ��#�*�����&�5��#�����#������������� � ����&����������

���������4�������������������Q�� � �&�5�(H�����,�������������������Q�� � �&��&'H�������� ������

$����48�� �������#�����,�� ������� ����������� ����� �� �$� �����8����������������������$���

�*��� �� �� Q�� � �� �&� ����� �� ������� �� $����� � �&��(&H � 9�� ����� �� �� �� ��R������ ���� AF��� �� Q�� � ���

�,����4J�� �� �$� ����,�����������������&����������������������������Q�� � ����.�H�������������������

�������5H�/M�.���#�����,��1 �

��� #�����#���������������� ,���#�������!�

��$���48�� ���������������#�����������,��� � �#�����������+������?���� ���?��������4J����:���4���

���T���� ��� ����#����48�� ����������������������� ��?����� �#����#�48��#�����&�. �����48�� �

��$������������� �������#���������#����� �?�� ��� I������������ ������-�48�� �� ��� �� ��!����

F�� �� ��F��8��A���#���#� �������?���������� ���������������������������?��� ��F��8��A���#���������������

��������0$��� ���� ��������� ���#�����)�� ��� ?�-��#�� ����� ?����� ������ I����������� �������� ��

���� �� ��48�� � 9���� � P���#� ����� ;��� �� ��� AF��� )�� ������ ���� ��8�� ������������ � ����,��� � �

��#�������)��#� �0���-������������-��)�����=�$���48�����+�������� ����#�������#�+���������� �

3� ���� � �&�.� ��0� ����� ��� ���� ����� �� #��� ��������48�� � �$����� ���>������ ��#����� ��� �����

?��������������#������,��������#�������$��� ��������������A���#��/��A1�������#������,��������������#���

����� ��� �������� �;�������/� ;1 �

���������� ��&�.���������� �;��������#�����)��������� �� ��?��������)����������,���0���������������

?���������������8����6�

� ��*����� �?���������� ���������� �,��� � W�

�� � �#�����=����$������>�����������+����������������������,��$R����W�

��� ���� �-��� ����4J�� ��� �� ��� � ��$���� � ��� ������� ������-�������� )�� #������ ���#���� ��

���?���4�� �����X*�� ��W��

�$ ��$���������$�48����������#����������������$�� ��#���48�� ���$�4������������ �

����� ��������?��4�� ���� �,��� � � ���,���������� ��?���#����� ����#�����������#�����������#����������

��#����������� ����� ��������������� �4J��)��#������#`����#�0������������� 6�

� � �48�� ��#��� ������$�����#�� ��$���/��� ������+$��1�����,����4��W�

�� ��$����48�� ����� ���� ���+��������$���������0����������?������/������48�� ��N�$�,��X���O1��

�I��� ��������$��#��� ����� �,����� �����W��

Fonte: Bloomberg, Janeiro 2017

Page 17: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���5������ ��������� ���������

��� �� ��4����������� ����#������������$������ ���#���������?���4�������,��� � � �� ������

����� ���� �

;��������� ��� ���� ����� ����������������� ������� ������4J�� ���� ����������� � �� ?�����������8��

��,��� �,����� ��� #��� ��������48�� ��� �� #���� ����� � �� ����� ����� �� ���� �� � ��#����� � ���

���$� � �� � ��$������ / � � A<��3�� ��C�1�� ��� �� ��� R�,��� �,����� ��� #��� ��$��� �)������� �

���������������#����48�������������������������)��������������������2��#����� ����������� �

3 European Securities and Markets Authority

Page 18: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���.������ ��������� ���������

�� ����� ���������������� ����� �

��� ���� �������������

� � � ��0����:��������� ����+��������0���� ��2��#�����/<7���1�

���6�3�� � ������+�����?�����������#���� ���#������<7����/��������������������������� ��1���?����

����������� ��&�5����������$������#��$��+�������8���� �� �� �

�1915:.

����� �������������

�IB� D

�/3=6.

9��#���,��� � � ��� &%. ��% '�� �% ��� ����H

�#����4J����7�����4J�� ���� �� (� '�. 5 &�% �'' .(� �(��5H

��� �����������/��)�� �1 . %.. ..% . ((. 5�5 ��( '5& %�%H

���������� �������������� ��������� ���� ���� �� ���! ���H

"��#��$���%�&�'�������()��� �� �*����� ��*���� +� ����� ��5�&H

�#����4J����P������/��)�� �1 � .�( 5&� % ��� (.5 � %'� �.� ����H

���$����8��������� � ���#����$� � ��% ��� �(% &�% �%& �(5 �����H

7�$� �:��������P����$����7�����$�� ��& (%' ��& .'& ��& �.' ����H

3��������$�� �5& ��( ��� ��( ��5 '�& �%�'H

.319��/3=6. �����'�!'� �"�((����" ��(���(�� ��7'D

#1BB=6.

!������� �,��������������37� 5�% '�. � %.' (&� (%� &'5 �%���H

!������� ������ �& (5( '�� �� ..& .�' '&& (�. .��H

;����$���<�,�� ��� �� ��& �&( ��5 %�� �� '.5 ����H

3�����;����$�� �.� ��' �'. &5� �% (�5 (��H

.319�#1BB=6. ���((!���� ���������' ��!����!� �"7'D

��#�����;�+#���� � �.� 5�5 � ��. �.% %� .�( ��.H

.319�8.��1>=319�#-E>-=.�M�#1BB=6. �����'�!'� �"�((����" ��(���(�� ��7'D

���� �����1-=1:;.

�4C.5B3-1:;.�84��4B09318.B

����� �������������

�IB� D

B�������� �������������� �&& �'� �(5 �.& �� (�� ���&H

B���������������������� �%% &%� ��& �%5 ��� .(% �����H

�1-?4C�%=515/4=-1 �"����' �!����� ���((" ��7�D

������J����)�� �� ��& �(� ��' �(� . ((( 5��H

!��� � ��#��4J��?��������� (' (�� �' %5� �5& �%� �5��&H

3���������� ��� ��#����48��/a1 �' %�� �� .55 �5 .%5 ����.H

#-.803.��15/L-=. ����!�� "!"���� @�(���� @�7�D

������ �A������ �&& '�' ��� ��� �� �(� ���H

������ �#����� �55 %�5 �.% ��& ' '(% %��H

2������������ ��������$�� ��� �%� ��� 5'� � %�& ��(H

�����-�4J� �� �.& �� ��' 5' &�%H

;��$��J�����#��� � � ��5 (&� %5 ��� �.& ..' �%%�'H

�4B09318.�1534B�84�=C>.B3.B !����! �����!( ������ "�7�D

7�#�������#+������� �� �?�� �� �' .&5 �� &�& �� ��� .5�%H

�4B09318.��NO0=8. ������ !����! ���!"� �(7�D

�1-=1:;.���� ����

/a1�7�������� ������ ����������� ���#���������� ��� ���$����48�����,���������� ��� ������48�� ����������$����

����������� ��� ��#����48�

Page 19: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���'������ ��������� ���������

�#+�� �� ����� � ���#��48�� ���+����� �� �� �� �� ;�������� �� ���� � �&�5� $��� �,��� ��� ��������� ��

��I�+���� ������ �����&��������������� �;�����������������A���+����� �9-�,�������#�����#�������

��������� ��;7�� ����H���$������)���� �����5H������ ������&�% ������>����� ����$��>��������� ?���=�

0��� �� ���� $�� �?���� �� �� #����>����� � �������������� ��������� ��� ��������� �� ��������

#������������)�����������������$R������#���������$� �����$��� �� �$� ����� ���������#�,������

#��$� �������$���48�� ����0?���� �?�$��0$�����#����>����� ���?���>�������������� ��� ����,��*��� ��

#�� ��� )�� �)���� �� �������48�� �� #������� � �?������ �������� � 3� ?��� ��������� �� ��������

����� �������������������$�������� ��=� �#�����,��� ��� ����������������#��� ��������-�48��

� ���J��� �� ��� �����������8�� ��&����&�� ��#���� �������� ��#����������������&�5������������

=�� �48�� ����$�� ����$������� ����������/?���������<�:%�������#�,����1��=�� �48��*��+����� ����� ���

���� � ��/���.H1 �

�7�

�"7�

��7�

!�7�

�&�� �&�� �&�% �&�5

Evolução do Resultado líquido(em milhões de euros)

A���&�5������� �������������#�������������� ����)�� ��#��$���� ����+����,���0����/<7���1� ������

�.�������*J�� ������)�� �#�������������� ��5����*J�� ������ ?��� ����%5������*J�� ������

�����4� ������&�% �

Valores em milhões de euros

��@C1-@�� ��@P05@�� ��@B43@�� ��@84A@��

�������������� �� �%�% �5�� %5�� '&�5

����������� %�� ����' ����. �(��

<7����/������� � �1 �&�( ���( ���' .���

Evolução do Resultado Líquido

�#���� �� ����� �� ��)�� �� �� <7���� �� �&�5� ��� �����?����$���� ��#����� ��� �� ���� �������� �� #�� ���

,���0���� �������� �� ��� �� ��$����� ���� )�,��� � %�5H � A��� )�,��� ������ ��,�� �� � ���� � �48��

�����?����$�� �������� ��� ����$���?���������� ��#���$���#����$� ��/�5��&H1��?���#������������#��� ��

���$��� �������� ��������?���������� ���������J����)�� ��������5H��5��H����#��$��� ��

4 Para 2017 e 2018, prevê-se um crescimento de 1,4% e 1,5%, respectivamente. Fonte: Boletim Económico do Banco de Portugal (Dez.2016).

5 Sociedades não financeiras.

Page 20: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���(������ ��������� ���������

Valores em milhões de euros, excepto percentagens

���" ���� ���� Q��IB� Q�D

������:�������� ��' ��% �.5 �� ���5H

���������#������� ��)���6 �&5 �%' �(( �%( ����(H

������J����)�� �� ��( ��& ��' ' 5��H

!���� �� ��#��4J��?��������� �.� ('�( �'�5 �5& �5��&H

3���������� ��� ��#����48� . �( �� �. ����.H

;�� �������0��� %%� %&� �.% ��' �%�5H

Decomposição do Produto Bancário - SICAM

��������?��������� ��<7����������� ����5H��#����� �� ���%����*J�� ���������&�%�#�����.5����*J��

���������&�5������$����48��#����$��������� ��?��� ��� �48�� ��� ����� �������48��/ �����$���

#+����� � ��� ���$�4J�1� ��� �� )�� �#���� �� �� ��� $����� � #+����� ��#����� ��� ����� �� ��� #��� ��

*��+���� �

Y���� �� ����4���)�������������������&�5�?���������?��4�� �� �48�� ��������48�� ����������� ���

�������������� �������$������� �-�����#���8����,����������?��������� ������������������ �������������� ���

��$��� #����� ��� ��� ���� ��� �����?���� �� �� ���� ������ ?�������� � ���� ��� ��� ������4J�� >�� $�� �� ��

� �-�������$���� ��#������������*����=��#����� ���������� � �9�)���)���?���������$�0$��)����

#������� � ���$��>����� ���� �� ���� �� �� ����*�� �� �&�.�� �� )�� ��#�����0� ��?���� ������ ��� �

���,��� � �#��������������������� �� ��

Valores em milhões de euros

�1-?4C�

%=515/4=-1

�.C=BBR4B�

�NO0=81B

�4B���>��

%=515/4=-1B

�1-?4C�

�.C>94C4531-

#-.803.�

�15/L-=.

�������������� �� �%5 ��. & ��' �(�

����������� �& �� �% �. .'

<7����/������� � �1 �.5 ��' �( �(( �.%

Produto Bancário - SICAM

Page 21: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���&������ ��������� ���������

E����� ���� ������ � ������� �� <7����� $��?������� ��� ������ � ���H� /����� ���*J�� � ����1 � A��

����$����� I���?������#��������� ���������������#��������'�(����*J�� ������ /M%��H1�� ���������

������� ��������$�������%����*J�� ������/M��(H1 ��

Valores em milhões de euros, excepto percentagens

���" ���� ���� Q��IB� Q�D

������ �A������ �&& �&� ��� �� ���H

������ �;����� �5% �5. �.% ( %��H

2�����2������ �������$�� ��� ��� ��% � ��(H

�����-�4J� �� �� �� & &�%H

Evolução dos Custos de Estrutura - SICAM

�������0����=�$����48��*��+����������?�>���������������� ��&�5��$��?�����6��

� �������� �� ���'���������������� �����������$����� �%�(H���������������#������/ ���&�.����*J��

������#������(�&����*J�� �����1���#���� ��#������ ����$����� �����$������ ����/�&�5��&�'1��

��������� ��#����48�� �)�� ����)����?��� ������������ �?��4J����+��8����������� �?������-�48����

���5H������������������ ��������$���/ ��&��5����*J�� ������#�����&%������*J�� �����1W��

�� ���������������� �������$����� �&��H����� ������ ����#������ / ��%�'����*J�� ������#�����%�'�

���*J�� �����1�� ����&H������������������ ��������$���/ ��(�&����*J�� ������#������������*J��

�����1 �

�������0��������� ��*� �����#����$��$��?�����)�������,������)������������,������#����������$����� ���

����������#������������������������ �������$����� �'������*J�� ���������#�������?�� �� �#��J��/M��&�

���*J�� �����1��=��������4J���������+��8����������� ���8��� � ?������-�48�� /M��&����*J�� �����1��

��������������� �� ������������������������������#����������$�����������*��������#��� ��*��+������

��� ��)�����*������� ���������$����������,����� ��� ���-�4J����������� �

�����,������)������������,������#����������$����� ���������������� ��������$���?����6�

• ���������������������������� ��������*J�� ��������#�������������������$�4��� ��<7�<�/� �

���J�1������������I� �������� ������������ ������� ���=���$�4����*����0�����/� ����#��48�� �

��� ���������48�� ���� �����8��#�� ��$��1����������������?����48�W��

• ������������������ ���������������� ���.����*J�� ������ ��#��� ����������=�#�,���� � ������

��$�4��� ��� �������������$�4��� ��<7�<�/� ������ �#����������������$�4��1��=����������4J��

�,����+�����#����������/�# �48�1�������������/� ���+$����� �48�1 �

3���� ���������������������H���������� ������#������� �������48��#�,�������������%�&H������� �����

#���������������������H�?������&�% �

Valores em milhões de euros, excepto percentagens

���" ���� ���� Q��IB� Q�D

��� ���,��� ' ��. ' ��& ' .�� �'� ���H

;��$��J��@�7�#��� � � '�' '%� .�5 ���5 ��5�&H

��� �����)�� � . ��& . %.' . ((' ��& %�%H

Evolução do Crédito a Clientes

��������� ���� ��� ��2��#����� ������������������� � ��&���������������0$����*����������$�� �����#�?���

� ������� �� #��������� ��� ���� �� ����� � �&�5�� ��� $��?����� ���� � �48�� ����� �����?����$�� �� ��� ���

$��� ��������� ��������*J�� ������/��)���#�������� ��������� ������ ��'H1�����$�������

Page 22: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���������� ��������� ���������

?����� � �&�%�� ���� �� ������ �� *�,��48�� � �� ��� ��� �#�������� �� ���� ��� #�����#���� ��#���0$��� #���

�����$����� �����$��� ���������� � � ����������� ��#������������,�� ����������48����� �������?���-�

����,�� ���� ��2��#�����=�����$� � �� �����#��*���������#��48�� ���� ��������#��� ������ �

�,��������$��/^����??�1 ��

Valores em milhões de euros, excepto percentagens

���" ���� ���� Q��IB� Q�D

��� ���������,������� ' ��. ' ��& ' .�� �'� ���H

��� ����I�����$��� ���/���1 5.� 55' %�. ���� ��'��H

��� ����I�����$��� ���b�(& �' �' �� �� ����(H

��� ����I�����$��� ���c�(& 5�� 5%& %�� ���. ��'�&H

!0���� ��C�c�(& '�&H .�'H 5��H ���5�# # � �

Evolução do Rácio de Crédito Vencido

A���&�5�$��?�������������,��������� �48�� �������� � �� �#��$����������@��?��4�� �����#��� � �� ��

������� ���� �� �A�����48����� �0���� ���,����� ����� ���$��� �� �������������������#����� �� �

��'H� �� �&�%� #���� ���H� �� �&�5�� #�������� �� �� ��� ��� ��������� ���� ���� ��8�� �8� � #�� �� ��� )��

��#�������������� �

Valores em milhões de euros, excepto percentagens

���" ���� ���� Q��IB� Q�D

�����48�� �$���������� ��� ������ �5& '� �' �'( ��&(��H

7�#��� � � ����������$�� �& �% 5� �( ���%H

#-.6=BR4B�4�=C>1-=8184B�8.�424-/N/=. ��� ��! �� @!� @��7(D

;��$��J�����#��� � ��/���X1 '�' '%� .�5 ���5 ��5�&H

�L/=.�84�/.I4-30-1�8.�/-<8=3.�645/=8. ���D ��(D ���D �7���>�>� @

Evolução das Provisões/Imparidades

!���$����=�������� �,����4��������������������� ����(H�������$������ ��<7����)��#������ �

�� &5&����*J�� ���������&�%�#������ ''�����*J�� ���������&�5�������,��� ��#��������������� ��

���$�� ��)�� ���� ������ ����� ��� �� ������ ����H� /�'�����*J�� �����1� ��� ������ ��� �#����4J����

������/M��5��������*J�� �����1 ��

3�#����$�� ���� �� <7����������� ����� ���'����� ���*J�� ������� #��� ����� �������� � �������� ��

,�������������/(%�����*J�� �������� �M�%�H1��#���$��� ������� ��������� �������/'&�����*J�� �

������� �M.��H1 �

Page 23: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���������� ��������� ���������

Valores em milhões de euros

�/3=6. #1BB=6.�1>=31=B�

#-E>-=.B

�������������� �� �� '�. �� %�( � �(.

����������� . (5� . .�% ��(

<7����/������� � �1 �� ''� �� 5%� � ��. �

<����������$���48������$�� ���0���� �����?����48��)������&�5�?������&�%������������ ��������� �

����# # �/ �5(��H�#����5.�(H1 �A����$�� �����?����48��?����������)���� ���� ��� ��������,���0����� ���

������ ������������ �� �� �#���� I���?��� �� #��� ?���� �� ���� �� #�������� �� ��� ��� ��������� �)�����

,������?�����#�����?���� �

Valores em milhões de euros, excepto percentagens

���" ���� ���� Q��IB� Q�D

��� �����������/� �)�� �1 . ��& . %.' . ((' ��& %�%H

!������� ������ �& 5�& �& (.& �� ..� '&� .��H

!0���� �P����?����48� 5'�'H 5(��H 5.�(H �����# # �

Evolução do crédito e recursos de clientes

� � � 3�����?�������$����

3� ����*������ �� ������ ��� #��� #��� �� #�,������ ����� �� �� ?���� �� �$�� � � ���?���4�W� ��� #�������

�,� ���� ��� ���� �&�5�� �)����� N��*��� ������ ��� <�$�4�� � �� ����� ��� ����O� � N3� ������ �����

!���� � ���������������������<���?���OW���� ?���� ��<7�������������������� ������4J�������

������ ������������,���0���5��#������?��������,��� ��#�*�� ����� ���������������&�5 ��

A������*�������8����������������+����,���0������� � ����=��<���� ������=�2����� ����$���

��2��#� �;������������������$��������<������?�������*�� �������N����*���<���� �����8��C� �� �����

������ � ����8�O. � ;��� ��� �� ��� �� ��� C� �� ?��� #���� �� ����� N�� ��*��� 2��� � <���� ���� �� !����

C� �O' � �� ��� C� �� ��� �� ��� ���X����� � "�� � � �� ����� � � 7������ ���� ������?���4J�� �,� ��� ��� S� ���

��������� �<���?�48�� ������� ��A�<7�;��������&�5 �

3���� ��������������#�����#� ��� ��$��$� ����4J�� �#����48��I���� ��#������ �� ��� �����6�

6 Segundo dados do relatório de supervisão comportamental do Banco de Portugal (1ºS’2016), o Crédito Agrícola (SICAM) apresenta 2

reclamações por cada 100 mil contas de depósitos à ordem enquanto a média do sistema atingiu as 11. 7 Prémio atribuído pela revista Exame em parceria com a Deloitte e Informa D&B. 8 Estudo elaborado pela EY e a Ignios e divulgado na Star Company, uma edição especial do jornal Dinheiro Vivo, distribuída com o Diário de

Notícias e o Jornal de Notícias.

Page 24: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���������� ��������� ���������

• 3� ������ � ����0����� ��,�� �� ��� �#�� �������� �)�� �� �� ��� �L� �48�� �� N;������

A�#�� ������� � 7��$�48�O�� ������ �� �� #������������ � ���#�� ?��������� )�� �#���� �

����*������ ���#��������#�����>�W��

• 3�^��X�*�#�N���#����#����A�#����O� ����� �����#��0������#�� ����� �������*���?�������W�

• ��*�������=���#������������������������� �;�A�"� ���;�A�A���>��������&�%������-� ��

#��������������������$�������$���)����,���*���������,��� ���A�#������������ ��2��#���

#���������#��$� � ����������� ����������#�������W�

• 3� ��������� � C��*��� �� ��� ��� ���������� )�� ������ #��� ������ ���� �������$��� ����-� ��

I�������������������48�� ���A����4J�� �;�������� ���� ����;�� ���������#���$��� �� ���

��� ���J�� $��$��������� �� #��� � ��� ����+����� � ����� � #������� �������� ��� A��?��:����� ��

"��,�� �

Inauguração da 1ª Agência na Madeira

��� R�,��� �� ���� �������� � ��,����� ���� �� ���+���� ���������� ?��� �������� �� ���� ��>����� ��� :���*����

�� ���������=����$� � � ����*�����!��8����+����� ���� ����#������ ����������� �

�� ����+���� � ��������48�� �� ��>������

����-� ����3��,��� ��&�5������������

�� #���4�� � �$����� �� � �� ��������

��� ���� �� ;��� �� �� 2�$����

!������� ���� �������������,�)��)� �

9� �� �� ��#��R����� )�� �� ��$�� ��>�����

�#����� #���� �� 2��#�� ���� ?���

��$��$� �� ���� ���#��*�� ;�,����0����

������������N������A��$����P8��;�+�����O ������#��*��#������PC��!0 ����7�#��������#��� ��!��8���

�$��$��<��$�����,����������������������������� ����#������=��*�� ��=��� ��� �

��� ������� �� ��8�� � ���$���� �� ��� ��� ��������� ��������� �,�� �� ��*��� �� �,��� � � �� �>�� ��� ����

:�� ��� � 7�$������ ��,���0����� ���� ��#��$��� ���������� ��� ��� #��� ���$�� ���� �������$�� ���� ��

�� �,��� � �� �$���� ��� #��� �������48�� ;�������� � :�� ��� � 7�$������� ;��J�� � ;����+��� � 3� ���

���0����� :�� �� � 7�$��������,���0�����,��� ������ �����0����� ���������$�� � ��������� /�����

������ �������1�������� �,��� � � �&��&H����&�5����������#������$�������������$�����#�������

������ ��� �������� :�� ��� �� ���� �� ���0���� A��� � 3� ��� !� ������ :�� �� � 7�$������ ��,���0����

�,��� � 3,����4J��� ���� ��� ��$�� � ������ ���� � ���� �� �,��� � � � ���%H� �� �&�5�� ?��� �� $�� ��� ��

��������:�� ��� ��3,����4J�� �P����7� �� ��A����#���)����������������$� �A���&�5��#���#�������$-����

���������$���:�� �� �7�$������������$���,���:���$���?�����$�� ��� ����������:�� ���������$���

:���$���� 7<!!� � � P������ � ��� ?�� �� � ��$������ ���� ��� ��$�� � ������ � �>�� � ���� �� �,��� � � �

���&H����&�5 �

3� ��$�4�� ����8�� ��� /���1� ������� �� ���� �&�5� ���� �%'� ��$�4��� �� ?������������ �#����� �� ���

��������� *��+����� � �H� ���� ��$�4��� ��������-� �� � 3� ������ � ������4J�� ���� ���� ������� ���

��������� �.H�?������#��� ��*��+���� ��������� ��� �����?�>����� ���������4J�����������������

����.H�/����������# # �?������&�%1 ���$���48��������� ��$����� �������4J��D��#��4J������������D�

����-� ��������$�4�����������������&�5�������������� �'H��5H���#��$����������#���48������

�������#��� ��� ��&�% �

��������&�5����#��)�� ��P�� ����� ���������������������������� ��H��#����� �� �� �(.�#����� %�&�

/$��������?����� �#��� �1 �A�������48��#�������?��4�����)���� ����� �� ��2��#��������� �<7�<���

Page 25: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���������� ��������� ���������

&��%�# # ����)�����?����������� �������4J�����P�� ����� ���������������������������,� �� �5H��

������ ��������� �'5����*J�� �������4J� �

A�� �&�5�� �� #��)�� � P;�� �� ��� ��� ��������� ������ ��H�� ����-�� �� ��� �& .�(� P;�� ���$�� � 3� ������ �

������4J����,����'H�?������&�%��� ��������� ������� �������*J�� �������4J� �

A�� ����� *��+������� �� �&�5�� $��?������� ��� ������ �� ������� � ���J�� � #������� �� �,��� ��

��� ������������ � ���H� ����� � �48�� �� ������� � ���J�� �#��������� ��� ��� ����� ������������ �

.�%H �A���$���48���������������������� ��)���� ����� �� ����� ������������ �&�5�# # ��������J�� �

�,��������#� �� �&���# # ��������J����� �� �

������ �� � �����-��������$� � ���������� �����������,��������#����������#�������������������

�����,���48���� ���� ��������-� ������� ��������-� ����������$������I���������$0������� � ��#��$� ���

���������������������)������� �����6�

����9�����������48�����������9����������� ��W�

��A�A!27A�D�A��������������� ��R����W�

���;;�A������? ��48��;�������� ����������;)�������� ����A�#����W�

���!������������48����������� ��!��������+$�W�

�����*��P������: ��48��;�������� ��������4J�� �9��$��$�����"����W�

����������������48�� ����� ���� ���$�������������W�

���2!3;3!P�"�D���#���� ����� �������W��

��P��� ���D�;���� ��)�����"�I�����#����$��*�����-����������#�� ���� �������� � �

������� ��&�5� �����$�����������#��*������ �����-�48�� ����#��*���� �������,I��$�� ������,����

#���� ��� ������ �$��$����� � � ��� ��� ����,��� ���� ���� ?��4J�� ���������� ��� ���������-�48�� �

#�� ��������������� ����� ����������������$� �

����������-�48�� ���� ����������N?��,��XO��N��������O������ ��������������$�� �����?��4���������#���4��

I���� ����#�,����������I�$���� ������� ������� �(& &&&�?8�����?��,��X����?����� ��&�5 �

9����� ��� .� ����� � ��������8�� �� #�������� � ������ � � ?���������� �����0����

)�� �� #��������� #������ ��#����� ����� � � �&& &&&� ��#�� ���� #��� �����

���$����� ��������������� � � ���������� �

C������.�-0>.��-<8=3.��?-N/.91�C153464�1�B01�>.9N3=/1�84�/.53=50=8184�4B3-13<?=/1�84�

>13-./N5=.B�1�19?05B�84B>.-3=B31B7�C.819=8184B�4�46453.B7�/.C.�B4P1C��

• P�������� ������#8� ����� �� ��� Q,��� ����&��W�

• �0����;��8������#8����������� �PP�� ��������N�������O����!����9�X���

�&�5���������������W�

• B�8��!��$���C������#8����������� �!���������������7W�

• ����,�4�� ���,� � ���������� ���� ��)�� #���� �� �������� ; ��� "�#�� #��� ��

�����4� �� �� ����� � ���#8�� ��������� � ��������+����� ��� �������� �

�� �W�

• ��L�C����������I����������� �

��������� ����������� �������������������#���4���� �$�����?������$��������

���)��������<��8��7��,���0���� �;�������/<7"1��<��8��7����������� ��<�������������

�,� ���/<7<��1��;3!PF2�"��2!3��:����"���������:����������� �

Page 26: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���%������ ��������� ���������

"� ��� �������� ���

A�����#������ ������ ������������#�$�����$���������*�� �� �������48�� ������� �������� ���

���������� ! " ��#����������������� ����#���� ������8�����0����������+�������������#���������������

?�� ������� �9-�,��� ��&�5 �

"�� �� �������������������������

�8���,��������� ������ ��������������*������������ �4J�� ��#����48��������������?����������I������

���+���������� �����������48�� �������� ����#��4J�����$�������$���*����������,������)���

#���$��� ���$������ ���� ���� ��?�>���������A���,���/)���������������������$�1��)���#���$��� ���

�'������?��� ���������� �������?����� ������������� ������� � � �

3� $����� � ��� ��� ������ ��� ��������� � �&H�� ?��� ��� #��� �� *��+������ ���� ��� �� ��� �� ��#����

�I� �� ��� ��$��8�� �� � >����� �� ������ :��������� #��� $��� �� ?��� #�4� � P�� #��������� ��$R����� ��

�?��4��?��� ������I������� �������� ����#��4J��#����$�� ��

�����$�� ������������ �,��������#���$�������������������� ����������� ��&�5��?�������������

�������� � ��$��$���������������8������� ���� ?�����?��� �#������ � ����������������?��� ��

���� $���� �)�� � ��$�4��� ?���������� � � #���48��� ������� �� �� �,��� � � ���� ���� ������� ��� �

����������$��� ���$0���������*������� ����#����� ��2��#����� ����������� �

��#����������������#�� � ��#�������������� ������� ��#������#����� ����#��*��� ����X������

������ ������������#����,I��$���������� ?��� ���#�����������������#����� ������*��� ������48��� ���

�,I��$��� ���������� #���� �� ��� ��� ���������� ���� �� �� ��� ?���� ��� ������8�� � ��� ��� ����� ?����� �

���$��������������:���������#���$��� ��$����� ���� ������� � � �

��������������������$� ����?��4��������� �� �����#��48�� ���� ���$��� ��,����������#����48�� ��

$� �� ��� ��+$��� ��,� ��� #��� ��,����� � ��� �� � Y� �#�0$�� )��� #���������� ���� �� ��*����� ���

��� �4J�� ����� �������������������������������������,���0����)��#�������������48�� �����+$�����

������ �

����� ��� �� ��� ����4J�� ����������� ���� �-� ��� #��� �$���� %@�&�%� ���� �#����� ��#���� ��� ��$�� ���

��#��� � �� ���� ���#���$��� ���$���48�� ���$�����@(%�������� ��&�.��?�������� ��?����#���)��������

�#����� ��$R����� �� ���#��48�� � ��� ��� $��� ����� ����#��*������#������ �� ������� � ��� ��� �

?�������#�$����$����������4J�� ������#����� �

��� ����4J�� � ��� ��� �� ������ �8��� ��#�� )�� ����� $��,��� � �� ������*� ��� #���� �������4J�� )��

#������ �#����� ��� ���0����� ��� ���#������ ��� ����� ��#����,��� � � � A��� �����48�� )�� $�� �� ��

#�0���� �� �������� #���� �� ������ � � ��� ������� �$���� � �#����� ��#��R����� ��� ������ )�� ���

�������$��������#�,����48�� � �$����� �#������ �#���48������������ �����������9����"����.@�&��� �

�%� � 3��,��� )�� ������ �� �#����48�� #���� ������4J�� ,���0����� �� ;����� � ��48�� #���� �� !����� �

7����#������/;�!71�� ��;��� �����A���I� ������ �!������-�48�� �<���4J�� �7����#������/;A!<71 ��

A�� ������ �� ������� ���������� ������ ������� ����� ?����������� ��� ��#�*�� ����?�+�����,� �����

!���� ��"�)�� �� �.����������� �

Page 27: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���5������ ��������� ���������

3� ��#�*��#����$�� ���������������������� �� ����?�����#����#�������� ���#��48�� ������48�� �

�)����,���� ?���������#��$��� ��#��� �����#���48�� ��������� ����0����)�� ���� �� �?����� ��#��� I0�

�?�� �� ����48�� ��� ��� �4J�� � �#����48��� ���#����� � $����� �� )�� �� �� ��$��$� �� ��

���$� � �,���0��� ��8���,�����������������������$� ���� �������?��4��������� �� ���������#��48���

� ������ �������������� ��������� ���� ��� ��<7��������������� ����8��������� �������*�� �

������������,��� �������� ��� ������� ���#���������,�� ��� � �

!A�F!<3<�TF���3<�

A�� ���*�� ���� ��� ����� ��������� �� ������� ��������� �� $�����-��� �� )����?���48�� ��� ���� �������� *��������

���$��� �$���� �����4J�� �?����48������-� ������������������#�������� �:����48�� ���������������

�� ���#�������48��=�0�������������������#������ ����)������������ �

A�� �&�5� ?����� ?�)��� ��� � ('�� *����� � ?����48��� �$� � ��� �� ���J�� #��������� � �� ����� � ��

�����,���� ��� �������#��I���?�����$��N����3�A!�7�"MO �

"�� ��)����%���������

� � � !A�F!<3<�9A��"7A�PA<�

3�� �������� ��� ������ ����-������ ��� ?����� �� ��������� (5�.�V�� �� )�� �#����� ���� ��,� �� � %�'H�

����$���� ��� ���� ������ � �#���� �� ���� �� ,���0���� ��������� �� �I����� �� ,����� �� ������48�� ���

#+��������� ����������������?����������>�����#������������ ������ �

Evolução dos depósitos

���"� ����� �����

9#+�����=�3� �� �� '5� 5&�� �. '%' ��(� �� .'� .5��

�4>EB=3.B�1�#-1A.�4�#.0>15:1B� ����!'�"�(� ���������'� ���'�!�!���

��

Page 28: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���.������ ��������� ���������

3� �0���� � ����?����48�� � #+����� �������� ���� 5��5.H�� ���� �� ������ ��?����� #���� �� �#���8�� �

��+���� �������� �

���"� ����� �����

9#+����� '' ��� &�&� (� �.' �('� (5 .%� �(.�

��� ��� %� %5. �(�� %� �5� .�.� %( 55. ��'�

�>9=/1:R4B�D� ��7("D� �'7�(D� ��7�!D�

� � � �!Y97P3�<3�!A��"7A�PA<�

A������)�>����� ����*����� �����������+����� ��#�������&�5������� ������������#�������������� �

��������� ��&H�?���������� ��&�% ��

3� ��� ��� $�$�� ,����� �#����� ����� � ''H� �� ��� ��� ����� �� �� )�� %�H� �8�� �#��4J�� ���� ������

#��������� �

Evolução do crédito

���"� ����� �����

��� ���C�$�� �' ��� �'%� �. '�' �%�� %� 5�� ��(�

121�84��-4B/=C453.�� @�7�"D� @�7��D� ��7�"D�

��� ���C��� �� 5 ��� �&5� 5 ��� �(�� . &�5 &&(�

121�84��-4B/=C453.� @��7��D� �7��D� '7��D�

��������-�� � *��*������� *���������� *����������

&�'��������,�#���� -. /01� -� .�1� 0 0�1�

��

��������� ���� ��� �������������,I��� �����#��*�����#���#��� ��Z��� �!����������#��*�����

���� �������#��� ����#����������48����$�������������� �;�!7@;A!<7 �

Crédito vencido

Page 29: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���'������ ��������� ���������

���������,�������&�5����������� �#���48�� ���$�4������������#���� �� $��� ���������� �� �

�?��4���������#��*����� ����#��4J�� $��� ��������� ?������� I� ������� I� ������� ����������� ���� ���

���������� � �����#�����������$�� �

3�$����� ���� ���$��� ��,���������������������������?������&�%�������� �(H �

��������������������������������+�����#�� �����������,����� ����� ���$��� ��#���#��$��J�� ���� ���

���������������,��� �� �

� � � 3FP!3<�;!39FP3<�93�2!F;3�

��������,$���� ��#�*�������#����$��������� ��&�5����)�� �� �?�� =� ������48�� �#�� ���� ��

2��#�� � =� ������-�48�� ��� �,I��$��� ?��� ��� #��� ������ ����� � 9�������� ��� ?���� #����$��� ��

����������������,� ��#������$�� �

�� ������� � �������� � ������ �� ����� �#���� ��� �� #�� ���� �� ���#�� ���� � �� ���.� ���*J�� � �����

�� �-�� �� �� )�,��� � %�5H� d��(� ���*J�� � ����e� ����� ��� �� �� #� �� � �� �,��� � � ��� #�� ����

$��?��� �������������0��� �

��� ���� ��@84A@����� ��@P05@������IP4/3=6.�

�������@84A@�����

�1-=1:;.�&.CE9.?1�D��.5/-�

�IB.9031� D�

"A�<7�2� .�& �&��V� (�� ((��V� .�' 5���V� ..% 5�.�V� %% ����V� .�.H� �&5�%H�

��� ���� ��@84A@����� ��@P05@������IP4/3=6.�

�������@84A@�����

�1-=1:;.�&.CE9.?1�D��.5/-�

�IB.9031� D�

:F�93<������2A<P�/�3� 1� % �'( �''�V� � (%' ����V� 5 &%' %'(�V� � .�. ��(�V� �.5� '�(�V� ����(H� .'�&H�

:F�93<���<EF�!A��<<AP�

� �/7�3� 1�� 55� ��&�V� � '(� '(��V� � ..& 55��V� � &&% %�'�V� ��� ��'�V� ���(H� �&'�%H�

�� �� �� �� �� �� �� �� ��

#����� ���.61� ��@84A@����� ��@P05@������IP4/3=6.�

�������@84A@�����

�1-=1:;.�&.CE9.?1�D��.5/-�

�IB.9031� D�

���C� ����#����-�48�� � '�& �%(�V� � �5& 5'%�V� � ��& ��&�V� (5% %���V� �� '%� .�'�V� �5%�'H� ����H�

���C� ��!����� �&� ((��V� �(� %%&�V� ��% '�(�V� ��( %(%�V� �5 5&��V� ����H� �&���H�

#-.80:;.��.61� ��@84A@����� ��@P05@������IP4/3=6.�

�������@84A@�����

�1-=1:;.�&.CE9.?1�D��.5/-�

�IB.9031� D�

���<������ (� '���V� .� �'&�V� ��& ��'�V� ��5 5���V� %� ..'�V� %(�5H� ����'H�

Page 30: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���(������ ��������� ���������

� � � AC3"Ffg3�93<�!A<F"P�93<�

��������:�������������#�����������V��������� ��������$����48������$�� �(�(%H�?������&�%��I���?��� ��

#��� ��� �� ��AF!7�3! �

�#���� �������� ��������������������8��?��� ��?�����#������,���-�����;�� �������0����)����?���

���� ��� �� ����%H������#���$��� �� ��� �� ��������:�����������������,���#�����������#��48�� �

��� ��������,�0$�� �

���"� ����� �����

������:��������� � �.� ���� � ��' �'�� � ��� .&.�

121�84��-4B/=C453.� @!7�!D� @�7�'D� @'7'�D�

;�� �������0���� � (.% %55� � ��� %'&� � '�� ��&�

121�84��-4B/=C453.� @'7'(D� '7��D� @��7��D�

!���� �� �"�)�� ��� %�� 5(%� � &�� .��� .�� �%%�

121�84��-4B/=C453.� �7��D� '�7�'D� @��7��D�

���*�:��^� .'� &�(� � �&. &%'� '(% %(��

121�84��-4B/=C453.� @"�7��D� ��7'�D� @��7(�D�

;���,�������,��� ���������$���������������������!���� ��"�)�� ���)��������������.�� �%%����

������$������������,����#������������ ��<���48��"�)�� �� ��������� �

� � % <7PF�fg3�"SEF79��

��������������������#����������$���48��?�$��0$��������,������#���$��� �������#���48�� �������� �� ���

$��?����������� >������������48����)�� �� ��������#� �0����������,�$�$������#����$�� �

���"� ����� �����

Page 31: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���&������ ��������� ���������

<���48��"�)�� �� �% 5�' .5�� �� 5�% &�(� �� '�% %((�

� � 5 :F�93<�;!h;!73<�

���"� ����� �����

������������� ���������� ���������� ����������

Page 32: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (
Page 33: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (
Page 34: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (
Page 35: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���������� ��������� ���������

�������������� ������������������������ �����

Page 36: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (
Page 37: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (
Page 38: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���.������ ��������� ���������

5 � 9A�3�<P!�fg3�93<�:"F[3<�9A���7[��� � C��������A�����

%902.B�84�/1=21�81B�1/3=6=8184B�.>4-1/=.51=B �������&�5 �������&�%

!�,����� �I������������J� � &�& %5& � 5&� .�5

;������� �I������������J� /�%. &&&1 /'%� '5�1

;�����������#�������?���� ��� /� .5� �&51 /� '�� �.�1

�����,��4J��#������?�� �� �#��J� /' ''�1 /� �5�1

/;������1�@���,����� ���#������,������ ���� /�%& %�%1 /�(( �'%1

3�������,������@�/#�������1�����$���=����$� � ��#�������� �(& �5' %.. ���

�4B09318.B�.>4-1/=.51=B�1534B�81B�1934-1:R4B�5.B�1/3=6.B�.>4-1/=.51=B (����'� ���''�!'�

F�0C453.BH�S�8=C=50=:R4B�84�1/3=6.B�.>4-1/=.51=B�

���$���?���������� � ���#����������48������������$������BC � �

���$��� ��#���$���#����$� � �� 5.% /.� (.%1

�#����4J����������4J�� ���� �� � .�� (5& . ��% %�(

��� ���������� % �.' %�5 /��� (�(1

7�$������� � ������=������ � � �

9��$� ��� ���,���� � �

���$����8��������� � ���#����$� � /�55 �.(1 �%� '&(

3��������$�� /�'� ��&1 ��5 ���

/i1 � �

(�((����� !���!��(�

�0C453.B�S�F8=C=50=:R4BH�84�>1BB=6.B�.>4-1/=.51=B�

;����$���?���������� � ���#����������48��� ��$� ��� ���,���� � �

!������� �������������4J�� ���� �� � .(� '�� � &�& '��

!������� ���������������#������� % �'( �(' � '.. (&�

3�����#����$�� /�� �%'1 �� ��5

/i1 � �

'���!�(�� ��'�'�(��

'(��"'� F�!!�'��H

%902.B�84�/1=21�84�1/3=6=8184B�84�=564B3=C453.

C����48�� ����$�������$����������$�� %( '�� /�& ��&1

!�,����� � �$� � �� /�'1 /5 &&�1

C����48�� �#���� ���#�������#�����?��������������� �� � %�� ���

/i1 � �

�1=21�9NO0=81�81B�1/3=6=8184B�84�=564B3=C453. �'�!(� "���''(

������ ���#��� (� %&% .. ��%

9������48�� ���#��� � �

;������� � �$� � �� � �

C����48�� �#����$�����,�� ��� �� ��' /. (�%1

!��$�� /�% ���1 /'5 ���1

/i1 � �

�(���� F���'��H

�0C453.�S�F8=C=50=:;.H�84�/1=21�4�B40B�4O0=6194534B '(����� F����(��H

�1=21�4�B40B�4O0=6194534B�5.�=5N/=.�8.�424-/N/=. ���"(���' ����(�(��

����'���� ���"(���'

�1=21�9NO0=81�81B�1/3=6=8184B�.>4-1/=.51=B�

%902.B�84�/1=21�81B�1/3=6=8184B�84�J=515/=1C453.

�1=21�9NO0=81�81B�1/3=6=8184B�84�J=515/=1C453.

�1=21�4�B40B�4O0=6194534B�5.�J=C�8.�424-/N/=.�

Page 39: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (
Page 40: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (
Page 41: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���&������ ��������� ���������

�������������� ������������������������ �����

Page 42: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (
Page 43: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���������� ��������� ���������

�������������� ������������������������ �����

Page 44: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���������� ��������� ���������

'� �� �%���� ����������� ����

Page 45: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���������� ��������� ���������

Page 46: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���%������ ��������� ���������

Page 47: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���5������ ��������� ���������

Page 48: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���.������ ��������� ���������

Page 49: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���'������ ��������� ���������

Page 50: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���(������ ��������� ���������

Page 51: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��%&������ ��������� ���������

��� � �� �����#�) ���������������� )��������������������������������

��� � �� ���������������� )����

�� ������ � ��� ��� ��������� ����� �� ������ �� � ��������� �!"� � �#�� �� �� ��� � ��$���48�� $��������

���*�� �������N�������?��4� �O��������� ��#��������*�� �� �������48��������*��:�������!$�����3?������

������ �:�-���,���#��� ���h��8���<���������������*���������$� �

3�� ��,���� ��� +��8��� �������� � �� ���� �� ����,���� 2���� �8�� ����� #��� ����,���� 2����� #���� ���

��� ��� ��>������ �

�� ��������������������*��������� ����������

�� �������������

������ ������,����2������������� ��#������;��� ������C���;��� ������<��0��� �

������.C>.B=:;.�81��4B1�81��BB4CI94=1�4-19�

;��� �6�B�8��9����:���� ��;���/A�� �1�

C���;��� �6����������,�����$��;��*����

<��0���6�B��)����"���� �����"����

�����.C>43K5/=1�81��BB4CI94=1�4-19�

�� ����,���� 2���� ��,��� ��,�� � ��� ��� �������� #���� ��� )����� �� "�� � ��� A������ �*� ���,����

���#>����������#�� ���*�����#����6��

� A��������#� ��� ���������������� �������������������������� ���������;��� ��W�

� C���� �� #��#���� � #����� � ���$� � �� � � ��4����� �� ������ ��������� #���� �� ��������

�����W�

� C���������+�������,����4������������ ����������������W�

� �#��$�����?��8��������8����� ������48�� ����������������W�

� �#��$��� �� �������48�� � �� �����48�� �� ������ ��������� �� ��7[�� �A�P!�"� � � �����������

���#���$��� ��������#����W�

-����.��/�����

"���������0�����

-����.�����"������+1��

��2����$��������-�����

-����.��-�����2��

Page 52: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��%������� ��������� ���������

� :�������������48�� ���������� ���+��8����������� ����������������W�

� 9�� ��� �� �������� �� ����� � ��48�� ��$�� ��� #���� ������ �� �$����� �?������ � �������

� ������� ����� ������ ��������� �0����������,���� �������*�� :������ � �� ���� ��

����,����2���W�

� 9�� ��� ������48�� ���A����� �

�� ������&����������� ��� ���

3������*�� �� �������48�������#����#��������������#��� ���,����?��$�������������� ��>��� �

�����#�� �

���������������*�� �� �������48�������#����#���)�������,����?��$����������� ���#�������������

�&�5@��&�' �

"�����.C>.B=:;.�8.��.5B49T.�84��8C=5=B3-1:;.��

;��� �6�B�8���������������;���

� ������� ��6�:���� ��:������ ������

� ������� ��6�:���� ��B����:�������,�����

� ������� ��6�7���� ��������!����:������

"�����.C>43K5/=1B�8.��.5B49T.�84��8C=5=B3-1:;.��

��� ���#>������ �� �����*�� � � �������48�� ������ �� "��� ���#�� ���*�� �� �#����� � �

���� ���������A�����6�

� � �����������#����������������������W�

� A��,������ #���� $��48�� #��� ����,���� 2����� ���� #��#���� � #����� � ���$� � �� � �

��4�����#�������������������W�

� A��,������ #���� $��48�� #��� ����,���� 2����� �� ���+���� � ��� ������ ����$��� ��� ��������

������W�

� � �#������� � �������0�����=��������� �����$�,��� � ����)�� -� ����������������W�

� 9�� ��� ����#��4J�� ���� ��� ����������������W�

� :������-������#����48�� �����#��������� ��W�

� ;����$������,���4�������$�� ������ ���� ������������������$��� �����8��#����W�

� 3�����-���� �������� ����#�����������$�4�� �

�� �� �����%������,�� ��

��?������-�48�� �������� ���� ���������������#�����������*��:������������!$�����3?������ ��������������

<��� � � �!$������3?������� ������ �

������#>������ ���+��8��� �?������-�48���8�����)�� ������ ���������#�� ������ �����������*��:������� �

���� ���������A������������#�������,����#��#���� �#����� ����$� � �� ���4���� �

������.5B49T.�%=B/19�

3������*��:�����������#����#����>����,����?��$���� ������#��� �

�������.C>.B=:;.�8.��.5B49T.�%=B/19�

;��� �6�"����:���#�����:������

C����6�������B������2��#��� ��<��$���

C����6������2��4���������������*��2����

Page 53: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��%������� ��������� ���������

������46=B.-��J=/=19�84��.531B�

A��������� ����� ��#������������������?��$���!�,�����!�����������)����!������G�������� ����<��� � �

�!$������3?������� ������ �

�� �����&�������� �����

3������*���������$�������#����#��������������#��� ���,�����8����#�������� �

���������������*���������$�������#����#����>����,������������ ���#��������������&�5@��&�' �

������.C>.B=:;.�8.��.5B49T.��.5B093=6.�

;��� �6���,���E����-�:���� ��

C����6�:���� ��B��)���� �����:�������,�����

C����6�������"�� ����� ����

C����6������� �����-�7�0����

C����6�A������� ���<������������C�-�

������.C>43K5/=1B�8.��.5B49T.��.5B093=6.��

������#>������ �������*�� ��������$�� ������ ��"������#�� ���*�����#������ ����� ��

�������A�����6�

� 9���#�������,�����#��#����� ����#��8��������8�� �������� ��� ����������������W�

� 9���#�������,����#����� ����$� � �����4����� ����������������W�

� 9���#�������,�������+�������,����4������������ ����������������W�

� 9���#�������,�������#��8����� ����48�� �������� �+��8����������W�

� 9���#�������,����?��8��������8��� ������48�� ����������������W�

� 9��� #����� ��,�� �� �������� � ����� � ��48�� ��$�� ��� #����� ������ � ������� �����

������ ������ ��� �0������ !$����� 3?������ � ������ ��� ��,���� �� �����*�� �

� �������48��� �������*��:������� �������*���������$����� ������ ������,����2���W�

� 9���#�������,������48�� ���A�����W�

� ;������������ ��,�� )����)��� ������ �������� )�� �� �����*�� � � �������48�� �� ��

��,����* �

�� #��� ������������� ��

!����A���'� �9-�,��� ��&�%�������,����2����3� ��0���� �������� ���� ����������������� �������� ���

�������� �#������ � �#��$��� �� ;������� � !�����48�� ��� h��8��� � � �������48�� � � :������-�48�� ��

7�����48��#���������� ��&�5 �

!�������� ������#������� ?���� ������ ���� � �5�� �� �$���� �������� �;������� ���&@�&���� �#�� �-�����

�?�� ��;�������������������������)��?����#��$� ��#����������� ��� �������� ���� ���������������� �

!.��� ������� ��� �/����� �� ���(���� ��*0+�� ��� 1�,����2�� � ��� &�������3$��� ��� �������� �� 4�)������� 5���)�����

�12&�45�6�'��#���'� ��7�)����+8����0����%��6���� �����7�9�����6������)3:��;��� ���<������'� ��7�)����+8���

�0��*�%�!��6����������=������6�#���������� ������(��������3:�����(&>(�7���1?7&-=�(21@�=8(�AB-C=�7(�

�(&11(7(���(2C&�&1(6��18�����#�����(&>(�(21@�=8(�6����������D�'��#3:����(����� ���2�� ��"� E��)����

1������3:�� ����A������� ����F�,:��� ���(��������3:�� �� ��� 5��) �93:�� �� �(&>(�(21@�=8(� '�� �� ��� ���

�!����

Page 54: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��%������� ��������� ���������

"��'$�+���;����"� E��)����1������3:������A�����������F�,:������(��������3:�������5��) �93:�����(&>(�

(21@�=8(�'�����������!�����G�'��#��������,�������������H�

�� ��&23�4563��

���)��'�����������������#��' �)I#� 6��"� E��)����1������3:������A�����������F�,:������(��������3:����

���5��) �93:�����(&>(�(21@�=8(�<�����<�������� ����������������< �)������;�����'��'��)��� �������

������:�6� � ��,��93:�� ������� �� � �����9� �� &�������3:�6� �� J������ �� � )��' ������� �� )��#����� '��� ���

�����#� #��6�������9�����,��������������)��������������������������,������)���� �93:������ �,3:�����

'������������ �)�������������������&�������3:���

(� ����� "� E��)� ��� 1������3:�6� ������ �� <)��� ��� ��)�� ��� "����, � �:�� ���� ���� '��#��� ;� ;����

������������ ��,� ������ ;��� ��#�,��6� ����� ��� ��������� �� (#���� �0� �!%�!��6� ������ ;��� �� &�����3$��� �0��

�%�!�*���*%�!�*6�'�� �)�������*����K���������!�*6� ��<����+���D����������"� E��)�����1������3:�6����

�������� ;����� � ��#� ,3:�� ��� ��<���3:�� ;�������#� � � � �������6� ��#�� ��� )�������3:�� ��� ��,�������

������������H�

� =�12&�45L�

�� =�(#���������)�����"����, ��0��!%�!��6�;�����D��������������)�������;����:����G����)��'�E#����

)����)�� ����)3:�����12&�456��������� ���3$����������������9����'� ��7�)����+8����0��*�%�!�����

'��� ��' ���� �����;������6� �� ;��� �:�� ��#�6� '��� ����6� )��������+��� ��#�,��� ��� <��3:�� ��� ����

���3$��L�

)� (�8����0���%�!!�6����������K����6������)3:��;��� ���<������'� ��7�)����+8����0��*�%�!��L�

�� (�7���)��#��0��!� % �%�C6����"� ����������'������������� ����&M�7���)��#����1�;������������'�� �L�

�� =� 1�,� ������ �0� *�*%�!� 6� ��� "� ������ ����'��� �� ��� ����� ��� �1�,� ������ ��� 1�;�������� ���

�'�� ���

�� �2������37�8�29�7�

=���,���� �, �����,� ������������#�,���'�����#��' �)3:�����'���)E'�����'��'��)��� ���������<���3:��

��� '� E��)�� ��� �������3:�6� '� �� ;��� ��� ������ � �� �#J�)�� ��� � �������� )���� � �����9� G��E��)� ���

)��'����#� �� &�������3:�� �� � ��'���3:�� ��� ������3$��� ��� �����9� ,��,�I<�)� D� )��3:�� �� ���� &�������3:�6�

<)������;�������������;��������<��3$���)�����'�����������#�9����������3$������# ������:������N �)�6�

'� �� ������ ��<������ �� �� ����� ���� �� ��������� �� &�������3:�6� ������ '��� )����,������ ���� �������3$���

�����)�'�E#���� ��� ;� ;���� )��'�3:�� )��� �� ;��� �:�� �<������ ��� ������ ��� 4�)���� ��)I���6� � � )���� �:��

�����)�'�E#���� ��� �#�� D� ����3:�� ��� ���)��� ��)����#��� ��� ��� 'O�� ��� )��� ��� ����������� ��� ��,�� '�9�� ��

&�������3:�6���������� �����<���)������������������)'�� ��

.����'���'�)��#6�'�� ���������������;���)��������� ��' �)I#����D��(&>(�(21@�=8(�����������'���3$������

12&�456���8����0���%�!!�������(#�����0��!%�!�������/ �����������������;������)����������)��'�E#����)�����

'��������� ;��� '�����'����� ;��� �� ��������� D�� ������ ��G����� ��#������ � �����9� G��E��)� ��� ��)�������

�N����6����#��;���'��������' �)3:�������������������������6����'���'��� ��<��P�)����'���)E'�����

'��'��)��� �����E���������)��'������0� ����������*0+�����12&�45��

�����;����������6� �� ��<������ '���)E'��� �� '��'��)��� ����� '�������� D� � ���3:�� �� '�������� "� E��)� ���

1������3:��;��6���������������12&�456�'�����,������������,���������G�)��#��H�

Page 55: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��%������� ��������� ���������

� "����#���������)��������)������,���:��������)����:���'�����������:�� ��)����#�������3:��������)���

��'�����������E#� �������)���� �����'� �&�������3:�L�

�� 4��� )��'�E#� � )��� � ������,�� ��'����� � �� &�������3:�6� ��� ����� ��G�)��#��6� # ����� �� ����������� ���

��,��'�9������) ����������������������#����)��< ������������������L�

)� 7�����,�������<����) �����)���������'���<��3:����)��'�������<������������3:�6�<�����������

'���)�' ������ �� ��'���P�)�� '��<������ � �� �#���� �� �� ���'����� ����� ��,��9)��� � ��� )��

A���������F�,:�����(��������3:��������5��) �93:����

�� �3�7���295:�7�8�29�7��

.������������'������<����������0������������0����(#�����0��!%�!��6���) �+���;��H�

��(�"� E��)����1������3:������F�,:������(��������3:�������5��) �93:������<�����'� �(����� ���2�� 6�����

������#��3:�����;���;����)���� ��������������6�)������D��������#P+ �'������)�����6�'� �����������#�9�

'�����6��������������'��#3:�����������������0������������*0+�����12&�45L�

���(�'��������'� E��)��:��)�����' ��������3:������������3$���#��I#���L��

)�� M����� � �����9� �� ������$��� �� &�������3:�6� � �������P�)�� ��� �������3$��� #��I#���6� �� # ��� ���

�������3$���',�����A����������� ���'�)��#���F�,:������(��������3:�������5��) �93:������ <)�����6��:��

�������&�������3:�������)�������N���6� ���������'���E#� �',��;� ;�����������3:�������<�������)3$���

�������������������������������0� ����������*0+�����12&�456��:�����I���<��������',���������;� ;����'������

�������3:�L�

���(�"� E��)����1������3:����'��'E)���� ����������������������������A����������F�,:�����(��������3:��

)�������������������� ��,��'�9����&�������3:�������,� ������)������J���)����������)����#������������3:��

��)����#�������)��6������������;���'��)���9��������3:���������������3:�����# ����������6�)��'�E#� �

)���������3$�����)���������9���'�)E<�)������������(,�E)� L��

��� (����� � �����9� )��'����#� �� �(&>(� (21@�=8(6� �� �����'����� ���� F�,:��� ��� (��������3:�� �� ���

5��) �93:���6����'������� ���6�# ����'� ���(���)����������������(����� ���2�� 6���< �)������� �# �3:��

�:�� �N��������'������)��N��)���� &�������3:�6���� ������������� )�������������)������� �� )������� )����

��������������9�)��'����#6���) �������;� ��������� 3:������� �)���������(��������3:�������'��������

������<���3:��'���������������������������������������,N)������)�����

�� ������� ������������������ ����%������,�� ����

(��������3:������A��������������� ���5��) 6����������)�������3:��������9���)��'���3:��������F�,:��

4�)� 6�)����������) ���#����������)��'�������<��6�',���#���������������'�����3����# ���<�����'� �

(����� ���2�� ���

�� 2�;4��29563��37�;�;�237��3�<2863����9�;���7&29563�=��3�7�>?3����9�;���7&29563�

.@� 2�;4��29563��37�9�;���7&29�32�7��A��4&�B37�

(��������3:������A����������)���#����������� ������(��������3:��)����������) ���#����������)��'�������

<��6�',������������<�������� � �;���������)���9�������6����# ���<�����'� �(����� ���2�� ����

Page 56: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��%%������ ��������� ���������

���,#��������,��C����9��##,���()��

()���)��D��������3:��<��H���

3 ������3:�����)��:�����)���������<�)�3:�������������',������������'���������'������3:�����

��������)��������������)E)������<��3$������A���������F�,:�����(��������3:�L��

3 ������3:������� ��N#� �L�

3 ������3:�����#�����������#�3��'�������������)E)������������<��3$��L��

3 <)� ������ ��� ������ ��� ��� ���'���� ��� ;��� )��'��#������� ��)���� ��� ����)E)��� ��� ����

<��3$��6��:��)��'��������������L��

3 '������ ��������)������<���)����������)�I)�������<�� �������)� ������)����������'� E��)����

'���� 6�)��;�����#���<�)�������'�����'������ �, 6���,� ���������)��#��)��� ���������,E#�����

9��##,�������'����#%�������#��()������!�#��#�����'���,#%����)��#�����D��������!�,,�����

()���)��D��������3:��<��H�

3 ������3:�����)��:�����)���������<�)�3:�������������',������������'���������'������3:�����

��������)��������������)E)������<��3$������A���������F�,:�����(��������3:�L��

3 ������3:������� ��N#� �L�

3 ������3:�����#�����������#�3��'�������������)E)������������<��3$��L��

3 <)� ������ ��� ������ ��� ��� ���'���� ��� ;��� )��'��#������� ��)���� ��� ����)E)��� ��� ����

<��3$��6��:��)��'��������������L��

3 '������ ��������)������<���)����������)�I)�������<�� �������)� ������)����������'� E��)����

'���� 6�)��;�����#���<�)�������'�����'������ �, 6���,� ���������)��#��)��� ���������,E#�����

9��##,�������'����#%�������#��()������!�#��#�����'���,#%�����#�����D��������!�,,���

��� )���)���� D� ��������3:�� <��6� �� (������������ ���I� �������6� ���� ������� ��� ;��� � � #�,���� D� ��� ��

���'���:��������'�)��#��)������������� ���������'��G�E9����'������ ��������)�� �93:��)��<�����

)���������H�

��(�������<E)������ ��#������4(A4L�

���(�����,��������)�������������� ��������)��������'������L�

)��Q����)��,����'��<������ 6�;������I�������������;���)������������'�)��#���������L�

���Q�)���,���������'�����������'���<������������,�����6���������'��E�������������;� �����3�

������<��3$����������� ������(��������3:��)������'���<������������,��������)����������'��

����������<��������������9� ��� 6��������+���� ��) ��:��������(�����������������'�������

'����5��������"���$��L�

���(��'������������,������'��#��������()������� �)��#�����-�� ������&�������3$��������������(,�E)� 6�

�',����������;����)����������#��)�����������������������<������()������� �)��#�����-�� ��6�

��� )��)����J�)��� ��P���)�� D�� ���� ��� ������� �� ���� (,�E)� � �� �������+��� �� <)��� ��6�

)��<����� ��<������ �� E����������6� �� ���'�� '����� ��� ����� ��� ���(��������3:�� )����I� '��

�<������������,�����L�

<��(��',��������-4C�'� �����(,�E)� 6�)�� ������)�����'����������!6�R����������3:�������

�<�)��#������',L�

,��(�G�������)����6�������)��������������;����������G��',�������� �������������(,�E)� 6�

���� )���� �� ������ ��� ��� ���'���� ��� ;��� )��'��#������� ��)���� ��� ����)E)��� ��� ����

<��3$��L�

Page 57: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��%5������ ��������� ���������

���Q�)�� �93:�����;� ;����������'����3$���)�����<�����6�)��������� ����<�����' �)I#� ��:��

<�������'���:���������'�)��#���)�������������� ����

=�������(���������������I������������H�

�� ������3:������� ��N#� ��

��� ������3:�����#�����������#�3��'�������������)E)������������<��3$��L��

���� '������ ��������)������<���)����������)�I)�������<�� �������)� ������)����������'� E��)����

'���� 6�)��;�����#���<�)�������'�����'������ �, 6���,� ���������)��#��)��� ���������,E#������

������ ���������'�������;���)��'��#���������)�����������)E)����������<��3$����

9��##,�������'����#%�,������#��()������!�#��#�����'���,#%���

()���)��D��������3:��<��H�

3 ������3:������� ��N#� �5�

3 <)� ������ ��� ������ ��� ��� ���'���� ��� ;��� )��'��#������� ��)���� ��� ����)E)��� ��� ����

<��3$��L��

3 '������ ��������)������<���)����������)�I)�������<�� �������)� ������)����������'� E��)����

'���� 6�)��;�����#���<�)�������'�����'������ �, 6���,� ���������)��#��)��� ���������,E#�����

.������������'������<�����������������*0+������*0+5����12&�45�������0������������0����(#�����0��!%�!��6��������

��) ��;��H�

.@�@� E49�&3�F�9B9>�9563��3���7�;���?3�

��=�N�,:��)��'�������'���# �3:����������'���������#��� �����(�����������������)���#�������F�,:�����

5��) �93:�6�����'��G�E9����)��'��P�)����(����� ���2�� 6������������)������)�����L�

���(��������3:������(�����������������)���#����:����) ������)��'�������#��I#� 6�'� ��;����:����' �)I#����

����������*0+������*0+5����12&�45����� E������6�)�6���6���6�<�6�,�6�������������0������������0����(#�����0��!%�!����

.@�@� E49�&3�937�;��9��7;37����;9>47����>9G�9�H�

���<����� ��<������ )��6� � �������3:�� ���� (�������������� ���)���#��� �:�� ��) ��� ��� )��'������� #��I#� 6�

'� ��;����:����' �)I#��������,���)������������12&�45�;�����D�;����3:�������������D�������������)�������

�������3:���S� ��T�������#���:���S) U�)T���

.@�@I ��7�37�5:�7�8�29�7�

�� C�� #�9� ;��� � �������3:�� ���� (�������������� ���)���#��� �:�� ��) ��� ��� )��'������� #��I#� 6� �:��

��' �)I#������ E������6�)�6���6���6�<�6�,�6�������������0������������0����(#�����0��!%�!��L�

���.������)E)�������!�*��:��<����',�������������������#����)��'���3$������������93$����A�������

���F�,:�����(��������3:����#����D�)���3:���������<��3$��L��

)��(�&�������3:���:��)� ������)������A��������������F�,:�����(��������3:��;� ;����)�������;��� ����)��<���

�������� � )��'���3$��� ��� �������93$��� ��� )��� ��� ��������3:�6� ��) ������ ',������� �� )������� )��� �

���3:��������'��E�������'��+#�������) I��� �����:��)��)���P�)�6�'� ��;������������������)��'���3$������

�������93$��� ��� ��,�� ��) ���#������ '� �� ������ �,��� ' �)I#���6� ������ �����)���I����� ��� �������������

G��E��)����;��� ���������� �!0����(#�����0��!%�!��L� ��� �,� �����6� �:�� #�,����� &�������3:��;� ;���� ��,����

Page 58: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��%.������ ��������� ���������

��'�)� � �� ��#�� � ',������� �� )������� )��� � )���3:�� ���)�'�� ��� <��3$��6� '� �� ;��� �� �,� ������

��' �)I#� ����0�������������*0+�����12&�45L�

��� =�� A������� ��� F�,:�� ��� (��������3:�� �� &�������3:�� �:�� �<������ ;���;���� �������3$��� ',�� '���

��)������������ 3:��������E����������,��'��)����&�������3:�L��

���.:��#�,������&�������3:��;���;������,�����)��' ������������'���$�����������<�������)�'�6������:��

)��)�����������<E)�������)��)���I��������'���:�L�

<��&��������������������<E)�����:��'�)���I������� �#�����;���'���������)�����������)�����������3:���

,��=��A����������F�,:�����(��������3:���:����� �9��;���;������,���������������3:��������'����� ����6�

���;���;�������������)����������)��������������)�����������������������<��������� ���������'� �����)��

����������D��������� ����������������3:��

���������G������E��;� ;���� �������3:���(���������������)���#��� �����'��������'��������������;���

#����)��'���I+ ��'� �)���3:�����<��3$������������6��������I����)�������3:������������������� ��,��'�9����

&�������3:�� �� ���I� ��G���� D�� ��,��� ;��� ��� )�� �������� #�,����� ;����� � �����'����6� �����'����� �����

�������� �����3:�� '� � &�������3:�6� ��<��������� �� ��#���:�6� ���� '��G�E9�� ��6� )��<����� ��<�����6� �:�� ����

)�� ��������<��������',���������;� ;����'�������������3:���

�� 2�B�732�3����9>�����3�&97�

(��������3:�����1�#�����=<�)� ����������������� �)���)����������'�I��)��������)�������<��������J������

���)����������'����3:��������#�3��������#��:�����)�����T�

Page 59: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��%'������ ��������� ���������

�� �������$��#����

�4C054-1:R4B�1501=B�>.-�E-?;.�B./=19�

!�����48��?��� P����������48�

�.5B49T.�%=B/19 ���(� � ���(�

"����:���#� �����:����� � �'& & � �'&

������B������2��#���<��$� � &�& & � &�&

�����2��4���������������*��2��� � �'& & � �'&

��+������������������ �� �a �'& & �'&

�.5B49T.��.5B093=6. ����� � �����

��,���E����-�:���� � � ��� & � ���

������"�� ����� � � (%� & (%�

:���� ��B��)������:�������,���� (%� & (%�

������ �����-�7�0��� 5�& & 5�&

A������� ���<������������C�- 5�& & 5�&

�.5B49T.��8C=5=B3-1:;. ����!'' � ����!''

B�8���������������;�� 5� &&& & 5� &&&

:���� ��:������ ����� �. �%& & �. �%&

:���� ��B����:�������,���� �� &&& & �� &&&

7���� ��������!����:����� �� '�( & �� '�(

������ �����-�7�0����a � .�& & � .�&

!3�

!�,�����!�����������)����!������G�������� ����<!3���" � ���'(! � ���'(!

7������7C��=������������$����

a������� ��#���� ���$���3��8���<�����������@&�@�&�5

!�����48��$����$�

����6��

����������,1���1�� 1��1��?1� ������ ���������.�� ���$�������&@�&��� ���;��8�����#������

�� #��� ������������� �������������������

9�� �����#��������� ��#������������ ���������5�� ���$���� �������� �;�����������&@�&������#��� ����

��������?����48��������=�#������� �������48�� �����,��� ���6�

� �3������,��� �����,����� ���#�������� ����������� ���$���� �������� �;�����������&@�&�����?���

����������48��?����#�������$-��#�������� ����� ������������ �4J�� ��#����������P� ����� ���

���������� �� )���� #� � ��� �� ������� ��� ���#����� �������$�� ������ ?����� ��,��� ��

������������������)�>����� ���I��������������$����������� �

� �P��,��������,���*����� �7��48�� �*��0���� ���,��*��=��?��4J����I����$�� ���#����,��� � �

����>����� � ��#���,��� � ���������I���?�)� �

� � ;� � ��� ���,�� �� �������� ���� ������48�� $���0$��� ?��� �� ���� ,��� ���� #������� �

�$����48�� � ��� ���I���� � ���#>������ �������� #���� �� ?��48��� �� )���� �����#�� � �#���� �� ���

#������ � ��#�*� �

� ����� �������� ��������� ��$����48�� � ��#�*����#��$� ���#���+��8�� �� �������48��� �8��

�$���� ��� ��������� �#��$� ��� � �#���� ��� � ?����� � >������ #���� �� ������ � � ���

����,��� ���� �� ������48� � 3� +��8�� � � �������48�� $��� �� ��� ����� ��� ?������ �� �$����48�� �

��#�*��?��� ��#���*����)���� ����� �������,��� ��� �

% � ;���� ��� ����,��� ���� �� �#�4�� �� ���#���� $���0$�� �� ������48�� �� � �� ����� �����

�0���������� ���� ���0����,����#����#��� � �3� ��������������4J�� ����,��48���8�� �$�����

��������#��������*�� �� �������48� �

Page 60: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (
Page 61: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��5&������ ��������� ���������

�������������� ������������������������ �����

Page 62: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��5������� ��������� ���������

��� ��*��������������+������ ��� �������� �����

�� �� ���� ���� �����

����1=21�84��-<8=3.��?-N/.91��U30.�84��1=--181�4��?0=4=-17��������/� ���� ����� ��#����������������������� ��

� �������1� �� ���� ������48�� � ��� ��� ������� �� �� �� � �,���� � �('.� ��,� �� ?����� � ���#���$�� �

!�#����,��� � � "���� � � �������� �,I��� �� ������ �� ������8�� � ��� ��� � �� #�0���� ��� ����� �����

������=����$� � �,���0��������������#�$��������������48���#���0$� �

��������?�-�#��� ��<�����7���� �� ����� �����������������/<7���1���)������?���� ��#��������������� �

��� ������������������� ! " �/�����������1��#����������� ���� ����������������������������� �� ����#�=�

������ ������ ��������� �� �����48��� ?������-�48�� � �#����48�� ��� �� � �� )�� ?�-�� #��� �� <�����

7���� �� ����� ���������������� �

A����� �9-�,��� ��&�5�����������#������$��� ������� ������ �����!�������)���*�� ����$��*��� ������5��

������*� ��� ���$��� ����� � � �.�,���J�� ���� ������� �����*��� ����*� ������0����� ;����$�� �

<�������,��98� ��

� ��������#��� �� �7����#����������������%����� ���#�����#����#��� �������� ������ �����

� � � ����� ��#����48�� ���������

��� ������4J�� ?���������� �� ������ ?����� #�#��� ��� ��� #����#���� �� ������� � � ��� �#��4J��� ����

,��� ���� ��$���� � ������� ����,��������� ���� ��� � ���� �� ���� ��� #�����#���� �������� ��� ���� ������� �

����,��� � ��I��� ���/���1����������� ���$��������@�&&%�� ���� �:$������ ���7����4J�������@�&&���

���(@�&&%�� �������� �;������ �

��� ���� �����#�� �� ��������� =�� ������� 7������������ � !���� :��������� /7�<@7:!<1�� ���?����

� �#� ���#���F��8��A���#���� ����� ��������!�������� /�A1�����5&5@�&&�� ��;��������A���#��� ��

�����*��� � �(� � B��*��� ����#���� #���� �� �� ������ ��������� #��� 9����"�� ��� �%@�&&%�� � �.� �

:$������#����$��������@�&&%�� ���� �:$������ �������� �;����������#�����)�����?���6�

� �1�C���������� ����� ������������$����������,�� ������� $ ����/��� ��������������,�1�D�

������ �����8������� ���#���$���������������8��#� � ����� �������?��� ���#���������������������

�������������� ���#��� I����$���� �3��#��$�����8������*�� ������� ���������'���������'������

)��� �� �� ���� ��#��4J��)��#�� �-��� ?������ � ������ ��� ������ ����#��� �� ��#����� �����

�>������� ����I������������J�W�

��1� <�#�� )�� �#���0$��� ��� ������J�� � ������ ������ ��#�0$��� =� ������48�� ��� �#��4J��

��,I����� ���� ���$��� ������?��� ��� ����� ��� ��� � ������ �� ��,�� $�8�� ���� ���������

#��� �?��� ������������ ��#��� �� �$��>����� ������ ����� ����� ����������� ���?�� �����������

������W�

Page 63: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��5������� ��������� ���������

���1�;��$���������� ����� ��������������,����������������������������� �� ?��� �����$���

�������� �#��$���������� ����� �������� ��#��������$���� �������� �;�����������@(%���������

����4J������ �-� ���#����$���� �������� �;����������'@&��� ��&� �B��*���#����$���� �������� �

;�����������@�&&%�� ���� �:$���� �A�� ������,�������� ����� ��#����,��� � �� �#���� ���

#����������������������������������� �����-����0����W�

�$1� 3�� ���$��� ����$��� �8�� �,����������� ���� ��� ��� ����� � �)����48��� �8�� �� �� �� �� ��

#����$�� �� ��� ������#��� I���� $������ ���?����#���� ��#��� 7�<��5�D����$��� ?����� ����$�� � �����

��#48�����#���� ���������� ���$����4J������� ��0������������������-� �����������)�����

�������$���������������8������� �����N!��$��� ���$����48�O �

$1���?�����������#��� �������$��� ����,������� ����#��� ��#���� �?������ �� ��#����

����,�������� ������ �������48��#���������������� ��7�<��( ��

9����� ����������$����� �������� �;�����������@�&&%� ���� �:$�����������@�&&%� ��&� �9-�,������

����*������ �� ����� ��� ������ ��� �� ��#���� �#��� �� ���� �?�>����� �� ��� � 9-�,��� � �&&.��

������ �������48��#������� 7�<@7:!<�#� ��������� �����$��� ���#����48�� ����#����� ������-�48�� �

#���4J�����?����������� �9-�,��� ��&����������#48�� ��#����?��������#���� ������48�� ��

0,��� ������� � ��=����#����,��� � ������$�������� � ����� �����#+���#�����#������)�������#����� �

�����-�48��#� ���������� �9-�,��� ��&�� �

9����������� ��&&'���������� �;�����������������$���$����/�$�������.@�&&'�� ���� �3��,��� ��&&'1��

���)����#���� �?���������#����� �������48��������� ��?��� ����#������#��� ��� �������� ��>�������?������

#��� ����#��� ����������� �

:��� ���8�� ��������#����������� �?������ �����#����� ������48����������#���� ������$�������.@�&&'�� �

��� �3��,��� ��&&' �

� � ���#���,��� � � ����?����48���

��� ������4J�� ?���������� �?���� �� ��� � 9-�,��� � �&�5� �8�� ������� ���#��0$��� ���� ���

������4J�� ���������������� �

� � !����� ���#�����#����#������������,���������

��� #�������� ����,��������� ����� �����?����$���� ����-� ��� ��� #�#���48�� ��� ������4J�� ?���������� ?����� ���

������6�

�1 A�#�����-�48�� ������������

��������� �#����#�����#�������,�������� ���#�����-�48�� ���������������48��=������� � � ���

��,������ ��� ������4J��?��������� ������������������#��$�����8������� ���=�� � ��)���8��

��� ������ #� ���� �������� �����#������������,���� �

,1 P������4J������ �����������

3�����$����#����$����#���������� ������������8�����$�� ���#����A���������R�,��� �l?�����l�

Page 64: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��5������� ��������� ���������

�� ��� �� ,����4��� ���� ��#48�� ��� ��� ��� ����$��� �� ����� � �� ��� ����������� ��� )����� �8��

���$�� �������R�,����� ��� ���>���� ��� ��#��������� �;������ �

3��#��$���� � ������ ����$��� =�� ������4J������ ����������� ������������#��� ����)��

�������� ����� ��������?���)�����������4J���� �$�����>�����#���48�����,��� �

��� ��� ������������48���������#�����$� ��� ��� �����������=�$�������#��-���8������� ���

���#���48�����,��� ��

�1 7�$���������?��������������� �����#�� ���������I�����

��� �#����� ?������� �8�� �� � �� ���� )����� �� ������ ���� �������� ��,�� �� ��8�� ��� ����� � ���

�#������������ ��� �8���� � ������)����������������� ��?��>����� �����?����$��������8�� �����

������� � ����� ��?��>����� �����?����$�� �� ��� ���� #�����#�48�� ?��������� / ����� ��� �� ����1�

��#������� �&H������#� �� �#�����#������� ���J�� ��,�����#�������� ?������������#���������� ��

�� � ������������������������������������I������,�������� ���

��� �#����� ?������� � ������� ��� �8�� $�����-� ��� ��� ����� � �)����48��� �� �� �,I��� � ��0����� �

#� ���#�����#��� � ���

��� #�����#�4J�� �� �#����� ?������� � ������� ��� �� �� �� ��������� /���$��� �8�� ���0�����

$�����-� ��� ��� ����� *��+����1� �8�� ���$�� ��� =� ���� � �R�,��� *��+����� �� ��� �� ������48���

���?����#�$�������7�<��� ��

3�� �$� � ���� ����� ������� �8�� ����� ��� ����� #��$���� �� �������� �� )�� �� �� � �� �� ����

����,��48� �

1 ��� ����������$����������,��

���?���� �������������� ��������$������������������ ������$�������������� ����� ������

���$��������@�&&%� �������� �;������ �

�����#���� � I������ ������� ���� �?�����$������#������@ �������� ���,I��� � ��$�48��

����,�������� ��+����� ���� ��#��$��� ������ � ����� �� � 3�� #��$���� �8�� ����*�� ��� )��� ��

�,� ���� ����,�� ���#���#��� ����������� ���� ������� �� �� ����?��$��� )��� �� �� ��� �

�#��4J�� )�� #�� �-��� ?������ � ������ ��� ������ � ��� #��� �� ��#����� �� ��� �>� � <�#�� )��

�#���0$��� ��� ������J�� � ������ ������ ��#�0$��� =� ������48�� ��� �#��4J�� ��,I����� ����

���$��������� ��������������� $���������������#��� �?��� ������������ ��#��� �� �$��>�����

������ ��������� ������� �� ������?��$� �

;��������������� ����������$�������� ��,�� �8�� ��,�� ���=� �������48�� �#��$��J�������

����� ������� �,���� � 3�� I����� �8�� ����*�� ��� � ���� �� ���� �� #�����#��� �� �#�����-�48�� ���

���������� �� �� ��� ������J�� � ������ ������� ��� ���� ��� ���� #��� �?��� ��� ��� ������ �� $� �� ���

�#��4J����� #� ���� ����������)���8����,�� ������#���� ��

Page 65: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��5������� ��������� ���������

2��������#��� �������#������������$��0$���

��� ��#����,��� � ��#������������#��� �������#��������� ���$��0$��� �8�� ����� ����� ��,������

���#����������� #��� $����� �� ������� �� �� ��� ?������ � I������ ������J�� ��� ������ #��$����

����� ���������� ������������ ��$� �� ����#��4J� �

;��$��J�� #���� ��� ��� � I����� $��� ���� ��� ���� � ��,���4�� �$� ����� ������ #���� � ������� ������ �

��� ���

3� �$���� ��� %@�&�%� �� ������ � ;������� ��,��� �� $�� ��� �� � �� #��� �� �,����� ���

��,��������� ������4J��?������������,����� �$� �������,���������� � �� ����� ���������

������� 7������������ � ����,��� � � /�7�1 � �� #�����#��� ����48�� ������� ��� ����*������

����,�������� � ��#��� � �� #���� �� ������ � � ��� ���$��� ?����������� �� ��,����48�� ��

����*����������,�������� �#��$��J��/�$������@(%� �������� �;������1 �

3� ��� ��� ��������� ,�?����� �� �#����48�� �� ����� �����+���� ��� ��� � 9-�,��� � �&�5�� �#+��

�������48�� ������������������?����#�$����������� ����������� ���$��� �

9����� ���������$���� �������� �;�����������@(%�� ��&� �B��*��/�����������4J������ �-� ���

��,�)������ ���� ���� #��� �$���� ��� �@�&&%�� � ��� � :$����1�� � ������ ��#���4J��

��� ���#��������� �;���������8��������� �������������#��$��J��#����������� ���� ��6�

�1 ;��$��8��#������� ����I�����$��� ���

9������� �� ?�-�� ?��� ���� ������� � ����-�48�� � ��� ���� ���� � ��� )�� �#����� #���4J��

$��� ��� � �8�� #����� � ��#���� ��� I���� � ��� #�������� #��$������ ��� �� ��� ��� � I����� $��� ���

#� �� ���#�� ������������������8��?��48�������� ��#��� �� ����� �� � ��� ��� �

�����#����� �

��1�;��$��8��#������� ���� ���,���4�� �$� ����

9������� =� ��,����� ��� ������� � ����-�48�� �� ��#���� $���� �� ����$�� �� ��� ���� ���� � ��� )��

�#�����#���4J��$��� �����8��#����� ���#�������I���������)���I����?������������)��

�*��������� ��#����,��� � �� $��� �� ����� ����� ���$��������@(%�� �8�� ����� �� ��� ��� ���� �

��,���4�� �$� ��������������6�

�� ��� #���4J�� $���� ��� � ���� ����� �#��48�� � ��� ��� �� )�� �� $��?�)���

����$���� =�� ��#��$��� #���4J�� �� ����� � ��#���� � I������ #��� ����� ���� ���

���������� �4J�6�

• A�� ����%H� ����#������ �$� ��������� �� �I����W�

• A������������#������*0������ 6�

� � � � � � � 5�����������#��4J������#��-����?�������%�����W�

� � � � � � � �������������#��4J������#��-�������������#�������%������������?������� -�

����W�

� � � � � � � �������������#��4J������#��-�������������#��������&����� �

3����� ������������ �4J���8������� �� ���$��� ����#����#����?���� ���������48��

Page 66: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��5%������ ��������� ���������

�#��$��J��� �� ��#��$������ ��� ����,������� ����� �#���0$��� ��� ��� ��� $��� �� �����

�#��4J� �

�� 3�� ��� ���� $���� ��� ��,�� ��� ����� ����� ��� � ���� �� ���� �� ������?���48�� ������

?��� �������� ����I�����$��� ��� �� �������#��4J������$��������������� ���

�%H� ����� �������������� �� �I���� �3����� ������������ �4J���8��#��$������ �������

,������� � ���������#���0$���������� ����$��� �� �

7��1�;��$��8��#����������#����

9������� �� ?�-�� ?��� ���� #��,����� � ����-�48�� ��� ���$��� ?���������� � ���#����������� ��,��

��� ��� � #����� ����� �� ��� � ������ #��� ������ � ;�������� )���)��� )�� �I�� �� ���������

����-� �����������-�� �������#����������#48�6�

� � � � �� 9��� �������� ����� �����������,��� ������#����� �#�������#��0$�������� ��

��� #����� ��� � � �� �� )�� �I��� ��,���� #��� �������� ������ ��� �����

�� �W�

� � � � �� 9���#�����#�4J��?���������W�

�� 9����#��4J���������������� �������4J�� ���� ��� ����#��������� �� �� ��������

� �)����,��� �����A�� �����,���� ��F��8��A���#��W�

� � � � �� 9���)����������������� ���#����� � ���� ��� �������������� ���������%�� ��

�$��������@(%�� � �)�������������,���I���������� �����?�>����W�

� � � � �� 9����#��4J�� �?����������� ��������������� ������#��-���)�����#�������

��� �4J�� ?��� ���#��������� �;������ �

� � � � �������� � �� �#��$��J�� �8�� ����� ���#����#����48�� ���#�������� ?��� �����

7����4J�� � ������ ���������� �� ������ � ;�������� )�� ������?����� ��� #����� � ���+�����

���� �����#��� ������ �

�$1�;��$��8��#����������������� ���� ���

A�������������� �����#����$��������,�����l;��$��J�l��� ���������?�-��?������������ ���,���4�� ��

��� ������� � ��������������$����#��� �� ���

A���#��$��8����������� ��#����#����48�� ����������#�����������������=����� � � ����� ����8��

$��� ���������� ����������������$���6�

� � � � �� ��%H����)�����?�������� ���������������=���#��4J�� ���� �����#�����������

��I��?����� � ��8��#�������� ����� �W�

� � � � �� &�%H� !���$���� ��� ��� ��� ������ �� #��� *�#���� ��,�� ��+$��� ��� �#��4J�� �

����48�� ?��������� ���,���0����� �� ��,��� ��� ������ )��� �� �� ��+$�� �� ���� ��

*�,��48�� �����0���W�

� � � � �� �H����)�����?������������� ������� � � �

� � � � ������������� ��&&����&&��?��������������������?������%&H� ����?��4��� ��#��$��8��

#���� ������� ������ � ��� �� � �� #����� � �� � B������ � �&&�� ��� �?��4��� ��� #��$��8��

������� ���������?����������������� �

Page 67: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��55������ ��������� ���������

� � � � �� ������ ������?���� �� ��� ��� $��� �� ��� #���4J�� $��� ��� � ��#���� ��� I����� ����� ���

)�� �I��� �&� ���� �#+�� �� ��� $������ � 3�� ��� ���� ���� #���4J�� $��� ��� �8��

������ ��� ���� ����� ?��� ��� ��� ������� � ��� ��� �#��$� ��� �� �� ���� ������

����� �� ��$��� ��� ���� �$� � �

;��� ����������������,��������$����� ��� ���� ����� �� ��� ����,�0$���#�������-�48��

���#��$��J�� ������� �� � A������� �$����� ���#��48�� ��� �?�� ��� ��� ����� ��� ��

����*�� ��������� ���������,�����N3���������� ��� ��#����48�O �

1 3��������$����#����$���?����������

�� � 3�����������$����#����$���?�����������8������*�� ����$�����-� ��� ����� ���������7�<�����

7�<��(���� ������� ������ ��� �������48��#���I����$���� �

�1� ���$��� ?���������� � ���#����������48������ I����$��������$��� ������ ����#����$���

?���������� � ���#����������48��

� � � 3�� ���$��� ?���������� � ��� #���� ������48�� ������� ������ � �� ����� $���0$��

����������� ��������� ������$����� )���� ����������,I��$�� �$� ���������#������

�����#��-���,������� ��$� �� �3�� ��$� ��� �������48������$����� ��)�� ���� ��,��

/I����$�����#����$�1��8�������� ��������,��������$���?���������� � ���#����������48� �3��

��$� ��� � ������48�� ���� $����� ��)�� �� �� #����� /I���� $����� ����$�1�� �8�� ������ ��� ���

��,�����#����$���?���������� � ���#����������48� �

�3�����$���?�������������I����$��������$��� ������ ��� ���������������� ��� �����

?���� ����������� ��������� ��� ���$���)�����������#���#��� ������� � �$������ ��� I����

$��������$��� ������ �� �

� � � 3�� ���$��� � #����$��� ?���������� � ��� #���� ������48�� � ��� ���$��� ?���������� ��� I����

$��������$��� ������ ����8������*�� ����������������I����$���� �3�����*����#� ���

������� ��$�����-�48����,�)������I����$������8������*�� ���������� �� ��

� � � 3��I������������������$���?�������������� �?��4������������� ��)����48�����$�����

�������� /#������ ��� �����1� �8�� ������� ��� � ���� �� ���� �� ��� �� �� ���� ?��$�� �

����*�� ���������� ��������,����� �NB�������� ��������������O �

� � � 3�� �$� � ����8������*�� ���)��� �����,�� ��������,� �� �9����� �����������������

��� �$� � �������#� ����8������� ��������#��$�����������������)���� ��,�� ����

���� ����,��48� �

� � � 3�I����$����� ������$���?���������� � ���#����������48�������������� ��������� ���

���$����������N,� �#���O���������48�� �?�*��=� ��� ��,����4� �<����#�4�� ����� ��

�8�� ��$�� ��#���$��� �� I���� $����� �� ��������� �� ���� �� ���� ,��� �� �������� �

$�����-�48��� )�� ������� �� ���� � �$����48�� �#�4������ �������� � N ������ � ���*�

?��^�O �

�� � � E��� ���8������-� ����������� �N ������ ����*�?��^�O�����?������?���������� ?�������8��

Page 68: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��5.������ ��������� ���������

���� ��� � ���� �� ���� ��� �#���$��� �� ��8�� � �� ���� � ������ ����-� ��

�����#�� � =� ���� � ���� �� #���� ���������� ?���������� ���� �������������

���*��� � ���� �� ���� � �$����48�� � #�4���� ��� � ��� ����-� ��� �����#�� �� ��

��?����4J����,��#�4��� ����� � �

� � � 3�I����$����� ��� ��$� ���)���8���8������������� �����,����������� ������,������

������ )�� ����� ��,� �� ��� #���� #���� ��)�� ��� �� ������� ��� ��� �� ��0�����

����� ��� �� ��� ��� �4J�� � ���� �� $����� ,�� ����� �� )���� � � �� ������ ���

�����#��� �

��1 ���$���?���������� ��#���$���#����$� ��

� � � 3�����$��� ?���������� ��#���$���#����$� �� ������� ���������� ���#����� �$� ���)��

�8�� �I��� ������?��� ��� ����� ���$��� ?���������� � ��� #���� ������48��� ��� I���� $�����

���$��� ������ ����������� ��$��������� �����=������ � ������������ ������

������#�������������������,� ��

� � � 3�����$���?���������� ��#���$���#����$� ���8������� ������I����$������������#48�� �

���������� � ��#���� �8�� ��� ��� ���� ���� �� ���$�� � ��I�� I���� $����� �8�� #����� ���

������ ������ ?��,��� � �����)�����#������������ ���������� �3�����*����#� ���

����$��� =� $����48�� ��,�)��� �� I���� $����� �8�� �?��� ��� �� ��,����� �#��?���� ��

��#����#�+#����N���$�� �I����$����O����=�����$� ��/�������������*������ �#� ���

#��� ��#��� � 1�� ������ �� )�� �8�� ����?�� ��� #���� ����� �� � 3�� ���*��� ��� #� ���

���,����� ����$������0������8������*�� ��� �������������� ��� ��#��� � �

� � � 3��I������������������$���?�����������������*������ ��� �?��4������������� �

�)����48�����$�������������/#��������� �����1��8��������� ��� ����� ����������� �� ��

����?��$�������� ���������� ��������,����� �NB�������� ��������������O �

� � � 3�� �� ������ � ������ � �� ����� $���0$�� �8�� ����*�� ����� ����� ������ ���

��)���8�����,�� ��������,� �� �9����� �������������������� �$� � �������#� ���

�8������� ��������#��$�����������������)���� ��,�� �������� ����,��48� �

���1 7�$��������� �����=������ � �

� � � 3�� ��$��������� �����=������ � ��8�� ��$�������)��>������� �����?�����

���� ���� � I���� ���*�� �� ��� ������ �� ����8�� � ��� � ��,����� ����� ���

�� �� �������� �����������>����������������,���� �

3����$�������?������������ �����=������ � ��8������� ����������� ��)����48� �

3��I������������������$���?�����������������*������ ��� �?��4������������� �

�)����48�����$�������������/#��������� �����1��8��������� ��� ����� ����������� �� ��

����?��$�������� ���������� ��������,����� �NB�������� ��������������O �

�$1 A�#�������������������,��

9� ���� �� ���� �� ����48�� ��,��� �� #��� �$���� ��� �@�&&%�� ���� ��,����� �8�� ����� ���

�#�������$����������,�� �������������4J�� ���� �� ���

Page 69: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��5'������ ��������� ���������

<8�����$��� ?��������������#�������� ?�������� ����0$�����8����� ����������� ��

���$����8�������� �����)���)������� ������������������ ����$���?��������� ���

��� ����*������ �������� ��� ���$��� �8�� $�����-� ��� #��� I���� $������ �-� �� �

$������������J�� ������ ����������?��$���������� �� �� ������ ������ ����������

������� ���,��$��� =� ������48� � <�,�)���� ��� ���$��� �8�� ����*�� ��� ��

,����4���������������-� ��� �-� �� �#� ���#�����#��� � ��#��$��J��#����������#��� �

3��I������8������*�� �������,��������� �� ������?��$���)��#��������������������

�����-� ����#�������� I�������� ������ ��#��� �� ����#��4J� �������?��$�����)����

)��� �� �� ����-� �� #���� ������� ��� ?������ � ������ ?������ ���� ��� ������� ��� ���

���������?������������ ��� ������*������������� �

3#��4J�� �$� ���������� �� �����#���

3�� ������ $� � ��� ���� ���� �� � ����#��� �8�� ���� ��� ��� ������� �� � ��$���

����������� ����� �� � 3�� ?�� ��� ��,� ��� �8�� ����� ���� ��� ��� � ��)�� �48��� ��

�����#�+#���� ��#����$����� ��#��� �?��� ��������#��$���I���� �

$1 3�����#����$���?����������

� � � 3��������#����$���?����������������������������� �������4J�� ���� ���� #+�����

������� � �$� ����� ��� �8�� ���������� $�����-� ��� ��� I����$������)�������#�� �=�

�����#���48����,� ����)�� �� ��������� �������48����8��#���������$�����-� ���

�������������-� � �

� � � ���?����#�$�������9����"��� ���'�@'.�� ���� ��,�����?������� ����:�� �� �2�������

����� ��������������������I��?�����������?����������� ��#���9����"����%@('��

�(� ���$�,�� � A�������� $����� ����$����� :�� �� �2������� ���� ������������

������ #���� )�� �� ����� �$��� #��� �,I��� /�1� �������� �� ��,����� � #+�����

������� ��� ��� ������ ������ � ���� ������� � ��� ��� ��������� ����� ����� ������� ��� � /��1�

#����$�� � ����-��� ��4J�� )�� $���� ��������� �� ���$�,��� � � � ��)�� -� ��� �?�� ���

������4J�������$����=� ?��� ��<�����7���� �� ����� �����������������/<7���1 �

� � � A�� ��� � 9-�,��� � �&�5�� �� ����� �� ������ �� � �������� #������� �#��������

��,�� ��� ������� � ���#���:�� �� �2������� ����� �������������������������� �

�5 &&& &&&�&&�A������ ���������������� �

$�1� 7�#��� � ������$���?����������

� � � ��������?������0�����#��+ ����� � ��#��� � ����� ���$��� ?���������� ������#48�� �

��� ������������������$����������,������?�����?�� ����������� 1 �

� � � E��� ������$� >����� ���#��� � ��������$��������#�� ����$���?��������������#� ���

#�����#��� � ����������#��������#��� �� ������ �� �

� � � ;���� ������ ��� ���� ����� ����� )�� ���� $� >����� � ��#��� � � ����� ����48�� �

�$�����-�48�� ������� �� ��� � $����� �����?����$�� ��� ���48�� ��� ����� � ;���� ������ �8��

��� ������ ����� �� ��$� >����� � ��#��� � ������>����� � ��#�������$����� ���� ��

Page 70: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��5(������ ��������� ���������

��� ?������ � ������ ?������ �� ���$�� ?���������� � � )�� #����� ��� ���� �� ����

��-��,��� � �

� � � ����� ���� #��� �� ��,�)��� �� ����� ���� ������48�� ��� ������ ��� #� ��� #���

��#��� � ����,�� �������$������$�����#�$����� ����*�� ���� �$�� �����$��� �

�I������� =� ����� � #� ��� #��� ��#��� � � 3� ������ �� �$��8�� �� ����*�� ��

���������� ������48�� ������ �� �

� � � ��� ����� � ���$��� ��#���$��� #���� $� ��� �� ����� � $� >����� �,I��$�� � ��#��� � ��

������� � ������48�������?����$���#������� �� ��I����$����� ���������� � �?���� � ��

?���������� �� ����� �� #� �� ������� �� ��� ���$�� � ��$����48�� � I���� $����� ��

���$� �� �� ��#���� #�+#���� � ����*�� �� ���� ����� �� � ��� #� ��� #��� ��#��� � �

����� ����������� ��� �����?����#� ������$�� ������$��� ������ �����������

$��?�)�� ���� ����48�� #����$�� ��� I���� $����� �� ����� ������� � ��� $��� ������ ��

�#+�� �� �����48�� �� ��#��� � � ��� #� ��� #��� ��#��� � � ����$��� �� ������ �

�� ����� $���0$�� �8�� #� �� ��� �$�� ���� #��� )�� $������ ����� $������ #��������

������� ��� �#+�� �� ����*������ � #� ��� #��� ��#��� � � �8�� �?��� ��� ��� ���$�� �

I���� $���� � E����� �� ������ � �� ����� $���0$�� #���� ��� )����� �*�� �� �� ����� ��

��#��� � �� #�������� $����4J�� ����$��� ��� I���� $����� �8�� ��#�� ����*�� ��� ��

����� �� �

� � � �������� ����$���?���������� ��#���$���#����$� ������$� >����� ���#��� � ����#� ��

#�������������� �������$���������?�� ��#��������� �� �

?1 9��$� ��������,��� � � ���,�����

3�� ���������� ?���������� ��$� ��� �8�� ����� ��� #��� ��� I���� $����� ��� ��� �� ����

������48� �� ����������� �8�� �?��� ����� ��,������ ���#����������� #��� ��#��$�� $�����

�������� � <�,�)������ ��� ���������� ?���������� ��$� ��� �8�� ������ ��� #���

��#��$��I����$���� �3�I����$��������#��� �6�

• ����,��������4J���,� ��������� ������$��� /#�����#�������)�� ��#�����

?����������������� ��������� ���������-� ��1W�

• ���� ,��� �� �� ���� )�� �����#����� �������� � $�����-�48�� ����� ��� ���� ���

������� �����*�?��^�� ����� ������ ���� �$�����-�48�� ��#4J� �

9��$� ����,�� ���

3�� ���������� ?���������� ��$� ��� �,�� ��� ������� ���������� ?���������� �8��

���� ��� ��������� �,���� ��� �������� ��$� �����+���������R�,��� �������� 7�<�

�(����#��)�6�

• ��� ������������� ���+������ � ��� ������� �� ��$� �� �,�� �� �8�� �I���

���������������� ���������������� �,�������?���� ?��� �����������7�<��(W�

• ������ � � �����������?������������,��� ���8���I������� �����I����$������

Page 71: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��.&������ ��������� ���������

�������$����4J�����I����$������?��� ���������� �� �

9��$� ��� ���,�����

P������� � ��$� ��������� ����������,I��$�� ���,����� ���#���48������� ����� ��

�����������=����$� � � ������� ���������?���48������� ��$� ��� ���,������������-�48�� ��

������� � ����,��� � � � ��,������ ���?���� �,����� ������� �0� ��I��� ��� ���#������

��������� ?��� ������������7�<��( �

;����� ���������4J�� ���,��������������#�#�������������� ���#��48�� ������48��?�������

)���������������������#���6�

• 3,I��$��� � ��8�� � ������ � �������� ������� �� =� ����-�48�� �� �#��48�� �

��,������ ����� ���������#�������� ���,����� ������� ?��� ��W�

• 9����48�� �/�1������/�1���,��/�1W�

• 7 ��?���48��� ����48�� �������������?������������,����� ���,����W�

• ��� �� ��$����48�� ��?��0���� ���,������#��� ��� � � ����������-�48� �

��������� �8�� ?��� ��� � ������ ��� ��� � ?��0���� ��� ��,������ ���$��� ��

���#���48�� �� $����48����� I����$����� �� ��������� ���,������ ���������,��� /���

#������ ���,��$�� ��� ������ ��,��1 � 9� ?����� �� #����,������ �� ����-�48�� � ����,��� � � �

��,����� ����� ��������������7�<��(��������48�� $�0����������������$�������'&H��

��%H � � ����������� �8��?��� ��� ��� � ?��0���� #���#��$���� � ?������� �������� ��

�#���$�� ��?��0����?����� ����,���� �

3�� ��$� ��� � ��,����� �8�� ����� ��� ��� I���� $������ �� �� ��� ����� ��� �#��� ���

�������� ����*�� ��� �� #��$���� � ������ �� ������� � ����� �� ������ )�� ��

��,�������?���-�����������?������������������� �� ������������$����48�����I����$�����

������� ��,��� ���,��$�� ��� ������ ��,�� �3� ��#���� ���� $�����-�4J�� �� �?��� ����

��,������ �N!���� ��������$����#����$����$���� ������I����$��������$��� ������ ��O ����

����� � ��$� ���)���*���������� ���������#���� �I�����/�����#�����#�����^�#�� �

���� � I���1� �� #��� �?���48�� � I����� ����$�� ��� #��� �� �� ������ � ��� ?������ ��)�� � ��� �8��

�?��� �����NB�������� ��������������O��NB����������������������O�� �� ������48�� �

����� �� �

�����$����4J��#����$��������$��� � ��$� ��� ���,������8������� ���������$���#����$���

��#��$���������,�������#��?���� ����$�����-�4J�� �����������,�����8���?��� ���

������,�������� ���������������� ����������$����#����$�� ��

9��$� ��� �������48��

<8������� �� ��� ��$� ��� �������48��� ������ ���������� ?���������� ��$� ���)���8��

�I���������� ��������4J�� ���,�����?���-�� ����� ��������������7�<��(��������� �6�

• 9��$� ��� ������ ��� #���� ��,����� � ������ �� ���$��� ��� #����$��� ����� ��� ���

I���� $����� ���$��� � ����� ���� ����� �� ������ �����0���� �� ����-�48�� �

Page 72: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��.������� ��������� ���������

����,��� � � ���,����W�

• 9��$� ��������� ���#������,����� �������)���8������������,������?���-��

����,����� ��������7�<��(W�

• 9��$� ��������� ����������,I��$�� �N�� ���O �

3�� ��$� ��� � ������48�� �8�� ����� ��� ��� I���� $������ �� �� ��� ����� ��� �#��� ���

�������� ����*�� ��� �� #��$���� � ������ �� ��������� ���� ��,������ � N!���� ��� �

���$��� � #����$��� �$���� ��� ��� I���� $����� ���$��� � ����� ��O � ��� ��$����4J�� #����$��� �

����$����8������� ������� ��,������N���$��� ?������������� I����$��������$��� ������ ��O��

N;����$���?�������������I����$��������$��� ������ ��O����#��$��� �

�1 ;��#�� � �� ���$������

�����#�� ������+$��� � ���#����������������,I��$�� ��,�48�� ��� ���������$���

������ �����@��� ������$�����-�48� �

���#��#�� � �� ���$�������8������� ������I����$������ ����� ��������������,���

���$����4J�� �#���� ����$����4J����� I����$����� �8�� �?��� ��� ������� ������� ��+$���

�8���8����I�����������-�4J� �

*1 3��������$�������$���

3�� ���$��� ����$��� ����-� ��� #��� ������ #���� �� ��$��$����� �� ���� ���$� � � �8��

����,������������$� ���#�������� ��)����48�� /������� �������� ����������,��$��1�

�-� �� ��������-�4J��������� �� ��

�� #����48�� ������$�������$���������� �������,�������0������������� ��#��� �� �$� ��

�������� �� ��,�6�

� � � ����� �

� � � $� ������

� � � 7�+$��� ���$�4��#�+#���� %&�

� � � 9�#������ �?���������� � ��� �&�

� � � A)��#�������?���0����� �����+���� �����&�

� � � ��,���0�����������4J���������� 5����&�

� � � C������� ��

��� �#���� � ��$���������,�����8��#����$��� ����#��48�������-� ����� �?������)��

�8�� �I��� #��#�� � � �� ������� �8�� �����-� ��� �� #��-�� ���#��$�� ���� �� �� ���� ���� � �

�#�� ����� ��������� ����� ���� ��

���?���� #�$���� ��� 7:!<� ��� ��� ���$��� ����$��� � )���� ��� ��� �� � B������ � �&&5� ?�����

����� ��� #��� $����� ����,�������� ��� ��� � �����48�� #���� ��� 7�<@7:!<�� )�� �����#�� � ���

������I��� ��#�����$����4J��?��� ������������ ������ ������� ��$���48�� ��� ����

������ �#�4�� �F���#�����������#�� �����&H� �������� ��������-�4J��)���������

Page 73: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��.������� ��������� ���������

����� ��$����4J�� �8�� �� ���� ����� ����� #���� ?���� ?�������� �� �� ����� ��� ���

�����#�� �����#����� �?�� ���#����$�� �

;��� ����������$��������>����� ��� ��� ���� ���#��� � ���8��?��� ����$����4J��

������+$��� ��� �����#�����#� ���#�����#��� � �

���$���������$���

A�����,��������#�� ������������������������)����48��� ��$��$��������#�#���48��

#�������� ���?^�������-� ����� ��$��$����� ������$� � �� ������� �3�����$���������$���

�8�� ����� ��� ��� ����� � �)����48��� �-� �� � �����-�4J�� � #� ��� #��� ��#��� � �

������� �� �

��������-�4J���8������� �������������� ���������������,�������0������������� ��$� ��

�������� �� ������$������)���������#�� ������#��� �� ������� �

�1 ���$�������$��� ��#���$���#����$� ��

3�����$����8����������������#��� ����$����#����$�������������8��������?��� �������� � ���

#����$� ����#��)���I���#�0$��)�������$����� �,����4��$�*����������#�� �����$���

��$� �����8�� ���������������� � �;����)��������$��/������#�� ����$����#����$��1��I��

������?��� ��������,�������������� �������#������ �����������)������6�

• ��#��,�,��� � � ������>����� ��$� �����$� �W��

• 3����$���0� ��#���$��#����$� ���� ������������ �������W��

• 9$�0����������#���$�� �)����$� ����$�*����������-��������������#+����

������?���48�� �����$��������,���� �

3�����$�������� ���������,������8��$�����-� ��������������������� ��)����48�����I����

$������ �-� �� ����������� ����������� $� � �3� I���� $����� ������$����� ����� ������

,������$����4J�� �#������� #� �����8���� ����I�����������-�4J� �

I1 ;��$��J��

A��� ��,����� �� #����$�� #� �0� �������� ��� #��$��J�� ������� ��� #���� ?�-�� ?��� �� ������� :��������

#��������I� ������������������������#��?����� ������� �����$� � � ��������� ����� ������

��7�<��.�/�����&1 �

X1 ��?������ ��#��� ���

����������,���$�������� �������$�� �P��,��*��C������/��PC1�#�����������,���0����#���)��

��� ���� �#��� ��� ��� ��� ����� ?�������� >�� ����� �� #��J�� � �?������ ��$��� -� �

��,�$�$>���� � ��� ������ ���� $-� )�� ��� �#��� ��� �8�� ��������� ��� <�����4�� <������� ���

��#����,��� � �� �� ������ ���� #��J�� ����$���� ���� ���� ����,��� ���� �������� ���

#������� ����#������?���������$���#�$����������PC �

;������,����� ����������#����,��� � ���������� ��������:�� �� �;��J�� ��2��#����� ���

���������� �� )���� �� ����� �� ?��������� ��� ���#������ � #��J�� � �?����� #��� $�*��� ���

��$��� -��#��J�� �$��$-����?�� � �?��� ���#���<�����4��<����� �A������#������

Page 74: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��.������� ��������� ���������

�8��������� ����#����?�>����������PC�� ����� ������/�1���#��8�������� ��=�� � �#�����$��

� �?������ /��1� ���� �� ��?����� ��� �� ������ � ����� � ��$�4�� #��� ��� ��� =� ��� ��

�0�������/���1������������� ������ ���$�4��=� ��� ��?���� �

A��:�� �����I���,�?�����������,����#���;����� �;��J���8����� ?��� ���������� �������$��

�P��,��*��C������ ����� ��������������������������������������-�� ����:�� ������ 0�����

��� ����������8���������� �����#��*��� �<���������C� � �

9� ���� �� ���� ��� ������ �� ������� ��� ��,���� ��� ���� +��8��� �������� �8�� �8�� �,����� ���

#����,�?������ ������ �

;���� �� �0������ ��� #��J�� �� ��PC�� �� �#�� � ��$�4�� ������ �� ?��� ������� �� �� #����� ���

������� ���6�

• ;������� ������ � ��?���������#��$��$���48������0��������������������� ����

���� ��� ������� � �#����?��� ���$��� ������ � �W�

• ;���� �� �0������ ��� #�������� �� ����� C� ��� ���,��48�� ��� #��J��� ���������� ��

��� �� ����8������*�� ��#������:�� �� �;��J� �

;���� �� �#���48�� ��� ��#����,��� � �� #��� ��$�4��� #���� ��� �� ������ �� :�� �� � ;��J�� ��

��� �������������� ��������������6�

• E��� ���� ��� ������� � �#����?��� ���$��� ������ � ����#�������=� ��� �

� ����8������*�� ��#������:�� �� �;��J��������������������� �� ������0������

����#��� ���$�4��#���� ������W�

• E��� ���� ��� ������� � �#����?��� ���$��� ������ � �����������=� ��� �

� ����8������*�� ��#������:�� �� �;��J��������������������� �� ������0������

���#�� ���$�4��#���� � �

;�������#�� ���$�4��������� ���������� ������������-� ������0������ ����$��� ������ � ���

����$-�)����������#�� �=� ��� ����8���������� �

3����� ��� ��0����������-� ���?������� ��N;��I� �F����� �O�#�������?�����#���$�*����

��,�$�$>����� �?�� �� � �� ��� ;������� m������ <�����$��� #���� �� �?����� #��� ��$��� -� �

��,�$�$>������� ��� �

3��0������ ��#��8�� ���,�$�$>������#�����������������#�����#����?��$�������� ����

� ���� ���� ����� � � � �� �`�I��� �� �� #�����#��� ������ �� ��� ������ �� � �>�� ������

�������� �� �I�� �� ���� ���������� ��� ?������ � 3� �0������ �� ,�?����� ��������� ��

?��48�� ����$�� �������48�� ��#�����#���� ����� �������������C7� ����PC �

���������������������������������� �����,��48��#������:�� �� �;��J��)�������� ��

#������#��*��� � <������ ���C� ��� #���� �� ���� � � �����,������ ?��48�� �������� �

��,��*� ����������� �

3��$���� �������� �;�����������@�&&%� ���������,������� � � � ?����������� �������

#����?�� ��� �#��J�� �����#����,��� � ��#���#��J����#�������� ������$���������

� ?����������� �(%H� ��� ��#����,��� � ��������$�4���#���� ��� �#������������$� ����

Page 75: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��.������� ��������� ���������

��������,������#��� �������+�������%��.����������$����=���,����� ��������

���#����,��� � �� ������ ��� �#48�� ��7�<��( �

3��$����.@�&&'�$���#���������#��� ��� �������� ��>������� � �?������?��������#��� ��

������������ ���������� �������� ����������� �� � ��#�������������?�� ��� �?����������

�����#���� ������$����.@�&&'� ���� �3��,��� ��&&' �

�1 7�#�������,������������

�� ������ �� ��,�� �� �� �$� ������ � �0� ��I��� ��� ����� ?������ �������� �� ��� �+ ���� ��

7�#������,����!� ����� ���;�����������$���/�+ ���� ��7!�1 ���

3� ���� ��� ��#����� ��,�� ������� ����� ��� �� ����� ��� ����,�� ��� ��#����� ������� � ���

��#����� �?�� �� ��

3� ��#���� ������ �� ������� �� ���� ,��� ��� ����� �� ?������ �� ��������� �� )���� �?�� ��

����� �� ����,�������� $� �� �� �I�������� ��� ������ ��,�0$�� �������� � ������ ���

#��$�����8����$����#����?����?�����������)���#������8������� �� ����������#��� �� �

3�� ��#����� �?�� ��� �����#�� �� ��� ��#���� ��� ��#���� �� ���#���� @� #����� �� #��� ���

?������������� � �?��4����#��0����� ��$��������,�0$��������$����� �,����4�� ���

���$����#����$����������,���?�����������-� ����� �����48�� ����������,�0$� ��

3�� #����$��� #��� ��#����� �?�� ��� �8�� ��������� ����� ��� #���� � ��� ��� �?��4���

�#��0����� ��,�0$���� �)����� )�� ��� ��#����� �?�� ��� ���$��� �+� �8�� ����� ��� ��� ���

��������)���I��#��$0$�������>����� ����������,�0$���?������)��#������������-�48��

��� �����#�� ��� �?��4��� ��,�0����� ��$��� ��� #�I��-��� ?������ � ��� ������ �8�� �8��

����� �����#����� �?�� ������������������4J�6�

• 9�?��4����#��0������������� �,���U� W�

• 9�?��4��� �#��0������������ ������ ����*������ �������� ����$��� �#����$�����

������4J��)���8���?���������� ������,���������������������,�0$�W�

• 9�?��4��� ��,�0����� ��$��� �������� � ������� �8�� ����,�� ��� #��� �#�����

?��������������� �������� � ����)�����������*����#����,��� � � ����������������

�$��8����I��#��$0$��)����������8��$�*���������������?�����#�$���$� �

3����#����� �?�� ����8��������� �������,������������ ���#����)��������#���������

$����� =� ��� �� �$��8�� ��� �?��4��� �#��0������ )�� �����#�� �� =�� ����� �#��$� ��� ���

��,�����������#��$� ������ ��� �,����4� �

3�� ��#����� ��,�� �� �� ����� /������� ��� �?�� ��1� �8�� �?��� ��� ���� ����� ��� ��

��������� ��#�� ���� ������ �� )�� ��� ������4J�� )�� ��� ����������� �*��� �� �� �?��� ���

������� ��,������ � ��#���� #�+#���� /#��� ��#���� ��� ����� �� ��$����48�� � ���$��� ?����������

��#���$��� #���� $� �1 � ���� ������� �� �����#�� �� ��#���� �� �������� �?��� �� #���

�����#��� �� ���#����#�+#������8���?��� ��������� �� ��������� �

Page 76: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��.%������ ��������� ���������

�1 "���48��?���������

3�� ���$��� �� ����� � ����48�� ?��������� �8�� ����� ��� ��� ,����4�� ����� ��� ��� ���� � ���

�� ���� ��,���� �����$��� ��������-�4J�� ���#���� �������� ��#����� ?��������� ���

������� �3��I����������� ��������� ����8������� ��������#��$����?��������� �

� �� ����� ������������������ ����������V�� �����

�� �#����48�� ��� ������� � ����,��� � � �I��� ��� ������� #��� #������� $-� ��� �������� � �&&5�� ���

���������#���� ��� �#48�� ������������������ �?�� ������#���#���)�����������������#����

������#�����;�+#���� ������������ ��&�5��� �?������ ���#����48�� ��7�<��(�$���#��������$������

��#�����;�+#����� ������������������ ��& ����A���� �

" ��� ��#������ ���

� �8���#���0$��

� ���*������#����������������������� �����

� A�����,������������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015

Caixa:Moedas nacionais 649.128 574.771 Moedas estrangeiras 28.173 19.885

677.301 594.655

9����� ��������!������������ '�'@('�� ��� �9-�,������� ��#���������������A���#�����#�����

��� � B������ ��(((���� ������4J�� � ��� ��� ��,��� ������� A�� �����,����#�����#���� �8��

��I����=��������48�� ����$�������������������I���� ���������������������������#�����#��� �

��� ������� ���������� )�� ������� �� <7���� �8�� �8�� �,���� ��� �� �� ������ ���� $-� )�� ��������

����������������:�� �� �2������� ���� �����������������/:2���1������,����� ���� ��(� ��9����

"��� ���%@(' �

��������� ���������1� ��� �%�� ���$���� �������� �;����������@�&�&�� �5� ��,�����#�,���� �����9�0����

��!#�,������77�<����/<�#����1�� ��5� ��,����������� �������,��48��������#������:�� �� �2������� ��

��� �������������������?��� ������������7����48�� �������� �;������ �

� ���#���������������� ������� � ���$��������� ��

� A�����,������������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015Disponibilidades em Instituições de Crédito no País:

Depósitos à ordem 626.646 342.754Cheques a cobrar 1.225.353 610.322Outras disponibilidades 19 277

1.852.019 953.353

Page 77: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��.5������ ��������� ���������

! �� �����%����������� �����#���������� ��

� �8���#���0$��

( �� ������ �����%�������������V�� ��������� ������������ �����

� �8���#���0$��

' �� �����%�������������#�������#���������

A�����,������������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015Títulos

Emitidos por residentesInstrumentos de capital 308.931 278.300

Imparidade (106.827) (104.977)

202.104 173.323

3� ��$����� ������ �� ��� �������� � �&�5�� $��� ����������� =� � �48�� �� ��#���� �� :�� �� ���

���� ����� T�,��������� D� :�� �� � ��$������ ���,���0���� ?�*� �� #���� ���� ����� *�,���������� #���

���48�� ���� � �� �#�����#�48���=��)����48�� �9�$� ��;�,�����;������������$����� �%& &&&V �

�� �#�����$������� � ���$��������� ��

� A�����,������#����������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015Aplicações em Instituições de Crédito no País:

Em outras instituições de crédito:Mercado monetário interbancário - -Aplicações a muito curto prazo - -Depósitos 52.235.890 48.235.890Juro de depósitos 251.702 527.742EmpréstimosOperações de compra de acordo com revenda - -Aplicações subordinadas - -Outras aplicações - -

52.487.592 48.763.632

9��?����)�������#����4J����7�����4J�� ���� �����0������� ����$����� ��5����*J�� �A�������?������

9#+�������;��-��I���� ����������������������� ����������������#���������,�� ��� �� ��:2��� ��

A����� �9-�,��� ��&�5���&�%�����#��-������ ����� ����#����4J����������4J�� ���� ����#����$�����

������������6�

31-12-2016 31-12-2015

Até três meses 19.500.000 19.900.000

Entre três meses e um ano 31.900.000 27.500.000

Entre um ano e três anos 835.890 835.890

Entre três e cinco anos - -

Mais de cinco anos - -

52.235.890 48.235.890

Juros a receber 251.702 527.742

52.487.592 48.763.632 �

Page 78: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��..������ ��������� ���������

�� ����� �������� ��

� A�����,������������������#���48�6��

31-12-2016 31-12-2015

Crédito interno

Médio e longo prazos

Empréstimos à habitação bonificado 534.256 588.950

Empréstimos à habitação regime geral 19.442.967 18.103.949

Empréstimos com garantia real 17.569.243 18.156.992

Empréstimos sem garantia real 9.496.463 6.192.594

Contratos de locação financeira

Clientes 218.359 156.172

CCAM

Empresas do grupo

Empréstimos subordinados (CA Seguros)

Curto prazo

Outros créditos

Cartão crédito 310.134 317.196

Outros créditos 881.855 378.720

Créditos em conta corrente

Clientes 2.193.695 2.137.053

Empresas do grupo

Descobertos em depósitos à ordem 1.010.381 1.069.227

Empresas do grupo - -

Outros residentes - -

51.657.352 47.100.852

Crédito ao exterior

Médio e longo prazo

Empréstimos 461.760 216.628

Curto prazo

Outros créditos

divida não subordinada 500.000 500.000

Descobertos depósitos à ordem - não residentes 13 16

Outros créditos a clientes 2.114 756

963.887 717.400

Juros a receber 90.910 85.012

Comissões associadas ao custo amortizado:

Despesas com encargo diferido - -

Receitas com rendimento diferido (202.532) (164.608)

(202.532) (164.608)

Correcções de valor dos activos

que sejam objecto de cobertura - -

Total crédito não vencido 52.509.617 47.738.656

Crédito e juros vencidos

Crédito vencido 7.027.885 6.430.867

Juros vencidos 18.123 13.627

Total crédito e juros vencidos 7.046.009 6.444.494

59.555.626 54.183.150

Provisões

Para crédito e juros vencidos (5.482.348) (5.047.346)

Para crédito de cobrança duvidosa (274.525) (1.043.701)

(5.756.873) (6.091.048)

53.798.752 48.092.103 �

;����?�-��?�������������� �����-�48�� ����� ������� � ����������� ��#J������ �9-�,��� ��&�5�� �����

#��$��8��#����������������� ���� ������������ ��'5 ��(�A�������� �������$���������� �9-�,��� �

�&�%� ���% .�&�A����������� �������,�����N;��$��J�O� ��#����$��/�����&1 �

A����� �9-�,��� ��&�5�� ��&�%����#��-����� ���� ������ �������������#�������������������6�

31-12-2016 31-12-2015

Até três meses 1.421.597 1.105.382

Entre três meses e um ano 2.428.139 1.901.424

Entre um ano e cinco anos 9.123.599 8.974.627

Mais de cinco anos 38.068.838 34.255.707

Duração indeterminada 8.513.453 7.946.011

59.555.625 54.183.150�

Page 79: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��.'������ ��������� ���������

�� ���� ��� ���� ������ ��+��� �������

� �8���#���0$��

�� �� ����������������������#���

� �8���#���0$��

�" ��������������� ����

�8���#���0$��

�� �� ������ ������� ��� �����#���������

� A�����,������#����������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015Activos não correntes detidos para venda:

Imóveis 2.810.032 3.027.188Equipamento - -Outros - -

2.810.032 3.027.188Outros activos não correntes detidos para venda:

Filiais - -Associadas - -Outros activos não correntes detidos para venda - -

- -

2.810.032 3.027.188Imparidade:

Imóveis (622.811) (616.172)Equipamento - -Outros - -

2.187.221 2.411.017�

3���$����� �����,����� ����������������� ��&�5���&�%��#� �����#���� �� ��������?����6�

Valor Utilização Dotações Reposições Valor Valor bruto Imparidade Aquisições Alienações de imparidadede imparidadede imparidade bruto Imparidade líquido

Activos não correntes detidos para vendaImóveis 3.027.188 616.172 228.500 445.657 39.156 45.795 - 2.810.032 622.811 2.187.221Equipamento - - - - - - - - - -Outros - - - - - - - - - -

3.027.188 616.172 228.500 445.657 39.156 45.795 - 2.810.032 622.811 2.187.221

Valor Utilização Dotações Reposições Valor Valor bruto Imparidade Aquisições Alienações de imparidadede imparidadede imparidade bruto Imparidade líquido

Activos não correntes detidos para vendaImóveis 2.871.993 614.172 225.001 69.805 - 2.000 - 3.027.188 616.172 2.411.017Equipamento - - - - - - - - - -Outros - - - - - - - - - -

2.871.993 614.172 225.001 69.805 - 2.000 - 3.027.188 616.172 2.411.017

31-12-2015 31-12-2016

31-12-201531-12-2014

�� #��#������������� ��� ��

�8���#���0$��

Page 80: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��.(������ ��������� ���������

�! �� ������ ����� �������

3���$����������� ��������,������ �N3��������$�������$��O�������� ��&�5�� ��&�%��?����������6�

31-12-2016

Valor Amortizações Amortizações Alienações Valor

Descrição bruto acumuladas Imparidade Aquisições Transferências do exercício Imparidade Regularizações e abates líquido

Imóveis:

De serviço próprio:

Terrenos 192.515 - - - - - - - - 192.515

Edificios 1.049.404 442.684 - - - 18.600 - - - 588.119

Outros 784.703 227.826 - - - 15.827 - - - 541.049

Obras em imóveis arrendados 319.731 106.695 - - - 6.135 - - (1.989) 204.912

Outros imóveis - - - - - - - - - -

2.346.353 777.206 - - - 40.563 - - (1.989) 1.526.595

Equipamento:

Mobiliário e material 290.059 288.082 - 566 - 1.499 - - - 1.043

Máquinas e ferramentas 672.275 654.136 - 21.326 - 25.057 - - - 14.408

Equipamento informático 509.228 508.495 - - - 166 - - - 567

Instalações interiores 386.332 385.779 - 3.416 - 1.455 - - - 2.514

Material de transporte 240.571 203.622 - 37.372 - 5.013 - - (6.742) 62.566

Equipamento de segurança 276.825 269.149 - 1.133 - 4.068 - - - 4.741

Outro equipamento 351.368 346.330 - - - 3.329 - - - 1.709

2.726.658 2.655.591 - 63.812 - 40.587 - - (6.742) 87.549

Equipamento em locação financeira:

Imóveis - - - - - - - - - -

Equipamento 56.291 56.291 - - - - - - - -

Outros activos em locação finan - - - - - - - - - -

56.291 56.291 - - - - - - - -

Outros activos tangíveis:

Património artis tico 7.482 - - - - - - - - 7.482

Activos tangíveis em curso - - - - - - - - - -

5.136.784 3.489.088 - 63.812 - 81.150 - - (8.731) 1.621.626

31-12-2015

Valor Amortizações Amortizações Alienações Valor

Descrição bruto acumuladas Imparidade Aquisições Transferências do exercício Imparidade Regularizações e abates líquido

Imóveis:

De serviço próprio:

Terrenos 192.515 - - - - - - - - 192.515

Edificios 1.049.404 424.084 - - - 18.600 - - - 606.720

Outros 784.703 211.999 - - - 15.827 - - - 556.876

Obras em imóveis arrendados 398.984 125.376 - - - 6.668 - - (53.904) 213.036

Outros imóveis - - - - - - - - - -

2.425.605 761.458 - - - 41.095 - - (53.904) 1.569.147

Equipamento:

Mobiliário e material 294.772 290.179 - - - 2.616 - - - 1.977

Máquinas e ferramentas 660.110 631.621 - 12.657 - 22.802 - - (205) 18.139

Equipamento informático 527.034 525.975 - 1.222 - 1.547 - - - 733

Instalações interiores 414.059 410.119 - - - 3.387 - - - 553

Material de transporte 240.571 199.107 - - - 4.514 - - - 36.949

Equipamento de segurança 278.049 267.075 - - - 3.093 - - (204) 7.677

Outro equipamento 351.368 338.814 - - - 7.517 - - - 5.038

2.765.962 2.662.890 - 13.879 - 45.477 - - (409) 71.066

Equipamento em locação financeira:

Imóveis - - - - - - - - - -

Equipamento 56.291 56.291 - - - - - - - -

Outros activos em locação finan - - - - - - - - - -

56.291 56.291 - - - - - - - -

Outros activos tangíveis:

Património artis tico 7.482 - - - - - - - - 7.482

Activos tangíveis em curso - - - - - - - - - -

5.255.341 3.480.639 - 13.879 - 86.572 - - (54.313) 1.647.695

31-12-2015

31-12-2014

Page 81: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��'&������ ��������� ���������

�( �� ������� �������

3� ��$����� ������ �� ���� ��,������ � N���$��� ������$��O� ����� ��� ����� � �&�5� � � �&�%�� ?��� ��

�����6� �

31-12-2016

Valor Amortizações Amortizações Alienações Valor

Descrição bruto acumuladas ImparidadeAquisiçõesTransferências do exercício Imparidade Regularizações e abates líquido

Sistema de tratamento automático de dados (softw are) 388.394 388.394 - - - - - 28.214 (28.214) -

Outros activos intangíveis 55.926 55.926 - - - - - - - (0)

Activos intangíveis em curso - - - - - - - - - -

444.320 444.320 - - - - - 28.214 (28.214) (0)

31-12-2015

Valor Amortizações Amortizações Alienações Valor

Descrição bruto acumuladas ImparidadeAquisiçõesTransferências do exercício Imparidade Regularizações e abates líquido

Sistema de tratamento automático de dados (softw are) 388.394 388.394 - - - - - 28.214 (28.214) -

Outros activos intangíveis 55.926 55.926 - - - - - - - (0)

Activos intangíveis em curso - - - - - - - - - -

444.320 444.320 - - - - - 28.214 (28.214) (0)

31-12-2015

31-12-2014

�' ���� ��� �����%������7��������������#������ ������V�� ����

� A����� �9-�,��� ��&�5���&�%������,�����N��$���������?������O��������������#���48�6�

Participação Valor de Valor deefectiva (%) balanço balanço

Empresa Sector de actividade Sede 31-12-2016 31-12-2016 31-12-2015

Caixa Central Lisboa 0,5543% 1.680.490 1.680.490CA Seguros & Pensões SGPS Lisboa 0,5065% 646.730 646.730CA Vida Lisboa 0,0033% 500 500CA Seguros Lisboa 0,0003% 50 50CA Informática Lisboa 0,1081% 7.285 7.285Fenacam Lisboa 0,0151% 75 75

2.335.130 2.335.130 �

3�� � ���?��������������������?����$������� ��� ��� ������4J��?���������� �����#�����#� �����

����� ��� ��������?����6�

Activo Situação Resultado

Empresa líquido líquida líquido

Caixa Central 7.964.474.055 229.398.823 -9.278.580

CA Seguros & Pensões SGPS 137.184.439 137.183.231 9.495.152

CA Vida 1.834.749.964 91.915.653 4.235.836

CA Seguros 205.395.852 45.875.934 3.824.365

CA Informática 16.832.400 7.230.047 235.720

Fenacam 6.948.251 4.798.343 20.639

Page 82: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��'������� ��������� ���������

�� ��#�� ��������������� ��

3����� ��� ����$����#����$���#�����#�������,������ ���������� �9-�,��� ��&�5���&�%�����

���������6�

31-12-2016 31-12-2015

Activos por impostos diferidosPor diferenças temporárias 965.204 1.056.948Por prejuízos f iscais reportáveis - -

965.204 1.056.948Passivos por impostos diferidos

Por diferenças temporárias - -965.204 1.056.948

Activos por impostos correntesPagamentos por contaOutros - -Imposto sobre o rendimento a recuperar 71.133 -

71.133 -Passivos por impostos correntes -

Imposto sobre o rendimento a pagar - 76.75471.133 76.754

3� ��*������$����������� ��������#����� �?�� ��� ������������� ��&�5���&�%�?����������6�

Saldo em

31-12-2015

Ajustamentos de

transição

Variação em

Resultados

Variação em Resultados Transitados

Variação em

Reservas

Saldo em

31-12-2016 Activos tangíveis e imparidade - - - - - -

Activos intangíveis - - - - - -

Prémio de antiguidade 43.074 - 106 - - 43.180

Encargos com saúde 701 - (4) - - 697Acrésc. Respons. Result. de reformas antecipadas 3.283 (278) - - 3.005

Provisões não aceites f iscalmente: - - - - -

Provisões para cobrança duvidosa 228.724 - (169.807) - - 58.917

Provisões para crédito vencido 16.732 - (600) - - 16.132

Provisões para riscos gerais de crédito 53.324 - (290) - - 53.034

Provisões para riscos bancários gerais - - - - - -

Provisão para aplicações f inanceiras - - - - - -

Provisões para imóveis - - - - - -

Provisões para outras aplicações - - - - - -

Provisões - Artº 35A CiRC e artº 57 OE 2007 711.110 - 79.128 - - 790.239

Provisões para outros riscos e encargos - - - - - -

Pensões - - -

Reformas antecipadas - - - - - -

Desvios actuariais - - - - - -

Contribuição efectuada - - - - - -

Reavaliação de imobilizado não aceite f iscalmente - - - - - -

Reavaliação de instrumentos financeiros derivado - - - - - -

Valias f iscais - - - - - -

Prejuízos f iscais reportáveis - - - - - -

Comissões - - - - - -

Correcções no justo valor dos elementos coberto - - - - - -

Valorização dos activos disponíveis para venda - - - - - -

Carteira de títulos detidos até à maturidade - - - - - -

Amortizações futuras não aceites (reavaliações l - -

1.056.948 - (91.744) - - 965.204

2016

Page 83: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��'������� ��������� ���������

Saldo Variação Variação Variação Saldo

em Ajustamentos em em Resultados em em

31-12-2014 de transição Resultados Transitados Reservas 31-12-2015

Activos tangíveis e imparidade - - - - - -

Activos intangíveis - - - - - -

Prémio de antiguidade 39.254 - 3.820 - - 43.074

Encargos com saúde 701 - - - - 701Acrésc. Respons. Result. de reformas antecipadas 3.544 (261) - - 3.282

Provisões não aceites f iscalmente: - - - - -

Provisões para cobrança duvidosa 194.179 - 34.544 - - 228.724

Provisões para crédito vencido 17.026 - (294) - - 16.732

Provisões para riscos gerais de crédito 53.324 - - - - 53.324

Provisões para riscos bancários gerais - - - - - -

Provisão para aplicações f inanceiras - - - - - -

Provisões para imóveis - - - - - -

Provisões para outras aplicações - - - - - -

Provisões - Artº 35A CiRC e artº 57 OE 2007 780.335 - (69.225) - - 711.110

Provisões para outros riscos e encargos - - - - - -

Pensões - - -

Reformas antecipadas - - - - - -

Desvios actuariais - - - - - -

Contribuição efectuada - - - - - -

Reavaliação de imobilizado não aceite fiscalmente - - - - - -

Reavaliação de instrumentos f inanceiros derivado - - - - - -

Valias f iscais - - - - - -

Prejuízos fiscais reportáveis - - - - - -

Comissões - - - - - -

Correcções no justo valor dos elementos coberto - - - - - -

Valorização dos activos disponíveis para venda - - - - - -

Carteira de títulos detidos até à maturidade - - - - - -

Amortizações futuras não aceites (reavaliações l - -

1.088.363 - (31.415) - - 1.056.948

2015

3��������������#�������,�������������� ���������� ����,���������������?�������� � ��#������48��

��� �� ��48�� #���� ��#����� ��,�� ������� � �� ������ �� �������� ���� � ��#������ #� �� ���

�#���� �������������6�

31-12-2016 31-12-2015

Impostos correntes Impostos sobre o Resultado 160.863 266.124 Correcções de Imposto de Exercicios Anteriores (2.063) 1.647Impostos diferidos - - Registo e reversão de diferenças temporárias 91.745 31.415 Prejuízos f iscais reportáveis - -

Total de impostos reconhecidos em resultados 250.545 299.185

Lucro antes de impostos 971.800 1.331.907

Carga fiscal 25,78% 22,46%

9����� ��������������48����$��������� �����4J��?��������8����I�������$��8��������48��#���#��� ���

����� � ��?������� ��������#��� �� �)��������� �9���� ������ �����4J��?������� ������������$���

���� ����� � �&��� �� �&�5� #� �8�� $��� ��� �� �� ��� ��I���� �� �$��8�� � �� ������� ����0$�� �� $������

�����4J� �

���� �������#���8�� �������*�� �� �������48�� ����������8����#�$���$��)���������������4J������

��#���������?����$������ ������4J��?��������������� �9-�,��� ��&�5 �

Page 84: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��'������� ��������� ���������

�����������48������� ��������������� ����?��$�� � ��#����������������� ��&�5���&�%�#� ����

������ ����������6�

Taxa de Taxa deimposto Montante imposto Montante

Resultado antes de impostos 971.800 1.331.907

Imposto apurado com base na taxa de imposto nominal 21,00% 204.078 21,00% 279.700

Diferenças geradoras de activos e passivos por impostos diferidos

Provisões temporariamente não dedutíveis ou acima dos limites legais -5,95% (57.837) -2,09% (27.818)Diferimento de comissões 0,00% - 0,00% -Activos não correntes detidos para venda 0,00% - 0,00% -Activos tangíveis e intangíveis 0,00% - 0,00% -(…) - -

Diferenças permanentes - -Mais valias na venda de participações financeiras 0,00% - 7,54% 100.480Mais valias na venda de outros activos tangíveis 0,00% - 0,00% -Correcções relativas a exercicios anteriores 0,16% 1.522 0,09% 1.183Variações patrimoniais negativas (0,61%) (5.960) -0,48% (6.381)Variações patrimoniais positivas 0,00% - 0,00% -Outras diferenças permanentes 0,43% 4.178 0,58% 7.787Tributações autónomas 0,73% 7.139 0,49% 6.534Derrama 0,67% 6.468 0,92% 12.249Retenções na Fonte 0,00% - 0,00% -Menos Valias Contabilisticas 0,10% 996 0,00% -Mais Valias Contabilisticas 0,00% - -8,08% (107.585)Menos Valias Fiscais (0,07%) (687) 0,00% (26)Mais Valias Fiscais 0,03% 307 0,00% -Beneficios Fiscais 0,07% 659 0,00% -Prejuizos Fiscais Dedutiveis 0,00% - 0,00% -Imposto corrente sobre o lucro do exercício 160.863 266.123

Registo e reversão de activos e passivos por impostos diferidos 9,44% 91.745 2,36% 31.415

Custo com imposto do exercício 25,99% 252.608 22,34% 297.538

Correcções de impostos relativas a exercícios anteriores (excesso estimat (0,21%) (2.063) 0,00% -Correcções de impostos relativas a exercícios anteriores (insuficiencia de estimativa) 1.647

Total Impostos sobre os lucros 25,78% 250.545 22,34% 299.185

2016 2015

�� �� ������ �����

� A�����,������#����������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015Outros activosOutros metais preciosos 5.233 5.233Devedores por operações sobre futuros - -Sector Público Administrativo - -

IVA a recuperar - -IRC a recuperar - -

Despesas a debitar a clientes - -Bonificações a receber 2.190 2.279Outros devedores diversos 420.000 406.034Outros Juros e rendimentos similares - -Outros Rendimentos a receber 1.243 557Outros - Reembolsos pedidos IMT 31.436 31.436

460.102 445.539Despesas com encargo diferidoFundo de Pensões 20.228Outras - -

- 20.228Valores a regularizarOperações cambiais a liquidar - -Operações activas a regularizar 941.650 1.172.665Adiantamentos a empregados - -Outras - -

941.650 1.172.665Responsabilidades c/ pensões e outros benefíciosResponsabilidades Totais - -Valor Patrimonial do Fundo de Pensões - -

- -Imparidade – Outros activosOutros devedores diversos (208.748) (153.535)

(208.748) (153.535)

1.193.004 1.484.897�

Page 85: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��'������� ��������� ���������

�� ������������������� �����

�8���#���0$��

�� #��������%����������� �����#���������� ��

�8���#���0$��

�" �� ����#��������%�������������V�� ��������� ������������ �����

�8���#���0$��

�� ������������ ������� � ���$��������� ��

A�����,������������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015

Recursos de instituições de crédito no país

Mercado monetário interbancário - -

Recursos a muito curto prazo - -

Depósitos - -

Depósitos a prazo 6.942.754 3.150.941

Empréstimos - -

6.942.754 3.150.941

3� ������ ������ A���#�� /��A1� �� ��� � �#���� �#���������� � � ��� � ��������� � ��#���������

������� �� ��� ��������� #���� �� ���,��� � � ��� ���$��� �� ���� ����-� ��� ����� �������� ���� �#��4J�� �

#������� ���0���� �� A�������� � A���� � � ��� #����� =�� ������4J�� ,���0����� �,���

?������������I���� ���,������������� ��K����A���������-�� ��#����������������������������� ������,��

�������#�+#���������� �

9��������������� ��&�������A� ��#���,���-���������$�����*�� ���� ��� ����� ��P"P!3��)��#����=��

������,��?���������������������48��,����������?���=������� ���#�48�� �������� ��

��� �#��4J�� P"P!3� >�� $������� �� <�,��� � �&�'� � �8�� ������ ��� �� ���� ���� ?���� ��� =�

����� � ��?���� ��������� �?�� ����#������#��� ����,����������,���������#� ���,����+������

<�,��� � �&�5�� ����� �� $���48�� �� ��� ��� ���$�� �� <7���� ?��� ��?����� ��� ,��*���X@$����� �

��������� ?��� ��#�����A �

��������>����������������*�� �?�����������#�������� ��� ��#��4J������������������$��� ���

)������8��?�� �������?�>������ �?�� ��� ����� ����������� ������� � ��#����� ������ �

;�����#���������-���������?�>����� � ?�� ���#�������������?���������� ����� #+������#��-�� ��������

������I���� ��������������� ����)�� -�#��$���� ���P"P!3������#��� ��� � ������������������

?���������� �&��&H������������� �������,�������� �

A�� ��� � 9-�,��� � �&�5� � � �&�%�� �� #��-�� ��� ���� ��� �������� � ������ ������4J�� � ��� ���

�#�������������������6�

Page 86: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��'%������ ��������� ���������

31-12-2016 31-12-2015

Até três meses 6.942.754 3.150.941

Entre três meses e um ano - -

Entre um ano e três anos - -

Entre três e cinco anos - -

Mais de cinco anos - -

6.942.754 3.150.941

�� �������������� ����� �����#��� �����

A�����,������������������#���48�6�

A�� ��� � 9-�,��� � �&�5� � �&�%�� ��� #��-��� ��� ����� ��� �������� � ������ � ������ �#���������

�#����$�����������������6�

31-12-2016 31-12-2015

Até três meses 60.836.047 55.634.952

Entre três meses e um ano 34.408.261 33.757.970

Entre um ano e três anos 770.842 1.440.603

Entre três e cinco anos 596.951 588.274

Mais de cinco anos 190.155 91.059

96.802.256 91.512.858

�! ��#��������������#��� �����#��� � �����

�8���#���0$��

�( #��������%������������������������� ����� ����%������

�8���#���0$��

�' #��������� ������� ��� �����#���������

�8���#���0$��

31-12-2016 31-12-2015

Depósitos

À ordem 42.762.319 37.831.907

A prazo 36.234.362 37.033.492

De poupança 17.733.374 16.486.667

Outros recursos de clientes

Cheques e ordens a pagar 6.018 9.813

Outros 15.424 16.419

Juros a pagar 50.759 134.560

96.802.256 91.512.858

Page 87: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��'5������ ��������� ���������

�� #�����$�����#�������

� 3���$����������� ������#��$��J��������#��� � � ��������������� ��&�5�� ��&�%�?����������6�

Saldos em Reposições e Saldos em

31-12-2015 Reforços anulações Utilizações Transferências 31-12-2016

Provisões para créditos sobre clientes e aplicações

em instituições de crédito:

- Créditos de cobrança duvidosa 1.043.701 66.812 835.988 - 274.525

- Crédito e juros vencidos 4.972.489 1.452.767 838.128 178.375 - 5.408.753

- Outras 74.857 526 1.752 35 - 73.595

6.091.047 1.520.105 1.675.869 178.410 - 5.756.873

Provisões:

- Riscos gerais de crédito 425.729 103.770 43.151 - 486.349

- Outros riscos e encargos - - - - - -

- Riscos bancários gerais - - - - - -

- Contingências Fiscais - - - - - -

- Garantias e Compromissos Assumidos - - - - - -

- Outras provisões - - - - - -

425.729 - 103.770 43.151 - - - - 486.349

Imparidade

- Imparidade de outros activos financeiros 104.977 4.816 2.967 - 106.827

- Imparidade de outros activos: - - -

Activos não correntes detidos para venda 616.172 45.795 - 39.156 - 622.811

Outros activos tangíveis 33.858 - - - - 33.858

Outros activos 153.535 60.286 3.696 1.377 - 208.748

908.542 - 110.897 - 6.662 - 40.533 - - - 972.244

7.425.318 1.734.772 1.728.648 218.944 - 7.215.466

Saldos em Reposições e Saldos em

31-12-2014 Reforços anulações Utilizações Transferências 31-12-2015

Provisões para créditos sobre clientes e aplicações

em instituições de crédito:

- Créditos de cobrança duvidosa 892.454 265.206 113.959 - 1.043.701

- Crédito e juros vencidos 5.086.841 1.291.128 1.403.381 2.099 - 4.972.489

- Outras 76.009 3.146 1.152 3.146 - 74.857

6.055.304 1.559.480 1.518.492 5.245 - 6.091.047

Provisões:

- Riscos gerais de crédito 419.603 77.192 71.066 - 425.729

- Outros riscos e encargos - - - - - -

- Riscos bancários gerais - - - - - -

- Contingências Fiscais - - - - - -

- Garantias e Compromissos Assumidos - - - - - -

- Outras provisões - - - - - -

419.603 - 77.192 71.066 - - - - - 425.729

Imparidade

- Imparidade de outros activos financeiros 198.634 97.675 75.969 115.363 - 104.977

- Imparidade de outros activos: - - -

Activos não correntes detidos para venda 614.172 2.000 - - - 616.172

Outros activos tangíveis 33.858 - - - - 33.858

Outros activos 136.589 20.666 3.720 - - 153.535

983.253 - 120.341 - 79.689 - 115.363 - - - 908.542

7.458.161 1.757.013 1.745.216 235.971 - 7.425.318

Page 88: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��'.������ ��������� ���������

�� ��� ���� ����#��� � ���������#� ���

� �8���#���0$�� �

�� �� ����#����������������������

� A�����,������������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015

Empréstimos subordinados:

Titulados 16.000.000 16.000.000

Juros 41.863 41.425

Emitidos - -

Readquiridos - -

Não titulados - -

16.041.863 16.041.425

9������ ��� �?���� � �� ���+�����?����������� ������� ��� #��� #������� � ?��8�� #��� �����#���48�� �� ��

����� ����0������������ �������� ������������ ?��� ���� � ��#���:�� �� �2������� ����� ������������

������������� ��&&%������#���������,�� ��� ����������� ��5 &&& &&&V �

������� � � �� �#��������� �4J����,��� �������������������������)������� ��!�������� ��F��8��

A���#������%.%@�&��� ��.� �B��*���#����?���� ����,��� � � ���#���������,�� ��� ������ � ��#���

:2����#�������?�� ���#�+#����� ���$����� �����������)�� �48�� �����������$���������������� ������$��

������ � ������� �� ��� � B��*�� � �&�%�� ?��� ��,�� �� ��$�� ������� ���� �� :�� �� � 2������� �� ��� ���

�����������������I��#��-�� ���,�����?��������� � �"�)�� �48�� �'����*J�� ���������&� �B��*�� ��&�&��

'����*J�� ���������&� �B��*�� ��&�� �

P� ��������� ��48�����#��-��� �$������� ���;����$���<�,�� ��� ������ ���48����� ���� ����� ������� �

9-�,��� ��&�5����� �9-�,��� ��&�%��������������������6�

31-12-2016 31-12-2015

Até três meses - -

Entre três meses e um ano - -

Entre um ano e três anos - -

Entre três e cinco anos 8.000.000 8.000.000

Mais de cinco anos 8.000.000 8.000.000

Juros 41.863 41.425

16.041.863 16.041.425

Page 89: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��''������ ��������� ���������

�� �� ����#��������

� A�����,������������������#���48�6��

� �

31-12-2016 31-12-2015

Credores e outros recursosCredores por operações sobre futuros - -Sector Público Administrativo

Retenção de impostos na fonte 45.358 47.812Contribuições para a Segurança Social 27.880 23.657Imposto sobre o Valor Acrescentado 1.424 4.660

Cobranças por conta de terceiros 2.312 1.806Contribuições para outros sistemas de saúde 5.269 4.575Credores diversos

Outros Fornecedores 86.942 91.463Outros credores 52.474 56.707Contribuições a entregar – Fundo de Pensões - -

Recursos DiversosRecursos conta cativa 22.361 9.029Recursos conta caução 70.906 69.594Outros recursos 19.963 17.428

Encargos a pagarPor capitais próprios e equiparados - -Comissões por operações sobre instrumentos financeiros - -Orgãos de Gestão/Fiscalização 29.355 22.989Por gastos com pessoal

Provisão para férias e subsídio de férias e Natal 164.546 164.360SAMSPrémio de antiguidade 196.989 195.434Subsídio de morte - -Remunerações variáveis - -

Por gastos gerais administrativos - - *Outros - - Receitas com rendimento diferidoComissões sobre garantias prestadas 4.326 4.252Juro antecipado-Credito interno - - *Outras 1.011 1.026

Responsabilidades c/ pensões e outros beneficiosResponsabilidades totais 680.178 638.747Valor patrimonial do Fundo (659.178) (605.286)Desvios actuariais - - Valores a regularizarPosição cambial - -Operações sobre valores mobiliários a regularizarOutras operações a regularizar 201.344 171.812

953.461 920.065

�" #����������� ��� ������#���������

� 3�� #����$��� ��������� � ���#��������� ������� ��� =� ���$� � � ,���0���� ���������� ����� ��� ��

��,���������#�������������#�������������� ��*6�

31-12-2016 31-12-2015

Garantias prestadas e outros passivos eventuais

Garantias pessoais/institucionais

Garantias e avales prestados 1.319.066 997.179

Garantias Reais

Crédito (Direitos adicionais de Crédito) - -

Outros Activos - -

Compromissos perante terceiros

Compromissos irrevogáveis 6.107.148 4.669.188

Compromissos revogáveis 1.556.378 2.121.414

Por subscrição de títulos - -

Responsabilidade potencial para com o Sistema de indemniza - -

Responsabilidades por prestação de serviços

Depósito e guarda de valores 310.676 369.899

Cobrança de valores 288.560 205.404

Outras - -

9.581.829 8.363.084

Page 90: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��'(������ ��������� ���������

�� ��#� ����#������������� ��

� A����� �9-�,��� ��&�5���&�%��������������������� �����������������6�

N º de N º deacções Valor % acções Valor %

Titulos de Capital: Aos Associados 463.006 2.315.030 32,50% 444.293 2.221.465 31,60% Por incorporação de Reservas (Titulos Pró 961.549 4.807.745 67,50% 961.561 4.807.805 68,40%

1.424.555 7.122.775 100,00% 1.405.854 7.029.270 100,00%

31-12-201531-12-2016

� ���� ����� ��;�����������&'@((�� ��� � B��*���#�,���� �����9�0���� ��!#�,�����D� 7� <������������(�����

#������� �����8���8��#� ���������-� ���#���������,��48�� � �$� � ������#�������)����48�� ���4J��

#�+#���� �

�� ������7����� ����� ����� ����7��� ������� ���� �������#� �������������*�������

A�� ��� � 9-�,��� � �&�5� � �&�%�� ��� ��,������ � ���$��� � ����� ��� ������ ��� >�� �� ������

���#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015

Reservas de reavaliação:

Reservas resultantes da valorização ao justo valor 807 -

Outras Reservas de Reavaliação - Fundo de Pensões 11.815 27.735

Reservas de reavaliação do imobilizado

Reservas por impostos diferidos

De activos financeiros disponíveis para venda

12.622 27.735

Outros instrumentos de capital

Reserva legal 1.437.047 1.437.047

Outras reservas 32.765 32.765

Resultados transitados

Aprovados (13.043.750) (14.076.471)

Diferenças resultantes da alteração de politicas (118.314) (98.086)

(11.692.252) (12.704.745)

Lucro do exercício 721.255 1.032.721

� A�����?���� � ������� ��#�������9����"������('@(��� ���� �9-�,�������� ��#���9����"�����

�&�@�&&��� ��5� �<�,������������ $�������������?�� �� ����$�����=��������>����� ����#�������

�� ����+���� ��� ���$��� ��$��� ������� ��� � ��� ����� ��� ������ ���� �� ��#���� � ;���� ���� $� ���

����?�� ����������#����������$������?���48���8����?��������&H� ������� ����)�� �� �����������

���#�?�-�����?�� ������� �

� A������$���+�#� ��������-� ��#��������,����� �#�I��-���������� ������#���������������#��� �

������� 3�� ����� ���#����$��� ������������ �8��������������-� ���#������,����� ��� ����� ��� ������ ���

����$����#��$����� ��������� ����0��������$��� �#������� �?��8������-� ����9-�,��� �

�&&����� �������$���������� ��� ���& ��( �5(�A���� ��

������� � � 9-�,��� � �&&��� )�� �� ����� �� ������ �� � �������� �� �#���� �� ��#����� #�+#�����

����$���� ������ �� �,���48�� #��� ?��8�� �� ����� � ���0���� )�� �� ������$�� �� #������� �

��������?�������� ��

Page 91: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��(&������ ��������� ���������

9� � �8��� �� ���#������ ��� ������ � ���$�,��� � � �� ����� �� ������ �� � �������� �� �� ��

������� �����$��� �����#���������,�� ��� ������ � ��#���:2��� ��

�! V������������ ������������

� A�����,������������������#���48�6��

31-12-2016 31-12-2015

Juros de disponibilidades em bancos centraisDepósitos à ordem no Banco de Portugal - -Disponibilidades sobre bancos centrais no estrangeiro - -

Juros de disponibilidades em outras instituições de créditoDisponibilidades sobre instituições de crédito no país 1.371 3.627Disponibilidades sobre instituições de crédito no estrangeiro - -

Juros de outras disponibilidades - -Juros de aplicações em instituições de crédito

Aplicações em instituições de crédito no país 474.135 949.515Aplicações em instituições de crédito no estrangeiro - -

Juros de crédito a clientesCrédito não representado por valores mobiliários

Crédito internoEmpresas e administrações públicas

Desconto e outros créditos titulados por efeitos 18.784 17.104Empréstimos 635.518 721.559Créditos em conta corrente 117.624 124.784Descobertos em depósitos à ordem 133.763 132.449Créditos tomados - factoringOperações de locação financeira 4.598 4.025

Mobiliária - -Imobiliária - -

Operações de compra com acordo de revenda - -Outros créditos 506 338

ParticularesHabitação

Operações de locação f inanceira - -Outros créditos 305.555 * 318.172

ConsumoOperações de locação f inanceiraOutros créditos 347.730 * 338.650

Outras finalidadesDesconto e outros créditos titulados por efeitos 500Empréstimos 240.860 272.720Créditos em conta corrente 365 340Descobertos em depósitos à ordem 41.494 40.958Operações de locação f inanceira - -Outros créditos - -

Crédito externoParticulares

Habitação 2.383 1.052Consumo

Outros créditos 2.580 1.802Outras f inalidades

Descobertos em depósitos à ordem 19 0Dívida não Subordinada 14.967 16.105

Juros de crédito vencidoJuros de crédito vencido 52.557 95.102

Outros juros e rendimentos similares -Juros de activos f inanceiros disponiveis para venda 336

2.395.144 3.038.804 �

Page 92: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��(������� ��������� ���������

�( V����������������������

A�����,������������������#���48�6��

31-12-2016 31-12-2015

Juros de recursos de outras instituições de créditono país (14.876) (8.080)no estrangeiro - -

Juros de recursos de clientes e outros empréstimosdo sector publico administrativo (11.834) (30.910)de emigrantes (13.432) (42.590)de outros residentes (158.933) (527.520)de não residentes (922) (1.878)

Juros de passivos financeiros de negociaçãoinstrumentos financeiros derivados - -

Juros de derivados de cobertura - -Juros de passivos subordinados (80.438) (79.342)Outras comissões pagas:

operações de crédito - -Outros juros e encargos similares - * - *

(280.437) (690.320)

�' ������ �������� ���� �������#� ���

A�����,������������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015

Investimentos em filiais, associadas e empreendimentos conjuntosNo país

Investimentos em filiais 38 6.004Investimentos em associadas - -Investimentos em empreendimentos conjuntos - -

No estrangeiro(…) - -

38 6.004

Page 93: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��(������� ��������� ���������

"� ������ ��������������������$��

A�����,������������������#���48�6��

31-12-2016 31-12-2015Por garantias prestadas

Garantias e avales 33.036 37.330Fianças e indemnizações (contragarantias) - -Créditos documentários abertos - -Outras garantias prestadas - -

33.036 37.330Por compromissos assumidos perante terceiros

Compromissos irrevogáveisLinhas de crédito irrevogáveis 57.781 57.235Subscrição de títulos - -Outros compromissos irrevogáveis 1.779 1.769

Compromissos revogáveis - -59.560 59.005

Por operações sobre instrumentos financeirosOperações de crédito - -Outras operações sobre instrumentos financeiros - -

- -Por serviços prestados

Depósito e guarda de valores - -Cobrança de valores 3.676 3.675Administração de valores - -Organismos de investimento colectivo em valores mobiliários - -

Comissão de gestão - -Comissão de emissão de unidades de participação - -Comissão de resgate de unidades de participação - -

Transferência de valores 9.084 9.135Gestão de cartões 556 448Anuidades 95.205 73.208Montagem de operações - -Operações de crédito

Por operações de factoring - -Outras operações de crédito 282.414 231.497 *Comissão Abertura e Utilização 39.908 34.107Comissão de Processamento 87.529 77.183

Outros serviços prestadosA Caixa Central - -A outras Instituições de CréditoA Clientes 3.196 6.816Cartões 378.076 350.116Intermediação 19.667 21.971Colocação e comercialização 292.896 295.526Outras 20.661 31.156

1.232.867 1.134.838Por operações realizadas por conta de terceiros

Sobre títulosEm operações de Bolsa - -Em operações fora de Bolsa - -

Outras operações realizadas por conta de terceiros - -- -

Outras comissões recebidasGestão de Conta D.O. 95.391 91.366Cheques 116.933 135.079Mora ou Contencioso 56.013 60.280Outras 31.615 47.045

1.625.416 1.564.943

Page 94: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��(������� ��������� ���������

"� ��������������������������$��

A�����,������������������#���48�6��

31-12-2016 31-12-2015

Por garantias recebidasGarantias e avales recebidas - -

Por compromissos assumidos por terceiros - -Por serviços bancários prestados por terceiros

Depósito e guarda de valores (3.040) (3.004)Operações de créditoCobrança de valores (5.286) (2.083)Administração de valores - -Outros (133.550) (138.714)

Por operações realizadas por terceirosOutras comissões pagas - * (45)Outras comissões a Caixa Central (34.688) (20.698)

(176.564) (164.544) �

"� ���� ��������� ������#���������������������V�� ��������� ������������ �����

�8���#���0$��

"� ���� ��������� �����%�������������#�������#���������

� A�����,������������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015

Resultado de activos f inanceiros disponiveis para venda 3.271 -- -

"" ���� ��������������� ����������

� A�����,������������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015

Operações cambiais à vista 1.303 2.698Operações cambiais a prazo - -

"� ���� ������������� ������ ������ �����

� A�����,������������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015Resultados em activos não financeiros

Outros activos tangíveis (16.564) 1.263Resultados em investimentos em filiais, associadas e

empreendimentos conjuntos - -(16.564) 1.263

Page 95: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��(������� ��������� ���������

"� �� �������� �������*#����� ��

� A������,������>�������������#���48�6��

31-12-2016 31-12-2015

Ganhos em investimentos em filiais, associadas e empreendimentos conjuntos

Investimentos em filiais

Ganhos em acções - Investimentos em filiais - CA Vida, SA - 512.311

- 512.311

Ganhos em activos não financeiros

Activos não correntes detidos pra venda

Ganhos realizados - Activos não correntes detidos pra venda - -- -

Outros rendimentos de exploraçãoRendas de locação operacional - -Ganhos em operações descontinuadas - -

Reembolso de despesas 20.544 5.216

Recuperação de créditos, juros e despesas

Recuperação de créditos incobráveis 190.578 66.050

Recuperação de juros e despesas de crédito vencido 59.261 93.513

Rendimentos da prestação de serviços diversos 93.189 26.321

Outros 16.565 26.798

380.137 217.898

Outros encargos de exploração

Quotizações e donativos (6.785) (12.215)

Contribuições para o Fundo de Garantia do Crédito Agrícola Mútuo (2.054) (9.620)

Contribuições para o Fundo de Reesolução (25.444) (16.504)

Outros encargos e gastos operacionais (20.564) (26.103)

Outras perdas em Activos Tangiveis (1.989) (54.108)

Outros Impostos (34.235) (36.925)

(91.071) (155.475)

289.066 574.734�

"! ��� �������#������

� A�����,������������������#���48�6��

31-12-2016 31-12-2015

Salários e vencimentosÓrgãos de Gestão e Fiscalização (179.976) (117.122)Empregados (1.005.287) (1.048.725)

Encargos sociais obrigatóriosFundos de Pensões (Nota 18) (8.884) (3.163)Encargos relativos a remunerações:

Caixa de Abono de Família - -Segurança Social (232.007) (224.398)SAMS (49.876) (48.401)Outros - * - *

Outros encargos sociais obrigatórios:Subsídio por morte - -Outros (11.693) * (15.032) *

Outros - * - *

Encargos sociais facultativos - -

Outros custos com pessoal:Indemnizações contratuaisOutros (9.629) * (2.345) *

(1.497.352) (1.459.187)

Page 96: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��(%������ ��������� ���������

3��������� ��� �����,��� ���� �����������&�5���&�%��#����������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015

Funções de Direcção 1 1

Funções de Chefias Intermédias 11 11

Funções Técnicos 4 6

Funções Comerciais 20 20

"( �� ��������������� �� �����

� A�����,������������������#���48�6�

31-12-2016 31-12-2015

Com fornecimentos:

Água energia e combustíveis (63.055) (64.282)

Material de consumo corrente (14.433) (13.985)

Publicações (915) (1.193)

Material de higiene e limpeza (2.070) (3.766)

Outros fornecimentos de terceiros (53.445) (54.118)

(133.918) (137.344)

Com serviços:

Rendas e alugueres (23.302) (26.358)

Comunicações (96.572) (112.854)

Deslocações, estadas e representação (36.239) (40.059)

Publicidade e edição de publicações (38.209) (35.166)

Conservação e reparação (63.623) (48.492)

Transportes (25.617) (26.178)

Formação de pessoal (6.501) (5.660)

Seguros (17.697) (37.818)

Serviços especializados:

Avenças e honorários (65.206) (129.697)

Judiciais contencioso e notariado (12.609) (24.052)

Informática (425.369) (426.662)

Segurança e vigilância (2.359) (15.690)

Limpeza (23.234) (24.097)

Informações (1.001) (1.878)

Bancos de dados

Mão de obra eventual - -

Outros serviços especializados:

Estudos e consultas (117) (133)

Consultores e auditores externos (33.126) (3.157)

Multibanco (142.535) (136.241)

Avaliadores externos (27.440) (27.257)

Outras entidades (71) -

Outros serviços de terceiros (99.995) * (109.357)

(1.140.820) (1.230.806)

(1.274.738) (1.368.150)

Page 97: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��(5������ ��������� ���������

"' � ������������������

� ;��������� ����#����������� ����������� ���/�����(1����������������� ���������������� ���� ������������

������������ ����������������#����� ��2��#� �

A����� �9-�,��� ��&�5���&�%����� ������4J�� ?���������� �������� �������������������� ����

������4J�������� � ���������� ��6�

Associadas Coligadas

Outras empresas do

Grupo Total Associadas Coligadas

Outras empresas do

Grupo Total

Activos:

Disponibilidades em outras instituições de crédito 626.646 626.646 336.642 336.642

Activos financeiros detidos para negociação - -

Activos financeiros disponíveis para venda - -

Aplicações em instituições de crédito 52.487.592 52.487.592 48.763.632 48.763.632

Crédito a clientes - -

Outros Activos Tangiveis 8.613 8.613 7.113 7.113

Activos Intangiveis - -

Investimantos em Filiais, associadas e emp conjunto 647.280 7.360 1.680.490 2.335.130 647.280 7.360 1.680.490 2.335.130

Outros activos 195.886 10.534 2.890 209.310 189.689 1.413 191.103

- -

Passivos: - -

Passivos financeiros detidos para negociação - -

Recursos de outras instituições de crédito 6.942.754 6.942.754 3.150.867 3.150.867

Recursos de clientes e outros empréstimos - -

Responsabilidades representadas por títulos - -

Passivos subordinados - - - -

Outros passivos 25.581 6.006 31.587 22.203 16.164 38.367

Custos:

Juros e encargos similares 14.876 14.876 8.080 8.080

Encargos com serviços e comissões 59.258 59.258 50.042 50.042

Resultados de activos e passivos avaliados

ao justo valor através de resultados 0 0

Custos com Pessoal 4.893 4.893 7.969 0 7.969

Gastos gerais administrativos 14.029 761.042 43.580 818.651 37.818 759.025 48.295 845.138

Outrso Encargos e Gastos Operacionais 2.500 2.500 8.595 8.595

0 0

Proveitos: 0 0

Juros e rendimentos similares 475.506 475.506 953.143 953.143

Rendimentos de instrumentos de capital 38 38 6.004 6.004

Rendimentos de serviços e comissões 288.216 19.388 307.604 291.649 22.251 313.900

Outros resultados de exploração 63.768 63.768 512.311 159 512.470

Extrapatrimoniais: - -

Garantias prestadas e outros passivos eventuais: - -

Garantias recebidas -

Compromissos perante terceiros - -

Operações cambiais e instrumentos derivados -

2016 2015

(������)3$���)�������������� )�������:���<�)����6�'�����,�6�)�����������# �����������)������

���'�)��#�������

Page 98: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��(.������ ��������� ���������

�� #��$�����%�����

3�� #����#����� ���������� � ?���������� ����-� ��� ��� �0������ ��� ��#����,��� � �� �� ����� ��7!!�9�� A�

�2F7A7!�������?�>���������� �9-�,��� ��&�5�� ��&�%�?��������������6�

31-12-2016 31-12-2015

Pressupostos demográficos

Tábua de mortalidade TV – 88/90 TV – 88/90

Tábua de invalidez EVK 80 EVK 80

Idade de reforma (**) (**)

Método de avaliação “Projected Unit Credit”

“Projected Unit Credit”

Pressupostos financeiros:

Taxa de desconto * *

Taxa de crescimento dos salários e outros benefícios 1,40% 1,40%

Taxa de crescimento das pensões 1,00% 1,00%

Taxa de revalorização de salários para a Segurança Social:

De acordo com nº 2 artº 27 de Decreto Lei 187/2007 1,40% 1,40% De acordo com nº 1 artº 27 de Decreto Lei 187/2008 1,40% 1,40%

*) Taxa de desconto diferente para diferentes grupos de população:

Trabalhadores no activo e Licenças com idade actuarial < 55 anos: 2,30% 2,70%

Trabalhadores no activo e Licenças com idade actuarial >=55 anos: 2,10% 2,30%

Pré-Reformados. Reformados e pensionistas: 1,75% 2,00%

**) de acordo com o decreto-Lei nº 167-E/2013

A�� ��� � 9-�,��� � �&�5�� �� $����� ��� ��#����,��� � �� #��� ��$�4��� #���� ��� ���� �� #������� �

���#������ ��?��������,�$�$>��������������������� � ����� ����� ���� �#+���#����/<��<1������

��,��*� ���������$�������4������$��������#����?���� ����#��J����#�����������������6�

31-12-2016

Valor actual das Responsabilidades por serviços passados 680.179

Com trabalhadores no activo e ex-trabalhadores 476.679

Com licenças sem vencimento 13.777

Com pré-reformados 0

Com pensões em pagamento 189.722

3����������������� ���#����,��� � ������#��J�� ��?��������,�$�$>��������� � ����� �����#+���#����

�?���=��������7!!�9��A��2F7A7!������)�������������#����6��

Page 99: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��('������ ��������� ���������

+ Custo do serviço corrente 21.636

+ Custo dos juros Líquido "Net Interest" 1.099

+/- (Ganhos) e Perdas atuariais 13.794

Relativos a diferenças entre os pressupostos e os valores realizados -39.729

Relativos a alterações verificadas nos pressupostos e nas condições dos planos

53.523

+ Acréscimos de responsabilidades resultantes de reformas antecipadas 0

= Acréscimo anual de responsabilidades 36.529

3� ��$����� ������ �� ��� )����#��� �� ?�� �� � #��J�� �?��� =� ����� ��7!!�9�� A� �2F7A7!�� ?��� ��

�����6�

(+) Valor da quota-parte do fundo de pensões em 31-12-2015 605.288

(+) Contribuições efectuadas 51.116

Pela CCAM BAIRRADA E AGUIEIRA 37.265

Pelos empregados 13.851

(+) Capitais recebidos de seguro 0(+) Rendimento dos ativos do Fundo de Pensões (liquido) 16.869

(-) Prémios de seguro pagos 14.525

(+) Participação de resultados no seguro 12.399

(-) Pensões pagas pelo fundo de pensões 6583

Por reformas antecipadas 1185

Outros 5398

(-) SAMS pago pelo fundo de pensões 5383

(=) Valor da quota-parte do fundo de pensões em 31-12-2015 659.179

Variação do valor da quota-parte do fundo de pensões em 2015 53892

(H.7.2016 - A.4.2015)�

3���$����������� �� ��������������� ��&�5������$�����$����������� �����#����,��� � ��#�����$�4���#���� ���?����������6�

(+) Responsabilidades Totais em 31 de Dezembro de 2015 638.748

(+) Custo do serviço corrente 21.636

Custo do serviço corrente da Entidade 7.785

Contribuições para o Fundo efectuadas pelos empregados 13.851

(+) Custo dos juros 15.925(+/-) (Ganhos) e perdas atuariais nas responsabilidades 15.837

(+) Acréscimos de responsabilidades resultantes de reformas antecipadas 0

(-) Pensões pagas pelo fundo de pensões 6.583

Por reformas antecipadas 1.185

Outros 5.398

(-) SAMS pago pelo fundo de pensões 5.383

(=) Responsabilidades totais em 31-12-2016 680.179

Variação nas responsabilidades em 2016 (F.2016 - F.2015) 41.431

Page 100: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ��((������ ��������� ���������

3���$�� ���,����� �����#����,��� � ������� �9-�,��� ��&�5�� ����� ���������$������@�&&�� ��������

�;������������������6�

Valor actual das responsabilidades com serviços passados 680.179

Valor por amortizar em 31 Dezembro de 2015 (Aviso 7/2008) 0

Responsabilidades por serviços passados (Aviso 12/2001) 655.656

Nível de cobertura (Aviso 12/2001) (%) 101

��������#����48������ �B������ ��&��� �������4J�� ������� ��7�<��(�!$�������� �$�������������

#��������-����#��� ���=� ��� ���� �9-�,��� ��&����?���������?�� ���#����������,����� ���� �����

�������N���$��� ���$����48�O �

����������� ��&�5����$����� ��� �$������������������������$����������� ����������������N�� �����

������O��?����������6�

Desvios atuariais em 31-12-2015 27.736

Desvios atuariais gerados em 2016 - Ganhos e perdas atuariais -15.921

Desvios atuariais em 31-12-2016 11.815

;������� ������� � 6�

��$���48�� ��$����� �����#����,��� � ��#�����$�4���#���� ��������#������� ������� � �?�����������

��,��*� ���������$�������4������$��������?����������6�

Prémio de Antiguidade 31-12-2015

Com trabalhadores no ativo 193.613

Com licenças sem vencimento 1.821

Total 195.434

Prémio de Antiguidade 31-12-2016

Com trabalhadores no ativo 188.928

Com licenças sem vencimento 8.060

Total 196.988

Prémio de Antiguidade Variação

Com trabalhadores no ativo -4.685

Com licenças sem vencimento 0

Total 1.555

Page 101: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (

� � ����������������������

� � ���&&������ ��������� ���������

�� #�� �� ������������������� �����������������������

�������� ���� ����������������� /����1� ������� ����������� �0� ���������������� � � � <�#�$��8�� �

<�������:�� ��� �;��J�������������� �� �� ��� �<������"��� ��� ����� ��������������'���������

�1�� ��,������ �1�� �� 9����"�� ��� ���@�&&5�� � ��� � B��*��� ��$��$� �� �� ���$� � � � ���� ��48�� ��

������$� � � ���� ��� <���� ����� �� 2��#�� ��� ��� ���������� ����� ����� �� ��� ��� ��������� <������ D�

���#��*��� �<������ �!�����!�����<��/���<�����1��)���� ��������������� �����$� � � ��������#����

� ������!������8��C� ������������ ������������C� ��D����#��*��� �<�������<��/���C� �1��)���� �������

�������� �����$� � � ��������#������!����C� ���:�� ��� �;��J� �

���R�,��� �����$�4��� �� ��48�� ���������������?������$� �� ��������� ��������� �� �J����

:�� ��� �;��J���#�����#����#+��$� ����������� ����#�����#�����������*����� ���#�����#�4J�� �

���������)���I�����������������J�� ������ �

����� �����#��� �� ��� ��$�4��� � � ��48�� � ������� #��� ��� =�� �?�� ��� ����� ������ �� ����� ��,�

������4J�� #��� � ��48�� � ������� � #��� ������48�� � � �J�� �� :�� ��� � ;��J�� ��� )����� �8��

?��� �����;����������,��� �����������������?�� ���<���� ���� �

��� ������4J�� � � ��48�� � ������� �8�� ����*�� ��� ����� ��� �� ����� ��� 9������48�� �

!���� ���� ��� ��,����� � !� ������ � <�$�4��� � ������J� � 3�� $������ � ������4J�� �� #����� #����

<���� ������=� ��� ���� �9-�,��� ��� ��������8������*�� ��������������$����������4��������,�����

�3��������$�� �n� ��� �����8�� ���#����� ������4J��?��������������������4J�� �� ��48��)��

��$��� #��� #����� �� ��� � 9-�,��� � �&�5�� ���������� I0� ��������� #����� #���� �?�� ���

<���� ���� �

3�)�� ��� ������$� ������� $����� ���� ��� ������4J�� �� ��48�� � ������� ��?�� ���#�������� ����

��������������/$������������16�

3����� <���� ���� �&��� �&�%� �&�5� H�#���3������&�5�

!������8��C� �� ���<������ '& .'(��%� ��' �5'�(�� ��( �%.���� ���'H�!����C� �� ���C� �� �(� 5%����� �5. ..%�.&� �%� '&5�(%� %��&H�:�� ��� �;��J�� ���C� �� � ����(�� % .&��&5� 5 �%��&�� ���H�

P���� � �.% ''���&� �(� 5�'�5.� �'' ��5�&'� �&&�&H�

���� ����� �8�� ?���� �� ��,���4�� � #������� #��� ����� ��� ����� ������ ��� ?���� �� ��$����48�� �

)����)��� �#��� � ?�� �������$������������� � ������ �9��� ?�������8��*0�)���)�����������$���#����$���

�� ����������������#����������$��=����$� � � �� ��48�� ������������ ��#������� �

�� �)�����#����������

3��:�� ���;�+#���������!0�����;�� ��������8��������� ��� ����� ����������#�������#���#����� �����������

�!9�7C�@��!!��!��������/F A 1����%.%@�&�� ��

A����� �9-�,��� ��&�5�� ��&�%���� ��*� ���?�� ���#�+#����������� ���0���� ����$�,��� � � ��������

�#������� ����� �6�

Page 102: RELATÓRIO E CONTAS · Valores em milhões de euros /3=6. #1BB=6. 1>=31=B #-E>-=.B '. %( (. . (5 . .% (