r de g investimentos agosto - 2013 · retorno da carteira por ativo (em reais) 1º semestre julho...

RELATÓRIO DE GESTÃO DE INVESTIMENTOS

AGOSTO - 2013

IPREFInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC

INTRODUÇÃO

O Relatório de Gestão de Investimentos do Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de

Florianópolis - SC foi elaborado pela SMI Consultoria de Investimentos com o objetivo de apresentar de forma detalhada as

informações relativas à carteira de investimentos do RPPS e, assim, auxiliar em seu processo de Gestão nas decisões mais

importantes. As informações utilizadas neste relatório são obtidas pelos extratos oficiais das instituições financeiras em que

o RPPS aloca seus recursos - além disso, são utilizados diversos softwares padrões do mercado financeiro.

Este Relatório também apresenta diversos indicadores de suma importância para o controle dos Gestores, Diretores e

Conselheiros do Instituto, além de fornecer informações resumidas aos órgãos fiscalizadores, como a composição atual da

carteira do Instituto, sua rentabilidade consolidada e detalhada por ativo, a comparação com a meta atuarial, seu

enquadramento em relação à Resolução 3.922/2010 do Conselho Monetário Nacional, além de apresentar de forma

minuciosa a composição de seus ativos e sua composição consolidada. Por fim, apresentamos um texto que analisa os

principais eventos econômicos do mês.

Este relatório foi elaborado pela SMI Consultoria, para uso exclusivo do IPREF, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este a qualquer pessoa ou instituição sem a expressaautorização da SMI Consultoria. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data na qual este relatório foi apresentado. Entretanto, as informações aquicontidas não representam por parte da SMI Consultoria garantia de exatidão das informações prestadas ou julgadas sobre a qualidade das mesmas. As opiniões contidas neste relatóriosão baseadas em julgamento e estimativas e são, portanto sujeitas a mudança.

SUMÁRIO

RELATÓRIO GERENCIAL – FUNDO FINANCEIRO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL DO MUNICÍPIO DE FLORIANÓPOLIS

Distribuição da Carteira de Investimentos 6 Análise de Rentabilidade 7 Retorno da Carteira por Ativo (em Reais) 8 Rentabilidade da Carteira (em %) 9 Distribuição da Carteira por Índices 10 Relatório de Movimentações 11

RELATÓRIO GERENCIAL – FUNDO PREVIDENCIÁRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL DO MUNICÍPIO DE FLORIANÓPOLIS


RELATÓRIO GERENCIAL – RPPS FLORIANÓPOLIS (CONSOLIDADO)


SUMÁRIO

DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E RELATÓRIO DE ENQUADRAMENTO

Demonatrativo das Aplicações e Investimentos dos Recursos - CADPREV 27

Enquadramento da Carteira em Relação à Resoulução 3.922/2010 e à Política de Investimento 29

RELATÓRIOS DE CONSOLIDAÇÃO DA CARTEIRA

Consolidação das Carteiras de Fundos 31

Consolidação dos Ativos 36

TEXTO DE ECONOMIA MENSAL

Comentários do Mês 38

EXTRATOS BANCÁRIOS

RELATÓRIODEGESTÃODEINVESTIMENTOS

IPREF - PrevidenciárioInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Previdenciário)

ATIVOS % AGOSTO JULHO

FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS – FIDC 4,4% 1.584.055,20 1.573.524,84

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 4,4% 1.584.055,20 1.573.524,84

FUNDOS DE RENDA FIXA 95,6% 34.637.647,80 34.626.389,01

BB FIC Administrativo Supremo 0,5% 163.736,17 173,16

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B 11,8% 4.289.328,65 4.403.897,07

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C 4,8% 1.748.000,19 1.769.487,59

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 0,8% 286.135,85 293.777,75

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ 8,6% 3.103.042,48 3.228.344,65

Caixa Brasil Disponibilidades 1,7% 605.349,65 75,23

Caixa Brasil Referenciado 0,7% 265.563,65 263.814,70

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 31,9% 11.543.627,47 11.723.181,63

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 14,4% 5.214.656,55 5.356.669,79

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 0,1% 19.013,74 19.098,71

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 8,4% 3.037.284,42 3.092.161,89

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 12,0% 4.361.908,98 4.475.706,84

CONTA CORRENTE 0,0% 5.211,11 27,37

Banco do Brasil 0,0% ‐ ‐

Caixa Econômica Federal 0,0% 5.211,11 27,37 Entrada de Recursos Nova Aplicação

TOTAL DA CARTEIRA 100% 36.226.914,11 36.199.941,22 Saída de Recursos Resgate Total

Distribuição da Carteira

Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis ‐ SC (Previdenciário)

Fundos de Renda Fixa

95,61%

Conta Corrente0,01%

FIDC4,37%

Por Segmento

26,47%

69,15%

4,37%

Banco do Brasil

CEF

Integral

Por Instituição Financeira

Relatório IPREF - 2013-08 6

ANÁLISE DE RENTABILIDADE

RENTABILIDADE POR INVESTIMENTO Rentabilidade durante o mês (evolução diária, em %)

FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS – FIDC Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS IPCA + 6,17% 0,67 103% ‐ ‐ ‐ ‐

FUNDOS DE RENDA FIXA Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

BB FIC Administrativo Supremo CDI 0,35 55% 2,20 30% 3,22 26%

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B IMA‐B ‐2,60 ‐402% ‐9,13 ‐123% ‐1,69 ‐13%

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C IMA Geral ex‐C ‐1,21 ‐188% ‐2,62 ‐35% 2,28 18%

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B IMA‐B ‐2,60 ‐402% ‐9,24 ‐125% ‐1,88 ‐15%

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ IMA‐B 5+ ‐3,88 ‐600% ‐14,01 ‐189% ‐5,47 ‐44%

Caixa Brasil Disponibilidades CDI 0,63 98% 4,36 59% ‐ ‐

Caixa Brasil Referenciado CDI 0,66 103% 4,94 67% 7,39 59%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral IMA Geral ‐1,19 ‐184% ‐2,51 ‐34% 2,44 19%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B IMA‐B ‐2,65 ‐410% ‐9,03 ‐122% ‐1,28 ‐10%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 IMA‐B 5 ‐0,44 ‐69% 0,02 0% 5,91 47%

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ IRF‐M 1+ ‐1,77 ‐274% ‐1,91 ‐26% 2,39 19%

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B IMA‐B ‐2,54 ‐393% ‐8,77 ‐118% ‐1,30 ‐10%

Observação: Os fundos que não possuem histórico completo não apresentarão rentabilidade no respectivo período.

BENCHMARKS

PRINCIPAIS INDICADORES Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

CDI 0,69 107% 4,88 66% 7,33 58%

IMA Geral ‐1,27 ‐196% ‐2,78 ‐37% 2,31 18%

IMA‐B ‐2,61 ‐404% ‐9,06 ‐122% ‐1,38 ‐11%

IRF‐M ‐1,09 ‐168% ‐0,09 ‐1% 3,77 30%

Ibovespa 3,68 570% ‐17,95 ‐242% ‐14,37 ‐115%

IBrX 1,87 289% ‐7,78 ‐105% ‐3,02 ‐24%

IBrX‐50 2,69 416% ‐9,05 ‐122% ‐3,90 ‐31%

META ATUARIAL ‐ INPC + 6% 0,65 7,41 12,54

NO MÊS NO ANO EM 252 DIAS ÚTEIS


‐3,5%

‐3,0%

‐2,5%

‐2,0%

‐1,5%

‐1,0%

‐0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30

Carteira ‐1,93 % IMA‐B ‐2,61 % IMA Geral ‐1,27 % CDI 0,69 % Meta 0,65 %

‐2,0%

‐1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

9,0%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30

Ibovespa 3,68 % IBrX‐50 2,69 % IBrX 1,87 % IGC 1,03 %


RETORNO DA CARTEIRA POR ATIVO (EM REAIS)

1º Semestre Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro 2013

FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS – FIDC 62.909,63 10.615,21 10.530,36 84.055,20

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 62.909,63 10.615,21 10.530,36 84.055,20

FUNDOS DE RENDA FIXA (1.695.643,50) 441.081,13 (715.247,62) (1.969.809,99)

BB FIC Administrativo Supremo 7.041,75 2.340,65 445,15 9.827,55

BB FIC Previdenciário Títulos Públicos IRF‐M 1 1.145,83 ‐ ‐ 1.145,83

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B (370.187,08) 53.069,55 (114.568,42) (431.685,95)

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C (64.727,37) 20.032,28 (21.487,40) (66.182,49)

BB Previdenciário Títulos Públicos IDkA 2 4.534,10 ‐ ‐ 4.534,10

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B (60.236,85) 3.613,85 (7.641,90) (64.264,90)

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ (227.288,63) 45.633,28 (125.302,17) (306.957,52)

BB Previdenciário Títulos Públicos IRF‐M (1.699,26) ‐ ‐ (1.699,26)

Caixa Brasil Disponibilidades 17.680,49 449,68 1.156,28 19.286,45

Caixa Brasil Referenciado ‐ 576,80 1.748,95 2.325,75

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral (294.318,52) 136.726,95 (138.824,57) (296.416,14)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B (362.092,57) 69.259,76 (142.013,24) (434.846,05)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 29.376,61 158,47 (84,97) 29.450,11

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ (30.014,99) 49.111,36 (54.877,47) (35.781,10)

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B (344.857,01) 60.108,50 (113.797,86) (398.546,37)

(1.632.733,87) 451.696,34 (704.717,26) (1.885.754,79)

RESULTADOS POR ATIVO EM REAIS ‐ 2013

TOTAL

* Os rendimentos do BB FIC Administrativo Supremo constam apenas a partir do mês de março, pois as aplicações no fundo foram realizadas através da conta corrente 5.075‐X do Banco do Brasil, não informada anteriormente.


RENTABILIDADE DA CARTEIRA (EM %)

Mês Carteira CDI IMA G Meta % CDI % IMA G % Meta

Janeiro 0,27 0,59 0,37 1,41 47% 73% 19%

Fevereiro (0,33) 0,48 (0,29) 1,01 ‐69% 115% ‐33%

Março (0,83) 0,54 (0,57) 1,09 ‐154% 144% ‐76%

Abril 1,48 0,60 1,23 1,08 246% 120% 137%

Maio (3,01) 0,58 (1,90) 0,84 ‐516% 158% ‐359%

Junho (2,10) 0,59 (1,52) 0,77 ‐355% 139% ‐274%

Julho 1,18 0,71 1,18 0,36 167% 100% 331%

Agosto (1,93) 0,69 (1,27) 0,65 ‐278% 152% ‐299%

Setembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Outubro 0,00 0,00 0,00 0,00

Novembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Dezembro 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL ‐5,23 4,88 ‐2,78 7,41 ‐107% 188% ‐71%

Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (em 252 dias úteis)

Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (acumulado)

Carteira x Indicadores em 2013

‐5,23

4,88

7,41

3,33 3,43

‐0,09

‐9,06

‐2,78

Carteira CDI Meta INPC IPCA IRF‐M IMA‐B IMA Geral

‐1%

5%

11%

17%

23%

29%

35%

41%

47%

53%

abr‐10 ago‐10 dez‐10 abr‐11 ago‐11 dez‐11 abr‐12 ago‐12 dez‐12 abr‐13 ago‐13

Carteira 41,71 %

CDI 35,73 %

IMA Geral 41,78 %

Meta 46,18 %

‐3%

‐1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

ago‐12 set‐12 out‐12 nov‐12 dez‐12 jan‐13 fev‐13 mar‐13 abr‐13 mai‐13 jun‐13 jul‐13 ago‐13

Carteira 0,08 %

CDI 7,33 %

IMA Geral 2,31 %

Meta 12,54 %


ÍNDICES AGOSTO JULHO

IRF‐M 8,38% 8,54%

IRF‐M 0,00% 0,00%

IRF‐M 1 0,00% 0,00%

IRF‐M 1+ 8,38% 8,54%

IMA‐B 47,68% 49,11%

IMA‐B 39,06% 40,14%

IMA‐B 5 0,05% 0,05%

IMA‐B 5+ 8,57% 8,92%

IMA Geral 36,69% 37,27%

IDkA 0,00% 0,00%

IDkA 2 IPCA 0,00% 0,00%

IDkA 20 IPCA 0,00% 0,00%

Outros IDkA 0,00% 0,00%

FIDC 4,37% 4,35%

Fundos Imobiliários 0,00% 0,00%

Fundos Participações 0,00% 0,00%

Fundos DI 2,86% 0,73%

F. Crédito Privado 0,00% 0,00%

Fundos RF e Ref. DI 2,86% 0,73%

Multimercado 0,00% 0,00%

Outros RF 0,00% 0,00%

Renda Variável 0,00% 0,00%

Ibovespa 0,00% 0,00%

IBrX 0,00% 0,00%

IBrX‐50 0,00% 0,00%

Governança Corp. (IGC) 0,00% 0,00%

Small Caps 0,00% 0,00%

Setorial 0,00% 0,00%

Outros RV 0,00% 0,00%

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA POR ÍNDICES

Relação Risco x Retorno (metodologia): Evolução do Patrimônio (em R$ Milhões)

Relação Risco x Retorno da Carteira (em 252 dias úteis)

Movimentações de Recursos por Índices (durante o mês, em R$ Milhões)

36,23Através do gráfico de Relação Risco x Retorno, podemos visualizar se orisco está compatível ou não com o retorno apresentado, além de verificara volatilidade (Desvio Padrão) da Meta Atuarial, do CDI, do IRF‐M, do IMA‐B, do IMA Geral e da própria Carteira.

Isto é, se a carteira está percentualmente mais atrelada ao IMA Geral, oponto que identifica a relação Risco x Retorno desta carteira deve estarpróximo do IMA Geral.

‐

5

10

15

20

25

30

35

40

abr‐10 dez‐10 ago‐11 abr‐12 dez‐12 ago‐13

CarteiraCDI

IMA GeralMeta

IRF‐M IMA‐B

‐0,10

‐0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60

Retorno

Risco

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (0,04) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

0,77

‐ ‐

‐1

0

1

IRF‐M

IRF‐M 1

IRF‐M 1+

IMA‐B

IMA‐B 5

IMA‐B 5+

IMA Geral

IDkA

2 IPCA

IDkA

20 IPCA

Outros IDk

A

FIDC

Fund

osIm

obiliários

Fund

osParticipaçõe

s

Fund

os DI

Outros R

F

Rend

a Va

riável


RELATÓRIO DE MOVIMENTAÇÕES

Data Valor Movimento Ativo Data Valor Movimento Ativo

07/08/2013 163.117,86 Aplicação BB FIC Administrativo Supremo 02/08/2013 600,55 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral13/08/2013 116,05 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 09/08/2013 33.005,04 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral15/08/2013 272.635,35 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 13/08/2013 116,05 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral20/08/2013 855,23 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 14/08/2013 191,42 Rg. Total Caixa Brasil Disponibilidades27/08/2013 331.268,23 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 14/08/2013 6.994,95 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral

15/08/2013 13,00 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral28/08/2013 565,30 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades

Aplicações

Resgates

Saldo

767.992,72

41.486,31

726.506,41

TOTALIZAÇÃO DAS MOVIMENTAÇÕES

RESUMO DAS MOVIMENTAÇÕES

APLICAÇÕES RESGATES



IPREF - FinanceiroInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Financeiro)





BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa 2,1% 1.074.868,04 1.068.013,97



BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 3,1% 1.554.849,38 1.596.375,16


Caixa Brasil Disponibilidades 4,5% 2.301.964,60 268.414,30

Caixa Brasil Referenciado 0,0% 8.634,06 2.941.431,08

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 0,4% 209.207,65 2.222.752,37



Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 1,4% 707.274,43 720.053,43


CONTA CORRENTE 0,0% 6.966,04 ‐

Banco do Brasil 0,0% 1.377,40 ‐

Caixa Econômica Federal 0,0% 5.588,64 ‐ Entrada de Recursos Nova Aplicação



Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis ‐ SC (Financeiro)

FIDC5,75%


94,24%

Conta Corrente0,01%

Por Segmento

51,85%

42,40%

5,75%

Banco do Brasil

CEF

Integral








BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa CDI 0,64 99% 4,84 65% 7,34 59%













BENCHMARKS


CDI 0,69 107% 4,88 66% 7,33 58%

IMA Geral ‐1,27 ‐196% ‐2,78 ‐37% 2,31 18%

IMA‐B ‐2,61 ‐404% ‐9,06 ‐122% ‐1,38 ‐11%

IRF‐M ‐1,09 ‐168% ‐0,09 ‐1% 3,77 30%

Ibovespa 3,68 570% ‐17,95 ‐242% ‐14,37 ‐115%

IBrX 1,87 289% ‐7,78 ‐105% ‐3,02 ‐24%

IBrX‐50 2,69 416% ‐9,05 ‐122% ‐3,90 ‐31%




‐3,5%

‐3,0%

‐2,5%

‐2,0%

‐1,5%

‐1,0%

‐0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30


‐2,0%

‐1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

9,0%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30

Ibovespa 3,68 %

IBrX‐50 2,69 %

IBrX 1,87 %

IGC 1,03 %






FUNDOS DE RENDA FIXA (3.322.642,99) 666.635,74 (1.103.898,68) (3.759.905,93)

BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa ‐ 1.840,18 6.854,07 8.694,25


BB FIC Previdenciário Fluxo 7,65 ‐ ‐ 7,65

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B (776.881,33) 108.955,61 (235.217,22) (903.142,94)




BB Previdenciário Títulos Públicos IRF‐M 417,21 ‐ ‐ 417,21

Caixa Brasil Disponibilidades 39.728,92 5.270,94 7.716,00 52.715,86

Caixa Brasil Referenciado ‐ 6.431,08 17.588,01 24.019,09

Caixa Brasil Títulos Públicos IDkA 2 IPCA 3.066,40 ‐ ‐ 3.066,40


Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B (737.007,59) 131.547,64 (269.731,07) (875.191,02)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 12.072,20 1.111,84 (596,20) 12.587,84


Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B (671.527,60) 113.384,65 (214.660,73) (772.803,68)

(3.206.879,25) 686.169,42 (1.084.521,14) (3.605.230,97)


TOTAL




Janeiro 0,31 0,59 0,37 1,41 52% 82% 22%

Fevereiro (0,49) 0,48 (0,29) 1,01 ‐102% 171% ‐49%

Março (1,00) 0,54 (0,57) 1,09 ‐186% 175% ‐92%

Abril 1,49 0,60 1,23 1,08 248% 121% 138%

Maio (3,09) 0,58 (1,90) 0,84 ‐529% 163% ‐369%

Junho (2,28) 0,59 (1,52) 0,77 ‐385% 150% ‐297%

Julho 1,23 0,71 1,18 0,36 174% 105% 346%

Agosto (2,06) 0,69 (1,27) 0,65 ‐297% 163% ‐319%

Setembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Outubro 0,00 0,00 0,00 0,00

Novembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Dezembro 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL ‐5,83 4,88 ‐2,78 7,41 ‐119% 210% ‐79%




‐5,83

4,88

7,41

3,33 3,43

‐0,09

‐9,06

‐2,78


‐1%

5%

11%

17%

23%

29%

35%

41%

47%

53%

59%

dez‐09 mai‐10 set‐10 jan‐11 jun‐11 out‐11 mar‐12 jul‐12 nov‐12 abr‐13 ago‐13

Carteira 47,3 %

CDI 39,25 %

IMA Geral 46,97 %

Meta 53,3 %

‐3%

‐1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

ago‐12 set‐12 out‐12 nov‐12 dez‐12 jan‐13 fev‐13 mar‐13 abr‐13 mai‐13 jun‐13 jul‐13 ago‐13

Carteira ‐0,37 %

CDI 7,33 %

IMA Geral 2,31 %

Meta 12,54 %



IRF‐M 1,40% 1,32%

IRF‐M 0,00% 0,00% 50,70IRF‐M 1 0,00% 0,00%

IRF‐M 1+ 1,40% 1,32%

IMA‐B 68,32% 65,15%

IMA‐B 56,20% 53,48%

IMA‐B 5 0,26% 0,24%

IMA‐B 5+ 11,86% 11,43%

IMA Geral 17,84% 20,42%

IDkA 0,00% 0,00%

IDkA 2 IPCA 0,00% 0,00%

IDkA 20 IPCA 0,00% 0,00%


FIDC 5,75% 5,29%



Fundos DI 6,68% 7,82%




Outros RF 0,00% 0,00%



IBrX 0,00%

IBrX‐50 0,00% 0,00%




Outros RV 0,00% 0,00%

Através do gráfico de Relação Risco x Retorno, podemos visualizar se orisco está compatível ou não com o retorno apresentado, além de verificara volatilidade (Desvio Padrão) da Meta Atuarial, do CDI, do IRF‐M, do IMA‐B, do IMA Geral e da própria Carteira.






‐

15

30

45

60

75

dez‐09 set‐10 jun‐11 mar‐12 nov‐12 ago‐13

CarteiraCDIIMA Geral

MetaIRF‐M

IMA‐B

‐0,10

‐0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60

Retorno

Risco

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (2,00) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (0,92) ‐ ‐

‐3

‐2

‐1

0

1

IRF‐M

IRF‐M 1

IRF‐M 1+

IMA‐B

IMA‐B 5

IMA‐B 5+

IMA Geral

IDkA

2 IPCA

IDkA

20 IPCA

Outros IDk

A

FIDC

Fund

osIm

obiliários

Fund

osParticipaçõe

s

Fund

os DI

Outros R

F

Rend

a Va

riável




02/08/2013 12.028,49 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 02/08/2013 344.105,69 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral08/08/2013 391.167,48 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 05/08/2013 7.269,13 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades14/08/2013 17.035,03 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 08/08/2013 394.358,89 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral15/08/2013 1.530.934,52 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 09/08/2013 7.180,89 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades16/08/2013 195.124,44 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 13/08/2013 9.371,49 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral19/08/2013 359.292,02 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 13/08/2013 644.979,80 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades27/08/2013 588.913,07 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 21/08/2013 17.035,03 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades28/08/2013 123.321,88 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 22/08/2013 379,46 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades29/08/2013 65.884,84 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 28/08/2013 2.950.385,03 Resgate Caixa Brasil Referenciado30/08/2013 7.889,91 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 28/08/2013 1.255.551,06 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral

28/08/2013 588.913,07 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades

Aplicações

Resgates

Saldo


3.291.591,68

6.219.529,54

(2.927.937,86)





IPREF - ConsolidadoInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Consolidado)





BB FIC Administrativo Supremo 0,2% 163.736,17 173,16

BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa 1,2% 1.074.868,04 1.068.013,97



BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 2,1% 1.840.985,23 1.890.152,91


Caixa Brasil Disponibilidades 3,3% 2.907.314,25 268.489,53

Caixa Brasil Referenciado 0,3% 274.197,71 3.205.245,78

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 13,5% 11.752.835,12 13.945.934,00



Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 4,3% 3.744.558,85 3.812.215,32


CONTA CORRENTE 0,0% 12.177,15 27,37

Banco do Brasil 0,0% 1.377,40 ‐

Caixa Econômica Federal 0,0% 10.799,75 27,37 Entrada de Recursos Nova Aplicação


Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis ‐ SC (Consolidado)


41,27%

53,55%

5,18%

Banco do Brasil

CEF

Integral


FIDC5,18%


94,81%

Conta Corrente0,01%

Por Segmento







BB FIC Administrativo Supremo CDI 0,35 55% 2,20 30% 3,22 26%

BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa CDI 0,64 99% 4,84 65% 7,34 59%













BENCHMARKS


CDI 0,69 107% 4,88 66% 7,33 58%

IMA Geral ‐1,27 ‐196% ‐2,78 ‐37% 2,31 18%

IMA‐B ‐2,61 ‐404% ‐9,06 ‐122% ‐1,38 ‐11% IRF‐M ‐1,09 ‐168% ‐0,09 ‐1% 3,77 30%

Ibovespa 3,68 570% ‐17,95 ‐242% ‐14,37 ‐115%

IBrX 1,87 289% ‐7,78 ‐105% ‐3,02 ‐24%

IBrX‐50 2,69 416% ‐9,05 ‐122% ‐3,90 ‐31%


EM 252 DIAS ÚTEISNO MÊS NO ANO


‐3,5%

‐3,0%

‐2,5%

‐2,0%

‐1,5%

‐1,0%

‐0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30


‐2,0%

‐1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

9,0%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30

Ibovespa 3,68 % IBrX‐50 2,69 % IBrX 1,87 % IGC 1,03 %






FUNDOS DE RENDA FIXA (5.018.286,49) 1.107.716,87 (1.819.146,30) (5.729.715,92)

BB FIC Administrativo Supremo 7.041,75 2.340,65 445,15 9.827,55

BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa ‐ 1.840,18 6.854,07 8.694,25

BB FIC Previdenciário Fluxo 7,65 ‐ ‐ 7,65


BB FIC Previdenciário Títulos Públicos IRF‐M 1 1.145,83 ‐ ‐ 1.145,83

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B (1.147.068,41) 162.025,16 (349.785,64) (1.334.828,89)




BB Previdenciário Títulos Públicos IRF‐M (1.282,05) ‐ ‐ (1.282,05)

Caixa Brasil Disponibilidades 57.409,41 5.720,62 8.872,28 72.002,31

Caixa Brasil Referenciado ‐ 7.007,88 19.336,96 26.344,84

Caixa Brasil Títulos Públicos IDkA 2 IPCA 3.066,40 ‐ ‐ 3.066,40


Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B (1.099.100,16) 200.807,40 (411.744,31) (1.310.037,07)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 41.448,81 1.270,31 (681,17) 42.037,95


Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B (1.016.384,61) 173.493,15 (328.458,59) (1.171.350,05)

(4.839.613,12) 1.137.865,76 (1.789.238,40) (5.490.985,76) TOTAL





Janeiro 0,30 0,59 0,37 1,41 50% 79% 21%

Fevereiro (0,43) 0,48 (0,29) 1,01 ‐90% 151% ‐43%

Março (0,95) 0,54 (0,57) 1,09 ‐176% 166% ‐87%

Abril 1,48 0,60 1,23 1,08 247% 121% 138%

Maio (3,06) 0,58 (1,90) 0,84 ‐524% 161% ‐365%

Junho (2,21) 0,59 (1,52) 0,77 ‐373% 146% ‐288%

Julho 1,21 0,71 1,18 0,36 171% 103% 340%

Agosto (2,01) 0,69 (1,27) 0,65 ‐289% 158% ‐311%

Setembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Outubro 0,00 0,00 0,00 0,00

Novembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Dezembro 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL ‐5,62 4,88 ‐2,78 7,41 ‐115% 202% ‐76%




‐5,62

4,88

7,41

3,33 3,43

‐0,09

‐9,06

‐2,78


0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

dez‐09 mai‐10 set‐10 jan‐11 jun‐11 out‐11 mar‐12 jul‐12 nov‐12 abr‐13 ago‐13

Carteira 47,14 %

CDI 39,25 %

IMA Geral 46,97 %

Meta 53,3 %

‐3%

‐1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

ago‐12 out‐12 nov‐12 jan‐13 fev‐13 abr‐13 mai‐13 jul‐13 ago‐13

Carteira ‐0,2 %

CDI 7,33 %

IMA Geral 2,31 %

Meta 12,54 %



IRF‐M 4,31% 4,19%

IRF‐M 0,00% 0,00%

IRF‐M 1 0,00% 0,00%

IRF‐M 1+ 4,31% 4,19%

IMA‐B 59,72% 58,77%

IMA‐B 49,06% 48,17%

IMA‐B 5 0,18% 0,17%

IMA‐B 5+ 10,49% 10,43%

IMA Geral 25,70% 27,13%

IDkA 0,00% 0,00%

IDkA 2 IPCA 0,00% 0,00%

IDkA 20 IPCA 0,00% 0,00%


FIDC 5,18% 4,92%



Fundos DI 5,08% 5,00%




Outros RF 0,00% 0,00%



IBrX 0,00% 0,00%

IBrX‐50 0,00% 0,00%




Outros RV 0,00% 0,00%





86,93Através do gráfico de Relação Risco x Retorno, podemos visualizar se orisco está compatível ou não com o retorno apresentado, além de verificara volatilidade (Desvio Padrão) da Meta Atuarial, do CDI, do IRF‐M, do IMA‐B, do IMA Geral e da própria Carteira.


‐

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

dez‐09 set‐10 jun‐11 mar‐12 nov‐12 ago‐13

CarteiraCDI

IMA GeralMeta

IRF‐MIMA‐B

‐0,10

‐0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60

Retorno

Risco

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (2,04) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (0,16) ‐ ‐

‐3

‐2

‐1

0

1

IRF‐M

IRF‐M 1

IRF‐M 1+

IMA‐B

IMA‐B 5

IMA‐B 5+

IMA Geral

IDkA

2 IPCA

IDkA

20 IPCA

Outros IDk

A

FIDC

Fund

osIm

obiliários

Fund

osParticipaçõe

s

Fund

os DI

Outros R

F

Rend

a Va

riável




02/08/2013 12.028,49 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 02/08/2013 344.706,24 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral07/08/2013 163.117,86 Aplicação BB FIC Administrativo Supremo 05/08/2013 7.269,13 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades08/08/2013 391.167,48 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 08/08/2013 394.358,89 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral13/08/2013 116,05 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 09/08/2013 33.005,04 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral14/08/2013 17.035,03 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 09/08/2013 7.180,89 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades15/08/2013 1.803.569,87 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 13/08/2013 9.487,54 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral16/08/2013 195.124,44 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 13/08/2013 644.979,80 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades19/08/2013 359.292,02 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 14/08/2013 191,42 Rg. Total Caixa Brasil Disponibilidades20/08/2013 855,23 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 14/08/2013 6.994,95 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral27/08/2013 920.181,30 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 15/08/2013 13,00 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral28/08/2013 123.321,88 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 21/08/2013 17.035,03 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades29/08/2013 65.884,84 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 22/08/2013 379,46 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades30/08/2013 7.889,91 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 28/08/2013 589.478,37 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades

28/08/2013 2.950.385,03 Resgate Caixa Brasil Referenciado28/08/2013 1.255.551,06 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral

Aplicações

Resgates

Saldo


4.059.584,40

6.261.015,85

(2.201.431,45)




DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E RELATÓRIO DE

ENQUADRAMENTO

O Demonstrativo das Aplicações e Relatório DeEnquadramento atendem aos parâmetros e limitesestabelecidos através da Resolução e da Política deInvestimentos, facilitando o preenchimento dodemonstrativo bimestral, através do site doMinistério da Previdência.

DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E INVESTIMENTOS DOS RECURSOS ‐ CADPREV

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI em Direitos Creditórios ‐ Aberto ‐ Art. 7º, VI Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI de Renda Fixa ‐ Art. 7º, IV

CNPJ da Instituição Financeira: 06.576.569/0001‐86 Nome da Instituição Financeira: Integral CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do BrasilCNPJ do Fundo: 14.728.096/0001‐13 Nome do Fundo: Caixa FIDC BMG Consignado RPPS CNPJ do Fundo: 13.077.418/0001‐49 Nome do Fundo: BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa

Quantidade de Cotas: 4256,56952800 Valor Atual da Cota: 1.056,94717870 Quantidade de Cotas: 874748,85262600 Valor Atual da Cota: 1,22877331Índice de Referência: Não se aplica Patrimônio Líquido do Fundo: 1.353.025.685,69 Índice de Referência: CDI Patrimônio Líquido do Fundo: 2.284.335.004,19

Valor Total Atual: 4.498.969,15 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,33% Valor Total Atual: 1.074.868,04 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,05%Nível de Risco: Baixo ‐ brAAAf Agência de Risco: S & P Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b'' Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa/Referenciados RF ‐ Art. 7º, III

CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do Brasil CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do BrasilCNPJ do Fundo: 14.964.240/0001‐10 Nome do Fundo: BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C CNPJ do Fundo: 07.861.554/0001‐22 Nome do Fundo: BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B

Quantidade de Cotas: 9946616,68269500 Valor Atual da Cota: 1,06422221 Quantidade de Cotas: 5697593,30425700 Valor Atual da Cota: 2,29844922Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 871.202.218,97 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.796.293.094,74

Valor Total Atual: 10.585.410,37 % do Pat. Líq. do Fundo: 1,22% Valor Total Atual: 13.095.628,86 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,73%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b'' Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b''

CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do Brasil CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do BrasilCNPJ do Fundo: 07.442.078/0001‐05 Nome do Fundo: BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B CNPJ do Fundo: 13.327.340/0001‐73 Nome do Fundo: BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+

Quantidade de Cotas: 708490,15954000 Valor Atual da Cota: 2,59846267 Quantidade de Cotas: 6945700,00498800 Valor Atual da Cota: 1,31228481Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 8.205.707.998,37 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.411.288.336,73


Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI de Renda Fixa ‐ Art. 7º, IV Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI de Renda Fixa ‐ Art. 7º, IV

CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 14.508.643/0001‐55 Nome do Fundo: Caixa Brasil Disponibilidades CNPJ do Fundo: 03.737.206/0001‐97 Nome do Fundo: Caixa Brasil Referenciado

Quantidade de Cotas: 2731303,58516500 Valor Atual da Cota: 1,06444200 Quantidade de Cotas: 136814,07522100 Valor Atual da Cota: 2,00416300Índice de Referência: CDI Patrimônio Líquido do Fundo: 54.397.111,04 Índice de Referência: CDI Patrimônio Líquido do Fundo: 1.951.701.158,55

Valor Total Atual: 2.907.314,25 % do Pat. Líq. do Fundo: 5,34% Valor Total Atual: 274.197,71 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,01%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica


CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 11.061.217/0001‐28 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral CNPJ do Fundo: 10.740.658/0001‐93 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B

Quantidade de Cotas: 8572504,54220600 Valor Atual da Cota: 1,37099200 Quantidade de Cotas: 10190682,03030700 Valor Atual da Cota: 1,48361500Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 2.061.994.874,65 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 5.793.172.636,19



CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 11.060.913/0001‐10 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 CNPJ do Fundo: 10.577.519/0001‐90 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+

Quantidade de Cotas: 107270,74619700 Valor Atual da Cota: 1,42089100 Quantidade de Cotas: 3549099,29829800 Valor Atual da Cota: 1,05507300Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.936.116.695,32 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 145.006.282,42

Valor Total Atual: 152.420,04 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,01% Valor Total Atual: 3.744.558,84 % do Pat. Líq. do Fundo: 2,58%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica


DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E INVESTIMENTOS DOS RECURSOS ‐ CADPREV

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa/Referenciados RF ‐ Art. 7º, III Segmento: Ativo desenquadrado à Resolução 3.922/2010

CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF Segmento de Mercado: Renda Fixa Tipo de Ativo: Fundos de InvestimentoCNPJ do Fundo: 10.646.895/0001‐90 Nome do Fundo: Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B CNPJ Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do Brasil

Quantidade de Cotas: 8038044,27541800 Valor Atual da Cota: 1,56629200 CNPJ do Ativo: 04.288.966/0001‐27 Nome do Ativo: BB FIC Administrativo SupremoÍndice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 3.309.724.490,90 Valor Total Atual: 163.736,17

Valor Total Atual: 12.589.924,44 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,38% Justificativa:Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Disponibilidades Financeiras

Saldo: 12.177,15

A Resolução 3.922/2010 não admite alocação em fundos de curto prazo.


Artigo Limite Limite da PI Total (R$) % da Carteira

7° Segmento Renda Fixa 100% 100% 86.750.897,46 99,8% 107°, I, a Negociação via plataforma eletrônica 100% 20% ‐ 0,0% 107°, I, b Condomínio aberto e bechmark IMA ou IDkA 100% 100% 52.309.994,98 60,2% 107°, II Exclusivamente com lastro em TTN 15% 0% ‐ 0,0% 107°, III Benchmark IMA ou IDkA e baixo risco de crédito 80% 50% 25.685.553,32 29,5% 107°, IV Benchmark de Renda Fixa e baixo risco de crédito 30% 30% 4.256.380,00 4,9% 107°, V Instituição de baixo risco de crédito 20% 0% ‐ 0,0% 10

7°, VI e VII 15% 15% 4.498.969,16 5,2%10

7°, VI FIDCs Abertos Condomínio aberto e baixo risco de crédito 15% 15% 4.498.969,16 5,2% 107°, VII FIDCs Fechados e Fundos Renda Fixa ou Referenciados (Crédito Privado) 5% 5% ‐ 0,0% 107°, VII, a FIDCs Fechados Condomínio fechado e baixo risco de crédito 5% 5% ‐ 0,0% 107°, VII, b Fundos Renda Fixa ou Referenciados "Crédito privado" no nome e baixo risco de crédito 5% 5% ‐ 0,0% 10

Artigo Limite Limite da PI Total (R$) % da Carteira

8° Segmento Renda Variável 30% 30% ‐ 0,0% 108°, I Benchmark Ibovespa, IBrX ou IBrX‐50, exclusivamente 30% 10% ‐ 0,0% 108°, II Fundos de Índices Referenciados em Ações Benchmark Ibovespa, IBrX ou IBrX‐50, exclusivamente 20% 7% ‐ 0,0% 108°, III Fundos de Investimento em Ações Condomínio aberto 15% 7% ‐ 0,0% 108°, IV Fundos de Investimento Multimercado Condomínio aberto e sem alavancagem 5% 5% ‐ 0,0% 108°, V Fundos de Investimento em Participações Condomínio fechado 5% 5% ‐ 0,0% 108°, VI Fundos de Investimento Imobiliário Cotas negociadas em bolsa de valores 5% 5% ‐ 0,0% 109° Imóveis Vinculados ao RPPS Imóveis vinculados por lei ao RPPS 100% 100% ‐ 0,0%

20° Conta Corrente Informar os saldos em Contas Correntes 100% 100% 12.177,15 0,0%

‐ Ativos Desenquadrados Aplicações em desacordo com a Resolução 3.922/10 0% 0% 163.736,17 0,2%

TOTAL DA CARTEIRA 86.926.810,78 100%

A Carteira encontra‐se desenquadrada de acordo com a Resolução 3.922 do CMN e a Política de Investimento vigente.

Fundos de Investimento Renda Fixa ou Referenciados (IMA e IDkA)

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

ENQUADRAMENTO DA CARTEIRA EM RELAÇÃO À RESOLUÇÃO 3.922 E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO 2013

COMENTÁRIOS SOBRE O ENQUADRAMENTO

SEGMENTO DE RENDA FIXA

Tipo de Ativo Condições de Enquadramento Status

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Títulos do Tesouro Nacional

Fundos de Investimento 100% TTN (IMA e IDkA)

Operações Compromissadas

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Desenquadrado na Resolução

Depósito em Poupança

Enquadrado

Status

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

SEGMENTO DE RENDA VARIÁVEL

Tipo de Ativo Condições de Enquadramento

FIDCs Abertos, Fechados, Fundos Renda Fixa ou Referenciados (Crédito Privado)

Enquadrado

Fundos de Investimento Renda Fixa ou Referenciados

Fundos de Investimento Referenciados em Ações

Enquadrado


RELATÓRIOS DE CONSOLIDAÇÃO DA CARTEIRA

O Relatório de Consolidação das Carteiras deFundos tem como principal objetivo demonstrar deforma clara e transparente como é a composição decada fundo de investimento e, posteriormente, dacarteira do RPPS como um todo.

CONSOLIDAÇÃO DAS CARTEIRAS DE FUNDOS

FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS ‐ FIDC FUNDOS DE RENDA FIXA

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 1 BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa 1Títulos Públicos 1.019.548,44 0,1% Títulos Públicos ‐ 0,0%

LFT 1.019.548,44 0,1% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas ‐ 0,0% Operações Compromissadas ‐ 0,0%

Títulos Privados 1.112.726.273,71 82,2% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%Direitos Creditórios 1.112.726.273,71 82,2% CCB ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória e LF ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%

Cotas de Fundos 240.895.914,41 17,8% Cotas de Fundos 2.284.359.624,24 100,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 500,00 0,0% Caixa 6,51 0,0%Contas a pagar ou receber (1.616.550,87) ‐0,1% Contas a pagar ou receber (24.626,56) 0,0%Patrimônio do Fundo 1.353.025.685,69 100% Patrimônio do Fundo 2.284.335.004,19 100%

FUNDOS DE RENDA FIXA

BB Top Renda Fixa Moderado e BB Top Arrojado (FI do BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa) 1 BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C 1Títulos Públicos 31.573.320.484,27 68,5% Títulos Públicos 871.207.441,26 100,0%

LFT 18.029.952.344,34 39,1% LFT 172.395.438,86 19,8%LTN 1.361.043.475,49 3,0% LTN 256.804.010,95 29,5%NTN ‐ B 228.988.602,34 0,5% NTN ‐ B 309.413.366,32 35,5%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F 97.508.696,31 11,2%Operações Compromissadas 11.953.336.062,10 25,9% Operações Compromissadas 35.085.928,82 4,0%

Títulos Privados 13.822.831.197,05 30,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB 4.054.110.534,27 8,8% CDB ‐ 0,0%Debêntures e NP 3.207.275.802,17 7,0% DPGE ‐ 0,0%DPGE 236.112.803,41 0,5% Debêntures ‐ 0,0%LF 6.325.332.057,20 13,7% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos 701.855.675,44 1,5% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos 1.113.601,60 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 10.178,52 0,0% Caixa 1.632,26 0,0%Contas a pagar ou receber (167.341,02) 0,0% Contas a pagar ou receber (6.854,55) 0,0%Patrimônio do Fundo 46.098.963.795,86 100% Patrimônio do Fundo 871.202.218,97 100%




BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B 1 BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 1Títulos Públicos 1.686.620.488,08 93,9% Títulos Públicos 8.205.792.246,05 100,0%

LFT 1.756.091,37 0,1% LFT 4.364.600,28 0,1%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 1.677.386.450,42 93,4% NTN ‐ B 8.182.377.953,18 99,7%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 7.477.946,29 0,4% Operações Compromissadas 19.049.692,59 0,2%

Títulos Privados 109.695.711,83 6,1% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%CDI 12.215.464,66 0,7% DPGE ‐ 0,0%Debêntures 96.663.741,88 5,4% Debêntures ‐ 0,0%DPGE 816.505,29 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 2.496,08 0,0% Caixa 1.736,68 0,0%Contas a pagar ou receber (25.601,25) 0,0% Contas a pagar ou receber (85.984,36) 0,0%Patrimônio do Fundo 1.796.293.094,74 100% Patrimônio do Fundo 8.205.707.998,37 100%

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ 1 Caixa Brasil Disponibilidades 1Títulos Públicos 1.411.301.037,32 100,0% Títulos Públicos 54.402.511,57 100,0%

LFT 234.533,54 0,0% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 1.401.111.552,74 99,3% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 9.954.951,04 0,7% Operações Compromissadas 54.402.511,57 100,0%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 1.431,88 0,0% Caixa 3.690,08 0,0%Contas a pagar ou receber (14.132,47) 0,0% Contas a pagar ou receber (9.090,61) 0,0%Patrimônio do Fundo 1.411.288.336,73 100% Patrimônio do Fundo 54.397.111,04 100%




Caixa Brasil Referenciado 1 Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 1Títulos Públicos 1.645.978.292,97 84,3% Títulos Públicos 2.063.313.041,67 100,1%

LFT 424.119.767,21 21,7% LFT 337.723.749,02 16,4%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B 695.868.716,68 33,7%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F 7.252.344,73 0,4%Operações Compromissadas 1.221.858.525,76 62,6% Operações Compromissadas 1.022.468.231,24 49,6%

Títulos Privados 305.803.923,60 15,7% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB 58.457.761,82 3,0% CDB ‐ 0,0%DPGE 59.295.542,88 3,0% CCB ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória 188.050.618,90 9,6% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 3.650,39 0,0% Caixa 1.647,53 0,0%Contas a pagar ou receber (84.708,41) 0,0% Contas a pagar ou receber (1.319.814,55) ‐0,1%Patrimônio do Fundo 1.951.701.158,55 100% Patrimônio do Fundo 2.061.994.874,65 100%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 1 Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 1Títulos Públicos 5.793.420.754,56 100,0% Títulos Públicos 1.936.197.286,32 100,0%

LFT 10.179.113,19 0,2% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 5.590.534.741,70 96,5% NTN ‐ B 1.856.471.468,78 95,9%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 192.706.899,67 3,3% Operações Compromissadas 79.725.817,54 4,1%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 622,51 0,0% Caixa 363,32 0,0%Contas a pagar ou receber (248.740,88) 0,0% Contas a pagar ou receber (80.954,32) 0,0%Patrimônio do Fundo 5.793.172.636,19 100% Patrimônio do Fundo 1.936.116.695,32 100%




Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 1 Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 1Títulos Públicos 145.139.622,85 100,1% Títulos Públicos ‐ 0,0%

LFT 17.111.527,34 11,8% LFT ‐ 0,0%LTN 41.237.138,21 28,4% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F 39.531.071,50 27,3% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 47.259.885,80 32,6% Operações Compromissadas ‐ 0,0%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória e LF ‐ 0,0% LF e Outros ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos 3.309.811.599,49 100,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 1.381,58 0,0% Caixa ‐ 0,0%Contas a pagar ou receber (134.722,01) ‐0,1% Contas a pagar ou receber (87.108,59) 0,0%Patrimônio do Fundo 145.006.282,42 100% Patrimônio do Fundo 3.309.724.490,90 100%

Caixa Master Brasil IMA‐B (FI do Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B) 1 BB FIC Administrativo Supremo 1Títulos Públicos 2.485.153.341,62 72,9% Títulos Públicos ‐ 0,0%

LFT 1.716.766,57 0,1% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 2.458.376.019,70 72,1% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 25.060.555,35 0,7% Operações Compromissadas ‐ 0,0%

Títulos Privados 869.167.280,74 25,5% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB 49.403.251,20 1,4% CDB/RDB ‐ 0,0%DPGE 136.226.549,00 4,0% DPGE ‐ 0,0%LF 280.573.093,34 8,2% Debêntures ‐ 0,0%Debêntures 402.964.387,20 11,8% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos 56.664.207,90 1,7% Cotas de Fundos 29.236.913.451,96 100,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 2.056,19 0,0% Caixa 80,07 0,0%Contas a pagar ou receber (82.039,46) 0,0% Contas a pagar ou receber (7.391.257,60) 0,0%Patrimônio do Fundo 3.410.904.846,99 100% Patrimônio do Fundo 29.229.522.274,43 100%




BB Top Curto Prazo (FI do BB FIC Administrativo Supremo) 1Títulos Públicos 54.778.412.844,94 100,0%

LFT 1.344.016.201,85 2,5%LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 53.434.396.643,09 97,5%

Títulos Privados ‐ 0,0%CDB/RDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0%Caixa 10.991,27 0,0%Contas a pagar ou receber (154.919,78) 0,0%Patrimônio do Fundo 54.778.268.916,43 100%


CONSOLIDAÇÃO DOS ATIVOS

ATIVOS Títulos Públicos Títulos Privados Cotas de Fundos Ações Caixa Outros TOTAL

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 3.390,12 3.699.945,42 801.007,18 ‐ 1,66 (5.375,22) 4.498.969,16

BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa 736.188,32 322.303,98 16.365,02 ‐ 0,24 10,48 1.074.868,04

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C 10.585.473,82 ‐ ‐ ‐ 19,83 (83,29) 10.585.410,37

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B 12.296.075,74 799.721,57 ‐ ‐ 18,20 (186,64) 13.095.628,86

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 1.841.004,13 ‐ ‐ ‐ 0,39 (19,29) 1.840.985,23

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ 9.114.818,67 ‐ ‐ ‐ 9,25 (91,27) 9.114.736,64

Caixa Brasil Disponibilidades 2.907.602,89 ‐ ‐ ‐ 197,22 (485,86) 2.907.314,25

Caixa Brasil Referenciado 231.246,20 42.962,90 ‐ ‐ 0,51 (11,90) 274.197,71

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 11.760.348,33 ‐ ‐ ‐ 9,39 (7.522,60) 11.752.835,12

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 15.119.696,27 ‐ ‐ ‐ 1,62 (649,17) 15.119.048,73

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 152.426,38 ‐ ‐ ‐ 0,03 (6,37) 152.420,04

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 3.748.002,16 ‐ ‐ ‐ 35,68 (3.478,98) 3.744.558,85

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 9.173.142,53 3.208.250,86 209.157,66 ‐ 7,59 (634,18) 12.589.924,46

BB FIC Administrativo Supremo 163.778,00 ‐ ‐ ‐ 0,03 (41,87) 163.736,17

Caixa (Disponibilidades) ‐ ‐ ‐ ‐ 12.177,15 ‐ 12.177,15

TOTAL (em Reais) 77.833.193,56 8.073.184,73 1.026.529,86 ‐ 12.478,80 (18.576,16) 86.926.810,78

Títulos Públicos89,5%

Distribuição da Carteira Consolidada (Títulos Públicos)Distribuição da Carteira Consolidada

Títulos Privados 9,3%

Cotas de Fundos 1,2%

Ações 0,0%

Caixa 0,0%

Outros 0,0%

LFT 5,7%

LTN 4,8%

NTN‐B 62,8%

NTN‐F 2,6%

Comp. (TP)13,5%


TEXTO DE ECONOMIA MENSAL

Os Comentários do Mês, elaborados pela equipe deEconomia da SMI Consultoria de Investimentos, sepropõem a descrever e interpretar os eventosmacroeconômicos brasileiros e mundiais, com oobjetivo de maximizar os resultados da carteira deinvestimentos do RPPS.

COMENTÁRIOS DO MÊS

Análise Macroeconômica

Nos Estados Unidos o destaque do mês de agosto foi a mudança na estimativa decrescimento da economia no segundo trimestre de 2013. A inclusão de novasinformações levou à revisão do crescimento inicialmente calculado de 1,7% para 2,5%,na comparação com o mesmo período do ano anterior. Este resultado reforça apossibilidade do Federal Reserve iniciar o programa de redução dos estímulosmonetários ainda no mês de setembro. Nossa visão é baseada no fato de que em suaúltima apresentação, o Federal Reserve deixou claro que possui alguns gatilhos pararetirada dos estímulos monetários, tais como a taxa de desemprego em 7,0% e a inflaçãoem 2,0%. Atualmente o desemprego está em 7,3% e a inflação em 1,7%, o que coloca aretirada dos estímulos como iminente.

Na Europa boas notícias. O PIB avançou 0,3% na comparação trimestral, revertendo asequência de quedas observadas desde 2012. Em linhas gerais o crescimento foideterminado pela economia da Alemanha, mas também houve contribuição dos demaispaíses do bloco, os quais assinalaram melhores resultados em termos de crescimento.Neste caso, a recessão esperada para 2013 tende a ser menos intensa do que oinicialmente estimado.

Para o mês de setembro, o ruído político resultante da eleição na Alemanha e daindefinição sobre a situação política na Itália deve inserir alguma volatilidade, mas semmaiores efeitos sobre os mercados, que atualmente estão sob a influência positiva darecessão mais branda.

Na Ásia, a recuperação do crescimento na economia chinesa é o principal ponto do mês.O novo governo, liderado por Xi Jinping, passou a promover intervenções no ambientemicroeconômico, atuando especialmente no âmbito da produção, e em menor medida,na oferta de linhas de liquidez aos bancos – algo que havia sido suspensotemporariamente. Os indicadores antecedentes de atividade industrial sugerem que ocrescimento do país assumiu trajetória estável.

No Japão, após o resultado do PIB no segundo trimestre, as intenções relacionadas aoaumento de impostos sobre o consumo - sinalizando algum equilíbrio fiscal do Governo -foram abandonadas. Enquanto não houver sinais robustos de que a deflação está sendosuperada, a estratégia de aumento do balanço do banco central japonês será mantidaatravés da compra de títulos e do aumento da quantidade de moeda em circulação.

Na economia brasileira o destaque do mês de agosto é o PIB. O crescimento do país no

segundo trimestre foi de 1,5% em relação ao primeiro trimestre de 2013, e 3,3% emrelação ao mesmo período do ano passado. O destaque no resultado foi a agricultura,com avanço de 3,9%, seguida dos investimentos, que assinalaram variação de 3,6%.Todavia, o bom resultado não deve se repetir no terceiro trimestre, ao passo que osindicadores antecedentes sugerem uma parada brusca na atividade.

De toda a forma, o trabalho do Banco Central para contenção da inflação ficará maistranquilo, posto que as projeções na pesquisa FOCUS para o crescimento do PIB em2013 e 2014 estão em 2,32% e 2,30%, respectivamente, sugerindo, portanto, que aeconomia avança abaixo do seu crescimento potencial, o que eleva os efeitos da políticamonetária. A inflação em 12 meses permanece acima do centro da meta, embora tenharetrocedido para um patamar inferior ao teto da meta de inflação. A má notícia, emboranão seja surpresa, vem do lado fiscal. O desempenho das contas públicas sob a ótica dodéficit primário está abaixo não só do que seria julgado ideal pelos analistas (3,1% desuperávit primário), mas também inferior à meta divulgada pelo Ministro da Fazenda, de2,3% do PIB.

A taxa de câmbio também foi um dos principais assuntos do mês de agosto, devendorepetir a forte audiência em setembro. Ao longo de duas semanas assistimos a mais umaultrapassagem clássica, onde o real se desvalorizou contra o dólar, motivado por fatoresinternos, diretamente ligados à piora em nosso balanço de pagamentos, e a fatoresexternos determinados pela redução da liquidez internacional, especialmente a ação doFederal Reserve. Nossas estimativas colocam o dólar em R$ 2,35/US$ ao final de 2013 eR$ 2,40/US$ ao final de 2014.

As intervenções do Banco Central devem reduzir a volatilidade da taxa de câmbio, masnão vão alterar a direção do movimento no sentido da valorização do dólar frente aoreal.

Renda Fixa

No segmento de renda fixa, o setor externo continuou gerando grande pressão deelevação na curva de juros futuros. O nervosismo no mercado de câmbio só arrefeceuapós o anúncio pelo Banco Central de leilões diários de swap cambial de dólar, queproveu a liquidez necessária para este mercado. No entanto, o resultado do mês foi demais desvalorização nos títulos prefixados e nos indexados à inflação. O mês tambémteve mais um encontro do Copom, que resultou na elevação da meta da Selic para 9% aoano, em linha com nossa expectativa. No entanto, para as próximas reuniões, revisamosnossa expectativa para o fim deste ciclo de alta para 9,75% ao ano, por conta da


COMENTÁRIOS DO MÊS

negativa da desvalorização do real na inflação.

Assim, durante o mês de agosto, o IMA-B, subíndice da família IMA que expressa arentabilidade dos ativos atrelados à inflação (NTNs-B), assinalou variação de -2,61% nomês. O IMA-B 5, subíndice que expressa a variação dos títulos com vencimento emmenos de 5 anos, assinalou variação de -0,44% no mês, enquanto o IMA B 5+, subíndiceque expressa a variação dos títulos longos (com cinco anos ou mais), assinalou variaçãode -3,88%.

O IRF-M, subíndice da família IMA que expressa o retorno dos ativos prefixados (LTNs eNTNs-F), assinalou variação de -1,09% no mês. O IRF-M 1, subíndice que expressa avariação dos títulos prefixados com menos de um ano, assinalou variação de 0,45%, aopasso que o IRF-M 1+ assinalou variação de -1,86%.

O IMA Geral, índice construído pela média ponderada dos subíndices da família IMA,assinalou variação de -1,27 % no mês de agosto de 2013.

Por fim, o CDI (Certificado de Depósito Interbancário) assinalou variação de 0,69% nomês de agosto.

Renda Variável

Agosto foi o mês de as empresas mais líquidas performarem acima do índice, umararidade nos últimos tempos. Os destaques do mês ficaram concentrados basicamentenas ações de empresas produtoras de commodities, que tiveram desempenho muitoacima do Ibovespa. O noticiário sobre o anúncio da redução dos estímulos na economiaamericana prevaleceu em todo o mês, gerando grande volatilidade. Outro pontofundamental foi a deterioração na taxa de câmbio, que apesar de esperada, surpreendeuna intensidade. Setores que poderiam se beneficiar desse movimento captaram osganhos rapidamente. Outros pontos foram os rumores de aumento dos preços decombustíveis, e a China apresentando resultados um pouco melhores na sua economia –tais pontos impactaram positivamente nas ações da Petrobrás. Nos últimos dias do mês,com os problemas oriundos da Síria, o índice acabou reduzindo parte do ganhoacumulado (no mês chegou a superar os 52.000 mil pontos) e fechou com 3,68% de alta,aos 49.900 pontos, acumulando dois meses de alta consecutivos, algo que não ocorriadesde fevereiro deste ano.


EXTRATOS BANCÁRIOS

Em anexo, os extratos bancários com base noultimo dia útil do mês, conciliados com os controlesda SMI Consultoria de Investimentos.

r de g investimentos agosto - 2013 · retorno da carteira por ativo (em reais) 1º semestre julho...

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