operações de crédito, spread bancário e taxa selic' · 2009. 10. 21. · de confiança do...
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12 de Março de 2009
AUDIÊNCIA PÚBLICA
“OPERAÇÕES DE CRÉDITO, SPREAD BANCÁRIO E TAXA SELIC”
Luiz Guilherme Schymura
IntroduIntroduççãoão
•Índice de Confiança do Consumidor (ICC)
• Nível de Utilização da Capacidade Instalada da Indústria (NUCI)
• Câmbio X Inflação
ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR (ICC)
20
40
60
80
100
120
140
fev/79
fev/80
fev/81
fev/82
fev/83
fev/84
fev/85
fev/86
fev/87
fev/88
fev/89
fev/90
fev/91
fev/92
fev/93
fev/94
fev/95
fev/96
fev/97
fev/98
fev/99
fev/00
fev/01
fev/02
fev/03
fev/04
fev/05
fev/06
fev/07
fev/08
fev/09
Índice de Co
nfiança do
Con
sumidor (E
xpectativas)
‐12
‐10
‐8
‐6
‐4
‐2
0
2
4
6
8
10
12
Variação Pe
rcen
tual do PIB Trim
estral (A
nualizad
a)
Estados Unidos: ConfianEstados Unidos: Confiançça do Consumidor e PIBa do Consumidor e PIB
Fonte: The Conference Board e Bureau of Economic Statistics
Índice de
Confiança do
Consumidor
(Expectativas)
20
40
60
80
100
120
140
fev/79
fev/80
fev/81
fev/82
fev/83
fev/84
fev/85
fev/86
fev/87
fev/88
fev/89
fev/90
fev/91
fev/92
fev/93
fev/94
fev/95
fev/96
fev/97
fev/98
fev/99
fev/00
fev/01
fev/02
fev/03
fev/04
fev/05
fev/06
fev/07
fev/08
fev/09
Índice de Co
nfiança do
Con
sumidor (E
xpectativas)
‐12
‐10
‐8
‐6
‐4
‐2
0
2
4
6
8
10
12
Variação Pe
rcen
tual do PIB Trim
estral (A
nualizad
a)
Fonte: The Conference Board e Bureau of Economic Statistics
Estados Unidos: ConfianEstados Unidos: Confiançça do Consumidor e PIBa do Consumidor e PIB
Índice de
Confiança do
Consumidor
(Expectativas)
Variação Percentual
do PIB no Trimestre
(Anualizada)
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
set/05out/05nov/05dez/05jan/06fev/06mar/06
abr/06mai/06
jun/06jul/06ago/06set/06out/06nov/06dez/06jan/07fev/07mar/07
abr/07mai/07
jun/07jul/07ago/07set/07out/07nov/07dez/07jan/08fev/08mar/08
abr/08mai/08
jun/08jul/08ago/08set/08out/08nov/08dez/08jan/09fev/09
Índice de Co
nfiança do
Con
sumidor
set/2005 = 101,9
mai/2006 = 104,0
dez/2007 = 116,6
ago/2008 = 108,4
fev/2009 = 91,6
Média 2005‐2008 = 108,1
jan/2009 = 93,2
Fonte: IBRE/FGV
Brasil: ICCBrasil: ICC
Índice de
Confiança do
Consumidor
0
20
40
60
80
100
120
140
set/05out/05nov/05dez/05jan/06fev/06mar/06
abr/06mai/06
jun/06jul/06ago/06set/06out/06nov/06dez/06jan/07fev/07mar/07
abr/07mai/07
jun/07jul/07ago/07set/07out/07nov/07dez/07jan/08fev/08mar/08
abr/08mai/08
jun/08jul/08ago/08set/08out/08nov/08dez/08jan/09fev/09
Índice de Co
nfiança do
Con
sumidor (P
adronizado
set/200
5 = 10
0)
Fonte: IBRE/FGV, The Conference Board e Outros
ComparaComparaçções Internacionais: ICCões Internacionais: ICC
Brasil
Estados Unidos
Europa
Argentina
NÍVEL DE UTILIZAÇÃO DA CAPACIDADE INSTALADA DA INDÚSTRIA (NUCI)
60
65
70
75
80
85
90
95
100
fev/80
fev/81
fev/82
fev/83
fev/84
fev/85
fev/86
fev/87
fev/88
fev/89
fev/90
fev/91
fev/92
fev/93
fev/94
fev/95
fev/96
fev/97
fev/98
fev/99
fev/00
fev/01
fev/02
fev/03
fev/04
fev/05
fev/06
fev/07
fev/08
fev/09Nível de Utilização
da Ca
pacida
de In
stalad
a (%
)
Média 2001‐2008 = 82,6
jun/2008 = 86,7
fev/2009 = 77,6Média 1980‐2008 = 80,0
Fonte: IBRE/FGV (Sondagem Industrial)
Brasil: UtilizaBrasil: Utilizaçção da Capacidade Instaladaão da Capacidade Instalada
Nível de
Utilização da
Capacidade
Instalada
DESVALORIZAÇÃO CAMBIAL E REPASSE PARA A INFLAÇÃO
Taxa de CâmbioTaxa de Câmbio
Fonte: Banco Central do Brasil
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66 71 76 81 86 91 96 101 106 111 116 121 126
Dias Úteis
Desvalorização Ca
mbial Acumulad
a
12/01/1999
Fonte: Banco Central do Brasil
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66 71 76 81 86 91 96 101 106 111 116 121 126
Dias Úteis
Desvalorização Ca
mbial Acumulad
a
12/01/1999 30/04/2002
Taxa de CâmbioTaxa de Câmbio
Fonte: Banco Central do Brasil
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66 71 76 81 86 91 96 101 106 111 116 121 126
Dias Úteis
Desvalorização Ca
mbial Acumulad
a
12/01/1999 30/04/2002 31/08/2008
Taxa de CâmbioTaxa de Câmbio
InflaInflaçção (IGPão (IGP--DI)DI)
Fonte: IBRE/FGV
jan/1999
‐5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
1 2 3 4 5 6 7
Meses
Infla
ção Acumulad
a (%
)
10,20%
Fonte: IBRE/FGV
InflaInflaçção (IGPão (IGP--DI)DI)
jan/1999 mai/2002
‐5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
1 2 3 4 5 6 7
Meses
Infla
ção Acumulad
a (%
)
21,65%
10,20%
Fonte: IBRE/FGV
InflaInflaçção (IGPão (IGP--DI)DI)
jan/1999 mai/2002 ago/2008
‐5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
1 2 3 4 5 6 7
Meses
Infla
ção Acumulad
a (%
)
21,65%
10,20%
0,58%
150
200
250
300
350
400
450
500
550
1 2 3 4 5 6 7
Meses
Índice de Preços das Com
mod
ities
PrePreçço das Commoditieso das Commodities
Fonte: Commodity Research
Bureau (Continuous
Commodity Index)
Queda de 32%
no Preço das
Commodities
jan/1999 mai/2002 ago/2008
ComentComentáários Finaisrios Finais
• O Índice de Confiança do Consumidor (ICC) indica que o Brasil foi afetado pela crise, mas com intensidade menor do que outros países.
• Sob a ótica do consumidor brasileiro não há
sinais de melhora no curto prazo.
• A indústria está
trabalhando com o nível de utilização da sua capacidade instalada abaixo da média histórica.
• A desvalorização da taxa de câmbio não compromete o controle dainflação.