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O MERCADO LIVRE DE ENERGIA

ELÉTRICA

AMBIENTES DE CONTRATAÇÃO: LIVRE (ACL) OU REGULADA (ACR)

DESVERTICALIZAÇÃO DAS ATIVIDADES DO SETOR: GERADORES,

TRANSMISSORES, DISTRIBUIDORES E COMERCIALIZADORES DE ENERGIA ELÉTRICA

SEPARAÇÃO DAS TARIFAS NAS COMPONENTES “ENERGIA” E “FIO”

DISTRIBUIDORES/TRANSMISSORES: PRESTADORES DE SERVIÇO DE TRANSPORTE DE ENERGIA (TRANSMISSÃO/DISTRIBUIÇÃO/CONEXÃO)

LIQUIDAÇÃO FINANCEIRA DAS DIFERENÇAS ENTRE MONTANTES

CONTRATADOS BILATERALMENTE E VERIFICADOS – CÂMARA DE COMERCIALIZAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA;

CUSTO MARGINAL DE OPERAÇÃO - CMO - COMO BASE PARA O PREÇO DE

LIQUIDAÇÃO DE DIFERENÇAS – PLD

EXIGÊNCIA DE CONTRATAÇÃO DE 100% DA DEMANDA POR ENERGIA

ELÉTRICA

O MODELO SETORIAL | PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS

Regulamentação Mínima Competição

Forte

Regulamentação

Monopólio

Natural

Regulamentação Mínima Competição

G T D C

O AMBIENTE DE CONTRATAÇÃO LIVRE

CONCESSIONÁRIOS E PERMISSIONÁRIOS DE DISTRIBUIÇÃO Provêem os serviços de transporte: distribuição e conexão

CONCESSIONÁRIOS DE TRANSMISSÃO

Provêem os serviços de transmissão e conexão

AGENTES DE GERAÇÃO Podem vender (quase) livremente aos mercado regulado ou livre

CONSUMIDORES

Respeitados limites de tensão e potência, podem optar pelo seu fornecedor de energia

COMERCIALIZADORES Não detêm ativos de geração , transporte ou consumo - atuam somente na compra, venda e representação de transações de energia

OS AGENTES DO SETOR ELÉTRICO





CONSUMIDORES




CONCESSIONÁRIOS E PERMISSIONÁRIOS DE DISTRIBUIÇÃO





CONSUMIDORES




CONCESSIONÁRIOS E PERMISSIONÁRIOS DE TRANSMISSÃO





CONSUMIDORES




AGENTES DE GERAÇÃO

9

Quanto ao tipo:

Autoprodutor (com ou sem comerc. Excedentes) Produtor Independente

Serviço Público

Quanto à fonte de geração:

UHE PCH/CGH

UTE UTN

Solar Eólica

Biomassa

AGENTES DE GERAÇÃO | QUEM SÃO

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Podem vender:

ao pool (ambiente de contratação regulada) a consumidores livres

a comercializadores a distribuidores ( Geração Distribuída)

a outros geradores ao PROINFA

Mecanismo de Realocação de Energia (MRE, para rateio dos

riscos hidrológicos, opcional para PCHs e obrigatório para UHEs.

Geração termelétrica ≥ 50 MW: sujeitos ao despacho centralizado pelo ONS

AGENTES DE GERAÇÃO | COMO PODEM ATUAR

11

80% TUSDg 80% TUSDc

INCENTIVOS A GERADORES

50% TUSDg

12

NOVIDADE: MP 579 determina que geradores de serviço público com concessão renovada a partir de set/12 devem vender a totalidade de sua garantia física ao mercado regulado

AGENTES DE GERAÇÃO | COMO PODEM ATUAR

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AGENTE DE GERAÇÃO

GERAÇÃO MEDIDA

MRE ENERGIA

REALOCADA

CONTRATOS DE COMPRA

MWh

CONTRATOS DE VENDA

- SOBRAS OU DÉFICITS

($ PLD)

- PENALIDADES

-

AGENTES DE GERAÇÃO | CONTABILIZAÇÃO NA CCEE

+ +

+

GF

+





CONSUMIDORES




CONSUMIDORES LIVRES

CONSUMIDOR LIVRE | RELACIONAMENTO

Res

po

nsa

bili

dad

es d

o

ge

rad

or

Res

po

nsa

bili

dad

es d

o

con

sum

ido

r

Redes de transmissão

Redes de Transmissão e distribuição

Centro de gravidade CCEE

CONSUMIDORES LIVRES NO ACL

CONSUMIDOR LIVRE | REQUISITOS

Demanda Contratada

Consumidor Conexão

Alta Tensão Fontes

De Energia

≥ 3.000 kw Livre ≥ 69 kv

após jul 95 Qualquer

Livre Especial

≥ 500 kw

≥ 500 kw

Incentivada mesmo CNPJ

áreas contíguas

Qualquer

M

Consumidor Livre | Contratos

CCVE = CONTRATO DE COMPRA E VENDA DE ENERGIA {CONTRATO FINANCEIRO}

CCD = CONTRATO CONEXÃO SISTEMA DISTRIBUIÇÃO {CONTRATO SEM CUSTO}

CUSD = CONTRATO USO DO SISTEMA DISTRIBUIÇÃO {TARIFA REGULADA PELA ANEEL}

CGRC = CONTRATO DE GERENCIAMENTO E REPRESENTAÇÃO NA CCEE

CONSUMIDOR LIVRE | CONTRATOS

CONSUMIDOR LIVRE | CASES

FONTE DE ENERGIA UF ECONOMIA MENSAL

Consumidor Livre

Consumidor Livre Especial

Consumidor Livre Especial

Consumidor Livre

Consumidor Livre

Consumidor Livre

RS

SC

SP

RJ

RS

SP

23,63%

14,57%

17,79%

26,97%

22,50%

14,11%

20

AGENTE DE CONSUMO

CONSUMO MEDIDO

CONTRATOS DE COMPRA

MWh

• SOBRAS ($ PLD)

• DÉFICITS

(MAX[PDL,VR]

• PENALIDADE

AGENTES DE CONSUMO | CONTABILIZAÇÃO NA CCEE

+

-





CONSUMIDORES




COMERCIALIZADORES

Como gerir de forma ótima um portfolio de contratos de energia?

A INTELIGÊNCIA DE MERCADO

OS PREÇOS DA ENERGIA

A VOLATILIDADE DOS PREÇOS NO MERCADO DE CURTO PRAZO


Observe ao lado: • A linha azul mostra o PLD nos

últimos 3 anos. • Embora o PLD tenha tido picos,

ele permanece longos períodos em níveis mais baixos.

• Apenas nove meses antes do início desta série, o PLD havia atingido seu valor máximo, de R$ 689/MWh (jan/2008)

• Os preços para os negócios de curto prazo (contratos de um mês) acompanham muito de perto o PLD – diferem apenas no spread


CONTRATOS COM HORIZONTE MAIS LONGO:

• A linha roxa mostra o

comportamento dos contratos com horizonte de 1 ano;

• O preço oscila conforme o PLD, embora com amplitude muito menor

• Veja que esse preço não permanece muito tempo nos valores mínimos: a expectativa futura indica a possibilidade de elevação nos preços nos próximos meses, e isso impede o preço de cair muito últimos 3 anos.


CONTRATOS DE LONGO PRAZO:

• Finalmente, a linha verde mostra os preços dos contratos de Longo Termo (para períodos acima de 1 ano)

• Esses preços refletem muito lentamente as mudanças do PLD – são preços estruturais, que refletem os custos de geração.

• O consumidor cativo compra energia com esta filosofia: risco zero, com possibilidade zero de aproveitar condições favoráveis de curto prazo

CONTRATAÇÃO ÓTIMA

VOLTANDO AO COMPORTAMENTO DOS PREÇOS DE CURTO PRAZO... Ocorrem muitos períodos de preço reduzido. A parcela de consumo NÃO comprometida com CONTRATOS DE LONGO PRAZO pode ser atendida por CONTRATOS DE CURTO PRAZO. A QUESTÃO AGORA SE RESUME A QUANTO CONTRATAR NO LONGO PRAZO

GESTÃO DE RISCO

RISCOS DE MERCADO Podem ser IDENTIFICADOS QUANTIFICADOS MONITORADOS MITIGADOS São evitados: COM CONTRATOS DE HEDGE SAINDO DA POSIÇÃO QUANDO CONVENIENTE


ALGUNS TIPOS DE CONTRATOS DE COMPRA E VENDA CONTRATO DE LONGO PRAZO: garante-se um preço fixo para a quantidade contratada

CONTRATO DE CURTO PRAZO: a demanda exposta é coberta com contratos para o mês, permitindo aproveitar períodos de preço baixo

OPÇÃO DE COMPRA: Compra-se o direito de adquirir energia num dado

mês a um dado preço CONTRATO TIPO COLLAR: o preço praticado deve variar mês a mês com o preço de curto prazo, mas com PISO e TETO OPÇÃO DE VENDA : Compra-se o direito de vender energia num dado mês a um dado preço

O PERFIL DE RISCO

APETITE A RISCO Compradores de energia têm diferentes perfis de propensão a risco. RISCO significa a exposição a um comportamento variável dos preços – isso pode representar ganhos ou perdas. A GESTÃO CONSTANTE DA CARTEIRA é que garante que haverá mais GANHOS que PERDAS.

O PERFIL DE RISCO

RISCO ZERO: 100% contratado no LONGO PRAZO POSSIBILIDADE DE GANHO MÁXIMO: 100% contratado no CURTO PRAZO, MAS COM RISCO MUITO ALTO

GARANTIA DE GANHO SIGNIFICATIVO: COMPOSIÇÃO BASEADA NA EXPOSIÇÃO QUE O CLIENTE PODE ASSUMIR


E se vier um período de preços altos no curto prazo? Como posso me proteger? 1 - A gestão contratual deve ser permanente, porque permite antecipar o risco e sair da posição de exposição. OU 2 – Posso comprar uma “proteção”


HEDGES: CONTRATOS PARA PROTEGER UMA POSIÇÃO OPÇÃO DE COMPRA: estabelece um preço teto de compra com a contrapartida de um pagamento ao lançador da opção. CONTRATO TIPO COLLAR: estabelece piso e teto para a compra, OPÇÃO DE VENDA: “revenda” de eventuais sobras contratuais, quando há incerteza de mercado.

A GESTÃO DE RISCO

ACR & ACL

Risco x

Oportunidade

Proteção

Portfolio

Obrigada!

Regina Pimentel Gestão de Risco - Trade Energy

www.tradeenergy.com.br [email protected]

41 3091-8800

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