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XV Curso Introdução ao Mercado de Capitais “A importância dos Profissionais de Relações com Investidores” Luiz Henrique Valverde – Vice-Presidente do IBRI e Diretor de RI da Braskem www.ibri.com.br 10/09/07. Nonon no onono non onnon onon no Noonn non on ononno nonon onno. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
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XV Curso Introdução ao Mercado de Capitais“A importância dos Profissionais de
Relações com Investidores”
Luiz Henrique Valverde – Vice-Presidente do IBRI e Diretor de RI da Braskem
www.ibri.com.br 10/09/07
Combinando atividades de comunicação corporativa, finanças e marketing e fornecendo ao mercado informações relevantes e precisas sobre o desempenho da empresa, a atividade permite à companhia participar mais ativamente do processo de formação de preços de suas próprias ações, além de preservar e aprimorar sua credibilidade.
Conduzida eficientemente, RI pode, no longo prazo, contribuir para a justa precificação do valor de mercado da companhia, enquanto reduz seus custos de capital.
O público alvo do profissional de RI é o mercado financeiro.
RI é uma atividade estratégica destinada a estreitar o relacionamento entre a companhia aberta e os seus
investidores atuais e potenciais.
RI é uma atividade estratégica destinada a estreitar o relacionamento entre a companhia aberta e os seus
investidores atuais e potenciais.
O que é Relações com Investidores (RI)?
O que é Relações com Investidores (RI)?
Estabelecer relacionamento com o Mercado de Capitais, mantendo-o adequadamente informado sobre a empresa, e vice-versa, bem como disponibilizar soluções que permitam atingir:
a atribuição de um preço de mercado justo para as ações e títulos da companhia, que reflita o valor dos seus ativos e a sua expectativa futura de resultados e do seu fluxo de caixa;
a redução da percepção de risco da empresa e conseqüente redução do seu custo de capital ;
Desenvolver e implementar estratégias adequadas, voltadas para o aumento da liquidez das ações da companhia, mesmo em condições de mercado adversas.
Valor deMercado
Potencial deCriação de
Valor
Valor Justo
A criação de valor está associada à percepção do mercado em relação às expectativas de resultados futuros da Companhia
Relações com Investidores – Negócio
Planejar, propor e implementar estratégia de Relações com Investidores com o objetivo de manter o Mercado de Capitais adequadamente informado sobre a Companhia, e vice-versa, de forma a atingir-se o preço justo para o valor dos seus ativos de renda variável e de renda fixa.
O que é Relações com Investidores (RI)?
Transparência: mais do que a obrigação de informar, é o desejo de informar. Entendida como a capacidade de gerar informações qualificadas acerca do desempenho da companhia, assim como de sinalizar as principais tendências do comportamento futuro do mercado e da empresa;
Eqüidade: é o tratamento justo e igualitário de todos os grupos minoritários, incluindo nesse grupo os acionistas da empresa, os seus colaboradores, clientes, fornecedores ou credores;
O principal ativo de um profissional de RI é a sua credibilidade junto aos agentes do mercado de capitais.
RI: Princípios básicos
Finanças Comunicação
Marketing
Companhias
Relações com
Investidores
Comunidade Financeira
Atividades desenvolvidas:
O RI é a voz do mercado dentro da empresa e a voz da empresa no mercado de capitais.
RI: Forte Interação com o Mercado
• Investidores Institucionais• Fundos de Pensão
• Fundos de Investimento (“Assets”)
• Fundos de “Hedge”
• Investidores Individuais
• Investidores Institucionais• Fundos de Pensão
• Fundos de Investimento (“Assets”)
• Fundos de “Hedge”
• Investidores Individuais
“EQUITY”“EQUITY” DÍVIDADÍVIDA
• “Bondholders” no mercado externo
• Investidores em debêntures e
outros instrumentos de renda fixa
• “Bondholders” no mercado externo
• Investidores em debêntures e
outros instrumentos de renda fixa
Públicos diferentes, demandas diferentes
• Analistas de Bancos e de Corretoras
• Analistas e Gestores de Fundos de Investimentos
Buy-side
Sell-side
RI: Os principais interlocutores
• Importância crescente no mercado de capitais
Individual
• Universidades, Mídia, Público Interno e Instituições de Mercado
Outros
RI: O que informar obrigatória e espontaneamente
Informações Obrigatórias: São aquelas exigidas pela Instrução CVM de nº 202 e pelo Securities Act de 1934 (Legislação Americana).
Correspondem ao estritamente necessário para atualização do registro da Companhia junto aos órgãos reguladores. Há dois tipos de informações obrigatórias: as de natureza periódica e as de natureza eventual:
Informações Espontâneas: São todas as demais. Quando bem divulgadas, constituem-se em elemento diferenciador entre as empresas de Capital Aberto, no seu relacionamento com o mercado.
• Periódicas:No mercado brasileiro: Informações Trimestrais – ITR´s (prazo de 45 dias após o encerramento do trimestre), IAN, DFP, Atas de Assembléias Gerais Ordinárias, etc.No mercado americano: 20-F, 6-K´s, etc.
• Eventuais:A sua divulgação deve ser imediata – Editais / Avisos aos Acionistas, Atas de Assembléias Gerais Extraordinárias, Mudanças de Auditores Independentes, Acordos de Acionistas, Comunicados, Fatos Relevantes, etc. Todas as informações devem ser informadas tanto ao mercado brasileiro como ao mercado norte-americano.
RI: A negociação das ações de companhias abertas
• De acordo com a instrução CVM 358: Os Administradores, os Conselheiros Fiscais, os membros de Órgão com Funções Técnicas ou Consultivas da Companhia deverão comunicar informações sobre todas as negociações que realizarem com Valores Mobiliários de emissão da Companhia, ou ainda com valores mobiliários de emissão de sociedades controladas ou controladoras, de que sejam titulares eles próprios ou as Pessoas Ligadas a eles, bem como as alterações em suas posições.
• A comunicação deverá ser encaminhada à CVM contendo, no mínimo, as seguintes informações:
. Nome e qualificação do comunicante, indicando o número de inscrição no Cadastro Nacional de Pessoas Jurídicas ou no Cadastro de Pessoas Físicas;
. Quantidade, por espécie e classe, no caso de ações, e demais características no caso de outros valores mobiliários, além da identificação da companhia emissora; e
. Forma, preço e data das transações.
Desenvolvimento interno da Cultura de Companhia Aberta;
Divulgação de informações Obrigatórias e Eventuais;
Relacionamento com Órgãos Reguladores e Bolsas de Valores;
Atendimento aos analistas (sell-side, dívida e buy-side);
Acompanhamento das Avaliações feitas sobre a Companhia;
Reuniões em grupo e “One-on-One meetings”;
Participação em conferências e apresentações em geral;
Confecção de earnings-releases;
RI: Principais atividades
Realização de “Conference Calls” com transmissão via Internet;
Gestão da Homepage de RI;
Apoio/Informações a acionistas e investidores individuais;
Confecção de relatórios internos - feedback p/a Diretoria Executiva;
Público interno: Relacionamento com outras áreas da Companhia (controladoria, financeiro, jurídico, planejamento estratégico, comunicação interna e assessoria de imprensa);
Relacionamento com a Imprensa especializada;
Acompanhamento das condições de negociação dos valores mobiliários da companhia (volatilidade do preço, negociabilidade entre outros);
Levantamentos de “Inteligência de Mercado”.
RI: Principais Atividades
Acompanhamento da evolução do mercado de capitais e dos seus principais agentes;
Acompanhamento da performance das ações de peer companies;
Análise e divulgação interna das informações dos relatórios de mercado;
Mapeamento da movimentação da base acionária;• Estudos e levantamentos sobre as empresas pares
a nível local e global (Targeting).
RI: Inteligência de mercado
Bloomberg ECONOMÁTICA
BROADCAST ReutersCRM
RI: Cobertura dos analistas do sell-side
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Relatórios dos analistas influenciam decisões de investimento e contribuem para a formação da imagem da empresa
• Disponibilidade de Base de Dados Contábeis de forma abrangente, consistente e sempre atualizada, dentro dos prazos requeridos, para o cumprimento do calendário de eventos pré-estabelecido;
• Conquista do Público Interno, de forma a ter garantido o acesso às informações contábeis, financeiras e estratégicas;
• Disponibilidade de recursos humanos, de treinamento e de equipamentos adequados;
• Suporte legal pleno e adequado, no que se refere a Lei das S/A, BOVESPA e CVM, bem como a questões legais nos EUA (SEC e NYSE);
RI: Fatores Críticos
“A chave para atrair e manter investidores é a demonstração diária da dedicação da
empresa em manter seus acionistas existentes e potenciais bem informados”
Relações com Investidores: Em resumo ...
Há algum tempo atrás….
ROE
Variação do Lucro Líquido
Variação do Patrimônio Líquido
Eficiência Operacional
Lucro por Ação
Valor de Mercado
Múltiplos
Dividendos
…Atualmente…
Conselheiros IndependentesNíveis de Governança Corporativa BOVESPA
Conselho FiscalTag Along
Comitês de apoio ao Conselho de AdministraçãoADR Nível III
Sarbanes-Oxley
…pronto para o futuro!
Dimensão Econômica
DimensãoAmbiental
Dimensão Social Sustentabilidade
Cidadania Corporativa
Responsabilidade social
Eqüidade
Conservar e reciclar recursos (Eco-eficiência)
Reduzir desperdícios
Minimizar impactos ambientais
Performance Financeira
Criação de Valor
Perpetuidade
Competitividade
Sustentabilidade
O IBRI - Instituto Brasileiro de Relações com Investidores - é uma associação de direito privado, sem fins lucrativos, fundada em 05/06/1997
O IBRI foi fundado há 10 anos...
...e desempenha uma importante Missão
Contribuir para o crescimento e valorização da função e do profissional
de Relações com Investidores.
Criar valor para os associados, através de ações voltadas à formação de profissionais e fortalecimento da
função.
Conselho de Administração
Diretoria Executiva
Conselho Fiscal
Comissão Técnica Comissão de Divulgação
Órgãos e Comissões do IBRI:
Vice-Presidências – SP/RJ/MG
4 Diretorias Específicas
Estrutura do IBRI
Comissão Internacional
Comitê de Ética
Com.Novos Associados
Comissões Externas (CVM, Bovespa, etc.)
Com Desenv.Profissional Comissão Sustentabilidade
O IBRI possui um quadro crescente de associados...
Quantidade de Associados
365
286
115
0
100
200
300
400
1997 20051999 2001 2003 2007
... e está presente em todas as regiões do país
Distribuição Geográfica
11%
9%
10%5%
65%
SP RJ MG Sul Outros
Realizações do IBRI
Encontro Nacional de Relações com Investidores e Mercado de Capitais: Realizado anualmente, é o maior evento no âmbito
do setor na América Latina. 9ª Edição em 2007;Encontros Informais:
Estimular a convivência e troca de idéias da comunidade de RI;
Seminários e Cursos: mais de 90 realizações envolvendo a participação
de mais de 10.000 participantes;Coordenação do CODIM (Comitê de Orientação
para Divulgação de Informações ao Mercado), em conjunto com a Apimec
Realizações do IBRI
Eventos Internacionais “Brazil Day” em Nova Iorque – caminha para 4ª edição “Tarde de Brasil en Latibex” (Madrid): 2ª edição em 2006.
MBA de RI em conjunto com a Fipecafi/USP: Pioneiro na América Latina. Em 2007 foi iniciada a 7ª
Turma.Pesquisas e Enquetes sobre RIEspaço na Mídia:
Coluna Institucional em Jornal de Finanças e Espaço para publicação de artigos de profissionais de RI em revistas especializadas.
Representatividade
• Das empresas de capital aberto, cerca de 110 possuem seus profissionais de RI associados ao Instituto.
• Cerca de 92% da capitalização de mercado (Ibovespa).
• Além desse público, cerca de 40 empresas possuem representantes no Instituto, entre entidades, corretoras, bancos de investimento, editoras e consultorias.
Principais Convênios
IBRI / CVM Comitê de Educação da CVM
IBRI / Bovespa Guia do Profissional de RI
IBRI / Fipecafi-USPMBA de RI
IBRI / Instituto ChiavenatoDivulgação Acadêmica de RI
IBRI / Pinheiro Neto Advogados Boletim Jurídico
Associado ao IIRF – International Investor Relations Federation
Coluna e artigo no jornal “Valor Econômico” e “Mesa Redonda” na revista “Investidor Institucional”
Revista RI
IBRI News
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XV Curso Introdução ao Mercado de Capitais“A importância dos Profissionais de
Relações com Investidores”
Luiz Henrique Valverde – Vice-Presidente do IBRI e Diretor de RI da Braskem
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