InformatIvo Do InstItuto BrasIleIro De executIvos De fInanças ano 16 | nº 35 | outuBro, novemBro e DezemBro De 2008InformatIvo Do InstItuto BrasIleIro De executIvos De fInanças

DESTAQUE HOMENAGEM

Diretoria do Ibef- ES participa de painel na Expo Money Pág . 3

O diretor da Chocolates Garoto, Fausto Costa, recebe o Prêmio Equilibrista 2008 encarte especial

Presidente do SINDUSCON destaca em almoço-palestra que o mercado da construção no Estado está aquecido e que vai continuar representativo no crescimento do Espírito Santo

Setor da construção civil capixaba continua aquecido

“O setor da Construção Civil e o momento do Espírito Santo”. Esse foi o tema do almoço-pa-

lestra promovido pela diretoria do Insti-tuto Brasileiro de Executivos de Finanças no dia 31 de outubro.

A temática do encontro foi abordado pelo presidente do Sindicato da Indústria da Construção Civil (SINDUSCON-ES), Aristóteles Passos Costa Neto. Na ocasião, Aristóteles apresentou dados que apontam que o setor de construção civil capixaba, que envolve obras públicas e privadas contribui com 10% do PIB estadual e movi-menta cerca de R$ 2,8 bilhões por ano.

O evento patrocinado pela Caixa reuniu autoridades e empresários do setor da construção civil capixaba. Págs. 4 e 5

Com o tema “Perspectivas para 2009: Brasil, Economia e Mercados no novo contexto mundial”, o sócio da Modal Asset Management, Alexandre Póvoa, realizou uma palestra durante café da manhã que o Ibef-ES promoveu no Radisson Hotel. Págs. 6 e 7

Perspectivas para 2009

ano 16 nº 35 outuBro, novemBro e DezemBro De 2008

antonio carlos ferreira, o deputado federal lelo coimbra, Denise Gazzinelli e o palestrante aristóteles Passos costa neto

os executivos da modal asset management eduardo roche, Ivo chermont, renata costa, eudes de orleans e Bragança e o palestrante alexandre Póvoa

INFORMATIVO DOINSTITUTO BRASIlEIRO DE ExEcUTIVOS DE FINANçASAv. Nossa Senhora dos Navegantes, 755Edifício Palácio da Praia, sala 607Cep 29050-335Enseada do Suá – Vitória – ESTelefax: (27) 3227-7825E-mail: Ibefes@Ibefes.org.brSite: www.Ibefes.org.br

Diretoria Do ibef – eSPreSiDente:Denise de Moura Cadete Gazzinelli Cruz

1º Vice-PreSiDente:Tércio Luiz Tavares Pascoal

Vice-PreSiDente De DeSenVolVimento inStitucional: Geraldo de Aquino Carneiro Júnior

Vice-PreSiDente De aDminiStração e finançaS: Juracy Spagnol

Vice-PreSiDente técnico:José Márcio Soares de Barros

Vice-PreSiDente comercial:Carlos Canelas Magalhães

conSelho conSultiVo:Evandro Barreira Milet - 2005/2007Otacílio Pedrinha de Azevedo - 2001/2005João Carlos Ribeiro Vargas - 1999/2001Adi Silva Gama - 1995/1999Clóvis Abreu Vieira - 1991/1995Déo Rozindo da Silva - 1989/1991Sérgio Volk - 1985/1989

conSelho fiScal efetiVo: Rodrigo Zanol Santos NevesSérgio Rogério de CastroValter Luiz Sassen

conSelho fiScal SuPlente:Dário Fernando Figueira CruzSérgio Dominguez SotelinoWaldenor Cezário Mariot

conSelho oPeracional/ Setorial:Agamenon Vinícius Basílio da Gama Antônio Carlos Ferreira Antônio Lievori Neto Bruno Ottoni Tommasi Fábio Coser Teixeira Fábio Nascimento José Luiz Kfuri Simão Jossyl César Nader Luciano Rodrigues Machado Luiz Guilherme Gazzinelli Cruz Luiz Wagner Chieppe Patrícia Pretti Assef de Souza Renato Siqueira Barroso Rogério Zamperlini

Secretária executiVa:Márcia Junger

JornaliSta reSPonSáVel: Giovanna Giovannotti - MTb 1147 ES

ProJeto Gráfico e DiaGramação:Renon Pena de Sá - 3039.2749/8139.9282

fotoS: Arquivo Ibef-ES

tiraGem: 3000 exemplares

imPreSSão: Gráfica Jep

PATROcINADORES INSTITUcIONAIS

EDUcAçÃO FINANcEIRA

Mercado de Ações: Perspectivas para 2009Membros da Câmara de Investimentos Pessoais participam do maior evento de educação financeira e investimentos da América Latina

Diante das incertezas ainda vigentes no mercado de ações, os investido-res seguem buscando um equilíbrio

para reduzir a aversão ao risco e impulsio-nar a economia para o ano de 2009.

"Ao contrário do que muitos possam imaginar, o momento de crise pode ser uma boa oportunidade para se comprar ações, que estão com os preços conside-ravelmente baixos. Há casos de empresas que tiveram as suas cotações em Bolsa reduzidas de 60 a 90% como é caso da Positivo Informática”, ressaltou o vice-presidente técnico do Ibef-ES, José Már-cio Soares de Barros, em sua exposição durante a Expo Money, em Vitória.

José Márcio recomendou aos congres-sistas a leitura do livro Os Axiomas de Zurique, do autor Max Gunther. Segundo ele, no livro estão as regras infalíveis que os banqueiros suíços estabeleceram para diminuir os riscos enquanto aumenta-vam cada vez mais os lucros.

Na ocasião, o consultor financeiro, Augusto Sabóia, mediou o debate, que teve a participação do vice-presidente de desenvolvimento institucional e coor-denador da Câmara de Investimentos Pessoais do Ibef-ES, Geraldo de Aquino Carneiro e do economista Paulo Henri-que Côrrea, associado do Instituto.

Segundo Geraldo Carneiro, o cenário

para o mercado de ações em 2009 será complicado. “Após forte depreciação nos ativos em todo o mundo, o investidor deve estar se perguntando qual o futuro do mercado de ações. Com a economia mundial, apresentando recuperação no segundo semestre de 2009, as bolsas irão antecipar, iniciando novo ciclo de alta. A economia mundial só começará a se recuperar a partir do 2º semestre. Na crise, a oportunidade está na diferença entre o valor e o preço”, explicou Geraldo.

Na avaliação do economista Paulo Côr-rea, as fortes oscilações de curto prazo do mercado de ações acabam sendo suaviza-

das no longo prazo. “O tempo se encarre-gará de suavizar os efeitos da crise”, disse.

Estiveram presentes no painel “O Mer-cado de Ações: Perspectivas para 2009”, durante a primeira edição da Expo Money na capital capixaba realizada no dia 28 de outubro, cerca de 250 pessoas. De acordo com José Márcio, o evento contribuiu para formar no Espírito Santo um público investidor e ampliar o conhecimento das pessoas sobre planejamento de finanças pessoais e da família.

José Márcio Soares de BarrosVice-presidente técnico do Ibef-ES

ao contrário do que muitos possam imaginar, o momento de crise pode ser uma boa oportunidade para se comprar ações, que estão com os preços consideravelmente baixos”

Geraldo de Aquino CarneiroVice-presidente de desenvolvimento institucional do Ibef-ES

a economia mundial só começará a se recuperar a partir do 2º semestre. na crise, a oportunidade está na diferença entre o valor e o preço”

Paulo Henrique CôrreaEconomista associado do Ibef-ES

as fortes oscilações de curto prazo do mercado de ações acabam sendo suavizadas no longo prazo”

os participantes da mesa-redonda Paulo corrêa, Geraldo carneiro, José márcio Barros com o mediador augusto sabóia

o diretor comercial da expo money, raymundo magliano neto, rosangela almeida, sérgio Junger, José márcio Barros, nícia ribeiro, Paulo côrrea e márcia Junger

Avanços, conduta e ética para um novo ES

EDITORIAl

Ser uma instituição que congregue Executivos de Finanças, promovendo relacionamento profissional e social e proporcionando apri-

moramento técnico. Essa é a missão do Instituto Brasileiro de Executivos de Finanças.

Presente em onze capitais do país, o Ibef é uma instituição sem fins lucrativos que tem como obje-tivo desenvolver e difundir conhecimentos técni-cos e experiência de administração financeira nas empresas e instituições. No Espírito Santo, cerca de 270 associados representam as principais institui-ções financeiras, unidades comerciais e empresariais do Estado.

Ao longo do ano de 2008 o Ibef-ES propiciou aos associados e convidados uma série de eventos com foco no desenvolvimento sustentável, na integração das atividades com o setor empresarial, com o governo e com os demais setores produtivos da sociedade, com a finalidade de trazer informações atualizadas sobre a economia nacional e mundial.

O Instituto também realizou visitas técnicas a empresas capixabas e deu conti-nuidade a organização de eventos com representantes do Ministério da Ciência e Tecnologia – DF, da Agência Nacional de Transportes Terrestres e da Secretaria Nacional de Programas de Turismo. Temas como a Reforma Tributária e as estra-tégias operacionais com troca e aluguel de ações, além das perspectivas do cenário macroeconômico do Brasil também estiveram em pauta na agenda do Ibef-ES.

Para tratar dos desafios dos cenários e das perspectivas econômicas do país e do mundo como foco na estratégia de crescimento do Estado do Espírito Santo, realizamos o II Fórum de Finanças Empresariais “A sustentabilidade da econo-mia brasileira no médio e longo prazo: desafios, cenários e perspectivas”.

Durante o biênio 2007-2008 buscamos atuar como catalisador de idéias, orga-nizador de debates e condutor de projetos e ações públicas que visem o desen-volvimento econômico do nosso Estado. Reunimos não somente os principais executivos de finanças, mas os profissionais das diversas áreas interrelacionadas e gestores de empresas, todos em prol de um Espírito Santo melhor.

Após encerrarmos um ano de muitas realizações iniciamos 2009 com uma perspectiva positiva para o nosso Estado e em particular para o Ibef-ES. Em fevereiro será realizada a eleição para a diretoria do biênio 2009-2011.

Denise GazzinelliPresidente do Ibef-ES

Desejamos um 2009com muita prosperidadee cheio de realizações! São os votos da Diretoria do Ibef-ES

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Esta é a época para celebrar esses presentes.E a Banestes DTVM faz questão de apoiar cada um deles o ano inteiro.

Feliz 2009Cada pedaço da nossa terra é tão rico que vale como presente.

AlMOçO-PAlESTRA

O Setor da construção civil e o momento do Espírito Santo

Aristóteles Passos Costa Neto destaca que o setor da construção civil capixaba, que envolve obras públicas e privadas contribui com 10% do PIB estadual

construção civil e do crescente número de oferta de imóveis diante das necessi-dades das pessoas terem na construção civil a certeza de um bem físico, não virtual, não volátil e com liquidez.

Aristóteles apresentou dados que mos-tram que o mercado da construção no Estado está aquecido e que vai continuar representativo no crescimento do Espí-rito Santo. “O setor da construção civil capixaba, que envolve obras públicas e privadas contribui com 10% do PIB

estadual e movimenta cerca de R$ 2,8 bilhões por ano”, afirmou.

No ano passado, a construção civil capixaba contava com 45 mil empregos formais, hoje são 53.375 empregos for-mais. Ao todo, entre diretos e indiretos, são 70 mil empregos.

Quanto à crise anunciada, Aristóteles ressaltou que o mercado imobiliário brasileiro é muito bem regulamentado e possui segurança jurídica.

“Como o mercado da construção é

Aristóteles Passos Costa NetoPresidente do SInduScon -ES

no ano passado, a construção civil capixaba contava com 45 mil empregos formais, hoje são 53.375”

Denise GazzinelliPresidente do Ibef-ES

temos na construção civil a certeza de um bem físico, não virtual, não volátil e com liquidez”

interno e as fontes de recursos são inter-nas, o setor está seguro de que não fal-tará crédito”, disse Aristóteles. Números do mercado imobiliário mostram que somente no município da Serra há 24.242 unidades em estudos e com pré-lança-mentos. Em Vila Velha, seis mil novas unidades estão em estudo.

Estiveram presentes no almoço-pa-lestra, o deputado federal, Lelo Coim-bra, o secretário de Desenvolvimento da Cidade de Vitória, Kleber Frizzera, o

presidente do CREA-ES, Luis Fernando Firotti, o Superintendente Regional Norte da Caixa, Antonio Carlos Fer-reira e o presidente do sistema Findes, Lucas Izoton.

O evento também contou com a pre-sença maciça dos representantes das empresas do setor da construção do Estado: Galwan, Inocoops, Metron, Lorenge, ACTA Engenharia, 5 Estrelas, Ademi, ACV, Caixa, Domo, Morar, San Juan e Stalc.

o deputado federal lelo coimbra e lucas Izoton com os executivos e empresários

empresários do setor da construção civil prestigiaram o evento promovido pela regional es

Aristóteles Passos Costa Neto é capixaba. Graduou-se em Engenharia Elétrica na Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro em 1979, onde também pós graduou-se em Administração de Empresas no Instituto de Administração e Gerência. Exerceu atividades como engenheiro eletricista em Furnas Cen-trais Elétricas, no Rio de Janeiro. Em 1982 retornou ao Espírito Santo indo tra-balhar no INOCOOPES, onde permanece até hoje, ocupando atualmente o cargo de Diretor Superintendente. É o atual Presidente do Sindicato da Indústria da Construção Civil – SINDUSCON-ES. Também é Vice-presidente da Federa-ção das Indústrias do Espírito Santo e Vice- Presidente da Câmara Brasileira da Indústria da Construção.

O palestrante

João carlos ribeiro vargas, carlos canelas magalhães, antonio carlos ferreira, Denise Gazzinelli, aristóteles Passo costa neto, Juracy spagnol e Geraldo carneiro

com o tema “O Setor da Constru-ção Civil e o momento do Espírito Santo”, o presidente do Sindicato da

Indústria da Construção Civil (SINDUS-CON-ES), Aristóteles Passos Costa Neto realizou uma palestra durante almoço que o Instituto Brasileiro de Executivos de Finanças (Ibef-ES) promoveu no Ceri-monial Itamaraty no dia 31 de outubro.

Na ocasião, a presidente do Ibef-ES, Denise Gazzinelli, que fez a abertura do evento destacou que o momento não poderia ser mais oportuno para falar dos novos empreendimentos do setor da

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Sem título-1 1 6/9/2007 15:45:31

cAFÉ DA MANHÃ

Brasil, Economia e Mercados no novo contexto mundialO economista Alexandre Póvoa destaca que a recessão mundial será muito forte e que as medidas não são suficientes para impedir a manutenção de alto grau de aversão ao risco em 2009

O diretor da Modal Asset Management, Alexandre Póvoa, realizou no dia 17 de dezembro, uma palestra durante

café da manhã que o Instituto Brasileiro de Executivos de Finanças regional ES promoveu no Radisson Hotel.

Durante a palestra, Póvoa afirmou que 100% do crescimento mundial em 2009 virá de países emergentes. “Se a situação voltar a um mínimo de normalidade, mesmo em um cenário pessimista, os recursos de risco podem buscar ativos de melhor retorno”, disse.

Segundo ele, apesar de grande parte do pânico já ter passado, o potencial de notícias negativas no curto prazo no campo corporativo é relevante. “Com relação à taxa de câmbio R$ 2,10/US$ passou a ser um piso importante no curto prazo; R$ 2,20/US$ será o novo ponto de equilíbrio”, explicou.

Na análise do economista com pós-graduação em Finanças pelo IBMEC e MBA na Stern School of Business (New

York University), essa é uma crise sistê-mica mundial provocando fuga para os tradicionais “ativos livres de risco” no mundo inteiro.

Póvoa explicou que a crise de 1999 apre-sentou um cenário diferente. “No ano de

1999 passamos por uma crise de balanço de pagamentos em mercados emergentes. Já a crise de 2002 apresentou um cenário de pânico por conta da transição de poder específico do Brasil”, afirmou.

Sobre o retrato da crise no âmbito inter-nacional Póvoa explicou que a economia norte-americana está atravessando o pior momento de declínio da atividade, já que a falta de confiança nos poderes Executivo e Legislativo no fim de mandato impede o surgimento de sinais de recuperação, por mais amplos que sejam os pacotes.

Outro cenário para 2009 apontado por Póvoa autor do livro “Valuation, como precificar ações, é que o mercado de commodities cai mais violentamente

essa é uma crise sistêmica mundial provocando fuga para os tradicionais “ativos livres de risco” no mundo inteiro”

no Brasil, o setor automobilístico já demonstra forte contração em termos de vendas”

o PIB despenca e a inflação rompe o teto da meta. A economia política se complica no Brasil a um ano da eleição presidencial. “No Brasil, o setor automo-bilístico já demonstra forte contração em termos de vendas. Dados de outubro mostram desaceleração de 7% nas novas contratações”.

De acordo com o economista a previ-são é de que a taxa SELIC fique mantida em 13.75% até meados do próximo ano e feche em 12.25% a.a. no final de 2009.

No campo inflacionário, apesar da forte desvalorização da taxa cambial o Banco Central terá o desafio de definir os próximos passos da política monetária a partir de novas estimativas de mais infla-ção no curto prazo e menos crescimento em um horizonte mais longo.

Patrocinou o evento o Banco Modal. Em 2008 o Modal Asset foi eleito pela Revista Exame como o “Melhor Gestor Especia-

lista do Brasil” e pela Revista Investidor Institucional como o melhor gestor de multimercados para investidores institu-

cionais brasileiros, sendo a empresa que mais cresceu em captação de fundos de investidores institucionais.

Denise Gazzinelli, presidente do Ibef-es realizou a abertura do café da manhã ao seleto grupo de executivos e empresários rodrigo coser, José márcio Barros e nilton Barros

Alexandre Póvoa diretor da Modal Asset Management

Após o término da palestra, a presidente do Ibef-ES , Denise Gazzinelli fez uma doação de parte da venda dos convites da premiação o Equilibrista para o presidente do Instituto Braille de Vitória, Altamares de Freitas, que assu-miu em outubro de 2008, o compromisso de presidir a Instituição presente há 55 anos no estado do Espírito Santo.

O Instituto Luiz Braille tem como finalidade atender à demanda dos de-ficientes visuais do estado, sendo responsável por cerca de 1.025 aten-dimentos/ano. Segundo o presidente, a partir de 2009, a diretoria estará implantando projetos sustentáveis de inclusão social.

o palestrante alexandre Póvoa e a presidente do Ibef-es, Denise Gazzinelli

IBEF SOcIAl

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IBEF JOVEM

Alexandre Vieira Esteves Carlos Luiz Zaganelli Filho Carlos Henrique Pereira FragaCláudio Simões SalimFabio de Paula MoraesLeonel Albuquerque Machado CostaMichelle Ribeiro e SilvaOscar Miguel da Silva P. de MatosPatrick Klein CanalRicardo Augusto GioriRodrigo Forzza CoserSebastião CanalTatiana TurcoWender Cunha de Paula

NOVOS ASSOcIADOS

Miguel Leão BorgesInstrutor em planejamento financeiro pessoal e Educação Financeira. Sócio-diretor da Leão Borges consultoria e Educação Financeira

É fundamental que cada indivíduo entenda como decide e reconheça aspectos racionais e não-racionais envolvidos nas suas escolhas ”

Educação Financeira em pautaCâmara de Investimentos Pessoais do Ibef-ES convida Miguel Leão Borges para ministrar palestra aos jovens sobre planejamento financeiro

Aconvite da Câmara de Investimen-tos Pessoais do Instituto Brasi-leiro de Executivos de Finanças

(Ibef-ES) o instrutor em planejamento financeiro pessoal e Educação Finan-ceira, Miguel Leão Borges realizou no mês de outubro uma palestra para os alunos do Ensino Médio do Centro Edu-cacional Leonardo da Vinci.

Segundo Miguel, a palestra dirigida aos jovens teve como objetivo orientá-los sobre os aspectos presentes nas decisões acerca de assuntos financeiros e prepará-los para que se tornem adultos responsá-veis e conscientes das melhores práticas da relação com o dinheiro.

Para despertar o interesse dos jovens pela educação financeira o instrutor ensinou como valorar as pequenas quan-tias. Outro ponto de destaque da palestra abordado por Miguel Leão são os aspec-tos não racionais que segundo ele per-meiam as decisões dos investidores e/ou consumidores. “Há varias áreas de estudo

relativamente novas que buscam com-preender como as pessoas tomam deci-sões de caráter econômico-financeiro, como por exemplo, Neuroeconomia ou Finanças Comportamentais”, explicou. De acordo com Miguel esta última pro-põe a existência de ilusões cognitivas que gerariam vieses nas decisões dos “atores econômicos”. “É fundamental que cada indivíduo entenda como decide e reco-

nheça aspectos racionais e não-racionais envolvidos nas suas escolhas, para que elas sejam humanamente sustentáveis. Na minha visão, isto só é possível com Educação Financeira”, considerou.

os diretores do Ibef-es José márcio Barros e Geraldo de aquino estiveram presentes na palestra que reuniu alunos do ensino médio no centro educacional leonardo da vinci

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