redalyc.relación entre calidad de la auditoría y ... · to, se han concentrado básicamente en...

Revista de Educaccedilatildeo e Pesquisa em

Contabilidade

E-ISSN 1981-8610

repeccfcorgbr

Academia Brasileira de Ciecircncias

Contaacutebeis

Brasil

Souza Lapa de Melo Paulo Iana Izadora Noacutebrega Cavalcante Paulo Roberto Paulo

Edilson

Relacioacuten entre Calidad de la Auditoriacutea y Conservadorismo Contable en las Empresas

Brasilentildeas

Revista de Educaccedilatildeo e Pesquisa em Contabilidade vol 7 nuacutem 3 julio-septiembre 2013

pp 306-328

Academia Brasileira de Ciecircncias Contaacutebeis

Brasiacutelia Brasil

Disponible en httpwwwredalycorgarticulooaid=441642781006

Coacutemo citar el artiacuteculo

Nuacutemero completo

Maacutes informacioacuten del artiacuteculo

Paacutegina de la revista en redalycorg

Sistema de Informacioacuten Cientiacutefica

Red de Revistas Cientiacuteficas de Ameacuterica Latina el Caribe Espantildea y Portugal

Proyecto acadeacutemico sin fines de lucro desarrollado bajo la iniciativa de acceso abierto

Editado en Portugueacutes Ingleacutes y Espantildeol Versioacuten original en Portugueacutes

Revista de Educaccedilatildeo e Pesquisa em ContabilidadeJournal of Education and Research in AccountingRevista de Educacioacuten e Investigatioacuten en Contabilidad

ISSN 1981-8610

Copyright copy 2012 REPEC Todos los derechos inclusos los de traduccioacuten son reservados Se permite mencionar parte de artiacuteculos sin autorizacioacuten previa con tal de que se identifique la fuente cc BY

Recibido el 01072013 Solicitud de Revisioacuten el 24082013 Volvioacute a presentar el 05092013 Aceptado el 08092013 por Valcemiro Nossa (Editor) Publicado el 30092013 Organizaccedilatildeo responsaacutevel pelo perioacutedico CFCFBCABRACICON

REPeC Brasiacutelia v 7 n 3 art 6 p 306-328 julsep 2013Disponible en liacutenea en wwwrepecorgbr

ResumenInvestigadores han hecho uso a lo largo del tempo de un conjunto de muchos y distintos atributos en el momento de intentar explicar la relacioacuten entre la calidad de la informacioacuten contable y otras variables especialmente en el aacutembito del mercado de valores mobiliarios En ese contexto el conservadorismo es considerado como una de las principales caracteriacutesticas de calidad de la informacioacuten contable la cual puede resultar de factores presentes en el ambiente contable como por ejemplo sistema juriacutedico conjunto de normas contables entre otros La auditoriacutea de demostraciones contables tenieacutendose en cuenta la justificativa que sostiene la necesidad del trabajo acaba por influenciar la calidad de la informacioacuten contable Investigaciones anteriores cuando investigaron la relacioacuten entre auditoriacutea independiente y calidad de la informacioacuten contable usaron normalmente tan soacutelo una caracteriacutestica de la auditoriacutea como por ejemplo el tamantildeo de la empresa de auditoriacutea Este trabajo tuvo como objetivo verificar la influencia de diversas caracteriacutesticas de la calidad de la auditoriacutea sobre la calidad de la informacioacuten contable eacutesta mensurada por el conservadorismo Fueron evaluadas informaciones contables producidas por las compantildeiacuteas abiertas brasilentildeas en el periodo de 2000 a 2011 utilizando el modelo desarrollado por Ball y Shivakumar (2005) Entre los resultados encontrados se constatoacute que el conservadorismo de la informacioacuten contable es positivamente afectado por el tamantildeo de la empresa de auditoriacutea y negativamente afectado por el tiempo de suministracioacuten de servicio de los auditores por la distancia entre la fecha del dictamen y la fecha de publicacioacuten de las demostraciones contables Asimismo se observoacute que variables como el comiteacute de auditoriacutea la suministracioacuten de servicios de no auditoriacutea la importancia del cliente para la empresa de auditoriacutea y la especializacioacuten de la auditoriacutea no afectan el conservadorismo contable

Palabras clave auditoriacutea calidad en auditoriacutea conservadorismo contable calidad de la informacioacuten contable

Relacioacuten entre Calidad de la Auditoriacutea y Conservadorismo Contable en las Empresas Brasilentildeas

Iana Izadora Souza Lapa de Melo PauloMaestriacutea en Ciencias Contables (UnBUFPBUFRN) Investigadora de la Universidad Federal de Paraiacuteba (UFPB) Contacto Ciudad Universitaria ndash Campus I Castelo Branco Joatildeo Pessoa Paraiacuteba CEP 58059-900E-mail ianamelohotmailcom

Paulo Roberto Noacutebrega CavalcanteDoctor en Ciencias Contables (USP) Profesor de la Universidad Federal de Paraiacuteba (UFPB) Contacto Ciudad Universitaria - Campus I Castelo Branco Joatildeo Pessoa Paraiacuteba CEP 58059-900E-mail paulocavalcanteccsaufpbbr

Edilson PauloDoctor en Ciencias Contables (USP) Profesor de la Universidad Federal de Paraiacuteba (UFPB) Contacto Ciudad Universitaria - Campus I Castelo Branco Joatildeo Pessoa Paraiacuteba CEP 58059-900E-mail epaulouolcombr

Los autores agradecen al CNPq (Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientiacutefico e Tecnoloacutegico) para el apoyo y la financiacioacuten para el proyecto de investigacioacuten que dio lugar a este trabajo


REPeC ndash Revista de Educaccedilatildeo e Pesquisa em Contabilidade ISSN 1981-8610 Brasiacutelia v 7 n 3 art 6 p 306-328 julsep 2013 307

1 Introduccioacuten

A pesar de los innumerables trabajos en la literatura internacional la calidad de las informaciones contables es un tema que todaviacutea necesita mayores estudios en los diversos ambientes econoacutemicos (De-chow Ge amp Schrand 2010) incluso en el contexto brasilentildeo Definir calidad de la informacioacuten contable no ha sido una tarea sencilla Un evento o transaccioacuten mensurado o evidenciado con arreglo a un deter-minado criterio contable puede ser considerado por un agente como una informacioacuten de buena calidad mientras que otro agente econoacutemico no le asigna la misma calidad

La complejidad y la dinaacutemica de las actividades empresariales dificultan una conceptuacioacuten con-creta sobre calidad de la informacioacuten contable Ante esa dificultad las investigaciones sobre el tema (De-chow amp Schrand 2004 Burgstaher Hail amp Leuz 2006 Dechow et al 2010) describen diversos atributos (o caracteriacutesticas) de la calidad del contenido de informacioacuten de la Contabilidad

El conservadorismo es una de las principales caracteriacutesticas de la calidad de las informaciones con-tables de naturaleza subjetiva y estaacute insertado en la mayoriacutea de las estructuras conceptuales de contabi-lidad Diversos trabajos analizaron el conservadorismo en los diferentes ambientes econoacutemicos y finan-cieros (Basu 1997 Ball Kothari amp Robin 2000 Ball amp Shivakumar 2005 Paulo Antunes amp Formigoni 2008 Dechow et al 2010) De forma general los estudios consideran el conservadorismo como una praacutec-tica de reconocimiento asimeacutetrico que privilegia el criterio contable con el menor activoingreso o mayor pasivogasto Un mayor reconocimiento oportuno de las peacuterdidas (mala noticia) es normalmente asocia-do con el conservadorismo contable (Basu 1997)

El conservadorismo contable puede ser influenciado por las idiosincrasias de cada ambiente econoacute-mico Uno de los factores seriacutea el propio conjunto de normas contables adoptadas en el paiacutes Por ejemplo Ball et al (2000) observaron que los resultados contables de las empresas en paiacuteses con sistema juriacutedico commom law son maacutes conservadores que las empresas establecidas en paiacuteses con sistema code law Barth Landsman y Lang (2008) evidencian que las empresas que adoptan las International Financial Reporting Standards (IFRS) presentan peacuterdidas maacutes oportunamente que aquellas que no las adoptan

Seguacuten Dechow et al (2010) el reconocimiento de la peacuterdida es maacutes oportuno cuando los mecanis-mos de enforcement son maacutes fuertes como por ejemplo sistema juriacutedico auditoriacutea gobernanza corporati-va etc Entre esos mecanismos que llevan a los gestores a practicar el conservadorismo condicional estaacute la auditoriacutea externa El trabajo de los auditores independientes es verificar si los informes contables produci-dos por la entidad estaacuten en conformidad con las normas contables que la entidad estaacute obligada a cumplir

Dechow et al (2010) explican que el impacto de los auditores sobre la calidad de las informaciones contables deriva de su funcioacuten en mitigar la mala representacioacuten intencional o no intencional de la reali-dad econoacutemica y financiera de la empresa De esa manera las demostraciones contables examinadas por una auditoriacutea independiente tienden a tener un mejor contenido de informacioacuten conduciendo al usuario a tomar mejores decisiones y consecuentemente generando mayores beneficios econoacutemicos

Muchos estudios se han concentrado en el efecto del tamantildeo de la empresa de auditoriacutea (una proxy para la calidad de auditoriacutea) sobre las informaciones contables Por ejemplo Francis y Wang (2008) ob-servaron que el reconocimiento oportuno de las peacuterdidas es mayor en las empresas que son auditadas por una empresa de auditoriacutea independiente clasificada Big (Big-Four o Big-Five)

En la literatura corriente sin embargo existen pocas investigaciones que analizan la influencia de las de-maacutes caracteriacutesticas de la auditoriacutea sobre la calidad de las informaciones contables tales como el tiempo de rela-cionamiento entre el auditor y el cliente la especializacioacuten de la auditoriacutea el tipo de cliente etc Aun cuando los estudios observan esas caracteriacutesticas se concentran sobre los aspectos de gestioacuten de los resultados contables

A pesar de la relevancia las investigaciones llevadas a cabo hasta el momento analizaron de manera segregada la relacioacuten entre las caracteriacutesticas de la calidad de la auditoriacutea independiente y el nivel de con-servadorismo en las demostraciones contables principalmente en el mercado de capitales brasilentildeo Ante ello se puede plantear el problema de investigacioacuten descripto a continuacioacuten iquestLas caracteriacutesticas de la calidad de la auditoriacutea independiente afectan el nivel del conservadorismo de los informes contables

Iana Izadora Souza Lapa de Melo Paulo Paulo Roberto Noacutebrega Cavalcante Edilson Paulo


presentados por las empresas auditadas El objetivo general de esta investigacioacuten es verificar si el nivel del conservadorismo reflejado en las demostraciones contables es influenciado por las caracteriacutesticas de la calidad de la auditoriacutea independiente en el mercado de capitales brasilentildeo

La literatura corriente sugiere un conjunto de atributos para que se mensure la calidad de la audi-toriacutea y la calidad de la informacioacuten contable Sin embargo las investigaciones hasta el presente momen-to se han concentrado baacutesicamente en evaluar la calidad de las ganancias y su relacioacuten con el tamantildeo de la empresa de auditoriacutea independiente La investigacioacuten llevada a cabo uacutenicamente basada en el tamantildeo de la empresa de auditoriacutea y accruals discrecionales no contemplan el amplio conjunto de variables que afectan la calidad de la auditoriacutea y la calidad de las informaciones contables

Por lo tanto esta investigacioacuten tratoacute de analizar el conjunto de las caracteriacutesticas de la calidad de la auditoriacutea investigando factores como el tipo de cliente el periodo de relacionamiento entre la auditoriacutea y el cliente el tiempo de emisioacuten del informe de auditoriacutea los servicios de consultoriacutea rendidos por las empresas de auditoriacutea a sus clientes auditados y la importancia del cliente Esas caracteriacutesticas ya fueron estudiadas en otros ambientes e incluso en el contexto brasilentildeo pero praacutecticamente muy poco se inves-tigoacute acerca de la relacioacuten entre las caracteriacutesticas de la calidad de la auditoriacutea y el conservadorismo con-table uno de los principales atributos de la calidad de la informacioacuten contable

En la segunda seccioacuten de este trabajo se presenta una revisioacuten de literatura sobre el conservado-rismo contable y tambieacuten sobre la relevancia de la auditoriacutea y sus caracteriacutesticas En la tercera seccioacuten se presentan los procedimientos metodoloacutegicos utilizados en esa investigacioacuten seguidos en la cuarta sec-cioacuten de la presentacioacuten y anaacutelisis de los resultados empiacutericos Finalmente se describen las consideracio-nes finales limitaciones y sugerencias para futuras investigaciones

2 Referencial Teoacuterico

21 La Informacioacuten Contable y el Conservadorismo

Se considera que la informacioacuten contable puede influenciar las decisiones individuales de sus usua-rios afectando la destinacioacuten de los recursos y el funcionamiento de los mercados y consecuentemente la eficiencia de la economiacutea Iudiacutecibus (2004 p 25) afirma que ldquoel objetivo baacutesico de la contabilidad [] se puede resumir en la suministracioacuten de informaciones econoacutemicas a varios usuarios de manera que brinden decisiones racionalesrdquo

Observando la Teoriacutea de la Agencia Lopes y Martins (2005 p 32 - 33) afirman que el objetivo de la empresa ldquoes la reduccioacuten de los diversos costos asociados a los contratos tenieacutendose en cuenta que su funcionamiento depende del equilibrio contractual establecido pudiendo ser perjudicado o interrumpido si alguna de las partes se muestra insatisfecha De esa manera el buen funcionamiento de los contratos y consecuentemente de la empresa depende de informacioacuten de buena calidad

La Contabilidad busca presentar informaciones uacutetiles a sus diversos usuarios Sin embargo el creciente volumen de transacciones y mayor complejidad de las actividades empresariales las necesidades de informa-ciones de los administradores y de los demaacutes usuarios de la Contabilidad se vuelven cada vez maacutes distintas

Entre los atributos de la calidad de la informacioacuten contable el Conservadorismo es uno de los maacutes discutidos por las investigaciones contables Algunos estudios (Basu 1997 Ball amp Shivakumar 2005 Dechow et al 2010) conceptuacutean el conservadorismo como el reconocimiento sesgado de las malas noticias maacutes raacutepi-damente que el de las buenas noticias Para Basu (1997 p 3) el conservadorismo es el resultado que refleja las malas noticias maacutes raacutepidamente que las buenas noticias llevando a las ldquodiferencias sistemaacuteticas entre los periodos de las malas noticias y de las buenas noticias en el timeliness y persistencia de los resultados Por lo tanto el conservadorismo conlleva a decisiones sobre el momento del reconocimiento oportuno de las ga-nancias y de las peacuterdidas y consecuentemente ejerce influencia en la escoja contable



Sin embargo el International Accounting Standards Board (IASB) y el Financial Accounting Stan-dards Board (FASB) a traveacutes del Discussion Paper sobre la revisioacuten de la Estructura Conceptual (IASB 2013) establecen que el conservadorismo no es una calidad deseable para las informaciones contables puesto que ese atributo probablemente genera un sesgo en la posicioacuten y desempentildeo financiero presenta-do por las empresas De esa manera los preparadores deben tomar una posicioacuten neutra cuando vengan a lidiar con la incertidumbre

Sin embargo Holthausen y Watts (2001) Watts (2003a 2003b) y Ball y Shivakumar (2005) afirman que el conservadorismo es importante en el establecimiento de las relaciones contractuales entre la empresas y sus acreedores con la finalidad de asegurar garantiacuteas miacutenimas para el cumplimiento de las obligaciones y en la reduccioacuten de la probabilidad de que los recursos seraacuten repartidos inadecuadamente entre algunos agentes En ese sentido el conservadorismo aumenta la eficiencia de los contratos por medio de la reduc-cioacuten de la gestioacuten optimista de los resultados (hacia arriba) de la empresa Esa relacioacuten entre conservado-rismo y contratos es maacutes evidente en ambientes donde la principal fuente de financiacioacuten de las empresas es el mercado de creacutedito particularmente en contratos de deudas puacuteblicas (Ball et al 2000 Nikolaev 2010)

Sin embargo esa importancia puede ser considerada relativa pues seguacuten Penman y Zhang (2002) el conservadorismo conduce hacia nuacutemeros contables de baja calidad cuando por ejemplo crea reservas para enmascarar el verdadero desempentildeo de la empresa

De esa manera la discusioacuten sobre los beneficios del conservadorismo contable todaviacutea es una cues-tioacuten sin conclusioacuten Ese cuestionamiento sobre la utilidad o no del conservadorismo es reconocido incluso en el propio Discussion Paper sobre la revisioacuten de la Estructura Conceptual (IASB 2013)

22 Caracteriacutesticas de la Calidad de la Auditoriacutea Independiente

Seguacuten Sunder (1997) la principal contribucioacuten de la auditoriacutea para la empresa es la verificacioacuten de los sistemas contables La auditoriacutea reduce la asimetriacutea de informacioacuten a traveacutes del examen y de la valida-cioacuten de las informaciones contables presentadas Para Ruddock Taylor y Taylor (2006 p 4) ldquolos audito-res pueden agregar valor a las demostraciones financieras por la reduccioacuten de la probabilidad de la mala representacioacuten deliberada de la informacioacuten contablerdquo

Sunder (1997) advierte que la mayoriacutea de las decisiones de los auditores es basada en sus creencias y juicios subjetivos acerca de las informaciones contables presentadas y en cuanto a los aspectos econoacute-micos y financieros del cliente Asimismo se puede considerar que juicio tambieacuten estaacute relacionado a la experiencia del auditor y al relacionamiento con la empresa auditada Aun ante la subjetividad la pers-pectiva del usuario es que la opinioacuten de la auditoriacutea expresa plena confianza de la realidad econoacutemica y financiera de la empresa auditada

Seguacuten DeAngelo (1981 p 186) la calidad de la auditoriacutea estaacute conformada por la probabilidad con-junta que el auditor pueda detectar y presentar errores materiales en el sistema contable del cliente La deteccioacuten de errores materiales estaacute relacionada a la competencia teacutecnica mientras que la divulgacioacuten de esos errores hace referencia a la independencia del auditor La autora describe que la competencia del auditor es fuertemente influenciada por la habilidad teacutecnica del profesional procedimientos y extensioacuten de los exaacutemenes llevados a cabo OrsquoKeefe King y Gaver (1994 p 44) describen la siguiente funcioacuten de la calidad de la auditoriacutea

QA = f(LKISGCCSKCC) (1)

DoacutendeQA = calidad de la auditoriacuteaL = esfuerzo de trabajo (Labor)



KIS = conocimiento especiacutefico del ramo econoacutemico (Industry Specific Knowledge)GC = conocimiento general (General Knowledge)CSK = conocimiento especiacutefico sobre el cliente (Client Specific Knowledge) yCC = caracteriacutesticas del cliente (Client Characteristics)

Por lo tanto la calidad de la auditoriacutea es resultado del esfuerzo de trabajo de manera maacutes eficiente y destinacioacuten de recursos en conocimientos especiacuteficos y generales siendo tambieacuten afectado por las ca-racteriacutesticas organizacionales e institucionales del cliente

23 Relaciones entre las Caracteriacutesticas de la Calidad de la Auditoriacutea y la Calidad de las Informaciones Contables

La calidad de las informaciones presentadas es influenciada por la calidad de la auditoriacutea pues ella restringe la manipulacioacuten de los nuacutemeros contables En ese sentido de razonamiento Becker et al (1998) evidencian que las empresas auditadas por las mayores empresas de auditoriacutea poseen menor nivel de com-portamiento oportunista Piot (2005) basado en una muestra de compantildeiacuteas francesas presenta resultados que corroboran los hallazgos de Becker et al (1998)

De esa manera se observa que en la literatura corriente la calidad de la auditoriacutea afecta positiva-mente la calidad de las informaciones contables En lo que se refiere al conservadorismo se espera que el conservadorismo contable sea mayor en las demostraciones contables de las empresas en las cuales se observen mejores servicios de auditoriacutea

Para facilitar la comprensioacuten de las relaciones entre las caracteriacutesticas de la auditoriacutea y la calidad de las informaciones contables se ha elaborado la Figura 1

Figura 1 Relaciones entre la Calidad de la Auditoriacutea y la Calidad de las Informaciones Contables Fuente Elaboracioacuten propia



Conforme descripto anteriormente la calidad de la auditoriacutea estaacute relacionada baacutesicamente a dos atributos la competencia y la independencia de los profesionales de la auditoriacutea (DeAngelo 1981) La literatura describe que la calidad de los servicios de auditoriacutea estaacute positivamente relacionada a esos dos atributos es decir cuanto mayor la competencia yo independencia mayor la calidad de la auditoriacutea Esa relacioacuten se puede visualizar en la parte superior de la Figura 1

De la misma manera Dechow et al (2010) relatan que los diversos estudios evidencian un conjunto de atributos (constructos) para mensurar la calidad de las informaciones contables aun con cierto grado de dificultad Entre los varios constructos de la calidad de las informaciones contables se destacan el con-servadorismo la transparencia la gestioacuten de resultados contables y value relevance La mayoriacutea de esos atributos poseen una relacioacuten directa con la calidad de las informaciones contables como el conserva-dorismo y la transparencia para otras sin embargo la relacioacuten es inversa como la gestioacuten de resultados Por ejemplo se considera que nuacutemeros contables maacutes conservadores poseen mayor calidad que los menos conservadores es decir hay relacioacuten positiva Por otra parte en el caso de la gestioacuten de resultados por la perspectiva oportunista cuanto menor la discrecionalidad mayor es la calidad de la informacioacuten contable

Aunque muchos atributos puedan y efectivamente sean utilizados como indicativos de la calidad de la informacioacuten contable (Figura 1) en este trabajo se ha optado por el Conservadorismo puesto que es el atributo maacutes utilizado en las investigaciones que cuidan de la calidad de la informacioacuten contable

Finalmente se considera que una mejor calidad de los servicios de auditoriacutea afecta positivamente la calidad de las informaciones contables Consecuentemente la competencia y la independencia de la auditoriacutea afectan la calidad de los nuacutemeros presentados por la Contabilidad

Los atributos que sentildealan la calidad de la auditoriacutea que son independencia y competencia se pue-den mensurar con el uso de diversas caracteriacutesticas tenieacutendose en cuenta que entre dichas caracteriacutesticas algunas se encuentran relacionadas tanto a la competencia como a la independencia mientas que otras caracteriacutesticas se asocian solamente a la independencia que ahora son analizadas en esta investigacioacuten

a) Tamantildeo de la empresa de auditoriacutea independienteCompetencia se considera que las mayores empresas de auditoriacutea poseen mayor volumen de re-cursos (financieros y operacionales) y por ello pueden rendir mejores servicios De esa manera cuanto mayor la empresa de auditoriacutea mayor es la calidad de la auditoriacutea por lo tanto mayor es la calidad de la informacioacuten contable presentada por su cliente (DeAngelo 1981 OrsquoKeefe et al 1994 Braunbeck 2010)Independencia se considera que las mayores empresas de auditoriacutea poseen mayor independencia financiera con menor probabilidad por lo tanto de aceptar praacutecticas contables discrecionales o agresivas De esa manera cuanto mayor la empresa de auditoriacutea mayor es la calidad de la audito-riacutea por lo tanto mayor es la calidad de la informacioacuten contable presentada por su cliente (DeAnge-lo 1981 Fargher Taylor amp Simon 2001 Cupertino amp Martinez 2008 Almeida amp Almeida 2009)

b) Tiempo de suministracioacuten de servicios de auditoriacutea en el clienteCompetencia se considera que un mayor tiempo de relacionamiento entre una empresa de audi-toriacutea y su cliente hace con que el auditor obtenga mayor conocimiento acerca de las actividades de su cliente conduciendo hacia una mejor suministracioacuten de servicios (efecto aprendizaje) De esa manera cuanto mayor el tiempo de relacionamiento mayor es la calidad de los servicios de audi-toriacutea y mayor es la calidad de la informacioacuten contable presentada por el cliente (Ghosh amp Moon 2005 Jenkins amp Velury 2008 Azevedo amp Costa 2012)Independencia por otra parte muchos autores consideran que un mayor tiempo de relacionamien-to hace con que el auditor tenga una mayor proximidad de su cliente lo cual afecta negativamente la calidad de los servicios rendidos De esa manera cuanto mayor el tiempo de relacionamiento menos es la calidad de los servicios de auditoriacutea y menor es la calidad de la informacioacuten contable presentada por el cliente (DeFond amp Subramanyam 1998 Li 2010)



c) Especializacioacuten de la empresa de auditoriacuteaCompetencia cuanto maacutes especializada (mayor conocimiento) es una empresa de auditoriacutea en un determinado sector econoacutemico mayor conocimiento sobre las actividades de su cliente el auditor poseeraacute por lo tanto suministraraacute mejores servicios De esa manera cuanto maacutes especializada en un ramo econoacutemico mayor es la calidad de los servicios de auditoriacutea y mayor es la calidad de la in-formacioacuten contable presentada por su cliente (OrsquoKeefe et al 1994 Sun amp Liu 2011)

d) Suministracioacuten de servicios de no auditoriacutea en la empresa auditadaIndependencia se considera que la suministracioacuten de otros servicios de no auditoriacutea hace con que el auditor se vuelva maacutes dependiente de su cliente lo cual afecta negativamente la calidad de los servi-cios suministrados De esa manera cuando se suministran servicios de no auditoriacutea a la empresa au-ditada menor es la calidad de los servicios de auditoriacutea y menor es la calidad de la informacioacuten con-table presentada por el cliente (Chung amp Kallapur 2003 Francis amp Ken 2006 Ruddock et al 2006)

e) Tipo de Cliente de la auditoriacutea (administracioacuten o comiteacute de auditoriacutea)Independencia la literatura considera que la empresa de auditoriacutea puede ser contratada por la pro-pia administracioacuten o por el comiteacute de auditoriacutea Se observa que la independencia del auditor es mayor cuando eacutel es contratado por el comiteacute de auditoriacutea aumentando la calidad de los servicios suministrados De esa manera cuando el auditor es contratado por el referido comiteacute mayor es la calidad de los servicios de auditoriacutea y mayor es la calidad de la informacioacuten contable presentada por el cliente (Myers Myers amp Omer 2003 Chen Lin amp Lin 2008 Koch Weber amp Wuumlstemann 2012)

f) Importancia del clienteIndependencia se considera que algunos clientes son importantes para la empresa de auditoria (con-sultoriacutea) de tal manera que el auditor puede estar maacutes propenso a aceptar ciertas discrecionalidades de esos clientes afectando negativamente la calidad de la auditoriacutea De esa manera cuanto maacutes im-portante es el cliente menor es la calidad de los servicios de auditoriacutea y de la informacioacuten contable presentada por su cliente (DeAngelo 1982 Chung amp Kallapur 2003 Chin Douthett amp Lisic 2012)

g) Tiempo de emisioacuten del informe de auditoriacuteaAlgunas investigaciones sentildealan evidencias de que el retraso en la emisioacuten del informe de auditoriacutea es una sentildeal de que existen problemas en la contabilidad del cliente Por lo tanto se sugiere que en ese caso la empresa auditada posee menor calidad de informacioacuten contable Esa caracteriacutestica no puede ser faacutecilmente atribuida a la competencia yo a la independencia del auditor pues por ejem-plo la demora en la emisioacuten del dictamen puede estar relacionada o no a la capacidad de detectarse fallas en la contabilidad del cliente (Lobo amp Zhou 2005 Krishnan amp Yang 2009)

3 Procedimientos Metodoloacutegicos

31 Tipo de Investigacioacuten

El presente trabajo puede ser clasificado como una investigacioacuten descriptiva en cuanto a sus obje-tivos pues busca observar registrar analizar y correlacionar hechos y fenoacutemenos sin manipularlos En cuanto a los procedimientos este trabajo puede ser clasificado como una investigacioacuten bibliograacutefica por el hecho de buscar explicaciones acerca de las caracteriacutesticas de los servicios de auditoriacutea independiente y del comportamiento conservador de los informes contables a partir de referenciales teoacutericos que auxilian el desarrollo de las hipoacutetesis de investigacioacuten Finalmente esta investigacioacuten emplea el abordaje cuantita-tivo pues lleva a cabo meacutetodos estadiacutesticos para el trato de los datos (Beuren et al 2006)



32 Seleccioacuten y Composicioacuten de la Muestra

Las informaciones necesarias a la investigacioacuten fueron obtenidas en los bancos de datos de la Co-misioacuten de Valores Mobiliarios (CVM) de Reuters y de las demostraciones contables publicadas por las compantildeiacuteas abiertas en el periodo de 2000 a 2011 A fin de evitarse sesgo en la muestra y problemas de es-pecificacioacuten en la estimacioacuten de los modelos fueron excluidas de este trabajo a) las compantildeiacuteas con datos ausentes necesarios a este estudio y b) las empresas que actuacutean en la actividad financiera administracioacuten de empresas y emprendimientos o que tengan ingresos operacionales exclusivamente oriundos de parti-cipaciones societarias pues los procedimientos de mensuracioacuten contable se diferencian substancialmen-te de las demaacutes compantildeiacuteas y probablemente no son capturados adecuadamente por los modelos anali-zados (Ball amp Shivakumar 2005)

33 Hipoacutetesis del Trabajo

Para lograr el objetivo general de este trabajo fueron planteadas algunas hipoacutetesis de investigacioacutenLa literatura contempla que el conservadorismo es afectado por el porte (tamantildeo) de la empresa de

auditoriacutea independiente sugiriendo que empresas mayores de auditoriacutea poseen mayor calidad de audito-riacutea lo cual afecta positivamente la calidad de la informacioacuten contable presentada por su cliente (DeAn-gelo 1981 DeFond amp Subramanyam 1998 Fargher Taylor amp Simon 2001 Cupertino amp Martinez 2008 Almeida amp Almeida 2009) De esa manera se tiene la primera hipoacutetesis de investigacioacuten

Hipoacutetesis 1 El nivel de conservadorismo contenido en las demostraciones contables es mayor en las empresas auditadas por las mayores empresas de auditoriacutea independiente que por las menores

Ante la gran preocupacioacuten con la independencia de la auditoriacutea algunas empresas atribuyen la contratacioacuten de esos servicios al comiteacute de auditoriacutea (Myers Myers amp Omer 2003 Koch Weber amp Wuumls-temann 2012) De esa manera se plantea la hipoacutetesis 2 de esta investigacioacuten

Hipoacutetesis 2 La existencia de un comiteacute de auditoriacutea responsable por la contratacioacuten de los audito-res independientes afecta positivamente el nivel de conservadorismo en sus demos-traciones contables

En otro aspecto se infiere que el hecho de que un mayor tiempo de relacionamiento entre el audi-tor y su cliente puede afectar negativamente la calidad de la auditoriacutea Sin embargo se debe destacar que la literatura tambieacuten contempla que la mayor relacioacuten entre el auditor y el cliente auditado puede ser be-neacutefica por el hecho de que ese profesional adquiere a lo largo del tiempo mayores conocimientos sobre el cliente y su ramo de actividad (De Fond amp Subramanyam 1998 Ghosh amp Moon 2005 Jenkins amp Velury 2008 Li 2010 Azevedo amp Costa 2012) Sin embargo partiendo de la primera suposicioacuten se tiene la ter-cera hipoacutetesis de investigacioacuten

Hipoacutetesis 3 El mayor tiempo de relacionamiento entre el auditor y la empresa auditada afecta ne-gativamente el conservadorismo de los nuacutemeros contables

Las evidencias presentadas en algunos estudios demuestran el retraso en la emisioacuten del informe de auditoriacutea como una sentildeal de que existen problemas en la contabilidad del cliente (Lobo amp Zhou 2005 Krishnan amp Yang 2009) Por lo tanto se plantea la cuarta hipoacutetesis de este trabajo



Hipoacutetesis 4 El mayor periodo entre la fecha de las demostraciones contables y la fecha de emisioacuten del informe de auditoriacutea independiente se encuentra inversamente relacionado al ni-vel de conservadorismo encontrado en las demostraciones contables

Como observado anteriormente otros trabajos sugieren que la suministracioacuten de otros servicios de no auditoriacutea a la empresa auditada perjudica la independencia del auditor a la vez que auditor puede dudar en no criticar el compantildeero del aacuterea de consultoriacutea de su propia empresa y la remuneracioacuten de los servicios de no auditoriacutea puede estar vinculado al desempentildeo favorable de la empresa lo cual genera in-centivos para el comportamiento oportunista (Chung amp Kallapur 2003 Francis amp Ken 2006 Ruddock et al 2006) Por lo tanto se puede describir la quinta hipoacutetesis de investigacioacuten

Hipoacutetesis 5 La suministracioacuten de servicio de no auditoriacutea afecta negativamente el conservadoris-mo de los nuacutemeros contables de la empresa auditada

Otro factor relevante en el ambiente de las empresas de auditoriacutea es la importancia de los grandes clientes para sus negocios De esa manera se considera que algunos clientes son muy importantes estra-teacutegicamente para los negocios de la empresa de auditoriacutea lo cual aumenta la probabilidad de menor con-servadorismo de ese cliente Asimismo empresas de auditoriacutea con mayor nuacutemero de clientes presentan menores incentivos para portarse de manera oportunista lo cual genera una percepcioacuten de mayor calidad de auditoriacutea (DeAngelo 1982 Gaver amp Paterson 2001 Chung amp Kallapur 2003 Chin Douthett amp Lisic 2012) Por lo tanto la sexta hipoacutetesis se describe a continuacioacuten

Hipoacutetesis 6 La importancia del cliente para la empresa de auditoria afecta negativamente el nivel de conservadorismo en las demostraciones contables

Finalmente una mayor especializacioacuten de la empresa de auditoriacutea brinda mayores conocimien-tos acerca de las actividades de su cliente afectando positivamente la calidad de los servicios de audito-riacutea y de la informacioacuten contable brindada por el cliente Con mayor conocimiento se cree que el auditor especializado tenga mayor probabilidad de identificar alguna fallaerror material en las demostraciones contables (OrsquoKeefe et al 1994 Balsam Krishnan amp Yang 2003 Sun amp Liu 2011) Por lo tanto se tiene la seacuteptima y uacuteltima hipoacutetesis

Hipoacutetesis 7 La mayor especializacioacuten del auditor en un ramo de actividad econoacutemica afecta positiva-mente el conservadorismo de los nuacutemeros contables presentados por la empresa auditada

34 Definicioacuten del Modelo Empleado y Variables Operacionales

Este trabajo utilizoacute el modelo desarrollado por Ball y Shivakumar (2005) para evaluar el nivel de conservadorismo contable Sin embargo con el objetivo de capturar los efectos de la auditoriacutea se incluyoacute una variable (Cit) para representar cada caracteriacutestica de la auditoriacutea en el modelo original De esa mane-ra el modelo empleado para testar las hipoacutetesis de este trabajo estaacute descripto a continuacioacuten

(2)ΔNIit = α0 + α1DΔNIit-1 + α2ΔNIit-1 + α3ΔNIit-1DΔNIit-1 + α4Cit + α5CitDΔNIit-1 + α6CitΔNIit-1 + α7CitΔNIit-1DΔNIit-1 + εit

DoacutendeΔNIit variacioacuten en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-1 hasta el antildeo t ponderada por el

activo total en el comienzo del antildeo t



ΔNIit-1 = variacioacuten en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-2 hasta el antildeo t-1 ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t-1

DΔNIit-1 = variable dummy para indicar si existe variacioacuten negativa en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-1 hasta el antildeo t asumiendo el valor 1 si ΔNIit-1 lt 0 y 0 en los demaacutes casos

Cit = caracteriacutestica de la calidad de la auditoriacutea en la empresa i en el antildeo tεit = error de la regresioacuten

Seguacuten Ball y Shivakumar (2005) para que los resultados positivos se tornen un componente per-sistente del lucro contable el coeficiente α2 debe ser igual a cero (α2 = 0) pues el reconocimiento de las ganancias es postergado hasta el momento en que sus flujos de caja se realicen Cuando el coeficiente α2 es menor que cero (α2 lt 0) significa un reconocimiento oportuno evidenciando que las ganancias son componentes transitorios en los resultados en el periodo corriente y tienden a ser revertidos en los perio-dos subsecuentes Por otra parte cuando el coeficiente α3 es significativamente menor que cero (α3 lt 0) se considera que existe reconocimiento oportuno de las peacuterdidas

Para capturar si una determinada caracteriacutestica de la auditoriacutea afecta el conservadorismo se debe analizar las variables multiplicativas entre la referida caracteriacutestica (Cit) y las variables del modelo origi-nal (ΔNIit-1 e DΔNIit-1) pues produce coeficientes de inclinacioacuten distintos de manera tal que posibilita la verificacioacuten del cambio en el nivel de conservadorismo del modelo por medio de la inclusioacuten de una va-riable cualitativa En caso de que no se incluyeran esas variables multiplicativas la variable Cit reflejariacutea solamente cuaacutento la caracteriacutestica de la auditoriacutea afecta la variacioacuten del lucro neto desde el periodo t-1 hasta el periodo t (ΔNIit) y no la variacioacuten en el nivel de conservadorismo

Por lo tanto para evaluarse la caracteriacutestica analizada de la auditoriacutea se tiene el presupuesto de que ella presenta mayor reconocimiento oportuno de las peacuterdidas cuando el coeficiente α7 es significati-vamente menor que 0 (α7 lt 0)

Todas las regresiones seraacuten estimadas a traveacutes del abordaje pooling of independent cross sections Fue-ron creadas variables dummies para cada antildeo de la muestra excepto para los datos referentes al antildeo de 2000 asiacute como para cada sector de la actividad econoacutemica de la empresa a excepcioacuten de la categoriacutea ldquoOtrosrdquo se-guacuten clasificacioacuten establecida por el banco de datos Economaacutetica El objetivo de ese procedimiento es mini-mizar los problemas de heteroscedasticidad Asimismo buscando mejores estimaciones de los paraacutemetros y consecuentemente extraer inferencias maacutes adecuadas sobre los modelos analizados se utilizoacute el estima-dor de White para obtener el error estaacutendar robusto respecto a la heteroscedasticidad (Wooldridge 2002)

La literatura corriente no provee fundamentaciones teoacutericas claras y consistentes que permitan identificar adecuadamente los factores endoacutegenos y exoacutegenos en las investigaciones sobre auditoriacutea in-cluso en lo que se refiere a la simultaneidad de las variables empleadas (Fargher et al 2001 p 409) Para cada una de las caracteriacutesticas de la calidad de la auditoriacutea se establecieron proxies conforme la literatura corriente acerca del tema pese a la complejidad en ser mensuradas Esas proxies representan la variable ldquocaracteriacutestica de la calidad de auditoriacuteardquo (Cit) en la ecuacioacuten 2 descripta anteriormente

A Tamantildeo de la empresa de auditoriacutea independiente (AUDTAMit)Las investigaciones sobre auditoriacutea (DeFond amp Subramanyam 1998 Fargher et al 2001 Cupertino amp Martinez 2008 Lennox Francis amp Wang 2012) consideran como proxy el tamantildeo de la empresa de auditoriacutea independiente (AUDTAMit) normalmente relacionada a la reputacioacuten si ella es o no una de las denominadas Big Four (o Big Five si es el caso)En ese caso si la empresa de auditoriacutea fue realizada por una de las empresas Big (Four o Five) la variable TAMit asume valor 1 en caso contrario 0 Este trabajo consideroacute como empresas de auditoriacutea pertenecien-tes al grupo de las Big Four las empresas Pricewaterhouse Coopers Deloitte Touche Tohmatsu KPMG y Ernst amp Young e incluye la Arthur Andersen formando las Big Five Asimismo debido a algunos movi-mientos de participacioacuten en el mercado de auditoriacutea en Brasil se optoacute por evaluarse las empresas de au-ditoriacutea BDO Trevisan Auditores Independientes y Terco Grant Thornton aquiacute denominadas de Middle



B Tipo de Cliente (AUDCONSit)Las investigaciones sobre auditoriacutea como Koch et al (2012) consideran que la decisioacuten de las relaciones contractuales de la auditoriacutea independiente con el comiteacute de auditoriacutea puede contribuir para la inde-pendencia de la auditoriacutea De esa manera en caso de que la empresa auditada posea comiteacute de auditoriacutea dentro de su estructura de gobernanza la variable (AUDCONSit) asume valor 1 en caso contrario 0

C Tiempo de suministracioacuten de servicios de auditoriacutea al cliente (TENUREit)Consistentes con los trabajos de Jenkins e Velury (2008) Li (2010) y Chin et al (2012) se utilizoacute como proxy para el tiempo de suministracioacuten de servicios al cliente (TENUREit) la cantidad de antildeos consecutivos en que la auditoriacutea es llevada a cabo por la misma empresa

D Tiempo de emisioacuten del informe de auditoriacutea (DELAYit)La variable (DELAYit) representa el tempo de emisioacuten del informe de auditoriacutea siendo mensurada conforme Ng y Tai (1994) a traveacutes del nuacutemero de diacuteas entre el final del antildeo competencia y la fecha del dictamen del auditor

E Suministracioacuten de servicios de no auditoriacutea al cliente (NASit)Para indicar si la empresa de auditoriacutea suministroacute otros servicios al cliente maacutes allaacute de la audito-riacutea se creoacute la variable NASit que asume valor 1 cuando en aquel antildeo ocurrieron dichos servicios y valor 0 en caso contrario (Chung amp Kallapur 2003 Francis amp Ken 2006) La informacioacuten sobre la suministracioacuten o no de otros servicios de no auditoriacutea al cliente fue obtenida a traveacutes de las No-tas Explicativas e Informe de Administracioacuten

F Importancia del cliente (IMPCLIit)Para indicar si un determinado cliente es importante en la plantilla de clientes de la empresa de au-ditoriacutea independiente se creoacute una proxy (IMPCLIit) que asume valor 1 si el logaritmo natural de los ingresos netos de la empresa auditada representa maacutes que el 15 del sumatorio del logaritmo natural de los ingresos netos de todos los clientes de la empresa de auditoriacutea en caso contrario ella asume el valor 0 (Li 2010 Sun amp Liu 2011)

G Specializacioacuten de la empresa de auditoriacutea (AUDEXP it)Para indicar la experiencia de la auditoriacutea independiente se creoacute una proxy (AUDEXPit) que asu-me valor 1 si la auditoriacutea de la empresa auditada tiene un portafolio de clientes del mismo ramo econoacutemico que representen maacutes que el 15 del ingreso neto de las empresas de la misma activi-dad econoacutemica en caso contrario 0 Esa meacutetrica es consistente con las utilizadas en los trabajos de OrsquoKeefe et al (1994) y Sun y Liu (2011)

H Variables de controlLos estudios sobre auditoriacutea frecuentemente utilizan diversas variables para minimizar los efectos de la endogeneidad sobre los resultados de sus investigaciones (Lennox et al 2012) En esta inves-tigacioacuten se utilizaron las variables descriptas a continuacioacuten

a) Logaritmo del activo total de la empresa auditada (LnATit) Webber y Willenborg (2003) Cha-ney Jeter y Shivakumar (2004) y Fortin y Pittman (2007)

b) Variable dummy para peacuterdidas contables de la empresa auditada (DLossit) Chaney et al (2004) Fortin y Pittman (2007) y Behn Choi y Kang (2008)

c) Retorno sobre activos de la empresa auditada (ROAit) Lennox et al (2012)d) Impulsioacuten de la empresa auditada (Alavit) Lennox et al (2012)e) Flujo de caja operacional (FCOit) Lennox et al (2012)



La variable ldquologaritmo del activo totalrdquo tiene como objetivo controlar el tamantildeo de la empresa au-ditada A su vez las variables DLossit y ROAit buscan controlar los efectos de la capacidad de generar lu-cro mientras que Alavit y FCOit controlan respectivamente el endeudamiento y el flujo de caja generado de la empresa Para todas las proxies de caracteriacutesticas de la calidad de la auditoriacutea fueron recolectados los datos de cada antildeo a lo largo del periodo de la investigacioacuten La variable FCOit es calculada por el flujo de caja operacional del periodo t ponderada por el activo total del periodo t-1 de la empresa i

4 Presentacioacuten y Anaacutelisis de los Resultados

41 Anaacutelisis Descriptivo de las Variables

Para lograrse el objetivo de esta investigacioacuten fueron evaluadas informaciones de 2805 demostra-ciones contables en el periodo entre 2000 y 2011 habiendo un crecimiento en el nuacutemero de informes de 177 en el antildeo 200 a 280 en 2011 (Tabla 1)

Tabla 1 Cantidad de demostraciones contables auditadas ndash empresas de auditoriacutea X antildeo

Antildeo DL PWC EY KPMG AA BDO TGT OUT Total

2000 17 29 20 9 43 14 45 177

2001 19 33 21 8 40 16 45 182

2002 46 47 19 10 14 52 188

2003 48 37 23 11 12 1 60 192

2004 55 29 20 16 14 1 64 199

2005 64 28 22 19 15 1 70 219

2006 79 26 27 29 17 8 69 255

2007 56 35 33 44 21 15 68 272

2008 53 36 35 45 27 18 60 274

2009 51 36 45 46 27 19 57 281

2010 53 45 66 45 28 1 48 286

2011 52 47 70 59 3 2 47 280

Total Geral 593 428 401 341 83 208 66 685 2805

Leyenda DL = Deloitte PWC = PWC EY = Ernst amp Young KPMG = KPMG AA = Arthur Andersen DBO = DBO Trevisan TGT = Terco Grant Thornton OUT = Otras Empresas de Auditoriacutea

Fuente Propia

En la Tabla 1 se observa tambieacuten una fuerte concentracioacuten de demostraciones contables de las empresas auditadas por el grupo de las grandes empresas internacionales de auditoriacutea denominado Big (Big Four o Big Five cuando se incluye la Artur Andersen) en la cual detuvieron en media el 658 (18462805) de los informes analizados en todo el periodo de esta investigacioacuten En caso de que se con-sideren las empresas BDO Trevisan y Terco Grant Thornton (Middle) esa participacioacuten salta aproxima-damente al 75 de los informes auditados en el periodo entre el antildeo 2000 y 2011 Asimismo se constatoacute que esa gran concentracioacuten de empresas auditadas por las Big ha crecido a lo largo del tiempo tenieacutendose en cuenta que en el antildeo 2000 ellas teniacutean el 667 del mercado llegando en 2011 a un porcentaje de par-ticipacioacuten de aproximadamente el 814

En la Tabla 2 se verifica que durante el periodo de anaacutelisis de esta investigacioacuten en media el 90 de los informes del auditor independiente sobre las demostraciones contables o dictamen del auditor inde-pendiente como era denominado hasta la revocacioacuten de la NBC T 11 fueron opiniones no modificadas



anteriormente conocidas como dictaacutemenes sin reserva Se observa que a lo largo de los antildeos el nuacuteme-ro de opiniones no modificadas ha crecido en teacuterminos porcentuales Ese nuacutemero puede sugerir que las compantildeiacuteas abiertas auditadas a lo largo del tiempo hayan mejorado los procedimientos de control inter-no y de contabilidad en respuesta a diversos escaacutendalos financieros ocurridos en los antildeos de 2001 y 2002

Sin embargo vale remarcar que esos datos tambieacuten pueden sugerir una reduccioacuten en la atencioacuten dada sobre los nuacutemeros de las compantildeiacuteas abiertas por parte de las empresas de auditoriacutea luego de una respuesta temporaria a los referidos escaacutendalos

Tabla 2 Porcentaje de demostraciones contables auditadas ndash empresa de auditoriacutea X antildeo

Antildeo

Tipo de Informe de Auditoriacutea

Opinioacuten no Modificada

(Sin Reserva)

Opinioacuten no Modificada Total

Con Reserva Negativa de Opinioacuten Adversa

Cantidad Cantidad Cantidad Cantidad Cantidad

2000 151 853 24 136 1 06 1 06 177 100

2001 153 841 27 148 1 05 1 05 182 100

2002 161 856 25 133 1 05 1 05 188 100

2003 160 833 30 156 1 05 1 05 192 100

2004 167 839 31 156 1 05 00 199 100

2005 196 895 23 105 00 00 219 100

2006 236 925 17 67 2 08 00 255 100

2007 257 945 14 51 1 04 00 272 100

2008 252 920 20 73 2 07 00 274 100

2009 266 947 12 43 3 11 00 281 100

2010 264 923 19 66 3 10 00 286 100

2011 261 932 16 57 3 11 00 280 100

Total 2524 900 258 92 19 07 4 01 2805 100

Fuente Propia

La Tabla 3 demuestra un crecimiento en la implementacioacuten del Comiteacute de Auditoriacutea por parte de las empresas relacionadas en la BMampF Bovespa tenieacutendose en cuenta que probablemente ellas fueron motivadas por la buacutesqueda de la mejora en sus sistemas de Gobernanza Corporativa Por otra parte se verifica que gradualmente hubo una reduccioacuten en la cantidad de suministracioacuten de otros servicios por parte de las empresas de auditoriacutea (NAS) a sus clientes auditados Ese hecho tambieacuten se puede explicar por la buacutesqueda de la mejora de los sistemas de Gobernanza Corporativa ya sea voluntariamente o de manera coercitiva por medio de la regulacioacuten de mercado (como por ejemplo la Ley Sarbanes-Oxley en los Estados Unidos de la Ameacuterica) La simple divulgacioacuten de que la empresa de auditoriacutea obtiene otros ingresos diferentes de los servicios de auditoriacutea puede llevar al lector de las demostraciones contables a considerar que dicho relacionamiento pudo haber perjudicado la calidad de los servicios de auditoriacutea y consecuentemente la calidad de las informaciones presentadas por la empresa

Vale remarcar que solamente a partir de 2002 se verificaron informaciones acerca de servicios de no auditoriacutea por parte de las compantildeiacuteas abiertas brasilentildeas



Tabla 3 Evolucioacuten del Comiteacute de Auditoriacutea y Servicios de No Auditoriacutea (NAS)

Antildeo

Comiteacute de Auditoriacutea Servicios de No-Auditoriacutea (NAS)

No Siacute Total No Siacute Total

Cant Cant Cant Cant Cant Cant

2000 175 989 2 11 177 1000

2001 179 984 3 16 182 1000

2002 179 952 9 48 188 1000 160 851 28 149 188 1000

2003 180 938 12 63 192 1000 169 880 23 120 192 1000

2004 180 905 19 95 199 1000 183 920 16 80 199 1000

2005 190 868 29 132 219 1000 200 913 19 87 219 1000

2006 218 855 37 145 255 1000 235 922 20 78 255 1000

2007 220 809 52 191 272 1000 251 923 21 77 272 1000

2008 216 788 58 212 274 1000 248 905 26 95 274 1000

2009 220 783 61 217 281 1000 253 900 28 100 281 1000

2010 221 773 65 227 286 1000 245 857 41 143 286 1000

2011 207 739 73 261 280 1000 234 836 46 164 280 1000

Total 2385 850 420 150 2805 1000 2877 915 268 85 3145 1000

Fuente Propia

En la Tabla 4 se presentan las estadiacutesticas descriptivas de las variables continuas utilizadas en este estudio Se observa que ninguna de las variables posee distribucioacuten normal conforme el test de Jarque-Be-ra Pese a que en media el lucro del periodo sea positivo la muestra presenta una variacioacuten media ne-gativa entre el lucro como un retorno sobre activo (ROA) tambieacuten negativo Por otra parte las empresas han presentado flujo de caja operacional medio positivo en el periodo

Tabla 4 Estadiacutesticas descriptivas de las variables continuas

NIit ΔNIit LnATit ROAit Alavit FCOit

Media 00092 -04973 142929 -05315 03250 00676

Mediana 00458 00100 143528 00550 02856 00815

Desviacioacuten-Estaacutendar 06339 201161 19003 216813 06218 01656

Jarque-Bera 74639772(0000)

139000000(0000)

89(0000)

139000000(0000)

16011858(0000)

67879(0000)

Observaciones 1502 1502 1502 1502 1502 1502

En que NIit = lucro neto de la empresa i en el antildeo t ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t ΔNIit = variacioacuten en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-1 hasta el antildeo t ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t ΔNIit-1 = variacioacuten en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-2 hasta el antildeo t-1 ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t-1 DΔNIit-1 = variable dummy para indicar si existe variacioacuten negativa en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-1 hasta el antildeo t asumiendo valor 1 si ΔNIit-1 lt 0 y 0 en los demaacutes casos Cit = caracteriacutestica de la calidad de auditoriacutea en la empresa i en el antildeo t LnATit = logaritmo del activo total de la empresa auditada DLossit = variable dummy para indicar si el lucro neto de la empresa i en el antildeo t fue negativo asumiendo valor 1 si NIit-1 lt 0 y 0 en los demaacutes casos ROAit = retorno sobre activos de la empresa auditada de la empresa i en el antildeo t Alavit = impulsioacuten de la empresa i en el antildeo t (FCOit) = flujo de caja operacional de la empresa i en el antildeo t ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t

Fuente propia



4 Anaacutelisis de las Hipoacutetesis de Investigacioacuten

Para el anaacutelisis del efecto de cada caracteriacutestica de la auditoriacutea inicialmente se estimaron los paraacuteme-tros para el modelo original descripto por Ball y Shivakumar (2005) denominada en este trabajo como Ori-ginal Enseguida se estimaron los paraacutemetros de la ecuacioacuten en la cual se incluyoacute la variable dummy para indicar cada caracteriacutestica para empresaantildeo con la finalidad de testar las hipoacutetesis de esta investigacioacuten

La primera hipoacutetesis busca analizar si el nivel de conservadorismo en las demostraciones contables es afectado por el tamantildeo de la empresa de auditoriacutea

Inicialmente con base en los datos presentados en la columna Original se verifica que los resulta-dos presentados en la Tabla 5 permite indicar que el coeficiente α2 es estadiacutesticamente igual a cero (p-va-lue gt 005) confirmando la expectativa de que los resultados positivos no son revertidos en los periodos subsecuentes pues se tornaron un componente persistente del resultado contable Diferentemente para el coeficiente α3 fue encontrado valor negativo y relevante indicando que las variaciones negativas en el lucro contable son maacutes transitorias Ese hecho sugiere que las peacuterdidas son reconocidas maacutes raacutepidamente que las ganancias econoacutemicas Ademaacutes se observa que la suma de los coeficientes α2 y α3 (05416 - 09712 = -04296) es seguacuten el test de Wald significativamente menor que cero (α2 + α3 lt 0) lo cual corrobora la hipoacutetesis de reconocimiento oportuno de las peacuterdidas Esas evidencias sugieren que las compantildeiacuteas abier-tas brasilentildeas presentan diferencias significativas en el reconocimiento oportuno de las peacuterdidas conta-bles es decir ellas poseen un comportamiento conservador

Tabla 5 Relacioacuten del Conservadorismo con el Tamantildeo de la Empresa de Auditoriacutea y el Tipo de Cliente

OriginalTamantildeo de la empresa de

auditoriacutea (BIG)

Tamantildeo de la empresa de auditoriacutea

(BIG + Middle)Tipo de cliente

(AUDCOM)

coeficiente p-value coeficiente p-value coeficiente p-value coeficiente p-valueInterceptor -0018 0928 0150 0387 0128 0461 -0031 0870DΔNIit-1 0064 0020 0036 0350 0063 0154 0074 0010ΔNIit-1 0541 0127 -0184 0027 -0127 0143 0544 0000ΔNIit-1 DΔNIit-1 -0971 0041 -0188 0151 -0083 0557 -0969 0000Cit 0003 0922 0009 0793 0092 0075CitDΔNIit-1 0013 0781 -0014 0792 -0101 0198CitΔNIit-1 0762 0000 0700 0000 -1089 0063CitΔNIit-1DΔNIit-1 -0506 0000 -0747 0000 1071 0229LnATit-1 -0007 0650 -0019 0008 -0019 0011 -0008 0261DLossit-1 -0109 0000 -0082 0004 -0086 0003 -0108 0000ROAit-1 0030 0012 0008 0144 0018 0000 0030 0000ALAVit-1 0003 0748 0000 0654 0004 0055 0003 0053FCOit-1 0271 0058 0260 0000 0252 0000 0281 0000Rsup2 0291 0321 0316 0295Rsup2ajustado 0276 0305 0300 0278F-statistic 20087 0000 20989 0000 20514 0000 17786 0000White Test 23849 0000 38133 0000 32106 0000 20722 0000Serial Correlation LM 83722 0000 127168 0000 124300 0000 80358 0000Jarque-Bera 14E+7 0000 14E+7 0000 14E+7 0000 11E+7 0000Observaciones 1998 1998 1998 1871Modelo adaptado (ecuacioacuten 2) ΔNIit = α0 + α1DΔNIit-1 + α2ΔNIit-1 + α3ΔNIit-1 DΔNIit-1 + α4Cit + α5CitDΔNIit-1 + α6CitΔNIit-1 + α7CitΔNIit-1 DΔNIit-1 + εiten que ΔNIit = variacioacuten en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-1 hasta el antildeo t ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t ΔNIit-1 = variacioacuten en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-2 hasta el antildeo t-1 ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t-1 DΔNIit-1 = variable dummy para indicar si existe variacioacuten negativa en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-1 hasta el antildeo t asumiendo el valor 1 si ΔNIit lt 0 y 0 en los demaacutes casos Cit = caracteriacutestica de la calidad de la auditoriacutea en la empresa i en el antildeo t LnATit = logaritmo del activo total de la empresa auditada DLossit = variable dummy para indicar si el lucro neto de la empresa i en el antildeo t fue negativo asumiendo valor 1 si NIit lt 0 y 0 en los demaacutes casos ROAit = retorno sobre activos de la empresa auditada de la empresa i en el antildeo t Alavit = impulsioacuten de la empresa i en el antildeo t (FCOit) = flujo de caja operacional de la empresa i en el antildeo t ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t



Analizando los paraacutemetros del modelo para todas las proxies de tamantildeo de la empresa de auditoriacutea (Big 4 Big 5 y Big 5 + Middle) se verificoacute que los coeficientes α2 y α3 no son significativamente diferente de cero Sin embargo las mismas variables multiplicadas por la variable AUDTAMit son relevantes para el modelo ampliado (ecuacioacuten 2)

Se observa que la suma de los coeficientes α2 α3 α6 y α7 es menor que cero sentildealando que las demos-traciones contables de las compantildeiacuteas abiertas tienen reconocimiento oportuno de las peacuterdidas Evaluando el comportamiento conservador de los nuacutemeros contables ante el tamantildeo de la empresa de auditoriacutea el coeficiente α7 es negativo y significante (para todas las muestras) sentildealando que las variaciones negativas de los resultados son menos persistentes que las ganancias Esas evidencias sugieren que las compantildeiacuteas abiertas brasilentildeas presentan mayor nivel de conservadorismo contable cuando son auditadas por una de las grandes empresas de auditoriacutea

De esa manera los resultados presentados corroboran la primera hipoacutetesis de la investigacioacuten la cual afirma que el nivel de conservadorismo contenido en las demostraciones contables es mayor en las empresas auditadas por las mayores empresas de auditoriacutea independiente que por las menores empresas de auditoriacutea

La literatura sobre el tema describe que el tipo de cliente afecta la calidad de la auditoriacutea El tipo de cliente se refiere al gestor u oacutergano administrativo de la empresa que tiene la responsabilidad por la con-tratacioacuten de la auditoriacutea independiente Con la implementacioacuten del Comiteacute de Auditoriacutea por parte de las empresas la atribucioacuten de la contratacioacuten pasoacute a tocarle a ese oacutergano administrativo buscando ampliar la independencia de la empresa de auditoriacutea y consecuentemente mejorar la calidad de sus servicios

Se observa en la uacuteltima columna de la Tabla 5 que los coeficientes α4 α5 α6 y α7 que representan la variable AUDCOMit (comiteacute de auditoriacutea) y las interacciones de esa variables con las demaacutes del modelo general no son significativamente diferente de cero (p-value gt 005) La suma de los coeficientes α4 α5 α6 y α7 es igual a -04424 sentildealando reconocimiento oportuno de las peacuterdidas pues es menor que cero Sin embargo esa suma no es significativamente diferente de la suma de los coeficientes α2 y α3 (-04248) corroborando la evidencia anterior Esos resultados sugieren que la creacioacuten del Comiteacute de Auditoriacutea no afecta significativamente el comportamiento conservador de los nuacutemeros contables de las empresas ana-lizadas Por lo tanto no se confirmoacute la hipoacutetesis de que la existencia de un comiteacute de auditoriacutea responsa-ble por la contratacioacuten de los auditores independientes afecta positivamente el nivel de conservadorismo en sus demostraciones contables

Otra hipoacutetesis planteada en la investigacioacuten es que el tiempo de relacionamiento reduce el conser-vadorismo contable pues perjudica la calidad de la auditoriacutea y de la informacioacuten contable



Tabla 6 Relacioacuten del Conservadorismo con el Tiempo de Relacionamiento (Tenure) Rotacioacuten y Tiempo de Emisioacuten (Audit Delay)

OriginalTiempo de

suministracioacuten de servicios de

auditoriacutea (TENURE)Rotacioacuten Tiempo de emisioacuten

del informe (DELAY)

coeficiente p-value coeficiente p-value coeficiente p-value coeficiente p-valueInterceptor -0018 0928 -0232 0328 -0114 0528 0286 0203DΔNIit-1 0064 0021 0200 0030 0032 0088 -0116 0120ΔNIit-1 0542 0128 2012 0040 0769 0000 -1957 0025ΔNIit-1 DΔNIit-1 -0971 0041 -2667 0007 -0570 0000 2168 0048Cit 0029 0066 0008 0601 -0003 0010CitDΔNIit-1 -0023 0184 -0024 0390 0002 0042CitΔNIit-1 -0323 0099 0122 0025 0021 0005CitΔNIit-1 DΔNIit-1 0467 0044 -0392 0029 -0026 0004LnATit-1 -0007 0651 -0003 0841 -0006 0675 -0018 0256DLossit-1 -0109 0000 -0132 0000 -0044 0033 -0074 0008ROAit-1 0031 0013 0015 0348 -0164 0000 -0001 0973ALAVit-1 0003 0748 0009 0334 -0022 0003 0004 0645FCOit-1 0272 0058 0327 0039 0274 0053 0283 0061Rsup2 0291 0369 0593 0420 Rsup2ajustado 0277 0353 0584 0406 F-statistic 20088 0000 24294 0000 65194 0000 30020 0000White Test 23849 0000 12926 0000 8181 0000 7426 0000Serial Correlation LM 83722 0000 63931 0000 17869 0000 159780 0000Jarque-Bera 14E+7 0000 8E+06 0000 5E+07 0000 15E+8 0000Observaciones 1998 1872 1872 1866Modelo adaptado (ecuacioacuten 2) ΔNIit = α0 + α1DΔNIit-1 + α2ΔNIit-1 + α3ΔNIit-1 DΔNIit-1 + α4Cit + α5CitDΔNIit-1 + α6CitΔNIit-1 + α7CitΔNIit-1 DΔNIit-1 + εiten que ΔNIit = variacioacuten en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-1 hasta el antildeo t ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t ΔNIit-1 = variacioacuten en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-2 hasta el antildeo t-1 ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t-1 DΔNIit-1 = variable dummy para indicar si existe variacioacuten negativa en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-1 hasta el antildeo t asumiendo el valor 1 si ΔNIit lt 0 y 0 en los demaacutes casos Cit = caracteriacutestica de la calidad de la auditoriacutea en la empresa i en el antildeo t LnATit = logaritmo del activo total de la empresa auditada DLossit = variable dummy para indicar si el lucro neto de la empresa i en el antildeo t fue negativo asumiendo valor 1 si NIit lt 0 y 0 en los demaacutes casos ROAit = retorno sobre activos de la empresa auditada de la empresa i en el antildeo t Alavit = impulsioacuten de la empresa i en el antildeo t (FCOit) = flujo de caja operacional de la empresa i en el antildeo t ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t

Se observa en la columna Tenure de la Tabla 6 que el coeficiente α7 es positivo y estadiacutesticamente significante para el modelo Ademaacutes el coeficiente α2 se tornoacute estadiacutesticamente significante sentildealando reconocimiento oportuno de ganancias Esos resultados son confirmados por la suma de los coeficientes α2 α3 α6 y α7 en la cual el sumatorio de esos paraacutemetros es igual a -05103 mayor que la suma de los coe-ficientes α2 y α3 (-06545) Dichas evidencias sugieren que el mayor tiempo de suministracioacuten de servicios de auditoriacutea afecta negativamente la calidad de los servicios de auditoriacutea reduciendo el nivel de conser-vadorismo de los nuacutemeros contables

Con base en estos resultados se optoacute por verificar tambieacuten si en el antildeo anterior al cambio de la em-presa de auditoriacutea hubo un aumento en el nivel de conservadorismo en las demostraciones presentadas por las compantildeiacuteas abiertas brasilentildeas Para tanto se creoacute una variable dummy para indicar el antildeo en que ocurrioacute el cambio de la empresa de auditoriacutea asumiendo el valor 1 y valor 0 para los demaacutes antildeos Los pa-raacutemetros para ese anaacutelisis tambieacuten estaacuten presentados en la columna Rotacioacuten de la Tabla 6

Las estadiacutesticas presentadas sentildealan que los coeficientes α2 α3 α6 y α7 son estadiacutesticamente significati-vos sumando el valor de -00712 El coeficiente α7 (-03924) y eacutel sumado al coeficiente α6 (-03924 + 01228 = -02616) son negativos lo cual sentildeala que en el antildeo en que ocurre cambio de la empresa de auditoriacutea responsa-ble las demostraciones contables de las compantildeiacuteas abiertas brasilentildeas presentan resultados maacutes conservadores



En lo que se refiere al retraso en la emisioacuten del informe de auditoriacutea independiente la literatura describe que el mayor tiempo en la emisioacuten sentildeala menor calidad de la informacioacuten contable De esa ma-nera conforme los anaacutelisis anteriores la inclusioacuten de una proxy para indicar el tiempo entre el final del antildeo competencia y la fecha de emisioacuten del informe de auditoriacutea independiente alteroacute los coeficientes de mensuracioacuten y el comportamiento de los nuacutemeros contables (α2 y α3) En ese anaacutelisis los coeficientes son estadiacutesticamente significantes tenieacutendose en cuenta que las sentildeales de prediccioacuten fueron invertidas res-pecto al modelo original A su vez los paraacutemetros de los coeficientes α6 y α7 asumen sentildeal positiva y ne-gativa respectivamente y ambos son estadiacutesticamente significativos Sin embargo la suma de esos coefi-cientes es baja (-0048) tornaacutendose insignificante

Uno de los temas maacutes discutidos en el medio acadeacutemico y profesional se refiere al perjuicio en la independencia cuando la empresa de auditoriacutea suministra otros tipos de servicios al cliente auditado Analizando los paraacutemetros descriptos en la Tabla 7 se verificoacute que los coeficientes α2 y α3 no sufrieron variaciones significativas y permanecieron conforme esperado para el modelo original Sin embargo los coeficientes α6 y α7 no son significativamente diferentes de cero lo cual sentildeala que la suministracioacuten de servicios de auditoriacutea no afecta significativamente el nivel de conservadorismo de las demostraciones con-tables de las compantildeiacuteas abiertas brasilentildeas

Tabla 7 Relacioacuten del Conservadorismo con el Tiempo de Relacionamiento (Tenure) Rotacioacuten y Audit Delay Tamantildeo de la Empresa de Auditoriacutea y el Tipo de Cliente

Original Serviccedilos de No Auditoriacutea (NAS)

Importancia del Cliente (IMPCLI)

Especializacioacuten de la empresa de

auditoriacutea (AUDEXP)coeficiente p-value coeficiente p-value coeficiente p-value coeficiente p-value

Interceptor -0018 -0031 0882 -0031 0882 0882 -0007 0973

DΔNIit-1 0064 0067 0023 0067 0023 0023 0072 0019

ΔNIit-1 0542 0544 0127 0544 0127 0127 0543 0128

ΔNIit-1 DΔNIit-1 -0971 -0967 0043 -0967 0043 0043 -0966 0043

Cit 0062 0015 0062 0015 0015 0056 0121

CitDΔNIit-1 -0084 0019 -0084 0019 0019 -0067 0077

CitΔNIit-1 -0666 0078 -0666 0078 0078 -0702 0130

CitΔNIit-1 DΔNIit-1 -0021 0963 -0021 0963 0963 0850 0171

LnATit-1 -0007 -0008 0634 -0008 0634 0634 -0009 0626

DLossit-1 -0109 -0111 0000 -0111 0000 0000 -0111 0000

ROAit-1 0031 0030 0016 0030 0016 0016 0030 0015

ALAVit-1 0003 0003 0740 0003 0740 0740 0003 0743

FCOit-1 0272 0281 0058 0281 0058 0058 0283 0056

Rsup2 0291 0294 0294 0293

Rsup2ajustado 0277 0277 0277 0277

F-statistic 20088 20224 0000 20224 0000 0000 17954 0000

White Test 23849 7426 0000 7426 0000 0000

Serial Correlation LM 83722 81114 0000 81114 0000 0000

Jarque-Bera 14E+7 11E+7 0000 11E+7 0000 0000 1E+07 0000

Observaciones 1998 1871 1871 1947Modelo adaptado (ecuacioacuten 2) ΔNIit = α0 + α1DΔNIit-1 + α2ΔNIit-1 + α3ΔNIit-1 DΔNIit-1 + α4Cit + α5CitDΔNIit-1 + α6CitΔNIit-1 + α7CitΔNIit-1 DΔNIit-1 + εiten que ΔNIit = variacioacuten en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-1 hasta el antildeo t ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t ΔNIit-1 = variacioacuten en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-2 hasta el antildeo t-1 ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t-1 DΔNIit-1 = variable dummy para indicar si existe variacioacuten negativa en el lucro neto de la empresa i desde el antildeo t-1 hasta el antildeo t asumiendo el valor 1 si ΔNIit lt 0 y 0 en los demaacutes casos Cit = caracteriacutestica de la calidad de la auditoriacutea en la empresa i en el antildeo t LnATit = logaritmo del activo total de la empresa auditada DLossit = variable dummy para indicar si el lucro neto de la empresa i en el antildeo t fue negativo asumiendo valor 1 si NIit lt 0 y 0 en los demaacutes casos ROAit = retorno sobre activos de la empresa auditada de la empresa i en el antildeo t Alavit = impulsioacuten de la empresa i en el antildeo t (FCOit) = flujo de caja operacional de la empresa i en el antildeo t ponderada por el activo total en el comienzo del antildeo t



Aun referente a la preocupacioacuten con la independencia de la empresa de auditoriacutea analizoacute si la im-portancia del cliente afecta el comportamiento conservador de los nuacutemeros contables presentados por las compantildeiacuteas abiertas en el mercado de capitales brasilentildeo En conformidad con la Tabla 7 se verifica que el coeficiente α2 es positivo y no significativamente diferente de cero mientras que α3 es negativo y signi-ficativo conforme prediccioacuten para el modelo original Sin embargo los coeficientes α6 y α7 que analizan la importancia del cliente no son significativos corroborando que esa caracteriacutestica no afecta el nivel de conservadorismo de las demostraciones contables de las compantildeiacuteas abiertas brasilentildeas

En lo que tantildee a la competencia de la auditoriacutea se analizoacute aquiacute la especializacioacuten de la empresa de auditoriacutea y si esa caracteriacutestica afecta la calidad de la informacioacuten contable especiacuteficamente el conser-vadorismo contable Las evidencias descriptas en la Tabla 7 sentildealan que los coeficientes α2 y α3 son res-pectivamente positivo y negativo sabieacutendose que solamente el uacuteltimo es significativo y confirman lo esperado por la especializacioacuten del modelo Por otra parte los coeficientes α6 y α7 que buscan captar la especializacioacuten o no de la empresa de auditoriacutea no presentan coeficientes significativos De esa mane-ra esos resultados sugieren que la mayor especializacioacuten de auditoriacutea en el ramo de actividad del cliente no ejerce influencia sobre el comportamiento conservador de los nuacutemeros contables presentados por las empresas brasilentildeas

Respecto a los supuestos del anaacutelisis de regresioacuten el de la Linealidad fue atendido adecuadamente asiacute como en relacioacuten a la Exogeneidad pues las variable explicativas de las especificaciones de los modelos no poseen fuerte correlacioacuten con los residuos de la regresioacuten (Greene 2003) La presentacioacuten del anaacutelisis de correlacioacuten fue suprimida del texto debido a la limitacioacuten del nuacutemero de paacuteginas En lo que se refiere a la homoscedasticidad se utilizoacute el estimador de White para obtener el error estaacutendar robusto en rela-cioacuten a la heteroscedasticidad Por otra parte las estadiacutesticas presentadas en las Tablas 5 a 7 sentildealan que los residuos no tienen distribucioacuten normal y existe presencia de auto correlacioacuten en la muestra de esta in-vestigacioacuten pero eacutesos pueden ser relajados en las inferencias sobre los paraacutemetros de los modelos pues seguacuten Wooldridge (2002) y Greene (2003) sus coeficientes son consistentes y no sesgados asintomaacutetica-mente pero dejan de ser los mejores estimadores lineales no sesgados Finalmente el grado de multicoli-nealidad por el factor de inflacioacuten de la variancia no es considerado problemaacutetico en el modelo empleado

El coeficiente de determinacioacuten ajustado (R2 ajustado) varioacute entre 027 y 058 dependiendo de la caracteriacutestica de la calidad de la auditoriacutea analizada Por lo tanto en lo que se refiere al poder de predic-cioacuten de las ecuaciones estimadas se puede considerar que ellas presentan un adecuado ajustamiento del comportamiento conservador de los resultados contables En conformidad con lo expuesto los resulta-dos aquiacute son relevantes para explicar la relacioacuten de causa y efecto de eventos pasados pero no deben ser utilizados para estimar o prever fenoacutemenos futuros Debido a la limitacioacuten de tamantildeo del trabajo la pre-sentacioacuten maacutes detallada de esas informaciones no puede ser evidenciada en este texto

5 Consideraciones Finales

Esta investigacioacuten tratoacute de analizar si esas caracteriacutesticas (o atributos) de la calidad de la auditoriacutea afectan la calidad de las informaciones contables especiacuteficamente el conservadorismo contable Inicial-mente se verificoacute que los resultados de la investigacioacuten sugieren que los nuacutemeros contables presentados por las compantildeiacuteas abiertas brasilentildeas poseen comportamiento conservador

Una de las hipoacutetesis de investigacioacuten trata acerca del tamantildeo de la empresa de auditoriacutea y el nivel de conservadorismo Con base en las evidencias presentadas se puede confirmar que el nivel de conser-vadorismo contable es mayor en los nuacutemeros presentados por las empresas auditadas por las mayores empresas de auditoriacutea independiente (Big) que por las menores De esa manera se sugiere que las mayo-res empresas de auditoriacutea independiente normalmente denominadas Big Four presentan mayor calidad de auditoriacutea y que afectan positivamente el nivel de conservadorismo Las evidencias presentadas en este trabajo sentildealan que el comiteacute de auditoriacutea no ejercioacute influencia sobre el conservadorismo de los nuacutemeros



contables De esa manera ese mecanismo de gobernanza corporativa no contribuye para la calidad de la auditoriacutea y consecuentemente para la gestioacuten de las empresas

Uno de los puntos ampliamente discutidos en los varios foros acadeacutemicos y profesionales se refiere al tiempo de suministracioacuten de servicios de auditoriacutea Los resultados presentados en el anaacutelisis estadiacutes-tico sentildealan que el conservadorismo contable es fuertemente afectado por el nuacutemero de antildeos seguidos en que la compantildeiacutea abierta es auditada por la misma empresa de auditoriacutea Asimismo se verificoacute que el nivel de conservadorismo es mayor en el antildeo en que se lleva a cabo el cambio de la empresa de auditoriacutea responsable Ante ese escenario se sugiere que el mayor tiempo de suministracioacuten de servicios de audi-toriacutea afecta negativamente la calidad de los servicios de auditoriacutea pues probablemente interfiere en el relacionamiento del auditor con el cliente

En lo que se refiere a la relacioacuten entre el tiempo de emisioacuten del informe de la auditoriacutea indepen-diente y el conservadorismo contable las evidencias presentadas en este trabajo confirman que el mayor espacio de tiempo entre la fecha de las demostraciones contables y la fecha de emisioacuten del informe de au-ditoriacutea independiente se encuentra inversamente relacionado con el conservadorismo contable De esa manera se sugiere que el retraso en la emisioacuten del informe de la auditoriacutea puede ser una sentildeal de menor calidad en los resultados contables En ese estudio menor conservadorismo en los nuacutemeros contables

Acerca de la influencia de los servicios de no auditoriacutea suministrados por las propias empresas responsables por la auditoriacutea los resultados demuestran que el nivel de conservadorismo contable no es afectado negativamente por esas relaciones contractuales Sin embargo tampoco existen evidencias de que la suministracioacuten de otros servicios por la auditoriacutea responsable aumente el conocimiento sobre los negocios de la compantildeiacutea auditada

Otra hipoacutetesis planteada es que la importancia del cliente perjudica el relacionamiento entre el au-ditor y la empresa auditada y consecuentemente afecta negativamente la calidad de las informaciones contables y de la auditoriacutea Sin embargo las evidencias encontradas no confirman la tesis de que cuaacutento maacutes importante es el cliente menor es la calidad de los servicios de auditoriacutea y de la informacioacuten conta-ble presentada por eacutel Finalmente respecto a la uacuteltima hipoacutetesis este trabajo presenta evidencias que no confirman que la mayor especializacioacuten en el ramo de conocimiento de actividad del cliente ejerza in-fluencia sobre la calidad de la auditoriacutea

Con base en la literatura corriente se utilizaron diversas otras variables contables empleadas en las investigaciones sobre auditoriacutea Los resultados presentados en esta investigacioacuten sentildealan que algunas de ellas como el tamantildeo de la empresa auditada las peacuterdidas contables o el flujo de caja operacional pue-den ser relevantes para la debida estimacioacuten de los paraacutemetros de intereacutes de la investigacioacuten Resumida-mente por lo tanto los resultados sentildealan que el conservadorismo contable es afectado directamente por el tamantildeo de la empresa de auditoriacutea mientras que el tiempo de suministracioacuten de servicios de auditoriacutea y el retraso en la emisioacuten del informe de auditoriacutea independiente poseen una relacioacuten inversa con la ca-lidad de la informacioacuten contable

De forma general los resultados de esta investigacioacuten pueden contribuir para la comprensioacuten so-bre la eficiencia de algunos instrumentos de gobernanza corporativa especialmente cuanto aplicados en empresas que actuacutean en mercados emergentes como Brasil

Se observa en los resultados presentados que la creacioacuten del comiteacute de auditoriacutea no contribuyoacute para la mejora de la calidad de las informaciones presentadas especialmente el conservadorismo De esta manera se puede cuestionar si ese mecanismo de gobernanza ampliacutea la independencia de los auditores contratados

Otro punto discutible se refiere a los beneficios y perjuicios ocurridos por la rotacioacuten de la empresa de auditoriacutea (o auditor responsable) Los resultados aquiacute presentados destacan que el conservadorismo es afectado significativamente por la rotacioacuten de la empresa de auditoriacutea y disminuye a lo largo del tiempo de relacionamiento entre el cliente y la empresa de auditoriacutea De esa manera los resultados sentildealan que la rotacioacuten de la empresa de auditoriacutea es un mecanismo eficiente para la mejora de la calidad de los nuacuteme-ros presentados a pesar de la posible peacuterdida de conocimiento de las actividades del cliente



Pesa a que haya sido uno de los principales puntos planteados en el momento de los escaacutendalos fi-nancieros en el comienzo de este siglo en la muestra de esta investigacioacuten la suministracioacuten de servicios de no auditoriacutea y la importancia del cliente no afectaron la calidad de los nuacutemeros contables

Sin embargo cabe remarcar que este trabajo presenta algunas limitaciones como la utilizacioacuten de proxies para mensurar cada una de las caracteriacutesticas de la calidad de la auditoriacutea que pueden o no medir adecuadamente el atributo analizado Ademaacutes este trabajo evaluoacute exclusivamente la relacioacuten entre las carac-teriacutesticas de la auditoriacutea y el conservadorismo contable sin embargo existen otros atributos descriptos en la literatura que representan fuertemente la calidad de los nuacutemeros contables presentados por las empresas

Finalmente se puede sugerir como investigaciones futuras la ampliacioacuten de muestras de empre-sas con otros tipos de estructura juriacutedica societaria como las compantildeiacuteas cerradas o sociedades limitadas Asimismo se puede evaluar otros atributos de la calidad de la auditoriacutea o incluso de la calidad de las in-formaciones contables tales como gestioacuten de resultados value relevance etc Otras formas de estimacio-nes estadiacutesticas tambieacuten seriacutean relevantes para descubrir de manera maacutes adecuada los paraacutemetros de los modelos en las investigaciones que tratan acerca de la auditoriacutea Ademaacutes utilizarse de otros meacutetodos de recoleccioacuten de datos tales como cuestionarios y entrevistas con analistas auditores y profesionales invo-lucrados con el trabajo de auditoriacutea con la finalidad de verificar en queacute esos profesionales contribuyen para la mejor calidad de las informaciones

Se espera que esta investigacioacuten contribuya para la mejor comprensioacuten de los diversos factores que afec-tan la calidad de la auditoriacutea asiacute como el relacionamiento de eacutesos con el conservadorismo contable presente en las demostraciones contables Ademaacutes se espera que de alguna manera este trabajo auxilie el desarrollo de los nuevos estudios acerca de las caracteriacutesticas de las informaciones contables y de la calidad de la auditoriacutea en Brasil

6 Referecircncias

Almeida J E F de amp Almeida J C G de (2009) Auditoria e earnings management estudo empiacuterico nas empresas abertas auditadas pelas big four e demais firmas de auditoria Revista Contabilidade amp Financcedilas 20(50) p62-74

Azevedo F B amp Costa F M (2012) Efeito da troca da firma de auditoria no gerenciamento de resultados das companhias abertas brasileiras RAM Revista de Administraccedilatildeo do Mackenzie 13(5) 65-100

Ball R Kothari S P amp Robin A (2000)The effect of international institutional factors on properties of accounting earnings Journal of Accounting and Economics 29(1) 1-51

Ball R amp Shivakumar L (2005) Earnings quality UK private firms comparative loss recognition time-liness Journal of Accounting and Economics 39(1) 83-128

Barth M E Landsman W R amp Lang M H (2008) International accounting standards and accounting quality Journal of Accounting Research 46(3) 467-498

Balsam S Krishnan J amp Yang J S (2003) Auditor industry specialization and earnings quality Audi-ting A Journal of Practice and Theory 22(2) 71-97

Basu S (1997) The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings Journal of Accoun-ting and Economics 24(1) p3-37

Behn B Choi J H amp Kang T (2008) Audit quality and properties of analyst earnings forecasts The Accounting Review 83(2) 327-349

Beuren I M (Org) (2006) Como elaborar trabalhos monograacuteficos em contabilidade teoria e praacutetica (3a ed) Satildeo Paulo Atlas

Braunbeck G (2010) O Determinantes da qualidade das auditorias independentes no Brasil Tese de dou-torado Universidade de Satildeo Paulo Satildeo Paulo SP Brasil



Burgstahler D C Hail L amp Leuz C (2006) The importance of reporting incentives earnings manage-ment in European private and public firms The Accounting Review 81(5) 983-1016

Chaney P Jeter D amp Shivakumar L (2004) Self-selection of auditors and audit pricing in private firms The Accounting Review 79(1) 51-72

Chin W Douthett E B Jr amp Lisic L L (2012) Client importance and audit partner independence Journal of Accounting and Public Policy 31(3) p320-336

Chung H amp Kallpur S (2003) Client importance nonaudit services and abnormal accruals The Ac-counting Review 78(4) 931-955

Cupertino C amp Martinez A L (2008) Qualidade da auditoria e earnings management risk assessment atraveacutes do niacutevel de accruals discricionaacuterios Contabilidade Vista amp Revista 19(3) 69-93

DeAngelo L E (1981) Auditor size and auditor quality Journal of Accounting and Economics 3(3) p183-199

DeAngelo L E (1982) Mandated successful efforts and auditor choice Journal of Accounting and Eco-nomics 4(3) p171-203

Dechow P M amp Schrand C M (2004) Earnings quality Virginia CFA Institute

Dechow P M Ge W amp Schrand C M (2010) Understanding earnings quality a review of proxies their determinants and their consequences Journal of Accounting and Economics 50(2-3) 344-401

DeFond M Lamp Subramanyam K R (1998) Auditor changes and discretionary accruals Journal of Ac-counting and Economics 25(1) 35-67

Fargher N Taylor M H amp Simon D T (2001) The demand for auditor reputation across international markets for audit services International Journal of Accounting 36(4) 407-421

Fortin S amp Pittman JA (2007) The role of auditor choice in debt pricing in private firms Contemporary Accounting Research 24(3) 859-896

Francis J R amp Ken B (2006) Disclosure of fees paid to auditors and the market valuation of earnings surprises Review of Accounting Studies 11(4) 495-523

Francis J R amp Wang D (2008) The joint effect of investor protection and Big 4 audits on earnings qua-lity around the world Contemporary Accounting Research 25(1) 157-191

Gaver J J amp Paterson J S (2001) The association between external monitoring and earnings manage-ment in the property-casualty insurance industry Journal of Accounting Research 39(2) 269-282

Ghosh A amp Moon D (2005) Auditor tenure impair audit quality The Accounting Review 80(2) 585-612

Greene W H (2003) Econometric analysis (5th ed) New Jersey Prentice Hall

Holthausen R W amp Watts R L (2001) The relevance of the value-relevance literature for financial ac-counting standard setting Journal of Accounting and Economics 31(1-3) 3-75

International Accounting Standards Board (2013) Discussion Paper DP20131 A review of the conceptual framework for financial reporting Londres IFRS Foundation

Iudiacutecibus S de (2004) Teoria da contabilidade (7a ed) Satildeo Paulo Atlas

Jenkins D S amp Velury U (2008) Does auditor tenure impact the reporting of conservative earnings Journal of Accounting and Public Policy 27(2) 115ndash132

Koch C W Weber M amp Wuumlstemann J (2012) Can auditors be independent experimental evidence on the effects of client type European Accounting Review 21(4) 797-823

Krishnan G V amp Yang J S (2009) Recent trends in audit report and earnings announcement lag Ac-counting Horizons 23(3) 265-288



Lennox C S Francis J R amp Wang Z (2012) Selection models in accounting research The Accounting Review 87(2) 589-616

Li D (2010) Does auditor tenure affect accounting conservatism further evidence Journal of Accounting and Public Policy 29(3) 226-241

Lobo G J amp Zhou J (2005) To swear early or not swear early an empirical investigation of factors affec-ting CEOacutes decisions Journal of Accounting and Public Policy 24(2) 153-160

Lopes A B amp Martins E (2005) Teoria da contabilidade uma nova abordagem Satildeo Paulo Atlas

Myers J Myers L amp Omer T (2003) Exploring the term of the auditorndashclient relationship and the qua-lity of earnings A case for mandatory auditor rotation The Accounting Review 78(3) 779ndash799

Ng P P H amp Tai B Y K (1994) An empirical examination of the determinants of audit delay in Hong Kong British Accounting Review 26(1) 43-59

Nikolaev V V (2010) Debt convenants and accounting conservatism Journal of Accounting Research 48(1) 137-175

OrsquoKeefe T B King R D amp Gaver K M (1994) Audit fees industry specialization and compliance with GAAS reporting standards Auditing A Journal of Practice and Theory 13(1) 41-55

Paulo E Antunes M T P amp Formigoni H (2008) Conservadorismo contaacutebil nas companhias abertas e fechadas brasileiras RAE Revista de Administraccedilatildeo de Empresas 48(3) 46-60

Penman S H amp Zhang X J (2002) Accounting conservatism and the quality of earnings and stock re-turns The Accounting Review 77(2) 237ndash264

Ruddock C Taylor S J amp Taylor S L (2006) Nonaudit services and earnings conservatism is auditor independence impaired Contemporary Accounting Research 23(3) 701-746

Sun J A amp Liu G (2011) Industry specialist auditors outsider directors and financial analysts Journal of Accounting and Public Policy Baltimore 30(4) 367-382

Sunder S (1997) Theory of accounting and control Cincinnati South-Western Publishing

Watts R L (2003a) Conservatism in accounting part I explanations and implications Accounting Ho-rizons 17(3) 207-221

Watts R L (2003b) Conservatism in accounting part II evidence and research opportunities Accoun-ting Horizons 17(3) 207-221

Weber J amp Willenborg M (2003) Do expert informational intermediaries add value Evidence from au-ditors in microcap initial public offerings Journal of Accounting Research 41(4) 681-720

Wooldridge J M (2002) Introductory econometrics a modern approach (2nd ed) Ohio South-Western College Pub

Editado en Portugueacutes Ingleacutes y Espantildeol Versioacuten original en Portugueacutes

Revista de Educaccedilatildeo e Pesquisa em ContabilidadeJournal of Education and Research in AccountingRevista de Educacioacuten e Investigatioacuten en Contabilidad

ISSN 1981-8610

Copyright copy 2012 REPEC Todos los derechos inclusos los de traduccioacuten son reservados Se permite mencionar parte de artiacuteculos sin autorizacioacuten previa con tal de que se identifique la fuente cc BY

Recibido el 01072013 Solicitud de Revisioacuten el 24082013 Volvioacute a presentar el 05092013 Aceptado el 08092013 por Valcemiro Nossa (Editor) Publicado el 30092013 Organizaccedilatildeo responsaacutevel pelo perioacutedico CFCFBCABRACICON

REPeC Brasiacutelia v 7 n 3 art 6 p 306-328 julsep 2013Disponible en liacutenea en wwwrepecorgbr

ResumenInvestigadores han hecho uso a lo largo del tempo de un conjunto de muchos y distintos atributos en el momento de intentar explicar la relacioacuten entre la calidad de la informacioacuten contable y otras variables especialmente en el aacutembito del mercado de valores mobiliarios En ese contexto el conservadorismo es considerado como una de las principales caracteriacutesticas de calidad de la informacioacuten contable la cual puede resultar de factores presentes en el ambiente contable como por ejemplo sistema juriacutedico conjunto de normas contables entre otros La auditoriacutea de demostraciones contables tenieacutendose en cuenta la justificativa que sostiene la necesidad del trabajo acaba por influenciar la calidad de la informacioacuten contable Investigaciones anteriores cuando investigaron la relacioacuten entre auditoriacutea independiente y calidad de la informacioacuten contable usaron normalmente tan soacutelo una caracteriacutestica de la auditoriacutea como por ejemplo el tamantildeo de la empresa de auditoriacutea Este trabajo tuvo como objetivo verificar la influencia de diversas caracteriacutesticas de la calidad de la auditoriacutea sobre la calidad de la informacioacuten contable eacutesta mensurada por el conservadorismo Fueron evaluadas informaciones contables producidas por las compantildeiacuteas abiertas brasilentildeas en el periodo de 2000 a 2011 utilizando el modelo desarrollado por Ball y Shivakumar (2005) Entre los resultados encontrados se constatoacute que el conservadorismo de la informacioacuten contable es positivamente afectado por el tamantildeo de la empresa de auditoriacutea y negativamente afectado por el tiempo de suministracioacuten de servicio de los auditores por la distancia entre la fecha del dictamen y la fecha de publicacioacuten de las demostraciones contables Asimismo se observoacute que variables como el comiteacute de auditoriacutea la suministracioacuten de servicios de no auditoriacutea la importancia del cliente para la empresa de auditoriacutea y la especializacioacuten de la auditoriacutea no afectan el conservadorismo contable

Palabras clave auditoriacutea calidad en auditoriacutea conservadorismo contable calidad de la informacioacuten contable


Iana Izadora Souza Lapa de Melo PauloMaestriacutea en Ciencias Contables (UnBUFPBUFRN) Investigadora de la Universidad Federal de Paraiacuteba (UFPB) Contacto Ciudad Universitaria ndash Campus I Castelo Branco Joatildeo Pessoa Paraiacuteba CEP 58059-900E-mail ianamelohotmailcom

Paulo Roberto Noacutebrega CavalcanteDoctor en Ciencias Contables (USP) Profesor de la Universidad Federal de Paraiacuteba (UFPB) Contacto Ciudad Universitaria - Campus I Castelo Branco Joatildeo Pessoa Paraiacuteba CEP 58059-900E-mail paulocavalcanteccsaufpbbr

Edilson PauloDoctor en Ciencias Contables (USP) Profesor de la Universidad Federal de Paraiacuteba (UFPB) Contacto Ciudad Universitaria - Campus I Castelo Branco Joatildeo Pessoa Paraiacuteba CEP 58059-900E-mail epaulouolcombr

Los autores agradecen al CNPq (Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientiacutefico e Tecnoloacutegico) para el apoyo y la financiacioacuten para el proyecto de investigacioacuten que dio lugar a este trabajo



1 Introduccioacuten
























































































































2000 17 29 20 9 43 14 45 177

2001 19 33 21 8 40 16 45 182

2002 46 47 19 10 14 52 188

2003 48 37 23 11 12 1 60 192

2004 55 29 20 16 14 1 64 199

2005 64 28 22 19 15 1 70 219

2006 79 26 27 29 17 8 69 255

2007 56 35 33 44 21 15 68 272

2008 53 36 35 45 27 18 60 274

2009 51 36 45 46 27 19 57 281

2010 53 45 66 45 28 1 48 286

2011 52 47 70 59 3 2 47 280

Total Geral 593 428 401 341 83 208 66 685 2805


Fuente Propia








Antildeo



(Sin Reserva)




2000 151 853 24 136 1 06 1 06 177 100

2001 153 841 27 148 1 05 1 05 182 100

2002 161 856 25 133 1 05 1 05 188 100

2003 160 833 30 156 1 05 1 05 192 100

2004 167 839 31 156 1 05 00 199 100

2005 196 895 23 105 00 00 219 100

2006 236 925 17 67 2 08 00 255 100

2007 257 945 14 51 1 04 00 272 100

2008 252 920 20 73 2 07 00 274 100

2009 266 947 12 43 3 11 00 281 100

2010 264 923 19 66 3 10 00 286 100

2011 261 932 16 57 3 11 00 280 100

Total 2524 900 258 92 19 07 4 01 2805 100

Fuente Propia






Antildeo




2000 175 989 2 11 177 1000

2001 179 984 3 16 182 1000

2002 179 952 9 48 188 1000 160 851 28 149 188 1000

2003 180 938 12 63 192 1000 169 880 23 120 192 1000

2004 180 905 19 95 199 1000 183 920 16 80 199 1000

2005 190 868 29 132 219 1000 200 913 19 87 219 1000

2006 218 855 37 145 255 1000 235 922 20 78 255 1000

2007 220 809 52 191 272 1000 251 923 21 77 272 1000

2008 216 788 58 212 274 1000 248 905 26 95 274 1000

2009 220 783 61 217 281 1000 253 900 28 100 281 1000

2010 221 773 65 227 286 1000 245 857 41 143 286 1000

2011 207 739 73 261 280 1000 234 836 46 164 280 1000

Total 2385 850 420 150 2805 1000 2877 915 268 85 3145 1000

Fuente Propia




Media 00092 -04973 142929 -05315 03250 00676

Mediana 00458 00100 143528 00550 02856 00815


Jarque-Bera 74639772(0000)

139000000(0000)

89(0000)

139000000(0000)

16011858(0000)

67879(0000)

Observaciones 1502 1502 1502 1502 1502 1502


Fuente propia












(AUDCOM)













OriginalTiempo de



del informe (DELAY)














Interceptor -0018 -0031 0882 -0031 0882 0882 -0007 0973

DΔNIit-1 0064 0067 0023 0067 0023 0023 0072 0019

ΔNIit-1 0542 0544 0127 0544 0127 0127 0543 0128

ΔNIit-1 DΔNIit-1 -0971 -0967 0043 -0967 0043 0043 -0966 0043

Cit 0062 0015 0062 0015 0015 0056 0121

CitDΔNIit-1 -0084 0019 -0084 0019 0019 -0067 0077

CitΔNIit-1 -0666 0078 -0666 0078 0078 -0702 0130

CitΔNIit-1 DΔNIit-1 -0021 0963 -0021 0963 0963 0850 0171

LnATit-1 -0007 -0008 0634 -0008 0634 0634 -0009 0626

DLossit-1 -0109 -0111 0000 -0111 0000 0000 -0111 0000

ROAit-1 0031 0030 0016 0030 0016 0016 0030 0015

ALAVit-1 0003 0003 0740 0003 0740 0740 0003 0743

FCOit-1 0272 0281 0058 0281 0058 0058 0283 0056

Rsup2 0291 0294 0294 0293

Rsup2ajustado 0277 0277 0277 0277

F-statistic 20088 20224 0000 20224 0000 0000 17954 0000

White Test 23849 7426 0000 7426 0000 0000


Jarque-Bera 14E+7 11E+7 0000 11E+7 0000 0000 1E+07 0000




























6 Referecircncias

























































1 Introduccioacuten
























































































































2000 17 29 20 9 43 14 45 177

2001 19 33 21 8 40 16 45 182

2002 46 47 19 10 14 52 188

2003 48 37 23 11 12 1 60 192

2004 55 29 20 16 14 1 64 199

2005 64 28 22 19 15 1 70 219

2006 79 26 27 29 17 8 69 255

2007 56 35 33 44 21 15 68 272

2008 53 36 35 45 27 18 60 274

2009 51 36 45 46 27 19 57 281

2010 53 45 66 45 28 1 48 286

2011 52 47 70 59 3 2 47 280

Total Geral 593 428 401 341 83 208 66 685 2805


Fuente Propia








Antildeo



(Sin Reserva)




2000 151 853 24 136 1 06 1 06 177 100

2001 153 841 27 148 1 05 1 05 182 100

2002 161 856 25 133 1 05 1 05 188 100

2003 160 833 30 156 1 05 1 05 192 100

2004 167 839 31 156 1 05 00 199 100

2005 196 895 23 105 00 00 219 100

2006 236 925 17 67 2 08 00 255 100

2007 257 945 14 51 1 04 00 272 100

2008 252 920 20 73 2 07 00 274 100

2009 266 947 12 43 3 11 00 281 100

2010 264 923 19 66 3 10 00 286 100

2011 261 932 16 57 3 11 00 280 100

Total 2524 900 258 92 19 07 4 01 2805 100

Fuente Propia






Antildeo




2000 175 989 2 11 177 1000

2001 179 984 3 16 182 1000

2002 179 952 9 48 188 1000 160 851 28 149 188 1000

2003 180 938 12 63 192 1000 169 880 23 120 192 1000

2004 180 905 19 95 199 1000 183 920 16 80 199 1000

2005 190 868 29 132 219 1000 200 913 19 87 219 1000

2006 218 855 37 145 255 1000 235 922 20 78 255 1000

2007 220 809 52 191 272 1000 251 923 21 77 272 1000

2008 216 788 58 212 274 1000 248 905 26 95 274 1000

2009 220 783 61 217 281 1000 253 900 28 100 281 1000

2010 221 773 65 227 286 1000 245 857 41 143 286 1000

2011 207 739 73 261 280 1000 234 836 46 164 280 1000

Total 2385 850 420 150 2805 1000 2877 915 268 85 3145 1000

Fuente Propia




Media 00092 -04973 142929 -05315 03250 00676

Mediana 00458 00100 143528 00550 02856 00815


Jarque-Bera 74639772(0000)

139000000(0000)

89(0000)

139000000(0000)

16011858(0000)

67879(0000)

Observaciones 1502 1502 1502 1502 1502 1502


Fuente propia












(AUDCOM)













OriginalTiempo de



del informe (DELAY)














Interceptor -0018 -0031 0882 -0031 0882 0882 -0007 0973

DΔNIit-1 0064 0067 0023 0067 0023 0023 0072 0019

ΔNIit-1 0542 0544 0127 0544 0127 0127 0543 0128

ΔNIit-1 DΔNIit-1 -0971 -0967 0043 -0967 0043 0043 -0966 0043

Cit 0062 0015 0062 0015 0015 0056 0121

CitDΔNIit-1 -0084 0019 -0084 0019 0019 -0067 0077

CitΔNIit-1 -0666 0078 -0666 0078 0078 -0702 0130

CitΔNIit-1 DΔNIit-1 -0021 0963 -0021 0963 0963 0850 0171

LnATit-1 -0007 -0008 0634 -0008 0634 0634 -0009 0626

DLossit-1 -0109 -0111 0000 -0111 0000 0000 -0111 0000

ROAit-1 0031 0030 0016 0030 0016 0016 0030 0015

ALAVit-1 0003 0003 0740 0003 0740 0740 0003 0743

FCOit-1 0272 0281 0058 0281 0058 0058 0283 0056

Rsup2 0291 0294 0294 0293

Rsup2ajustado 0277 0277 0277 0277

F-statistic 20088 20224 0000 20224 0000 0000 17954 0000

White Test 23849 7426 0000 7426 0000 0000


Jarque-Bera 14E+7 11E+7 0000 11E+7 0000 0000 1E+07 0000




























6 Referecircncias





































































































































































2000 17 29 20 9 43 14 45 177

2001 19 33 21 8 40 16 45 182

2002 46 47 19 10 14 52 188

2003 48 37 23 11 12 1 60 192

2004 55 29 20 16 14 1 64 199

2005 64 28 22 19 15 1 70 219

2006 79 26 27 29 17 8 69 255

2007 56 35 33 44 21 15 68 272

2008 53 36 35 45 27 18 60 274

2009 51 36 45 46 27 19 57 281

2010 53 45 66 45 28 1 48 286

2011 52 47 70 59 3 2 47 280

Total Geral 593 428 401 341 83 208 66 685 2805


Fuente Propia








Antildeo



(Sin Reserva)




2000 151 853 24 136 1 06 1 06 177 100

2001 153 841 27 148 1 05 1 05 182 100

2002 161 856 25 133 1 05 1 05 188 100

2003 160 833 30 156 1 05 1 05 192 100

2004 167 839 31 156 1 05 00 199 100

2005 196 895 23 105 00 00 219 100

2006 236 925 17 67 2 08 00 255 100

2007 257 945 14 51 1 04 00 272 100

2008 252 920 20 73 2 07 00 274 100

2009 266 947 12 43 3 11 00 281 100

2010 264 923 19 66 3 10 00 286 100

2011 261 932 16 57 3 11 00 280 100

Total 2524 900 258 92 19 07 4 01 2805 100

Fuente Propia






Antildeo




2000 175 989 2 11 177 1000

2001 179 984 3 16 182 1000

2002 179 952 9 48 188 1000 160 851 28 149 188 1000

2003 180 938 12 63 192 1000 169 880 23 120 192 1000

2004 180 905 19 95 199 1000 183 920 16 80 199 1000

2005 190 868 29 132 219 1000 200 913 19 87 219 1000

2006 218 855 37 145 255 1000 235 922 20 78 255 1000

2007 220 809 52 191 272 1000 251 923 21 77 272 1000

2008 216 788 58 212 274 1000 248 905 26 95 274 1000

2009 220 783 61 217 281 1000 253 900 28 100 281 1000

2010 221 773 65 227 286 1000 245 857 41 143 286 1000

2011 207 739 73 261 280 1000 234 836 46 164 280 1000

Total 2385 850 420 150 2805 1000 2877 915 268 85 3145 1000

Fuente Propia




Media 00092 -04973 142929 -05315 03250 00676

Mediana 00458 00100 143528 00550 02856 00815


Jarque-Bera 74639772(0000)

139000000(0000)

89(0000)

139000000(0000)

16011858(0000)

67879(0000)

Observaciones 1502 1502 1502 1502 1502 1502


Fuente propia












(AUDCOM)













OriginalTiempo de



del informe (DELAY)














Interceptor -0018 -0031 0882 -0031 0882 0882 -0007 0973

DΔNIit-1 0064 0067 0023 0067 0023 0023 0072 0019

ΔNIit-1 0542 0544 0127 0544 0127 0127 0543 0128

ΔNIit-1 DΔNIit-1 -0971 -0967 0043 -0967 0043 0043 -0966 0043

Cit 0062 0015 0062 0015 0015 0056 0121

CitDΔNIit-1 -0084 0019 -0084 0019 0019 -0067 0077

CitΔNIit-1 -0666 0078 -0666 0078 0078 -0702 0130

CitΔNIit-1 DΔNIit-1 -0021 0963 -0021 0963 0963 0850 0171

LnATit-1 -0007 -0008 0634 -0008 0634 0634 -0009 0626

DLossit-1 -0109 -0111 0000 -0111 0000 0000 -0111 0000

ROAit-1 0031 0030 0016 0030 0016 0016 0030 0015

ALAVit-1 0003 0003 0740 0003 0740 0740 0003 0743

FCOit-1 0272 0281 0058 0281 0058 0058 0283 0056

Rsup2 0291 0294 0294 0293

Rsup2ajustado 0277 0277 0277 0277

F-statistic 20088 20224 0000 20224 0000 0000 17954 0000

White Test 23849 7426 0000 7426 0000 0000


Jarque-Bera 14E+7 11E+7 0000 11E+7 0000 0000 1E+07 0000




























6 Referecircncias




























































Antildeo



(Sin Reserva)




2000 151 853 24 136 1 06 1 06 177 100

2001 153 841 27 148 1 05 1 05 182 100

2002 161 856 25 133 1 05 1 05 188 100

2003 160 833 30 156 1 05 1 05 192 100

2004 167 839 31 156 1 05 00 199 100

2005 196 895 23 105 00 00 219 100

2006 236 925 17 67 2 08 00 255 100

2007 257 945 14 51 1 04 00 272 100

2008 252 920 20 73 2 07 00 274 100

2009 266 947 12 43 3 11 00 281 100

2010 264 923 19 66 3 10 00 286 100

2011 261 932 16 57 3 11 00 280 100

Total 2524 900 258 92 19 07 4 01 2805 100

Fuente Propia






Antildeo




2000 175 989 2 11 177 1000

2001 179 984 3 16 182 1000

2002 179 952 9 48 188 1000 160 851 28 149 188 1000

2003 180 938 12 63 192 1000 169 880 23 120 192 1000

2004 180 905 19 95 199 1000 183 920 16 80 199 1000

2005 190 868 29 132 219 1000 200 913 19 87 219 1000

2006 218 855 37 145 255 1000 235 922 20 78 255 1000

2007 220 809 52 191 272 1000 251 923 21 77 272 1000

2008 216 788 58 212 274 1000 248 905 26 95 274 1000

2009 220 783 61 217 281 1000 253 900 28 100 281 1000

2010 221 773 65 227 286 1000 245 857 41 143 286 1000

2011 207 739 73 261 280 1000 234 836 46 164 280 1000

Total 2385 850 420 150 2805 1000 2877 915 268 85 3145 1000

Fuente Propia




Media 00092 -04973 142929 -05315 03250 00676

Mediana 00458 00100 143528 00550 02856 00815


Jarque-Bera 74639772(0000)

139000000(0000)

89(0000)

139000000(0000)

16011858(0000)

67879(0000)

Observaciones 1502 1502 1502 1502 1502 1502


Fuente propia












(AUDCOM)













OriginalTiempo de



del informe (DELAY)














Interceptor -0018 -0031 0882 -0031 0882 0882 -0007 0973

DΔNIit-1 0064 0067 0023 0067 0023 0023 0072 0019

ΔNIit-1 0542 0544 0127 0544 0127 0127 0543 0128

ΔNIit-1 DΔNIit-1 -0971 -0967 0043 -0967 0043 0043 -0966 0043

Cit 0062 0015 0062 0015 0015 0056 0121

CitDΔNIit-1 -0084 0019 -0084 0019 0019 -0067 0077

CitΔNIit-1 -0666 0078 -0666 0078 0078 -0702 0130

CitΔNIit-1 DΔNIit-1 -0021 0963 -0021 0963 0963 0850 0171

LnATit-1 -0007 -0008 0634 -0008 0634 0634 -0009 0626

DLossit-1 -0109 -0111 0000 -0111 0000 0000 -0111 0000

ROAit-1 0031 0030 0016 0030 0016 0016 0030 0015

ALAVit-1 0003 0003 0740 0003 0740 0740 0003 0743

FCOit-1 0272 0281 0058 0281 0058 0058 0283 0056

Rsup2 0291 0294 0294 0293

Rsup2ajustado 0277 0277 0277 0277

F-statistic 20088 20224 0000 20224 0000 0000 17954 0000

White Test 23849 7426 0000 7426 0000 0000


Jarque-Bera 14E+7 11E+7 0000 11E+7 0000 0000 1E+07 0000




























6 Referecircncias


























































Antildeo




2000 175 989 2 11 177 1000

2001 179 984 3 16 182 1000

2002 179 952 9 48 188 1000 160 851 28 149 188 1000

2003 180 938 12 63 192 1000 169 880 23 120 192 1000

2004 180 905 19 95 199 1000 183 920 16 80 199 1000

2005 190 868 29 132 219 1000 200 913 19 87 219 1000

2006 218 855 37 145 255 1000 235 922 20 78 255 1000

2007 220 809 52 191 272 1000 251 923 21 77 272 1000

2008 216 788 58 212 274 1000 248 905 26 95 274 1000

2009 220 783 61 217 281 1000 253 900 28 100 281 1000

2010 221 773 65 227 286 1000 245 857 41 143 286 1000

2011 207 739 73 261 280 1000 234 836 46 164 280 1000

Total 2385 850 420 150 2805 1000 2877 915 268 85 3145 1000

Fuente Propia




Media 00092 -04973 142929 -05315 03250 00676

Mediana 00458 00100 143528 00550 02856 00815


Jarque-Bera 74639772(0000)

139000000(0000)

89(0000)

139000000(0000)

16011858(0000)

67879(0000)

Observaciones 1502 1502 1502 1502 1502 1502


Fuente propia












(AUDCOM)













OriginalTiempo de



del informe (DELAY)














Interceptor -0018 -0031 0882 -0031 0882 0882 -0007 0973

DΔNIit-1 0064 0067 0023 0067 0023 0023 0072 0019

ΔNIit-1 0542 0544 0127 0544 0127 0127 0543 0128

ΔNIit-1 DΔNIit-1 -0971 -0967 0043 -0967 0043 0043 -0966 0043

Cit 0062 0015 0062 0015 0015 0056 0121

CitDΔNIit-1 -0084 0019 -0084 0019 0019 -0067 0077

CitΔNIit-1 -0666 0078 -0666 0078 0078 -0702 0130

CitΔNIit-1 DΔNIit-1 -0021 0963 -0021 0963 0963 0850 0171

LnATit-1 -0007 -0008 0634 -0008 0634 0634 -0009 0626

DLossit-1 -0109 -0111 0000 -0111 0000 0000 -0111 0000

ROAit-1 0031 0030 0016 0030 0016 0016 0030 0015

ALAVit-1 0003 0003 0740 0003 0740 0740 0003 0743

FCOit-1 0272 0281 0058 0281 0058 0058 0283 0056

Rsup2 0291 0294 0294 0293

Rsup2ajustado 0277 0277 0277 0277

F-statistic 20088 20224 0000 20224 0000 0000 17954 0000

White Test 23849 7426 0000 7426 0000 0000


Jarque-Bera 14E+7 11E+7 0000 11E+7 0000 0000 1E+07 0000




























6 Referecircncias


































































(AUDCOM)













OriginalTiempo de



del informe (DELAY)














Interceptor -0018 -0031 0882 -0031 0882 0882 -0007 0973

DΔNIit-1 0064 0067 0023 0067 0023 0023 0072 0019

ΔNIit-1 0542 0544 0127 0544 0127 0127 0543 0128

ΔNIit-1 DΔNIit-1 -0971 -0967 0043 -0967 0043 0043 -0966 0043

Cit 0062 0015 0062 0015 0015 0056 0121

CitDΔNIit-1 -0084 0019 -0084 0019 0019 -0067 0077

CitΔNIit-1 -0666 0078 -0666 0078 0078 -0702 0130

CitΔNIit-1 DΔNIit-1 -0021 0963 -0021 0963 0963 0850 0171

LnATit-1 -0007 -0008 0634 -0008 0634 0634 -0009 0626

DLossit-1 -0109 -0111 0000 -0111 0000 0000 -0111 0000

ROAit-1 0031 0030 0016 0030 0016 0016 0030 0015

ALAVit-1 0003 0003 0740 0003 0740 0740 0003 0743

FCOit-1 0272 0281 0058 0281 0058 0058 0283 0056

Rsup2 0291 0294 0294 0293

Rsup2ajustado 0277 0277 0277 0277

F-statistic 20088 20224 0000 20224 0000 0000 17954 0000

White Test 23849 7426 0000 7426 0000 0000


Jarque-Bera 14E+7 11E+7 0000 11E+7 0000 0000 1E+07 0000




























6 Referecircncias


































































OriginalTiempo de



del informe (DELAY)














Interceptor -0018 -0031 0882 -0031 0882 0882 -0007 0973

DΔNIit-1 0064 0067 0023 0067 0023 0023 0072 0019

ΔNIit-1 0542 0544 0127 0544 0127 0127 0543 0128

ΔNIit-1 DΔNIit-1 -0971 -0967 0043 -0967 0043 0043 -0966 0043

Cit 0062 0015 0062 0015 0015 0056 0121

CitDΔNIit-1 -0084 0019 -0084 0019 0019 -0067 0077

CitΔNIit-1 -0666 0078 -0666 0078 0078 -0702 0130

CitΔNIit-1 DΔNIit-1 -0021 0963 -0021 0963 0963 0850 0171

LnATit-1 -0007 -0008 0634 -0008 0634 0634 -0009 0626

DLossit-1 -0109 -0111 0000 -0111 0000 0000 -0111 0000

ROAit-1 0031 0030 0016 0030 0016 0016 0030 0015

ALAVit-1 0003 0003 0740 0003 0740 0740 0003 0743

FCOit-1 0272 0281 0058 0281 0058 0058 0283 0056

Rsup2 0291 0294 0294 0293

Rsup2ajustado 0277 0277 0277 0277

F-statistic 20088 20224 0000 20224 0000 0000 17954 0000

White Test 23849 7426 0000 7426 0000 0000


Jarque-Bera 14E+7 11E+7 0000 11E+7 0000 0000 1E+07 0000




























6 Referecircncias
































































Interceptor -0018 -0031 0882 -0031 0882 0882 -0007 0973

DΔNIit-1 0064 0067 0023 0067 0023 0023 0072 0019

ΔNIit-1 0542 0544 0127 0544 0127 0127 0543 0128

ΔNIit-1 DΔNIit-1 -0971 -0967 0043 -0967 0043 0043 -0966 0043

Cit 0062 0015 0062 0015 0015 0056 0121

CitDΔNIit-1 -0084 0019 -0084 0019 0019 -0067 0077

CitΔNIit-1 -0666 0078 -0666 0078 0078 -0702 0130

CitΔNIit-1 DΔNIit-1 -0021 0963 -0021 0963 0963 0850 0171

LnATit-1 -0007 -0008 0634 -0008 0634 0634 -0009 0626

DLossit-1 -0109 -0111 0000 -0111 0000 0000 -0111 0000

ROAit-1 0031 0030 0016 0030 0016 0016 0030 0015

ALAVit-1 0003 0003 0740 0003 0740 0740 0003 0743

FCOit-1 0272 0281 0058 0281 0058 0058 0283 0056

Rsup2 0291 0294 0294 0293

Rsup2ajustado 0277 0277 0277 0277

F-statistic 20088 20224 0000 20224 0000 0000 17954 0000

White Test 23849 7426 0000 7426 0000 0000


Jarque-Bera 14E+7 11E+7 0000 11E+7 0000 0000 1E+07 0000




























6 Referecircncias

















































































6 Referecircncias























































redalyc.relación entre calidad de la auditoría y ... · to, se han concentrado básicamente en...

Documents