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AgendaAgenda

HistHistóóricorico

Case ALLCase ALL

ResultadosResultados

IPO e GovernanIPO e Governanççaa

Página 2

HistHistóóricorico

Página 3

SituaSituaçção Prão Préé PrivatizaPrivatizaççãoão

Déficit de investimentos e estado precário da via e material rodante• 30% das locos e 10% dos vagões não operacionais

Excesso de pessoal• 12 mil pessoas, reduzido para 7 mil pré-privatização

Cultura Estatal• Time desestimulado com incentivos distorcidos

Déficit Anual RFFSA: 1 bilhão

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Matriz de TransporteMatriz de Transporte

Market Share Ferrovia

9,0% 11,0%

30 - 40%

50 - 60%

Brasil Argentina USA Canada

* * ExcluiExclui o o transportetransporte de de minminéériorio no no BrasilBrasil

Fonte: Governo Federal, 2002

A matriz de transporte brasileira é dominada pelo modal rodoviário

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Market Share FerroviasMarket Share Ferrovias

Fonte: Governo Federal

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Razões da Entrada no Leilão de Razões da Entrada no Leilão de PrivatizaPrivatizaççãoão

Alto potencial de crescimento

• Market share baixo

• Baixo risco de demanda

Alto potencial de rentabilidade

• Vantagem competitiva sustentável

• Imune à Globalização

• Alta alavancagem operacional

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Vantagens de CustosVantagens de Custos

O Transporte Ferroviário Apresenta Significativas Vantagens de Custoem Relação ao Transporte Rodoviário

Menor Consumo de Diesel

• Em média, caminhões consomem mais de duas vezes do que locomotivas

• Historicamente, o modal ferroviário se beneficia de aumentos nos preços do diesel

Menores Custos de Pessoal

• Em média, são necessários 135 caminhões e motoristas para transportar o total de carga que um maquinista transporta

Terrenos

• Direitos exclusivos em terrenos em centros urbanos disponíveis para o desenvolvimento de instalações de armazenagem e terminais logísticos

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Case ALLCase ALL

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Time Time LineLineMarço de 1997 Início das atividades da FSA – Ferrovia Sul Atlântico

Dezembro de 1998Contrato operacional para operar o trecho sul de São Paulo

Agosto de 1999Aquisição das ferrovias argentinas (Meso e BAP)

Julho de 2001Arrendamento dos ativos da Delara

NASCE A MAIOR EMPRESA DE

LOGÍSTICA DA AMÉRICA LATINA. Junho de 2004Lançamento de ações na BOVESPA

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Malha FerroviMalha Ferroviááriaria

PORTO DE PARANAGUÁ

PORTO DE SÃO

FRANCISCO DO SUL

PORTO DE RIO GRANDE

PORTO DE BUENOS

AIRES

PORTO DE ROSÁRIO

PORTO DE VALPARAISO

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EstratEstratéégia Adotadagia Adotada

Criamos uma Cultura de Serviço e Meritocracia

Obsessão em Redução de Custos

Crescimento nos Clientes Existentes

Foco em Produtividade de Ativos

Investimentos em Gargalos Comprovados

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Perfil da CompanhiaPerfil da Companhia

Área de cobertura engloba 62% do PIB do

Mercosul e 65% das exportações de grãos da

América do Sul

• Operações no Brasil, Argentina, Chile e Uruguai

• Atende a cinco dos mais importantes portos do Brasil

e da Argentina

Operações de transporte “porta-a-porta”,

distribuição urbana, frota dedicada, serviços de

armazenamento, incluindo a gestão de estoques e

centros de distribuição

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Perfil da CompanhiaPerfil da Companhia

A ALL planeja, implementa e opera projetos especiais e

customizados, oferecendo uma gama completa de serviços de

logística como:

• Movimentação nacional e internacional door-to-door

• Operações inbound e outbound

• Distribuição urbana

• Coletas milk-run

• Serviços de armazenamento e de terminal portuário

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FrotaFrota

• Mais de 1.800 veículos, entre próprios e agregados

• 160 Road Railers - carretas bimodais que trafegam em ferrovias e rodovias

• 624 locomotivas

• Mais de 18.000 vagões

• Serviços de armazenamento e de terminal portuário

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RecuperaRecuperaçção e aquisião e aquisiçção de ão de novos ativosnovos ativos

Antes Depois

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Cultura ALLCultura ALL

Visão e valores claros

Metas bem definidas

Remuneração variável agressiva (EVA)

Gestão descentraliza

Treinamento: UNIALL + Six Sigma + MBA (COPPEAD)

Programa de Stock Options

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ResultadosResultados

Página 18

ResultadosResultados AlcanAlcanççadosados

Alto Crescimento com Baixo Risco de Investimento

1997 - 2004 CAGR Real*

2,3%

19,2%

57,3%

0%10%20%30%40%50%60%70%

PIB Brasil(Real)

Cresc.Receita

ALL

Cresc.EBITDA

ALL * Ajustado para inflação.

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Nota:1) TKU – Toneladas por quilômetro útil / Kgf – Unidade de força equivalente a 9,807 newton. Unidade de medida de força de uma locomotiva.

O ano de 1997 foi o primeiro ano de operação pós-privatização – dados de março de 97 até fevereiro de 1998. Dados referentes somente à operação brasileira.

Serviços Confiáveis e Eficientes de Logística Integrada

21%

12%10%

13%

Produtividade (CAGR 97-04’)

FuncionFuncionááriosrios(TKU por

Empregado)

LocomotivLocomotiva (TKU por Kgf)

VagVagõõeses(TKU porvagão)

TrilhosTrilhos(TKU por

Km)

Resultados AlcanResultados Alcanççados ados

Página 20

Resultados AlcanResultados Alcanççadosados

Receita Bruta Consolidada (R$mm)

R$194 R$226

R$393R$454

R$616

R$821

R$990R$1.084

R$0

R$200

R$400

R$600

R$800

R$1.000

R$1.200

R$1.400

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

28% CAGR

Notas:(1) O ano de 1997 foi o primeiro ano de operação pós-privatização. – Dados de março de 1997 até fevereiro de 1998. Números de1999 representam o início das operações na Argentina.(2) Os resultados financeiros da ALL Argentina não foram consolidados com os resultados da ALL Brasil em 1 de dezembro de 2001, subsequente à venda de nossa até então participação

existente na ALL Argentina para a Logispar. Dados de 2001 a 2003 são os resultados combinados da ALL Argentina mais o da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, nós adquirimos a Logispar e consequentemente passamos a consolidar seus resultados com os da ALL Brasil desde 1 de janeiro de 2004.

Página 21(3) Inflação anual média de 7.3% (IPCA) no período de 1997 a 2003.

Resultados AlcanResultados AlcanççadosadosEBITDA – Consolidado (R$mm)

R$9 R$36 R$62 R$90 R$127R$190

R$271R$351

R$0

R$150R$300

R$450

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

69% CAGR

Margem de EBITDA – Consolidado

6%18% 17% 21% 23% 26% 30%

37%

0%

20%

40%

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004Notas:(1) O ano de 1997 foi o primeiro ano de operação pós-privatização. – Dados de março de 1997 até fevereiro de 1998. Números de1999 representam o início das operações na

Argentina.(2) Os resultados financeiros da ALL Argentina não foram consolidados com os resultados da ALL Brasil em 1 de dezembro de 2001, subsequente à venda de nossa até então

participação existente na ALL Argentina para a Logispar. Dados de 2001 a 2003 são os resultados combinados da ALL Argentina mais o da ALL Brasil. Em dezembro de 2003,

Página 22nós adquirimos a Logispar e consequentemente passamos a consolidar seus resultados com os da ALL Brasil desde 1 de janeiro de 2004.

InvestimentosInvestimentos

800

645

557

476

107

237

351

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1997/98 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Inve

stim

ento

s (R

$ M

M)

Brasil Argentina Total

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SeguranSeguranççaa

80

4742 40

2822 18

14

7668

4848

56

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Número de acidentes - milhão de trem / quilômetroLimite estabelecido pela concessão

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IPOIPO

e e

GovernanGovernanççaa

Página 25

GovernanGovernançça Corporativaa Corporativa

Intenção inicial de entrar no Novo Mercado

Ações listadas no Nível 2 de Governança Corporativa

• Free Floating mínimo de 25%

• Direito de voto às ações preferenciais em algumas matérias

de forma a garantir direitos aos minoritários

• Presença da Câmara de Arbitragem

Tag Along de 100%, inclusive para ações preferenciais

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GovernanGovernançça Corporativaa CorporativaConselho atuante com membros independente

• Dois membros independentes: agregando know howoperacional e de governo/estratégico

• Participação ativa na definição estratégia, política de investimentos e estrutura de capital e na fiscalização

• Reuniões trimestrais

• Acompanhamento constante de desempenho, através de relatório mensal e conselhos específicos (fiscal, gestão, gente, auditoria)

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Visão Visão PrivatePrivate EquityEquity

ValorizaValorizaçção ALL X IBOVESPAão ALL X IBOVESPA

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

ALL: 365%

IBOVESPA: 195%ALL:ALL:25/06/20425/06/204R$46,50R$46,50

IBOVESPA:IBOVESPA:25/06/04 25/06/04 20.750 pts20.750 pts

31/12/9631/12/96

R$/R$/AAççãoão ALL ALL –– 10,010,0

IBOV IBOV -- 7.040 pts7.040 pts

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EvoluEvoluçção dos Preão dos Preçços Pos Póós IPOs IPOIbovespa R$/ação

18.000

22.000

26.000

30.000

34.000

38.000

42.000

25/j

un

26/j

ul

23/a

go

21/s

et

20/o

ut

19/n

ov

17/d

ez

20/j

an

22/f

ev

22/m

ar

20/a

br

19/m

ai

17/j

un

40

50

60

70

80

90

ALL IBOVESPA

Acumulado desde o IPO: ALL: 49,4%

Ibovespa: 20,7%

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ALL apALL apóós IPOs IPO

Exposição ao mercado

• área de RI

• Feedback constante de investidores e analistas

Acesso a capital com custo mais baixo

• Duas operações de equity e duas colocações de debêntures

nos últimos 12 meses

Perpetuidade do Negócio

Página 30

EstruturaEstrutura AcionAcionááriaria

Grupo de controle

18%

31%

51%

Free-floatOutros

Principais Acionistas• GP Investimentos • CSFB Private Equity• Pactual Electra

• Judori• Delara• GEF

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PerspectivasPerspectivas

Compromisso de volume adicional e investimentos em vagões

novos por parte de nossos clientes

Adição de 40-50 locomotivas usadas por ano

Foco na produtividade, através do uso de tecnologia e de

melhorias não-estruturais na via

Manutenção da curva de crescimento do negócio

Página 32

PerspectivasPerspectivasEstratégia Orientada Pelos Cinco Princípios Básicos Que Têm

Impulsionado o Nosso Crescimento nos Últimos Oito Anos

Crescimento onde temos clara vantagem competitiva

Manter rígidos controles de custos

Cumprir os compromissos definidos com clientes

Otimizar a produtividade de ativos

Avaliar alianças e aquisições

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Prêmios e DestaquesPrêmios e DestaquesABML - Melhor projeto especial de logística com o case da CSN - 2003

Prêmio TOP SER HUMANO 2002ABRH - “ALL nos Trilhos da Educação”

As 100 melhores empresas paravocê trabalharGUIA EXAME

Prêmio de Excelência no Atendimento ao Cliente - 2004Revista Consumidor Moderno

Prêmio Volvo de Logística 2003REVISTA TECNOLOGÍSTICA E INSTITUTO COPPEAD 25 melhores empresas para se

trabalhar na América Latina - 2004Revista América Economia

Prêmio de Excelência no Atendimento ao Cliente 2004Revista Consumidor Moderno 30 Empresas mais

empreendedoras - 2004Revista Exame

Prêmio Ferroviário do Ano - 2004Revista Ferroviária

Top de Marketing 2003ADVB

A ALL está entre as dez empresas brasileiras que têm a trajetória retratada em Sucesso Madein Brasil – Os Segredos das Empresas Brasileiras que Dão Certo. O livro é assinado por Donald Sull, professor da Harvard Business School e Martín Escobari, co-fundador do Submarino e sócio da consultoria Orange Advisory, em São Paulo.

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A gente nunca pA gente nunca páárara

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