manual prÁtico da cultura da soja

MANUAL PRÁTICO DA CULTURA DA SOJA

17/06/2015

Índice

O panorama do complexo soja

O mercado mundial da soja

O mercado da soja em Mato Grosso

Principais rotas de escoamento da soja no Estado

Como se formam os preços no mercado interno

Paridade de exportação

O ponto de equilíbrio

Gastos produtivos com a cultura da soja

Preço de Base e relação Frete/Soja

O panorama do Complexo Soja

O panorama do complexo soja

Fonte: Imea

Defensivos

Fertilizantes

Sementes

Outras Indústrias

Máquinas

Indústrias de Insumos

Antes das Fazendas

Cooperativas

Revendas

Nas Fazendas

Produção Agrícola

Armazenadoras

Tradings

Cooperativas

Mercado Externo

Esmagadoras e

Refinadoras

Indústrias de Derivativos de Óleo e Farelo

Distribuição

Outras Indústrias

Indústrias de Ração

Indústrias de Carnes

Agroindústrias de Alimentos

Indústrias de Combustíveis

Mercado Interno

Mercado Externo

Após as Fazendas

O mercado mundial da soja

0,0

104,8

Prod Mundial: 317,6 milhões t

97,0

57,0

11,5

11,5

8,8

6,2

104,8

Produção da soja no mundo – 2015/16

Fonte: USDA MAI/15.

O Brasil representa

31% da produção

mundial.

Os EUA representam

33% da produção

mundial.EUA e BR são o grande peso da oferta mundial

Oferta e Demanda no mundo – 2015/16

Fonte: USDA MAI/15.

Estoques recordes da safra 2014/15 devem pesar sobre a safra 2015/16.

0,0

77,5

Imp Mundial: 119,7 milhões t

77,5

12,8

2,3

2,9

2,2

4,1

Principais Importadores no mundo – 2015/16

Fonte: USDA MAI/15.

A China representa 65%das importações mundiais.

0,0

49,8

Exp Mundial: 122,2 milhões t

48,3

8,5

4,6

3,8

49,8

2,6

Principais Exportadores no mundo – 2015/16

Mato Grosso representa

33% das exportações

brasileiras de soja.

Fonte: USDA MAI/15.

Exportação brasileira de

soja representa 39%das exportações mundiais.

Calendário Agrícola: Hemisfério Norte e Sul

Fator determinante

é o CLIMA

Fatores de Risco

• Risco do Clima

• Incidência de pragas, doenças e Plantas daninhas

• Setor depende do Câmbio – Venda ( Exportação)– Custo de produção

• Alta volatilidade dos preços

O mercado da soja em MT

Época de escoamento da soja em MT

Fev Mar Abr Mai Jun Jul

Escoamento da soja ocorre no 1º semestre do

ano em Mato Grosso

Fonte: Imea

Ago Set Out Nov Dez Jan

Oferta 28,08

Estoque Inicial 0,2

Importação 0

Produção 27,87

Demanda 27,86

Consumo MT 8,85

Consumo Interestadual 4

Exportação 15,01

Estoque Final 0,22

Oferta e Demanda em MT

Fonte: Imea

Principal destino

Unidade: Milhões de toneladas 2014/15

Destino dos produtos do complexo soja em MT

Soja Grão

Farelo

Óleo

China

EspanhaHolanda

Holanda

Indonésia

Argélia

ÍndiaChina

Fonte: Secex, Imea

Fonte: Secex Elaboração: Imea

Principais portos no Brasil

Fluxo de Exportações de Grãos

Escoamento de Grãos por Porto (Participação %) em 2014

PortoExport.

SOJA

Santos 51%

Paranaguá 11%

Vitória 10%

Manaus 6%

Santa Fé do Sul 5%

Santarém 4%

São Luís 4%

Demais Portos 9%

Em 2015 aumento do escoamento pelo Norte

Margem

MT - N -24,8%

MT - C -21,6%

MT - NE -20,2%

MT - S -12,4%MS - S -9,1%

BA -5,6%

MS - N -3,1%

GO -2,7%

MG -2,7%

TO -1,9%

MA 0,8%PI 1,6%

PR 3,0%

SP 3,8%

DF 6,5%

RS 6,8%

SC 8,7%

US$ 100/ton

Mato Grosso é o estado com maior custo de frete...

Logística

Frete - Competitividade

Fonte: Imea

Vias de escoamento no Brasil

Rodovias

Ferrovias

Hidrovias

Fonte: CNA 2014

O principal ponto fraco do Mato Grosso, a infraestrutura logística,

também representa uma oportunidade de novos projetos

de estradas, ferrovias e vias navegáveis ainda a serem

desenvolvidos.

US$ 100/ton

Frete - Competitividade

Fonte: CNA 2014

Rodoviário

Ferroviário

Hidroviário

21%

18% 2%

80%

18%

60%

5%

35%

61%

Argentina: Distância média entre as regiões

produtoras e os portos é de 300 km.Brasil:

A distância média varia de 1000 a 2000 km, dependendo da região.

Custos logísticos dos principais exportadores

Santos, BrazilSorriso, BrasilCaminhão

US$ 90/Ton US$ 23/Ton

New Orleans, USAIllinois, USA

Hidrovia


Rosário, ArgCórdoba, Argentina Caminhão


US$ 113,00

US$ 51,00

CHINA

Fonte: Centrograos, Caramuru and Soy Transport Coalition, Aug.2010, BCR Rosário

US$ 79,00


Fonte: Centrogrãos, Caramuru and Soy Transport Coalition, BCR Rosário

Hidrovias



Ferrovias

OBRAS CONCLUÍDAS

OBRAS IMCOMPLETAS

Necessidade de Fomento do modal

Ferroviário

Vantagens ambientais e

econômicas em relação ao modal

rodoviário



Rodovias

Ótimo Bom Regular Ruim Péssimo TOTAL

Centro-Oeste 642 3.881 6.685 2.818 719 14.745

Mato Grosso do Sul 124 1.541 2.085 618 10 4.378

Mato Grosso 98 578 2.006 1.489 403 4.574

Goías 363 1.625 2.394 696 306 5.384

Distrito Federal 57 137 200 15 - 409

Região e UFEstado Geral

Impacto do frete sobre a soja

Fonte : Imea

54,44

52,64

14,94 15,74

27%29%

35%

29%

22%

30%

27%

30%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

0

10

20

30

40

50

60

70

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*

Média Sorriso (R$/sc) Frete (R$/sc) Impacto

Imp

acto

*2015 – média até maio.

Pico do frete 2014 – R$ 300/tPico do frete 2015 – R$ 295/t

Armazenagem em Mato Grosso

Fonte : Conab, Imea

30,9 31,2

21,9

23,6

-

10

20

30

40

50

60

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015**

Milh

ões

de

Ton

elad

as

Produção Soja* Produção Milho* armazenagem Déficit

* 20% a mais de produção de soja e milho segundo recomendação da FAO.**2015 – Relatório de junho da Conab.

2015 capacidade estática estagnada.

Déficit volta a crescer!

Importância da soja para Mato Grosso

Fonte : Imea

Valor Bruto da Produção em Mato Grosso

R$ Bilhões

21,3

28,7

34,3

39,8

43,045,34

2010 2011 2012 2013 2014 2015*

VBP Total

Soja51%

Milho10%

Algodão 8%

Boi20%

outros11%

Agricultura73%

Pecuária27%

Mercado

Mercado

Fonte : Imea

Qual é o objetivo dos participantes do mercado na cadeia produtiva?

Lucro nas suas atividades...

Fonte : Imea

E como eu obtenho lucro?

Diferença entre preços.

E o que influencia os preços?

Aspectos de Oferta e demanda dos produtos.

Mercado

Importância da soja para Mato Grosso

Fonte : Imea

• Os preços são formados pela oferta e demanda.

Demanda

maior que a Oferta

Oferta

maior que a Demanda

Fonte : Imea

Oferta

Demanda

=

=

Estrutura Agropecuária

Sazonal e incerta

Contínua e crescente

Necessidade de estratégias de comercialização

Mercado

Principais estratégias de comercialização

• Mercado Spot ou à vista ou Físico

• Mercado a Termo

• Mercado Futuro

• Mercado de Opções

Tipos de mercado

Mercado Spot

Troca do produto físico por Dinheiro.

Objetivo: Compra e venda imediata!

Disponível

≠Balcão

Produto Preço

Riscos

Indústria Produtor

Mercado A Termo

Tipos de mercado

ProdutorIndústria

Comprar Pagar pouco Vender Ganhar bemTer lucro Ter lucro

A Termo

Mercado A Termo

Tipos de mercado

ProdutorIndústria

A Termo

Valor

Data e local da entrega

Tipo do produto

Quantidade

Mercado A Termo

A termo: Transações em dois ou mais instantes. Assim, pode haver negociação futura.

Tipos de mercado

Mercado Futuro

ProdutorIndústria

Organizado em Bolsa

Tipos de mercado

Mercado Futuro

Mercado a Termo ≠

De balcão

Tem que entregar (receber) o produto

“sem custo”

Não posso sair do contrato

Organizado em Bolsa

Liquidação financeira

Margem de garantia e ajustes diários

Posso sair a qualquer momento

Tipos de mercado

Histórico

As Bolsas Internacionais

As Bolsas Nacionais

Mercado Futuro

Códigos

Padronização dos contratos

Margem de Garantia

Ajuste diário

Formação do preço futuro

Liquidação de posição

Risco

Preço de base

Mercado Futuro

Desequilíbrio de mercado.

Oferta superior a demanda na colheita e oposto na entressafra.

Alta volatilidade do preço das commodities.

Desequilíbrio de mercado

Mercado Futuro

CME group(Chicago Mercantile Exchange) ICE – Intercontinental Exchange

(ICE Futures US)

LIFFE(London International Financial Futures and Options Exchange)

BMF&Bovespa

Mercado Futuro

O que é Mercado Futuro?

Mercado onde são realizadas operações, envolvendo lotes padronizados de commodities ou ativos financeiros, para liquidação em datas pré-fixadas.

O que é Mercado Futuro?

Códigos dos Ativos

Mercado Futuro

Bolsa de Chicago - CBOT

Fonte : CME Group

ZS X 5

Código na CBOT

Mês de Vencimento

Ano

Unidade: Cents de US$ por Bushel Mês Código

Janeiro F

Março H

Maio K

Julho N

Agosto Q

Setembro U

Novembro X

Fonte : CME Group

Mercado Futuro

Fonte : CME Group

Padronização dos Contratos

Especificação do produto:Amarelo tipo 2 na cotação;Amarelo tipo 3 na cotação - 6 cents/bushel;Amarelo tipo 1 na cotação + 6cents/bushel.

Mercado Futuro

Fonte : BM&FBovespa

SFI K 15

Código na BM&F

Mês de Vencimento

Ano

Unidade: US$ por saca

Mês Código

Março H

Abril J

Maio K

Junho M

Julho N

Agosto Q

Setembro U

Novembro X

Mercado Futuro

Código SFI

Cotação Dólares por saca de 60 kg.

Unidade de Negociação 450 sacas

Meses de Vencimento Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. e Nov.

Data de Vencimento Segundo dia útil anterior ao mês de vencimento.

Corretagem Normal 0,30%.

Corretagem Day Trade 0,07%.

Liquidez 1 em 1 contrato.

Cálculo de Volume Cotação x Dólar x 450 x Número de contratos.

Horários Pregão 9 às 15:00 – After 15:35 às 18:00.

Fonte : BM&FBovespa

Mercado Futuro

Especificação do produto: Soja a granel tipo exportação, com conteúdo de óleo base de 18,5% e com até 14% de umidade; base de 1%, não ultrapassando o máximo de 2% de impurezas; e máximo de 8% de avariados, de 10% de grãos verdes e de 30% de grãos quebrados.

Local de formação do preço : Porto de Paranaguá (PR)

Padronização dos Contratos

Fonte : BM&FBovespa

Mercado Futuro

Como operar no mercado futuro

Fonte : BM&FBovespa

Mercado Futuro

?

Mercado Opção

Compra (Call) Venda (PUT)

Contrato futuro

Compra uma opção

Contrato futuro

Proteção alta Proteção baixa

Tipos de mercado

Resumindo....

Físico, Spot, Cash ou à vista

Mesmo momento o produto e o $

Boa “liquidez” Risco de mercado

Termo

Contrato com definição de valor, tipo do produto e local de

entrega. Tem baixa liquidez

Não tenho custo, porém, não posso sair

do contrato.

Posso garantir preço ou produto para minha

indústria.

Futuro Igual ao “a termo”, porém realizado na

bolsa

Tenho custo, porém, posso sair do contrato a qualquer momento.

Maior liquidez, na garantia do preço, podendo entrar no mercado quando

achar melhor e não quando tiver “comprador”

opções Seguro de preço e é

geralmente realizado em bolsa

Tenho um custo menor que o futuro, e a

mesma garantia deste mercado

Consigo assegurar um preço, com um investimento

relativamente baixo, sem falar no baixo

risco.

Tipos de mercado

Formação de Preços – Mercado Interno

Como se formam os preços no mercado interno?

Cotação internacional

Prêmio de Exportação

Custo Portuário

Frete ao porto

Cotação Internacional = CBOT

Prêmio de Exportação• É definido pelo comprador, baseado em custos de frete, facilidade de embarque,

qualidade do produto, oferta/demanda e dentre outros fatores.• Ou seja: Prêmio é um ágio ou deságio sobre o preço no porto.

Custo Portuário• Os custos portuários são aqueles incorridos, direta ou indiretamente, no âmbito

dos portos, com a finalidade de iniciar as exportações ou concluir as operações de importação de produtos e mercadorias.

Frete• Custo de transporte da região produtora até o porto de escoamento.• Pode ser frete rodoviário, ferroviário ou hidroviário. No caso de MT a maioria é

pelo transporte Rodoferroviário (com destino ao porto de Santos).


(1) Cotação da soja na CBOT: ¢ US$ 978,40/bushel

(2) Prêmio do porto: + ¢ US$ 40,00/bushel

(3) Custo portuário em Santos: US$ 15,00/tonelada

(4) Dólar comercial: R$ 3,15/US$

(5) Frete rodoviário de Sorriso a Santos: R$ 295,00/tonelada

Fonte : Imea

Exemplificando...


(1) Cotação da soja na CBOT (÷ 100 para tirar de cents de bushel e passar para bushel, e, × 2,2046 para converter de bushel para saca)Resultado: US$ 21,57/sc

(2) Prêmio do porto (÷ 100 para tirar de cents de bushel e passar para bushel, e, × 2,2046 para converter de bushel para saca)Resultado: + US$ 0,88/sc

(3) Custo portuário em Santos (÷ 16,666 para transformar de toneladas para saca)Resultado: U$ 0,90/sc


(5) Frete rodoviário de Sorriso a Santos(÷ 16,666 para transformar de toneladas para saca)Resultado: R$ 17,70/sc

Fonte : Imea

Exemplificando...

CONVERSÕES

Lembrando que: 1 bushel = 27,214 kg

1 saca (sc) = 60 kg

1 Saca (sc de 60 kg) = 2,2046 Bushel

1 Tonelada = 16,666 sacas (60 kg)


Fonte : Imea


1 + 2 − 3 ∗ 4 − 5

𝐶𝑂𝑇𝐴ÇÃ𝑂 𝐷𝐸 𝑅$ 50,18/𝑠𝑐

21,57 + 0,88 − 0,90 ∗ 3,15 − 17,70

𝑀𝑎𝑠, 𝑞𝑢𝑎𝑙 𝑎 𝑑𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛ç𝑎 𝑒𝑛𝑡𝑟𝑒 𝑜 𝑝𝑟𝑒ç𝑜𝑑𝑎 𝑐𝑜𝑡𝑎çã𝑜 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎

𝑒 𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎çã𝑜?

Paridade de Exportação

A paridade de exportação é para umadata futura. No caso de MT o mês de referência é março

de cada ano. Assim, as variáveis devem ser para um contrato futuro.

(1) Cotação da soja na CBOT: ¢ US$ 916,72/bushel

(2) Prêmio do porto: + ¢ US$ 55,00/bushel

(3) Custo portuário em Santos: US$ 15,00/tonelada


(5) Frete rodoviário de Sorriso a Santos: R$ 265,00/tonelada

Fonte : Imea

Exemplificando...


(1) Cotação da soja na CBOT(÷ 100 para tirar de cents de bushel e passar para bushel, e, × 2,2046 para converter de bushel para saca)

Resposta: US$ 20,21/sc

(2) Prêmio do porto (÷ 100 para tirar de cents de bushel e passar para bushel, e, × 2,2046 para converter de bushel para saca)Resposta: + US$ 1,21/sc

(3) Custo portuário em Santos(÷ 16,666 para transformar de toneladas para saca)Resposta: U$ 0,90/sc

(4) Dólar comercial(Aplica-se juros de 6,5% sobre o valor do dólar na data calculada até 1º de março)* de 1 de junho de 2015 até 1 de março de 2015Resposta: R$ 3,33701*/US$

(5) Frete rodoviário de Sorriso a Santos(÷ 16,666 para transformar de toneladas para saca)Resposta: R$ 15,90/sc

Fonte : Imea

Exemplificando...


Fonte : Imea

1 + 2 − 3 ∗ 4 − 5

𝐶𝑂𝑇𝐴ÇÃ𝑂 𝐷𝐸 𝑅$ 52,57/𝑠𝑐


20,21 + 1,21 − 0,90 ∗ 3,337 − 15,90

Fonte: BM&F, CBOT, Imea.

O dólar elevado neste ano, expectativa de fretes rodoviários mais baratos em virtude das novas rotas de escoamento ao Norte do país (desafogando portos como Santos-SP e Paranaguá-PR) têm beneficiado a elevação do preço de paridade para Março de 2016.

40,0

42,0

44,0

46,0

48,0

50,0

52,0

54,0

56,0

3-mar 10-mar 17-mar 24-mar 31-mar 7-abr 14-abr 21-abr 28-abr 5-mai 12-mai 19-mai 26-mai

2014/15 2015/16

R$

/Sac

a


Preço de Base

Preço de Base

Preço Sorriso-MT

R$ 55,00/scBase

R$ - 14,44/sc

Preço em Chicago

US$ 10,00/Bushel

10 x 2,204 x 3,15

R$ 69,44/sc

Fonte: CME Group, CBOT, Imea.

Diferença de base (Preço MT - Preço CBOT) para o preço da soja (US$/bushel)

Preço de Base

Ponto de Equilíbrio

Fonte: Imea.


Também conhecido como Break Even Point, indica o preço mínimo que o produtor deve vender sua safra para não obter prejuízo;

No Ponto de Equilíbrio o produtor não terá lucro ou prejuízos.

Não existe Ponto de Equilíbrio (PE) que se possa afirmar ser o ideal. Ele deve ser o mais baixo possível. Quanto menor o ponto de equilíbrio, mais

segurança o produtor terá para não entrar em prejuízo;

Atualmente na busca da competitividade é fundamental que os produtores conheçam o seu Ponto de Equilíbrio para não venderem a um preço que lhes

incidem em prejuízos.

Fonte: Imea.

Fórmula

𝑃𝐸 = 𝐶𝑉/𝑝

PE = Ponto de Equilíbrio;CV= Custo Variável;p = Produtividade da lavoura de soja.

Exemplificando...

(-) Custo Variável da safra 2014/15 R$ 2.400,00/ha

Produtividade da safra 2014/15 52,00 sc/ha

Ponto de Equilíbrio R$ 46,15/sc

- 2000 2100 2200 2300 2400 2500 2600

35 57,14R$ 60,00R$ 62,86R$ 65,71R$ 68,57R$ 71,43R$ 74,29R$

40 50,00R$ 52,50R$ 55,00R$ 57,50R$ 60,00R$ 62,50R$ 65,00R$

45 44,44R$ 46,67R$ 48,89R$ 51,11R$ 53,33R$ 55,56R$ 57,78R$

50 40,00R$ 42,00R$ 44,00R$ 46,00R$ 48,00R$ 50,00R$ 52,00R$

55 36,36R$ 38,18R$ 40,00R$ 41,82R$ 43,64R$ 45,45R$ 47,27R$

60 33,33R$ 35,00R$ 36,67R$ 38,33R$ 40,00R$ 41,67R$ 43,33R$

65 30,77R$ 32,31R$ 33,85R$ 35,38R$ 36,92R$ 38,46R$ 40,00R$

70 28,57R$ 30,00R$ 31,43R$ 32,86R$ 34,29R$ 35,71R$ 37,14R$ Pro

du

tiv

ida

de

em

sc/h

a

Custo Variável em R$/ha

Atualmente, o preço de paridade

para mar/16 é próximo a

R$ 52,00/sc.


Aumentando a produtividade ou o

preço de venda

Gestão de custos e controles sobre a

eficiência produtiva

Aumentando a Receita Bruta

Diminuindo os Custos Produtivos

Como podemos alcançar o Ponto de Equilíbrio?

Fonte: imea.

Custo de produção da soja

Maiores gastos da história na produção da soja em MT

Impacto sobre a Rentabilidade da safra

600,00

1100,00

1600,00

2100,00

2600,00

3100,00

2012/13 2013/14 2014/15 2015/16*

Despesas com Insumos Custo Variável

Custo Operacional Custo Total

R$

/Hec

tare

s

*Custo de Produção Ponderado de abril de 2015.

Relação Frete/Soja

Relação frete/soja

A relação entre o valor do frete e o preço da soja é expressa em porcentagem, significando o percentual que o custo com o frete ocupa no preço da soja.

Quanto maior o preço do frete = Maior o percentual de participação no preço da soja = Maior peso sobre o bolso do produtor (pois será maior o desconto).

Quanto menor o preço do frete = Menor o percentual de participação no preço da soja = Menor peso sobre o bolso do produtor (pois será menor o desconto).

Fonte: Imea.

Relação frete (Sorriso a Santos) e Preço da soja em Sorriso (%)

15,00

20,00

25,00

30,00

35,00

40,00

45,00

21-a

br-

14

5-m

ai-1

4

19-m

ai-

14

2-ju

n-1

4

16-j

un

-14

30-j

un

-14

14-j

ul-

14

28-j

ul-

14

11-a

go-1

4

25-a

go-1

4

8-s

et-

14

22-s

et-

14

6-o

ut-

14

20-o

ut-

14

3-n

ov-1

4

17-n

ov-1

4

1-d

ez-1

4

15-d

ez-1

4

29-d

ez-1

4

12-j

an

-15

26-j

an

-15

9-f

ev-1

5

23-f

ev-1

5

9-m

ar-

15

23-m

ar-

15

6-a

br-

15

20-a

br-

15

4-m

ai-1

5

Frete/Soja Média

Relação em (%)

Relação frete/soja

Obrigado!Tainá Heinzmann

[email protected](65) 2123-2660/9651-2987

Ângelo Ozelame

[email protected](65) 2123-2665/9227-5963

mailto:[email protected]

mailto:[email protected]

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