IBRE-FGV

O Indicador de Incerteza da Economia (IIE-Br) da Fundação Getulio Vargas caiu 8,5

pontos entre janeiro e fevereiro, ao passar de 127,3 para 118,8 pontos, o menor nível desde

maio de 2015 (116,8 pontos).

“O retorno do indicador de incerteza ao nível de dois anos atrás sugere que, ao menos no

front econômico, a incerteza vem diminuindo nos últimos meses. O resultado parece refletir

notícias favoráveis como a redução da inflação e dos juros, além da aprovação da PEC de

limitação de gastos públicos para os próximos anos. Apesar do alento é preciso cautela,

uma vez que fatores externos, o andamento da Operação Lava Jato e contratempos durante

a tentativa de aprovação de novas medidas como a reforma da Previdência podem reverter

rapidamente a tendência de queda do indicador”, afirma o economista Pedro Costa Ferreira

da FGV\IBRE.

Gráfico 1 – Indicador de Incerteza da Economia Brasil (IIE-Br)

Fonte: FGV\IBRE

Novembro de 2016

Fevereiro de 2017

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Indicador de Incerteza da Economia Brasil

A incerteza econômica é um dos fatores que influenciam o movimento dos indicadores de

confiança da economia, como identificado em evidências empíricas no Brasil para a

indústria e os consumidores. Desta forma, a queda do IIE-Br no primeiro bimestre pode ter

contribuído para a melhora dos indicadores de confiança divulgados pela FGV\IBRE no

período.

Entre os componentes do IIE-Br, o IIE-Br Mídia apresentou redução, de 7,8 pontos, pelo

segundo mês consecutivo, retornando ao nível de agosto passado. Seguindo a mesma

tendência, o IIE-Br Mercado caiu 0,8 ponto, enquanto o IIE-Br Expectativa subiu 0,1

ponto.

Gráfico 2 – Contribuição em pontos dos componentes do IIE-Br

Fonte: FGV\IBRE

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Indicador de Incerteza da Economia Brasil

Tabela 1 – Contribuição de cada componente para a variação mensal do IIE-Br (em

pontos)

IIE-Br Mídia IIE-Br Mercado IIE-Br Expectativa

Fev-16 4,3 -1,4 1,0

Mar-16 5,8 1,8 -0,2

Abr-16 4,8 -1,9 2,4

Mai-16 -6,8 -0,3 1,6

Jun-16 -0,6 -1,1 3,4

Jul-16 -3,0 2,3 0,8

Ago-16 -6,4 -2,5 -4,6

Set-16 1,5 0,1 -5,4

Out-16 1,6 1,5 -2,9

Nov-16 4,8 -0,6 1,3

Dez-16 8,7 0,0 1,3

Jan-17 -8,7 0,5 -0,9

Fev-17 -7,8 -0,8 0,1

Fonte: FGV\IBRE

Tabela 2 – Série do Indicador de Incerteza da Economia Brasil e seus componentes

(em pontos)

IIE-Br IIE-Br

Mídia IIE-Br

Expectativa IIE-Br

Mercado

Fev-16 128,8 129,4 108,1 105,2

Mar-16 136,2 136,0 107,4 119,1

Abr-16 141,6 141,5 116,9 104,0

Mai-16 136,1 133,8 123,0 102,0

Jun-16 137,9 133,2 136,6 93,5

Jul-16 138,0 129,8 139,7 111,4

Ago-16 124,4 122,6 121,5 91,6

Set-16 120,6 124,3 100,3 92,4

Out-16 120,8 126,0 88,8 104,2

Nov-16 126,4 131,4 94,1 99,8

Dez-16 136,4 141,3 99,3 99,8

Jan-17 127,3 131,4 95,8 104,0

Fev-17 118,8 122,7 96,2 97,3

Fonte: FGV\IBRE

* O cálculo do IIE-Br não é derivado diretamente das componentes da Tabela 2 devido à

padronização das séries.

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Indicador de Incerteza da Economia Brasil

NOTA METODOLÓGICA

O Indicador de Incerteza da Economia é composto por três componentes: i) o primeiro, IIE-Br-Mídia, é

baseado na frequência de notícias com menção à incerteza nas mídias impressa e online; ii) o segundo, IIE-Br-

Expectativa, é construída a partir das dispersões das previsões de especialistas para a taxa de câmbio e para o

IPCA; e iii) o último componente é baseado na volatilidade do mercado financeiro, o IIE-Br Mercado. Essas

três medidas, em conjunto, minimizam os impactos que cada fator isoladamente pode ter no indicador final.

A consolidação dos resultados do IIE-Br se dá através da ponderação dos três indicadores componentes da

seguinte forma:

A coleta do Indicador de Incerteza da Economia é realizada do dia 26 do mês anterior ao de referência ao dia

25 do mês de referência.

O indicador é padronizado de modo a ter média 100 e desvio 10 no período de janeiro de 2005 a dezembro de

2014.

Para mais informações metodológicas, favor consultar a Nota no site www.portalibre.fgv.br

Indicador da Incerteza da Economia Brasil Publicação mensal da FGV/IBRE – Instituto Brasileiro de Economia Diretor do IBRE: Luiz Guilherme Schymura de Oliveira Superintendente de Estatísticas Públicas: Aloisio Campelo Jr. Coordenador do Indicador: Pedro Costa Ferreira Equipe Técnica: Anna Carolina Barros e Ingrid Oliveira Atendimento à imprensa: Insight Comunicação (21) 2509-5399 /assessoria.fgv@insightnet.com.br Central de Atendimento do IBRE: (21) 3799-6799 / ibre@fgv.br / portalibre.fgv.br