GOL Linhas Aéreas Inteligentes S.A.

Aline Alves

Bruna Forti

Heidi Lima

Marcelo Rodrigues

Pedro Reis

Vagner Avelino

ITENS DA APRESENTAÇÃO

- Introdução

- História

- Análise de Mercado

- Análise das DF/s

- Análise das Ações

- Conclusão

- Bibliográficas

INTRODUÇÃO

Introdução

- Leornado da Vinci

- Santo Dumont

• 14-Bis

• Patrono da Aeronática e da Força Aérea Brasiliera

- Condor Syndikat

• hidroavião "Atlântico“ – 1927 – alemã – VARIG

HISTÓRIA

- Evolução

- Missão , Visão e Valores

- Momentos Marcantes

- Sazonalidade

Evolução

- Nasceu do Grupo Áurea

- Low cost/ Low fare

• Baixo custo/ Baixa tarifa

• Nenê Constantino

• 15 de janeiro de 2001

- Baseada em 3 pilares:

•Alta tecnologia

• Padronização da frota

• Motivação da equipe

Evolução

-Apresentação de maior utilização de aeronaves Boeing

•737-700, iniciou 6 aeronaves Next Generation

• 737-800 de ultima geração

- Transporta mais 55 milhões passageiros

- De acordo com a ANAC

• Baseada passageiro-quilômetro transportado

• Aumentou 4,7% em 2001

• Para 37,1% em dezembro/2006

Evolução

- Apresentação resultados

• Forte reconhecimento de sua Marca

• Rápido crescimento de participação no Mercado

•Apresentação resultados

- Constituída em 12/03/2004

- Comprou VRG Linhas Aéreas S.A em 28/03/2007

Missão, Visão e Valores

- Missão

• Transporte Seguros (carga/pessoas)

• Sustentado pelo trinômio

baixo custo

baixo preço

excelência na qualidade

• Soluções inovadoras

Maximizar os resultados

clientes

acionistas,

Colaboradores

sociedade

Missão, Visão e Valores

- Visão

• Superar e ser reconhecida até 2010

Popularizou o transporte aéreo na America Latina

Qualidade

Preço baixo

Missão, Visão e Valores- Valores

• Desenvolver os negócios da empresa com base:

Ações Originais, Criatividade, Éticas e Justas

• Foco nos resultados sustentados e duradouros

Serviços de alta qualidade

Preços baixos

• Colaboradores

Respeito, Crescimento

Reconhecimento Profissional

Incentivo ao exercício da solidariedade

Cumprimento da Responsabilidade Social e Ambiental

Momentos Marcantes

- Em 6 Meses• Gol foi fundada, abriu capital• Comprou a antiga líder de Mercado

- Jan/2001• Inauguração da Gol (Nenê Constantino e sua Mulher)• Varig 40% do Mercado

- Jun/2004•Aumento de Capital em meio bilhão• Abertura de Capital, nas Bolsa de SP e Nova York

- Mar/2007• Nenê e Júnior comunicam ao Lula a compra da Varig• Gol encontra liderança no Mercado

Sazonalidade

- Receitas e Lucratividade dos vôos da Companhia • Níveis mais altos

Durante períodos de férias de verão e inverno Nas 2 últimas semanas de dezembro

- Sazonalidade tende causar variações • Resultados Operacionais• Trimestre para Trimestre• Varig 40% do Mercado

ANÁLISE DE MERCADO

- Análise

- Participação no Mercado

- Participação Internacional

- Cenário do Mercado

Análise

- Mais de 17 milhões de passageiros em 2006

- 600 vôos diários de 55 destinos

-Taxa de ocupação doméstica • Média de 7,4%

• Maior do setor

- Companhia aérea mais pontual do Brasil• Média de 90,4%

Análise- Liderança em e-commerce:

• 82% comercializada via internet

- Companhia aérea com mais receita por aeronave

• Baixo custo

- Cerca de 10% viajaram pela primeira vez.

Participação no Mercado

50%

41%

4% 5%

Tam

Gol

Varig

Outras

Participação Internacional

72%

14%

10%4%

Tam

Gol

Varig

Outras

Cenário do Mercado

- Década de 80

• crise econômica

• congelamento de tarifas

• imposição do Governo Federal para as concessionárias voar

• prejuizo acumulativos

- Em 1991

• eliminação de barreiras

• entrada de novas empresas no mercado interno

• flexibilidade nos preços

Cenário do Mercado

- Em 1994

• valoriazação da moeda

• estimulou a demanda – logo caíu

• possibilidade de reversão – lucro

• juros altos

• variação cambial desfavorável

• inflação estável (desvalorização da moeda)

• Recurso Judicial – prejuízo – ganhou – não recebeu

• Desvantagem competiva – equilibrar as finança

Cenário do Mercado

- Em 1998

• estratégica

atrair consumidor

ganharem mercado

aumento das vendas não compensava a queda de preço

• contratos atrelados ao dólar.

- Em 2001 – Torres gêmeas

- Atualmente – Crise Aérea

• Viagens canseladas – Troca de Rota – Deteriorização do Setor

Cenário do Mercado- Favorável - Queda do dólar

- Redução dos Custos

- Preço do petróleo

- VARIG - VRG Linhas Aéreas S.A

• Buenos Aires de 14 para 49 operações

• Sul do país e a capital da Argentina

• Rio-Frankfurt sem escalas

- Continental Airlines - 5 maior mepresa do Mundo

• Aumento do fluxo de vendas

• Viagens fáceis – baratas – bom serviços da GOL

• Novo Mercado no Brasil

ANÁLISE DAS DF/S

- Balanço Patrimonial

- Demonstração do Resultado do Exercício

- índices Econômicos e Financeiros

Balanço Patrimonial  2006 AV% AH 2005 AV%ATIVO          CIRCULANTE          Disponibilidades 699.990,00 18,52 541,35 129.304,00 5,73Investimentos 1.006.356,00 26,62 136,04 739.731,00 32,79Contas a receber 659.306,00 17,44 116,91 563.958,00 25,00Impostos Dif. e a Compensar 73.451,00 1,94 366,85 20.022,00 0,89Estoques 75.165,00 1,99 184,76 40.683,00 1,80Despesas Antecipadas 64.496,00 1,71 161,62 39.907,00 1,77Outros Créditos e Valores 145.817,00 3,86 1.112,94 13.102,00 0,58           TOTAL ATIVO CIRCULANTE 2.724.581,00 72,08 176,15 1.546.707,00 68,56           ATIVO REALIZÁVEL LP          Depósitos Em Garantia 40.787,00 1,08 137,71 29.618,00 1,31Impostos Diferidos 23.466,00 0,62 (37,77) 62.121,00 2,75Créditos c/empresas Leasing 145.593,00 3,85 409,51 35.553,00 1,58Total 209.846,00 5,55 164,85 127.292,00 5,64ATIVO PERMANENTE          Investimentos 2.281,00 0,06 124,71 1.829,00 0,08Imobilizado 795.430,00 21,04 137,14 580.028,00 25,71Diferidos Depósitos Judiciais 48.030,00 1,27   -  Total 845.741,00 22,37 145,35 581.857,00 25,79           TOTAL DO ATIVO 3.780.168,00 100,00 167,57 2.255.856,00 100,00

  2006 AV% AH 2005 AV%PASSIVO          CIRCULANTE          Empréstimos e Financiamentos 140.688,00 3,72 260,46 54.016,00 2,39Fornecedores 124.110,00 3,28 167,89 73.924,00 3,28Obrigações Trabalhistas 64.954,00 1,72 162,60 39.947,00 1,77Provisão IR e Contrib. Social 100.177,00 2,65 175,18 57.186,00 2,54Taxas e Tarifas Aeroportuárias 39.217,00 1,04 147,63 26.564,00 1,18Transportes a Executar 335.268,00 8,87 153,93 217.800,00 9,65Dividendos e Juros s/ Capital Próprio 42.961,00 1,14 42,33 101.482,00 4,50Participação Empreg nos Lucros 22.867,00 0,60 72,16 31.691,00 1,40Seguros 44.897,00 1,19 176,96 25.371,00 1,12Outras Obrigações 40.376,00 1,07 158,06 25.545,00 1,13TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 955.515,00 25,28 146,21 653.526,00 28,97           

NÃO CIRCULANTE          Empréstimos e Financiamentos 726.981,00 19,23   0,00  Provisão p/ conting e outros 29.713,00 0,79 101,01 29.415,00 1,30TOTAL PASS. NAO CIRCULANTE 756.694,00 20,02 2.572,48 29.415,00 1,30

         

PATRIMONIO LIQUIDO          Capital Social 993.654,00 26,29 100,25 991.204,00 43,94Reservas de Capital 89.556,00 2,37 - 89.556,00 3,97Reservas de Lucros 989.071,00 26,16 203,62 485.744,00 21,53Resultados não realizados hedge (4.322,00) (0,11) (67,42) 6.411,00 0,28TOTAL DO PL 2.067.959,00 54,71 76,06 1.572.915,00 69,73TOTAL DO PASSIVO E PL 3.780.168,00 100,00 167,57 2.255.856,00 100,00

Demonstração do Resultado do ExercícioDRE 2006     2005             

Receita operacional bruta   AV AH    AVTransporte de passageiros 3.722.046,00 97,9 40,84 2.642.699,00 99,01Transporte de cargas 126.096,00 3,32 60,43 78.599,00 2,94Outras 103.716,00 2,72 82,64 56.786,00 2,13Total 3.951.858,00 103,94 42,25 2.778.084,00 104,08           Impostos e contribuições (149.841,00) 3,94 37,48 108.994,00 4,08Receita operacional liquida 3.802.017,00 100,00 42,45 2.669.090,00 100,00

Custo dos serviços prestados (2.577.111,00) 67,78 47,64 1.745.565,00 65,40Lucro bruto 1.224.906,00 32,22 32,63 923.525,00 34,60           Receitas (despesas) operacionais          Despesas Comerciais (414.597,00) 10,90 23,49 335.722,00 12,58Despesas Administrativas (201.367,00) 5,30 160,36 77.341,00 2,9Despesas Financeiras (256.565,00) 6,75 17,11 219.072,00 8,21Receitas Financeiras 399.376,00 10,5 115,03 185.730,00 6,96Total (473.153,00) 12,44 5,99 446.405,00 16,72           Resultados não operacionais 98.071,00 2,58 - - -           Lucro antes IR/CONTR. Social 849.824,00 22,35 78,12 477.120,00 17,88           IR e Contribuição Social -289.239,00 7,61 73,94 166.289,00 6,23           Lucros Ant.Rev Juros s/cap prop. 560.585,00 14,74 80,35 310.831,00 11,65           Reversão Juros s/ capital próprio 123.887,00 3,26 8,99 113.670,00 4,26           Lucro Líquido do Exercício 684.472,00 18,00 61,24 424.501,00 15,90

Índice Econômicos e FinanceirosESTRUTURA 2006 2005 VARIAÇÃO %

Participação Capital Terceiros CT/PL 82,80 43,42 90,70

Endividamento Geral CT/AT 45,29 30,27 49,62Endividamento Curto Prazo PC/AT 25,28 28,97 (12,74)Endividamento Longo Prazo ELP/AT 20,02 1,30 1.440,00

Composição do Endividamento PC/CT 55,81 95,69 (41,68)Imobilização Capital Próprio AP/PL 40,90 36,99 10,57

Imobilização rec. não correntes AP/ (PL+ELP) 29,94 36,31 (17,54)

LÍQUIDA 2006 2005 VARIAÇÃO %

Geral (AC+RLP) / (PC+ELP) 1,71 2,45 (29,8)Corrente AC/PC 2,85 2,37 20,25

Seca (AC - Estoques) /PC 2,77 2,30 20,43

RENTABILIDADE 2006 2005 VARIAÇÃO %

Vendas LL/VENDAS 22,38 15,28 46,47Ativo LL/AT 23,40 18,82 24,34

Patrimônio LL/PL 42,77 26,99 58,47

ANÁLISE DAS AÇÕES

- Ações

- Práticas Corporativa

- Composição do Capital Social

- Controle Acionário

- Evolução das Ações Goll4 – 2005

- Evolução das Ações Goll4 - 2006

AçõesDados da CompanhiaNome de Pregão:    GOL

Códigos de Negociação:   

GOLL3; GOLL4

Código ISIN:    BRGOLLACNOR7; BRGOLLACNPR4

Código CVM:    19569

Classificação Setorial:    Construção e Transporte / Transporte / Transporte Aéreo

Atividade Principal:    Gestão de Participações Societárias

Site:    www.voegol.com.br

- *Goll3 – Ações Ordinárias Nominativas – ON N2 - Goll4 – Ações Preferenciais Nominativas – PN N2

* ações não negociadas desde outubro/2005.

Práticas Corporativa

Em 2000, a BOVESPA introduziu três segmentos especiais para listagem da ações denominadas Nível 1 e 2 e Novo Mercado com o objetivo de criar um mercado secundário para valores mobiliários emitidos por companhias listadas na Bovespa que sigam melhores práticas de governança corporativa. Para se tornar uma companhia de:

Práticas Corporativa

− Nível 1 - além das obrigações impostas pela legislação brasileira vigente:• assegurar que suas ações, representando 25% do

seu capital total, estejam em circulação no mercado

• Realização de reuniões públicas com analistas e investidores, ao menos uma vez por ano etc...

Práticas Corporativa

− Nível 2 - além das obrigações impostas pela legislação brasileira vigente:• cumprir todos os requisitos para listagem de

companhias Nível 1• Divulgação de demonstrações financeiras de

acordo com padrões internacionais IFRS ou US GAAP etc..

Práticas Corporativa

− Novo Mercado – Todos os requisitos dos níveis 1 e 2 e:• Emitir somente ações com direito de voto e assegurar que

as ações sejam compostas exclusivamente de ações ordinárias e

• Conceder direitos de venda conjunta para todos os acionistas com relação à transferência de controle da Companhia.

Em maio de 2004 a Gol Linhas Aéreas tornar uma companhia Listada no Nível 2.

Composição do Capital Social

Em mil $

Ordinária 107.590.792*

Preferenciais 94.703.717*

Total 202.294.509*

− O Capital Social da Companhia é 1.363.728.992,99 sendo composto pela seguintes quantidades de ações;

Controle AcionárioA GOL é controlada pelo Fundo de Investimento em Participações Asas, que detinha, ao final de 2006, 71,0% do capital total da Companhia.

Evolução das Ações Goll4 - 2005

Desempenho em 2005

Cotação de Abertura: R$ 41,33

Cotação de Fechamento: R$ 66,42

Cotação Media no Ano: R$ 40,00

Variação no Ano: 60,71 %

Desde a abertura de Capital em junho de 2004, as ações da Gol negociadas na BOVESPA tiveram uma valorização de 142,7%

Evolução das Ações Goll4 - 2005

Evolução das Ações Goll4 - 2006

Desempenho em 2006

Cotação de Abertura: R$ 66,42

Cotação de Fechamento: R$ 64,40

Cotação Media no Ano: R$ 68,35

Variação no Ano: (3,00 %)

Evolução das Ações Goll4 - 2006

CONCLUSÃO

Conclusão

- Exportação para países - aviões

• EUA

• Argentina

• Inglaterra

• Belgica

- Programa Ciência e Tecnologia

• Financiamento - Pesquisa

- Crescimento Turismo – PAN Rio 2007

• Walfrido dos Mares Guia – Ministro do Turismo

• Desembarque menor 2007/2006 - jan maior que fev

BIBLIOGRAFIA

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