30/05/2011

ProdutosComentário do mercadoGiro econômicoIndicadores financeirosIbovespaFluxo estrangeiroAgendaEstratégia técnicaProventos

Geral Investimentos www.geralinvestimentos.com.br

Fone: 51 3213 2704E-mail: ci@geralinvestimentos.com.br

30/05/2011

Mês Ano 12 mesesIbovespa -4,15 -8,54 5,80

Ouro -2,45 8,59 28,00CDI 0,81 4,38 10,86

Poupança (4) 0,54 2,96 7,12

IGP-M/FGV (5) 0,45 2,89 10,60Dólar 3,58 -2,19 -12,01

(1) Valores líquidos de taxas e brutos de IR(2) D-3(3) Produto atípico, consulte sobre disponibilidade(4) Dados referentes ao primeiro dia de cada mês(5) Dados coletados até abr/11

Indicadores(2) Rentabilidade(1) (%)

Mês Ano 12 meses

Ações(2)

GALT Fundo de Investimento em Ações Arrojado -5,87 -9,23 3,91 1,5% sim Ibovespa 1.000,00R$ 500,00R$ D+4

Crédito Privado(2)

BTG Pactual Yield DI Conservador 0,83 4,45 11,19 0,3% não CDI 3.000,00R$ 1.000,00R$ D+0Modal Lion FI Conservador 0,83 4,45 11,16 0,5% não CDI 5.000,00R$ 1.000,00R$ D+1

Multimercado(2)

BTG Pactual Hedge Moderado 0,76 4,17 11,72 1,5% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1BTG Pactual High Yield Moderado 0,81 4,32 11,18 0,8% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1

BTG Pactual Local Arrojado 0,83 4,04 12,28 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 5.000,00R$ D+31Modal Institucional FI Moderado 0,66 3,37 9,06 1,0% sim CDI 25.000,00R$ 10.000,00R$ D+1

Modal Eagle 60 Arrojado 0,06 1,30 4,77 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 10.000,00R$ D+60

Benchmark Mínimo AplicaçãoMínimo

MovimentaçãoResgate

Tax. Adm. a.a.

PerformanceRentabilidade(1) (%)

Opções de InvestimentoPerfil de

Risco

30/05/2011

Índice da bolsa de valores:O Ibovespa fechou em alta na sexta-feira. O índice encerrou o dia com variação de 0,31%. As ações da Souza Cruz foram os destaques de alta (2,98%) no índice. Já o de baixa, ficou por conta dos papéis da Hypermarcas (-3,91%).

Moedas:O dólar teve desvalorização frente ao real, variando -0,98% no dia. A taxa de câmbio fechou cotada a R$/US$ 1,6038.

Mercado Financeiro, risco e commodities:A taxa de juros referencial DIxPré 1 ano manteve-se estável em 12,34% a.a. O preço por barril tipo WTI teve alta de 0,36% na sexta-feira, fechando cotado a US$/barril 100,59. O índice VIX, o chamado indicador do medo, caiu 0,68% no último pregão, registrando 15,98 pontos.

Principais eventos econômicosBrasil:A agenda de hoje reserva como destaques: o IPC-S (semanal) da FGV; a balança comercial (semanal) da SECEX; o relatório da dívida pública federal (abr); e o Relatório Focus (semanal) do Banco Central.

Estados Unidos e Europa:Nos Estados Unidos, a confiança do consumidor (mai) divulgada sexta, pela Universidade de Michigan, subiu para 74,3 pontos, superando a prévia de 72,4 e também o índice de abril, que marcou 69,8 pontos. O índice de expectativas, da mesma forma, também registrou aumento: subiu de 61,6 em abril para 69,5 em maio. Hoje, o destaque será o índice de atividade do Fed de Chicago (abr). Na Europa, a confiança do consumidor (mai) da Zona do Euro também verificou melhora: passou de -11,6 em abril para -9,8. O mesmo indicador, divulgado no Reino Unido, na quinta-feira, veio na mesma linha, passando de -31 em abril para -21 em maio, resultado possivelmente relacionado ao casamento real. O dado superou a expectativa de analistas, que acreditam na aceleração do ritmo de crescimento do Reino Unido caso a alta do indicador se mantenha ao longo dos próximos meses. Na contramão dos avanços verificados, entretanto, o empresariado se tornou mais pessimista, com o indicador de clima para negócios recuando de 1,28 em abril para 0,99 em maio. Na Alemanha, o índice de preços ao consumidor (mai) ficou estável em relação a abril, mantendo a alta anual de 2,4%. Hoje, serão divulgados os índices PMI dos setores manufatureiro e de serviços (mai) de Alemanha e Zona do Euro.

30/05/2011

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Cotação27-mai-11 dia mês ano

Índices de Bolsa de ValoresAlemanha - Dax (em pontos) 7.163 ▲ 0,69 -4,67 3,61Brasil - Bovespa (em pontos) 64.295 ▲ 0,31 -2,78 -7,23China - Shanghai SE Composite (em pontos) 2.710 ▼ -0,97 -6,92 -3,49EUA - Dow Jones (em pontos) 12.442 ▲ 0,31 -2,88 7,46Japão - Nikkei (em pontos) 9.522 ▼ -0,42 -3,33 -6,91Reino Unido - FTSE 100 (em pontos) 5.939 ▲ 0,98 -2,16 0,66MoedasTaxa de câmbio (Real/Dólar) 1,6038 ▼ -0,98 1,94 -3,75Taxa de câmbio (Real/Euro) 2,2928 ▲ 0,16 -1,71 2,91Taxa de câmbio (Dólar/Euro) 1,4296 ▲ 1,15 -3,57 6,91Taxa de câmbio (Real/Libra Esterlina) 2,6429 ▼ -0,44 0,57 2,14Mercado Financeiro e riscoTaxa Referencial DIxPré 1 Ano (% a.a) 12,34 = 0,00 0,02 0,30VIX - Índice Volatilidade (em pontos) 15,98 ▼ -0,68 8,34 -9,97CommoditiesPetróleo tipo WTI (US$/Barril) 100,59 ▲ 0,36 -12,09 6,94Petróleo tipo Brent (US$/Barril) 115,03 ▼ -0,02 -8,43 20,89Fonte: BloombergElaboração: Geral Investimentos

Variação em % e p.p.Indicadores selecionados

Indicadores

30/05/2011

Maiores altas ▲Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Souza Cruz ON 19,00 2,98Lojas Renner ON 59,20 2,96Usiminas ON 22,27 2,63Duratex ON 12,51 2,54OGX ON 15,85 2,19Pão de Açúcar PNA 66,90 2,04JBS ON 5,42 1,88Rossi Residencial ON 13,57 1,57Fibria ON 23,84 1,45Bradespar PN 40,29 1,26

Maiores baixas ▼Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Hypermarcas ON 15,23 -3,91B2W ON 22,14 -1,82PortX ON 3,25 -1,81Telemar PN 28,25 -1,22Lojas Americanas PN 15,12 -1,18Eletropaulo PN 33,90 -1,17Telemar ON 33,38 -1,10Cosan ON 23,59 -1,01Brasil Telecom PN 15,90 -1,00Brasil Foods ON 29,22 -0,95

1,5000

1,5500

1,6000

1,6500

1,7000

1,7500

1,8000

1,8500

1,9000

57.00059.00061.00063.00065.00067.00069.00071.00073.00075.000

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Ibovespa e Dólar

Ibovespa Dólar

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SERVIÇOS DE CÂMBIOPara o importador ou exportador, centésimos de dólar na conversão da moeda fazem diferença no resultado da operação. Com o serviço de cotação de moeda e fechamento de câmbio na linha, você pode obter as melhores taxas e condições cambiais. A Geral Investimentos presta serviços para alguns dos maiores importadores e exportadores do Sul do País. Consulte nossos serviços na área de Câmbio.

58.000

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Fluxo Estrangeiro Diário x Ibovespa

Fluxo Diário Ibovespa

3.136

1.595 1.596

-334

401

-1.184 -1.771-1.116

1.791

69.429

70.673

67.705

69.304

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68.587

66.133

63.388

set/

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dez

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Fluxo Estrangeiro Mensal na Bovespa (em R$ milhões) e fechamento do Ibovespa (em pontos)

Fluxo Estrangeiro Mensal Ibovespa

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FAÇA OPERAÇÕES COM STOCK TRADEQuer ter um assessor técnico para alertá-lo sobre oportunidades do mercado? Sugerir estratégias de investimentos? Executar a compra e venda de ações e derivativos? E ainda: acompanhar suas aplicações e mantê-lo informado sobre as empresas e o mercado de capitais? Com o serviço STOCK TRADE você tem tudo isso e o mais importante: uma relação de confiança e experiência que só a Geral pode oferecer.

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

08:00 Brasil FGV Inflação IGP-M (M/M) maio 0,59% 0,45%08:00 Brasil FGV Inflação IGP-M (A/A) maio 9,90% 10,60%10:30 Brasil %MsM empréstimos em circ abril 1,00%20:30 Japão Relação emprego-candidato abril 0,62 0,6320:30 Japão Despesa doméstica geral (A/A) abril -2,80% -8,50%20:30 Japão Taxa de desemprego abril 4,70% 4,60%20:50 Japão Produção industrial (M/M) abril 2,20% -15,50%20:50 Japão Produção industrial % (A/A) abril -12,40% -13,10%22:30 Japão Receitas de caixa mão de obra A/A abril -0,20% -0,40%

30/ mai

30/05/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

03:00 Alemanha Vendas a varejo (M/M) abril 1,80% -2,10%03:00 Alemanha Vendas a varejo (A/A) abril 1,50% -3,50%04:55 Alemanha Variação no desemprego (000s) maio -30 mil -37 mil04:55 Alemanha Taxa de desemprego sazonal maio 7,00% 7,10%09:00 Brasil Produção industrial sazonal (M/M) abril 0,40% 0,50%09:00 Brasil Produção industrial A/A abril 0,90% -2,10%10:30 Brasil Coeficiente % da dívida/PIB abril 39,90%10:30 Brasil Balança orçamentária nominal abril -6,9 B10:30 Brasil Balança orçamentária primária abril 13,6 B22:00 China PMI Manufatura maio 51,6 52,923:30 China HSBC Fabricação PMI maio 51,810:00 EUA S&P/CaseShiller Preços de casas março 139,2711:00 EUA Confiança do consumidor maio 66,5 65,411:00 EUA NAPM-Milwaukee maio 61 6811:30 EUA Atividade manuf Fed Dallas maio 8,3 10,506:00 Europa IPC estimado-Zona euro (A/A) maio 2,80% 2,80%06:00 Europa Taxa de desemprego-Zona euro abril 9,90% 9,90%01:00 Japão Produção de veículos (A/A) abril -57,30%02:00 Japão Pedidos de construção (A/A) abril -11,00%02:00 Japão Início const casas anualizado abril 776 mil 807 mil02:00 Japão Construção de casas novas (A/A) abril -3,10% -2,40%20:50 Japão Empréstimos e descontos corporativos A/A abril -2,20%

31/ mai

30/05/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

04:55 Alemanha PMI Manufatura maio 58,2 58,208:00 Brasil FGV IPC-S-Índ preços ao consumidor semanal 0,96%10:00 Brasil Índice PMI da manufatura maio 50,711:00 Brasil Balança comercial (FOB) maio US$ 3,25 B US$ 1,86 B11:00 Brasil Exportações maio US$ 21,10 B US$ 20,17 B11:00 Brasil Importações maio US$ 18,60 B US$ 18,31 B08:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários semanal 1,10%08:30 EUA Challenger redução postos de trabalho A/A maio -4,80%09:15 EUA ADP Variação setor empregos maio 178 mil 179 mil11:00 EUA Gastos com construção M/M abril 0,40% 1,40%11:00 EUA Manufaturados ISM maio 57,5 60,411:00 EUA ISM-Preços pagos maio 82 85,518:00 EUA Total de vendas maio 12,80 M 13,14 M18:00 EUA Vendas internas de veículos maio 9,80 M 10,20 M05:00 Europa PMI Manufatura maio 54,8 54,802:00 Japão Vendas de veículos (A/A) maio -51,00%20:50 Japão Base monetária (A/A) maio 23,90%20:50 Japão Gastos capital excluindo software 1T11 -1,00% 4,80%20:50 Japão Dispêndio de capital 1T11 3,00% 3,80%05:30 Reino Unido PMI Manufatura maio 54,1 54,605:30 Reino Unido Crédito líquido ao consumidor abril 0,2 B 0,1 B05:30 Reino Unido Emp líq garantidos p/habitações abril 0,7 B 0,4 B05:30 Reino Unido Aprovação de hipotecas abril 47,0 mil 47,6 mil05:30 Reino Unido Oferta monetária M4 (M/M) abril 0,10%05:30 Reino Unido Oferta monetária M4 (A/A) abril -1,10%

1/ jun

30/05/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

05:00 Brasil IPC FIPE - mensal maio 0,41% 0,70%22:00 China China-não-manufatura PMI maio 62,523:30 China China HSBC seviços PMI maio 51,609:00 EUA Índice panorama consumidor RBC junho 42,909:30 EUA Produtividade de produtos não-agrícolas 1T11 1,70% 1,60%09:30 EUA Custo da mão-de-obra 1T11 0,80% 1,00%09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego semanal 420 mil 424 mil09:30 EUA Seguro-desemprego semanal 3,69 M10:45 EUA Nível de conforto do consumidor Bloomberg semanal -48,411:00 EUA Pedidos de fábrica abril -0,90% 3,00%

EUA ICSC Vendas lojas em cadeias A/A maio 8,50%05:30 Reino Unido PMI da construção maio 53,5 53,3

2/ jun

30/05/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

04:55 Alemanha Serviços PMI maio 54,9 54,909:00 Brasil PIB (IBGE) Acumulado 4 trimestres 1T11 7,50%09:00 Brasil PIB (IBGE) T/T 1T11 1,20% 0,70%09:00 Brasil PIB (IBGE) A/A 1T11 4,20% 5,00%09:30 EUA Variação na folha de pagamento (exc agrícola) maio 190 mil 244 mil09:30 EUA Variaç em folha pgmto privada maio 220 mil 268 mil09:30 EUA Variação na folha pgto de manufaturados maio 15 mil 29 mil09:30 EUA Taxa de desemprego maio 8,90% 9,00%09:30 EUA Salário p/ hora médio M/M tds emp maio 0,20% 0,10%09:30 EUA Salário p/ hora médio A/A tds emp maio 1,90% 1,90%09:30 EUA Horas semanais média-tds emp maio 34,3 34,309:30 EUA Variação-pesquisa func domésticos maio -19011:00 EUA ISM Composto exceto manufatura maio 54 52,805:00 Europa PMI Composite maio 55,4 55,405:00 Europa Serviços PMI maio 55,4 55,405:30 Reino Unido Serviços PMI maio 54,2 54,305:30 Reino Unido Reservas oficiais (variações) maio US$ 1,66 B

Elaboração: Geral Investimentos* Estimativa Bloomberg.

3/ jun

Fonte: Bloomberg, Banco Central do Brasil, Eurostat, NBER, FIESP, IBGE, FIPE, FGV, DIEESE, CNI e Forex.

30/05/2011

Sinalizações:

ELPL4 rompe resistência. Um maior volume daria melhor confirmação do rompimento. É esperado um pull back para entrada na ponta compradora.

RAPT4 rompe resistência com volume bem acima da média. Um pull back daria um melhor custo/benefício para entrada na ponta compradora. Stop caro no momento.

OGXP3 vem aumentando o volume conforme os pregões. Tem resistência nos R$ 16,00. Expectativa de continuação da movimentação positiva.

VALE5 com bom volume no dia de ontem. Tem LTB como resistência e suporte nos R$ 44,00.

Estratégias em andamento:

30/05/2011

Empresa Código Provento Pagamento Valor Data ExBanestes BEES JCP 01/07/11 0,02593558 01/06/11

ON 0,570303735PNA 0,062733410PNB 0,0570303735ON 0,013219250PN 0,014541175

PNA 1,8245449414ON 0,0318912271PNB 0,0318912271

ON 0,68371364PN 0,72520850

Eletropar LIPR Dividendos A definir em 13/06/11 ON 0,23123 16/05/11Equatorial EQTL Dividendos Até 31/05/11 ON 1,80 02/05/11

ON 0,304066PN 0,260821

Gol GOLL Dividendos 22/06/11 0,18814478 05/05/11JHSF JHSF Dividendos 13/06/11 0,23462099 02/05/11

Marisa AMAR JCP A partir de 06/06/11 0,066895003 23/05/11Dividendos 0,180192941 18/05/11

JCP 0,156 30/12/10Rodobens RDNI Dividendos 10/06/11 0,35033412256 14/04/11

ON 3,139752571255PN 3,453727828381

31/05/11 1,5453521331/10/11 1,265340033

BBDC Dividendos 01/06/11

Terna Participações

MRV Engenharia

MRVE

02/11/10

03/05/11

29/07/11

28/04/11

21/03/11

31/05/11

15/06/11

02/05/11

09/05/11

31/05/11

DividendosTRNA

Dividendos

Banrisul BRSR Dividendos

CESP CESP JCP

Comgás CGAS

Bradesco

Fibria FIBR Dividendos 31/05/11 29/04/11

Telesp TLPP Dividendos 21/12/11

30/05/2011

Gestão e Análise: Geral Investimentos | Gestão de RecursosAlessandro Barreto: alessandrobarreto@geralinvestimentos.com.brIvanor Torres: ivanortorres@geralinvestimentos.com.brDenilson Alencastro: denilsonalencastro@geralinvestimentos.com.brRaquel Aldana: raquelaldana@geralinvestimentos.com.brBruno Fernandes: brunofernandes@geralinvestimentos.com.br

Este material é fornecido ao seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações, não se constituindo numa oferta de venda ou uma solicitação para compra de ações. A Geral Investimentos - Gestão de Recursos não integra o sistema de distribuição de valores. A distribuição dos produtos geridos pela empresa é realizada pela Geral Investimentos Corretora de Valores e Câmbio e seus prepostos. Os fundos de ações podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Investir em ações é recomendado a clientes com perfil arrojado. Mudanças no cenário econômico podem acarretar oscilações nos preços das ações, afetando seu desempenho. O prazo recomendado para este investimento é de longo prazo. Produto destinado ao varejo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Ao investidor é obrigatória a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. A taxa de administração exposta acima é a taxa mínima, tendo em vista que o fundo admite aplicações em cotas de outros fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 3% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, os fundos de renda variável deixaram de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar, para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento.