27/05/2011

ProdutosComentário do mercadoGiro econômicoIndicadores financeirosIbovespaFluxo estrangeiroAgendaEstratégia técnicaProventos

Geral Investimentos www.geralinvestimentos.com.br

Fone: 51 3213 2704E-mail: ci@geralinvestimentos.com.br

27/05/2011

Mês Ano 12 mesesIbovespa -4,23 -8,61 5,11

Ouro -2,37 8,68 29,69CDI 0,76 4,33 10,85

Poupança (4) 0,54 2,96 7,12

IGP-M/FGV (5) 0,45 2,89 10,60Dólar 3,32 -2,44 -13,12

(1) Valores líquidos de taxas e brutos de IR(2) D-3(3) Produto atípico, consulte sobre disponibilidade(4) Dados referentes ao primeiro dia de cada mês(5) Dados coletados até abr/11

Indicadores(2) Rentabilidade(1) (%)

Mês Ano 12 meses

Ações(2)

GALT Fundo de Investimento em Ações Arrojado -5,96 -9,31 2,84 1,5% sim Ibovespa 1.000,00R$ 500,00R$ D+4

Crédito Privado(2)

BTG Pactual Yield DI Conservador 0,78 4,40 11,18 0,3% não CDI 3.000,00R$ 1.000,00R$ D+0Modal Lion FI Conservador 0,78 4,40 11,14 0,5% não CDI 5.000,00R$ 1.000,00R$ D+1

Multimercado(2)

BTG Pactual Hedge Moderado 0,71 4,12 11,78 1,5% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1BTG Pactual High Yield Moderado 0,76 4,28 11,17 0,8% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1

BTG Pactual Local Arrojado 0,77 3,97 12,33 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 5.000,00R$ D+31Modal Institucional FI Moderado 0,63 3,34 9,06 1,0% sim CDI 25.000,00R$ 10.000,00R$ D+1

Modal Eagle 60 Arrojado 0,05 1,28 4,75 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 10.000,00R$ D+60

Rentabilidade(1) (%)Opções de Investimento

Perfil de Risco

Benchmark Mínimo AplicaçãoMínimo

MovimentaçãoResgate

Tax. Adm. a.a.

Performance

27/05/2011

Índice da bolsa de valores:O Ibovespa fechou em alta na quinta-feira. O índice encerrou o dia com variação de 1,12%. As ações das Lojas Renner foram os destaques de alta (4,45%) no índice. Já o de baixa, ficou por conta dos papéis da Natura (-2,79%).

Moedas:O dólar teve desvalorização frente ao real, variando -0,62% no dia. A taxa de câmbio fechou cotada a R$/US$ 1,6196.

Mercado Financeiro, risco e commodities:A taxa de juros referencial DIxPré 1 ano caiu 0,01p.p., passando para 12,34% a.a. O preço por barril tipo WTI teve queda de 1,08% nos negócios de ontem, fechando cotado a US$/barril 100,23. O índice VIX, o chamado indicador do medo, caiu 5,74% no último pregão, registrando 16,09 pontos.

Principais eventos econômicos

Brasil:A taxa de desemprego (abr) divulgada ontem pelo IBGE foi de 6,4%, a menor para um mês de abril desde a reformulação da pesquisa, em 2002. Quase não houve diferença em relação à taxa de março, que foi de 6,5%. Entre as seis capitais pesquisadas, Porto Alegre apresentou a taxa mais baixa: 4,6%.

Estados Unidos e Europa:Nos Estados Unidos, a segunda prévia do PIB (1T11) apontou desaceleração, passando de 3,1% no 4T10 para 1,8%. A maioria dos analistas esperava algo em torno de 2,1%, mas a expectativa foi frustrada. Os lucros corporativos depois do pagamento de impostos também surpreenderam negativamente, registrando a primeira queda do indicador em mais de dois anos: houve decréscimo de 0,9% no 1T11, ante alta de 3,3% no 4T10. Os pedidos de seguro-desemprego (semanal), na mesma linha, verificaram o primeiro aumento em três semanas: 424 mil pedidos. Os dados divulgados revelam a fragilidade e a instabilidade ainda presentes na economia americana, que deve crescer de forma lenta e gradual em 2011. A agenda de hoje reserva como destaques: o índice de confiança (mai) da Universidade de Michigan; o núcleo do índice de preços (abr); e as vendas de imóveis pendentes (abr). Na Europa, destaque para: o índice de confiança do consumidor (mai) da Zona do Euro; e o índice de preços ao consumidor (mai) da Alemanha.

27/05/2011

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Cotação26-mai-11 dia mês ano

Índices de Bolsa de ValoresAlemanha - Dax (em pontos) 7.114 ▼ -0,79 -5,33 2,89Brasil - Bovespa (em pontos) 64.099 ▲ 1,12 -3,08 -7,51China - Shanghai SE Composite (em pontos) 2.737 ▼ -0,19 -6,01 -2,55EUA - Dow Jones (em pontos) 12.403 ▲ 0,07 -3,18 7,13Japão - Nikkei (em pontos) 9.562 ▲ 1,48 -2,92 -6,52Reino Unido - FTSE 100 (em pontos) 5.881 ▲ 0,18 -3,11 -0,32MoedasTaxa de câmbio (Real/Dólar) 1,6196 ▼ -0,62 2,94 -2,80Taxa de câmbio (Real/Euro) 2,2891 ▼ -0,37 -1,86 2,74Taxa de câmbio (Dólar/Euro) 1,4134 ▲ 0,26 -4,67 5,70Taxa de câmbio (Real/Libra Esterlina) 2,6545 ▲ 0,01 1,01 2,59Mercado Financeiro e riscoTaxa Referencial DIxPré 1 Ano (% a.a) 12,34 ▼ -0,01 0,02 0,30VIX - Índice Volatilidade (em pontos) 16,09 ▼ -5,74 9,08 -9,35CommoditiesPetróleo tipo WTI (US$/Barril) 100,23 ▼ -1,08 -12,41 6,56Petróleo tipo Brent (US$/Barril) 115,05 ▲ 0,10 -8,41 20,91Fonte: BloombergElaboração: Geral Investimentos

Variação em % e p.p.Indicadores selecionados

Indicadores

27/05/2011

Maiores altas ▲Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Lojas Renner ON 57,50 4,45JBS ON 5,32 4,31OGX ON 15,51 3,40TIM PN 7,81 3,31ItaúUnibanco PN 35,87 3,22Banco do Brasil ON 28,10 3,12Usiminas PNA 14,90 3,11Itaúsa PN 11,70 3,08TIM ON 9,00 2,97Bradesco PN 31,06 2,92

Maiores baixas ▼Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Natura ON 41,80 -2,79Rossi Residencial ON 13,36 -2,48MRV Engenharia ON 14,61 -1,81Telemar ON 33,75 -1,63B2W ON 22,55 -1,53Cielo ON 13,10 -1,50LLX Logística ON 4,65 -1,48Brasil Telecom PN 16,06 -1,47Ecodiesel ON 0,67 -1,47Cemig PN 30,30 -1,30

1,5000

1,5500

1,6000

1,6500

1,7000

1,7500

1,8000

1,8500

1,9000

57.00059.00061.00063.00065.00067.00069.00071.00073.00075.000

30/

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9

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Ibovespa e Dólar

Ibovespa Dólar

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SERVIÇOS DE CÂMBIOPara o importador ou exportador, centésimos de dólar na conversão da moeda fazem diferença no resultado da operação. Com o serviço de cotação de moeda e fechamento de câmbio na linha, você pode obter as melhores taxas e condições cambiais. A Geral Investimentos presta serviços para alguns dos maiores importadores e exportadores do Sul do País. Consulte nossos serviços na área de Câmbio.

58.000

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Fluxo Estrangeiro Diário x Ibovespa

Fluxo Diário Ibovespa

3.136

1.595 1.596

-334

401

-1.184 -1.771-1.116

1.697

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70.673

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69.304

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66.133

63.337

set/

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nov

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dez

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Fluxo Estrangeiro Mensal na Bovespa (em R$ milhões) e fechamento do Ibovespa (em pontos)

Fluxo Estrangeiro Mensal Ibovespa

27/05/2011

FAÇA OPERAÇÕES COM STOCK TRADEQuer ter um assessor técnico para alertá-lo sobre oportunidades do mercado? Sugerir estratégias de investimentos? Executar a compra e venda de ações e derivativos? E ainda: acompanhar suas aplicações e mantê-lo informado sobre as empresas e o mercado de capitais? Com o serviço STOCK TRADE você tem tudo isso e o mais importante: uma relação de confiança e experiência que só a Geral pode oferecer.

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

04:30 Alemanha PMI Manufatura maio 61 6204:30 Alemanha Serviços PMI maio 57 56,808:00 Brasil FGV IPC-S-Índ preços ao consumidor semanal - 1,09%11:00 Brasil Balança comercial (FOB) semanal - US$ 1,49 B09:30 EUA Índice atividade nat Fed Chicago abril 0,2 0,2605:00 Europa PMI Composite maio 57,3 57,805:00 Europa PMI Manufatura maio 57,5 5805:00 Europa Serviços PMI maio 56,5 56,702:00 Japão Índice coincidente CI março - 103,602:00 Japão Índice antecedente CI março - 99,502:00 Japão Vendas supermercados (A/A) abril - 0,30%

23/ mai

27/05/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

03:00 Alemanha PIB não sazonal (A/A) 1T11 5,20% 5,20%03:00 Alemanha Demanda interna 1T11 1,30% -0,40%03:00 Alemanha Exportações 1T11 2,00% 2,50%03:00 Alemanha Investimento de capital 1T11 3,30% -1,10%03:00 Alemanha Gastos do governo 1T11 0,20% 0,60%03:00 Alemanha Investimento em construção 1T11 7,10% -3,90%03:00 Alemanha Importações 1T11 1,70% 0,90%03:00 Alemanha Consumo privado 1T11 0,50% 0,20%03:00 Alemanha PIB sazonal (trim/trim) 1T11 1,50% 1,50%03:00 Alemanha PIB wda (A/A) 1T11 4,90% 4,90%05:00 Alemanha IFO - Clima de negócios maio 113,7 114,205:00 Alemanha IFO - Avaliação do mercado de hoje maio 120,7 12105:00 Alemanha IFO - Expectativas maio 107 107,711:00 EUA Vendas de casas novas abril 305 mil 300 mil11:00 EUA Vendas casas novas M/M abril 1,70% 11,10%11:00 EUA Índice de manufatura do Fed de Richmond maio 10 1006:00 Europa Novas ordens industriais NSA (A/A) março 12,90% 21,30%06:00 Europa Novas ordens industriais SA (M/M) março -1,10% 0,90%20:50 Japão Total balança comercial mercadorias abril ¥ -703,7 B ¥ 196,5 B20:50 Japão Balança coml mercadorias atualizada abril ¥ -695,9 B ¥ 96,3 B20:50 Japão Exportação A/A abril -12,7 -2,220:50 Japão Importação A/A abril 12,8 11,905:30 Reino Unido Finanças públicas (PSNCR) abril 2,5 B 24,8 B05:30 Reino Unido Empréstimos líq setor público abril 4,4 B 16,4 B07:00 Reino Unido CBI Vendas reportadas maio 11 21

24/ mai

27/05/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

03:00 Alemanha GFK Pesq Confiança Consumidor junho 5,6 5,705:00 Brasil FIPE IPC-Índice de preços ao consumidor semanal - 0,56%08:00 Brasil FGV Confiança do Consumidor maio - 118,210:30 Brasil Conta corrente abril US$ -4,57 B US$ -5,67 B10:30 Brasil Investimentos estrangeiros abril US$ 4,80 B US$ 6,79 B08:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários semanal - 7,80%09:30 EUA Pedidos de bens duráveis abril -2,40% 2,50%09:30 EUA Bens duráveis exc transporte abril 0,50% 1,30%11:00 EUA Índice de preços da casa própria M/M março -0,50% -1,60%11:00 EUA Índice compra preço imóveis T/T 1T11 - -0,80%20:50 Japão Índ preços serviços empr(A/A) abril -1,10% -1,20%05:30 Reino Unido Total invest (T/T) 1T11 - 0,00%05:30 Reino Unido Total invest (A/A) 1T11 - 12,20%05:30 Reino Unido PIB (Trim/Trim) 1T11 0,50% 0,50%05:30 Reino Unido PIB (A/A) 1T11 1,80% 1,80%05:30 Reino Unido Consumo privado 1T11 0,10% -0,30%05:30 Reino Unido Gastos do governo 1T11 0,20% 0,40%05:30 Reino Unido Formação bruta de capital fixo 1T11 1,00% -1,80%05:30 Reino Unido Exportações 1T11 2,10% 1,70%05:30 Reino Unido Importações 1T11 -0,70% 3,20%05:30 Reino Unido Índice de serviços (3ms/3ms) março 0,90% -0,30%05:30 Reino Unido Índice de serviços (M-M) março 0,50% 0,60%05:30 Reino Unido Empr BBA p/compra casa própria abril 32.250 31.660

25/ mai

27/05/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

03:00 Alemanha Índice preços de importação (M/M) abril 0,70% 1,10%03:00 Alemanha Índice preços de importação (A/A) abril 9,90% 11,30%08:00 Brasil FGV Custos construção (M/M) maio - 0,75%09:00 Brasil Taxa de desemprego abril 6,40% 6,50%22:35 China MNI Pesquisa das condições do negócio maio - 69,2823:00 China Lucros industriais acum/ano A/A abril - 32,00%09:30 EUA PIB anualizado T/T 1T11 2,20% 1,80%09:30 EUA Consumo pessoal 1T11 2,80% 2,70%09:30 EUA PIB Índice de preços 1T11 1,90% 1,90%09:30 EUA Principais gastos pessoais T/T 1T11 1,50% 1,50%09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego semanal 400 mil 409 mil09:30 EUA Seguro-desemprego semanal 3,70 M 3,71 M10:45 EUA Nível de conforto do consumidor Bloomberg semanal - -49,420:30 Japão IPC Tóquio A/A maio 0,10% -0,10%20:30 Japão IPC Tóquio, exc perecíveis A/A maio 0,20% 0,20%20:30 Japão Tóquio IPC exc alim, energia A/A maio 0,10% 0,00%20:30 Japão IPC nacional A/A abril 0,30% 0,00%20:30 Japão IPC nacional (exc perecíveis) A/A abril 0,60% -0,10%20:30 Japão Nac IPC exc alim, energia A/A abril -0,10% -0,70%20:50 Japão Comércio varejista A/A abril -6,20% -8,50%20:50 Japão Comércio varejista M/M Saz abril 2,60% -7,80%20:50 Japão Vendas princ varejistas abril -1,30% -7,70%20:00 Reino Unido GFK Pesq Confiança Consumidor maio -31 -31

26/ mai

27/05/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

Alemanha Índice preços ao consumidor (M/M) maio 0,00% 0,20%Alemanha Índice preços ao consumidor (A/A) maio 2,30% 2,40%Brasil Orçamento do Governo Central abril 8,2 B 9,1 B

09:30 EUA Renda pessoal abril 0,40% 0,50%09:30 EUA Gastos pessoais abril 0,50% 0,60%09:30 EUA Deflator PCE (A/A) abril 2,20% 1,80%09:30 EUA Gastos cons pessoal-base(M/M) abril 0,20% 0,10%09:30 EUA Gastos cons pessoal-base (A/A) abril 1,00% 0,90%10:55 EUA Confiança-Univ de Michigan maio 72,4 72,411:00 EUA Vendas de casas pendentes (M/M) abril -1,00% 5,10%11:00 EUA Vendas imóveis pendentes A/A abril - -11,50%05:00 Europa M3 Sazonal Zona euro-méd mensal abril 2,30% 2,00%05:00 Europa M3 Sazonal-Zona euro (A/A) abril 2,40% 2,30%06:00 Europa Indicador Clima para os Negócios maio 1,2 1,2806:00 Europa Confiança consumidor-Zona euro maio - -9,706:00 Europa Confiança econômica-Zona euro maio 105,7 106,206:00 Europa Confiança indústria-Zona euro maio 5,3 5,806:00 Europa Confiança serviços zona euro maio 10 10,403:00 Reino Unido Prç de casas/âmb nacional sa(M/M) maio 0,10% -0,20%03:00 Reino Unido Prç de casas/âmb nacional nsa(A/A) maio -1,70% -1,30%

Elaboração: Geral Investimentos* Estimativa Bloomberg.

27/ mai

Fonte: Bloomberg, Banco Central do Brasil, Eurostat, NBER, FIESP, IBGE, FIPE, FGV, DIEESE, CNI e Forex.

27/05/2011

Sinalizações:

JHSF3 continua movimentação altista realizando pivot de alta no gráfico diário de linhas. Expectativa de manutenção da movimentação positiva.

LLIS3 com movimentação muito interessante. Após sinalização de doji em cima da média é retomada da pressão compradora com volume acima da média.

JBSS3 vem diminuindo volume conforme os pregões. Expectativa de retomada da pressão vendedora no papel quando tocar a MME 9.

Estratégias em andamento:

27/05/2011

Empresa Código Provento Pagamento Valor Data ExDividendos 0,15696154876 20/05/11

JCP ON 0,25305463803 23/05/11Banestes BEES JCP 01/07/11 0,02593558 01/06/11

ON 0,570303735PNA 0,062733410PNB 0,0570303735ON 0,013219250PN 0,014541175

PNA 1,8245449414ON 0,0318912271PNB 0,0318912271

ON 0,68371364PN 0,72520850

Eletropar LIPR Dividendos A definir em 13/06/11 ON 0,23123 16/05/11Equatorial EQTL Dividendos Até 31/05/11 ON 1,80 02/05/11

ON 0,304066PN 0,260821

Gerdau GGBR Dividendos 27/05/11 0,06 20/05/11Gol GOLL Dividendos 22/06/11 0,18814478 05/05/11

JHSF JHSF Dividendos 13/06/11 0,23462099 02/05/11Marisa AMAR JCP A partir de 06/06/11 0,066895003 23/05/11

Dividendos 0,180192941 18/05/11JCP 0,156 30/12/10

PN 0,09ON 0,082

Rodobens RDNI Dividendos 10/06/11 0,35033412256 14/04/11ON 3,139752571255PN 3,453727828381

31/05/11 1,5453521331/10/11 1,265340033

Dividendos 0,3370396501

Fibria FIBR Dividendos 31/05/11 29/04/11

Telesp TLPP Dividendos

Dividendos complement

Tractebel TBLE 27/05/11 30/04/110,2424687839

Banco do Brasil BBAS 27/05/11

Dividendos

Banrisul BRSR Dividendos

CESP CESP JCP

20/05/1127/05/11

DividendosTRNA

Dividendos

21/12/11

02/11/10

03/05/11

29/07/11

28/04/11

21/03/11

31/05/11

0,1 20/05/11

15/06/11

02/05/11

Bradesco BBDC Dividendos 01/06/11

09/05/11

31/05/11Comgás CGAS

GOAU Dividendos 27/05/11Metalúrgica

Gerdau

Terna Participações

Pão de Açúcar PCAR

MRV Engenharia

MRVE

27/05/2011

Gestão e Análise: Geral Investimentos | Gestão de RecursosAlessandro Barreto: alessandrobarreto@geralinvestimentos.com.brIvanor Torres: ivanortorres@geralinvestimentos.com.brDenilson Alencastro: denilsonalencastro@geralinvestimentos.com.brRaquel Aldana: raquelaldana@geralinvestimentos.com.brBruno Fernandes: brunofernandes@geralinvestimentos.com.br

Este material é fornecido ao seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações, não se constituindo numa oferta de venda ou uma solicitação para compra de ações. A Geral Investimentos - Gestão de Recursos não integra o sistema de distribuição de valores. A distribuição dos produtos geridos pela empresa é realizada pela Geral Investimentos Corretora de Valores e Câmbio e seus prepostos. Os fundos de ações podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Investir em ações é recomendado a clientes com perfil arrojado. Mudanças no cenário econômico podem acarretar oscilações nos preços das ações, afetando seu desempenho. O prazo recomendado para este investimento é de longo prazo. Produto destinado ao varejo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Ao investidor é obrigatória a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. A taxa de administração exposta acima é a taxa mínima, tendo em vista que o fundo admite aplicações em cotas de outros fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 3% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, os fundos de renda variável deixaram de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar, para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento.