22/03/2011

ProdutosComentário do mercadoGiro econômicoIndicadores financeirosIbovespaFluxo estrangeiroAgendaEstratégia técnicaProventos

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22/03/2011

Mês Ano 12 mesesIbovespa -1,03 -3,77 -3,11

Ouro 1,15 1,64 28,97CDI 0,56 2,32 10,31

Poupança (4) 0,52 1,70 7,02

IGP-M/FGV (5) 1,00 1,80 12,61Dólar 0,24 -0,06 -7,25

(1) Valores líquidos de taxas e brutos de IR(2) D-2(3) Produto atípico, consulte sobre disponibilidade(4) Taxa referente ao último dia de mar/11(5) Dados coletados até fev/11

Indicadores Rentabilidade(1) (%)

Mês Ano 12 meses

Ações(2)

GALT Fundo de Investimento em Ações Arrojado -1,88 -5,97 -6,94 1,5% sim Ibovespa 1.000,00R$ 500,00R$ D+4

Crédito Privado(2)

BTG Pactual Yield DI Conservador 0,49 2,25 10,65 0,3% não CDI 3.000,00R$ 1.000,00R$ D+0Modal Lion FI Conservador 0,49 2,24 10,59 0,5% não CDI 5.000,00R$ 1.000,00R$ D+1

Multimercado(2)

BTG Pactual Hedge Moderado 0,53 2,01 11,42 1,5% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1BTG Pactual High Yield Moderado 0,51 2,18 10,70 0,8% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1

BTG Pactual Local Arrojado 0,70 1,84 12,27 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 5.000,00R$ D+31Modal Institucional FI Moderado 0,35 1,99 8,77 1,0% sim CDI 25.000,00R$ 10.000,00R$ D+1

Modal Eagle 60 Arrojado 0,20 1,63 4,42 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 10.000,00R$ D+60

Benchmark Mínimo AplicaçãoMínimo

MovimentaçãoResgate

Tax. Adm. a.a.

PerformanceRentabilidade(1) (%)

Opções de InvestimentoPerfil de

Risco

22/03/2011

Índice da bolsa de valores:O Ibovespa fechou em baixa na segunda-feira. O índice encerrou o dia com variação de -0,28%. As ações da Cosan foram os destaques de alta (3,65%) no índice. Já o de baixa, ficou por conta dos papéis Telesp (-6,28%).

Moedas:O dólar teve desvalorização frente ao real, variando -0,41% no dia. A taxa de câmbio fechou cotada a R$/US$ 1,6652.

Mercado Financeiro, risco e commodities:A taxa de juros referencial DIxPré 1 ano subiu 0,24p.p., passando para 12,36% a.a. O preço por barril tipo WTI teve alta de 1,25% nos negócios de ontem, fechando cotado a US$/barril 102,33. O índice VIX, o chamado indicador do medo, caiu 15,67% no último pregão, registrando 20,61 pontos.

Principais eventos econômicos

Brasil:Será informada a sondagem industrial (fev) da CNI.

Estados Unidos e Europa:Nos Estados Unidos, serão divulgados: o índice de atividade manufatureira do Fed de Richmond (mar); e o índice de preços de imóveis (jan). Na Europa, o destaque fica por conta do índice de preços ao consumidor (fev) do Reino Unido.

22/03/2011

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Cotação21-mar-11 dia mês ano

Índices de Bolsa de ValoresAlemanha - Dax (em pontos) 6.816 ▲ 2,28 -6,27 -1,42Brasil - Bovespa (em pontos) 66.690 ▼ -0,28 -1,03 -3,77China - Shanghai SE Composite (em pontos) 2.909 ▲ 0,08 0,14 3,60EUA - Dow Jones (em pontos) 12.037 ▲ 1,50 -1,55 3,96Japão - Nikkei (em pontos) 9.207 = 0,00 -13,34 -9,99Reino Unido - FTSE 100 (em pontos) 5.786 ▲ 1,19 -3,47 -1,93MoedasTaxa de câmbio (Real/Dólar) 1,6652 ▼ -0,41 0,24 -0,06Taxa de câmbio (Real/Euro) 2,3691 ▲ 0,06 3,38 6,33Taxa de câmbio (Dólar/Euro) 1,4227 ▲ 0,47 3,13 6,39Taxa de câmbio (Real/Libra Esterlina) 2,7168 ▲ 0,17 0,63 4,99Mercado Financeiro e riscoTaxa Referencial DIxPré 1 Ano (% a.a) 12,36 ▲ 0,24 -1,44 2,66VIX - Índice Volatilidade (em pontos) 20,61 ▼ -15,67 12,32 16,11CommoditiesPetróleo tipo WTI (US$/Barril) 102,33 ▲ 1,25 5,53 10,14Petróleo tipo Brent (US$/Barril) 114,96 ▲ 0,90 2,98 21,05Fonte: BloombergElaboração: Geral Investimentos

Variação em % e p.p.Indicadores selecionados

Indicadores

22/03/2011

Maiores Altas ▲Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Cosan ON 25,86 3,65Vivo PN 61,00 3,30Hypermarcas ON 20,43 3,18Telemar Norte Leste PNA 50,55 2,93Ultrapar PN 26,72 2,61CPFL Energia ON 44,12 2,60Usiminas ON 30,00 2,46Ecodiesel ON 0,89 2,30Sabesp ON 44,18 2,24Fibria ON 25,79 2,18

Maiores Baixas ▼Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Telesp PN 39,08 -6,28Gerdau PN 20,25 -4,93Souza Cruz ON 16,79 -4,62Metalúrgica Gerdau PN 23,95 -4,20Marfrig ON 13,40 -3,74B2W ON 23,05 -3,56MRV Engenharia ON 13,66 -3,46LLX Logística ON 4,59 -2,96Usiminas PNA 20,56 -2,47BM&FBovespa ON 11,31 -2,08

1,6000

1,6500

1,7000

1,7500

1,8000

1,8500

1,9000

57.00059.00061.00063.00065.00067.00069.00071.00073.00075.000

30/

12/2

009

15/

1/20

101/2

/201

017/

2/20

103/3

/201

017/

3/20

1031/

3/20

1015/

4/20

1030/

4/20

1014/

5/20

1028/

5/20

1014/

6/20

1028/

6/20

1013/

7/20

1027/

7/20

1010/

8/20

1024/

8/20

108/9

/201

022/

9/20

106/1

0/20

1021/

10/2

010

5/1

1/20

1022/

11/2

010

6/1

2/20

1020/

12/2

010

3/1

/201

117/

1/20

1131/

1/20

1114/

2/20

1128/

2/20

1116/

3/20

11

R$/

US$

ponto

s

Ibovespa e Dólar

Ibovespa Dólar

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SERVIÇOS DE CÂMBIOPara o importador ou exportador, centésimos de dólar na conversão da moeda fazem diferença no resultado da operação. Com o serviço de cotação de moeda e fechamento de câmbio na linha, você pode obter as melhores taxas e condições cambiais. A Geral Investimentos presta serviços para alguns dos maiores importadores e exportadores do Sul do País. Consulte nossos serviços na área de Câmbio.

58.000

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nov-10

dez-10

jan-11

fev-11

ponto

s

R$ m

ilhões

Fluxo Estrangeiro Diário x Ibovespa

Fluxo Diário Ibovespa

3.508

-604

3.136

1.595 1.596

-334

401

-1.184-1.364

67.21564.917

69.429

70.673

67.705

69.304

66.575

67.383

66.216

jul/10

ago/

10

set/

10

out

/10

nov

/10

dez

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jan/

11

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mar

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s

R$ m

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Fluxo Estrangeiro Mensal na Bovespa (em R$ milhões) e fechamento do Ibovespa (em pontos)

Fluxo Estrangeiro Mensal Ibovespa

22/03/2011

FAÇA OPERAÇÕES COM STOCK TRADEQuer ter um assessor técnico para alertá-lo sobre oportunidades do mercado? Sugerir estratégias de investimentos? Executar a compra e venda de ações e derivativos? E ainda: acompanhar suas aplicações e mantê-lo informado sobre as empresas e o mercado de capitais? Com o serviço STOCK TRADE você tem tudo isso e o mais importante: uma relação de confiança e experiência que só a Geral pode oferecer.

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

08:30 Brasil Relatório Focus09:30 EUA Índice atividade nat Fed Chicago fevereiro -0,1611:00 Brasil Balança comercial (FOB) semanal US$ 841 mi11:00 EUA Vendas de casas já existentes fevereiro 5,1 mi 5,36 mi11:00 EUA Vendas casas existentes M/M fevereiro -4,90% 2,70%

01:00 Japão Vendas condomínios/Tóquio(A/A) fevereiro -13,50%01:30 Japão Índice atividade industrial tds os setores(M/M) janeiro 2,80% -0,20%02:00 Japão Vendas supermercados (A/A) fevereiro -0,10%04:00 Japão Vendas em lojas de conveniência A/A fevereiro 5,10%06:30 Reino Unido IPC (M/M) fevereiro 0,60% 0,10%06:30 Reino Unido IPC (A/A) fevereiro 4,20% 4,00%06:30 Reino Unido IPC Core A/A fevereiro 3,10% 3,00%06:30 Reino Unido Índice de preços ao consumidor fevereiro 230,5 22906:30 Reino Unido IPV (M/M) fevereiro 0,70% 0,30%06:30 Reino Unido IPV (A/A) fevereiro 5,20% 5,10%06:30 Reino Unido IPV pgtos juros hipoteca (A/A) fevereiro 5,20% 5,10%06:30 Reino Unido Finanças públicas (PSNCR) fevereiro -4,2 bi -14,4 bi06:30 Reino Unido Empréstimos líq setor público fevereiro 7,9 bi -5,3 bi06:30 Reino Unido PSNB ex Intervenções fevereiro 7,6 bi -3,7 bi08:00 Reino Unido CBI Trends Total Orders março -6 -811:00 EUA Índice de preços da casa própria M/M janeiro -0,20% -0,30%11:00 EUA Índice de manufatura do Fed de Richmond março 22 25

21/ mar

22/ mar

22/03/2011Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

06:30 Reino Unido Ata do Banco da Inglaterra06:30 Reino Unido Empr BBA p/compra casa própria fevereiro 29.350 28.93207:00 Europa Novas ordens industriais NSA (A/A) janeiro 21,40% 18,50%07:00 Europa Novas ordens industriais SA (M/M) janeiro 1,00% 2,10%08:00 Brasil FGV IPC-S-Índ preços ao consumidor semanal 0,64%08:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários semanal -0,70%09:00 Brasil IBGE IPCA-15 (Percentual/mês) março 0,51% 0,97%09:30 Reino Unido Anúncio do orçamento11:00 EUA Vendas de casas novas fevereiro 290 mil 284 mil11:00 EUA Vendas casas novas M/M fevereiro 2,10% -12,60%12:00 Europa Confiança consumidor-Zona euro março -1120:50 Japão Total balança comercial mercadorias fevereiro ¥ 897,3 bi ¥ -471,4 bi20:50 Japão Balança coml mercadorias atualizada fevereiro ¥ 676,8 bi ¥ 191,8 bi20:50 Japão Exportaç comerc merc A/A fevereiro 9,1 1,420:50 Japão Importaç comerc merc A/A fevereiro 4,4 12,423:30 China HSBC Flash China Manufacturing PMI março

05:30 Alemanha PMI Manufatura março 61,9 62,705:30 Alemanha Serviços PMI março 58,4 58,606:00 Europa PMI Composite março 57,8 58,206:00 Europa PMI Manufatura março 58,3 5906:00 Europa Serviços PMI março 56,3 56,806:30 Reino Unido Vendas varejo ex comb auto (M/M) fevereiro -0,60% 1,60%06:30 Reino Unido Vendas varejo comb auto (A/A) fevereiro 2,40% 5,30%06:30 Reino Unido Vendas varejo com comb auto (M/M) fevereiro -0,60% 1,90%06:30 Reino Unido Vendas varejo com comb auto (A/A) fevereiro 2,40% 5,30%09:00 Brasil Taxa de desemprego fevereiro 6,40% 6,10%09:30 EUA Pedidos de bens duráveis fevereiro 1,10% 2,70%09:30 EUA Bens duráveis exc transporte fevereiro 1,90% -3,60%09:30 EUA Encomendas de bens de capital fevereiro 4,40% -6,90%09:30 EUA Remessas de bens de capital fevereiro -2,00%09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego semanal 383 mil 385 mil09:30 EUA Seguro-desemprego semanal 3.700 mil 3.706 mil10:45 EUA Nível de conforto do consumidor Bloomberg semanal -48,517:00 EUA RPX Composto 28 dias A/A janeiro -3,63%17:00 EUA RPX Composto 28 dias janeiro 186,6120:30 Japão IPC Tóquio A/A março -0,10% -0,10%20:30 Japão IPC Tóquio, exc perecíveis A/A março -0,30% -0,40%20:30 Japão Tóquio IPC exc alim, energia A/A março -0,30% -0,30%20:30 Japão IPC nacional A/A fevereiro 0,00% 0,00%20:30 Japão IPC nacional (exc perecíveis) A/A fevereiro -0,30% -0,20%20:30 Japão Nac IPC exc alim, energia A/A fevereiro -0,60% -0,60%20:50 Japão Índ preços serviços empr(A/A) fevereiro -1,20% -1,10%22:35 China MNI Clima de negócios março 58,21

23/ mar

24/ mar

22/03/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

04:00 Alemanha GFK Pesq Confiança Consumidor abril 5,8 604:00 Alemanha Índice preços de importação (M/M) fevereiro 0,90% 1,50%04:00 Alemanha Índice preços de importação (A/A) fevereiro 11,60% 11,80%05:00 Brasil FIPE IPC-Índice de preços ao consumidor semanal 0,36%06:00 Europa M3 Sazonal Zona euro-méd mensal fevereiro 1,60% 1,70%06:00 Europa M3 Sazonal-Zona euro (A/A) fevereiro 1,70% 1,50%06:00 Alemanha IFO - Clima de negócios março 110,5 111,206:00 Alemanha IFO - Avaliação do mercado de hoje março 114,6 114,706:00 Alemanha IFO - Expectativas março 106,8 107,909:30 EUA PIB anualizado T/T 4T10 3,00% 2,80%09:30 EUA PIB Índice de preços 4T10 0,40% 0,40%09:30 EUA Principais gastos pessoais T/T 4T10 0,50% 0,50%09:30 EUA Consumo pessoal 4T10 4,10% 4,10%10:30 Brasil Conta corrente - mensal fevereiro US$ -5,409 bi10:30 Brasil Investimentos estrangeiros fevereiro US$ 2,956 bi10:55 EUA Confiança-Univ de Michigan março 68 68,213:00 EUA Revisão anual da produção industrial

Elaboração: Geral Investimentos* Estimativa Bloomberg.

25/ mar

Fonte: Bloomberg, Banco Central do Brasil, Eurostat, NBER, FIESP, IBGE, FIPE, FGV, DIEESE, CNI e Forex.

22/03/2011

Estratégias em andamento:

Sinalizações:

FIBR3 está em cima da resistência de um canal de baixa. Caso rompa abre espaço para uma recuperação maior.

BISA3 chegou a romper a resistência dos R$ 8,13 no intraday e fechou abaixo dessa faixa. Para maior confirmação esperar rompimento da LTB.

ECOD3 demonstrou força compradora fechamento em cima da resistência dos R$ 0,87. Caso haja o rompimento dessa faixa com volume acima da média, pode-se realizar entrada na ponta compradora.

22/03/2011

Empresa Código Provento Pagamento Valor Data ExON 0,56PN 0,616

Banco do Brasil BBAS JCP 27/05/11 ON 0,25305463803 23/03/11ON 0,01321925PN 0,014541175ON 0,078527158PN 0,086379874ON 0,465453840PN 0,511999224

Cedro CEDO Dividendos 25/03/11 0,5 26/01/11Dividendos PN 0,610916385

JCP ON 0,005319526Copasa CSMG JCP A definir 0,581775047 21/03/11

Energisa ENGIDividendos intercalares

a partir de 15/03/11 0,033 03/03/11

Dividendos 0,237JCP 0,063

Gerdau GGBR Dividendos 24/03/11 0,09 15/03/11Gerdau

MetalúrgicaGOAU Dividendos 24/03/11 0,06 15/03/11

Grendene GRND Dividendos 26/04/11 0,17 12/04/11Marcopolo POMO JCP 30/06/11 0,29 22/03/11

Dividendos 0,94138115JCP 0,05675817

ON 0,941308710721PN 1,035439581927ON 0,118877238249PN 0,130764961542

ON 0,034861762PN 0,17430881

Sul América SULA Dividendos 18/04/11 0,35059794 01/04/11ON 3,139752571255PN 3,453727828381

ON 0,136908PN 0,150599ON 0,172041PN 0,189246

BSLI

Eternit

CIEL

15/03/1125/03/11ETER

Cielo

Santos BRP STBP Dividendos 08/04/11

Telesp

22/03/11JCP complementar

Usiminas

21/12/11 21/03/11

04/02/11

04/04/11

01/03/11Dividendos

JCP

04/04/11

15/03/1131/03/11

Dividendos 01/04/11

04/03/1122/03/11DividendosAMBV

02/03/11

02/03/11

USIMJCP

TLPP Dividendos

Ambev

até 60 dias após a publicação do

balançoBRB Banco

Bradesco BBDC

Nord Brasil BNBR

Dividendos complementares

A definirJCP

Natura NATU 14/04/11

22/03/2011

Gestão e Análise: Geral Investimentos | Gestão de RecursosAlessandro Barreto: alessandrobarreto@geralinvestimentos.com.brIvanor Torres: ivanortorres@geralinvestimentos.com.brDenilson Alencastro: denilsonalencastro@geralinvestimentos.com.brRaquel Aldana: raquelaldana@geralinvestimentos.com.brBruno Fernandes: brunofernandes@geralinvestimentos.com.br

Este material é fornecido ao seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações, não se constituindo numa oferta de venda ou uma solicitação para compra de ações. A Geral Investimentos - Gestão de Recursos não integra o sistema de distribuição de valores. A distribuição dos produtos geridos pela empresa é realizada pela Geral Investimentos Corretora de Valores e Câmbio e seus prepostos. Os fundos de ações podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Investir em ações é recomendado a clientes com perfil arrojado. Mudanças no cenário econômico podem acarretar oscilações nos preços das ações, afetando seu desempenho. O prazo recomendado para este investimento é de longo prazo. Produto destinado ao varejo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Ao investidor é obrigatória a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. A taxa de administração exposta acima é a taxa mínima, tendo em vista que o fundo admite aplicações em cotas de outros fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 3% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, os fundos de renda variável deixaram de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar, para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento.