18/03/2011

ProdutosComentário econômicoGiro econômicoIndicadores financeirosIbovespaFluxo estrangeiroAgendaEstratégia técnicaProventos

Geral Investimentos www.geralinvestimentos.com.br

Fone: 51 3213 2704E-mail: ci@geralinvestimentos.com.br

18/03/2011

Mês Ano 12 meses

Ações(2)

GALT Fundo de Investimento em Ações Arrojado -1,76 -5,85 -5,78 1,5% sim Ibovespa 1.000,00R$ 500,00R$ D+4

Crédito Privado(2)

BTG Pactual Yield DI Conservador 0,40 2,16 10,63 0,3% não CDI 3.000,00R$ 1.000,00R$ D+0Modal Lion FI Conservador 0,40 2,15 10,56 0,5% não CDI 5.000,00R$ 1.000,00R$ D+1

Multimercado(2)

BTG Pactual Hedge Moderado 0,49 1,98 11,45 1,5% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1BTG Pactual High Yield Moderado 0,42 2,09 10,67 0,8% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1

BTG Pactual Local Arrojado 0,76 1,91 12,43 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 5.000,00R$ D+31Modal Institucional FI Moderado 0,26 1,90 8,74 1,0% sim CDI 25.000,00R$ 10.000,00R$ D+1

Modal Eagle 60 Arrojado 0,12 1,55 4,34 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 10.000,00R$ D+60Direitos Creditórios

FIDIC Êxodus 11ª série(3) Moderado 100.000,00R$ 18meses

FIDIC Êxodus 12ª série(3) Moderodo 100.000,00R$ 30meses

Benchmark Mínimo AplicaçãoMínimo

MovimentaçãoResgate

Tax. Adm. a.a.

Performance

Meta 125% do DI

Rentabilidade(1) (%)

Meta 130% do DI

Opções de InvestimentoPerfil de

Risco

Mês Ano 12 mesesIbovespa -1,73 -4,46 -5,33

Ouro -0,55 -0,07 24,48CDI 0,48 2,23 10,33

Poupança (4) 0,52 1,70 7,02

IGP-M/FGV (5) 1,00 1,80 12,61Dólar 0,87 0,57 -5,15

(1) Valores líquidos de taxas e brutos de IR(2) D-2(3) Produto atípico, consulte sobre disponibilidade(4) Taxa referente ao último dia de mar/11(5) Dados coletados até fev/11

Indicadores Rentabilidade(1) (%)

18/03/2011

Índice da bolsa de valores:O Ibovespa fechou em alta na quinta-feira. O índice encerrou o dia com variação de 0,32%. As ações da Vale foram os destaques de alta (2,84%) no índice. Já o de baixa, ficou por conta dos papéis Usiminas (-3,79%).

Moedas:O dólar teve valorização frente ao real, variando 0,50% no dia. A taxa de câmbio fechou cotada a R$/US$ 1,6757.

Mercado Financeiro, risco e commodities:A taxa de juros referencial DIxPré 1 ano subiu 0,08p.p., passando para 12,32% a.a. O preço por barril tipo WTI teve alta de 3,51% nos negócios de ontem, fechando cotado a US$/barril 101,42. O índice VIX, o chamado indicador do medo, caiu 10,31% no último pregão, registrando 26,37 pontos.

Principais eventos econômicos

Brasil:As principais divulgações do dia serão: a 2ª prévia do IGP-M (mar) da FGV: e o índice de confiança do empresário industrial (mar) da CNI.

Europa:Para a Zona do Euro, serão informadas a conta corrente (jan) e a balança comercial (jan); na Alemanha, será divulgado o índice de preços ao produtor (fev).

18/03/2011

CONHEÇA O GALT FIA E SEJA SÓCIO DE EMPRESASHá uma maneira fácil de investir o seu dinheiro. O GALT Fundo de Investimento em Ações é uma opção para quem quer diversificar seus investimentos, mas não tem tempo disponível para acompanhar o mercado de capitais. Investindo no GALT FIA o cotista participa da valorização de empresas consolidadas, sem perder de vista as oportunidades de crescimento geradas por companhias em expansão!

Cotação17-mar-11 dia mês ano

Índices de Bolsa de ValoresAlemanha - Dax (em pontos) 6.657 ▲ 2,20 -8,46 -3,72Brasil - Bovespa (em pontos) 66.216 ▲ 0,32 -1,73 -4,46China - Shanghai SE Composite (em pontos) 2.897 ▼ -1,14 -0,27 3,18EUA - Dow Jones (em pontos) 11.775 ▲ 1,39 -3,69 1,70Japão - Nikkei (em pontos) 8.963 ▼ -1,44 -15,64 -12,38Reino Unido - FTSE 100 (em pontos) 5.696 ▲ 1,75 -4,97 -3,45MoedasTaxa de câmbio (Real/Dólar) 1,6757 ▲ 0,50 0,87 0,57Taxa de câmbio (Real/Euro) 2,3480 ▲ 1,35 2,46 5,39Taxa de câmbio (Dólar/Euro) 1,4012 ▲ 0,85 1,57 4,79Taxa de câmbio (Real/Libra Esterlina) 2,7044 ▲ 1,25 0,17 4,51Mercado Financeiro e riscoTaxa Referencial DIxPré 1 Ano (% a.a) 12,32 ▲ 0,08 -1,75 2,33VIX - Índice Volatilidade (em pontos) 26,37 ▼ -10,31 43,71 48,56CommoditiesPetróleo tipo WTI (US$/Barril) 101,42 ▲ 3,51 4,59 9,16Petróleo tipo Brent (US$/Barril) 114,90 ▲ 3,89 2,77 21,19Fonte: BloombergElaboração: Geral Investimentos

Variação em % e p.p.Indicadores selecionados

Indicadores

18/03/2011

Maiores Altas ▲Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Vale ON 52,19 2,84Vale PNA 45,92 2,73Embraer ON 13,62 2,41Bradespar PN 40,52 1,96Cemig PN 29,00 1,54Light ON 28,50 1,42Fibria ON 24,38 1,41Petrobras ON 32,22 1,32Telemar Norte Leste PNA 48,50 1,25Eletrobras PNB 29,58 1,16

Maiores Baixas ▼Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Usiminas ON 27,90 -3,79Cyrela Realty ON 15,08 -2,71B2W ON 25,44 -2,53Gafisa ON 10,09 -2,32CESP PNB 27,94 -1,96Telemar ON 32,07 -1,38Gol PN 21,62 -1,23TAM PN 33,09 -1,22Ecodiesel ON 0,83 -1,19PDG Realty ON 9,17 -1,19

1,6000

1,6500

1,7000

1,7500

1,8000

1,8500

1,9000

57.00059.00061.00063.00065.00067.00069.00071.00073.00075.000

30/

12/2

009

15/

1/20

101/2

/201

017/

2/20

103/3

/201

017/

3/20

1031/

3/20

1015/

4/20

1030/

4/20

1014/

5/20

1028/

5/20

1014/

6/20

1028/

6/20

1013/

7/20

1027/

7/20

1010/

8/20

1024/

8/20

108/9

/201

022/

9/20

106/1

0/20

1021/

10/2

010

5/1

1/20

1022/

11/2

010

6/1

2/20

1020/

12/2

010

3/1

/201

117/

1/20

1131/

1/20

1114/

2/20

1128/

2/20

1116/

3/20

11

R$/

US$

ponto

s

Ibovespa e Dólar

Ibovespa Dólar

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SERVIÇOS DE CÂMBIOPara o importador ou exportador, centésimos de dólar na conversão da moeda fazem diferença no resultado da operação. Com o serviço de cotação de moeda e fechamento de câmbio na linha, você pode obter as melhores taxas e condições cambiais. A Geral Investimentos presta serviços para alguns dos maiores importadores e exportadores do Sul do País. Consulte nossos serviços na área de Câmbio.

58.000

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out-10

nov-10

dez-10

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fev-11

ponto

s

R$ m

ilhões

Fluxo Estrangeiro Diário x Ibovespa

Fluxo Diário Ibovespa

3.508

-604

3.136

1.595 1.596

-334

401

-1.184

-956

67.21564.917

69.429

70.673

67.705

69.304

66.575

67.383

67.005

jul/10

ago/

10

set/

10

out

/10

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dez

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R$ m

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Fluxo Estrangeiro Mensal na Bovespa (em R$ milhões) e fechamento do Ibovespa (em pontos)

Fluxo Estrangeiro Mensal Ibovespa

18/03/2011

FAÇA OPERAÇÕES COM STOCK TRADEQuer ter um assessor técnico para alertá-lo sobre oportunidades do mercado? Sugerir estratégias de investimentos? Executar a compra e venda de ações e derivativos? E ainda: acompanhar suas aplicações e mantê-lo informado sobre as empresas e o mercado de capitais? Com o serviço STOCK TRADE você tem tudo isso e o mais importante: uma relação de confiança e experiência que só a Geral pode oferecer.

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

01:30 Japão Produção industrial (M/M) janeiro 2,40%01:30 Japão Produção industrial % (A/A) janeiro 4,70%01:30 Japão Utilização de capacidade (M/M) janeiro 3,00%02:00 Japão Confiança do consumidor fevereiro 41,102:00 Japão Confiança do consumidor fevereiro 41,5 41,107:00 Europa Prod ind zona euro wda (A/A) janeiro 6,50% 8,00%07:00 Europa Prod ind zona euro sa (M/M) janeiro 0,30% -0,10%08:30 Brasil Relatório Focus11:00 Brasil Balança comercial (FOB) semanal14:40 Brasil CNI Utilização capacidade janeiro 82,80%

03:00 Japão Pedidos ferramentas p/máquinas (A/A) fevereiro 73,70%06:30 Reino Unido DCLG UK Preços de casas (A/A) janeiro 2,30% 3,80%07:00 Europa Emprego zona-euro (T/T) 4T10 0,00%07:00 Europa Emprego zona euro (A/A) 4T10 -0,20%07:00 Alemanha Pesquisa Zew (Situação atual) março 86 85,207:00 Europa Levantamento ZEW (Sentimento econ) março 29,507:00 Alemanha Levantamento ZEW (Sentimento econ) março 16 15,709:00 Brasil Vendas a varejo (M/M) janeiro 0,80% 0,00%09:00 Brasil Vendas a varejo (A/A) janeiro 8,10% 10,10%09:00 Brasil Venda ampla varejo (A/A) janeiro 14,80%09:30 EUA Índice Empire State, manufatura em Nova York março 16 15,4309:30 EUA Índice preços de importação (M/M) fevereiro 0,90% 1,50%09:30 EUA Índice preços de importação (A/A) fevereiro 6,50% 5,30%10:00 EUA TIC-Fluxo líq total cmp/vnd ativos EUA janeiro US$ 48,2 bi10:00 EUA TIC-Fluxo cmp/vnd ativos EUA longo prazo janeiro US$ 65,9 bi11:00 EUA NAHB Índice de mercado da habitação março 17 1615:15 EUA FOMC Decisão sobre a taxa de juros 0,25% 0,25%20:50 Japão BSI Grandes empresas-Todos os setores (T/T) 1T11 -520:50 Japão BSI Grandes empresas-Setor de manufatura (T/T) 1T11 -823:00 China Conference Board China January Leading Economic Index

14/ mar

15/ mar

18/03/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

01:00 Japão Vendas condomínios/Tóquio(A/A) fevereiro -13,50%04:00 Europa UE 25 Registros carro novos fevereiro -1,40%06:30 Reino Unido Taxa novos pedidos seg desemprego fevereiro 4,50% 4,50%06:30 Reino Unido Variação pedidos seguro-desemprego fevereiro 1,3 mil 2,4 mil06:30 Reino Unido Average Weekly Earnings 3M/YoY janeiro 2,10% 1,80%06:30 Reino Unido Weekly Earnings exBonus 3M/YoY janeiro 2,20% 2,30%06:30 Reino Unido ILO Taxa desemprego(3meses) janeiro 7,90% 7,90%07:00 Europa IPC zona do euro - Básico (A/A) fevereiro 1,10% 1,10%07:00 Europa IPC zona euro (M/M) fevereiro 0,40% -0,70%07:00 Europa IPC zona euro (A/A) fevereiro 2,40%07:00 Europa Custo trabalho zona euro(A/A) 4T10 1,00%08:00 Brasil FGV IPC-S-Índ preços ao consumidor semanal 0,59%08:00 Brasil FGV Inflação IGP-10 (M/M) março 0,90% 1,03%08:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários semanal 15,50%09:30 EUA Construção de casas novas fevereiro 575 mil 596 mil09:30 EUA Licenças p/construção fevereiro 570 mil 562 mil09:30 EUA Início de construção de casas M/M% fevereiro -3,50% 14,60%09:30 EUA Licenças construção M/M% fevereiro 1,20% -10,40%09:30 EUA Índice preços do produtor (M/M) fevereiro 0,60% 0,80%09:30 EUA IPP exceto alimentos/energia (M/M) fevereiro 0,20% 0,50%09:30 EUA Índice preços do produtor (A/A) fevereiro 4,70% 3,60%09:30 EUA IPP exceto alimentos/energia (A/A) fevereiro 1,80% 1,60%09:30 EUA Saldo em conta corrente 4T10 US$ -110 bi US$ -127,2 bi20:50 Japão Índice da indústria terciária (M/M) janeiro 1,40% -0,80%20:50 Japão Compra de títulos estrangeiros pelo Japão ¥ -225,2 bi20:50 Japão Compra de ações estrangeiras pelo Japão ¥ 6,4 bi20:50 Japão Compra de títulos do Japão por estrangeiros ¥ 481 bi20:50 Japão Compra de ações do Japão por estrangeiros ¥ 163,6 bi

16/ mar

18/03/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

05:00 Brasil FIPE IPC-Índice de preços ao consumidor semanal 0,44%07:00 Europa Produção construção saz M/M janeiro -1,80%07:00 Europa Construction Output WDA YoY janeiro -12,00%09:30 EUA Índice preços ao consumidor (M/M) fevereiro 0,40% 0,40%09:30 EUA IPC exceto alimentos/energia (M/M) fevereiro 0,10% 0,20%09:30 EUA Índice preços ao consumidor (A/A) fevereiro 2,00% 1,60%09:30 EUA IPC exceto alimentos/energia (A/A) fevereiro 1,00% 1,00%09:30 EUA Índice principal IPC Saz fevereiro 222.58709:30 EUA Índice preços ao consumidor (não sazonal) fevereiro 220.22309:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego semanal 385 mil 397 mil09:30 EUA Seguro-desemprego semanal 3.750 mil 3.771 mil10:15 EUA Produção Industrial fevereiro 0,60% -0,10%10:15 EUA Utilização da capacidade instalada fevereiro 76,50% 76,10%10:45 EUA Expectativas econômicas Bloomberg março 410:45 EUA Nível de conforto do consumidor Bloomberg semanal -44,511:00 EUA Indicadores antecedentes fevereiro 0,90% 0,10%11:00 EUA FED da Filadélfia março 30 35,921:01 Reino Unido Confiança consumidor (Nacional) fevereiro 47 47

02:00 Japão Índice coincidente CI janeiro 106,202:00 Japão Índice antecedente CI janeiro 101,904:00 Alemanha Preços do produtor (M/M) fevereiro 0,70% 1,20%04:00 Alemanha Preços do produtor (A/A) fevereiro 6,30% 5,70%06:00 Europa Conta corrente zona euro-não sazonal janeiro -0,1 bi06:00 Europa BCE Conta corrente-Zona euro saz janeiro -13,3 bi07:00 Europa Balança comercial da zona euro (saz) janeiro -2,5 bi -2,3 bi07:00 Europa Balança comercial - Zona euro janeiro -9 bi -0,5 bi08:00 Brasil FGV Previsão da inflação IGP-M semanal

Elaboração: Geral Investimentos* Estimativa Bloomberg.

18/ mar

Fonte: Bloomberg, Banco Central do Brasil, Eurostat, NBER, FIESP, IBGE, FIPE, FGV, DIEESE, CNI e Forex.

17/ mar

18/03/2011

Estratégias em andamento:

Sinalizações:

EMBR3 está em uma zona de topo alongado, trabalhando lateralmente. R$ 12,77 é uma zona importante de suporte e possível compra.

BRKM5 está lateral, sinalizando topo triplo. R$ 18,76 é uma zona de suporte importante. O papel tem utilizado R$ 21,30 como resistência.

WEGE fazendo topo duplo no gráfico diário, com as médias cruzando para baixo. Pode gerar trade de venda caso abra as bandas de bolinger.

18/03/2011

Empresa Código Provento Pagamento Valor Data ExON 0,56PN 0,616

Banco do Brasil BBAS JCP 27/05/11 ON 0,25305463803 23/03/11ON 0,01321925PN 0,014541175ON 0,078527158PN 0,086379874ON 0,465453840PN 0,511999224

Cedro CEDO Dividendos 25/03/11 0,5 26/01/11Dividendos PN 0,610916385

JCP ON 0,005319526Copasa CSMG JCP A definir 0,581775047 21/03/11

Energisa ENGIDividendos intercalares

a partir de 15/03/11 0,033 03/03/11

Dividendos 0,237JCP 0,063

Gerdau GGBR Dividendos 24/03/11 0,09 15/03/11Gerdau

MetalúrgicaGOAU Dividendos 24/03/11 0,06 15/03/11

Grendene GRND Dividendos 26/04/11 0,17 12/04/11Marcopolo POMO JCP 30/06/11 0,29 22/03/11

Dividendos 0,94138115JCP 0,05675817

ON 0,034861762PN 0,17430881

Sul América SULA Dividendos 18/04/11 0,35059794 01/04/11ON 3,139752571255PN 3,453727828381

ON 0,136908PN 0,150599ON 0,172041PN 0,189246

Cielo

22/03/11JCP complementar

Usiminas

02/03/11

15/03/1131/03/11

Eternit

CIEL

15/03/1125/03/11

04/04/11

Santos BRP STBP Dividendos 08/04/11

Telesp

BSLI

TLPP Dividendos 21/12/11 21/03/11

04/02/11

ETER

01/04/11

04/03/1122/03/11DividendosAMBV

USIMJCP

01/03/11Dividendos

JCP

Natura NATU 14/04/11 02/03/11

Ambev

até 60 dias após a publicação do

balançoBRB Banco

Bradesco BBDC Dividendos

18/03/2011

Gestão e Análise: Geral Investimentos | Gestão de RecursosAlessandro Barreto: alessandrobarreto@geralinvestimentos.com.brIvanor Torres: ivanortorres@geralinvestimentos.com.brDenilson Alencastro: denilsonalencastro@geralinvestimentos.com.brRaquel Aldana: raquelaldana@geralinvestimentos.com.brBruno Fernandes: brunofernandes@geralinvestimentos.com.br

Este material é fornecido ao seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações, não se constituindo numa oferta de venda ou uma solicitação para compra de ações. A Geral Investimentos - Gestão de Recursos não integra o sistema de distribuição de valores. A distribuição dos produtos geridos pela empresa é realizada pela Geral Investimentos Corretora de Valores e Câmbio e seus prepostos. Os fundos de ações podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Investir em ações é recomendado a clientes com perfil arrojado. Mudanças no cenário econômico podem acarretar oscilações nos preços das ações, afetando seu desempenho. O prazo recomendado para este investimento é de longo prazo. Produto destinado ao varejo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Ao investidor é obrigatória a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. A taxa de administração exposta acima é a taxa mínima, tendo em vista que o fundo admite aplicações em cotas de outros fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 3% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, os fundos de renda variável deixaram de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar, para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento.