finanÇas estruturadas gestÃo de recursos...
TRANSCRIPT
FINANÇAS ESTRUTURADAS
GESTÃO DE RECURSOS
FINANÇAS CORPORATIVAS
ASSESSORIA A PROJETOS IMOBILIÁRIOS
Outubro 2011
Material Publicitário Confidencial
FIDC POLICARD I – Track Record
HIGHLIGHTS
FIDC POLICARD I começará a amortização em 10/10/2011 em 18 parcelas sucessivas
Cotas subordinadas maiores que cotas seniores ( excesso de garantia )
Maior rentabilidade do setor
Cessão de créditos ao fundo pela mesma taxa praticada pela cedente
Rating A+ pela Austin
Rendimentos passados não garantem rendimentos futuros em qualquer instância.
A Policard - Cedente
dos Direitos Creditórios
TOTO
GOGO
PRPR
RSRS
SCSC
SPSP
PBPB
BABA SEAL
SEAL
PEPE
RNRNCECE
MGMGESES
DFDF
MSMS
PAPA
MTMT
RORO
AM
RRRR APAP
MAMA
PIAC
Quem é a Policard 1/2
Empresa especializada em “meios eletrônicos de pagamento” que busca continuamente soluções criativas e funcionais para o mercado, privilegiando a inclusão social.
« Pioneira em transações on line via web;
« Pioneira no produto Convênio Eletrônico
« Pioneira no PAT eletrônico.
Alguns números-
« Mais de 3 milhões de cartões emitidos;
« Mais de 7.400 clientes públicos e privados;
« Volume transacionado próximo a 3 Bilhões de reais/ano;
« Presente em todos os 27 estados brasileiros;
« Mais de 45 mil estabelecimentos fornecedores.
« Mais de 2.300 Correspondentes Não Bancários instalados em nossa rede.
Forte Presença
Presença em cresc.
Fraca Presença
4
Acquirer
Emissor
Processadora .
Bandeira
Benefícios
Ge
stã
o c
om
erc
ial
Ca
na
l d
e D
istr
ibu
içã
o E
letr
ôn
ico
Quem é a Policard 2/2
A Policard atuando de maneira full service, integra todas as pontas da cadeia e nos transforma em um extraordinário canal de distribuição e gestão comercial de serviços e produtos.
5
Benefícios Alimentação/Refeição (Voucher)
Empregador
Processadora
Acquirer
Programas de Incentivo
Seguros de Vida
Adiantamento Salarial
Plano de Saúde
Crédito Consignado
Vale Transporte
Folha de Pagamento
Cartão Fidelidade
Cartão Private Label
Consultas de Crédito
Cartões de Crédito/Débito
Recarga Celular
Correspondente Bancário
Segmentos de atuação da Policard
6
Apenas
2% Explorado
Adiantamento Salarial
Refeição
Combustível Carrefour
Alimentação
Empresarial Private Label
Renda Cidadã
Programas Governamentais
Gestão de Frota
52% Explorado
Portfólio 1/2
7
Correspondente
Não Bancário
PRODUTOS AGREGADOS
Desconto em
Medicamentos
Orientação
Médica
Quita
Débito
Seguro
de Vida
PRODUTOS ESPECIAIS SERVIÇOS DE REDE
Pagamento
de Conta
Limite
Extra
Saque
Perda e
Roubo
Portfólio 2/2
8
Disponibiliza créditos
e realiza cobrança
das utilizações
A Central verifica os
limites faz a
simulação
e efetiva o saque
no sistema de
acordo com a
autorização do
usuário
Usuário tem
necessidade de saque
em dinheiro e liga na
central
Empresa disponibiliza
o cartão com os limites
de acordo com a folha
de pagamento
O Financeiro efetiva o
saque na conta corrente
do usuário
Macro Fluxo do Produto Saque
9
Dentre outros...
Exemplo de Estabelecimentos Credenciados
Além de 45.000 credenciados próprios, em Setembro de 2010 firmou parceria estratégica com a CIELO, maior rede de acquirer do país com 1,8 milhões de credenciados VISA e Master Card.
10
FIDC Policard II Características do FIDC
Características gerais do Fundo
O FIDC Policard II – O Fundo é uma comunhão de recursos destinada preponderantemente à
aquisição de Direitos Creditórios de titularidade da Policard que sejam: (i) oriundos do uso,
pelos portadores de Cartões, na modalidade Saque, e cujo pagamento é processado por meio
de desconto em folha de pagamento por entes integrantes da Federação, tais como a União,
Estados, Distrito Federal e Municípios, incluindo a administração pública direta e indireta, bem
como o INSS, conforme listados no Anexo V ou; (ii) originados por terceiros que celebrem
operações mercantis semelhantes às contratadas pela Cedente com os portadores de Cartões
e por ela adquiridos.
Os cartões Policard são oferecidos aos portadores pelos Órgãos Públicos em que trabalham, e
o pagamento dos direitos creditórios é realizado mediante desconto em folha de pagamentos,
efetuado pelo próprio ente consignante*. Ao conceder o cartão, a Policard abre um limite de
crédito para utilização do produto saque.
Dentre os mecanismos de reforço de crédito adotados pelo FIDC Policard II para os cotistas
seniores inclui-se um índice de subordinação equivalente a 50% do patrimônio líquido do fundo.
Esta subordinação será composta por 30% de cotas subordinadas juniores, detidas pela
cedente, e 20% de cotas subordinadas mezanino oferecidas a investidores.
* Em determinados casos é necessário um intermediário entre a Policard e o Órgão Público.
12
Base Legal
1. Toda a operação de saque está lastreada por cláusula mandato
« No contrato Policard-Usuário e em 100% das gravações é solicitado ao usuário
autorização para através de cláusula mandato buscar o dinheiro no mercado.
2. A captação dos recursos necessários (operação de empréstimo) para a viabilização do
produto saque – originação dos Direitos Creditórios, dá-se através de um contrato entre
uma instituição financeira e o usuário do cartão. Este contrato tem a Policard como
mandatária/garantidora.
3. A Policard, tendo liquidado a operação de empréstimo perante a instituição financeira,
sub-roga-se na condição de credor dos Direitos Creditórios.
4. A Policard credora dos Direitos Creditórios constitui o FIDC Policard II, seguindo a
Resolução nº 2907/01 do CMN e regulamentados pela Instrução CVM 356/01, com
nova redação dada pela Instrução CVM 393/03.
13
Rating das cotas Sênior e Mezanino
14
Prestadores de serviços do Fundo
15
Estruturação e Gestão
Cedente
Administração
Custódia
Auditoria
Consultoria Jurídica
Rating
Opinião legal sobre a
originação do crédito pela
Policard
Fluxograma da Cessão dos Direitos Creditórios
16
FIDC Policard II
Policard Instuição
Financeira Órgãos
Públicos
Portadores de Cartão
Cessão de direitos
creditórios
Contrato de
convênios
Solicitação do
Produto Saque
Obtenção de crédito em
nome dos portadores
Aquisição dos direitos
creditórios das IF
Contrato de mútuo
1. A Policard celebra contrato com Órgãos
Governamentais para que estes
disponibilizem aos seus funcionários
cartões eletrônicos oferecidos pela
Policard;
2. A Policard fazendo uso da cláusula
mandato celebra com a Instituição
financeira contrato de captação de
recursos, onde a Policard figura como
mandatária/garantidora e o Portador
como devedor;
3. O funcionário utiliza-se do produto
saque para obter recursos a serem
devolvidos por desconto em folha de
pagamento nos meses subsequentes,
dando origem ao Direito Creditório;
4. A Policard quita a operação de mútuo
realizada entre o portador e a
Instituição Financeira e passa a ser a
detentora dos Direitos Creditórios;
5. A Policard cede os Direitos Creditórios
para o FIDC.
1
2
3
4 5
Órgão Público
Direitos Creditórios
Fluxo do Fundo
17
1. O FIDC Policard II é constituído. Investidores subscrevem
e integralizam Cotas Seniores e Cotas Subordinadas
Mezanino, enquanto a Policard subscreve e integraliza as
Cotas Subordinadas Juniores.
2. O Fundo adquire da Policard os Direitos Creditórios
detidos contra os funcionários dos Órgão Públicos,
pagando à Policard o Valor Presente do fluxo do Direito
Creditório descontado pela mesma taxa de originação.
3. O Fundo adquire Outros Ativos financeiros com a parcela
remanescente de seu PL não alocada em Direitos
Creditórios.
4. Cada órgão Público conveniado efetuará os pagamentos
à Policard por meio de uma conta vinculada gerida
conjuntamente pelo Gestor, Administrador e Policard.
Todo recurso referente a pagamento dos direitos
creditórios serão imediatamente repassados a Fundo,
outros valores serão enviados a Policard.
Outros
Ativos
Mercado
R$
R$
3 FIDC
POLICARD II
Investidores Cota Senior
Cotas
Seniores
Cotas Subordinadas
Juniores
POLICARD
Conta Vinculada
4
1
2
R$
4 R$
* Em determinados casos é necessário um intermediário entre a Policard e o ente
consignante
R$
4
R$
Investidores Cota Mezanino
Cotas Sub
Mezanino
FIDC Policard II – Term Sheet
18
Classificação ANBIMA FIDC
Regime da Oferta Oferta pública de esforços restritos
Público Alvo Investidor Qualificado
Volume da Oferta
R$ 60.000.000,00 (4 integralizações trimestrais de 15 milhões) 50% Senior R$ 30,0 mm – brAAAf S&P 20% Mezanino R$ 12,0 mm – brBBBf S&P 30% subordinada R$ 18,0 mm
Valor Mínimo de Subscrição: R$ 1.000.000,00
Prazo de Duração 60 meses
Carência 12 Meses
Amotização do Principal 16 Parcelas trimestrais
Amortização dos juros 16 Parcelas trimestrais
Parâmetro de rentabilidade Cota Senior : CDI + 3,50% a.a. – book building Cota Mezanino: CDI + 6,20% a.a. – book building
Taxa de cessão Idêntica a taxa de originação
Taxa de performance Não há
Reforço de Crédito 50% de subordinação – 30% cota subordinada junior; 20% cota subordinada mezanino.
Reserva de Amortização Equivalente a uma parcela de amortização (principal+juros)
Taxa de Administração – incluindo taxa de gestão
1,00% a.a. – pagaveis mensalmente
Taxa de Custódia 0,25% a.a. – pagaveis mensalmente
Avisos Importantes
A OFERTA PÚBLICA DA COTAS INTEGRANTES DA 1a SÉRIE SERÁ REALIZADA COM ESFORÇOS
RESTRITOS DE COLOCAÇÃO, DE ACORDO COM O PROCEDIMENTO PREVISTO NA INSTRUÇÃO
CVM Nº 476, DE 16 DE JANEIRO DE 2009, ESTANDO AUTOMATICAMENTE DISPENSADA DE
REGISTRO NA CVM.
O INVESTIDOR DEVE ESTAR CIENTE DAS RESTRIÇÕES PREVISTAS NA INSTRUÇÃO CVM Nº
476/09 QUANTO À DIVULGAÇÃO DA OFERTA, ESPECIALMENTE QUANTO AO NÚMERO DE
INVESTIDORES QUE PODEM SER PROCURADOS, DEVENDO O INVESTIDOR SE COMPROMETER,
PORTANTO, A NÃO DIVULGAR E/OU FORNECER A TERCEIROS, REPRODUZIR OU, AINDA, DE
QUALQUER MODO, DISPOR DE QUAISQUER INFORMAÇÕES RELACIONADAS À OFERTA ÀS
QUAIS TENHA ACESSO, NÃO SE LIMITANDO ÀQUELAS CONTIDAS AO PRESENTE DOCUMENTO.
FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR DO FUNDO,
DO GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU, AINDA, DO FUNDO
GARANTIDOR DE CRÉDITOS – FGC.
A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE
FUTURA.
NÃO HÁ GARANTIA DE QUE ESTE FUNDO TERÁ O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO DOS FUNDOS DE
LONGO PRAZO.
É RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA DO REGULAMENTO E DO PROSPECTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO PELO INVESTIDOR AO APLICAR SEUS RECURSOS, ESPECIALMENTE A SEÇÃO “FATORES DE RISCO”.
LEIA O REGULAMENTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA
DE COTAS SENIORES DA 1a SÉRIE
19
Demonstrativos
Policard
Demonstrativos Gerenciais Policard
21
Budget Gerencial Realizado x Projetado 2009 / 2010 / 2011
Demonstrativos Policard
22
Budget Gerencial Realizado x Projetado 2009 / 2010 / 2011
Demonstrativos Policard
23
Budget Gerencial Realizado x Projetado 2009 / 2010 / 2011