fic inmoval follow up inversionistas · 2020. 11. 25. · distribución de los auxilios otorgados...

FIC Inmoval – Follow up Inversionistas

2

FIC Inmoval año corrido 2020

130 landmarks en 30

ciudades y municipios

Ingresos

arrendamientos

COP$12.453 MM

Liquidez mercado

secundario*

COP$53,917 MM

últimos 12 meses

FIC Inmoval Año Corrido 2020

Cifras Relevantes

3Fecha de corte: 30 de junio de 2020

Patrimonio:

COP$1,86 billones

Nivel de

Endeudamiento

13.84% sobre

patrimonioRentabilidad desde

inicio operaciones:

10.38% E.A. Neta

Inversionista

Un total de 1,719

Inversionistas

Calificación

‘Excelente (col)’ -

Fitch Ratings

Tasa de ocupación

física 95.9%

GLA 300,034 m²

+170 contratos de

arrendamiento

Activos:

COP$2,12 billones

*Fondo inmobiliario listado en la Bolsa de Valores de Colombia

20 sectores

económicos

Más de 175

arrendatarios

24,300 m2 en

construcción

Distribución Geográfica de Inmuebles (Valor)Distribución Tipo de Inmuebles (Valor)


Un portafolio ampliamente diversificado

4

37 restaurantes

Fecha de corte: 30 de junio de 2020

91%

9%

Flu

jo e

sta

bili

za

do

Pro

ye

cto

Distribución Tipo de Inmuebles (Ingresos)

Cartera a más de 30 días de

$2,550 MM equivalente al 1.4% de

los ingresos anuales

Del 23.4% correspondiente a Retail, el 16.8% corresponde

a locales de entidades financieras (el 6.7% restante

corresponde a otro tipo de locales comerciales).

Locales en 19

Centros Comerciales

60.5%23.4%

13.0%

1.1% 1.6%

0.3%

Oficina

Retail

Bodega

Hoteleria

Institucional

Otros

54.8%

23.3%

13.3%

7.3

1.3%

0.1%

Oficina

Retail

Bodega

Hoteleria

Institucional

Otros 76.3%

6.7%

4.1%

3.4%

2.4%1.9%

5.1%

Bogotá

Bello

Tocancipá

Medellín

Yumbo

Cali

Otros

5.0%

8.6%

12.8%

20.0%

7.0%8.4%

13.5%

6.1%

0.4%

15.1%

1.0% 0.7%0.2%

1.0%

Davivienda - Mesitas del Colegio

Davivienda - Modelia

Davivienda - Palermo

Davivienda - Pereira

Davivienda - Popayán

Davivienda - Popayán I

Davivienda - Portál de Quindío

Davivienda - Salamina

Davivienda - Suba

Davivienda - Terminal del Sur

Davivienda - Tulúa

Edificio 19.90

Edificio 100 street

Edificio Atlas

Edificio Banco Cafetero Armenia

Edificio Bavaria

Edificio Concasa

Edificio Fundadores Armenia

Edificio José Acevedo

Edificio Kokoriko Manizales

Edificio La Cabrera

Edificio Los Venados

Edificio Mapfre

Edificio Megatower

Edificio Prime y Bloque H

Edificio Terpel

Edificio Torre Bolívar

Edificio Torre Escalar II

Fabricato Pantex

25.7%

14.7%

12.7%10.0%

5.4%

5.7%

4.6%

3.4%3.1%3.0%

2.6%6.2%

Financiero

Comercio

Tec. y Com.

Servicios

Industrial

Institucional

Seguros

Consultorías

Coworking

Alimentos y Bebidas

Publicidad

Transporte y Logística

Otros

Teleperformance

15.1%

5.6%

5.2%

4.2%

3.8%

3.5%

2.6%2.2%

2.1%2.1%2.0%

51.6%

Distribución Sector Económico (Ingresos)


Un portafolio ampliamente diversificado

4.7 añosPromedio ponderado

del plazo remanente*

Perfil de Vencimiento Contratos Arrendamiento

Distribución de los Arrendatarios (Ingreso)

*Corresponde a la duración promedio restante de los contratos de arrendamiento. No se tienen en cuenta las cláusulas de renovación automática de los mismos que fluctúan entre 1 y 5 años.

Davivienda Teleperformance

Belcorp Scotiabank

Banco Itaú Mapfre

Ransa Amazon

Globant Telefónica

Google Otros

Davivienda - Pereira

Davivienda - Popayán

Davivienda - Popayán I

Davivienda - Portál de Quindío

Davivienda - Salamina

Davivienda - Suba

Davivienda - Terminal del Sur

Davivienda - Tulúa

Edificio 19.90

Edificio 100 street

Edificio Atlas

Edificio Banco Cafetero Armenia

Edificio Bavaria

Edificio Concasa

Edificio Fundadores Armenia

Edificio José Acevedo

Edificio Kokoriko Manizales

Edificio La Cabrera

Edificio Los Venados

Edificio Mapfre

Edificio Megatower

Edificio Prime y Bloque H

Edificio Terpel

Edificio Torre Bolívar

Edificio Torre Escalar II

Fabricato Pantex

14.7%

Financiero

Comercio

Tec. y Com.

Servicios

Industrial

Institucional

Seguros

Consultorías

Coworking

Alimentos y Bebidas

Publicidad


Otros

Área arrendable*: 275,611 m² Vacancia física: 11,327 m² (4.11%) Vacancia económica: $513 MM (4.10%)

Comportamiento de Vacancia


Gestiones comerciales que se han reflejado en bajos niveles de vacancia

6

Vacancia Promedio 2017

Económica 6.72%

Física 7.65%


Económica 4.72%

Física 4.59%


Económica 3.24%

Física 1.78%

Vacancia Año corrido

2020

Económica 3.50%

Física 3.23%

3.6%3.6%3.9%

4.2% 4.0%3.8%3.5% 3.6%

3.2%2.4% 2.4%2.3%

2.1%2.4%

3.6%3.0%

3.9%

3.9%

4.1%4.6%4.6%4.8%4.1%

4.1%3.7%

3.2% 3.2%

2.4%2.0%2.0%

2.0%1.8%

2.3%

3.4%2.8%

3.3% 3.4%

4.1%

0%

2%

4%

6%

8%

$ 0

$ 100

$ 200

$ 300

$ 400

$ 500

dic

-18

en

e-1

9

feb

-19

ma

r-1

9

ab

r-1

9

ma

y-1

9

jun

-19

jul-19

ag

o-1

9

se

p-1

9

oct-

19

no

v-1

9

dic

-19

en

e-2

0

feb

-20

ma

r-2

0

ab

r-2

0

ma

y-2

0

jun

-20

Mill

on

es

Vacancia Económica (COP) Vacancia Económica (%) Vacancia Fisica (%)

*Excluye el área de proyectos en desarrollo.

Valor

Unidad

Valor

Unidad

Valor

UnidadValor

Unidad


Valoración del FIC Inmobiliario

7

Valor Compra

Avalúo Comercial

Valor

Unidad

Valor

Unidad

Avalúo Comercial

Valor

Unidad

Valor

Unidad

UVR

UVR UVR

UVR UVR

365 días

Avalúo Comercial

Avalúo Comercial

UVR

UVR

UVR

Valor Unidad = Valor del Fondo / Número Unidades

Valor Diario

de la Unidad

Valorización Diaria

Inmuebles (UVR)PyG diario +=

365 días

Actualización Avalúos

Comerciales+

IPC Positivo IPC Negativo

Efe

cto

Valo

rizació

nE

fecto

PyG

La relación diaria entre los ingresos y

egresos diarios de dinero del Fondo,

impactan la rentabilidad diaria del

mismo. Es por esto que se manejan

provisiones para suavizar los impactos

de los gastos regulares más

significativos del Fondo (ej. Prediales).

P&G Diario Positivo

=

Valor Diario Unidad

P&G Diario Negativo

=

Valor Diario Unidad


Baja volatilidad en la rentabilidad neta anual

8Fecha de corte: 30 de junio de 2020

Evolución de la Rentabilidad Neta Anual

Rentabilidad desde inicio del Fondo (a junio): 10.38%

Últimos 12 meses (LTM): 5.46%

Año Corrido (YTD): 3.41%

Último mes: -0.15%

59% de los inmuebles actualizados a valor de mercado

21% avalúo igual al del año anterior

53% por encima del avalúo año anterior

26% por debajo del avalúo año anterior

13.93%

10.19%

9.03%

11.30%11.40%

12.50%

10.05%9.27% 9.27%

8.58%

5.46%

10.76%

6.46% 6.59%

9.36%

7.74%

5.73%

4.30%5.18%

6.09%

4.78%

3.27%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 LTM

Benchmark (Inflación + 6%) Rentabilidad Inmoval Rentabilidad Real

Redención de Unidades 2020


Redención Anticipada de Unidades (Cash Dividend Yield)

9*Valor del Fondo ajustado teniendo en cuenta únicamente el flujo de efectivo.

Fecha Monto Valor Fondo* Rent. Yield E.A

5-feb-20 13,714,088,979$ 1,667,494,545,204$ 3.33%

26-may-20 6,526,000,000$ 1,804,613,736,823$ 1.45%

TOTAL 2020 20,240,088,979$ 1,736,054,141,014$ 2.35%

$2,300

$9,000

$14,900

$24,745 $25,485

$32,835 $34,170 $37,939

$43,907

$57,904

$20,240

5.69%6.33%

6.01%6.64%

5.47%6.03%

4.69%3.94% 3.77%

4.06%

2.35%

$-

$10,000

$20,000

$30,000

$40,000

$50,000

$60,000

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

8.00%

9.00%

10.00%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Mill

ones

Valor Redimido (COP MM) Dividend Yield Inmoval V. Patrimonio

¿Cómo se han reflejado los efectos del COVID-19 en el portafolio?

10

▪ Los hoteles corresponden al +/-7% del valor de los activosdel Fondo.

▪ Los avalúos de los hoteles se realizan, principalmente, conbase en sus flujos de caja proyectados - expuestos acorrecciones de valor.

▪ El 8 de julio 2020, se registró la actualización de los avalúoscomerciales correspondientes a los hoteles Ibis BogotáMuseo e Ibis Medellín (en los que el Fondo tiene unaparticipación del 60%), los cuales presentaron unadisminución total de 10.1% respecto a los avalúoscomerciales de estos activos del 2019.

▪ A lo largo del segundo semestre se contratará la valoraciónde los demás hoteles del portafolio.

▪ El cese de actividades de los hoteles ha significado unimpacto del orden $8,631 millones ($5,221 millones enEBITDA) basados en los presupuestos de venta dehabitaciones de cada Operador. La caja del Fondo severá afectada en alrededor de $1,158 millones.

▪ Subsidio PAEF para nómina, se esta realizando elproceso actualmente para el subsidio de prima.

▪ Se están explorando créditos de corto plazo en elescenario que los saldos en Caja y la recuperación deCartera sean insuficientes para los próximos meses.

Certificaciones y Sellos de SeguridadGestión Activos Hoteleros

Riesgo de Desvalorización

▪ Bureau Veritas es un certificador internacional que sigue laspautas de las agencias de salud; auditar y revisardocumentos, inspeccionar de forma remota o en persona laimplementación de acciones de bioseguridad, así comotambién emitir el certificado ALLSAFE + Bureau Veritas.

Comportamiento en el Segmento Hotelero

11

Reaperturas previstas para septiembre/octubre de 2020

Estrategia de pricing (Revenue Management)

Estrategia segmento B2B

Estrategia de grupos y eventos

Estrategia segmento B2C

Canales de distribución (E – Commerce)

Ejes de reactivación de ingresos

Comportamiento en los segmentos de oficinas, retail, bodegas e institucionales

▪ INMOVAL ha recibido comunicaciones por parte de 117 arrendatarios, cuyos ingresos representan aproximadamente el

53% de los ingresos mensuales del Fondo.

▪ Los auxilios efectivamente otorgados han buscado evitar la terminación de contratos, y se distribuyen así:

¿Cómo se han reflejado los efectos del COVID-19 en el portafolio de Inmoval?

12

Distribución mensual por tipo de auxilio otorgado

Alivios temporales: $5,083 MM (el 77% de las

recuperaciones se darán en el 2020)

Periodos de Gracia (ex. Hoteles): $4,138 MM

(2.89% de ingresos anuales pre-Covid19).

En contraprestación a estos alivios, se ha extendido el plazo de 38 contratos de arrendamiento.

Periodo de Gracia Alivio Flujo de Caja Recuperación Flujo de Caja

66.5%

31.2%

2.1%0.3%

Oficina Bodega Local Parqueaderos

41.6%

35.0%

23.4%Bodega

Local

Oficina

26.7%

23.3%

13.7%

12.5%

6.4%

4.6%

4.4%

1.9%1.7% 4.8% Transporte y Logística

Alimentos y bebidas

Entretenimiento

Comercio

Turismo

Servicios

Co-working

Minero y Energético

Consultorias

Otros

¿Cómo se han reflejado los efectos del COVID-19 en el portafolio de Inmoval?

13Oficina Bodega Local Parqueadero

T&L: 64%

Entretenimiento: 41%

A&B: 27%

Turismo: 27%

Tecn. Y Com.: 30%Industrial: 95%

Distribución de los auxilios otorgados según sector económico de los arrendatarios

Alivios temporales en flujo de caja Periodos de gracia

Distribución de los auxilios otorgados según tipo de activo

Alivios temporales en flujo de Caja Periodos de gracia

29.9%

19.8%14.7%

11.2%

9.7%

4.9%3.5%

3.2%1.8% 1.4% Industrial

Tecnología y Com.

Servicios

Consultorias

Comercio

Co-working


Legal

Construcción

Otros

2.38%3.64%

3.01%

13.14%13.76%

18.24%

13.30%

10.58%

8.30%

10.19% 10.31% 10.02%

13.36%

11.31%

6.10% 5.97%5.37%

7.90% 8.01% 7.83%

ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sep-20 oct-20 nov-20 dic-20 Promedio

Vacancia Económica Impacto Proyectado Impacto a Junio

Resumen COVID - 19 Proyecciones Julio 2020

▪ A la fecha, Inmoval dejará de recibir ingresos por un total de

$12,769 MM (con hoteles). No obstante, el impacto en caja es

del orden de $5,296 MM, equivalentes al 3.7% de los ingresos

pre-Covid anuales.

▪ Para el mes de junio, los ingresos que no se percibirán,

corresponden a aproximadamente el 9.7% de los ingresos pre-

Covid del mes.

▪ En cuanto a los alivios temporales de flujo, éstos impactarán el

recaudo de junio en aproximadamente $918 MM.

▪ Nuestro escenario base asume periodos de

gracia adicionales durante los próximos meses

del año por un total de $1,580 millones.

▪ 47 pbs adicionales a vacancia anual (2020)

con los impactos materializados a la fecha.

o Equivalen a $700 millones en el

segundo semestre de año

Proyección 2020

Nuevas Expectativas del Fondo

Proyección

Impacto en

Caja 2020

3.93% 3.92% 4.10%

14

Decreto 797/2020 del 4 de junio 2020

15

Perspectivas Decreto 797/2020 del 4 de junio 2020

Terminación unilateral de contratos de arrendamiento comercial

16

▪ Establece la posibilidad de terminar los contratos de arrendamiento unilateralmente mediante al pago del valor

correspondiente a un tercio de la cláusula penal pactada en el contrato, sin que proceda cualquier otra penalidad, multa

o sanción a título de indemnización. En caso de no haberse estipulado cláusula penal en el contrato, el arrendatario

deberá pagar el valor correspondiente a un canon de arrendamiento.

▪ Aplicable a locales comerciales para aquellas actividades que, a partir del 1 de junio de 2020, se encuentren en la

imposibilidad de ser ejercidas por instrucciones de orden público.

▪ Fecha máxima para la terminación de los contratos en las condiciones señaladas será el 31 de agosto de 2020.

INMOVAL

▪ Los arrendatarios de Inmoval que podrían acogerse al decreto, representan el 1.69% de los ingresos del mismo.

▪ A la fecha, únicamente un (1) arrendatario se ha acogido al Decreto 797, el cual representaba el 0.03% de los ingresos

del Fondo.

Bares, billares,

discotecas, bingos,

terminales videojuegos

GYM, SPA, balnearios,

canchas deportivas,

parques atracciones

Cines, teatros,

servicios religiosos

Alojamiento y

servicios de comida

Eventos que

impliquen

aglomeraciones

Muchas gracias

fic inmoval follow up inversionistas · 2020. 11. 25. · distribución de los auxilios otorgados...

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