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EVALUACION DE UN PROYECTO DE INVERSION, MEDIANTE UN MODELO FINANCIERO EN EXCEL, PARA EL MONTAJE DE UNA IPS PROPIA PARA LA

NUEVA EPS

ALBERTO REMOLINA JUAN CARLOS LEGUIZAMON

DIEGO EDISON QUIROGA ROJAS

UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA FACULTAD DE INGENIERIA FINANCIERA

ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA BOGOTÁ D.C.

2012


EVALUACION DE UN PROYECTO DE INVERSION, MEDIANTE UN MODELO FINANCIERO EN EXCEL, PARA EL MONTAJE DE UNA IPS PROPIA PARA LA

NUEVA EPS

ALBERTO REMOLINA JUAN CARLOS LEGUIZAMON

DIEGO EDISON QUIROGA ROJAS

Trabajo de grado como requisito para optar al título de Especialista en Gerencia y Administración Financiera

José Horacio González Roa Docente trabajo de grado

UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA FACULTAD DE INGENIERIA FINANCIERA

ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA BOGOTÁ D.C.

2012


Nota de aceptación:

Firma del presidente del jurado

Firma del jurado

Firma del jurado


TABLA DE CONTENIDO

Pág. INTRODUCCIÓN 13

1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA 15

1.1 DESCRIPCION GENERAL 15

1.1.1 Nombre de la Empresa. 15

1.1.2 Tipo de empresa. 15

1.1.3 Ubicación. 15

1.1.4 Tamaño. 15

1.1.5 Visión. 15

1.1.6 Misión. 15

1.1.7 Valores. 16

1.1.8 Objetivos Estratégicos. 16

1.1.9 Ventajas Competitivas. 16

1.1.10 Análisis de la Industria. 16

1.1.10.1 Ingresos. 19

1.1.10.2 Gastos. 19

1.1.11 Productos o Servicios. 19

1.1.11.1 Citas y autorizaciones médicas en la IPS primaria. 20

1.1.11.2 Atención de Urgencias. 20

1.1.11.3 Programas especiales de promoción. 20


1.1.11.4 Red de urgencias. 20

1.2 EL MERCADO 21

1.2.1 Tamaño del Mercado. 22

1.2.2 Clientes Actuales. 23

1.2.3 Clientes Potenciales. 24

1.2.4 Descripción de la Competencia. 25

1.2.5 Participación de la empresa y de su competencia en el mercado. 26

1.3 PROCESO DE PRESTACIÓN DE SERVICIO 27

1.3.1 Descripción. 27

1.3.1.1 Suscripción y mantenimiento de la afiliación. 28

1.3.1.2 Administración del riesgo. 28

1.3.1.3 Administración del siniestro. 28

1.3.2 Diagrama del proceso. 28

1.4 ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL 29

1.4.1 Estructura Organizacional Nueva EPS. 29

1.4.2 Sueldos y salarios. 30

2 PROBLEMA 31

2.1 ANTECEDENTES 31

2.1.1 Diagnóstico financiero Nueva EPS. 31

2.1.1.1 Análisis Horizontal y Vertical Estado de Resultados. 31

2.1.1.2 Análisis Horizontal y Vertical Balance General. 33

2.1.1.3 Análisis de indicadores financieros. 35

2.1.1.4 Análisis EBITDA. 37


2.1.1.5 Retorno sobre los Activos – ROA. 38

2.2 FORMULACIÓN 38

2.3 DESCRIPCIÓN 38

3 METODOLOGIA 40

3.1.1 Etapa 1 - Análisis del Entorno de la Industria. 40

3.1.2 Etapa 2 - Conceptos Básicos de la Prestación del Servicio Para la IPS. 40

3.1.3 Etapa 3 - Diagnostico Financiero De la Nueva EPS 2010 y 2011. 40

3.1.4 Etapa 4 - Construcción del Modelo Financiero en Excel. 41

3.1.4.1 Hoja Menú. 41

3.1.4.2 Hoja Evaluación Modelo. 42

3.1.4.3 Hoja Inversión. 43

3.1.4.4 Hojas Cálculo Ingresos y Hoja Ingresos. 43

3.1.4.5 Hojas Financiación, Nómina, Cálculo Egresos y Hoja Egresos. 43

3.1.4.6 Hojas E.R., E.F.E. y B.G.C. 43

3.1.4.7 Hojas F.C.P. y VPN - TIR. 44

3.1.4.8 Hojas Ind. Fin. y Comparativo. 44

3.1.5 Etapa 5 - Validación del Modelo Financiero, Re-cálculos. 44

3.1.6 Etapa 6 - Presentación y Sustentación del Trabajo de Grado. 44

4 RESULTADOS 46

4.1 ESTRATEGIAS PARA LA PUESTA EN MARCHA Y OPERACIÓN DE LA IPS 46

4.1.1 Estrategia de Localización. 46

4.1.2 Estrategia de Inversión. 46

4.1.3 Estrategia de financiación. 48


4.1.4 Estrategia Organizacional. 49

4.2 SUPUESTOS ECONÓMICOS DEL PROYECTO 49

4.3 INGRESOS Y EGRESOS DE LA IPS PROYECTADOS A 5 AÑOS 50

4.3.1 Ingresos de la IPS proyectados a 5 años. 50

4.3.2 Costos y Gastos de la IPS, proyectados a 5 años. 51

4.4 FLUJO DE CAJA PROYECTADO 52

4.4.1 Flujo de caja proyectado primer año. 53

4.4.2 Flujo de caja proyectado cinco años. 54

4.5 ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS 54

4.5.1 Estado de resultados proyectado a 5 años. 55

4.5.2 Estado de Flujo de Efectivo Proyectado. 57

4.5.3 Balance General Proyectado. 57

4.6 EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO 59

4.6.1 Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento. 59

4.6.2 Valor presente Neto VPN. 59

4.6.3 Tasa interna de retorno TIR. 60

4.6.4 Razones Financieras Proyectadas para la IPS. 61

4.6.5 Comparativo de Costos del Servicio para la Nueva EPS. 63

CONCLUSIONES 64

RECOMENDACIONES 68

BIBLIOGRAFIA 69


LISTA DE TABLAS

Pág. Tabla 1. Distribución departamental de población afiliada al SGSSS. 18

Tabla 2. Participación de las EPS a nivel nacional a Marzo de 2012. 22

Tabla 3. Distribución departamental de afiliados al sistema de seguridad social. 24

Tabla 4. Las 100 empresas más grandes de Colombia mayo de 2012. 25

Tabla 5. Empresas del sector Salud entre las 100 más grandes del País mayo de 2012. 26

Tabla 6. Las EPS más grandes del país por número de Afiliados. 26

Tabla 7. Distribución de EPS de acuerdo al nivel de ingresos por UPC. 27

Tabla 8. Análisis financiero horizontal y vertical Estado de Resultados 2011. 32

Tabla 9. Análisis financiero horizontal y vertical Balance General 2011. 34

Tabla 10. Razones financieras Nueva EPS 2010 – 2011. 36

Tabla 11. Comparativo financiero Nueva EPS. 37

Tabla 12. EBITDA Nueva EPS años 2010 y 2011. 37

Tabla 13. Instalaciones requeridas para el montaje de la IPS. 47

Tabla 14. Inversión requerida para el montaje de la IPS para 20.000 usuarios. 48

Tabla 15. Amortización del crédito durante los primeros doce meses. 48

Tabla 16. Ingresos proyectados de la IPS. 51

Tabla 17. Costos y gastos proyectados de la IPS. 51

Tabla 18. Flujo de caja de la IPS, proyección mensual semestre 1 año 2012. 53

Tabla 19. Flujo de caja de la IPS, proyección mensual semestre 2 año 2012. 53

Tabla 20. Flujo de caja de la IPS, proyectado a cinco años. 54


Tabla 21. Estado de Resultados de la IPS, proyectado a cinco años. 55

Tabla 22. Estado de Flujo de Efectivo de la IPS, proyectado a cinco años. 57

Tabla 23. Balance General de la IPS proyectado a cinco años. 58

Tabla 24. Valor Presente Neto del Proyecto 60

Tabla 25. Razones Financieras Proyectadas para la IPS 62

Tabla 26. Comparativo costos de la Nueva EPS por la atención a 20.000 usuarios 63


LISTA DE FIGURAS

Pág. Figura 1. Participación del mercado de las EPS del país. 23

Figura 2. Participación de las IPS en cobertura de afiliados. 26

Figura 3. Distribución de EPS de acuerdo al nivel de ingresos por UPC. 27

Figura 4. Diagrama del proceso de servicio de la Nueva EPS. 28

Figura 5. Organigrama general Nueva EPS. 29

Figura 6. Comparativo Estados Financieros La Nueva EPS. 36

Figura 7. Estructura de la Hoja Menú del modelo financiero en Excel. 41

Figura 8. Estructura de la Hoja Evaluación Modelo del modelo financiero en Excel. 42

Figura 9. Organigrama general IPS. 49

Figura 10. Variables económicas y específicas del proyecto. 50


GLOSARIO ESTUDIO FINANCIERO: consiste en ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que proporcionan las etapas previas de un proyecto de inversión, permitiendo la elaboración de cuadros analíticos que sirven de base para la evaluación económica. CÁPITA: tipo de contrato a través del cual una EPS contrata a una IPS para que le preste servicios y asistencia a un número definido de sus afiliados independiente del nivel de prestación y le realiza el pago mensual de acuerdo a un monto definido por afiliado; el valor de cápita total es el resultante de total de beneficiarios a cargo por el monto total de la cápita. PERFIL EPIDEMIOLÓGICO: estudio de la morbilidad, la mortalidad y los factores de riesgo, teniendo en cuenta las características geográficas, la población y el tiempo. SGSSS: sigla que significa sistema general de seguridad social en salud definido en la ley 100 como la integración de todos los organismos reguladores, ejecutores, inspectores, procesos, políticas y lineamientos de la salud en Colombia. SINIESTRALIDAD: se entiende por “Siniestralidad” el conjunto de eventos presentados y objeto de cobertura por un seguro. Se diferencia del concepto de “riesgo”, pues mientras el primero expresa una certeza el segundo se relaciona con la probabilidad de ocurrencia de un evento. La siniestralidad es resultado de tres variables: la frecuencia de uso, la razón de uso y los costos promedio de atención de un evento. La razón de uso corresponde al número de atenciones ocasionadas por el manejo de una patología, en un periodo de tiempo dado con relaciona una población de referencia y la frecuencia de uso establece el promedio de demanda de un servicio por una persona en un periodo de tiempo determinado. UPC: sigla que corresponde a la unidad de pago capitación y es el valor que el Sistema General de Seguridad Social en Salud le reconoce a las Entidades Promotoras de Salud (EPS) y demás Entidades Obligadas a Compensar (EOC) por cada uno de sus afiliados, este valor debe tener en cuenta la desviación del perfil epidemiológico en cada una de ellas.


RESUMEN

Este trabajo de grado está enfocado en un proyecto de inversión que evalúa la viabilidad financiera del montaje de una IPS propia para la Nueva EPS, sustentado en un modelo financiero desarrollado en MS-Excel que permita comparar financieramente una IPS propia con una IPS contratada para determinar el costo o beneficio. Inicialmente se observa una descripción de la Nueva EPS como compañía, detallando su origen, estructura, misión, visión, objetivos estratégicos y servicios así mismo se evidencia el análisis del sector salud, lo anterior servirá de base para enfocar el estudio del proyecto y determinar los servicios que se brindaran en la IPS objeto del proyecto. Posteriormente se realiza un análisis del mercado según la última encuesta nacional de demografía y salud del país y régimen subsidiado, comparando la empresa objeto del de estudio con las demás del sector, y mostrando el número de afiliados según la clasificación regional, igualmente se analizan los clientes potenciales y los nichos de mercado donde la Nueva EPS tiene su mayor numero de concentración en cuanto a atención medica por el modelo de régimen contributivo. El trabajo de grado presenta como problema principal el control del costo médico, ya que este supera el 87% de los costos representados en el PYG, para Nueva EPS en sus tres años y medio de operación su costo acumulado a incluso llegado en algunos años a superar el 90% viéndose impactada financieramente la compañía. Se realizó un diagnostico financiero de la compañía tomando como base en la información financiera para los años 2011 y 2010, igualmente se incluyó un análisis de los estados financieros de las EPS que conforman el sector del último año., con sus respectivas explicaciones y análisis. En la metodología se describe detalladamente el proceso de construcción del proyecto y las fases para el levantamiento de la información y la realización del modelo en Excel el cual cuenta con diferentes variables que permiten actualizar los valores sujetos de análisis. Con el fin de tener una base financiera razonable para presentar la viabilidad financiera del montaje de una IPS propia para la Nueva EPS, se presentan los resultados de l modelo reflejados en los flujos de caja, el Estado de Resultados, así mismo se analizan los tres escenarios (realista, optimista y pesimista), los cuales son afectados por los supuestos macroeconómicos como son: DTF, la tasa de interés, los ingresos y los gastos, proyectados a 5 años. Con base en los resultados expuestos en el capitulo anterior se detallan las conclusiones donde se resalta la importancia de la creación de una IPS propia para la Nueva EPS, así mismo se realizan las recomendaciones del caso según los análisis y resultados del modelo.


INTRODUCCIÓN La evaluación de proyectos de inversión es un proceso de investigación, evaluación de alternativas, toma de decisiones y definición de acciones a implementar antes de realizar una inversión, que permitirá determinar si conviene realizar una inversión y cuáles son las mejores alternativas. Las etapas del proyecto de inversión están definidas en el nacimiento, desarrollo y finalización del mismo y se dividen en identificación de la idea, estudio de pre-inversión, decisión de inversión y la evaluación de resultados. La Nueva EPS surge como Entidad Promotora de Salud del régimen contributivo a través de la Resolución No. 371 del 3 de abril de 2008 de la Superintendencia Nacional de Salud. La compañía se constituye como respuesta al informe del CONPES sobre la difícil situación de la EPS del Instituto de Seguros Sociales (ISS). La decisión del Gobierno Nacional de conformar y poner en marcha NUEVA EPS S.A. tiene por fin garantizar la continuidad en la prestación de los beneficios del Plan Obligatorio de Salud a nivel nacional, en beneficio de la población que, estando afiliada a la EPS del ISS quedaría desprotegida luego de su liquidación, las EPS “entidades promotoras de salud” son entidades encargadas de la promoción y prevención de la enfermedad, que garantizan la prestación de los servicios a los afiliados a través de la contratación de IPS para la atención medico hospitalaria, acorde a lo anterior surge la posibilidad de evaluar un proyecto de inversión que disminuya el costo médico y mejore la calidad de los servicios en la Nueva EPS. El propósito es evaluar la viabilidad financiera, económica y organizacional de un proyecto de inversión para el montaje de un IPS propia para la Nueva EPS que brinde los servicios de atención básica, a través de un modelo financiero desarrollado en Excel que evidencie las ventajas que tendría al interior de Nueva EPS, así mismo especificar las necesidades técnicas, legales y financieras para la creación de la IPS, identificando los nichos de riesgo en la atención inicial de los afiliados para el control del costo medico e implementación de programas de promoción y prevención. El alcance de la presente trabajo de grado es la evaluación de un proyecto de inversión financiero sobre el montaje de una IPS propia en la ciudad de Bogotá, para la atención médica bajo el régimen contributivo inicialmente para 20.000 afiliados, y compararla con la información financiera (costo) de una IPS contratada, igualmente se aclara que el presente estudio no se comparará con los estados financieros de Nueva EPS debido a que la compañía cuenta con más de 900 IPS contratadas a nivel nacional y una sola IPS no sería representativa en la variación de sus estados financieros por esta razón se reitera que el resultado será la comparación de la IPS propia frente a una IPS de las mismas características pero bajo la modalidad de contratación.


Dentro de las limitaciones del proyecto tenemos que el acceso a la información de recursos humanos ( salarios y demás beneficios) es restringido por las políticas actuales de privacidad y confidencialidad de la Nueva EPS, así mismo el modelo financiero esta estructurado en la herramienta Excel, por lo cual es susceptible de modificaciones y alteraciones que pondrían en riesgo los resultados, otra variable que limita el análisis, radica en la toma de decisiones por parte del Estado en cuanto al régimen Contributivo, el cual hoy en día está cruzando por una crisis generada por EPS que están realizando manejos no orientados a cubrir la necesidad médica de sus afiliados. Con el fin de obtener un modelo financiero en Excel eficiente, que permita obtener los resultados deseados, se realizará análisis del entorno de la industria con base en la encuesta nacional demográfica del año 2011, de acuerdo al número de afiliados en el país y su participación poblacional, así mismo de los costos y gastos operativos; también se hará un análisis del sector, tamaño y su competencia, y la normatividad vigente que rige a las IPS (Institución prestadora de Salud), los clientes potenciales y actuales de la empresa; se identificaran los servicios básicos de la Nueva EPS así como su modelo de atención, las necesidades de personal e infraestructura y su modelo de atención, posterior a esto se evaluará la situación financiera actual de la Nueva EPS y su capacidad para el desarrollo e implementación de este proyecto, se generarán los indicadores básicos analizando los estados de resultados y el balance general de los años 2010 y 2011; con la información obtenida se construye un Modelo Financiero en Excel, basados en los conocimientos obtenidos durante la especialización y a la experiencia en el sector especialmente en el área de operaciones, comprensible y manejable. Este modelo permitirá identificar los beneficios del proyecto para la implementación de una IPS Nueva para la Nueva EPS. Se realizarán pruebas al modelo mediante la modificación de las variables internas de la nueva IPS y las variables externas del mercado, encontrando que está ajustado a las necesidades mismas del objetivo del presente estudio. El presente trabajo de sirve como herramienta de decisión para los líderes de la Nueva EPS para la ejecución del proyecto de inversión para disminuir los costos operativos de la compañía, que actualmente están sobre el 87% de los ingresos percibidos y de esta manera mejorar la rentabilidad mediante la implementación de IPS propias, así mismo como profesionales y futuros especialistas en Gerencia y Administración Financiera, nos da los argumentos teóricos y prácticos para poder sugerir a la administración de Nueva EPS, la puesta en marcha del proyecto teniendo en cuenta su viabilidad financiera.


1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA 1.1 DESCRIPCION GENERAL 1.1.1 Nombre de la Empresa. Nueva Empresa Promotora de Salud “NUEVA EPS S.A.” 1.1.2 Tipo de empresa. Es una Sociedad Anónima constituida mediante escritura pública No. 753 del 22 de marzo de 2007, que surge como Entidad Promotora de Salud del régimen contributivo a través de la Resolución No. 371 del 3 de abril de 2008 de la Superintendencia Nacional de Salud. La compañía se constituye como respuesta al informe del CONPES sobre la situación de la EPS del Instituto de Seguros Sociales (ISS). La decisión del Gobierno Nacional de conformar y poner en marcha NUEVA EPS S.A. tiene por fin garantizar la continuidad en la prestación de los beneficios del Plan Obligatorio de Salud a nivel nacional, en beneficio de la población que, estando afiliada a la EPS del ISS, pasará de forma automática a la compañía, siempre fiel a los principios de calidad, eficiencia y compromiso. 1.1.3 Ubicación. La Dirección general de la Nueva EPS se encuentra localizada en la ciudad de Bogotá D.C., en la Carrera 85K No. 46A - 66 piso 2 1.1.4 Tamaño. NUEVA EPS S.A., tiene en la actualidad un total de 2.353.853 afiliados siendo la tercera EPS más grande del país con una participación 12% de la población afiliada al régimen Contributivo, así mismo cuentas con más de 800 empleos directos y más de 1000 indirectos constituyéndose como gran empleador. 1.1.5 Visión. Ser reconocidos como la EPS líder en la aplicación de modelos exitosos de gestión y calidad en el servicio, contribuyendo con el bienestar de nuestros afiliados 1.1.6 Misión. Trabajamos constantemente por mejorar y mantener la salud de nuestros afiliados que nos han confiado su bienestar y calidad de vida, basados en modelos integrales de atención del riesgo, colaboradores comprometidos y procesos que aseguren la sostenibilidad en el largo plazo, generando valor a nuestros grupos de interés.


1.1.7 Valores. Nos enfocamos en la calificación del riesgo de la población afiliada y en sus ciclos vitales, a través del desarrollo y aplicación de Programas de Promoción y Prevención que impacten al grupo familiar en el corto y mediano plazo. Somos un aliado del bienestar y la salud de nuestros afiliados; ofrecemos un servicio con sentido humano, basado en la oportunidad y la eficiencia, con un compromiso en materia de prevención, aseguramiento y cuidado de la salud de su grupo familiar.

Respeto. Responsabilidad. Honestidad. Solidaridad.

1.1.8 Objetivos Estratégicos. Nueva EPS a la vanguardia de la gerencia administrativa esta trabajando en todo el diseño de su planeación estratégica basada en 4 perspectivas (Financiera, de Mercado y cliente, de procesos internos y la de aprendizaje y desarrollo), a continuación algunos de sus objetivos estratégicos

Generar valor a nuestros grupos de interés Mejorar y mantener la salud de los usuarios Garantizar la satisfacción y fidelización de los usuarios Ser aliados estratégicos con relacionamiento efectivo

Mejorar la productividad de los procesos misionales críticos Contar con un modelo de atención integral Consolidar una cultura organizacional que soporte la propuesta de valor Crecer en participación de mercado

1.1.9 Ventajas Competitivas. La compañía cuenta con el respaldo, la experiencia y la misión social de sus accionistas, entre los que participan la caja de compensación familiar COLSUBSIDIO, 1.1.10 Análisis de la Industria. El sistema de salud existente en Colombia hasta 1993, se caracterizó por su manejo centralizado, no solamente en lo relacionado con las funciones de planeación, rectoría y manejo, sino también en todo lo concerniente con las funciones administrativas y operativas de los servicios, con gran subordinación de los niveles municipales de la administración pública y del sector privado. El proceso de la descentralización del sector público de la salud se finiquitó con la aprobación de la ley 100 de 1993 que estructura todo el sistema de seguridad social de Colombia, y en especial el sistema de seguridad social en salud; que tiene como objetivo


principal el de alcanzar la cobertura universal en la prestación de los servicios asistenciales de salud, y espera garantizar y financiar dicha cobertura mediante regímenes así:

Régimen contributivo, autofinanciado totalmente con los aportes obligatorios obrero-patronales y que podría, según estimaciones preliminares, cubrir el 70% de la población colombiana.

Régimen subsidiado, se financia con subsidios a la demanda de origen fiscal y de solidaridad parafiscal, que podría llegar a cubrir integralmente la meta del 30%.

Planes de atención complementaria, PAC, regido por las reglas del mercado y que podría llegar al 10% de la población que tenga los mayores recursos financieros,

Régimen especial de atención, que cubre las fuerzas armadas, Ecopetrol,

Universidades pública y el Magisterio. Las entidades que establece la ley como integrantes del sistema del sector salud son: a) Los entes de control:

El Ministerio de la Protección Social; El Consejo Nacional de Seguridad Social en Salud;

La Superintendencia Nacional en Salud; b) Los Organismos de Administración y Financiación:

Las Entidades Promotoras de Salud.

Las Direcciones Seccionales, Distritales y Locales de Salud.

El Fondo de Solidaridad y Garantía.

Las institucionales Prestadoras de servicios de Salud, públicos, mixtos o privadas.

Las demás entidades de salud que, al entrar en vigencia la presente Ley, estén adscritas a los Ministerios de Salud.

Los empleadores, los trabajadores y sus organizaciones y los trabajadores independientes que cotizan al sistema contributivo y los pensionados.

Los beneficiarios del Sistema General de Seguridad Social en Salud, en todas sus modalidades.

Los Comités de Participación Comunitaria 'COPACOS' creados por la Ley 10 de 1990 y las organizaciones comunales que participen en los subsidios de salud.


La población vinculada al sistema de seguridad social en salud en Colombia es la siguiente: Tabla 1. Distribución departamental de población afiliada al SGSSS.

POBLACION AFILIADA AL SISTEMA REGIMEN

DEPARTAMENTO Contributivo Excepción Subsidiado Total general

BOGOTA D.C. 5.424.018 27.924 1.304.372 6.756.314

ANTIOQUIA 3.204.671 60.521 2.336.614 5.601.806

VALLE 2.279.011 22.751 1.764.010 4.065.772

ATLANTICO 1.058.027 12.139 1.244.365 2.314.531

CUNDINAMARCA 984.723 12.815 937.844 1.935.382

BOLIVAR 593.354 11.952 1.298.135 1.903.441

SANTANDER 988.076 36.164 874.149 1.898.389

CORDOBA 313.111 12.151 1.291.926 1.617.188

NARINO 247.460 19.504 1.115.408 1.382.372

MAGDALENA 361.048 6.182 940.208 1.307.438

NORTE DE SANTANDER 420.141 11.530 814.823 1.246.494

CAUCA 251.707 12.409 948.775 1.212.891

TOLIMA 444.778 16.640 737.989 1.199.407

BOYACA 409.658 16.415 702.397 1.128.470

CESAR 297.982 5.844 780.900 1.084.726

HUILA 294.300 14.123 723.264 1.031.687

SUCRE 157.529 5.719 773.027 936.275

CALDAS 403.415 12.510 458.141 874.066

RISARALDA 476.311 9.849 355.116 841.276

LA GUAJIRA 153.023 2.497 618.880 774.400

META 383.743 6.957 373.811 764.511

QUINDIO 223.615 6.742 256.748 487.105

CHOCO 46.010 5.213 375.753 426.976

CAQUETA 67.160 6.256 285.215 358.631

CASANARE 129.252 3.407 204.261 336.920

PUTUMAYO 42.204 4.849 256.390 303.443

ARAUCA 35.921 3.422 176.586 215.929

GUAVIARE 11.800 1.086 65.973 78.859

INPEC

75.813 75.813

VICHADA 5.045 435 69.352 74.832

AMAZONAS 12.381 1.227 50.455 64.063

SAN ANDRES 30.637 515 22.566 53.718

GUAINIA 3.736 574 37.653 41.963

VAUPES 2.435 947 24.246 27.628

Total general 19.756.282 371.269 22.295.165 42.422.716

Fuente. http://www.minproteccionsocial.gov.co/estadisticas. Datos a noviembre de 2011 tomado de la

página web del Ministerio de la Protección Social.


1.1.10.1 Ingresos. Los Ingresos de las EPS del Régimen Contributivo (RC) ascienden a $11.151.458.238 (miles) y provienen en un 68.7% de la UPC ($7.661.200.230 miles), de los Recobros-Pago de Medicamentos NO POS y Fallos de Tutela en un 20% ($2.234.804.521 miles) Los Otros Ingresos Operacionales que representan el 10% incluyen los conceptos de UPC de Promoción y Prevención, Copagos, recobros ARP, recobros a Empleadores y recobros enfermedades alto costo. Los ingresos del Régimen Subsidiado (RS), por valor de $6.544.318.143 miles, provienen en un 88% del recaudo de la UPC ($5.764.747.726 miles), de los Recobros al FOSYGA por medicamentos NO POS y fallos de tutela, en 1.7%% ($108.817.521 miles), de recobros a Entidades Territoriales por medicamentos NO POS y fallos de tutela, 1.7% ($114.185.662 miles), Otros Ingresos operacionales el 6% y de otros Ingresos no Operacionales el 2.4%. 1.1.10.2 Gastos. En el Régimen Contributivo el costo más el gasto con corte a 31 de diciembre de 2011 es de $11.235.674.855 miles. Al comparar el total de ingresos con el total de costos y gastos se obtiene un resultado negativo de $84.216.617 miles, con un promedio mes de $7.018.051 miles de desfase en el flujo corriente de caja para la operación corriente. En el Régimen Subsidiado, el costo más el gasto a diciembre 31 de 2011 es de $7.115.938.578 miles. Al comparar el total de ingresos con el total de costos y gastos se obtiene un resultado negativo de $571.620.435 miles con un promedio de $47.635.036 miles de desfase por mes. 1.1.11 Productos o Servicios. El modelo de prestación de servicios de salud de NUEVA EPS S.A. garantiza a sus afiliados procesos más ágiles con la debida calidad y oportunidad. Está diseñado para satisfacer las necesidades del usuario y disminuir los trámites administrativos innecesarios. Todos los afiliados de NUEVA EPS S.A. tienen una IPS asignada desde el momento de la afiliación. Podrán cambiar de IPS una vez por año si así lo desean o cuando cambien de lugar de residencia o lugar de trabajo. NUEVA EPS S.A. brinda los servicios que se encuentran en el Plan Obligatorio de Salud dentro del régimen contributivo (POSC) de manera integral. Los servicios cubren Promoción, educación y prevención, información, diagnóstico, tratamiento y rehabilitación, suministro de medicamentos, citas médicas, hospitalización y atención de urgencias. Para el acceso a los servicios, usted debe presentar el documento de identidad. Usted y su grupo familiar serán atendidos en la red de prestación de servicios escogida al momento de realizada la afiliación.


1.1.11.1 Citas y autorizaciones médicas en la IPS primaria. En la IPS el usuario podrá acceder a la consulta de medicina general, consulta de promoción y prevención, odontología y consulta especializada de pediatría (para niños menores de siete años) y obstetricia (mujeres embarazadas de alto riesgo), previa solicitud de cita a través del número telefónico de su IPS que aparece en su carné o directamente en la IPS asignada. En la IPS primaria también se podrá acceder a consulta prioritaria. Este servicio será prestado a los afiliados de acuerdo con su condición de salud. Los servicios derivados de la consulta médica tales como: medicamentos, ayudas diagnósticas, laboratorio clínico, procedimientos menores y terapias serán autorizados directamente por el médico en el consultorio y serán prestados dentro de la IPS asignada o en su área de influencia. La vigencia o vencimiento de cada orden de servicio expedida aparecerá en la parte inferior del formato. Es importante tener esta fecha en cuenta para hacer uso del servicio a tiempo. Los servicios adicionales como: cirugías programadas y los incluidos para la atención de patologías especiales como: VIH, cáncer e insuficiencia renal entre otros, serán ordenados por el médico de la IPS primaria a la red especializada contratada que aparece en el directorio de NUEVA EPS S.A. Para la atención de pacientes con patologías especiales, NUEVA EPS S.A. ha diseñado programas enfocados al seguimiento continuo e impacto positivo en las condiciones de salud de estos grupos. 1.1.11.2 Atención de Urgencias. Para acceder a servicios no programados como: urgencias vitales, hospitalización y cirugías no programadas, el afiliado debe dirigirse a la red más cercana, que aparece en el directorio de instituciones clínicas de NUEVA EPS S.A. La institución clínica se comunicará con el Call Center de autorizaciones médicas o ingresará vía internet a NUEVA EPS S.A., para realizar los trámites administrativos. 1.1.11.3 Programas especiales de promoción. NUEVA EPS S.A. ofrece programas especiales de promoción en salud para usuarios hipertensos, diabéticos, oxígeno-dependientes, usuarios con enfermedad renal crónica, pacientes oncológicas, mujeres embarazadas, adultos mayores y VIH, entre otros. 1.1.11.4 Red de urgencias. Los afiliados a la EPS pueden acudir a la IPS más cercana de acuerdo con el listado que se encuentra en el directorio de Instituciones Prestadoras de Servicios de Salud de NUEVA EPS EN LÍNEA. Para conocer las IPS en su ciudad o donde se encuentre marque a la línea de atención para Bogotá: 3077022 y en las demás ciudades sin costo: 018000954400.


1.2 EL MERCADO De acuerdo con la última encuesta nacional de demografía y salud del año 2010, la población de persona afiliadas al SGSSS pasó de 59% a 88% en los últimos cinco años, de un total de población aproximada de 45.5 millones de habitantes con una esperanza de vida de 74 años, una tasa de natalidad de 19.9 y una tasa de mortalidad de 5.8 por cada 1.000 habilitantes, aún falta afiliar al 13% de los niños y los jóvenes, al 12% de los trabajadores, al 9% de los incapacitados permanentes y a unos pocos pensionados (menos el 1%). Las EPS del régimen contributivo abarcan el 40% del cubrimiento de la población, las EPS del régimen subsidiado el 44% y las de régimen especial cerca del 4%; donde la entidad de seguridad social a la que se encuentran un afiliado cubre cerca del 70% de los costos en los episodios en salud. La afiliación al sistema de salud en la zona urbana es de 88% y en la rural es de 87%; siendo mayor entre las mujeres que entre los hombres con una diferencia de 3 puntos porcentuales; los niños y los jóvenes son los menos afiliados; sin embargo el cambio desde 2005 ha sido muy positivo. Antes, cerca de una tercera parte de los menores de 20 años no estaban afiliados al Sistema de Seguridad Social en Salud, mientras que ahora se quedan por fuera solamente un 13%. Las personas que poseen el índice de riqueza más bajo poseen un porcentaje de no afiliación del 16%; mientras que las del índice más alto, solamente falta por afiliar el 7%, lo cual evidencia que todavía existe inequidad entre los estratos de riqueza. Los departamentos con tasas de afiliación más altas al sistema de EPS contributivo son: San Andrés y Providencia, Bogotá, Valle, Cundinamarca, Risaralda y Antioquia, con porcentajes de afiliación mayores al 40%. Los departamentos que poseen tasas de no afiliación mayores al 16%, son en su orden todos los departamentos de la región Caribe, excepto San Andrés y Providencia; Norte de Santander, Meta, Caquetá y Vichada. En términos generales, todo parece indicar que la meta de llegar a través del régimen contributivo al 70% de la población no se ha cumplido ya que apenas se ha llegado al 40%, lo que indica oportunidades para aumentar la captación de afiliados por parte de la Nueva EPS y por ende el aumento de los ingresos para la compañía, que sumado aun control de costos efectivo aumentaría notablemente las utilidades para la empresa. NUEVA EPS S.A. brinda los servicios que se encuentran en el Plan Obligatorio de Salud dentro del régimen contributivo (POSC) de manera integral; los servicios cubren: Promoción, educación y prevención, información, diagnóstico, tratamiento y rehabilitación, suministro de medicamentos, citas médicas, hospitalización y atención de urgencias. Para el acceso a los servicios, el afiliado debe presentar el documento de identidad para ser atendidos en la red de prestación de servicios escogida al momento de realizada la afiliación.


1.2.1 Tamaño del Mercado. Nueva EPS se ubica como la tercer EPS más grande de Colombia en número de Afiliados y la primera en ingresos (compensación), con un gran nivel de crecimiento y desarrollo, lo que le permite innovar ya provechar las ventajas que le ofrece el mercado y las Leyes Estatales al permitirle la integración vertical hasta de un 30% de la contratación total de los servicios de salud, aquí la tabla de todas las EPS del País: Tabla 2. Participación de las EPS a nivel nacional a Marzo de 2012.

EPS Activo Total

E.P.S. Saludcoop 3.981.366 20,67%

Coomeva E.P.S. S.A. 2.905.113 15,08%

La Nueva E.P.S. S.A. 2.337.211 12,13%

Salud Total S.A. E.P.S. 1.730.955 8,99%

E.P.S. y Medicina Prepagada Suramericana S.A 1.443.944 7,50%

E.P.S. Famisanar LTDA. 1.396.678 7,25%

E.P.S. Sanitas S.A. 938.936 4,87%

Servicio Occidental de Salud S.A. – E.P.S. S.O.S. S.A. 802.657 4,17%

Compensar E.P.S. 779.389 4,05%

Cafesalud E.P.S. S.A. 767.765 3,99%

Cruz Blanca EPS S.A. 598.606 3,11%

EPS Programa Comfenalco Antioquia 358.734 1,86%

Aliansalud Entidad Promotora de Salud S.A. 335.176 1,74%

Comfenalco VALLE E.P.S. 303.998 1,58%

Solsalud E.P.S. S.A 160.038 0,83%

Humana Vivir S.A. E.P.S. 145.790 0,76%

Golden Group S.A. EPS 71.121 0,37%

Salud Vida S.A .E.P.S 66.477 0,35%

Salud Colpatria E.P.S. 65.020 0,34%

Fondo de Pasivo Social de Los Ferrocarriles Nacionales 51.028 0,26%

Empresas Públicas de Medellín - Departamento Médico 12.684 0,07%

Salud Colombia EPS S.A. 7.003 0,04%

Multimedicas Salud con Calidad EPS S.A. 910 0,00%

Total 19.260.600

Fuente. Rankin Nacional de EPS Ministerio de la Protección Social. RUAF año 2012.

Con base en la información anterior se realiza la siguiente figura, donde se muestra la participación porcentual en el mercado de la salud, con respecto a las EPS más grandes del país.


Figura 1. Participación del mercado de las EPS del país.


La Nueva EPS en la actualidad tiene el 12.13% de la participación de los afiliados vinculados al régimen contributivo, posicionándose en el tercer lugar de Rankin Nacional seguida de la EPS Salud Total, actualmente la EPS con Mayor participación es Saludcoop con el 20%. 1.2.2 Clientes Actuales. Nueva EPS actualmente cuenta con 2.337.000 afiliados registrados en su sistema, de los cuales Activos con corte a Marzo de 2011 se encontraban 2.286.723 los cuales se encuentran distribuidos por Regionales de la siguiente manera:

DEPARTAMENTO # Afiliados

REGIONAL BOGOTA 580.569

REGIONAL CENTRO ORIENTE 249.989

REGIONAL EJE CAFETERO 169.531

REGIONAL NOR - OCCIDENTE 328.251

REGIONAL NOR ORIENTE 210.897

REGIONAL NORTE 339.900

REGIONAL SUR-OCCIDENTE 407.586

Total general 2.286.723


1.2.3 Clientes Potenciales. Los clientes potenciales de Nueva EPS son todos los afiliados al régimen contributivo que se encuentran en vinculados en la EPS, así como los ciudadanos colombianos que se encuentren en el régimen subsidiado y que se vinculen laboralmente. Tabla 3. Distribución departamental de afiliados al sistema de seguridad social.

POBLACION AFILIADA AL SISTEMA REGIMEN

Total general DEPARTAMENTO Contributivo Subsidiado

BOGOTA D.C. 4.951.130 1.304.372 6.255.502

ANTIOQUIA 2.904.655 2.336.614 5.241.269

VALLE 1.959.476 1.764.010 3.723.486

ATLANTICO 934.558 1.244.365 2.178.923

BOLIVAR 511.432 1.298.135 1.809.567

CUNDINAMARCA 865.816 937.844 1.803.660

SANTANDER 857.585 874.149 1.731.734

CORDOBA 286.492 1.291.926 1.578.418

NARINO 198.231 1.115.408 1.313.639

MAGDALENA 310.491 940.208 1.250.699

NORTE DE SANTANDER 346.725 814.823 1.161.548

CAUCA 191.711 948.775 1.140.486

TOLIMA 358.016 737.989 1.096.005

CESAR 263.046 780.900 1.043.946

BOYACA 339.903 702.397 1.042.300

HUILA 252.192 723.264 975.456

SUCRE 136.569 773.027 909.596

CALDAS 327.161 458.141 785.302

RISARALDA 422.487 355.116 777.603

LA GUAJIRA 129.230 618.880 748.110

META 351.235 373.811 725.046

QUINDIO 188.829 256.748 445.577

CHOCO 35.130 375.753 410.883

CAQUETA 61.098 285.215 346.313

CASANARE 114.831 204.261 319.092

PUTUMAYO 38.991 256.390 295.381

ARAUCA 24.492 176.586 201.078

GUAVIARE 11.675 65.973 77.648

INPEC

75.813 75.813

VICHADA 4.804 69.352 74.156

AMAZONAS 10.107 50.455 60.562

GUAINIA 3.506 37.653 41.159

SAN ANDRES 17.476 22.566 40.042

VAUPES 2.167 24.246 26.413

Total general 17.411.247 22.295.165 39.706.412



1.2.4 Descripción de la Competencia. Las EPS líderes en el mercado en el año 2008 según publicación de la revista semana eran Saludcoop, Coomeva y Salud Total, siendo Saludcoop la numero 18 entre las 100 Empresas más grandes del país. Tabla 4. Las 100 empresas más grandes de Colombia mayo de 2012.

EMPRESA SECTOR SALUD

Salud Coop

EPS Coomeva EPS

Salud Total EPS

Su Salud EPS EPS Sanitas

Puesto 2010 18 30 62 78 88

Ventas 2010 2.966.884 1.528.147 819.226 687.460 607.624

Variación Ventas 21,10% 15,20% 16,90% 15,30% 21,60%

Utilidad Oper. 2010 120.141 9.149 -2.076 -19.443 -6.335

Variación Util. Oper. 184,40% 77,90% -149,60% -855,70% -1%

Utilidad Neta 2010 342.754 6.370 10.043 -5.976 -5.608

Variación Útil. Neta 828,6 -46,1 -9,4 -154 -116,9

EBITDA 2010 697.409 27.128 4.820 -2.945 3.087

Variación EBITDA 113,50% -3,20% -56,50% -122,10% -0,40%

Fuente. Revista Semana mayo/2012. Edición 100 empresas más grandes del país.

Saludcoop, Es una Entidad Promotora de Salud, fundada en 1994 por iniciativa de empresas del sector cooperativo, para prestar los servicios del Plan Obligatorio de Salud en el Régimen Contributivo. Inicia operaciones en 1995, mostrando un rápido crecimiento y expansión geográfica al superar los 3 millones de afiliados en la actualidad, demostrando que la estrategia de integración vertical es un éxito, sin embargo no ha tenido presente aspectos legales como el establecido en al ley 100 la cual estipula que la integración no puede superar el 30% de la contratación total de los servicios, lo que les ha traído serios inconvenientes de ámbito legal como ya es conocido por la ciudadanía Colombiana al ser intervenida por la superintendencia Nacional de Salud. Coomeva EPS colíder de sector y con aproximadamente 2.900.000 afiliados, abrió sus puertas igualmente en el año 1995, ha venido incursionando en la integración vertical, realizando el montaje de las llamadas UBAS o unidades de atención básica, garantizando de esta manera la atención básica a todos su usuarios, logrando con esto estrategia de control de calidad y disminución del costo a largo plazo con planes de promoción y prevención entre otros. Nueva EPS actualmente ocupa el puesto 23 entre las 100 empresas más grandes de Colombia situándose en el primer lugar respecto a las empresas del sector Salud (Saludcoop no envió datos debido a su intervención) según publicación de la revista semana Mayo de 2012, seguida de Coomeva EPS.


Tabla 5. Empresas del sector Salud entre las 100 más grandes del País mayo de 2012.

Fuente. Revista Semana mayo/2012. Edición 100 empresas más grandes del país.

1.2.5 Participación de la empresa y de su competencia en el mercado. De acuerdo con lo anterior se concluye que Nueva EPS teniendo un 12% del mercado, posicionada en el tercer lugar entre las 24 EPS del país, donde de los cercanos competidores cinco EPS se encuentran en el top 100 de las empresas más grandes de Colombia y con las expectativas del país de llegar al 70% de población el régimen contributivo (hoy en el 40% aproximadamente); Nueva EPS tiene un mercado competido, pero todas las posibilidades de crecimiento y mantenimiento. Tabla 6. Las EPS más grandes del país por número de Afiliados.

Fuente. Superintendencia de salud, mayo 2012.

Figura 2. Participación de las IPS en cobertura de afiliados.



Así mismo Nueva EPS es la EPS que más recibe ingresos por concepto de UPC como lo muestran las siguientes estadísticas: Tabla 7. Distribución de EPS de acuerdo al nivel de ingresos por UPC.

Fuente: http://www.fosyga.gov.co. Mayo/2012

Figura 3. Distribución de EPS de acuerdo al nivel de ingresos por UPC.

Fuente: www.sispro.gov.co. Mayo/2012

1.3 PROCESO DE PRESTACIÓN DE SERVICIO 1.3.1 Descripción. El proceso de operación o mapa de valor de la Nueva EPS está basado en tres aspectos importantes.


1.3.1.1 Suscripción y mantenimiento de la afiliación. La EPS debe garantizar la vinculación de la afiliación de los afiliados que quieran vincularse a la misma, a través de medios físicos o electrónicos y registrarlos en una base de datos por medio de la cual realizará la validación de derechos, así mismo debe interrelacionar los procesos de recaudo de aportes, prestaciones económicas y cartera, reportando las novedades de afiliación a la BDUA “base de datos única de afiliados” administrada por el consorcio SAYP. 1.3.1.2 Administración del riesgo. La EPS debe contar con los mecanismos de promoción y prevención de la enfermedad con el fin de mitigar el impacto del costo en atención de pacientes crónicos o de alta complejidad controlando su patología con el fin de evitar hospitalizaciones que resulten en el aumento considerable del costo. 1.3.1.3 Administración del siniestro. La EPS debe contar con las IPS contratadas en todos los niveles de atención para garantizar el servicio cuando el afiliado así lo requiera, así mismo debe realizar las auditorias pertinentes para garantizar la veracidad de la atención y la calidad del mismo. 1.3.2 Diagrama del proceso. Figura 4. Diagrama del proceso de servicio de la Nueva EPS.

Fuente. www.nuevaeps.com.co. Mayo/2012


1.4 ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL 1.4.1 Estructura Organizacional Nueva EPS. Nueva EPS en su estructura organizacional depende de una junta de accionistas, entre los que participan las cajas de compensación familiar: COLSUBSIDIO, CAFAM, COMPENSAR, COMFENALCO ANTIOQUIA, COMFENALCO VALLE Y COMFANDI. Además de la COMPAÑÍA POSITIVA DE SEGUROS S.A., Empresa Industrial y Comercial del Estado del Orden Nacional; de esta junta depende el Presidente de quien a su vez dependen cuatro Vicepresidencias, cinco Gerencias Staff y la Secretaría General y Jurídica, tal y como se identifica en la siguiente figura. Figura 5. Organigrama general Nueva EPS.

Fuente. www.nuevaeps.com.co. Mayo/2012.

En la presidencia de la compañía se encuentra el Dr. José Fernando Cardona y su equipo más cercano está constituido por el Dr. Carlos Alfredo Esteves Vicepresidente Financiero, Dr. Nestor Orlando Arenas Fonseca Vicepresidente de Operaciones, Dra. Sandra Teresa Tribin Vicepresidente Comercial, Dr. Javier Agudelo Valencia Vicepresidente Salud, cada


vicepresidencia está compuesta por Gerencias, Direcciones, Coordinaciones, Profesionales, Analistas y Auxiliares, los esquemas salariales no se muestran en el presente documento por solicitud y políticas de confidencialidad de la Nueva EPS. 1.4.2 Sueldos y salarios. La información de sueldos y salarios de la compañía, es de carácter confidencial, por tanto no fue posible relacionarla en este documento.


2 PROBLEMA 2.1 ANTECEDENTES El control del costo médico es un elemento crucial para la Supervivencia de las Entidades Promotoras de Salud o EPS, este generalmente supera el 90% de los costos representados en el PYG, que para Nueva EPS en sus dos años y medio de operación ha superado el 90% viéndose impactada la vialidad financiera de la compañía. Los eventos de alto costo y hospitalarios son los que generan el mayor efecto sobre la viabilidad financiera y la calidad en la prestación de servicios de algunas aseguradoras. 2.1.1 Diagnóstico financiero Nueva EPS.

1. Para el análisis financiero de Nueva EPS hay se tienen en cuenta los siguientes aspectos:

Los Ingresos para una EPS son: La compensación derivada de la apropiación de la UPC Los recobros al FOSYGA procedimientos y Medicamentos No POS

Los recobros por Desviaciones de Frecuencias Los copagos y cuotas Moderadoras

2. Las EPS en no poseen grandes niveles de inversión en Activos Fijos

2.1.1.1 Análisis Horizontal y Vertical Estado de Resultados. La compañía aumento sus ingresos en 429.337 millones que corresponden al 17%, debido al aumento de afiliados a Nueva EPS en 42.000 nuevos usuarios, el costo de prestación de servicios presentó una disminución positiva de $276.808 millones, permitiendo un margen de 2010 de 8.7% a 2011 de 12.7%, los gastos operacionales en el año 2011 suman $358.000 Millones mientras que el 2010 terminó con $215.658 Millones, mostrando un aumento de $142.352 Millones. El gasto de administración disminuyó cerca del 2%, unos $3.354 millones, mientras que el gasto de mercadeo y ventas aumentó el 29% por valor de $4.962 Millones, la provisiones generadas por las reservas técnicas tuvieron un aumento del 350% por valor de $140.743 Millones, la utilidad operacional presentó una variación positiva de $10.177 Millones pasando en el 2010 de $2.182 al 2011 de $12.358. Los ingresos No operacionales presentaron disminución del 42.2% por valor de $11.755 Millones originado por reducción en la facturación de copagos, los Gastos no operacionales originados por las áreas de soporte a las IPS, como son los gastos administrativos no IPS (salarios, arriendos), tuvieron un aumento de $3.479 Millones con respecto al 2011, la utilidad No operacional registró $4.385 Millones, que corresponde a $15.235 Millones de pesos menos que el año 2010, los cuales ascendieron a $19.620 Millones. La utilidad antes de provisión de impuestos para el 2010 fue de $21.620 Millones y para el año 2011 ascendió a $16.743 Millones, presentando una disminución de $5.059 Millones, la


provisión para el impuesto de Renta ascendió a $1.189 Millones presentando un aumento del 104% por valor de $606 Millones, la Utilidad de la Nueva EPS en el 2011 fue de $15.554 Millones mientras que en el año 2010 fue de $21.219 Millones, presentando una disminución de $5.666 Millones que corresponde a disminución del 27%, la utilidad Neta por acción del 2011 fue de fue de $11.749 Millones mientras que en el año 2010 fue de $22.125 Millones, presentando una disminución de $5.666 Millones que corresponde a disminución del 47%. Tabla 8. Análisis financiero horizontal y vertical Estado de Resultados 2011.

Fuente. Estados Financieros – Circular única Nueva EPS. Marzo 2012

NUEVA EMPRESA PROMOTORA DE SALUD S. A.

ESTADOS DE RESULTADOS

Años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010

(Expresados en millones de pesos colombianos)

2011 VERTI 11 2010 VERTI 10 Vr ABS HORIZONTAL

7 9

Ingresos operacionales 2,920,933$ 100.0% 2,491,596$ 100.0% $ 429,337 17.2%

Costo de prestación de servicios 2,550,565 87.3% 2,273,756 91.3% $ 276,808 12.2%

UTILIDAD BRUTA 370,368 12.7% 217,840 8.7% $ 152,528 70.0%

GASTOS OPERACIONALES:

Gastos de administración 154,978 5.3% 158,332 6.4% ($ 3,354) -2.1%

Gastos de ventas 22,033 0.8% 17,071 0.7% $ 4,962 29.1%

Provisiones 180,999 6.2% 40,255 1.6% $ 140,743 349.6%

TOTAL GASTOS OPERACIONALES358,010 12.3% 215,658 8.7% $ 142,352 66.0%

UTILIDAD OPERACIONAL 12,358 0.4% 2,182 0.1% $ 10,177 466.5%

Ingresos no operacionales 16,075 0.6% 27,831 1.1% ($ 11,755) -42.2%

Gastos no operacionales 11,690 0.4% 8,211 0.3% $ 3,479 42.4%

4,385 0.2% 19,620 0.8% ($ 15,235) -77.7%

UTILIDAD ANTES DE

PROVISIÓN

PARA IMPUESTO

SOBRE LA RENTA 16,743 0.6% 21,802 0.9% ($ 5,059) -23%

Provisión para impuesto sobre la renta 1,189 0.0% 583 0.0% $ 606 104%

UTILIDAD DEL EJERCICIO 15,554$ 0.5% 21,219$ 0.9% ($ 5,666) -27%

UTILIDAD NETA POR ACCIÓN, EN PESOS11,749.74$ 22,125.70$


Es importante destacar en el presente diagnostico financiero que del desempeño de la Nueva EPS, tuvo las siguientes variables financieras que dieron como resultado utilidad en el ejercicio del 2011 así:

Aumento del número de afiliados en 42.000 nuevos usuarios Disminución del costo por prestación de servicios en $276.808 Millones

Así mismo se identifican variables que contribuyen a la disminución del valor de la utilidad por acción, estas variables indican que el resultado de la operación es afectado por los ingresos no operacionales, el cual indica que el costo de prestación de servicios y los gastos administrativos suman el 99.6% de los ingresos de la Nueva EPS.

Aumento de los gastos operacionales por $142.352 Millones Disminución del recaudo por concepto de Ingresos No Operacionales por $11.755

Millones Aumento de los Gastos no operacionales en $3.479 Millones.

2.1.1.2 Análisis Horizontal y Vertical Balance General. Nueva EPS presenta activos totales por $1.058.955 millones, El activo corriente representa 98% por valor de $1.040.692 y el 2% restante se encuentra representado en Activos Fijos y otros activos por valor de $18.263. Dentro del Activo Corriente las cuentas por cobrar al FOSYGA constituyen el 94% de los activos de la compañía por valor de $993.656 Millones, generadas por recobros por procedimientos, servicios y atención médica que no está incluidos dentro del Plan Obligatorio de Salud de sus 2.300.000 afiliados que posee actualmente. El activo disponible representa el 4% $42.634 Millones, representado en Caja y bancos. La compañía no presenta inversión en activos fijos como edificaciones en cumplimiento a la ley 1438 de 2011 y Ley 100 1993, el cual los recursos para la atención en salud no podrán usarse para adquirir activos fijos, ni en actividades distintas a la prestación de servicios de salud. Los pasivos corrientes (deudas para con terceros inferiores a un año), representan el 90% de sus activos totales, por valor de $953.134 Millones de éstas el 66% ($632.669 Millones) corresponden a las provisiones técnicas, que se realizan con base a la Ley 1122 de 2007 y decreto 574 de 2007, que regulan el sector de la Salud para las EPS, en cuanto a provisiones técnicos, éstas reservas técnicas constituyen las provisiones económicas que cualquier EPS debe realizar para hacer frente a obligaciones futuras que surgirán al cierre contable de sus estados financieros. También surgen como consecuencia de la inversión del proceso productivo que se da en la actividad de las EPS: los aportes se cobran con anterioridad a la ocurrencia y pago de los siniestros (en este caso las prestaciones de salud), cuya cuantía es aleatoria y que en algunas ocasiones no se pagan en el momento de producirse sino que su proceso de liquidación puede ser largo.


Tabla 9. Análisis financiero horizontal y vertical Balance General 2011.


El patrimonio representa el 9.6% de los Activos, por valor de $101.725 Millones, conformado por capital mixto Los activos totales tuvieron variación entre los años 2010 a 2011 en $195.347 Millones, conformados por:

Aumento del FOSYGA por $180.479 Millones, que corresponden a afiliaciones adicionales en el 2011 de 50.000.

Variación de $16.666 Millones en el disponible, el cual es originado básicamente

por el recaudo, se presentó un aumento de $263 Millones en inventarios que

NUEVA EMPRESA PROMOTORA DE SALUD S.A.BALANCES GENERALES

31 de diciembre de 2011 y 2010

(Expresados en millones de pesos colombianos)

ACTIVO 41 Vr % Vertical 41 Variacion Absoluta Var %

Activo Corriente 1.044.249 98,6% 843.410 200.839 24%

Inversiones 3.191 0,3% 3.317 -126 -4%

Cuentas por Cobrar FOSYGA 1.036.905 97,9% 839.145 197.760 24%

Inventarios 4.153 0,4% 948 3.205 338%

Activo No Corriente 2.942 0,3% 3.728

Propiedad planta y equipo 2.942 0,3% 3.728 -785 -21%

Edificios e Inmuebles 0,0% 0%

Otros Activos 11.764 1,1% 11.764 0%

Otros Activos 11.764 1,1% 16.470 -4.706 -29%

Total Activo 1.058.955 100,0% 863.608 195.347 23%

PASIVO

Pasivo Corriente 852.230 80,5% 691.313 160.918 23%

Proveedores NO POS 66.533 6,3% 66.533 0%

Cuentas por pagar 127.616 12,1% 45.904 81.712 178%

Reservas Tecnicas - Facturas al Cobro IPS 658.081 62,1% 645.409 12.673 2%

Pasivo No Corriente

Obligaciones financieras 105.000 9,9% 85.000 20.000 24%

Pasivo Total 957.230 90,4% 776.313 180.918 23%

PATRIMONIO

Capital Social 86.045 8,1% 86.045 0%

Reservas 125 0,0% 125 0%

Resultado del Ejercicio 15.554 1,5% 1.250 14.304 1144%

Total Patrimonio 101.725 9,6% 87.296 14.429 17%

Total Pasivo + Patrimonio 1.058.955 100,0% 863.608 195.347 23%



corresponden al stock de medicamentos para los afiliados teniendo en cuenta que hubo aumento de afiliados.

Los activos fijos representados por equipo de cómputo, comunicación y muebles y enseres disminuyeron en $785 Millones, que corresponde al 27% originado por la depreciación del año, según normas contables sobre la vida útil.

El pasivo total de la compañía aumentó en $176.822 Millones en el cual el pasivo corriente aumentó en $176.312 Millones, representado por las siguientes variaciones:

Aumento de $88.434 Millones en cuentas por pagar como lo son las IPS y proveedores de medicamentos.

Aumento en Obligaciones Financieras por $18.743 Aumento de deudas con Proveedores No POS, por $66.533.

Así mismo se observa que existe un apalancamiento financiero generado en las deudas al corto plazo del 19%, las deudas técnicas mantuvieron el mismo rubro con respecto al año anterior con una variación del 0.2% por valor de $1.061 Millones, las cuales terminaron en el año 2010 en $631.609 y 2011 en $632.669. 2.1.1.3 Análisis de indicadores financieros. La compañía tanto en el año 2010 y 2011 mantuvo una razón corriente de 1.09, lo que indica que por cada peso que adeuda, tiene $1.09 pesos para atender la deuda, en capital de trabajo la compañía posee $87.558 que corresponde a la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo, Nueva EPS presenta un endeudamiento total del 90% de sus activos y el endeudamiento al corto plazo es del 99.57% el cual indica que las exigencias con terceros son inferiores a un año por otro lado el margen de utilidad es del 0.53%, un indicador muy bajo ya que el mercado presenta una margen promedio del 2%, el margen de utilidad bruta representa el 12.68% de los ingresos totales. El margen de utilidad operacional se encuentra sobre el 0.42% sobre los ingresos operacionales y la incidencia de los gastos de administración son del 5.31% del total de los ingresos operacionales, el proyecto de inversión pretende aumentar este margen mejorando la utilidad por acción, tal como lo indican estas razones, un aspecto para mejorar estos indicadores es gestión sobre el costo y buscar la posibilidad de aumentar la liquidez de la compañía con la disminución de pagos a IPS contratadas, aumento del margen de utilidad por medio de disminución de costos, gestión en promedio de gastos de administración que mantiene la compañía, ya que ha mejorado el control presupuestario desde el año 2010.


Tabla 10. Razones financieras Nueva EPS 2010 – 2011.


Figura 6. Comparativo Estados Financieros La Nueva EPS.


2011 2010

RAZONES DE LIQUIDEZ

Razón corriente

Activo corriente / Pasivo corriente 1.09 1.09

Capital de trabajo

Activo corriente - Pasivo corriente 87,558 67,099

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento total

Pasivo total / Activo total 90% 90%

Endeudamiento a corto plazo

Pasivo corriente / Pasivo total 99.57% 100%

Endeudamiento patrimonial

Pasivo total / Patrimonio total (# de veces) 9 9

RAZONES DE RENTABILIDAD

Margen de utilidad

Utilidad neta / Ingresos operacionales 0.53% 0.85%

Margen de utilidad bruta

Utilidad bruta / Ingresos operacionales 12.68% 8.74%

Margen de utilidad operacional

Utilidad operacional / Ingresos operacionales 0.42% 0.09%

Incidencia gastos de administración

Gastos de administración / Ingresos operacionales 5.31% 6.35%


Tabla 11. Comparativo financiero Nueva EPS.


Evaluados los indicadores se puede concluir que Nueva EPS se encuentra en una situación financiera estable con un indicador de liquidez 1.23, el Indicador de endeudamiento de Nueva EPS se encuentra en el 90%, lo que indica que Nueva EPS adeuda 0.9 de cada peso en el activo, si bien este indicador no es de un gran resultado, el flujo de los recursos de una EPS debe tomarse para el pago de la prestación de servicios de sus afiliados, a continuación una figura global de todo el sector. 2.1.1.4 Análisis EBITDA. Tabla 12. EBITDA Nueva EPS años 2010 y 2011.


Año 2011 Año 2010

Utilidad neta 15,554$ 21,219$ (+) Impuestos 1,189 583

(+) Intereses 11,690 8,211

EBIT 28,433$ 30,013$

(+) Depreciaciones 588 746

(+) Amortizaciones 294 373

(+) Provisiones - -

EBITDA 29,316$ 31,132$

(-) Impuestos -9,674 -10,273

EBITDA 19,642$ 20,858$

MARGEN EBITDA 0.67% 0.79%

Fuente: Estados Financieros 2011 Nueva EPS


De acuerdo al anterior análisis, la Nueva EPS refleja un EBITDA positivo con margen sobre el 0.67% ($19,642.oo) para el año 2011, mientras el año 2010 presentó un resultado superior en 0.12 puntos, posicionándose en el 0.79% por valor de $20.858. Este indicador muestra que el margen en el año 2011 ha disminuido con respecto al año 2011, generado principalmente por la disminución de los ingresos no Operacionales considerando que el costo y los gastos operacionales corresponden al 99% de los ingresos de la compañía 2.1.1.5 Retorno sobre los Activos – ROA.

Según estos resultados:

En el año 2011, Nueva EPS presenta por cada peso invertido en Activos genera el 1.17% de utilidad Operacional.

Mientras que el año 2010 la rentabilidad de los activos fue inferior, el cual ascendía a 0.25%, esto se debe a la disminución de los costos de prestación de servicios y mejor control de los gastos de administración y gastos de ventas.

En comparación con las demás 18 EPS del sector contributivo, presenta un situación positiva del 1% junto a Coomeva, Aliansalud presenta el 2%, fondo de Ferrocarriles del 4% y Salud total del 3%, las demás entidades presentaron ROA negativo

2.2 FORMULACIÓN La elaboración de un proyecto de inversión para crear una IPS para La Nueva EPS, permitirá que disminuyan los costos de contratación para prestar los servicios médicos a los afiliados y permitirá el posicionamiento de la imagen de la empresa. Una vez realizado el análisis y el diagnostico financiero podemos determinar que es necesario la implementación de una IPS propia que permita la disminución del costo médico y mejorar la atención de los afiliados a la Nueva EPS 2.3 DESCRIPCIÓN El control del costo médico es un elemento crucial para la Supervivencia de las Entidades Promotoras de Salud o EPS, este generalmente supera el 90% de los costos representados en el PYG, que para Nueva EPS en sus tres años y medio de operación ha superado el 87% viéndose impactada financieramente la compañía.

Año 2011 Año 2010

Utilidad Operacional 12,358$ 2,182$

Activo total 1,058,955 863,608

Margen ROA (Utilidad Neta / Activo Total) 1.17% 0.25%

Fuente: Estados Financieros 2011 Nueva EPS - Cifras en Millones $.


Los eventos de alto costo y hospitalarios son los que generan el mayor efecto sobre la viabilidad financiera, estos tiene ocurrencia debido a la no detección temprana en las puertas de entrada, lo que hace necesario establecer mecanismos en las IPS de atención básica, sin embargo por ser servicios externos contratados con terceros se dificulta el control y seguimiento de la ejecución de los planes de acción creados para estos fines. Igualmente y acorde con los datos de deserción se a podido identificar que el 20% de los retiros de afiliados de la EPS se deben a la mala calidad en la prestación de los servicios básicos o puerta de entrada, lo que redunda en perdida de UPC para la EPS y afecta los indicadores financieros de la misma. Las tendencias de la siniestralidad evidencian la necesidad de implementar modelos de atención que fortalezcan la gestión de riesgos e intervenciones prioritarias en la atención primaria, de tal forma que se asegure que el paciente sano mantenga condiciones de vida saludables, y el paciente con patologías crónicas se mantenga controlado de tal manera que no requiera atenciones que impliquen mayor costo. Es por esta causa que nueva EPS debe garantizar el cuidado y tratamiento en el nivel básico de atención ambulatoria a los pacientes con patologías crónicas de mayor impacto en el costo médico, a través de la implementación de programas de atención obligatoria y especial que minimicen la probabilidad de ocurrencia de eventos de alto costo “prevenibles” por la falta de control de estos pacientes. Los programas se manejarían en IPS de atención ambulatoria que cubra los servicios de medicina general, odontología, especialidades básicas, laboratorio clínico, Imagenología enfocados en los programas para pacientes con cáncer, diabéticos e hipertensos, de atención cardiovascular y VIH. Por lo expuesto anteriormente surge como alternativa la evaluación de un proyecto de inversión a través de la creación de un modelo financiero desarrollado en Excel que permita comparar una IPS propia con una IPS contratada y poder determinar el beneficio o perjuicio si se crea la IPS propia.


3 METODOLOGIA Con el fin de realizar un análisis suficientemente amplio y establecer la viabilidad económica de la creación de una IPS para la Nueva EPS, se ejecuta un procedimiento que permite construir un modelo financiero en Excel eficiente, que facilite la simulación de la operación de la IPS durante cinco (5) años, diagnosticando la rentabilidad, el crecimiento de los activos, el flujo de caja y el valor actual de los flujos futuros obtenidos, se realizará el trabajo con base en las siguientes etapas: 3.1.1 Etapa 1 - Análisis del Entorno de la Industria. Se analiza la encuesta nacional demográfica del año 2011, de acuerdo al número de afiliados en el país y su participación poblacional, así mismo, se tienen en cuenta los costos y gastos operativos. Simultáneamente se analiza el mercado, donde se realiza análisis del sector, tamaño y competencia, considerando la normatividad vigente que rige a las IPS (Institución Prestadora de Salud). Se validan los clientes potenciales y actuales de la empresa, así mismo se consulta cuantos ciudadanos colombianos se encuentran vinculados al SGSSS. En esta misma etapa se valida el estado actual del sector identificando los ingresos y gastos del régimen contributivo. 3.1.2 Etapa 2 - Conceptos Básicos de la Prestación del Servicio Para la IPS. Se procede a identificar los servicios básicos de atención de la Nueva EPS así como su modelo de atención. Luego de revisar la operación ideal, se establecen los servicios básicos a prestar en al IPS propia, así como las necesidades de personal e infraestructura y su modelo de atención, insumos básicos para la estructuración del modelo financiero. Se evalúa la normatividad actual y vigente, documentando los requisitos de habilitación, los cuales no son parte esencial de este proyecto pero podrán solicitarse en cualquier momento. 3.1.3 Etapa 3 - Diagnostico Financiero De la Nueva EPS 2010 y 2011. Se identificaron los estados financieros de los años 2010 y 2011 realizando un análisis horizontal y vertical para identificar la gestión administrativa y financiera de la compañía en este periodo.


Se evalúa el estado actual de la Nueva EPS y su capacidad para el desarrollo e implementación de este proyecto, con la evaluación de las razones financieras de la compañía, considerando Indicadores de Liquidez, Nivel de Endeudamiento, Margen de Utilidad entre otros. Así mismo se observan las variaciones del estado de resultados y balance general determinando los posibles factores que influyeron para la ocurrencia de las mismas. 3.1.4 Etapa 4 - Construcción del Modelo Financiero en Excel. Se construye un modelo financiero en Excel comprensible y manejable, basados en los conocimientos obtenidos durante el desarrollo de la especialización y la experiencia en el sector especialmente en el área de operaciones. Este modelo permite identificar los beneficios del proyecto para la implementación de una IPS propia para la Nueva EPS. El modelo se inicia con la parametrización de gastos de inversión, estructurando hojas de cálculo con la información de gastos de remodelación y dotación inicial para la puesta en marcha de la IPS, financiada en su totalidad con un crédito proyectado a 5 años. El modelo se compone de 16 hojas de cálculo, cada una con una denominación diferente y que se interrelacionan con las demás de manera dinámica, facilitando el cálculo y la comprensión de los datos. A continuación se explicará brevemente cada una de las hojas planteadas en el modelo con los siguientes rótulos: 3.1.4.1 Hoja Menú. Figura 7. Estructura de la Hoja Menú del modelo financiero en Excel.

Fuente. Autores del proyecto.

Esta hoja muestra una serie de botones interactivos que permiten ubicar información específica del modelo, está organizada en tres grupos y un botón adicional.


Inversión: agrupa todos los botones que dan acceso a las diferentes tablas que reflejan las inversiones requeridas para dar inicio al proyecto.

Ingresos: agrupa los botones que dan acceso a las tablas donde se detallan cada uno de los diferentes conceptos que generan ingreso para la IPS.

Egresos: agrupa los botones que dan acceso a las tablas donde se detallan cada uno de los diferentes conceptos que generan egreso para la IPS.

Evaluación Modelo Financiero: es un botón que remite a la Hoja Evaluación Modelo que se detalla a continuación.

3.1.4.2 Hoja Evaluación Modelo. Figura 8. Estructura de la Hoja Evaluación Modelo del modelo financiero en Excel.

Fuente. Modelo Financiero en Excel realizado por los autores del proyecto.

Esta hoja es una pantalla interactiva que permite modificar las variables económicas y específicas del proyecto, al mismo tiempo que muestra un resumen de los resultados de las proyecciones financieras, de esta forma se puede verificar el funcionamiento del modelo y permite analizar de primera mano los resultados arrojados cada vez que se ejecuten cambios en las variables modificables. Además de ello contiene botones de acceso que permiten el traslado inmediato a las hojas de cálculo que contienen los estados financieros proyectados, el cálculo del flujo de caja, del Valor Presente Neto y de la Tasa Interna de Retorno.


3.1.4.3 Hoja Inversión. Muestra en detalle cada una de las inversiones requeridas para el proyecto, en primer lugar muestra una tabla resumen y posteriormente presenta diversas tablas donde se especifica la dotación requerida para consultorios, oficinas, recepción y salas de espera, entre otros. 3.1.4.4 Hojas Cálculo Ingresos y Hoja Ingresos. Esta primer hoja muestra en detalle cada uno de los conceptos que generan ingreso para la EPS, en esta hoja se muestran algunas variables modificables, como son los precios del primer año, para los demás años los precios se encuentran afectados por la inflación proyectada. En la Hoja Ingresos se muestra un resumen consolidado de todos los ingresos, proyectados en los cinco años de evaluación del proyecto. 3.1.4.5 Hojas Financiación, Nómina, Cálculo Egresos y Hoja Egresos. En estas hojas se detallan todos los aspectos y elementos que representan egresos para la IPS, en primer lugar la Hoja Financiación muestra una tabla de amortización del crédito, esta tabla se construye automáticamente al modificar las variables de la hoja Evaluación Modelo en lo relacionado con el plazo, el valor de la inversión y la tasa de interés, el plazo es modificable de 6 hasta 180 cuotas. La Hoja Nómina presenta todo lo relacionado con los costos y gastos de personal administrativo y médico que se requiere para la operación de la IPS, estos cálculos incluyen el cálculo de los costos de seguridad social, prestaciones sociales y parafiscales mediante la aplicación de un factor modificable en la hoja Evaluación Modelo. De igual forma estos cálculos se realizan con base en el salario mínimo actual y se ajustan con la inflación proyectada a lo largo de los cinco años. La Hoja Cálculo Egresos detalla cada uno de los conceptos que generan egreso para la IPS, considerando entre otros, los arrendamientos, los contratos de outsourcing, los costos de nómina, la depreciación, la amortización de los diferidos y el pago de los intereses del crédito; al igual que los ingresos, los egresos se encuentran afectados por la inflación proyectada. La hoja Egresos, es un resumen proyectado de los egresos del proyecto. 3.1.4.6 Hojas E.R., E.F.E. y B.G.C. Estas hojas corresponden a los estados financieros proyectados (Estado de Resultados, Estado de Flujo de Efectivo y Balance General Clasificado), y se encuentran totalmente formuladas con las hojas anteriores para permitir su modificación y actualización cada vez que se modifiquen las variables de la Hoja Evaluación Modelo, del mismo modo estas


hojas tienen preestablecido el formato de impresión para facilitar la interacción con el usuario que requiera la consolidación de informes. 3.1.4.7 Hojas F.C.P. y VPN - TIR. En estas dos últimas hojas se realiza el Flujo de Caja del proyecto, mediante el ajuste del estado de resultados y el cálculo del Valor Presente Neto VPN y de la Tasa interna de Retorno TIR, a través de la utilización de la Matemática Financiera para hallar el valor presente de los flujos de caja futuros del proyecto. Para el cálculo del valor presente, se toma como referencia la Tasa de Interés Mínima Aceptable de Rendimiento TMAR, calculada mediante la aplicación de tasa compuesta a partir del promedio de la inflación y la Tasa de Interés del Oportunidad de las empresas del sector salud. Todas las hojas del modelo cuentan con botones de enlace para desplazarse a la Hoja Menú y a la hoja Evaluación Modelo, esto con el fin de facilitar la revisión y análisis de los resultados durante el proceso de prueba del modelo. 3.1.4.8 Hojas Ind. Fin. y Comparativo. En la hoja Ind. Fin. se presentan algunos indicadores financieros relacionados con la liquidez, operación, endeudamiento y rentabilidad. En la hoja Comparativo se muestra un comparativo de los costos que asume la Nueva EPS al contratar a otra IPS con los que asumiría en caso de crear la IPS de su propiedad. 3.1.5 Etapa 5 - Validación del Modelo Financiero, Re-cálculos. Se realizaron pruebas al modelo mediante la modificación de las variables internas de la nueva IPS y las variables externas del mercado, encontrando que está ajustado a las necesidades mismas de las variables. Durante este proceso se modificaron tanto variables económicas como Variables específicas del proyecto, concluyendo que las diferentes hojas se recalculaban y modificaban los resultados de la evaluación del proyecto validando el funcionamiento del modelo y el análisis de resultados arrojados. 3.1.6 Etapa 6 - Presentación y Sustentación del Trabajo de Grado. Para la redacción del documento final se utiliza Microsoft Word y el contenido está sujeto a la aplicación de las normas Icontec 1486 y 5613, además su estructura está conforme a la lista de chequeo suministrada por la universidad. Dicha estructura es complementada con tabla de contenido automatizada e interactiva que permite el desplazamiento a lo largo de cada uno de los contenidos del documento de tal manera que facilite su lectura y consulta, Los listados de tablas y de figuras presentan estas mismas características. Para


desplazarse a la tabla de contenido de manera inmediata, basta con presionar Ctrl+7 desde cualquier lugar del documento. Luego de recibir aprobación y visto bueno por parte del docente que asesora el trabajo de grado, se procede a la presentación del documento y el modelo a las directivas de la empresa y a la sustentación del trabajo de grado ante el jurado designado por la universidad y la dirección del programa.


4 RESULTADOS En el presente apartado, se pretende crear una simulación del funcionamiento de la IPS, desde el punto de vista financiero, para ello se sigue una secuencia lógica de la puesta en marcha del proyecto. Lo que se desea establecer es cuánto dinero se requiere para iniciar la operación de la IPS, cuál es el monto total ingresos del proyecto, cuáles son los costos y gastos generados por la operación y endeudamiento, y por último cual es el margen de rentabilidad o perdida que tiene el proyecto. Todos estos aspectos se proyectan en un período de cinco (5) años. A continuación se realizará la evaluación del proyecto de inversión sobre la creación de una IPS para La Nueva EPS, considerando en primer lugar las estrategias formuladas respecto a la puesta en marcha del proyecto, los supuestos económicos contemplados dentro de la formulación y evaluación del proyecto, el flujo de caja, los estados financieros y los análisis respectivos que sustentan la viabilidad del proyecto dentro de un escenario realista de operación. 4.1 ESTRATEGIAS PARA LA PUESTA EN MARCHA Y OPERACIÓN DE LA IPS En la actualidad la Nueva EPS contrata la prestación de servicios médicos para sus afiliados, con IPS públicas y privadas, esto genera un alto costo de operación para la EPS, lo cual conllevo a considerar que la creación de una IPS para la atención de 20.000 afiliados de la EPS disminuirá considerablemente los costos de sostenimiento de cada afiliado, generando rentabilidad y además el posicionamiento de la EPS por la calidad de los servicios prestados a sus usuarios. 4.1.1 Estrategia de Localización. La IPS deberá localizarse en la ciudad de Bogotá D.C., más específicamente en el sector de chapinero, donde se encuentran diversos proveedores e instalaciones propicias para el funcionamiento la misma. 4.1.2 Estrategia de Inversión. En cuanto a la inversión inicial, se recomienda que la IPS opere en instalaciones rentadas, pues el costo de adquisición de terrenos y construcción en el sector de Chapinero es demasiado elevado para garantizar la viabilidad del proyecto. Frente a esta situación se debe prever las adecuaciones necesarias para acondicionar el inmueble arrendado para consultorios médicos, oficinas y laboratorios respectivos. Respecto a la inversión en equipamiento médico y mobiliario se hace necesario adquirir los muebles y equipos necesarios para la operación teniendo en cuenta la dotación de:

4 Consultorios de medicina general y 2 Consultorios de medicina especializada.


1 Recepción y 4 Sala de espera. 1 Oficina administrativa dividida en puestos de trabajo modulares. 1 Oficina de archivo. 1 Cafetería, 1 Almacén y 1 depósito para servicios generales. Equipos de seguridad y equipos de intercomunicación.

Además se subcontratarán servicios de: laboratorio clínico, odontología, oftalmología, suministro de medicamentos, gastroenterología, consulta especializada, Imagenología y oxigenoterapia entre otros. Las instalaciones requeridas para la atención y prestación del servicio para 20.000 afiliados se calculan sobre 380 m2, según la siguiente tabla. Tabla 13. Instalaciones requeridas para el montaje de la IPS.

Tipo de Área Servicio m2

Área Administrativa Administración 30

Consultorios Consulta Externa MG 60

Consultorios Consulta Externa ME Pediatria 15

Consultorios Consulta Externa ME Otras Especialidades 30

Consultorios Consulta Externa OD 20

Farmacia 25

Sala de Procedimientos 15

Citología 15

Vacunación 12

Salón de PEP 25

Depósito de Materiales 12

Recepción 30

S. Espera CMG 36

Servicios Generales 15

Almacen y Depósito 10

Archivo 10

Basura 5

Punto de Atención EPS 15

380

Área Asistencial

Áreas de Recepción y Espera

Áreas de Servicio

Otras

Total Área Requerida

Fuente. Estudio de Optimización de Servicios en las IPS de Bogotá, realizado por el Dr. Francisco Nicolai

Pedraza.

Con base en los anteriores requerimientos la inversión en equipos médicos, equipo de oficina, muebles y enseres y equipo de cómputo y comunicación necesarios para la dotación de las instalaciones y las diferentes áreas de la IPS, es la planteada en la tabla que se relaciona a continuación.


Tabla 14. Inversión requerida para el montaje de la IPS para 20.000 usuarios.

Descripción Activos

Terrenos

Const. y Edificaciones

Equipo Médico

Equipos de Oficina

Muebles y Enseres

Eq. Comput. Comun.

Flota y Eq. Transporte

Diferidos Corto Plazo

Diferidos Largo Plazo

Subtotal

Imprevistos 10%

Total Inversión Inicial Requerida

190.000.000$

351.930.000$

35.193.000$

387.123.000$

19.460.000$

53.550.000$

-$

13.000.000$

Valor Total

-$

-$

52.150.000$

23.770.000$

Fuente. Autores del proyecto

4.1.3 Estrategia de financiación. Para la financiación de este proyecto se requiere de tomar un préstamo por el total de los recursos requeridos para la inversión inicial, pues de acuerdo a la ley, las EPS no pueden realizar inversiones en activos fijos, lo cual impide que exista financiación con recursos propios, esta situación afecta en primer lugar la rentabilidad del proyecto y a su vez lo hace más exigente frente a su evaluación. Para este caso se proyecta un crédito de $387’123.000 pesos, que se pagará en 60 cuotas iguales realizando amortización del capital y pagando los respectivos intereses. Tabla 15. Amortización del crédito durante los primeros doce meses.

PeríodoValor Cuota

MensualPago Interés Aporte Capital Saldo Capital

0 387.123.000$

1 9.088.156$ 4.645.476$ 4.442.680$ 382.680.320$

2 9.088.156$ 4.592.164$ 4.495.992$ 378.184.328$

3 9.088.156$ 4.538.212$ 4.549.944$ 373.634.384$

4 9.088.156$ 4.483.613$ 4.604.543$ 369.029.841$

5 9.088.156$ 4.428.358$ 4.659.798$ 364.370.043$

6 9.088.156$ 4.372.441$ 4.715.715$ 359.654.328$

7 9.088.156$ 4.315.852$ 4.772.304$ 354.882.024$

8 9.088.156$ 4.258.584$ 4.829.572$ 350.052.453$

9 9.088.156$ 4.200.629$ 4.887.526$ 345.164.926$

10 9.088.156$ 4.141.979$ 4.946.177$ 340.218.750$

11 9.088.156$ 4.082.625$ 5.005.531$ 335.213.219$

12 9.088.156$ 4.022.559$ 5.065.597$ 330.147.622$ Fuente. Autores del proyecto.


4.1.4 Estrategia Organizacional. La estructura Organizacional se compone de un Director de la IPS, médicos, odontólogos, jefe de enfermería, personal administrativo y de servicio al cliente, y auxiliares de enfermería, entre otros. Figura 9. Organigrama general IPS.

Fuente. Autores del proyecto.

Esta estructura organizacional será sostenida estableciendo los salarios promedio del mercado para el personal médico y de enfermería, calculados sobre el salario mínimo legal vigente y considerando los costos de seguridad social, prestaciones sociales y parafiscales. 4.2 SUPUESTOS ECONÓMICOS DEL PROYECTO El montaje de esta IPS está planteado bajo la premisa de atender 20.000 usuarios inicialmente, para lo cual se proyectan diversos requerimientos y condiciones de operación que condicionan el modelo realizado. Los supuestos económicos del proyecto se encuentran clasificados en dos grupos, las variables de carácter económico y las variables específicas del proyecto, las primeras corresponden a datos que son tomados de fuentes de carácter institucional del estado como el DANE, DIAN y Superintendencia de Sociedades, estas variables son establecidas por el estado pero se encuentran ajustadas y proyectadas para este estudio.


El segundo grupo corresponde a variables que en términos generales se aplican a este proyecto únicamente, se tomaron esencialmente de estudios realizados previamente y algunas se construyeron teniendo en cuenta las consideraciones y parámetros establecidos para el montaje de la IPS específicamente. Figura 10. Variables económicas y específicas del proyecto.

Fuente. Estudios previos, autores del proyecto y entidades gubernamentales.

Además de este conjunto de datos, se consideran otros elementos como son:

Precios del mercado para la inversión inicial. Frecuencia de uso de los servicios de la IPS según estudios realizados previamente. Precios promedio del mercado para los servicios prestados por la IPS Precios promedio de mercado para costos y gastos establecidos durante el estudio. La tarifa de incentivos para cubrir programas especiales, está calculada con base

en los parámetros establecidos por la Nueva EPS. 4.3 INGRESOS Y EGRESOS DE LA IPS PROYECTADOS A 5 AÑOS 4.3.1 Ingresos de la IPS proyectados a 5 años. Los ingresos de la IPS como unidad de negocio se generan por todas las atenciones realizadas a los afiliados que requieren atención médica, los incentivos que se otorgan las EPS a las IPS según el cumplimiento en programas especiales. Los ingresos por arrendamientos se derivan de posibles espacios dentro de las instalaciones de la IPS que serían utilizados por los proveedores de Medicamentos y laboratorios. Los servicios médicos prestados corresponden a los ingresos correspondientes por la prestación de servicios de salud durante cada período, los cuales se liquidan con base en las frecuencias de uso establecidas1 y los precios de contratación de servicios externos.

1 PEDRAZA, Francisco Nicolai. Médico Especialista Nueva EPS. Estudio de Optimización de Servicios en las IPS de Bogotá. Año 2007.

Tasa de Crecimiento Poblacional 1,80% 20.000

Inflación Proyectada 3,50% 380

Salario Mínimo Mensual $ 566.700 $ 387.123.000

Auxilio de Transporte Mensual $ 57.800 1,20%

Factor Prestacional 53,77% 60

Tasa de Impuesto a la Renta 33,00% $ 500.000

Tasa Interés Oportunidad IPS 18,00% $ 27.000

30 Días

45 Días

Política de Recaudo

Política de Pago

Población de Usuarios

Tasa de Interés Financiación

Capital Inicial Requerido

Área Requerida en m2

Plazo Financiación en Meses

Costo Remodelación por m2

Costo Arrendamiento m2


Tabla 16. Ingresos proyectados de la IPS.

Ingreso

Mensual Ingreso Anual Ingreso Anual Ingreso Anual Ingreso Anual Ingreso Anual

Servicios Médicos

Consulta Puerta de Entrada 49.499.928$ 593.999.136$ 625.748.184$ 658.194.780$ 691.682.964$ 725.646.336$

Consulta Especializada 41.983.383$ 503.800.596$ 530.832.072$ 558.810.504$ 586.664.040$ 615.450.576$

Laboratorio Clínico 32.299.481$ 387.593.772$ 408.177.792$ 429.567.852$ 451.380.876$ 473.287.500$

Imagenología 16.596.440$ 199.157.280$ 210.583.488$ 221.258.772$ 232.080.876$ 242.504.544$

Odontología 24.702.124$ 296.425.488$ 312.454.056$ 328.610.736$ 345.230.700$ 362.220.684$

Medicamentos 42.086.700$ 505.040.400$ 532.150.416$ 559.820.064$ 588.184.800$ 617.013.000$

Endoscopia y Otros Procedimientos 22.455.500$ 269.466.000$ 284.364.588$ 298.956.540$ 314.349.792$ 329.323.104$

Subtotal Ingresos Servicios Médicos 229.623.556$ 2.755.482.672$ 2.904.310.596$ 3.055.219.248$ 3.209.574.048$ 3.365.445.744$

Sub-arriendo de Áreas

Farmaciá de Medicamentos 810.000$ 9.720.000$ 10.060.200$ 10.397.217$ 10.729.928$ 11.057.190$

Punto de Atención de la EPS 486.000$ 5.832.000$ 6.036.120$ 6.238.330$ 6.437.957$ 6.634.314$

Subtotal Ingresos por Sub-arriendos 1.296.000$ 15.552.000$ 16.096.320$ 16.635.547$ 17.167.884$ 17.691.505$

Incentivos

Por PEP 10.000.000$ 120.000.000$ 126.435.600$ 133.020.193$ 139.747.372$ 146.603.329$

Por P&P 10.000.000$ 120.000.000$ 126.435.600$ 133.020.193$ 139.747.372$ 146.603.329$

Por Estrellas 10.000.000$ 120.000.000$ 126.435.600$ 133.020.193$ 139.747.372$ 146.603.329$

Subtotal Ingresos por Incentivos 30.000.000$ 360.000.000$ 379.306.800$ 399.060.580$ 419.242.117$ 439.809.987$

Total Ingresos Operacionales $ 260.919.556 $ 3.131.034.672 $ 3.299.713.716 $ 3.470.915.375 $ 3.645.984.049 $ 3.822.947.236

Año 2016

Conceptos

Año 2012 Año 2013 Año 2014 Año 2015

Fuente. Modelo Financiero realizado por los autores del proyecto.

En cuanto a la política de cobro de estos servicios, se proyecta un recaudo a 30 días, considerando que el trámite ordinario para la gestión de estos pagos en la actualidad tiene esta duración. 4.3.2 Costos y Gastos de la IPS, proyectados a 5 años. Tabla 17. Costos y gastos proyectados de la IPS.

Valor Mensual Valor Anual Valor Anual Valor Anual Valor Anual Valor Anual

Nómina 89.864.240$ 1.078.370.880$ 1.116.113.861$ 1.153.503.675$ 1.190.415.793$ 1.226.723.474$

Outsourcing 9.000.000$ 108.000.000$ 111.780.000$ 115.524.630$ 119.221.418$ 122.857.671$

Servicios Generales 30.152.000$ 361.824.000$ 374.487.840$ 387.033.183$ 399.418.244$ 411.600.501$

Arriendamiento 10.260.000$ 123.120.000$ 127.429.200$ 131.698.078$ 135.912.417$ 140.057.745$

Gastos Varios 872.800$ 10.473.600$ 10.840.176$ 11.203.322$ 11.561.828$ 11.914.464$

Subcontratación 99.817.000$ 1.197.804.000$ 1.239.727.140$ 1.281.257.999$ 1.322.258.255$ 1.362.587.132$

Depreciación 2.282.333$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$

Amortización Diferidos 4.250.000$ 51.000.000$ 38.000.000$ 38.000.000$ 38.000.000$ 38.000.000$

Subtotal Gastos Operacionales 246.498.373$ 2.957.980.480$ 3.045.766.217$ 3.145.608.887$ 3.244.175.955$ 3.341.128.988$

DescripciónAño 2016Año 2012 Año 2013 Año 2014 Año 2015


Los costos y gastos de la IPS se consolidan en arriendo, nomina, outsourcing, servicios generales, otros gastos, servicios subcontratados (Medicamentos, laboratorios, especialidades incluidas no prestadas en las instalaciones) y los gastos financieros que resultan del cálculo de intereses del préstamo para la inversión inicial.


Para el pago de estas obligaciones se toma como referencia un plazo de 45 días, teniendo en cuenta que para garantizar el flujo de efectivo es necesario recaudar primero para atender los pagos con oportunidad. 4.4 FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Un flujo de caja se estructura en varias columnas que representa los momentos en que se generan los costos y beneficios de un proyecto. Cada momento refleja dos cosas: los movimientos de caja ocurridos durante un período, generalmente de un año, y los desembolsos que deben estar realizados para que los eventos del período siguiente puedan ocurrir.2

Para la proyección del Flujo de Caja se considera el estado de resultados proyectado y se realizan los respectivos ajustes por la depreciación, las amortizaciones de diferidos y las amortizaciones por el capital del crédito, con el fin de filtrar la información financiera que se presenta por efectos contables. En primer lugar se proyecta el Flujo de Caja mensualizado para el primer año y posteriormente se proyecta para los 5 años de duración del proyecto. Luego de haber determinado los ingresos y egresos esperados, se organiza el flujo de caja mensual, partiendo de las siguientes premisas:

En el momento cero se cargan, los egresos correspondientes a la inversión inicial financiada con el préstamo bancario.

El impuesto anual de renta es el 33% sobre la utilidad antes de impuestos. Se parte de la utilidad neta generada en el estado de resultados. Los gastos por depreciación se suman a la utilidad neta generada. Los gastos por amortización de diferidos se suman a la utilidad neta generada. Los pagos correspondientes a la amortización de capital del crédito se restan a la

utilidad neta generada. Luego de estos ajustes se observa que los flujos de caja proyectados para los diferentes años, son positivos con los siguientes resultados:

Año 2012 $102’463.661 Año 2013 $140’768.670, con crecimiento del 37,4% Año 2014 $185’240.389, con crecimiento del 31,6% Año 2015 $232’643.839, con crecimiento del 25,6% Año 2016 $281’805.117, con crecimiento del 21,1%

Se puede concluir que el margen de crecimiento de los flujos de caja disminuye en cada año por efectos de la inflación proyectada, la cual también tiene un comportamiento descendiente a lo largo de los 5 años de evaluación del proyecto.

2 SAPAG CHAIN, Nassir. Proyectos de Inversión - Formulación y Evaluación. Editorial Pearson. México 2007.


4.4.1 Flujo de caja proyectado primer año. Tabla 18. Flujo de caja de la IPS, proyección mensual semestre 1 año 2012.

Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6

Total Ingresos Operacionales 260.919.556$ 260.919.556$ 260.919.556$ 260.919.556$ 260.919.556$ 260.919.556$

Total Costos y Gastos Operacionales 246.498.373$ 246.498.373$ 246.498.373$ 246.498.373$ 246.498.373$ 246.498.373$

UTILIDAD OPERACIONAL 14.421.183$ 14.421.183$ 14.421.183$ 14.421.183$ 14.421.183$ 14.421.183$

Gastos Financieros 4.645.476 4.592.164$ 4.538.212$ 4.483.613$ 4.428.358$ 4.372.441$

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 9.775.707 9.829.019$ 9.882.971$ 9.937.570$ 9.992.825$ 10.048.742$

Menos Impuesto de Renta 33% 3.225.983 3.243.576$ 3.261.380$ 3.279.398$ 3.297.632$ 3.316.085$

UTILIDAD NETA 6.549.723$ 6.585.443$ 6.621.590$ 6.658.172$ 6.695.192$ 6.732.657$

Más Depreciación 2.282.333$ 2.282.333$ 2.282.333$ 2.282.333$ 2.282.333$ 2.282.333$

Más Amortizaciónes Diferidos 4.250.000$ 4.250.000$ 4.250.000$ 4.250.000$ 4.250.000$ 4.250.000$

Menos Amortización Capital Préstamos -4.442.680 $ -4.495.992 $ -4.549.944 $ -4.604.543 $ -4.659.798 $ -4.715.715 $

FLUJO NETO DE EFECTIVO 8.639.377$ 8.621.784$ 8.603.980$ 8.585.962$ 8.567.728$ 8.549.275$

RUBROS


Tabla 19. Flujo de caja de la IPS, proyección mensual semestre 2 año 2012.








UTILIDAD NETA 6.770.572$ 6.808.941$ 6.847.771$ 6.887.066$ 6.926.834$ 6.967.078$





RUBROS



4.4.2 Flujo de caja proyectado cinco años. Tabla 20. Flujo de caja de la IPS, proyectado a cinco años.

Año 0 Año 2012 Año 2013 Año 2014 Año 2015 Año 2016

Total Ingresos Operacionales -$ 3.131.034.672$ 3.299.713.716$ 3.470.915.375$ 3.645.984.049$ 3.822.947.236$

Total Costos y Gastos Operacionales -$ 2.957.980.480$ 3.045.766.217$ 3.145.608.887$ 3.244.175.955$ 3.341.128.988$

UTILIDAD OPERACIONAL -$ 173.054.192$ 253.947.499$ 325.306.488$ 401.808.094$ 481.818.248$

Gastos Financieros 52.082.491$ 43.314.287$ 33.196.703$ 21.522.077$ 8.050.789$

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS - 120.971.701$ 210.633.212$ 292.109.785$ 380.286.017$ 473.767.459$

Menos Impuesto de Renta 33% 39.920.661$ 69.508.960$ 96.396.229$ 125.494.385$ 156.343.261$

UTILIDAD NETA -$ 81.051.039$ 141.124.252$ 195.713.556$ 254.791.631$ 317.424.197$

Más Préstamos Recibidos -387.123.000

Más Depreciación 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$

Más Amortizaciónes Diferidos 51.000.000$ 38.000.000$ 38.000.000$ 38.000.000$ 38.000.000$

Menos Amortización Capital Préstamos -56.975.378 $ -65.743.583 $ -75.861.167 $ -87.535.792 $ -101.007.080 $

FLUJO NETO DE EFECTIVO -387.123.000 $ 102.463.661$ 140.768.670$ 185.240.389$ 232.643.839$ 281.805.117$

Descripción Rubros


4.5 ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

En general puede decirse que los pilares fundamentales de la planeación financiera de la empresa son la técnica de proyección de estados financieros, el presupuesto de efectivo y el proceso general de presupuestación. A través de estos tres elementos la administración llega a conformar el paquete de información necesaria para el adecuado control y toma de decisiones. …


El objetivo principal de la proyección de estados financieros es la medición del efecto que sobre la situación financiera de la empresa pueden tener diferentes alternativas de decisión que en un momento determinado tenga la administración de la empresa.3

4.5.1 Estado de resultados proyectado a 5 años. Tabla 21. Estado de Resultados de la IPS, proyectado a cinco años.

3 GARCÍA SERNA, Oscar León. Administración Financiera – Fundamentos y Aplicaciones. Editorial Prensa Moderna. Colombia 1999.


Mensual Año 2012 Año 2013 Año 2014 Año 2015 Año 2016




Imagenología 16.596.440$ 199.157.280$ 210.583.488$ 221.258.772$ 232.080.876$ 242.504.544$

Odontología 24.702.124$ 296.425.488$ 312.454.056$ 328.610.736$ 345.230.700$ 362.220.684$

Medicamentos 42.086.700$ 505.040.400$ 532.150.416$ 559.820.064$ 588.184.800$ 617.013.000$




TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 260.919.556$ 3.131.034.672$ 3.299.713.716$ 3.470.915.375$ 3.645.984.049$ 3.822.947.236$

Nómina 89.864.240$ 1.078.370.880$ 1.116.113.861$ 1.153.503.675$ 1.190.415.793$ 1.226.723.474$

Outsourcing 9.000.000$ 108.000.000$ 111.780.000$ 115.524.630$ 119.221.418$ 122.857.671$


Arriendo 10.260.000$ 123.120.000$ 127.429.200$ 131.698.078$ 135.912.417$ 140.057.745$

Gastos Varios 872.800$ 10.473.600$ 10.840.176$ 11.203.322$ 11.561.828$ 11.914.464$

Costos de subcontratacion 99.817.000$ 1.197.804.000$ 1.239.727.140$ 1.281.257.999$ 1.322.258.255$ 1.362.587.132$

Depreciación 2.282.333$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$


TOTAL GASTOS OPERACIONALES 246.498.373$ 2.957.980.480$ 3.045.766.217$ 3.145.608.887$ 3.244.175.955$ 3.341.128.988$


Más OTROS INGRESOS

Intereses -$ -$ -$ -$ -$

Menos OTROS EGRESOS

Gastos Financieros 4.340.208$ 52.082.491$ 43.314.287$ 33.196.703$ 21.522.077$ 8.050.789$

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 10.080.975$ 120.971.701$ 210.633.212$ 292.109.785$ 380.286.017$ 473.767.459$

Menos Impuesto de Renta 33% 3.326.722$ 39.920.661$ 69.508.960$ 96.396.229$ 125.494.385$ 156.343.261$

UTILIDAD NETA 6.754.253$ 81.051.039$ 141.124.252$ 195.713.556$ 254.791.631$ 317.424.197$

Descripción Rubros


Al analizar el estado de resultado se observa que la IPS genera utilidades en todos los años de la proyección financiera del proyecto, es de considerar que los costos y gastos operacionales son demasiado altos y absorben en gran parte la utilidad de la empresa, sin embargo con una administración comprometida y dinámica es posible disminuir estos costos y gastos para incrementar la utilidad, del mismo modo, se puede observar que la operación de la IPS genera ingresos suficientes para suplir los gastos por intereses que se generan debido al crédito tomado para realizar la dotación de la empresa y las adecuaciones del


inmueble rentado, esto es importante considerarlo ya que luego de los cinco años de duración del crédito estos gastos pasarían a convertirse en utilidades para la IPS y este caso particular para la Nueva EPS. 4.5.2 Estado de Flujo de Efectivo Proyectado. Tabla 22. Estado de Flujo de Efectivo de la IPS, proyectado a cinco años.


Ingresos de Efectivo

+ Ingresos recibidos del período 2.870.115.116$ 3.024.737.573$ 3.181.672.427$ 3.342.152.045$ 3.504.368.300$

+ Ingresos recibidos cartera períodos anteriores -$ 260.919.556$ 274.976.143$ 289.242.948$ 303.832.004$

+ Ingresos recibidos por préstamos solicitados 387.123.000$ -$ -$ -$ -$ -$

+ Ingreso por venta de activos -$ -$ -$ -$ -$

+ Otros ingresos de recibidos -$ -$ -$ -$ -$

= Total Efectivo Recibido Durante el Período 387.123.000$ 2.870.115.116$ 3.285.657.129$ 3.456.648.570$ 3.631.394.993$ 3.808.200.304$

Egresos de Efectivo

+ Pagos realizados gastos del período 2.519.643.420$ 2.607.830.940$ 2.695.193.276$ 2.781.439.461$ 2.866.273.364$

+ Pagos realizados gastos períodos anteriores -$ 359.949.060$ 372.547.277$ 385.027.611$ 397.348.494$

+ Pago impuesto de renta año anterior -$ 39.920.661$ 69.508.960$ 96.396.229$ 125.494.385$

+ Pago activos adquiridos 351.930.000$ -$ -$ -$ -$ -$

+ Pago de abonos a capital crédito 56.975.378$ 65.743.583$ 75.861.167$ 87.535.792$ 101.007.080$

+ Pago de intereses crédito 52.082.491$ 43.314.287$ 33.196.703$ 21.522.077$ 8.050.789$

= Total Efectivo Pagado Durante el Período 351.930.000$ 2.628.701.290$ 3.116.758.530$ 3.246.307.383$ 3.371.921.170$ 3.498.174.114$

= Efectivo Generado en el Período 35.193.000$ 241.413.826$ 168.898.599$ 210.341.187$ 259.473.823$ 310.026.190$

+ Saldo Inicial de efectivo 35.193.000$ 276.606.826$ 445.505.425$ 655.846.612$ 915.320.435$

= Saldo final de efectivo 35.193.000$ 276.606.826$ 445.505.425$ 655.846.612$ 915.320.435$ 1.225.346.625$

Descripcicón Rubros


El estado de Flujo de Efectivo proyectado permite definir cobros y pagos realmente realizados en cada período, de acuerdo a las políticas establecidas, y de esta forma establecer el valor que aparecerá en el Balance General Proyectado, los valores positivos representan la capacidad de la IPS para realizar los pagos y generar excedentes para atender nuevos proyectos. 4.5.3 Balance General Proyectado.


Tabla 23. Balance General de la IPS proyectado a cinco años.


Disponible 35.193.000$ 276.606.826$ 445.505.425$ 655.846.612$ 915.320.435$ 1.225.346.625$

Cuentas por Cobrar 260.919.556$ 274.976.143$ 289.242.948$ 303.832.004$ 318.578.936$

Total Activo Corriente 35.193.000$ 537.526.382$ 720.481.568$ 945.089.560$ 1.219.152.439$ 1.543.925.561$

Terrenos -$ -$ -$ -$ -$ -$

Const. y Edificaciones -$ -$ -$ -$ -$ -$

Equipo Médico 52.150.000$ 52.150.000$ 52.150.000$ 52.150.000$ 52.150.000$ 52.150.000$

Equipos de Oficina 23.770.000$ 23.770.000$ 23.770.000$ 23.770.000$ 23.770.000$ 23.770.000$

Muebles y Enseres 19.460.000$ 19.460.000$ 19.460.000$ 19.460.000$ 19.460.000$ 19.460.000$

Eq. Comput. Comun. 53.550.000$ 53.550.000$ 53.550.000$ 53.550.000$ 53.550.000$ 53.550.000$

Flota y Eq. Transporte -$ -$ -$ -$ -$ -$

Depreciación Acumulada -27.388.000$ -54.776.000$ -82.164.000$ -109.552.000$ -136.940.000$

Total Prop. Planta y Equipo 148.930.000$ 121.542.000$ 94.154.000$ 66.766.000$ 39.378.000$ 11.990.000$

Gastos Pagados por Anticipado 203.000.000$ 152.000.000$ 114.000.000$ 76.000.000$ 38.000.000$ -$

Total Activo Diferido 203.000.000$ 152.000.000$ 114.000.000$ 76.000.000$ 38.000.000$ -$

TOTAL ACTIVO 387.123.000$ 811.068.382$ 928.635.568$ 1.087.855.560$ 1.296.530.439$ 1.555.915.561$

Bancos Nacionales 65.743.583$ 75.861.167$ 87.535.792$ 101.007.080$ -$

Cuentas por Pagar 359.949.060$ 372.547.277$ 385.027.611$ 397.348.494$ 409.467.623$

Impuesto de Renta por Pagar 39.920.661$ 69.508.960$ 96.396.229$ 125.494.385$ 156.343.261$

Total Pasivo Corriente - 465.613.304 517.917.404 568.959.632 623.849.960 565.810.885

Bancos Nacionales 387.123.000$ 264.404.039$ 188.542.873$ 101.007.080$ 0$

Total Pasivo a Largo Plazo 387.123.000$ 264.404.039$ 188.542.873$ 101.007.080$ 0$ -$

TOTAL PASIVO 387.123.000$ 730.017.343$ 706.460.276$ 669.966.712$ 623.849.960$ 565.810.885$

Aportes Sociales -$ -$ -$ -$ -$

Utilidades Acumuladas -$ 81.051.039$ 222.175.292$ 417.888.848$ 672.680.479$

Utilidad del Ejercicio 81.051.039$ 141.124.252$ 195.713.556$ 254.791.631$ 317.424.197$

TOTAL PATRIMONIO -$ 81.051.039$ 222.175.292$ 417.888.848$ 672.680.479$ 990.104.676$

PASIVO MAS PATRIMONIO 387.123.000$ 811.068.382$ 928.635.568$ 1.087.855.560$ 1.296.530.439$ 1.555.915.561$

Descripción Rubros



Al revisar el Balance General Proyectado, se observa que los activos crecen el 14,5% en el segundo año, el 17,1% en el tercer año, el 19,2% en el cuarto año y el 20,0% en el quinto año de evaluación del proyecto, este crecimiento está sustentado en las utilidades generadas por la operación de la IPS y en el incremento del disponible resultante de la acumulación de utilidades, ya que no se consideraron nuevas inversiones a lo largo de la evaluación del proyecto, este último aspecto es relevante, puesto que permite afirmar que a lo largo de los cinco años la IPS puede planificar inversiones que permitan su expansión y posicionamiento dentro del mercado. 4.6 EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO 4.6.1 Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento. Se calcula con el fin de determinar cuál es el rendimiento mínimo que debe tener el proyecto para satisfacer las expectativas de rentabilidad de los inversionistas. TMAR = i + f + if i = premio al riesgo f = inflación Capital inicial $ 387’123.000 Financiado = 99% Capital Propio = 1%

TMAR Capital Propio TMAR Banco

i = 18% f = 3,28%

TMAR = 0,0328 + 0,18 + (0,0328 x 0,18) TMAR = 0,2128 + 0,005895

TMAR = 0,2186 TMAR = 21,86%

i = 15,39% f = 3,28%

TMAR = 0,0328 + 0,1539 + (0,0328 x 0,1539) TMAR = 0,1866 + 0,05

TMAR = 0,1917 TMAR = 19,17%

Capital Propio : 0,2186 x 1% = 0,22% Capital Financiado Banco : 0,1917 x 99% = 18,98% TMAR Global : = 19,20%

La TMAR global es del 19,20%, significa que éste es el rendimiento mínimo que la IPS requiere para pagar el 18,0% de interés sobre el capital propio y el 15,39% de interés sobre el préstamo, considerando la pérdida de valor adquisitivo del dinero invertido por efecto de la Inflación; en otras palabras es el rendimiento mínimo para operar. 4.6.2 Valor presente Neto VPN. El cálculo de valor presente neto es muy útil porque transforma a pesos de hoy la totalidad de los ingresos y egresos haciendo más fácil el análisis de la balanza de pagos e ingresos de la implementación de la IPS.


Para ello se aplica la siguiente fórmula: Dónde: : Valor presente neto : Valor de la inversión inicial ($ 387’123.000) : Flujo neto de efectivo del periodo n.

: Valor de salvamento. No se considera en este caso. : TMAR, tasa mínima aceptable de rendimiento para llevar a valor presente

los flujos netos de efectivo (19,2% EA). Tabla 24. Valor Presente Neto del Proyecto


Flujo de Caja Neto

Proyectado-387.123.000 $ 102.463.661$ 140.768.670$ 185.240.389$ 232.643.839$ 281.805.117$

Tasa Mínima Aceptable

de Rendimiento19,20% 19,20% 19,20% 19,20% 19,20%

Valor Presente del

Flujo Neto-387.123.000 $ 85.962.745$ 99.080.186$ 109.384.780$ 115.253.247$ 117.125.348$

Valor Presente Neto

de la Inversión139.683.306$

Tasa Interna de

Retorno10,62%

Descripción Rubros


Lo primero que se analiza es que el resultado del VPN es superior a “0”, lo que significa que se obtiene una ganancia superior a la proyectada en la TMAR. Igualmente el resultado del VPN, indica que la rentabilidad del proyecto es bastante elevada, lo cual garantiza en mayor forma su viabilidad. Se obtiene un valor presente neto de $139’683.306. Este es el valor presente neto de los ahorros en un horizonte de cinco años al implementar la IPS propia y no contratar los servicios externamente. Teniendo en cuenta lo anterior, la IPS como unidad de negocio es viable, dado que el valor presente de sus utilidades netas da positivo con una tasa de retorno llamativa. 4.6.3 Tasa interna de retorno TIR. El cálculo de la tasa interna de retorno permite conocer la tasa de interés con la cual el proyecto de implementación de la IPS generará un valor presente neto (VPN) igual a cero, es decir, el valor del interés en el cual la suma y resta de los valores netos del flujo de caja no generan pérdidas ni ganancias.

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VSFNE

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i

FNEPVPN

VPNP

FNEVSi


La fórmula de cálculo para determinar la TIR es: Donde el Valor Presente Neto debe ser igual a cero. Para la obtención de la Tasa Interna de Retorno, es decir, la tasa de rendimiento generada en su totalidad en el interior de la IPS por medio de la reinversión, se determina dejando a "TIR" como incógnita y utilizando el método de tanteo (prueba y error) hasta que la "TIR" hace igual la suma de los flujos netos de efectivo con la inversión inicial, es decir, $387’123.000. Luego de realizar los cálculos respectivos con las funciones de Excel, se obtiene como resultado una TIR de 10,62%, con este resultado se considera que el proyecto de creación de la IPS es aceptable y promisorio, luego el valor de la TIR es mayor que 1%, sin embargo, es necesario realizar un análisis más detallado para considerar que es una TIR favorable frente al mercado financiero. Para el análisis, se debe comparar con una tasa de rentabilidad libre de riesgo, es decir con la tasa de oportunidad que se tendría al contar con el dinero utilizado en esta inversión, por ejemplo, se puede tomar el utilizado en el mercado financiero. Al revisar la información proporcionada por el sistema financiero4, se observa que la tasa de interés de oportunidad con la cual se puede comparar la TIR del proyecto, corresponde a la tasa efectiva en Certificados de Depósito a Término CDT’s que a mayo de 2012 ascendía al 7,01%. Siendo esta tasa bancaria menor que la ofrecida intrínsecamente por el proyecto de inversión, se puede concluir que la implementación de una IPS propia para la Nueva EPS es una oportunidad de negocio más favorable que el trabajar con el dinero en el mercado financiero. 4.6.4 Razones Financieras Proyectadas para la IPS. Otra herramienta para analizar la viabilidad y comportamiento del proyecto durante su proyección, es el de analizar las razones financieras, las cuales permiten evaluar la liquidez, el endeudamiento, la rentabilidad y la eficiencia de la operación, a partir de los indicadores financieros realizados, se puede concluir que:

Por cada peso que se adeuda a Corto Plazo, se cuenta con más de $1 para cubrir oportunamente las deudas durante los tres primeros años y con más de $2 en los últimos dos años de evaluación del proyecto, esto confirma que además de ser viable económicamente la IPS garantiza la liquidez para atender los compromisos en el corto plazo. Del mismo modo, en todos los años se encuentra excedentes en

4 www.depositoatermino.com.co/cdt-superiores-a-360-dias. Publicado en mayo 8 de 2012.

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TIR

FNE

TIR

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activos para cubrir los pasivos existentes, incluso desde el primer año se supera en más de una vez los activos con respecto a los pasivos.

El nivel de endeudamiento es elevado, esto se sustenta en la necesidad de financiar la totalidad del proyecto con crédito, pero del mismo modo se observa que el nivel de endeudamiento disminuye paulatinamente cada año debido a los excedentes de caja y a las políticas administrativas de pago y atención al crédito.

Considerando el nivel de ventas de cada año, se observa una rotación de activos para el primer año de 3,86 veces, indicador que para los siguientes años disminuye considerando que no se realizan nuevas inversiones y que los ingresos aumentan en una proporción muy baja, esta situación exige que durante la duración del proyecto se tomen decisiones para contrarrestar esta situación.

Al analizar los indicadores de rentabilidad, se observa que a lo largo de la proyección realizada a la empresa, existen utilidades. En el primer año la utilidad neta es de 2,59, bastante baja debido a que los costos y gastos fijos que absorben la utilidad mientras la IPS atiende los compromisos financieros. Posteriormente las utilidades crecen alcanzando márgenes de utilidad neta superiores al 5%.

Tabla 25. Razones Financieras Proyectadas para la IPS

Fórmula Año 2012 Año 2013 Año 2014 Año 2015 Año 2016

Activo Corriente 537.526.382$ 720.481.568$ 945.089.560$ 1.219.152.439$ 1.543.925.561$

Pasivo Corriente 465.613.304$ 517.917.404$ 568.959.632$ 623.849.960$ 565.810.885$

1,15$ 1,39$ 1,66$ 1,95$ 2,73$

Activo Total 811.068.382$ 928.635.568$ 1.087.855.560$ 1.296.530.439$ 1.555.915.561$

Pasivo Total 730.017.343$ 706.460.276$ 669.966.712$ 623.849.960$ 565.810.885$

1,11$ 1,31$ 1,62$ 2,08$ 2,75$

Pasivo Total 730.017.343$ 706.460.276$ 669.966.712$ 623.849.960$ 565.810.885$

Activo Total 811.068.382$ 928.635.568$ 1.087.855.560$ 1.296.530.439$ 1.555.915.561$

90,0% 76,1% 61,6% 48,1% 36,4%

Ventas 3.131.034.672$ 3.299.713.716$ 3.470.915.375$ 3.645.984.049$ 3.822.947.236$

Activo Total 811.068.382$ 928.635.568$ 1.087.855.560$ 1.296.530.439$ 1.555.915.561$

3,86$ 3,55$ 3,19$ 2,81$ 2,46$

Utilidad Operacional 173.054.192$ 253.947.499$ 325.306.488$ 401.808.094$ 481.818.248$

Ventas 3.131.034.672$ 3.299.713.716$ 3.470.915.375$ 3.645.984.049$ 3.822.947.236$

5,53% 7,70% 9,37% 11,02% 12,60%

Utilidad Neta 81.051.039$ 141.124.252$ 195.713.556$ 254.791.631$ 317.424.197$

Ventas 3.131.034.672$ 3.299.713.716$ 3.470.915.375$ 3.645.984.049$ 3.822.947.236$

2,59% 4,28% 5,64% 6,99% 8,30%

Indicador

Margen Operacional

de Utilidad

Margen Neto de

Utilidad

Rotación de Activos

Totales

Solidez

Endeudamiento

Razon Circulante



4.6.5 Comparativo de Costos del Servicio para la Nueva EPS. Teniendo en cuenta que uno de los objetivos era determinar si la Nueva EPS tendría beneficios económicos realizando la creación de la IPS Propia para 20.000 afiliados, se observa que luego de cubrir los diferentes costos y gastos de la operación de la IPS propia, existiría una rentabilidad que se puede traducir en ahorro para invertir en expansión o mejoramiento de los servicios de la IPS, sumándole a ello el impacto positivo en material social gracias a la generación de empleo directo e indirecto a cargo de la Nueva EPS. Tabla 26. Comparativo costos de la Nueva EPS por la atención a 20.000 usuarios


Costos del Servicio con

IPS Contratada3.131.034.672$ 3.299.713.716$ 3.470.915.375$ 3.645.984.049$ 3.822.947.236$


IPS Propia387.123.000$ 3.049.983.633$ 3.158.589.464$ 3.275.201.819$ 3.391.192.418$ 3.505.523.039$

Diferencia de Costo -387.123.000 $ 81.051.039$ 141.124.252$ 195.713.556$ 254.791.631$ 317.424.197$

Descripción Rubros



CONCLUSIONES

En Colombia la meta de 70% cubrimiento de población a través del régimen contributivo no se ha cumplido ya que apenas se ha llegado al 40%, lo que indica oportunidades para aumentar la captación de afiliados por parte de la Nueva EPS y por ende el aumento de los ingresos para la compañía, que sumado a un control de costos efectivo aumentaría notablemente las utilidades para la empresa.

Nueva EPS evidencia la necesidad de garantizar el cuidado y tratamiento en el nivel básico de atención ambulatoria a los pacientes los cuales impactan en el costo médico, la creación de una IPS propia permitirá controlar atender la atención básica con la visión de mejorar la calidad de los servicios y mitigar el riesgo a través de los programas de promoción y prevención y programas especiales de atención; es la estrategia ideal a mediano y largo plazo para asegurar la permanecía en el mercado, el favoritismo de los afiliados y poder atraer nuevos nichos de mercado (aumento en la afiliación) a la compañía.

La compañía cuenta con un nicho de mercado en la ciudad de Bogotá, en el cual se concentra una de las mayores poblaciones, nuestro estudio sugiere que el costo médico en la compañía se encuentra en su mayor porcentaje en las regionales Suroccidente (26%) y Bogotá (21%), y que el mayor volumen de población concentrada por municipio se encuentra en Bogotá (1 municipio); adicionalmente es el municipio donde se puede encontrar mayor oferta de las diferentes especialidades médicas, razón por la cual, se selecciona como la ciudad en la cual se debe implementar la IPS propia para la atención de patologías que puedan impactar el costo médico de Nueva EPS.

El perfil poblacional de Nueva EPS, que se diferencia del de las otras EPS del país

frente a la concentración de afiliados por grupo de edad, siendo así que mientras en otras EPS la concentración de más del 50% de la población se encuentra en personas menores a 45 años, para la Nueva EPS más del 50% de la población se encuentra en la personas mayores a 45 años; lo cual indica que el riesgo poblacional en salud se encasilla en los adultos mayores.

El tamaño de población objeto corresponde a la población de adultos mayores de la ciudad de Bogotá (30%) y que han tenido probabilidad de diagnóstico de hipertensión arterial (88%) y que presentan el mayor riesgo de sufrir un daño renal (15%); es decir que la población objeto para el montaje de la IPS propia correspondió a 20.000 afiliados.


La normatividad vigente permite la integración vertical hasta por el 30% de los servicios prestados por la EPS, por lo que si el proyecto es aceptado por la compañía, solo se puede replicar hasta cumplir el tope expuesto anteriormente.

Las oportunidades del el proyecto para la empresa son:

Posicionamiento de la empresa. Crecimiento en número de afiliados. Imagen corporativa. Grandes posibilidad de generar rentabilidad. Nuevos servicios para el usuario. Mejorar la calidad del servicio. Controlar el costo. Mitigar el riesgo. El trabajar con la población adulta, genera un conocimiento de las patologías

generadas por hábitos no saludables en edades anteriores que se pueden prevenir mediante estrategias de estilos de vida saludable que se implementarían para las poblaciones más jóvenes de los afiliados.

Los riesgos se resumen a que no exista punto de equilibrio por el desbordamiento del costo médico, el riesgo de no obtener los permisos necesarios de los entes reguladores o de control, los cambios en legislación del SGSSS y el riesgo financiero (si el SGSSS no cuenta con los recursos suficientes para sostener las EPS).

El modelo de prestación de los servicios a los afiliados a través de IPS propia, para la

atención de la población más costosa y riesgosa, es mejor que el de contratación con un tercero, debido a los riesgos que se pueden presentar por falta de control en las patologías de mayor impacto en el costo; ya que en este modelo se paga por la prestación de servicios a una población general y demandante y el tercero trata de contener su costo generando barreras de acceso a los servicios que pueden impactar la continuidad del tratamiento de los pacientes.

El modelo de gastos para el montaje de la IPS propia para la atención de 20.000 afiliados, se define por las frecuencias promedio en las que los afiliados usan los servicios de la EPS.

Debido a que la población que se piensa atender en la nueva IPS propia ya se

encuentra afiliada a la Nueva EPS y tiene características especiales en su perfil epidemiológico, el plan de ventas se orienta a atraer esta población a la nueva IPS mostrándole los beneficios que la nueva sede le representa induciendo su cambio de IPS; para lo cual el plan de ventas definido es:


Generación de comunicados que se entreguen en los domicilios de los afiliados. Generación de una campaña de llamadas de salida promoviendo el cambio de

IPS y ejecutando de una vez la novedad de cambio en el sistema. Identificar en el sistema los afiliados identificados a captar para que en cada

punto de contacto (call center y oficinas de atención al afiliado), lo identifiquen y le entreguen un volante publicitando la IPS.

Afiches publicitarios en las oficinas de atención al afiliado con la imagen e infraestructura de la nueva IPS, mostrando sus beneficios.

El afiliado a través de su empleador gira los aportes en salud a la EPS, la EPS a su vez

gira el recaudo a FOSYGA quien reconoce a la EPS un valor establecido por norma por cada afiliado activo llamado UPC, la EPS con estos recursos presta los servicios a los afiliados en la IPS.

Después del análisis realizado se puede concluir que es viable para Nueva EPS la creación de una IPS propia como unidad de negocio para la atención del Nivel I y Nivel II según lo contemplado en el plan obligatorio de salud POS. Dentro de los beneficios encontrados se pueden resaltar, disminución de los costos, mayor control de los niveles IV y V de atención en salud, control de calidad directo, mejorar los niveles de servicio con una buena administración de la IPS, diversificar los productos para mitigar los riesgos, evitar la deserción de afiliados, generar pertenecía a la empresa.

Se aclara dentro de esta conclusión que la norma permite la integración vertical hasta por el 30% de los servicios prestados por la EPS, por lo que si el proyecto es aceptado por la compañía, solo se puede replicar hasta cumplir el tope expuesto anteriormente. Esta integración permitiría prestar servicios sobre el 30% de los servicios contratados, alrededor de unos 60.000 millones de pesos, con un indicador de disminución del 6%, la EPS podría ahorrarse 1.800 millones de pesos con la implementación de esta unidad de negocio.

Los ahorros correspondientes a la implementación de una IPS propia comparados con los costos de contratación de una IPS por cápita son de $ 139’683.306, este valor corresponde al valor presente neto de la inversión inicial y el flujo de caja anual proyectado a cinco años, analizado con tasas bancarias actuales.

Los ahorros correspondientes a la implementación de una IPS para la Nueva EPS sobre

la contratación de una IPS por cápita son de $139’683.306 correspondientes al valor presente neto del flujo de caja neto resultante. Igualmente, dicho flujo de caja resultante genera una tasa interna de retorno del 10,6% para el horizonte de análisis de cinco años.


Por cada peso que se adeuda a Corto Plazo, se cuenta con más de $1 para cubrir

oportunamente las deudas durante los tres primeros años y con más de $2 en los últimos dos años de evaluación del proyecto, esto confirma que además de ser viable económicamente la IPS garantiza la liquidez para atender los compromisos en el corto plazo. Del mismo modo, en todos los años se encuentra excedentes en activos para cubrir los pasivos existentes, incluso desde el primer año se supera en más de una vez los activos con respecto a los pasivos.

El nivel de endeudamiento es elevado, esto se sustenta en la necesidad de financiar la totalidad del proyecto con crédito, pero del mismo modo se observa que el nivel de endeudamiento disminuye paulatinamente cada año debido a los excedentes de caja y a las políticas administrativas de pago y atención al crédito.

Considerando el nivel de ventas de cada año, se observa una rotación de activos para el primer año de 3,86 veces, indicador que para los siguientes años disminuye considerando que no se realizan nuevas inversiones y que los ingresos aumentan en una proporción muy baja, esta situación exige que durante la duración del proyecto se tomen decisiones para contrarrestar esta situación.

Al analizar los indicadores de rentabilidad, se observa que a lo largo de la proyección realizada a la empresa, existen utilidades. En el primer año la utilidad neta es de 2,59, bastante baja debido a que los costos y gastos fijos que absorben la utilidad mientras la IPS atiende los compromisos financieros. Posteriormente las utilidades crecen alcanzando márgenes de utilidad neta superiores al 5%.

El modelo financiero realizado satisface los requerimientos para analizar la viabilidad económica de la creación de una IPS propia para la Nueva EPS, pues permite evaluar diferentes indicadores que se ajustan a los cambios ocurridos por las diferentes variables económicas y específicas del proyecto.


RECOMENDACIONES

Como equipo de profesionales y luego del análisis realizado, se recomienda a la Nueva EPS el montaje e implementación de un proyecto de inversión para la creación de una IPS propia como unidad de negocio para la atención del Nivel I y Nivel II según lo contemplado en el plan obligatorio de salud POS.

Se recomienda que su inversión inicial se realice a través de financiación toda vez que los recursos necesarios no pueden tomarse de los ingresos por UPC.

El montaje de esta IPS es conveniente realizarlo en el sector de Chapinero, en un inmueble de 380 m2 como mínimo y que cumpla con la distribución adecuada para adecuar los consultorios, salas de espera y oficinas.

La política de pagos y cobros debe considerar un margen de tiempo favorable para recaudar antes de tener que pagar.

Con el fin de cumplir la normatividad actual y vigente se recomienda igualmente no se invierta en Activos Fijos innecesarios.

Debido a que las características del modelo están basadas sobre los supuestos y estrategias establecidos para este proyecto, se recomienda que las variables se modifiquen en caso de modificar las condiciones o estrategias aquí contempladas.


BIBLIOGRAFIA BACA URBINA, Gabriel. Evaluación de Proyectos. Tercera Edición. Mc Graw Hill. Año 1995. BACA CURREA, Guillermo. Ingeniería Económica. Fondo Educativo Panamericano.

Año 2007. BERNAL TORRES, Cesar Augusto. Metodología de la Investigación para Administración

y Economía. Editorial Prentice Hall. Año 2000. CORDOBA PADILLA, MARCIAL. Administración Financiera. Editorial Uryco Ltda. Año 2005.

GARCÍA SERNA, Oscar León. Administración Financiera, Fundamentos y Aplicaciones. Editorial Prensa Moderna. Colombia año 1999.

ICONTEC. Compendio de Normas para la Presentación de Tesis y Otros Trabajos de

Grado. Bogotá – Colombia. Año 2012. INFANTE VILLAREAL, Arturo. Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión.

Editorial Norma. Bogotá - Colombia. Año 1995. LERMA, Héctor Daniel. Metodología de la Investigación. Año 2004. PORTUS GOVINDEN, Lincoyán. Matemáticas Financieras. Cuarta Edición. Editorial Mc

Graw Hill. Año 1997. POLANCO, Luis E. y SINISTERRA, Gonzalo. Análisis Financiero. Fundación Carvajal.

Calí – Colombia. Año 1993. SAPAG CHAIN, Nassir. Proyectos de Inversión, Formulación y Evaluación. Editorial

Pearson. México año 2007. SERRANO, Javier y VILLARREAL, Julio. Fundamentos de Finanzas. Editorial Mc Graw

Hill. Santafé de Bogotá – Colombia. Año 1995.

Tasa de Crecimiento Poblacional 1,80% 20.000

Inflación Proyectada 3,50% 380

Salario Mínimo Mensual $ 566.700 $ 387.123.000

Auxilio de Transporte Mensual $ 57.800 1,20%

Factor Prestacional 53,77% 60

Tasa de Impuesto a la Renta 33,00% $ 500.000

Tasa Interés Oportunidad IPS 18,00% $ 27.000

30 Días

45 Días

Flujo de Caja $ 102.463.661 $ 140.768.670 $ 185.240.389 $ 232.643.839 $ 281.805.117

Valor Presente del Flujo Neto $ 85.962.745 $ 99.080.186 $ 109.384.780 $ 115.253.247 $ 117.125.348

VPN $ 139.683.306

TIR 10,6%

Utilidad Operacional $ 173.054.192 $ 253.947.499 $ 325.306.488 $ 401.808.094 $ 481.818.248

Margen Operacional 5,5% 7,7% 9,4% 11,0% 12,6%

Utilidad Neta $ 81.051.039 $ 141.124.252 $ 195.713.556 $ 254.791.631 $ 317.424.197

Margen Neto 2,6% 4,3% 5,6% 7,0% 8,3%

Valor Activo $ 811.068.382 $ 928.635.568 $ 1.087.855.560 $ 1.296.530.439 $ 1.555.915.561

Rentabilidad del Activo 21,3% 27,3% 29,9% 31,0% 31,0%

Año 2012 Año 2013 Año 2014 Año 2015 Año 2016

Tasa de Crecimiento Poblacional 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80%

Inflación Proyectada 3,50% 3,50% 3,35% 3,20% 3,05%

Población de Usuarios 20.000 20.360 20.726 21.099 21.479

Área Requerida en m2 380 380 380 380 380

Capital Inicial Requerido $ 387.123.000 $ 400.672.305 $ 414.094.827 $ 427.345.862 $ 440.379.910

Tasa de Interés Financiación 1,20% 1,24% 1,28% 1,32% 1,37%

Plazo Financiación en Meses 60 60 60 60 60

Salario Mínimo Mensual $ 566.700

Auxilio de Transporte Mensual $ 57.800

Factor Prestacional 53,77%

Costo Remodelación por m2 $ 500.000 $ 517.500 $ 534.836 $ 551.951 $ 568.786

Costo Arrendamiento m2 $ 27.000 $ 27.945 $ 28.881 $ 29.805 $ 30.714

Tasa de Impuesto a la Renta 33,00%

Política de Recaudo

Política de Pago

Población de Usuarios

Tasa de Interés Financiación

Capital Inicial Requerido

Área Requerida en m2

Plazo Financiación en Meses

Costo Remodelación por m2

Costo Arrendamiento m2

INVERSIÓN INICIAL

Descripción Activos

Terrenos

Const. y Edificaciones

Equipo Médico

Equipos de Oficina

Muebles y Enseres

Eq. Comput. Comun.

Flota y Eq. Transporte

Diferidos Corto Plazo

Diferidos Largo Plazo

Subtotal

Imprevistos 10%

Total Inversión Inicial Requerida

Terrenos

Descripción Cantidad Valor Unitario Valor Total

Lote de 20 x 25 mts 500 -$

-$

-$

Construcciones y Edificaciones


Edificación primer piso 380 -$ -$

-$

-$

Dotación Consultorios Especializados


Consultorio Odontológico 2 12.000.000$ 24.000.000$

Consultorio Sala de procedim. 1 8.923.000$ 8.923.000$

Sala vacunación 1 1.920.000$ 1.920.000$

Sala citología 1 1.920.000$ 1.920.000$

Sala PEP 1 7.673.000$ 7.673.000$

-$

44.436.000$

19.460.000$

53.550.000$

-$

13.000.000$

Valor Total

-$

-$

52.150.000$

23.770.000$

Total

190.000.000$

351.930.000$

Total

35.193.000$

387.123.000$

Total

Dotación Consultorios


Camilla 7 214.000$ 1.498.000$

Escalerilla 7 76.000$ 532.000$

Bascula 7 64.000$ 448.000$

Tallímetro 7 52.000$ 364.000$

Pesa Bebés 7 256.000$ 1.792.000$

Mesa Mayo 7 128.000$ 896.000$

Vitrina 7 267.000$ 1.869.000$

Lampara Cuello Cisne 7 110.000$ 770.000$

Tabla Agudeza Visual 7 41.000$ 287.000$

Infantómetro 7 41.000$ 287.000$

Termómetro 7 6.000$ 42.000$

Cinta Métrica 7 12.000$ 84.000$

Tensiómetro 7 93.000$ 651.000$

Fonoendoscopio Adultos 7 110.000$ 770.000$

Fonoendoscopio Pediátrico 7 110.000$ 770.000$

Negatoscopio 7 110.000$ 770.000$

Equipo Organos Sentidos 7 673.000$ 4.711.000$

Biombo 7 128.000$ 896.000$

Recipientes de Desechos 7 58.000$ 406.000$

Puesto de Trabajo 7 1.000.000$ 7.000.000$

Computador 7 1.500.000$ 10.500.000$

Impresora 7 600.000$ 4.200.000$

Silla Principal rodachines 7 180.000$ 1.260.000$

Silla Interlocutor 14 70.000$ 980.000$

-$

41.783.000$

Dotación Recepción


Recepcion 1 4.000.000$ 4.000.000$

Computador 2 2.300.000$ 4.600.000$

Impresora 1 500.000$ 500.000$

Telefono 2 100.000$ 200.000$

Silla Principal rodachines 2 180.000$ 360.000$

Archivadores 4 Gavetas 2 480.000$ 960.000$

Estanteria de Archivo 2 150.000$ 300.000$

-$

10.920.000$ Total

Total

Dotación Oficinas


Computador 3 2.300.000$ 6.900.000$

Impresora Láser 1 1.150.000$ 1.150.000$

Impresora Matriz 1 500.000$ 500.000$

Puesto de Trabajo 3 1.000.000$ 3.000.000$

Silla Principal rodachines 3 180.000$ 540.000$

Silla Interlocutor 6 70.000$ 420.000$

Archivadores 4 Gavetas 3 480.000$ 1.440.000$

Estanteria de Archivo 3 150.000$ 450.000$

-$

14.400.000$

Dotación Salas de Espera


Sillas tandem 6 510.000$ 3.060.000$

Cartelera Pie 1 713.000$ 713.000$

Cartelera Pared 1 234.000$ 234.000$

Televisor 1 500.000$ 500.000$

VHS - DVD 1 200.000$ 200.000$

Dispensadores de Agua 2 200.000$ 400.000$

Cafetera - Greca 1 250.000$ 250.000$

-$

5.357.000$

Dotación Equipos de Redes y Comunicaciones


Aparatos Telefónicos 8 45.000$ 360.000$

Planta telefonica 1 5.000.000$ 5.000.000$

Fax 1 500.000$ 500.000$

Gabinete de cableado 1 1.000.000$ 1.000.000$

Patch panel 4 200.000$ 800.000$

UPS Punto 1 9.240.000$ 9.240.000$

Sistema de alarma 1 1.500.000$ 1.500.000$

Instalación Router 1 3.500.000$ 3.500.000$

Swich - Red 1 3.100.000$ 3.100.000$

-$

25.000.000$

Total

Total

Total

Dotación en Señalización y Carteleras


Señalización Puestos Atención 5 186.000$ 930.000$

Señalización Areas Internas 20 20.000$ 400.000$

Señalización Externa 1 4.500.000$ 4.500.000$

Aviso Interno 1 800.000$ 800.000$

Horario de Oficina 1 80.000$ 80.000$

Habladores 4 81.000$ 324.000$

-$

7.034.000$

Vehículos


Camioneta -$ -$

-$

-$

Gastos de Constitución y Preoperativos


Trámites de legalización 1 500.000$ 500.000$

Inscripción de Firmas 1 1.000.000$ 1.000.000$

Habilitación Secretaría de Salud 1 10.000.000$ 10.000.000$

Poliza de Seguros del Contrato 1 1.000.000$ 1.000.000$

Asesoría 1 500.000$ 500.000$

-$

13.000.000$

Remodelación y Adecuaciones


Remodelación y Adecuaciones Edific. 380 500.000$ 190.000.000$

-$

190.000.000$ Total

Total

Total

Total

INGRESOS OPERACIONALES

Citas mes Valor Ingresos por

Ventas Citas mes

Valor del

evento

Ingresos por

Ventas Citas mes

Valor del

evento

Ingresos por

Ventas Citas mes

Valor del

evento

Ingresos por

Ventas Citas mes

Valor del

evento

Ingresos por

Ventas

Consulta Puerta De Entrada 2,36 3.927 3.997 4.069 4.142 4.217

Consulta Medicina General 1,45 2.416 11.238$ 27.151.008$ 2.459 11.631$ 28.600.629$ 2.503 12.021$ 30.088.563$ 2.548 12.406$ 31.610.488$ 2.594 12.784$ 33.161.696$

Pediatria 0,50 834 16.044$ 13.380.696$ 849 16.606$ 14.098.494$ 864 17.162$ 14.827.968$ 880 17.711$ 15.585.680$ 896 18.251$ 16.352.896$

Medicina Interna 0,17 283 16.044$ 4.540.452$ 288 16.606$ 4.782.528$ 293 17.162$ 5.028.466$ 299 17.711$ 5.295.589$ 304 18.251$ 5.548.304$

Consulta Medica Prioritaria 0,24 394 11.238$ 4.427.772$ 401 11.631$ 4.664.031$ 408 12.021$ 4.904.568$ 415 12.406$ 5.148.490$ 423 12.784$ 5.407.632$

Subtotal Consulta Puerta de Entrada 49.499.928$ 0 -$ 52.145.682$ 0 -$ 54.849.565$ 0 -$ 57.640.247$ 0 -$ 60.470.528$

Consulta Especializada 1,13 1.882 1.916 -$ 1.950 -$ 1.985 -$ 2.021 -$

Anestesiologia 0,04 66 16.044$ 1.058.904$ 68 16.606$ 1.129.208$ 69 17.162$ 1.184.178$ 70 17.711$ 1.239.770$ 71 18.251$ 1.295.821$

Cardiologia 0,05 85 16.044$ 1.363.740$ 86 16.606$ 1.428.116$ 88 17.162$ 1.510.256$ 89 17.711$ 1.576.279$ 91 18.251$ 1.660.841$

Cirugia General 0,04 67 16.044$ 1.074.948$ 68 16.606$ 1.129.208$ 69 17.162$ 1.184.178$ 70 17.711$ 1.239.770$ 72 18.251$ 1.314.072$

Dermatologia 0,08 137 16.044$ 2.198.028$ 139 16.606$ 2.308.234$ 142 17.162$ 2.437.004$ 144 17.711$ 2.550.384$ 147 18.251$ 2.682.897$

Endocrinologia 0,05 81 16.044$ 1.299.564$ 82 16.606$ 1.361.692$ 84 17.162$ 1.441.608$ 85 17.711$ 1.505.435$ 87 18.251$ 1.587.837$

Gastroenterologia 0,05 79 16.044$ 1.267.476$ 81 16.606$ 1.345.086$ 82 17.162$ 1.407.284$ 83 17.711$ 1.470.013$ 85 18.251$ 1.551.335$

Ginecologia 0,19 317 16.044$ 5.085.948$ 323 16.606$ 5.363.738$ 329 17.162$ 5.646.298$ 335 17.711$ 5.933.185$ 341 18.251$ 6.223.591$

Neurologia 0,05 78 16.044$ 1.251.432$ 80 16.606$ 1.328.480$ 81 17.162$ 1.390.122$ 83 17.711$ 1.470.013$ 84 18.251$ 1.533.084$

Oftalmologia 0,11 191 16.044$ 3.064.404$ 195 16.606$ 3.238.170$ 198 17.162$ 3.398.076$ 202 17.711$ 3.577.622$ 205 18.251$ 3.741.455$

Ortopedia Y Traumatologia 0,18 293 16.044$ 4.700.892$ 298 16.606$ 4.948.588$ 303 17.162$ 5.200.086$ 309 17.711$ 5.472.699$ 314 18.251$ 5.730.814$

Otorrinolaringologia 0,06 107 16.044$ 1.716.708$ 109 16.606$ 1.810.054$ 111 17.162$ 1.904.982$ 113 17.711$ 2.001.343$ 115 18.251$ 2.098.865$

Psiquiatria 0,04 75 16.044$ 1.203.300$ 76 16.606$ 1.262.056$ 78 17.162$ 1.338.636$ 79 17.711$ 1.399.169$ 80 18.251$ 1.460.080$

Urologia 0,10 158 16.044$ 2.534.952$ 161 16.606$ 2.673.566$ 164 17.162$ 2.814.568$ 167 17.711$ 2.957.737$ 170 18.251$ 3.102.670$

Otras Consultas Especializadas 0,09 147 16.044$ 2.358.468$ 150 16.606$ 2.490.900$ 153 17.162$ 2.625.786$ 155 17.711$ 2.745.205$ 158 18.251$ 2.883.658$

Procedimientos En Consultorio 0,05 81 18.371$ 1.488.051$ 82 19.014$ 1.559.148$ 84 19.651$ 1.650.684$ 85 20.280$ 1.723.800$ 87 20.899$ 1.818.213$

Terapias 0,40 668 8.224$ 5.493.632$ 680 8.512$ 5.788.160$ 692 8.797$ 6.087.524$ 705 9.079$ 6.400.695$ 718 9.356$ 6.717.608$

Apoyo Paramedico 0,19 323 9.400$ 3.036.200$ 329 9.729$ 3.200.841$ 335 10.055$ 3.368.425$ 341 10.377$ 3.538.557$ 347 10.693$ 3.710.471$

Lentes 0,05 86 20.776$ 1.786.736$ 87 21.503$ 1.870.761$ 89 22.223$ 1.977.847$ 91 22.934$ 2.086.994$ 92 23.633$ 2.174.236$

Subtotal Consulta Especializada 41.983.383$ 0 -$ 44.236.006$ 0 -$ 46.567.542$ 0 -$ 48.888.670$ 0 -$ 51.287.548$

Laboratorio Clinico 2,47 4.118 4.192 -$ 4.267 -$ 4.344 -$ 4.422 -$

Laboratorio Clinico Nivel I 1,78 2.972 5.739$ 17.056.308$ 3.025 5.940$ 17.968.500$ 3.080 6.139$ 18.908.120$ 3.135 6.335$ 19.860.225$ 3.192 6.528$ 20.837.376$

Laboratorio Clinico Nivel Ii 0,50 841 9.098$ 7.651.418$ 856 9.416$ 8.060.096$ 871 9.731$ 8.475.701$ 887 10.042$ 8.907.254$ 903 10.348$ 9.344.244$

Laboratorio Clinico Nivel Iii 0,18 305 24.891$ 7.591.755$ 310 25.762$ 7.986.220$ 316 26.625$ 8.413.500$ 322 27.477$ 8.847.594$ 327 28.315$ 9.259.005$

Subtotal Laboratorio Clínico 32.299.481$ 0 -$ 34.014.816$ 0 -$ 35.797.321$ 0 -$ 37.615.073$ 0 -$ 39.440.625$

Imagenologia 0,33 550 560 -$ 570 -$ 580 -$ 590 -$

Imagenologia Nivel I 0,30 499 24.500$ 12.225.500$ 508 25.358$ 12.881.864$ 517 26.207$ 13.549.019$ 526 27.046$ 14.226.196$ 536 27.871$ 14.938.856$

Imagenologia Nivel Ii 0,02 35 61.796$ 2.162.860$ 35 63.959$ 2.238.565$ 36 66.102$ 2.379.672$ 37 68.217$ 2.524.029$ 37 70.298$ 2.601.026$

Imagenologia Nivel Iii 0,01 16 138.005$ 2.208.080$ 17 142.835$ 2.428.195$ 17 147.620$ 2.509.540$ 17 152.344$ 2.589.848$ 17 156.990$ 2.668.830$

Subtotal Imagenología 16.596.440$ 0 -$ 17.548.624$ 0 -$ 18.438.231$ 0 -$ 19.340.073$ 0 -$ 20.208.712$

Odontologia 1,03 1.724 1.755 -$ 1.787 -$ 1.819 -$ 1.852 -$

Consulta Odontologica 0,24 398 11.604$ 4.618.392$ 406 12.010$ 4.876.060$ 413 12.412$ 5.126.156$ 420 12.809$ 5.379.780$ 428 13.200$ 5.649.600$

Tratamiento De Odontologia 0,63 1.055 17.599$ 18.566.945$ 1.074 18.215$ 19.562.910$ 1.093 18.825$ 20.575.725$ 1.113 19.427$ 21.622.251$ 1.133 20.020$ 22.682.660$

Radiografia Odontologica 0,16 271 5.597$ 1.516.787$ 276 5.793$ 1.598.868$ 281 5.987$ 1.682.347$ 286 6.179$ 1.767.194$ 291 6.367$ 1.852.797$

Subtotal Odontología 24.702.124$ 0 -$ 26.037.838$ 0 -$ 27.384.228$ 0 -$ 28.769.225$ 0 -$ 30.185.057$

Medicamentos 2,50 4.167 10.100$ 42.086.700$ 4.242 10.454$ 44.345.868$ 4.318 10.804$ 46.651.672$ 4.396 11.150$ 49.015.400$ 4.475 11.490$ 51.417.750$

Subtotal Medicamentos 42.086.700$ 44.345.868$ 46.651.672$ 49.015.400$ 51.417.750$

Endoscopias y Otros Procedimientos

Endoscopias 0,03 53 121.500$ 6.439.500$ 54 125.753$ 6.790.662$ 55 129.966$ 7.148.130$ 56 134.125$ 7.511.000$ 57 138.216$ 7.878.312$

Otros Procedimientos Diagnósticos y Terapéuticos 0,21 352 45.500$ 16.016.000$ 359 47.093$ 16.906.387$ 365 48.671$ 17.764.915$ 372 50.228$ 18.684.816$ 378 51.760$ 19.565.280$

Subtotal Endoscópias y Otros Procedimientos 22.455.500$ -$ 23.697.049$ -$ 24.913.045$ -$ 26.195.816$ -$ 27.443.592$

Total Ingresos Servicios Médicos Mes 229.623.556$ 242.025.883$ 254.601.604$ 267.464.504$ 280.453.812$

Otros Ingresos Operacionales

Área m2/

Usuarios

Valor

Unitario Total Ingreso

Área m2/

Usuarios

Valor


Área m2/

Usuarios

Valor


Área m2/

Usuarios

Valor


Área m2/

Usuarios

Valor


Subarriendos

Farmacia de Medicamentos 25 32.400$ 810.000$ 25 33.534$ 838.350$ 25 34.657$ 866.435$ 25 35.766$ 894.161$ 25 36.857$ 921.433$

Punto de Atención de la EPS 15 32.400$ 486.000$ 15 33.534$ 503.010$ 15 34.657$ 519.861$ 15 35.766$ 536.496$ 15 36.857$ 552.860$

Subtotal Subarriendos 1.296.000$ 1.341.360$ 1.386.296$ 1.430.657$ 1.474.292$

Incentivos

Por PEP 20.000 500$ 10.000.000$ 20.360 518$ 10.536.300$ 20.726 535$ 11.085.016$ 21.099 552$ 11.645.614$ 21.479 569$ 12.216.944$

Por P&P 20.000 500$ 10.000.000$ 20.360 518$ 10.536.300$ 20.726 535$ 11.085.016$ 21.099 552$ 11.645.614$ 21.479 569$ 12.216.944$

Por Estrellas 20.000 500$ 10.000.000$ 20.360 518$ 10.536.300$ 20.726 535$ 11.085.016$ 21.099 552$ 11.645.614$ 21.479 569$ 12.216.944$

Subtotal Incentivos 20.000.000$ 21.072.600$ 22.170.032$ 23.291.229$ 24.433.888$

Total Otros Ingresos Operacionales Mes 21.296.000$ 22.413.960$ 23.556.328$ 24.721.886$ 25.908.180$

Año 2015 Año 2016

Año 2016

Descripción

Año 2012 Año 2013 Año 2014 Año 2015

DescripciónFrecuencia a

Gestionar

Año 2012 Año 2013 Año 2014

INGRESOS

Ingreso

Mensual Ingreso Anual Ingreso Anual Ingreso Anual Ingreso Anual Ingreso Anual

Servicios Médicos




Imagenología 16.596.440$ 199.157.280$ 210.583.488$ 221.258.772$ 232.080.876$ 242.504.544$

Odontología 24.702.124$ 296.425.488$ 312.454.056$ 328.610.736$ 345.230.700$ 362.220.684$

Medicamentos 42.086.700$ 505.040.400$ 532.150.416$ 559.820.064$ 588.184.800$ 617.013.000$


Subtotal Ingresos Servicios Médicos 229.623.556$ 2.755.482.672$ 2.904.310.596$ 3.055.219.248$ 3.209.574.048$ 3.365.445.744$

Sub-arriendo de Áreas

Farmaciá de Medicamentos 810.000$ 9.720.000$ 10.060.200$ 10.397.217$ 10.729.928$ 11.057.190$

Punto de Atención de la EPS 486.000$ 5.832.000$ 6.036.120$ 6.238.330$ 6.437.957$ 6.634.314$


Incentivos

Por PEP 10.000.000$ 120.000.000$ 126.435.600$ 133.020.193$ 139.747.372$ 146.603.329$

Por P&P 10.000.000$ 120.000.000$ 126.435.600$ 133.020.193$ 139.747.372$ 146.603.329$

Por Estrellas 10.000.000$ 120.000.000$ 126.435.600$ 133.020.193$ 139.747.372$ 146.603.329$


Total Ingresos Operacionales $ 260.919.556 $ 3.131.034.672 $ 3.299.713.716 $ 3.470.915.375 $ 3.645.984.049 $ 3.822.947.236

Año 2016Conceptos

Año 2012 Año 2013 Año 2014 Año 2015

PRÉSTAMO FINANCIERO

Tasa de Interés Plazo Valor Total

1,20% 60 387.123.000$

-$

387.123.000$

PeríodoValor Cuota


0 387.123.000$

1 9.088.156$ 4.645.476$ 4.442.680$ 382.680.320$

2 9.088.156$ 4.592.164$ 4.495.992$ 378.184.328$

3 9.088.156$ 4.538.212$ 4.549.944$ 373.634.384$

4 9.088.156$ 4.483.613$ 4.604.543$ 369.029.841$

5 9.088.156$ 4.428.358$ 4.659.798$ 364.370.043$

6 9.088.156$ 4.372.441$ 4.715.715$ 359.654.328$

7 9.088.156$ 4.315.852$ 4.772.304$ 354.882.024$

8 9.088.156$ 4.258.584$ 4.829.572$ 350.052.453$

9 9.088.156$ 4.200.629$ 4.887.526$ 345.164.926$

10 9.088.156$ 4.141.979$ 4.946.177$ 340.218.750$

11 9.088.156$ 4.082.625$ 5.005.531$ 335.213.219$

12 9.088.156$ 4.022.559$ 5.065.597$ 330.147.622$

13 9.088.156$ 3.961.771$ 5.126.384$ 325.021.237$

14 9.088.156$ 3.900.255$ 5.187.901$ 319.833.336$

15 9.088.156$ 3.838.000$ 5.250.156$ 314.583.181$

16 9.088.156$ 3.774.998$ 5.313.158$ 309.270.023$

17 9.088.156$ 3.711.240$ 5.376.916$ 303.893.108$

18 9.088.156$ 3.646.717$ 5.441.439$ 298.451.669$

19 9.088.156$ 3.581.420$ 5.506.736$ 292.944.933$

20 9.088.156$ 3.515.339$ 5.572.817$ 287.372.117$

21 9.088.156$ 3.448.465$ 5.639.690$ 281.732.426$

22 9.088.156$ 3.380.789$ 5.707.367$ 276.025.060$

23 9.088.156$ 3.312.301$ 5.775.855$ 270.249.204$

24 9.088.156$ 3.242.990$ 5.845.165$ 264.404.039$

25 9.088.156$ 3.172.848$ 5.915.307$ 258.488.732$

26 9.088.156$ 3.101.865$ 5.986.291$ 252.502.441$

27 9.088.156$ 3.030.029$ 6.058.127$ 246.444.314$

28 9.088.156$ 2.957.332$ 6.130.824$ 240.313.490$

29 9.088.156$ 2.883.762$ 6.204.394$ 234.109.096$

30 9.088.156$ 2.809.309$ 6.278.847$ 227.830.250$

31 9.088.156$ 2.733.963$ 6.354.193$ 221.476.057$

32 9.088.156$ 2.657.713$ 6.430.443$ 215.045.614$

33 9.088.156$ 2.580.547$ 6.507.608$ 208.538.005$

34 9.088.156$ 2.502.456$ 6.585.700$ 201.952.306$

Total

Descripción

Préstamo Banco

PRÉSTAMO FINANCIERO

Tasa de Interés Plazo Valor Total

1,20% 60 387.123.000$

-$

387.123.000$

PeríodoValor Cuota


Total

Descripción

Préstamo Banco

35 9.088.156$ 2.423.428$ 6.664.728$ 195.287.577$

36 9.088.156$ 2.343.451$ 6.744.705$ 188.542.873$

37 9.088.156$ 2.262.514$ 6.825.641$ 181.717.231$

38 9.088.156$ 2.180.607$ 6.907.549$ 174.809.682$

39 9.088.156$ 2.097.716$ 6.990.440$ 167.819.243$

40 9.088.156$ 2.013.831$ 7.074.325$ 160.744.918$

41 9.088.156$ 1.928.939$ 7.159.217$ 153.585.701$

42 9.088.156$ 1.843.028$ 7.245.127$ 146.340.573$

43 9.088.156$ 1.756.087$ 7.332.069$ 139.008.505$

44 9.088.156$ 1.668.102$ 7.420.054$ 131.588.451$

45 9.088.156$ 1.579.061$ 7.509.094$ 124.079.356$

46 9.088.156$ 1.488.952$ 7.599.204$ 116.480.153$

47 9.088.156$ 1.397.762$ 7.690.394$ 108.789.759$

48 9.088.156$ 1.305.477$ 7.782.679$ 101.007.080$

49 9.088.156$ 1.212.085$ 7.876.071$ 93.131.009$

50 9.088.156$ 1.117.572$ 7.970.584$ 85.160.426$

51 9.088.156$ 1.021.925$ 8.066.231$ 77.094.195$

52 9.088.156$ 925.130$ 8.163.025$ 68.931.169$

53 9.088.156$ 827.174$ 8.260.982$ 60.670.188$

54 9.088.156$ 728.042$ 8.360.114$ 52.310.074$

55 9.088.156$ 627.721$ 8.460.435$ 43.849.639$

56 9.088.156$ 526.196$ 8.561.960$ 35.287.679$

57 9.088.156$ 423.452$ 8.664.704$ 26.622.975$

58 9.088.156$ 319.476$ 8.768.680$ 17.854.295$

59 9.088.156$ 214.252$ 8.873.904$ 8.980.391$

60 9.088.156$ 107.765$ 8.980.391$ 0$

NOMINA

Factor Prestaciones Soc. 1,538

Horas trabajadas x turno 6

180

CargoCantidad

Trabajadores

Salario Base 8

Horas

Salario +

Prestaciones 8

horas

Salario +

Prestaciones (6

horas)

Valor HoraSalario Base 6

Horas

Director 1 3.116.850 4.792.759

Coordinador Administrativo 1 1.416.750 2.178.527

Secretaria 1 566.700 871.411

Recepcionista 1 566.700 871.411

Auxiliar Servicios Generales 2 566.700 871.411

Portero/Vigilante 2 566.700 871.411

Medico Especialista 3 4.533.600 6.971.286 5.228.465 29.047 3.400.200

Medico General 7 3.116.850 4.792.759 3.594.570 2.337.638

Odontólogo 4 2.266.800 3.485.643 2.614.232 1.700.100

Enfermera jefe 2 1.983.450 3.049.938 2.287.453

Auxiliar enfermeria 2 736.710 1.132.834

Higienista Oral 2 736.710 1.132.834

Valor Mensual Valor Anual Valor Mensual Valor Anual Valor Mensual Valor Anual Valor Mensual Valor Anual Valor Mensual Valor Anual

Personal Administrativo

Director 4.792.759$ 57.513.114$ 4.960.506$ 59.526.073$ 5.126.683$ 61.520.196$ 5.290.737$ 63.488.842$ 5.452.104$ 65.425.252$

Coordinador Administrativo 2.178.527$ 26.142.324$ 2.254.775$ 27.057.306$ 2.330.310$ 27.963.725$ 2.404.880$ 28.858.565$ 2.478.229$ 29.738.751$

Secretaria 871.411$ 10.456.930$ 901.910$ 10.822.922$ 932.124$ 11.185.490$ 961.952$ 11.543.426$ 991.292$ 11.895.500$

Recepcionista 871.411$ 10.456.930$ 901.910$ 10.822.922$ 932.124$ 11.185.490$ 961.952$ 11.543.426$ 991.292$ 11.895.500$

Auxiliar Servicios Generales 1.742.822$ 20.913.859$ 1.803.820$ 21.645.845$ 1.864.248$ 22.370.980$ 1.923.904$ 23.086.852$ 1.982.583$ 23.791.001$

Portero/Vigilante 1.742.822$ 20.913.859$ 1.803.820$ 21.645.845$ 1.864.248$ 22.370.980$ 1.923.904$ 23.086.852$ 1.982.583$ 23.791.001$

Subtotal Personal Administrativo 12.199.751$ 146.397.016$ 12.626.743$ 151.520.912$ 13.049.739$ 156.596.863$ 13.467.330$ 161.607.962$ 13.878.084$ 166.537.005$

Personal Médico

Medico Especialista Turno 15.685.395$ 188.224.735$ 16.234.383$ 194.812.601$ 16.778.235$ 201.338.823$ 17.315.139$ 207.781.666$ 17.843.251$ 214.119.006$

Medico Especialista Horas 17.253.934$ 207.047.209$ 17.857.822$ 214.293.861$ 18.456.059$ 221.472.706$ 19.046.653$ 228.559.832$ 19.627.576$ 235.530.907$

Medico General 25.161.987$ 301.943.846$ 26.042.657$ 312.511.881$ 26.915.086$ 322.981.029$ 27.776.368$ 333.316.422$ 28.623.548$ 343.482.573$

Odontólogo 10.456.930$ 125.483.157$ 10.822.922$ 129.875.067$ 11.185.490$ 134.225.882$ 11.543.426$ 138.521.110$ 11.895.500$ 142.746.004$

Enfermera jefe 4.574.907$ 54.898.881$ 4.735.028$ 56.820.342$ 4.893.652$ 58.723.823$ 5.050.249$ 60.602.986$ 5.204.281$ 62.451.377$

Auxiliar enfermeria 2.265.668$ 27.188.017$ 2.344.966$ 28.139.598$ 2.423.523$ 29.082.274$ 2.501.076$ 30.012.907$ 2.577.358$ 30.928.301$

Higienista Oral 2.265.668$ 27.188.017$ 2.344.966$ 28.139.598$ 2.423.523$ 29.082.274$ 2.501.076$ 30.012.907$ 2.577.358$ 30.928.301$

Subtotal Personal Médico 77.664.489$ 931.973.863$ 80.382.746$ 964.592.949$ 83.075.568$ 996.906.812$ 85.733.986$ 1.028.807.830$ 88.348.872$ 1.060.186.469$

Total Gastos de Nómina 89.864.240$ 1.078.370.880$ 93.009.488$ 1.116.113.861$ 96.125.306$ 1.153.503.675$ 99.201.316$ 1.190.415.793$ 102.226.956$ 1.226.723.474$

Año 2016Año 2012 Año 2013 Año 2015Descripción

Año 2014

GASTOS

OUTSOURCING


Call Center 20.000 210$ 4.200.000$ 50.400.000$ 4.347.000$ 52.164.000$ 4.492.625$ 53.911.494$ 4.636.388$ 55.636.662$ 4.777.798$ 57.333.580$

Central de Servicios 20.000 140$ 2.800.000$ 33.600.000$ 2.898.000$ 34.776.000$ 2.995.083$ 35.940.996$ 3.090.926$ 37.091.108$ 3.185.199$ 38.222.387$

Asesoria Contable 1 1.200.000$ 1.200.000$ 14.400.000$ 1.242.000$ 14.904.000$ 1.283.607$ 15.403.284$ 1.324.682$ 15.896.189$ 1.365.085$ 16.381.023$

Revisoria Fiscal 1 800.000$ 800.000$ 9.600.000$ 828.000$ 9.936.000$ 855.738$ 10.268.856$ 883.122$ 10.597.459$ 910.057$ 10.920.682$

9.000.000$ 108.000.000$ 9.315.000$ 111.780.000$ 9.627.053$ 115.524.630$ 9.935.118$ 119.221.418$ 10.238.139$ 122.857.671$

SERVICIOS GENERALES


Aseo y Cafetería 1 430.000$ 430.000$ 5.160.000$ 445.050$ 5.340.600$ 459.959$ 5.519.510$ 474.678$ 5.696.134$ 489.156$ 5.869.867$

Monitoreo 1 100.000$ 100.000$ 1.200.000$ 103.500$ 1.242.000$ 106.967$ 1.283.607$ 110.390$ 1.324.682$ 113.757$ 1.365.085$

Servicios Públicos (Agua - Energia) 1 1.200.000$ 1.200.000$ 14.400.000$ 1.242.000$ 14.904.000$ 1.283.607$ 15.403.284$ 1.324.682$ 15.896.189$ 1.365.085$ 16.381.023$

Mantenimiento General 380 62.500$ 23.750.000$ 285.000.000$ 24.581.250$ 294.975.000$ 25.404.722$ 304.856.663$ 26.217.673$ 314.612.076$ 27.017.312$ 324.207.744$

Mantenimiento de Maquinaria 1 100.000$ 100.000$ 1.200.000$ 103.500$ 1.242.000$ 106.967$ 1.283.607$ 110.390$ 1.324.682$ 113.757$ 1.365.085$

Mantenimiento Equipos (Outsourcing) 1 120.000$ 120.000$ 1.440.000$ 124.200$ 1.490.400$ 128.361$ 1.540.328$ 132.468$ 1.589.619$ 136.509$ 1.638.102$

Mantenimiento Aire Acondicionado 1 200.000$ 200.000$ 2.400.000$ 207.000$ 2.484.000$ 213.935$ 2.567.214$ 220.780$ 2.649.365$ 227.514$ 2.730.170$

Papelería Institucional 1 500.000$ 500.000$ 6.000.000$ 517.500$ 6.210.000$ 534.836$ 6.418.035$ 551.951$ 6.623.412$ 568.786$ 6.825.426$

Utiles de Oficina (Papel, Cartuchos, etc) 1 1.000.000$ 1.000.000$ 12.000.000$ 1.035.000$ 12.420.000$ 1.069.673$ 12.836.070$ 1.103.902$ 13.246.824$ 1.137.571$ 13.650.852$

Elementos de Aseo 1 380.000$ 380.000$ 4.560.000$ 393.300$ 4.719.600$ 406.476$ 4.877.707$ 419.483$ 5.033.793$ 432.277$ 5.187.324$

Celular 2 150.000$ 300.000$ 3.600.000$ 310.500$ 3.726.000$ 320.902$ 3.850.821$ 331.171$ 3.974.047$ 341.271$ 4.095.256$

Servicios Líneas telefónicas 4 170.000$ 680.000$ 8.160.000$ 703.800$ 8.445.600$ 727.377$ 8.728.528$ 750.653$ 9.007.840$ 773.548$ 9.282.580$

Canal de datos 1 1.192.000$ 1.192.000$ 14.304.000$ 1.233.720$ 14.804.640$ 1.275.050$ 15.300.595$ 1.315.851$ 15.790.214$ 1.355.985$ 16.271.816$

Correo (Diario) 1 200.000$ 200.000$ 2.400.000$ 207.000$ 2.484.000$ 213.935$ 2.567.214$ 220.780$ 2.649.365$ 227.514$ 2.730.170$

30.152.000$ 361.824.000$ 31.207.320$ 374.487.840$ 32.252.765$ 387.033.183$ 33.284.854$ 399.418.244$ 34.300.042$ 411.600.501$

ARRENDAMIENTO


Arriendo 380 27.000$ 10.260.000$ 123.120.000$ 10.619.100$ 127.429.200$ 10.974.840$ 131.698.078$ 11.326.035$ 135.912.417$ 11.671.479$ 140.057.745$

10.260.000$ 123.120.000$ 10.619.100$ 127.429.200$ 10.974.840$ 131.698.078$ 11.326.035$ 135.912.417$ 11.671.479$ 140.057.745$

GASTOS VARIOS


Dotación Uniformes 1 275.000$ 275.000$ 3.300.000$ 284.625$ 3.415.500$ 294.160$ 3.529.919$ 303.573$ 3.642.877$ 312.832$ 3.753.984$

Afiliación Cámara y Comercio 1 35.000$ 35.000$ 420.000$ 36.225$ 434.700$ 37.439$ 449.262$ 38.637$ 463.639$ 39.815$ 477.780$

Reporte Superintendencia Salud 1 84.000$ 84.000$ 1.008.000$ 86.940$ 1.043.280$ 89.852$ 1.078.230$ 92.728$ 1.112.733$ 95.556$ 1.146.672$

Poliza de Responsabilidad Civil (médicos) 1 250.000$ 250.000$ 3.000.000$ 258.750$ 3.105.000$ 267.418$ 3.209.018$ 275.976$ 3.311.706$ 284.393$ 3.412.713$

Poliza de Activos y Corriente Débil 1 228.800$ 228.800$ 2.745.600$ 236.808$ 2.841.696$ 244.741$ 2.936.893$ 252.573$ 3.030.873$ 260.276$ 3.123.315$

872.800$ 10.473.600$ 903.348$ 10.840.176$ 933.610$ 11.203.322$ 963.486$ 11.561.828$ 992.872$ 11.914.464$

GASTOS DE SUBCONTRATACION


Medicamentos 1 31.700.000$ 31.700.000$ 380.400.000$ 32.809.500$ 393.714.000$ 33.908.618$ 406.903.419$ 34.993.694$ 419.924.328$ 36.061.002$ 432.732.020$

Endoscopias y Otros Procedimientos 1 16.655.500$ 16.655.500$ 199.866.000$ 17.238.443$ 206.861.310$ 17.815.930$ 213.791.164$ 18.386.040$ 220.632.481$ 18.946.814$ 227.361.772$

Laboratorio Clínico 1 21.163.800$ 21.163.800$ 253.965.600$ 21.904.533$ 262.854.396$ 22.638.335$ 271.660.018$ 23.362.762$ 280.353.139$ 24.075.326$ 288.903.910$

Consulta Especializada 1 13.402.000$ 13.402.000$ 160.824.000$ 13.871.070$ 166.452.840$ 14.335.751$ 172.029.010$ 14.794.495$ 177.533.938$ 15.245.727$ 182.948.724$

Imagenología 1 11.420.300$ 11.420.300$ 137.043.600$ 11.820.011$ 141.840.126$ 12.215.981$ 146.591.770$ 12.606.892$ 151.282.707$ 12.991.402$ 155.896.829$

Oxigenoterapia 0 -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$

Odontología 1 5.475.400$ 5.475.400$ 65.704.800$ 5.667.039$ 68.004.468$ 5.856.885$ 70.282.618$ 6.044.305$ 72.531.661$ 6.228.656$ 74.743.877$

99.817.000$ 1.197.804.000$ 103.310.595$ 1.239.727.140$ 106.771.500$ 1.281.257.999$ 110.188.188$ 1.322.258.255$ 113.548.928$ 1.362.587.132$


Año 2014 Año 2015 Año 2016


Año 2013

Descripción Cantidad Valor unit

Subtotal Gastos por Outsourcing

Cantidad Valor unitDescripción

Año 2012 Año 2013

Subtotal Gastos Servicios Generales

Año 2014 Año 2015 Año 2016

Subtotal Gastos Arrendamiento

Descripción Cantidad Valor unitAño 2012 Año 2013 Año 2014 Año 2015 Año 2016

DescripciónCantidad

m2 Valor unit

Año 2012

Subtotal Gastos Varios

Descripción Servicios Subcontratados Cantidad Valor unit

Subtotal Gastos Varios

GASTOS DEPRECIACIÓN


Construcciones y Edificaciones 240 -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$

Equipo Médico 120 434.583$ 434.583$ 5.215.000$ 434.583$ 5.215.000$ 434.583$ 5.215.000$ 434.583$ 5.215.000$ 434.583$ 5.215.000$

Equipos de Oficina 120 198.083$ 198.083$ 2.377.000$ 198.083$ 2.377.000$ 198.083$ 2.377.000$ 198.083$ 2.377.000$ 198.083$ 2.377.000$

Muebles y Enseres 120 162.167$ 162.167$ 1.946.000$ 162.167$ 1.946.000$ 162.167$ 1.946.000$ 162.167$ 1.946.000$ 162.167$ 1.946.000$

Equipo de Computación y Comunicación 36 1.487.500$ 1.487.500$ 17.850.000$ 1.487.500$ 17.850.000$ 1.487.500$ 17.850.000$ 1.487.500$ 17.850.000$ 1.487.500$ 17.850.000$

Flota y Equipo de Transporte 60 -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$

2.282.333$ 27.388.000$ 2.282.333$ 27.388.000$ 2.282.333$ 27.388.000$ 2.282.333$ 27.388.000$ 2.282.333$ 27.388.000$

GASTOS AMORTIZACIÓN DIFERIDOS


Diferidos Corto Plazo 12 1.083.333$ 1.083.333$ 13.000.000$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$

Diferidos Largo Plazo 60 3.166.667$ 3.166.667$ 38.000.000$ 3.166.667$ 38.000.000$ 3.166.667$ 38.000.000$ 3.166.667$ 38.000.000$ 3.166.667$ 38.000.000$

4.250.000$ 51.000.000$ 3.166.667$ 38.000.000$ 3.166.667$ 38.000.000$ 3.166.667$ 38.000.000$ 3.166.667$ 38.000.000$

Año 2014 Año 2015 Año 2016

Subtotal Gastos Amortización Diferidos

Descripción ActivoMeses a

Diferir

Amortización

Mensual

Año 2012 Año 2013

Año 2014 Año 2015 Año 2016

Subtotal Gastos Depreciación

Descripción ActivoVida Util

en Meses

Depreciación

Mes

Año 2012 Año 2013

GASTOS

Valor Mensual Valor Anual Valor Anual Valor Anual Valor Anual Valor Anual

Nómina 89.864.240$ 1.078.370.880$ 1.116.113.861$ 1.153.503.675$ 1.190.415.793$ 1.226.723.474$

Outsourcing 9.000.000$ 108.000.000$ 111.780.000$ 115.524.630$ 119.221.418$ 122.857.671$


Arriendamiento 10.260.000$ 123.120.000$ 127.429.200$ 131.698.078$ 135.912.417$ 140.057.745$

Gastos Varios 872.800$ 10.473.600$ 10.840.176$ 11.203.322$ 11.561.828$ 11.914.464$

Subcontratación 99.817.000$ 1.197.804.000$ 1.239.727.140$ 1.281.257.999$ 1.322.258.255$ 1.362.587.132$

Depreciación 2.282.333$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$


Subtotal Gastos Operacionales 246.498.373$ 2.957.980.480$ 3.045.766.217$ 3.145.608.887$ 3.244.175.955$ 3.341.128.988$

DescripciónAño 2016Año 2012 Año 2013 Año 2014 Año 2015

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO A 5 AÑOS





Imagenología 16.596.440$ 199.157.280$ 210.583.488$ 221.258.772$ 232.080.876$ 242.504.544$

Odontología 24.702.124$ 296.425.488$ 312.454.056$ 328.610.736$ 345.230.700$ 362.220.684$

Medicamentos 42.086.700$ 505.040.400$ 532.150.416$ 559.820.064$ 588.184.800$ 617.013.000$





Nómina 89.864.240$ 1.078.370.880$ 1.116.113.861$ 1.153.503.675$ 1.190.415.793$ 1.226.723.474$

Outsourcing 9.000.000$ 108.000.000$ 111.780.000$ 115.524.630$ 119.221.418$ 122.857.671$


Arriendo 10.260.000$ 123.120.000$ 127.429.200$ 131.698.078$ 135.912.417$ 140.057.745$

Gastos Varios 872.800$ 10.473.600$ 10.840.176$ 11.203.322$ 11.561.828$ 11.914.464$


Depreciación 2.282.333$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$




Más OTROS INGRESOS

Intereses -$ -$ -$ -$ -$

Menos OTROS EGRESOS




UTILIDAD NETA 6.754.253$ 81.051.039$ 141.124.252$ 195.713.556$ 254.791.631$ 317.424.197$

Descripción Rubros

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO A 5 AÑOS


Ingresos de Efectivo

+ Ingresos recibidos del período 2.870.115.116$ 3.024.737.573$ 3.181.672.427$ 3.342.152.045$ 3.504.368.300$

+ Ingresos recibidos cartera períodos anteriores -$ 260.919.556$ 274.976.143$ 289.242.948$ 303.832.004$

+ Ingresos recibidos por préstamos solicitados 387.123.000$ -$ -$ -$ -$ -$

+ Ingreso por venta de activos -$ -$ -$ -$ -$

+ Otros ingresos de recibidos -$ -$ -$ -$ -$

= Total Efectivo Recibido Durante el Período 387.123.000$ 2.870.115.116$ 3.285.657.129$ 3.456.648.570$ 3.631.394.993$ 3.808.200.304$

Egresos de Efectivo

+ Pagos realizados gastos del período 2.519.643.420$ 2.607.830.940$ 2.695.193.276$ 2.781.439.461$ 2.866.273.364$

+ Pagos realizados gastos períodos anteriores -$ 359.949.060$ 372.547.277$ 385.027.611$ 397.348.494$

+ Pago impuesto de renta año anterior -$ 39.920.661$ 69.508.960$ 96.396.229$ 125.494.385$

+ Pago activos adquiridos 351.930.000$ -$ -$ -$ -$ -$

+ Pago de abonos a capital crédito 56.975.378$ 65.743.583$ 75.861.167$ 87.535.792$ 101.007.080$

+ Pago de intereses crédito 52.082.491$ 43.314.287$ 33.196.703$ 21.522.077$ 8.050.789$

= Total Efectivo Pagado Durante el Período 351.930.000$ 2.628.701.290$ 3.116.758.530$ 3.246.307.383$ 3.371.921.170$ 3.498.174.114$

= Efectivo Generado en el Período 35.193.000$ 241.413.826$ 168.898.599$ 210.341.187$ 259.473.823$ 310.026.190$

+ Saldo Inicial de efectivo 35.193.000$ 276.606.826$ 445.505.425$ 655.846.612$ 915.320.435$

= Saldo final de efectivo 35.193.000$ 276.606.826$ 445.505.425$ 655.846.612$ 915.320.435$ 1.225.346.625$

Descripcicón Rubros

BALANCE GENERAL CLASIFICADO PROYECTADO A 5 AÑOS


Disponible 35.193.000$ 276.606.826$ 445.505.425$ 655.846.612$ 915.320.435$ 1.225.346.625$



Terrenos -$ -$ -$ -$ -$ -$


Equipo Médico 52.150.000$ 52.150.000$ 52.150.000$ 52.150.000$ 52.150.000$ 52.150.000$



Eq. Comput. Comun. 53.550.000$ 53.550.000$ 53.550.000$ 53.550.000$ 53.550.000$ 53.550.000$






TOTAL ACTIVO 387.123.000$ 811.068.382$ 928.635.568$ 1.087.855.560$ 1.296.530.439$ 1.555.915.561$







TOTAL PASIVO 387.123.000$ 730.017.343$ 706.460.276$ 669.966.712$ 623.849.960$ 565.810.885$






Descripción Rubros

ESTADO DE FLUJO DE CAJA PROYECTADO A 5 AÑOS








UTILIDAD NETA -$ 81.051.039$ 141.124.252$ 195.713.556$ 254.791.631$ 317.424.197$






ESTADO DE FLUJO DE CAJA MENSUALIZADO PRIMER AÑO








UTILIDAD NETA 6.549.723$ 6.585.443$ 6.621.590$ 6.658.172$ 6.695.192$ 6.732.657$












UTILIDAD NETA 6.770.572$ 6.808.941$ 6.847.771$ 6.887.066$ 6.926.834$ 6.967.078$





Descripción Rubros

RUBROS

RUBROS

VALOR PRESENTE NETO Y TASA INTERNA DE RETORNO

Proporción CapitalInflación

Promedio 5 años

Premio al Riesgo

InversiónTMAR

TMAR

Proporcional

Capital Propio 1,0% 3,28% 18,00% 21,86% 0,22%

Capital Financiado 99,0% 3,28% 15,39% 19,17% 18,98%

19,20%


Flujo de Caja Neto

Proyectado-387.123.000 $ 102.463.661$ 140.768.670$ 185.240.389$ 232.643.839$ 281.805.117$


de Rendimiento19,20% 19,20% 19,20% 19,20% 19,20%

Valor Presente del

Flujo Neto-387.123.000 $ 85.962.745$ 99.080.186$ 109.384.780$ 115.253.247$ 117.125.348$

Valor Presente Neto


Tasa Interna de

Retorno10,62%

Descripción Rubros

Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento TMAR Global del Proyecto

INDICADORES FINANCIEROS

Fórmula Año 2012 Año 2013 Año 2014 Año 2015 Año 2016

Activo Corriente 537.526.382$ 720.481.568$ 945.089.560$ 1.219.152.439$ 1.543.925.561$

Pasivo Corriente 465.613.304$ 517.917.404$ 568.959.632$ 623.849.960$ 565.810.885$

1,15$ 1,39$ 1,66$ 1,95$ 2,73$

Activo Total 811.068.382$ 928.635.568$ 1.087.855.560$ 1.296.530.439$ 1.555.915.561$

Pasivo Total 730.017.343$ 706.460.276$ 669.966.712$ 623.849.960$ 565.810.885$

1,11$ 1,31$ 1,62$ 2,08$ 2,75$

Pasivo Total 730.017.343$ 706.460.276$ 669.966.712$ 623.849.960$ 565.810.885$

Activo Total 811.068.382$ 928.635.568$ 1.087.855.560$ 1.296.530.439$ 1.555.915.561$

90,0% 76,1% 61,6% 48,1% 36,4%

Ventas 3.131.034.672$ 3.299.713.716$ 3.470.915.375$ 3.645.984.049$ 3.822.947.236$

Activo Total 811.068.382$ 928.635.568$ 1.087.855.560$ 1.296.530.439$ 1.555.915.561$

3,86$ 3,55$ 3,19$ 2,81$ 2,46$

Utilidad Operacional 173.054.192$ 253.947.499$ 325.306.488$ 401.808.094$ 481.818.248$

Ventas 3.131.034.672$ 3.299.713.716$ 3.470.915.375$ 3.645.984.049$ 3.822.947.236$

5,53% 7,70% 9,37% 11,02% 12,60%

Utilidad Neta 81.051.039$ 141.124.252$ 195.713.556$ 254.791.631$ 317.424.197$

Ventas 3.131.034.672$ 3.299.713.716$ 3.470.915.375$ 3.645.984.049$ 3.822.947.236$

2,59% 4,28% 5,64% 6,99% 8,30%

Indicador

Margen Operacional

de Utilidad

Margen Neto de

Utilidad

Rotación de Activos

Totales

Solidez

Endeudamiento

Razon Circulante

COMPARATIVO IPS PROPIA - IPS CONTRATADA



IPS Contratada3.131.034.672$ 3.299.713.716$ 3.470.915.375$ 3.645.984.049$ 3.822.947.236$


IPS Propia387.123.000$ 3.049.983.633$ 3.158.589.464$ 3.275.201.819$ 3.391.192.418$ 3.505.523.039$

Diferencia de Costo -387.123.000 $ 81.051.039$ 141.124.252$ 195.713.556$ 254.791.631$ 317.424.197$

Descripción Rubros

RESUMEN EJECUTIVO

1. DESCRIPCION

NUEVA EPS S.A. es una Sociedad Anónima constituida mediante la escritura pública No. 753 del 22 de marzo de 2007, que surge como Entidad Promotora de Salud del régimen contributivo a través de la Resolución No. 371 del 3 de abril de 2008 de la Superintendencia Nacional de Salud. La compañía se constituye como respuesta al informe del CONPES sobre la situación de la EPS del Instituto de Seguros Sociales (ISS). La decisión del Gobierno Nacional de conformar y poner en marcha NUEVA EPS S.A. tiene como fin garantizar la continuidad en la prestación de los beneficios del Plan Obligatorio de Salud a nivel nacional, en beneficio de la población que, estando afiliada a la EPS del ISS, pasará de forma automática a la compañía, siempre fiel a los principios de calidad, eficiencia y compromiso.

La compañía cuenta con el respaldo, la experiencia y la misión social de sus accionistas, entre los que participan las cajas de compensación familiar: COLSUBSIDIO, CAFAM, COMPENSAR, COMFENALCO ANTIOQUIA, COMFENALCO VALLE Y COMFANDI. Además de la COMPAÑÍA POSITIVA DE SEGUROS S.A., Empresa Industrial y Comercial del Estado del Orden Nacional, que entró a formar parte del equipo de accionistas de la empresa en el mes de abril de 2008.

Nueva EPS con servicios en mas de 800 municipios a nivel nacional, dirigida

administrativamente desde su sede general localizada en la ciudad de Bogotá D.C.,

en la Carrera 85K No. 46A - 66 piso2 y 3.

NUEVA EPS S.A., tiene en la actualidad un total de 2.353.853 afiliados siendo la

tercera EPS más grande del país con una participación 12% de la población afiliada

al régimen Contributivo, así mismo cuentas con más de 800 empleos directos y más

de 1000 indirectos constituyéndose como gran empleador.

Su Visión para el 2014 es ser reconocida como la EPS líder en la aplicación de

modelos exitosos de gestión y calidad en el servicio, contribuyendo con el bienestar

de los afiliados

Su Misión es Trabajar constantemente por mejorar y mantener la salud de los

afiliados que le han confiado su bienestar y calidad de vida, basados en modelos

integrales de atención del riesgo, colaboradores comprometidos y procesos que

aseguren la sostenibilidad en el largo plazo, generando valor a nuestros grupos de

interés.

2. DESCRIPCION DELPROBLEMA El control del costo médico es un elemento crucial para la Supervivencia de las

Entidades Promotoras de Salud o EPS, este generalmente supera el 90% de los

costos representados en el PYG, que para Nueva EPS en sus tres años y medio de

operación ha superado el 87% viéndose impactada financieramente la compañía.

Los eventos de alto costo y hospitalarios son los que generan el mayor efecto sobre

la viabilidad financiera, estos tiene ocurrencia debido a la no detección temprana en

las puertas de entrada, lo que hace necesario establecer mecanismos en las IPS de

atención básica, sin embargo por ser servicios externos contratados con terceros se

dificulta el control y seguimiento de la ejecución de los planes de acción creados

para estos fines.

Igualmente y acorde con los datos de deserción se a podido identificar que el 20%

de los retiros de afiliados de la EPS se deben a la mala calidad en la prestación de

los servicios básicos o puerta de entrada, lo que redunda en perdida de UPC para la

EPS y afecta los indicadores financieros de la misma

Por lo expuesto anteriormente surge como alternativa la evaluación de un proyecto

de inversión a través de la creación de un modelo financiero desarrollado en Excel

que permita comparar una IPS propia con una IPS contratada y poder determinar el

beneficio o perjuicio si se crea la IPS propia.

Las tendencias de la siniestralidad evidencian la necesidad de implementar modelos

de atención que fortalezcan la gestión de riesgos e intervenciones prioritarias en la

atención primaria, de tal forma que se asegure que el paciente sano mantenga

condiciones de vida saludables, y el paciente con patologías crónicas se mantenga

controlado de tal manera que no requiera atenciones que impliquen mayor costo.

Es por esta causa que nueva EPS debe garantizar el cuidado y tratamiento en el

nivel básico de atención ambulatoria a los pacientes con patologías crónicas de

mayor impacto en el costo médico, a través de la implementación de programas de

atención obligatoria y especial que minimicen la probabilidad de ocurrencia de

eventos de alto costo “prevenibles” por la falta de control de estos pacientes. Los

programas se manejarían en IPS de atención ambulatoria que cubra los servicios de

medicina general, odontología, especialidades básicas, laboratorio clínico,

imagenología enfocados en los programas para pacientes con cáncer, diabéticos e

hipertensos, de atención cardiovascular y VIH.

Son las razones anteriores la que justifican que la creación de una IPS propia que permita controlar las patologías que impactan el costo médico para un grupo seleccionado de pacientes, pueda mejorar la calidad de los servicios y sobre todo mitigar el riesgo a través de los programas de promoción y prevención y programas especiales de atención, es la estrategia ideal a mediano y largo plazo para asegurar la permanecía en el mercado, el favoritismo de los afiliados y poder atraer nuevos nichos de mercado (aumento en la afiliación) a la Nueva EPS. BENEFICIOS DEL PROYECTO Los beneficios de esta IPS como unidad de negocio para la Nueva EPS son: Disminución del costo, al asumir la atención inicial de los afiliados y poder

realizar la prevención y control de la enfermedad.

Mejor la calidad de la atención controlando directamente el tiempo de asignación de citas medicas de medicina general y cuatro especialidades.

Destinar un porcentaje de los ingresos de la EPS a una entidad propia que

genere riqueza en servicio, atención, imagen a la nueva EPS, así como recursos que se destinen a la promoción, prevención y control de la enfermedad o a apalancamiento financiero acorde a las determinaciones legales vigentes.

Lograr consolidar en el 2011 a la Nueva EPS como una de las mejores entidades

promotoras de salud con un modelo de atención inicial excelente. SECTOR Y MERCADO El sector del proyecto es el sector salud, la ley 100 de 1993 que estructura todo el sistema de seguridad social de Colombia, y en especial el sistema de seguridad social en salud; que tiene como objetivo principal el de alcanzar la cobertura universal en la prestación de los servicios asistenciales de salud, y espera garantizar y financiar dicha cobertura mediante regímenes así: Régimen contributivo, Régimen subsidiado, Planes de atención complementaria, PAC y Régimen especial de atención, que cubre las fuerzas armadas, Ecopetrol, Universidades pública y el Magisterio. Nueva EPS se ubica como la tercer EPS más grande de Colombia en numero de Afiliados con 2.300.000 afiliados activos y la primera en apropiación de ingresos al percibir por UPC un promedio de 170 mil millones de pesos mensuales con un gran nivel de crecimiento y desarrollo, lo que le permite innovar ya provechar las ventajas que le ofrece el mercado y las Leyes Estatales al permitirle la integración vertical hasta de un 30% de la contratación total de los servicios de salud. Nueva EPS con 13% del mercado ya se encuentra posicionada en el lugar 23 entre las 100 empresas más grandes de Colombia y con las expectativas del país de llegar al 70% de población el régimen contributivo al 70% (a hoy el 40%

aproximadamente); Nueva EPS tiene un mercado competitivo, pero todas las posibilidades de crecimiento y mantenimiento. DIAGNOSTICO FINANCIERO La compañía aumento sus ingresos en 429.337 millones que corresponden al 17%,

debido al aumento de afiliados a Nueva EPS en 42.000 nuevos usuarios, el costo de

prestación de servicios presentó una disminución positiva de $276.808 millones,

permitiendo un margen de 2010 de 8.7% a 2011 de 12.7%, los gastos

operacionales en el año 2011 suman $358.000 Millones mientras que el 2010

terminó con $215.658 Millones, mostrando un aumento de $142.352 Millones. El

gasto de administración disminuyó cerca del 2%, unos $3.354 millones, mientras

que el gasto de mercadeo y ventas aumentó el 29% por valor de $4.962 Millones, la

provisiones generadas por las reservas técnicas tuvieron un aumento del 350% por

valor de $140.743 Millones, la utilidad operacional presentó una variación positiva de

$10.177 Millones pasando en el 2010 de $2.182 al 2011 de $12.358

Los ingresos No operacionales presentaron disminución del 42.2% por valor de

$11.755 Millones originado por reducción en la facturación de copagos, los Gastos

no operacionales originados por las áreas de soporte a las IPS, como son los gastos

administrativos no IPS (salarios, arriendos), tuvieron un aumento de $3.479 Millones

con respecto al 2011, la utilidad No operacional registró $4.385 Millones, que

corresponde a $15.235 Millones de pesos menos que el año 2010, los cuales

ascendieron a $19.620 Millones. La utilidad antes de provisión de impuestos para el

2010 fue de $21.620 Millones y para el año 2011 ascendió a $16.743 Millones,

presentando una disminución de $5.059 Millones, la provisión para el impuesto de

Renta ascendió a $1.189 Millones presentando un aumento del 104% por valor de

$606 Millones, la Utilidad de la Nueva EPS en el 2011 fue de $15.554 Millones

mientras que en el año 2010 fue de $21.219 Millones, presentando una disminución

de $5.666 Millones que corresponde a disminución del 27%, la utilidad Neta por

acción del 2011 fue de fue de $11.749 Millones mientras que en el año 2010 fue de

$22.125 Millones, presentando una disminución de $5.666 Millones que corresponde

a disminución del 47%.

Nueva Eps presenta activos totales por $1.058.955 millones, El activo corriente

representa 98% por valor de $1.040.692 y el 2% restante se encuentra

representado en Activos Fijos y otros activos por valor de $18.263.

Dentro del Activo Corriente las cuentas por cobrar al FOSYGA constituyen el 94% de

los activos de la compañía por valor de $993.656 Millones, generadas por recobros

por procedimientos, servicios y atención médica que no está incluidos dentro del

Plan Obligatorio de Salud de sus 2.300.000 afiliados que posee actualmente.

El activo disponible representa el 4% $42.634 Millones, representado en Caja y

bancos

La compañía no presenta inversion en activos fijos como edificaciones en

cumplimiento a la ley 1438 de 2011 y Ley 100 1993, el cual los recursos para la

atención en salud no podrán usarse para adquirir activos fijos, ni en actividades

distintas a la prestación de servicios de salud

Los pasivos corrientes (deudas para con terceros inferiores a un año), representan el 90% de sus activos totales, por valor de $953.134 Millones de éstas el 66% ($632.669 Millones) corresponden a las provisiones técnicas, que se realizan con base a la Ley 1122 de 2007 y decreto 574 de 2007, que regulan el sector de la Salud para las EPS, en cuanto a provisiones técnicos, éstas reservas técnicas constituyen las provisiones económicas que cualquier EPS debe realizar para hacer frente a obligaciones futuras que surgirán al cierre contable de sus estados financieros. También surgen como consecuencia de la inversión del proceso productivo que se da en la actividad de las EPS: los aportes se cobran con anterioridad a la ocurrencia y pago de los siniestros (en este caso las prestaciones de salud), cuya cuantía es aleatoria y que en algunas ocasiones no se pagan en el momento de producirse sino que su proceso de liquidación puede ser largo. La compañía tanto en el año 2012 y 2011 mantuvo una razón corriente de 1.09, lo

que indica que por cada peso que adeuda, tiene $1.09 pesos para atender la deuda,

en capital de trabajo la compañía posee $87.558 que corresponde a la capacidad

que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en

el corto plazo, Nueva EPS presenta un endeudamiento total del 90% de sus activos

y el endeudamiento al corto plazo es del 99.57% el cual indica que las exigencias

con terceros son inferiores a un año por otro lado el margen de utilidad es del

0.53%, un indicador muy bajo ya que el mercado presenta una margen promedio

del 2%, el margen de utilidad bruta representa el 12.68% de los ingresos totales.

El margen de utilidad operacional se encuentra sobre el 0.42% sobre los ingresos

operacionales y la incidencia de los gastos de administración son del 5.31% del total

de los ingresos operacionales, el proyecto de inversión pretende aumentar este

margen mejorando la utilidad por acción, tal como lo indican estas razones, un

aspecto para mejorar estos indicadores es gestión sobre el costo y buscar la

posibilidad de aumentar la liquidez de la compañía con la disminución de pagos a

IPS contratadas, aumento del margen de utilidad por medio de disminución de

costos, gestión en promedio de gastos de administración que mantiene la compañía,

ya que ha mejorado el control presupuestario desde el año 2010.

RESULTADOS DEL PROYECTO – MODELO FINANCIERO ESTRATEGIAS PARA LA CREACIÓN DE LA IPS Estrategia de Localización. La IPS deberá localizarse en la ciudad de Bogotá D.C., más específicamente en el

sector de chapinero, donde se encuentran diversos proveedores e instalaciones

propicias para el funcionamiento la misma.

Estrategia de Inversión. En cuanto a la inversión inicial, se recomienda que la IPS opere en instalaciones rentadas, pues el costo de adquisición de terrenos y construcción en el sector de Chapinero es demasiado elevado para garantizar la viabilidad del proyecto. Frente a esta situación se debe prever las adecuaciones necesarias para acondicionar el inmueble arrendado para consultorios médicos, oficinas y laboratorios respectivos. Las instalaciones requeridas para la atención y prestación del servicio para 20.000 afiliados se calculan sobre 380 m2 Estrategia de financiación. Para la financiación de este proyecto se requiere de tomar un préstamo por el total de los recursos requeridos para la inversión inicial, pues de acuerdo a la ley, las EPS no pueden realizar inversiones en activos fijos, lo cual impide que exista financiación con recursos propios, esta situación afecta en primer lugar la rentabilidad del proyecto y a su vez lo hace más exigente frente a su evaluación. Para este caso se proyecta un crédito de $387’123.000 pesos, que se pagará en 60 cuotas iguales realizando amortización del capital y pagando los respectivos intereses. Estrategia Organizacional. La estructura Organizacional se compone de un Director de la IPS, médicos, odontólogos, jefe de enfermería, personal administrativo y de servicio al cliente, y auxiliares de enfermería, entre otros. SUPUESTOS ECONÓMICOS DEL PROYECTO El montaje de esta IPS está planteado bajo la premisa de atender 20.000 usuarios inicialmente, para lo cual se proyectan diversos requerimientos y condiciones de operación que condicionan el modelo realizado. Los supuestos económicos del proyecto se encuentran clasificados en dos grupos, las variables de carácter económico y las variables específicas del proyecto, las primeras corresponden a datos que son tomados de fuentes de carácter institucional del estado como el DANE, DIAN y Superintendencia de Sociedades, estas variables son establecidas por el estado pero se encuentran ajustadas y proyectadas para este estudio. El segundo grupo corresponde a variables que en términos generales se aplican a este proyecto únicamente, se tomaron esencialmente de estudios realizados

previamente y algunas se construyeron teniendo en cuenta las consideraciones y parámetros establecidos para el montaje de la IPS específicamente.

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Para la proyección del Flujo de Caja se considera el estado de resultados proyectado y se realizan los respectivos ajustes por la depreciación, las amortizaciones de diferidos y las amortizaciones por el capital del crédito, con el fin de filtrar la información financiera que se presenta por efectos contables.

En el momento cero se cargan, los egresos correspondientes a la inversión inicial financiada con el préstamo bancario.

El impuesto anual de renta es el 33% sobre la utilidad antes de impuestos. Se parte de la utilidad neta generada en el estado de resultados. Los gastos por depreciación se suman a la utilidad neta generada. Los gastos por amortización de diferidos se suman a la utilidad neta

generada. Los pagos correspondientes a la amortización de capital del crédito se restan

a la utilidad neta generada.








UTILIDAD NETA -$ 81.051.039$ 141.124.252$ 195.713.556$ 254.791.631$ 317.424.197$






Descripción Rubros

Luego de estos ajustes se observa que los flujos de caja proyectados para los diferentes años, son positivos con los siguientes resultados:

Año 2012 $102’463.661 Año 2013 $140’768.670, con crecimiento del 37,4% Año 2014 $185’240.389, con crecimiento del 31,6%

Año 2015 $232’643.839, con crecimiento del 25,6% Año 2016 $281’805.117, con crecimiento del 21,1%

Se puede concluir que el margen de crecimiento de los flujos de caja disminuye en cada año por efectos de la inflación proyectada, la cual también tiene un comportamiento descendiente a lo largo de los 5 años de evaluación del proyecto. ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS La proyección de estados financieros permite evaluar el impacto de algunas alternativas de decisión frente a la ejecución del proyecto. Los estados financieros proyectados para la IPS de la Nueva EPS son: Estado de Resultados.





Imagenología 16.596.440$ 199.157.280$ 210.583.488$ 221.258.772$ 232.080.876$ 242.504.544$

Odontología 24.702.124$ 296.425.488$ 312.454.056$ 328.610.736$ 345.230.700$ 362.220.684$

Medicamentos 42.086.700$ 505.040.400$ 532.150.416$ 559.820.064$ 588.184.800$ 617.013.000$





Nómina 89.864.240$ 1.078.370.880$ 1.116.113.861$ 1.153.503.675$ 1.190.415.793$ 1.226.723.474$

Outsourcing 9.000.000$ 108.000.000$ 111.780.000$ 115.524.630$ 119.221.418$ 122.857.671$


Arriendo 10.260.000$ 123.120.000$ 127.429.200$ 131.698.078$ 135.912.417$ 140.057.745$

Gastos Varios 872.800$ 10.473.600$ 10.840.176$ 11.203.322$ 11.561.828$ 11.914.464$


Depreciación 2.282.333$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$ 27.388.000$




Más OTROS INGRESOS

Intereses -$ -$ -$ -$ -$

Menos OTROS EGRESOS




UTILIDAD NETA 6.754.253$ 81.051.039$ 141.124.252$ 195.713.556$ 254.791.631$ 317.424.197$

Descripción Rubros

Al analizar el estado de resultado se observa que la IPS genera utilidades en todos los años de la proyección financiera del proyecto, es de considerar que los costos y gastos operacionales son demasiado altos y absorben en gran parte la utilidad de la empresa, sin embargo con una administración comprometida y dinámica es posible disminuir estos costos y gastos para incrementar la utilidad, del mismo modo, se puede observar que la operación de la IPS genera ingresos suficientes para suplir los gastos por intereses que se generan debido al crédito tomado para realizar la dotación de la empresa y las adecuaciones del inmueble rentado, esto es importante considerarlo ya que luego de los cinco años de duración del crédito estos gastos pasarían a convertirse en utilidades para la IPS y este caso particular para la Nueva EPS.

Balance General Proyectado


Disponible 35.193.000$ 276.606.826$ 445.505.425$ 655.846.612$ 915.320.435$ 1.225.346.625$



Terrenos -$ -$ -$ -$ -$ -$


Equipo Médico 52.150.000$ 52.150.000$ 52.150.000$ 52.150.000$ 52.150.000$ 52.150.000$



Eq. Comput. Comun. 53.550.000$ 53.550.000$ 53.550.000$ 53.550.000$ 53.550.000$ 53.550.000$






TOTAL ACTIVO 387.123.000$ 811.068.382$ 928.635.568$ 1.087.855.560$ 1.296.530.439$ 1.555.915.561$







TOTAL PASIVO 387.123.000$ 730.017.343$ 706.460.276$ 669.966.712$ 623.849.960$ 565.810.885$






Descripción Rubros

Al revisar el Balance General Proyectado, se observa que los activos crecen el 14,5% en el segundo año, el 17,1% en el tercer año, el 19,2% en el cuarto año y el 20,0% en el quinto año de evaluación del proyecto, este crecimiento está sustentado en las utilidades generadas por la operación de la IPS y en el incremento del disponible resultante de la acumulación de utilidades, ya que no se consideraron nuevas inversiones a lo largo de la evaluación del proyecto, este último aspecto es relevante, puesto que permite afirmar que a lo largo de los cinco años la IPS puede planificar inversiones que permitan su expansión y posicionamiento dentro del mercado. EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO Valor Presente Neto y TIR. El cálculo de valor presente neto es muy útil porque transforma a pesos de hoy la totalidad de los ingresos y egresos haciendo más fácil el análisis de la balanza de pagos e ingresos de la implementación de la IPS. Para ello se aplica la siguiente fórmula:

5

55

4

4

3

3

2

2

1

1

)1()1()1()1()1( i

VSFNE

i

FNE

i

FNE

i

FNE

i

FNEPVPN


Flujo de Caja Neto

Proyectado-387.123.000 $ 102.463.661$ 140.768.670$ 185.240.389$ 232.643.839$ 281.805.117$


de Rendimiento19,20% 19,20% 19,20% 19,20% 19,20%

Valor Presente del

Flujo Neto-387.123.000 $ 85.962.745$ 99.080.186$ 109.384.780$ 115.253.247$ 117.125.348$

Valor Presente Neto


Tasa Interna de

Retorno10,62%

Descripción Rubros

Lo primero que se analiza es que el resultado del VPN es superior a “0”, lo que significa que se obtiene una ganancia superior a la proyectada en la TMAR. Igualmente el resultado del VPN, indica que la rentabilidad del proyecto es bastante elevada, lo cual garantiza en mayor forma su viabilidad. Se obtiene un valor presente neto de $139’683.306. Este es el valor presente neto de los ahorros en un horizonte de cinco años al implementar la IPS propia y no contratar los servicios externamente. Teniendo en cuenta lo anterior, la IPS como unidad de negocio es viable, dado que el valor presente de sus utilidades netas da positivo con una tasa de retorno llamativa. Luego de realizar los cálculos respectivos con las funciones de Excel, se obtiene como resultado una TIR de 10,62%, con este resultado se considera que el proyecto de creación de la IPS es aceptable y promisorio, luego el valor de la TIR es mayor que 1%, sin embargo, es necesario realizar un análisis más detallado para considerar que es una TIR favorable frente al mercado financiero. Al revisar la información proporcionada por el sistema financiero1, se observa que la tasa de interés de oportunidad con la cual se puede comparar la TIR del proyecto, corresponde a la tasa efectiva en Certificados de Depósito a Término CDT’s que a mayo de 2012 ascendía al 7,01%. Siendo esta tasa bancaria menor que la ofrecida intrínsecamente por el proyecto de inversión, se puede concluir que la implementación de una IPS propia para la Nueva EPS es una oportunidad de negocio más favorable que el trabajar con el dinero en el mercado financiero. En conclusión, se considera que los ahorros correspondientes a la implementación de una IPS para la Nueva EPS sobre la contratación de una IPS por cápita son de $139’683.306 correspondientes al valor presente neto del flujo de caja neto resultante. Igualmente, dicho flujo de caja resultante genera una tasa interna de retorno del 10,6% para el horizonte de análisis de cinco años. Se considera viable la creación de la IPS propia para la Nueva EPS, considerando que la evaluación del proyecto es positiva frente al Valor Presente Neto, la Tasa Interna de Retorno y los Indicadores Financieros.

1 www.depositoatermino.com.co/cdt-superiores-a-360-dias. Publicado en mayo 8 de 2012.

evaluacion de un proyecto de inversion, mediante un …

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