Encontro com InvestidoresEncontro com InvestidoresINIINI

São Paulo, 15 de maio de 2007

22

Dez/1996

Território Nacional e Internacional

Ago/1996

MercosulJun/1996

Região Sul + Centro-NorteMai/1994

Interior do Paraguai Ago/1986

Região Centro-NorteMai/1976

Inicialmente Região Centro-Oeste, depois todo território nacional

Dez/2000

Território Nacionale Internacional

Fev/1961

TAM: Uma história de ética e empreendedorismo

33

Participação ativa no mercado de capitais

0.5%

26.9%

72.6%

21.6%

19.5%

58.9%

45.5%

54.5%

Antes do IPO* 13/6/2005IPO BOVESPA

10/3/2006Oferta subseqüenteBOVESPA e NYSE

100% 100% 100%

0

20

40

60

80

100%

Participação no Capital Total

FamíliaAmaro***

Fundos deInvestimento**

Free Float

* IPO = Initial Public Offer (Oferta Pública Inicial)**Os fundos de investimento liquidaram participação na oferta subseqüente*** A família Amaro e suas participações possuem 99,9% do capital votante da TAM

44

Compromisso com Altos Níveis de GovernançaCorporativa

Divu

lgaç

ão Free-float

Conselho 100%

tag-

alon

g

InvestidoresControladores

BR GAAP e US GAAP simultaneamente em Português e Inglês

CVM e SEC simultaneamente (ITR, DFP, IAN e press release)Alto nível de disclosure em nossos relatóriosReuniões APIMEC 4 vezes ao ano (sempre São Paulo e outracapital)

Conselho de Administração profissionalizado

3 membros da família

5 membros independentes

Comitê de Auditoria independente

Certificação lei Sarbanes-Oxley

Mesmas condições obtidas pelos controladores quando da venda do controle da companhia para:

Ações ON minoritárias

Ações PN

45% Free float

55

Desde a oferta secundária, nossas ações valorizaram 30% no BOVESPA

Variação Acumulada desde 10 de março de 2006

0.5

1.0

1.5

2.0

10-mar-06 30-mar-07

TAMM4 IBOVESPA DOW JONES ADR TAM

66

Baixos CustosOperacionais

Baixos CustosOperacionais

Serviço DiferenciadoServiço Diferenciado

Preços Competitivos

Preços Competitivos

Estratégia Sustentávelpara Manutenção de Liderança de Mercado

e Rentabilidade

Estratégia Sustentávelpara Manutenção de Liderança de Mercado

e Rentabilidade

A TAM é uma companhia de baixo custo, com serviço diferenciado e preços competitivos

77

Períodoanterior

Período atual

J F M AM J J A S O ND J F M AM J J A S O ND J F M AM J J A S O ND J F M A8085

9095

100

105110115

120125

130

Variação do mercado - Doméstico

2004

Fonte: ANAC

O crescimento do mercado doméstico continua forte em 2007, atingindo 14% nos primeiros 4 meses do ano

2005 2006 2007

Cresc. mercado acum.2006 ~12%

Cresc. mercado acum.2005 ~19%

Cresc. mercado acum. 2004 ~12%

Cresc. mercado acum.2007 ~14%

88

33,0%35,8%

47,8% 49,0%43,5%

2003 2004 2005 2006 Jan - Abr

TAM 50,7%

GOL 39,1%

BRA 2,6%

Outros 3,3%Varig

4,3%

Assumimos a liderança em 2003 no mercado doméstico, fechando abril com 50,7%

Market Share Doméstico – Abr/07Market Share Doméstico – Abr/07

Market Share Doméstico (RPKs)Market Share Doméstico (RPKs)

Fonte: ANAC

GOL 38,5%

TAM 48,5%

Outros 5,1%

Varig 4,6%

BRA 3,4%

Market Share Doméstico – 1T07Market Share Doméstico – 1T07

99

Períodoanterior

Mercado

TAM

J F MAM J J A S O ND J F M AM J J A S ON D J F M A M J J A S O ND J F M A40

60

80

100

120

140

160

180

200

Variação do mercado - Internacional(Comparação com o ano anterior)

Fonte: ANAC

O mercado internacional (pelo lado brasileiro) vem se recuperando...

Cresc. Mercado 2004 acum. ~8% Cresc. Mercado 2005

acum. ~7%

Decréscimo Mercado 2006 acum. ~30%

2004 2005 2006 2007

Decréscimo Mercado 2007 acum. ~39%

Acum TAM 2006~41%

Acum TAM 2007~78%Acum TAM 2005

~40%Acum. TAM 2004~30%

1010

12,0% 14,3%

37,3%

63,5%

18,8%

2003 2004 2005 2006 Jan - Abr

GOL 14,5%

TAM 69,7%

Varig 9,3%

Outros 6,5%

Market Share Internacional – Abr/07Market Share Internacional – Abr/07

Market Share InternacionalMarket Share Internacional

Desde julho de 2006 somos lideres entre as empresas brasileiras no mercado internacional

Fonte: ANAC

TAM 60,9%

Varig12,1%

GOL 17,9%

Outros9,1%

Market Share Internacional – 1T07Market Share Internacional – 1T07

1111

74.1

104.698.090.491.294.0100.0

100.0 104.1

221.4180.6

260.7

360.4

505.8

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Existe uma falta de equilíbrio entre as empresas aéreas brasileiras e internacionais

Fonte: ANAC e IBGE

2004

2005

2006

Aéreas InternacionaisAéreas brasileiras

46%

Crescimento do Mercado Internacional Tráfego Internacional (em %)

RPK

RPK TAM

47%

28%

1212

Receita Liquida

EBIT

Lucro Líquido

RASK Geral

CASK

Lucro/Ação EPS

No. Ações (mil)

20032003 20042004 20052005 20062006

3.891M

(194)M

174M

19,95

20,13

R$2,83

61.365

4.520M

295M

341M

21,53

20,12

R$5,56

61.365

5.649M

425M

187M

20,16

18,63

R$1,30

144.059

7.345M

996M

556M

20,65

17,84

R$3,69

150.563

O resultado de 2006 é o melhor apresentado desde o início de nosso turnaround…

1313

Market share doméstico acima de 50%Load Factor doméstico cerca de 70%Horas voadas por aeronave por dia acima de 13 horasRedução de 7% no CASK excluindo combustível em BR GAAP ano vs anoAumento nas operações internacionais

Terceira freqüência para ParisInauguração de duas novas freqüências internacionais de longo curso

Crescimento da demanda do mercado doméstico de 10% a 15% (em RPK)

Estimativa 2007Estimativa 2007

TAMTAM

MercadoMercado

Continuamos com as expectativas para 2007 divulgadas em dezembro 2006

13,8%*

1T071T07

• Desde Janeiro• Milão desde

Março

49,0%*72,1%*

13,0

7,5%

* Acumulado até Abril

1414

Devido a oportunidade no mercado internacional, estamos fortalecendo nossos acordos...

Code-share com TAP com início de operação em Julho:

Servindo os seguintes destinos em Portugal: Lisboa, Porto, Faro, Funchal, Horta, Pico, Ponta Delgada, Porto Santo e Terceira; partindo de diversos destinos no Brasil: Rio de Janeiro, São Paulo e BrasíliaInterligação do Programa Fidelidade TAM e Programa Victoria da TAP

Code-share com LAN Venda ilimitada de assentos para América do Sul: Brasil, Chile, Argentina, Peru, VenezuelaInterligação do Programa Fidelidade TAM e LAN PASS

1515

3

15

88

6

4

16

103

4

20

106

4

20

112

6

20

115

2007 2008 2009 2010 2011

112123

130136

141

0

50

100

150

Frota Total

F100

Airbusnarrow-body

Airbuswide-body

MD11B777

...expandindo capacidade em 3 aeronaves na frota wide-body para destinos de longo curso em 2007

1616

Fonte: Relatórios públicos da empresas de dezembro de 2006 (exceto Air Asia e Malaysia, que possuem dados referentes a 2005)

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

8.0 13.0 18.0 23.0 28.0 33.0 38.0

2006 Margem EBITDAR (%)

Cus

tos

($ c

enta

vos/

ASK)

Continuamos entre as empresas de melhor rentabilidade no mundo

1717

Aviso - Informações e ProjeçõesEsse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia.

Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.

Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

1818

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