economia - professor francisco...
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Economia Poliacutetica
Professor Francisco Queiroz
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INTRODUCcedilAtildeO
bull Economia eacute a ciecircncia que estuda a perfeita alocaccedilatildeo dos recursos produtivos (terra capital e trabalho) Os recursos satildeo limitados (escassos)
bull Objeto Agentes Econocircmicos
ndash Empresaacuterios
ndash As Famiacutelias e
ndash O Estado
PROBLEMAS ECONOcircMICOS (SISTEMA)
bull ldquoA produccedilatildeo eacute o termo universal a distribuiccedilatildeo e a troca satildeo o termo particular o consumo eacute o termo singular com o qual o todo se completardquo (Marx 1945)
ACUMULACcedilAtildeO
CIRCULACcedilAtildeO
PRODUCcedilAtildeO
(GERAR RIQUEZA)
DISTRIBUICcedilAtildeO
OS DILEMAS ECONOcircMICOS (DA PRODUCcedilAtildeO)
bull O que produzir
bull Onde produzir
bull Como produzir
bull Para quequem produzir
PAPEL DOS AGENTES ECONOcircMICOS
bull Empresas PRODUCcedilAtildeO e ACUMULACcedilAtildeO
bull As Famiacutelias FINANCIAR EMPRESAS e CONSUMO
bull O Estado DISTRIBUICcedilAtildeO e CIRCULACcedilAtildeO
Consumo Produtivo
bull A produccedilatildeo eacute tambeacutem imediatamente consumo Duplo consumo subjetivo e objetivo o indiviacuteduo que ao produzir estaacute desenvolvendo as suas capacidades estaacute tambeacutem dispendendo-as isto eacute consome-as no ato da produccedilatildeo tal como na procriaccedilatildeo natural se consomem forccedilas vitais Em segundo lugar consumo dos meios de produccedilatildeo utilizados os quais se desgastam e se dissolvem em parte (como na combustatildeo por exemplo) nos seus elementos naturais do mesmo modo as mateacuterias-primas utilizadas perdem a sua forma e a sua constituiccedilatildeo naturais satildeo consumidas Portanto em todos os seus momentos o proacuteprio ato da produccedilatildeo eacute tambeacutem um ato de consumo (Marx 1945)
CAPITAL
bull Qualquer objeto ou serviccedilo utilizado no processo produtivo com o objetivo de gerar renda
PARTES DA ECONOMIA
bull MICROECONOMIA
bull MACROECONOMIA
bull ECONOMIA INTERNACIONAL
bull DESENVOLVIMENTO ECONOcircMICO
ORIGEM E CONTEXTO HISTOacuteRICO
bull ORIGENS bull MODOS DE PRODUCcedilAtildeO
ndash ESCRAVO ndash FEUDAL ndash CAPITALISTA
bull QUESNAY bull ESCOLA CLAacuteSSICA bull MARXISMO bull ESCOLA LIBERAL bull KEYNEISIANISMO bull NEOLIBERALISMO bull INSTITUCIONALISMO
RAIacuteZES DA CIEcircNCIA ECONOMICA (USP)
Embora o termo econocircmico (de oikos casa e nomos lei) tenha sido utilizado pela primeira vez por Xenofontes na obra do mesmo nome (no sentido de princiacutepios de gestatildeo dos bens privados) os autores gregos natildeo apresentaram um pensamento econocircmico independente De modo geral trataram apenas de conhecimentos praacuteticos de administraccedilatildeo domeacutestica inclusive a Crematiacutestica (de chrema posse ou riqueza) de Aristoacuteteles apesar do tiacutetulo referia-se sobretudo aos aspectos pecuniaacuterios das transaccedilotildees comerciais (DIVA PINHO 2011)
ANTIGUIDADE ROMANA
Natildeo houve um pensamento econocircmico geral e independente A unidade econocircmica do vasto impeacuterio mantida por meio de notaacuteveis redes rodoviaacuterias e de intensa navegaccedilatildeo transformara Roma em centro de afluecircncia dos produtos de todas as proviacutencias estimulando as transaccedilotildees comerciais e a criaccedilatildeo de companhias mercantis e sociedades por accedilotildees Mas as preocupaccedilotildees dos romanos limitaram-se fundamentalmente agrave poliacutetica de modo que sua contribuiccedilatildeo agrave economia foi quase nula (DIVA PINHO 2011)
IDADE MEacuteDIA
Principalmente do seacuteculo XI ao XIV surgiu uma atividade econocircmica regional e inter-regional (com feiras perioacutedicas) organizaram-se corporaccedilotildees de ofiacutecio generalizaram-se as trocas urbano-rurais retomou novo impulso o comeacutercio mediterracircneo (Gecircnova Pisa Florenccedila e Veneza tornaram-se os grandes centros comerciais da eacutepoca) etc A Igreja procurou moralizar o interesse pessoal reconheceu a dignidade do trabalho (manual e intelectual) condenou as taxas de juros buscou o -justo preccedilo a moderaccedilatildeo dos agentes econocircmicos e o equiliacutebrio dos atos econocircmicos Mas o pensamento econocircmico medieval de caraacuteter eminentemente praacutetico tambeacutem era dependente da subordinaccedilatildeo agrave filosofia ou agrave poliacutetica na Antiguumlidade Claacutessica passara a ser orientado pela moral cristatilde A partir da metade do seacuteculo XV entretanto essa subordinaccedilatildeo religiosa seria substituiacuteda pela preocupaccedilatildeo metalista
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
ECO
NO
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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ECO
NO
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MICROECONOMIA
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CR
OEC
ON
OM
IA
MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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MA
CR
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
INTRODUCcedilAtildeO
bull Economia eacute a ciecircncia que estuda a perfeita alocaccedilatildeo dos recursos produtivos (terra capital e trabalho) Os recursos satildeo limitados (escassos)
bull Objeto Agentes Econocircmicos
ndash Empresaacuterios
ndash As Famiacutelias e
ndash O Estado
PROBLEMAS ECONOcircMICOS (SISTEMA)
bull ldquoA produccedilatildeo eacute o termo universal a distribuiccedilatildeo e a troca satildeo o termo particular o consumo eacute o termo singular com o qual o todo se completardquo (Marx 1945)
ACUMULACcedilAtildeO
CIRCULACcedilAtildeO
PRODUCcedilAtildeO
(GERAR RIQUEZA)
DISTRIBUICcedilAtildeO
OS DILEMAS ECONOcircMICOS (DA PRODUCcedilAtildeO)
bull O que produzir
bull Onde produzir
bull Como produzir
bull Para quequem produzir
PAPEL DOS AGENTES ECONOcircMICOS
bull Empresas PRODUCcedilAtildeO e ACUMULACcedilAtildeO
bull As Famiacutelias FINANCIAR EMPRESAS e CONSUMO
bull O Estado DISTRIBUICcedilAtildeO e CIRCULACcedilAtildeO
Consumo Produtivo
bull A produccedilatildeo eacute tambeacutem imediatamente consumo Duplo consumo subjetivo e objetivo o indiviacuteduo que ao produzir estaacute desenvolvendo as suas capacidades estaacute tambeacutem dispendendo-as isto eacute consome-as no ato da produccedilatildeo tal como na procriaccedilatildeo natural se consomem forccedilas vitais Em segundo lugar consumo dos meios de produccedilatildeo utilizados os quais se desgastam e se dissolvem em parte (como na combustatildeo por exemplo) nos seus elementos naturais do mesmo modo as mateacuterias-primas utilizadas perdem a sua forma e a sua constituiccedilatildeo naturais satildeo consumidas Portanto em todos os seus momentos o proacuteprio ato da produccedilatildeo eacute tambeacutem um ato de consumo (Marx 1945)
CAPITAL
bull Qualquer objeto ou serviccedilo utilizado no processo produtivo com o objetivo de gerar renda
PARTES DA ECONOMIA
bull MICROECONOMIA
bull MACROECONOMIA
bull ECONOMIA INTERNACIONAL
bull DESENVOLVIMENTO ECONOcircMICO
ORIGEM E CONTEXTO HISTOacuteRICO
bull ORIGENS bull MODOS DE PRODUCcedilAtildeO
ndash ESCRAVO ndash FEUDAL ndash CAPITALISTA
bull QUESNAY bull ESCOLA CLAacuteSSICA bull MARXISMO bull ESCOLA LIBERAL bull KEYNEISIANISMO bull NEOLIBERALISMO bull INSTITUCIONALISMO
RAIacuteZES DA CIEcircNCIA ECONOMICA (USP)
Embora o termo econocircmico (de oikos casa e nomos lei) tenha sido utilizado pela primeira vez por Xenofontes na obra do mesmo nome (no sentido de princiacutepios de gestatildeo dos bens privados) os autores gregos natildeo apresentaram um pensamento econocircmico independente De modo geral trataram apenas de conhecimentos praacuteticos de administraccedilatildeo domeacutestica inclusive a Crematiacutestica (de chrema posse ou riqueza) de Aristoacuteteles apesar do tiacutetulo referia-se sobretudo aos aspectos pecuniaacuterios das transaccedilotildees comerciais (DIVA PINHO 2011)
ANTIGUIDADE ROMANA
Natildeo houve um pensamento econocircmico geral e independente A unidade econocircmica do vasto impeacuterio mantida por meio de notaacuteveis redes rodoviaacuterias e de intensa navegaccedilatildeo transformara Roma em centro de afluecircncia dos produtos de todas as proviacutencias estimulando as transaccedilotildees comerciais e a criaccedilatildeo de companhias mercantis e sociedades por accedilotildees Mas as preocupaccedilotildees dos romanos limitaram-se fundamentalmente agrave poliacutetica de modo que sua contribuiccedilatildeo agrave economia foi quase nula (DIVA PINHO 2011)
IDADE MEacuteDIA
Principalmente do seacuteculo XI ao XIV surgiu uma atividade econocircmica regional e inter-regional (com feiras perioacutedicas) organizaram-se corporaccedilotildees de ofiacutecio generalizaram-se as trocas urbano-rurais retomou novo impulso o comeacutercio mediterracircneo (Gecircnova Pisa Florenccedila e Veneza tornaram-se os grandes centros comerciais da eacutepoca) etc A Igreja procurou moralizar o interesse pessoal reconheceu a dignidade do trabalho (manual e intelectual) condenou as taxas de juros buscou o -justo preccedilo a moderaccedilatildeo dos agentes econocircmicos e o equiliacutebrio dos atos econocircmicos Mas o pensamento econocircmico medieval de caraacuteter eminentemente praacutetico tambeacutem era dependente da subordinaccedilatildeo agrave filosofia ou agrave poliacutetica na Antiguumlidade Claacutessica passara a ser orientado pela moral cristatilde A partir da metade do seacuteculo XV entretanto essa subordinaccedilatildeo religiosa seria substituiacuteda pela preocupaccedilatildeo metalista
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
MIC
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ECO
NO
MIA
FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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OEC
NO
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NO
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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NO
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
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NO
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
PROBLEMAS ECONOcircMICOS (SISTEMA)
bull ldquoA produccedilatildeo eacute o termo universal a distribuiccedilatildeo e a troca satildeo o termo particular o consumo eacute o termo singular com o qual o todo se completardquo (Marx 1945)
ACUMULACcedilAtildeO
CIRCULACcedilAtildeO
PRODUCcedilAtildeO
(GERAR RIQUEZA)
DISTRIBUICcedilAtildeO
OS DILEMAS ECONOcircMICOS (DA PRODUCcedilAtildeO)
bull O que produzir
bull Onde produzir
bull Como produzir
bull Para quequem produzir
PAPEL DOS AGENTES ECONOcircMICOS
bull Empresas PRODUCcedilAtildeO e ACUMULACcedilAtildeO
bull As Famiacutelias FINANCIAR EMPRESAS e CONSUMO
bull O Estado DISTRIBUICcedilAtildeO e CIRCULACcedilAtildeO
Consumo Produtivo
bull A produccedilatildeo eacute tambeacutem imediatamente consumo Duplo consumo subjetivo e objetivo o indiviacuteduo que ao produzir estaacute desenvolvendo as suas capacidades estaacute tambeacutem dispendendo-as isto eacute consome-as no ato da produccedilatildeo tal como na procriaccedilatildeo natural se consomem forccedilas vitais Em segundo lugar consumo dos meios de produccedilatildeo utilizados os quais se desgastam e se dissolvem em parte (como na combustatildeo por exemplo) nos seus elementos naturais do mesmo modo as mateacuterias-primas utilizadas perdem a sua forma e a sua constituiccedilatildeo naturais satildeo consumidas Portanto em todos os seus momentos o proacuteprio ato da produccedilatildeo eacute tambeacutem um ato de consumo (Marx 1945)
CAPITAL
bull Qualquer objeto ou serviccedilo utilizado no processo produtivo com o objetivo de gerar renda
PARTES DA ECONOMIA
bull MICROECONOMIA
bull MACROECONOMIA
bull ECONOMIA INTERNACIONAL
bull DESENVOLVIMENTO ECONOcircMICO
ORIGEM E CONTEXTO HISTOacuteRICO
bull ORIGENS bull MODOS DE PRODUCcedilAtildeO
ndash ESCRAVO ndash FEUDAL ndash CAPITALISTA
bull QUESNAY bull ESCOLA CLAacuteSSICA bull MARXISMO bull ESCOLA LIBERAL bull KEYNEISIANISMO bull NEOLIBERALISMO bull INSTITUCIONALISMO
RAIacuteZES DA CIEcircNCIA ECONOMICA (USP)
Embora o termo econocircmico (de oikos casa e nomos lei) tenha sido utilizado pela primeira vez por Xenofontes na obra do mesmo nome (no sentido de princiacutepios de gestatildeo dos bens privados) os autores gregos natildeo apresentaram um pensamento econocircmico independente De modo geral trataram apenas de conhecimentos praacuteticos de administraccedilatildeo domeacutestica inclusive a Crematiacutestica (de chrema posse ou riqueza) de Aristoacuteteles apesar do tiacutetulo referia-se sobretudo aos aspectos pecuniaacuterios das transaccedilotildees comerciais (DIVA PINHO 2011)
ANTIGUIDADE ROMANA
Natildeo houve um pensamento econocircmico geral e independente A unidade econocircmica do vasto impeacuterio mantida por meio de notaacuteveis redes rodoviaacuterias e de intensa navegaccedilatildeo transformara Roma em centro de afluecircncia dos produtos de todas as proviacutencias estimulando as transaccedilotildees comerciais e a criaccedilatildeo de companhias mercantis e sociedades por accedilotildees Mas as preocupaccedilotildees dos romanos limitaram-se fundamentalmente agrave poliacutetica de modo que sua contribuiccedilatildeo agrave economia foi quase nula (DIVA PINHO 2011)
IDADE MEacuteDIA
Principalmente do seacuteculo XI ao XIV surgiu uma atividade econocircmica regional e inter-regional (com feiras perioacutedicas) organizaram-se corporaccedilotildees de ofiacutecio generalizaram-se as trocas urbano-rurais retomou novo impulso o comeacutercio mediterracircneo (Gecircnova Pisa Florenccedila e Veneza tornaram-se os grandes centros comerciais da eacutepoca) etc A Igreja procurou moralizar o interesse pessoal reconheceu a dignidade do trabalho (manual e intelectual) condenou as taxas de juros buscou o -justo preccedilo a moderaccedilatildeo dos agentes econocircmicos e o equiliacutebrio dos atos econocircmicos Mas o pensamento econocircmico medieval de caraacuteter eminentemente praacutetico tambeacutem era dependente da subordinaccedilatildeo agrave filosofia ou agrave poliacutetica na Antiguumlidade Claacutessica passara a ser orientado pela moral cristatilde A partir da metade do seacuteculo XV entretanto essa subordinaccedilatildeo religiosa seria substituiacuteda pela preocupaccedilatildeo metalista
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
ECO
NO
MIA
RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
MIC
RO
ECO
NO
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MICROECONOMIA
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
MA
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NO
MIA
MA
CR
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
OS DILEMAS ECONOcircMICOS (DA PRODUCcedilAtildeO)
bull O que produzir
bull Onde produzir
bull Como produzir
bull Para quequem produzir
PAPEL DOS AGENTES ECONOcircMICOS
bull Empresas PRODUCcedilAtildeO e ACUMULACcedilAtildeO
bull As Famiacutelias FINANCIAR EMPRESAS e CONSUMO
bull O Estado DISTRIBUICcedilAtildeO e CIRCULACcedilAtildeO
Consumo Produtivo
bull A produccedilatildeo eacute tambeacutem imediatamente consumo Duplo consumo subjetivo e objetivo o indiviacuteduo que ao produzir estaacute desenvolvendo as suas capacidades estaacute tambeacutem dispendendo-as isto eacute consome-as no ato da produccedilatildeo tal como na procriaccedilatildeo natural se consomem forccedilas vitais Em segundo lugar consumo dos meios de produccedilatildeo utilizados os quais se desgastam e se dissolvem em parte (como na combustatildeo por exemplo) nos seus elementos naturais do mesmo modo as mateacuterias-primas utilizadas perdem a sua forma e a sua constituiccedilatildeo naturais satildeo consumidas Portanto em todos os seus momentos o proacuteprio ato da produccedilatildeo eacute tambeacutem um ato de consumo (Marx 1945)
CAPITAL
bull Qualquer objeto ou serviccedilo utilizado no processo produtivo com o objetivo de gerar renda
PARTES DA ECONOMIA
bull MICROECONOMIA
bull MACROECONOMIA
bull ECONOMIA INTERNACIONAL
bull DESENVOLVIMENTO ECONOcircMICO
ORIGEM E CONTEXTO HISTOacuteRICO
bull ORIGENS bull MODOS DE PRODUCcedilAtildeO
ndash ESCRAVO ndash FEUDAL ndash CAPITALISTA
bull QUESNAY bull ESCOLA CLAacuteSSICA bull MARXISMO bull ESCOLA LIBERAL bull KEYNEISIANISMO bull NEOLIBERALISMO bull INSTITUCIONALISMO
RAIacuteZES DA CIEcircNCIA ECONOMICA (USP)
Embora o termo econocircmico (de oikos casa e nomos lei) tenha sido utilizado pela primeira vez por Xenofontes na obra do mesmo nome (no sentido de princiacutepios de gestatildeo dos bens privados) os autores gregos natildeo apresentaram um pensamento econocircmico independente De modo geral trataram apenas de conhecimentos praacuteticos de administraccedilatildeo domeacutestica inclusive a Crematiacutestica (de chrema posse ou riqueza) de Aristoacuteteles apesar do tiacutetulo referia-se sobretudo aos aspectos pecuniaacuterios das transaccedilotildees comerciais (DIVA PINHO 2011)
ANTIGUIDADE ROMANA
Natildeo houve um pensamento econocircmico geral e independente A unidade econocircmica do vasto impeacuterio mantida por meio de notaacuteveis redes rodoviaacuterias e de intensa navegaccedilatildeo transformara Roma em centro de afluecircncia dos produtos de todas as proviacutencias estimulando as transaccedilotildees comerciais e a criaccedilatildeo de companhias mercantis e sociedades por accedilotildees Mas as preocupaccedilotildees dos romanos limitaram-se fundamentalmente agrave poliacutetica de modo que sua contribuiccedilatildeo agrave economia foi quase nula (DIVA PINHO 2011)
IDADE MEacuteDIA
Principalmente do seacuteculo XI ao XIV surgiu uma atividade econocircmica regional e inter-regional (com feiras perioacutedicas) organizaram-se corporaccedilotildees de ofiacutecio generalizaram-se as trocas urbano-rurais retomou novo impulso o comeacutercio mediterracircneo (Gecircnova Pisa Florenccedila e Veneza tornaram-se os grandes centros comerciais da eacutepoca) etc A Igreja procurou moralizar o interesse pessoal reconheceu a dignidade do trabalho (manual e intelectual) condenou as taxas de juros buscou o -justo preccedilo a moderaccedilatildeo dos agentes econocircmicos e o equiliacutebrio dos atos econocircmicos Mas o pensamento econocircmico medieval de caraacuteter eminentemente praacutetico tambeacutem era dependente da subordinaccedilatildeo agrave filosofia ou agrave poliacutetica na Antiguumlidade Claacutessica passara a ser orientado pela moral cristatilde A partir da metade do seacuteculo XV entretanto essa subordinaccedilatildeo religiosa seria substituiacuteda pela preocupaccedilatildeo metalista
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
htt
ps
ww
wy
outu
bec
om
watc
hv=
e2U
xH
nw
bJP
s
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
PAPEL DOS AGENTES ECONOcircMICOS
bull Empresas PRODUCcedilAtildeO e ACUMULACcedilAtildeO
bull As Famiacutelias FINANCIAR EMPRESAS e CONSUMO
bull O Estado DISTRIBUICcedilAtildeO e CIRCULACcedilAtildeO
Consumo Produtivo
bull A produccedilatildeo eacute tambeacutem imediatamente consumo Duplo consumo subjetivo e objetivo o indiviacuteduo que ao produzir estaacute desenvolvendo as suas capacidades estaacute tambeacutem dispendendo-as isto eacute consome-as no ato da produccedilatildeo tal como na procriaccedilatildeo natural se consomem forccedilas vitais Em segundo lugar consumo dos meios de produccedilatildeo utilizados os quais se desgastam e se dissolvem em parte (como na combustatildeo por exemplo) nos seus elementos naturais do mesmo modo as mateacuterias-primas utilizadas perdem a sua forma e a sua constituiccedilatildeo naturais satildeo consumidas Portanto em todos os seus momentos o proacuteprio ato da produccedilatildeo eacute tambeacutem um ato de consumo (Marx 1945)
CAPITAL
bull Qualquer objeto ou serviccedilo utilizado no processo produtivo com o objetivo de gerar renda
PARTES DA ECONOMIA
bull MICROECONOMIA
bull MACROECONOMIA
bull ECONOMIA INTERNACIONAL
bull DESENVOLVIMENTO ECONOcircMICO
ORIGEM E CONTEXTO HISTOacuteRICO
bull ORIGENS bull MODOS DE PRODUCcedilAtildeO
ndash ESCRAVO ndash FEUDAL ndash CAPITALISTA
bull QUESNAY bull ESCOLA CLAacuteSSICA bull MARXISMO bull ESCOLA LIBERAL bull KEYNEISIANISMO bull NEOLIBERALISMO bull INSTITUCIONALISMO
RAIacuteZES DA CIEcircNCIA ECONOMICA (USP)
Embora o termo econocircmico (de oikos casa e nomos lei) tenha sido utilizado pela primeira vez por Xenofontes na obra do mesmo nome (no sentido de princiacutepios de gestatildeo dos bens privados) os autores gregos natildeo apresentaram um pensamento econocircmico independente De modo geral trataram apenas de conhecimentos praacuteticos de administraccedilatildeo domeacutestica inclusive a Crematiacutestica (de chrema posse ou riqueza) de Aristoacuteteles apesar do tiacutetulo referia-se sobretudo aos aspectos pecuniaacuterios das transaccedilotildees comerciais (DIVA PINHO 2011)
ANTIGUIDADE ROMANA
Natildeo houve um pensamento econocircmico geral e independente A unidade econocircmica do vasto impeacuterio mantida por meio de notaacuteveis redes rodoviaacuterias e de intensa navegaccedilatildeo transformara Roma em centro de afluecircncia dos produtos de todas as proviacutencias estimulando as transaccedilotildees comerciais e a criaccedilatildeo de companhias mercantis e sociedades por accedilotildees Mas as preocupaccedilotildees dos romanos limitaram-se fundamentalmente agrave poliacutetica de modo que sua contribuiccedilatildeo agrave economia foi quase nula (DIVA PINHO 2011)
IDADE MEacuteDIA
Principalmente do seacuteculo XI ao XIV surgiu uma atividade econocircmica regional e inter-regional (com feiras perioacutedicas) organizaram-se corporaccedilotildees de ofiacutecio generalizaram-se as trocas urbano-rurais retomou novo impulso o comeacutercio mediterracircneo (Gecircnova Pisa Florenccedila e Veneza tornaram-se os grandes centros comerciais da eacutepoca) etc A Igreja procurou moralizar o interesse pessoal reconheceu a dignidade do trabalho (manual e intelectual) condenou as taxas de juros buscou o -justo preccedilo a moderaccedilatildeo dos agentes econocircmicos e o equiliacutebrio dos atos econocircmicos Mas o pensamento econocircmico medieval de caraacuteter eminentemente praacutetico tambeacutem era dependente da subordinaccedilatildeo agrave filosofia ou agrave poliacutetica na Antiguumlidade Claacutessica passara a ser orientado pela moral cristatilde A partir da metade do seacuteculo XV entretanto essa subordinaccedilatildeo religiosa seria substituiacuteda pela preocupaccedilatildeo metalista
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
ECO
NO
MIA
RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
MIC
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NO
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MICROECONOMIA
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OEC
ON
OM
IA
MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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NO
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MA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Consumo Produtivo
bull A produccedilatildeo eacute tambeacutem imediatamente consumo Duplo consumo subjetivo e objetivo o indiviacuteduo que ao produzir estaacute desenvolvendo as suas capacidades estaacute tambeacutem dispendendo-as isto eacute consome-as no ato da produccedilatildeo tal como na procriaccedilatildeo natural se consomem forccedilas vitais Em segundo lugar consumo dos meios de produccedilatildeo utilizados os quais se desgastam e se dissolvem em parte (como na combustatildeo por exemplo) nos seus elementos naturais do mesmo modo as mateacuterias-primas utilizadas perdem a sua forma e a sua constituiccedilatildeo naturais satildeo consumidas Portanto em todos os seus momentos o proacuteprio ato da produccedilatildeo eacute tambeacutem um ato de consumo (Marx 1945)
CAPITAL
bull Qualquer objeto ou serviccedilo utilizado no processo produtivo com o objetivo de gerar renda
PARTES DA ECONOMIA
bull MICROECONOMIA
bull MACROECONOMIA
bull ECONOMIA INTERNACIONAL
bull DESENVOLVIMENTO ECONOcircMICO
ORIGEM E CONTEXTO HISTOacuteRICO
bull ORIGENS bull MODOS DE PRODUCcedilAtildeO
ndash ESCRAVO ndash FEUDAL ndash CAPITALISTA
bull QUESNAY bull ESCOLA CLAacuteSSICA bull MARXISMO bull ESCOLA LIBERAL bull KEYNEISIANISMO bull NEOLIBERALISMO bull INSTITUCIONALISMO
RAIacuteZES DA CIEcircNCIA ECONOMICA (USP)
Embora o termo econocircmico (de oikos casa e nomos lei) tenha sido utilizado pela primeira vez por Xenofontes na obra do mesmo nome (no sentido de princiacutepios de gestatildeo dos bens privados) os autores gregos natildeo apresentaram um pensamento econocircmico independente De modo geral trataram apenas de conhecimentos praacuteticos de administraccedilatildeo domeacutestica inclusive a Crematiacutestica (de chrema posse ou riqueza) de Aristoacuteteles apesar do tiacutetulo referia-se sobretudo aos aspectos pecuniaacuterios das transaccedilotildees comerciais (DIVA PINHO 2011)
ANTIGUIDADE ROMANA
Natildeo houve um pensamento econocircmico geral e independente A unidade econocircmica do vasto impeacuterio mantida por meio de notaacuteveis redes rodoviaacuterias e de intensa navegaccedilatildeo transformara Roma em centro de afluecircncia dos produtos de todas as proviacutencias estimulando as transaccedilotildees comerciais e a criaccedilatildeo de companhias mercantis e sociedades por accedilotildees Mas as preocupaccedilotildees dos romanos limitaram-se fundamentalmente agrave poliacutetica de modo que sua contribuiccedilatildeo agrave economia foi quase nula (DIVA PINHO 2011)
IDADE MEacuteDIA
Principalmente do seacuteculo XI ao XIV surgiu uma atividade econocircmica regional e inter-regional (com feiras perioacutedicas) organizaram-se corporaccedilotildees de ofiacutecio generalizaram-se as trocas urbano-rurais retomou novo impulso o comeacutercio mediterracircneo (Gecircnova Pisa Florenccedila e Veneza tornaram-se os grandes centros comerciais da eacutepoca) etc A Igreja procurou moralizar o interesse pessoal reconheceu a dignidade do trabalho (manual e intelectual) condenou as taxas de juros buscou o -justo preccedilo a moderaccedilatildeo dos agentes econocircmicos e o equiliacutebrio dos atos econocircmicos Mas o pensamento econocircmico medieval de caraacuteter eminentemente praacutetico tambeacutem era dependente da subordinaccedilatildeo agrave filosofia ou agrave poliacutetica na Antiguumlidade Claacutessica passara a ser orientado pela moral cristatilde A partir da metade do seacuteculo XV entretanto essa subordinaccedilatildeo religiosa seria substituiacuteda pela preocupaccedilatildeo metalista
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
AC
RO
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NO
MIA
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
CAPITAL
bull Qualquer objeto ou serviccedilo utilizado no processo produtivo com o objetivo de gerar renda
PARTES DA ECONOMIA
bull MICROECONOMIA
bull MACROECONOMIA
bull ECONOMIA INTERNACIONAL
bull DESENVOLVIMENTO ECONOcircMICO
ORIGEM E CONTEXTO HISTOacuteRICO
bull ORIGENS bull MODOS DE PRODUCcedilAtildeO
ndash ESCRAVO ndash FEUDAL ndash CAPITALISTA
bull QUESNAY bull ESCOLA CLAacuteSSICA bull MARXISMO bull ESCOLA LIBERAL bull KEYNEISIANISMO bull NEOLIBERALISMO bull INSTITUCIONALISMO
RAIacuteZES DA CIEcircNCIA ECONOMICA (USP)
Embora o termo econocircmico (de oikos casa e nomos lei) tenha sido utilizado pela primeira vez por Xenofontes na obra do mesmo nome (no sentido de princiacutepios de gestatildeo dos bens privados) os autores gregos natildeo apresentaram um pensamento econocircmico independente De modo geral trataram apenas de conhecimentos praacuteticos de administraccedilatildeo domeacutestica inclusive a Crematiacutestica (de chrema posse ou riqueza) de Aristoacuteteles apesar do tiacutetulo referia-se sobretudo aos aspectos pecuniaacuterios das transaccedilotildees comerciais (DIVA PINHO 2011)
ANTIGUIDADE ROMANA
Natildeo houve um pensamento econocircmico geral e independente A unidade econocircmica do vasto impeacuterio mantida por meio de notaacuteveis redes rodoviaacuterias e de intensa navegaccedilatildeo transformara Roma em centro de afluecircncia dos produtos de todas as proviacutencias estimulando as transaccedilotildees comerciais e a criaccedilatildeo de companhias mercantis e sociedades por accedilotildees Mas as preocupaccedilotildees dos romanos limitaram-se fundamentalmente agrave poliacutetica de modo que sua contribuiccedilatildeo agrave economia foi quase nula (DIVA PINHO 2011)
IDADE MEacuteDIA
Principalmente do seacuteculo XI ao XIV surgiu uma atividade econocircmica regional e inter-regional (com feiras perioacutedicas) organizaram-se corporaccedilotildees de ofiacutecio generalizaram-se as trocas urbano-rurais retomou novo impulso o comeacutercio mediterracircneo (Gecircnova Pisa Florenccedila e Veneza tornaram-se os grandes centros comerciais da eacutepoca) etc A Igreja procurou moralizar o interesse pessoal reconheceu a dignidade do trabalho (manual e intelectual) condenou as taxas de juros buscou o -justo preccedilo a moderaccedilatildeo dos agentes econocircmicos e o equiliacutebrio dos atos econocircmicos Mas o pensamento econocircmico medieval de caraacuteter eminentemente praacutetico tambeacutem era dependente da subordinaccedilatildeo agrave filosofia ou agrave poliacutetica na Antiguumlidade Claacutessica passara a ser orientado pela moral cristatilde A partir da metade do seacuteculo XV entretanto essa subordinaccedilatildeo religiosa seria substituiacuteda pela preocupaccedilatildeo metalista
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
ECO
NO
MIA
RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
MIC
RO
ECO
NO
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MICROECONOMIA
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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NO
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
MA
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NO
MIA
MA
CR
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
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NO
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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NO
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
PARTES DA ECONOMIA
bull MICROECONOMIA
bull MACROECONOMIA
bull ECONOMIA INTERNACIONAL
bull DESENVOLVIMENTO ECONOcircMICO
ORIGEM E CONTEXTO HISTOacuteRICO
bull ORIGENS bull MODOS DE PRODUCcedilAtildeO
ndash ESCRAVO ndash FEUDAL ndash CAPITALISTA
bull QUESNAY bull ESCOLA CLAacuteSSICA bull MARXISMO bull ESCOLA LIBERAL bull KEYNEISIANISMO bull NEOLIBERALISMO bull INSTITUCIONALISMO
RAIacuteZES DA CIEcircNCIA ECONOMICA (USP)
Embora o termo econocircmico (de oikos casa e nomos lei) tenha sido utilizado pela primeira vez por Xenofontes na obra do mesmo nome (no sentido de princiacutepios de gestatildeo dos bens privados) os autores gregos natildeo apresentaram um pensamento econocircmico independente De modo geral trataram apenas de conhecimentos praacuteticos de administraccedilatildeo domeacutestica inclusive a Crematiacutestica (de chrema posse ou riqueza) de Aristoacuteteles apesar do tiacutetulo referia-se sobretudo aos aspectos pecuniaacuterios das transaccedilotildees comerciais (DIVA PINHO 2011)
ANTIGUIDADE ROMANA
Natildeo houve um pensamento econocircmico geral e independente A unidade econocircmica do vasto impeacuterio mantida por meio de notaacuteveis redes rodoviaacuterias e de intensa navegaccedilatildeo transformara Roma em centro de afluecircncia dos produtos de todas as proviacutencias estimulando as transaccedilotildees comerciais e a criaccedilatildeo de companhias mercantis e sociedades por accedilotildees Mas as preocupaccedilotildees dos romanos limitaram-se fundamentalmente agrave poliacutetica de modo que sua contribuiccedilatildeo agrave economia foi quase nula (DIVA PINHO 2011)
IDADE MEacuteDIA
Principalmente do seacuteculo XI ao XIV surgiu uma atividade econocircmica regional e inter-regional (com feiras perioacutedicas) organizaram-se corporaccedilotildees de ofiacutecio generalizaram-se as trocas urbano-rurais retomou novo impulso o comeacutercio mediterracircneo (Gecircnova Pisa Florenccedila e Veneza tornaram-se os grandes centros comerciais da eacutepoca) etc A Igreja procurou moralizar o interesse pessoal reconheceu a dignidade do trabalho (manual e intelectual) condenou as taxas de juros buscou o -justo preccedilo a moderaccedilatildeo dos agentes econocircmicos e o equiliacutebrio dos atos econocircmicos Mas o pensamento econocircmico medieval de caraacuteter eminentemente praacutetico tambeacutem era dependente da subordinaccedilatildeo agrave filosofia ou agrave poliacutetica na Antiguumlidade Claacutessica passara a ser orientado pela moral cristatilde A partir da metade do seacuteculo XV entretanto essa subordinaccedilatildeo religiosa seria substituiacuteda pela preocupaccedilatildeo metalista
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
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MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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MIA
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
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OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
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NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
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NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
ORIGEM E CONTEXTO HISTOacuteRICO
bull ORIGENS bull MODOS DE PRODUCcedilAtildeO
ndash ESCRAVO ndash FEUDAL ndash CAPITALISTA
bull QUESNAY bull ESCOLA CLAacuteSSICA bull MARXISMO bull ESCOLA LIBERAL bull KEYNEISIANISMO bull NEOLIBERALISMO bull INSTITUCIONALISMO
RAIacuteZES DA CIEcircNCIA ECONOMICA (USP)
Embora o termo econocircmico (de oikos casa e nomos lei) tenha sido utilizado pela primeira vez por Xenofontes na obra do mesmo nome (no sentido de princiacutepios de gestatildeo dos bens privados) os autores gregos natildeo apresentaram um pensamento econocircmico independente De modo geral trataram apenas de conhecimentos praacuteticos de administraccedilatildeo domeacutestica inclusive a Crematiacutestica (de chrema posse ou riqueza) de Aristoacuteteles apesar do tiacutetulo referia-se sobretudo aos aspectos pecuniaacuterios das transaccedilotildees comerciais (DIVA PINHO 2011)
ANTIGUIDADE ROMANA
Natildeo houve um pensamento econocircmico geral e independente A unidade econocircmica do vasto impeacuterio mantida por meio de notaacuteveis redes rodoviaacuterias e de intensa navegaccedilatildeo transformara Roma em centro de afluecircncia dos produtos de todas as proviacutencias estimulando as transaccedilotildees comerciais e a criaccedilatildeo de companhias mercantis e sociedades por accedilotildees Mas as preocupaccedilotildees dos romanos limitaram-se fundamentalmente agrave poliacutetica de modo que sua contribuiccedilatildeo agrave economia foi quase nula (DIVA PINHO 2011)
IDADE MEacuteDIA
Principalmente do seacuteculo XI ao XIV surgiu uma atividade econocircmica regional e inter-regional (com feiras perioacutedicas) organizaram-se corporaccedilotildees de ofiacutecio generalizaram-se as trocas urbano-rurais retomou novo impulso o comeacutercio mediterracircneo (Gecircnova Pisa Florenccedila e Veneza tornaram-se os grandes centros comerciais da eacutepoca) etc A Igreja procurou moralizar o interesse pessoal reconheceu a dignidade do trabalho (manual e intelectual) condenou as taxas de juros buscou o -justo preccedilo a moderaccedilatildeo dos agentes econocircmicos e o equiliacutebrio dos atos econocircmicos Mas o pensamento econocircmico medieval de caraacuteter eminentemente praacutetico tambeacutem era dependente da subordinaccedilatildeo agrave filosofia ou agrave poliacutetica na Antiguumlidade Claacutessica passara a ser orientado pela moral cristatilde A partir da metade do seacuteculo XV entretanto essa subordinaccedilatildeo religiosa seria substituiacuteda pela preocupaccedilatildeo metalista
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
ECO
NO
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
RAIacuteZES DA CIEcircNCIA ECONOMICA (USP)
Embora o termo econocircmico (de oikos casa e nomos lei) tenha sido utilizado pela primeira vez por Xenofontes na obra do mesmo nome (no sentido de princiacutepios de gestatildeo dos bens privados) os autores gregos natildeo apresentaram um pensamento econocircmico independente De modo geral trataram apenas de conhecimentos praacuteticos de administraccedilatildeo domeacutestica inclusive a Crematiacutestica (de chrema posse ou riqueza) de Aristoacuteteles apesar do tiacutetulo referia-se sobretudo aos aspectos pecuniaacuterios das transaccedilotildees comerciais (DIVA PINHO 2011)
ANTIGUIDADE ROMANA
Natildeo houve um pensamento econocircmico geral e independente A unidade econocircmica do vasto impeacuterio mantida por meio de notaacuteveis redes rodoviaacuterias e de intensa navegaccedilatildeo transformara Roma em centro de afluecircncia dos produtos de todas as proviacutencias estimulando as transaccedilotildees comerciais e a criaccedilatildeo de companhias mercantis e sociedades por accedilotildees Mas as preocupaccedilotildees dos romanos limitaram-se fundamentalmente agrave poliacutetica de modo que sua contribuiccedilatildeo agrave economia foi quase nula (DIVA PINHO 2011)
IDADE MEacuteDIA
Principalmente do seacuteculo XI ao XIV surgiu uma atividade econocircmica regional e inter-regional (com feiras perioacutedicas) organizaram-se corporaccedilotildees de ofiacutecio generalizaram-se as trocas urbano-rurais retomou novo impulso o comeacutercio mediterracircneo (Gecircnova Pisa Florenccedila e Veneza tornaram-se os grandes centros comerciais da eacutepoca) etc A Igreja procurou moralizar o interesse pessoal reconheceu a dignidade do trabalho (manual e intelectual) condenou as taxas de juros buscou o -justo preccedilo a moderaccedilatildeo dos agentes econocircmicos e o equiliacutebrio dos atos econocircmicos Mas o pensamento econocircmico medieval de caraacuteter eminentemente praacutetico tambeacutem era dependente da subordinaccedilatildeo agrave filosofia ou agrave poliacutetica na Antiguumlidade Claacutessica passara a ser orientado pela moral cristatilde A partir da metade do seacuteculo XV entretanto essa subordinaccedilatildeo religiosa seria substituiacuteda pela preocupaccedilatildeo metalista
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
ANTIGUIDADE ROMANA
Natildeo houve um pensamento econocircmico geral e independente A unidade econocircmica do vasto impeacuterio mantida por meio de notaacuteveis redes rodoviaacuterias e de intensa navegaccedilatildeo transformara Roma em centro de afluecircncia dos produtos de todas as proviacutencias estimulando as transaccedilotildees comerciais e a criaccedilatildeo de companhias mercantis e sociedades por accedilotildees Mas as preocupaccedilotildees dos romanos limitaram-se fundamentalmente agrave poliacutetica de modo que sua contribuiccedilatildeo agrave economia foi quase nula (DIVA PINHO 2011)
IDADE MEacuteDIA
Principalmente do seacuteculo XI ao XIV surgiu uma atividade econocircmica regional e inter-regional (com feiras perioacutedicas) organizaram-se corporaccedilotildees de ofiacutecio generalizaram-se as trocas urbano-rurais retomou novo impulso o comeacutercio mediterracircneo (Gecircnova Pisa Florenccedila e Veneza tornaram-se os grandes centros comerciais da eacutepoca) etc A Igreja procurou moralizar o interesse pessoal reconheceu a dignidade do trabalho (manual e intelectual) condenou as taxas de juros buscou o -justo preccedilo a moderaccedilatildeo dos agentes econocircmicos e o equiliacutebrio dos atos econocircmicos Mas o pensamento econocircmico medieval de caraacuteter eminentemente praacutetico tambeacutem era dependente da subordinaccedilatildeo agrave filosofia ou agrave poliacutetica na Antiguumlidade Claacutessica passara a ser orientado pela moral cristatilde A partir da metade do seacuteculo XV entretanto essa subordinaccedilatildeo religiosa seria substituiacuteda pela preocupaccedilatildeo metalista
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
IDADE MEacuteDIA
Principalmente do seacuteculo XI ao XIV surgiu uma atividade econocircmica regional e inter-regional (com feiras perioacutedicas) organizaram-se corporaccedilotildees de ofiacutecio generalizaram-se as trocas urbano-rurais retomou novo impulso o comeacutercio mediterracircneo (Gecircnova Pisa Florenccedila e Veneza tornaram-se os grandes centros comerciais da eacutepoca) etc A Igreja procurou moralizar o interesse pessoal reconheceu a dignidade do trabalho (manual e intelectual) condenou as taxas de juros buscou o -justo preccedilo a moderaccedilatildeo dos agentes econocircmicos e o equiliacutebrio dos atos econocircmicos Mas o pensamento econocircmico medieval de caraacuteter eminentemente praacutetico tambeacutem era dependente da subordinaccedilatildeo agrave filosofia ou agrave poliacutetica na Antiguumlidade Claacutessica passara a ser orientado pela moral cristatilde A partir da metade do seacuteculo XV entretanto essa subordinaccedilatildeo religiosa seria substituiacuteda pela preocupaccedilatildeo metalista
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
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bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
MERCANTILISMO
bull (1450-1750) imprimiu ao pensamento econocircmico um cunho de arte empiacuterica de preceitos de administraccedilatildeo puacuteblica que os governantes deveriam usar para aumentar a riqueza da naccedilatildeo e do priacutencipe na Espanha e em Portugal os economistas aconselharam a proibiccedilatildeo da saiacuteda de metais preciosos e da entrada de mercadorias estrangeiras exportar mais e reduzir as importaccedilotildees ao miacutenimo possiacutevel
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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ECO
NO
MIA
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
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ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
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ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
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ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
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NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
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ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
FISIOCRACIA
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
ECO
NO
MIA
RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
MIC
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MIA
MICROECONOMIA
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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NO
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
MIC
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NO
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
ICR
OEC
ON
OM
IA
ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
MA
CR
OEC
NO
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MA
CR
OEC
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Economia - siacutembolo
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Economia Introduccedilatildeo Conceitos Economia Introduccedilatildeo Conceitos
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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ECO
NO
MIA
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
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ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
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ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
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ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
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NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
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ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
TEORIAS ECONOMICAS
bull MERCANTILISMO - METALISMO
bull FISIOCRACIA
bull ESCOLA CLAacuteSSICA (RICARDO) ndash LIBERALISMO
bull KEYNESIANISMO
bull NEO-CLAacuteSSICOS
bull NOVOS KEYNESIANOS
bull INSTITUCIONALISMO
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
ECO
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MIA
RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
MIC
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MICROECONOMIA
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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NO
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
MIC
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
ICR
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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NO
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MA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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NO
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
bull Prioriza o Individualismo a Liberdade Individual bull Natildeo intervenccedilatildeo do Estado nos aspectos
econocircmicos bull Estado miacutenimo bull Mercado auto regulaacutevel (matildeo invisiacutevel) bull Toda oferta cria sua demanda bull Abertura econocircmica bull Natildeo existiraacute desemprego bull Egoiacutesmo e Individualismo bull O homem eacute responsaacutevel por si
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
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bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
O LIBERALISMO ECONOcircMICO
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
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INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
BASE TEOacuteRICA
Siqueira Oliveira
Soto
Pastore
Ramos
Kowarick
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bull RECURSOS LIMITADOS
ndash Os recursos financeiros a maioria das pessoas satildeo limitados enquanto que o desejo destas pessoas satildeo ilimitados (racionalidade)
bull TRADEOFF
ndash Situaccedilatildeo de escolha conflitante Uma accedilatildeo econocircmica que resolve determinado problema acarreta outro (desemprego e inflaccedilatildeo ldquoarmas e manteigardquo Reduzir poluiccedilatildeo x custo de produccedilatildeo)
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull CUSTO DE OPORTUNIDADE O custo de alguma coisa eacute aquilo que vocecirc desiste para obtecirc-la
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
Levando em consideraccedilatildeo que um jovem com ensino meacutedio em condiccedilotildees gerais e desconsiderando outras variaacuteveis tem a possibilidade de trabalhar e receber entre R$ 72400 e R$ 1000 em 8 horas dia de trabalho quanto ele abre matildeo de trabalho para estudar em curso superior de 5 anos e ainda pagar 600 de mensalidade qual o custo de oportunidade desta escolha
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Mais questotildees
Levando em conta que 06 meses apoacutes a formatura a renda meacutedia de um aluno com ensino superior eacute de R$ 270000 qual o prazo de retorno para a oportunidade perdida levando em consideraccedilatildeo a taxa de substituiccedilatildeo do salaacuterio com ensino meacutedio
Neste cinco anos de formaccedilatildeo no ensino superior quais foram outras oportunidades que aluno deixou mensurar nos caacutelculos anteriores
O QUE Eacute RISCO Eacute QUAIS OS RISCOS DO INVESTIMENTO
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
ICR
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
MIC
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NO
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
MIC
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NO
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
MA
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NO
MIA
MA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
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NO
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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NO
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
FATORES DE RISCOS EM UM INVESTIMENTO
bull O comportamento da concorrecircncia
bull Sua capacidade teacutecnica e tecnoloacutegica
bull As poliacuteticas econocircmicas do Estado ndash Taxa de juros ndash Ofertarestriccedilatildeo de creacutedito ndash Inflaccedilatildeo ndash Desemprego ndash Cacircmbio ndash Crises
bull As poliacuteticas Reguladoras
bull Expectativa de Crise MundialLocal
bull Capacidade de Gestatildeo
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Riscos bem mensurados se tornam oportunidades de
sucesso
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RISCOS
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull INCENTIVO As pessoas reagem a incentivos tomam decisotildees comparando custos e benefiacutecios (puniccedilatildeo)
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
bullPossibilidades de puniccedilatildeo bullPromoccedilotildees bullRetirada de Benefiacutecios bullPRECcedilOS bull Creacutedito bullMODISMO bullRENDA
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull Comeacutercio pode ser bom para todos
bull Economia Mercado
bull A economia precisa de ajustes do Governo
bull O padratildeo de vida depende da capacidade produtiva
bull Em condiccedilotildees livres os preccedilos tendem a subirem
PRINCIacutePIOS ECONOcircMICOS
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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NO
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
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MICROECONOMIA
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
ICR
OEC
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OM
IA
ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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CR
OEC
NO
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MA
CR
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
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MICROECONOMIA
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
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bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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NO
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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NO
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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NO
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
MICROECONOMIA
NUCLEO CENTRAL ndash TEORIA DOS PRECcedilOS
o processo de determinaccedilatildeo de preccedilos se realiza a partir da interaccedilatildeo de compradores (ou
demandantes) e vendedores (ou ofertantes)
(PAIVA CUNHA 2008)
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
MIC
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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NO
MIA
MA
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NO
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
MICROECONOMIA
bull Estuda como os preccedilos podem harmonizar a oferta e demanda
bull Se as empresas estiverem ofertando muitos bens a tendecircncia eacute que os preccedilos caiam para que a produccedilatildeo seja vendida
bull Se os consumidores estiverem comprando (demandando) muito por bens a tendecircncia eacute que os preccedilos se elevem
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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NO
MIA
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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NO
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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NO
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
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NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
A anaacutelise microeconocircmica eacute uma ferramenta uacutetil para estabelecer poliacuteticas e estrateacutegias para
empresas e governos bull Empresas
ndash Poliacuteticas de preccedilos previsotildees de demanda e faturamento da empresa
ndash Previsotildees de custos de produccedilatildeo melhor escolha de produccedilatildeo avaliaccedilatildeo e elaboraccedilatildeo de projetos de investimentos empresariais
bull No governo
ndash Avaliaccedilatildeo de projetos de investimentos puacuteblicos
ndash Leis Antitrustes
ndash poliacutetica salarial regulamentaccedilatildeo fiscal e fixaccedilatildeo e controle de preccedilos
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
MIC
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DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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MIA
DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
MIC
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
MIC
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MIA
DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
DEMANDA
Nesta funccedilatildeo a quantidade demandada do bem x ndash expressa por QD x ndash pode assumir os mais diversos valores a depender dos valores das variaacuteveis explicativas o preccedilo do bem x (Px) a renda dos consumidores (RC) os preccedilos dos demais bens (P1 Pz) e a estrutura de preferecircncias e gostos dos consumidores (EPC) Dentre as diversas variaacuteveis independentes contudo uma ocupa absoluta centralidade na explicaccedilatildeo da quantidade demandada o preccedilo do bem x
MIC
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ECO
NO
MIA
DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
MIC
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NO
MIA
UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
MIC
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ECO
NO
MIA
DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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NO
MIA
DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
MIC
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MIA
DEMANDA Utilidade Total e Marginal
MIC
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
MIC
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NO
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
MIC
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NO
MIA
REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
MIC
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OFERTA M
ICR
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
MIC
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MIA
CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
MIC
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ECO
NO
MIA
MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
MIC
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ECO
NO
MIA
FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
MA
CR
OEC
NO
MIA
MA
CR
OEC
NO
MIA
PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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NO
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Imagine que vocecirc eacute um empresaacuterio e estaacute tentando definir se vale a pena lanccedilar um novo produto Para decidir vocecirc tem que avaliar o ldquotamanho do mercadordquo para o mesmo a sua ldquodemandardquo O que envolve projetar as quantidades que (provavelmente) seriam demandadas por unidade de tempo aos diversos preccedilos Eacute este conjunto de combinaccedilotildees entre preccedilos e quantidades que define o rdquoperfil da demandardquo as caracteriacutesticas do mercado seu ldquotamanhordquo Determinar a demanda eacute pois avaliar o ldquotamanho do mercadordquo o que soacute eacute possiacutevel se levamos em consideraccedilatildeo as consequumlecircncias potenciais da variaccedilatildeo e preccedilos sobre as quantidades demandadas
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UTILIZACcedilAtildeO DA DEMANDA
(PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
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bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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NO
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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NO
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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NO
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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NO
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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NO
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
MIC
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NO
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DEMANDA
as quantidades demandadas sobem quando o preccedilo de um bem qualquer cai e as quantidades demandadas caem quando o preccedilo do bem se eleva
(PAIVA CUNHA 2008)
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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MIA
TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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NO
MIA
REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MIA
MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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MIA
FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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NO
MIA
MA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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NO
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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NO
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
DEMANDA
bull A demanda ou procura eacute o desejo que os consumidores tem por determinado produto em relaccedilatildeo ao seu preccedilo
bull Fatores que influenciam na demanda
ndash Gosto preferecircncias dos bens
ndash Renda
ndash Preccedilo dos bens substitutos
ndash Preccedilo dos Bens Complementares MIC
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DEMANDA
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Suponhamos um consumidor contumaz de chocolate produto proporcionam grande satisfaccedilatildeo Uma barra por semana me traz grande satisfaccedilatildeo duas uma satisfaccedilatildeo ainda maior trecircs mais do que duas Mas a cada adiccedilatildeo de barras de chocolate ainda que a satisfaccedilatildeo total cresccedila a satisfaccedilatildeo marginal ndash vale dizer a diferenccedila entre a satisfaccedilatildeo anterior e a nova a satisfaccedilatildeo acrescida aquela que se deriva exclusivamente da aquisiccedilatildeo da uacuteltima barra ndash seraacute menor Ateacute o ponto em que a aquisiccedilatildeo de uma nova barra natildeo me traraacute mais qualquer satisfaccedilatildeo seja porque ficou enjoado com tanto consumo seja porque as consequumlecircncias secundaacuterias do consumo (obesidade acne etc) satildeo particularmente desagradaacuteveis (PAIVA CUNHA 2008)
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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MA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
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bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
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DEMANDA Utilidade Total e Marginal
(PAIVA CUNHA 2008)
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ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
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bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
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ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
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ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
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NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
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ECO
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MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
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NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
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ECO
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MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
MIC
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NO
MIA
ELASTICIDADE
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
MIC
RO
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NO
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
MIC
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NO
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
MIC
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OFERTA M
ICR
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
MIC
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
MIC
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
MA
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NO
MIA
MA
CR
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NO
MIA
PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
AC
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NO
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
A Lei da Oferta e da Demanda eacute a lei que estabelece a relaccedilatildeo entre a procura de um produto e a quantidade oferecida A partir desta lei eacute possiacutevel descrever o comportamento dos consumidores na aquisiccedilatildeo de bens e serviccedilos em determinados periacuteodos em funccedilatildeo de quantidades e preccedilos
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
MIC
RO
ECO
NO
MIA
TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
MIC
RO
ECO
NO
MIA
REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
MIC
RO
ECO
NO
MIA
OFERTA M
ICR
OEC
ON
OM
IA
ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
MIC
RO
ECO
NO
MIA
CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
MIC
RO
ECO
NO
MIA
MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
MIC
RO
ECO
NO
MIA
FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
MA
CR
OEC
NO
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MA
CR
OEC
NO
MIA
PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
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ECO
NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Restriccedilatildeo Orccedilamentaacuteria
Dado que o orccedilamento total do Consumidor eacute de R$ 100000 Descubra os preccedilos dos produtos E a taxa de substituiccedilatildeo de Um pelo outro
MIC
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TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
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OFERTA M
ICR
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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NO
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MA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
MIC
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NO
MIA
TIPOS DE BENS
bull SUBSTITUTOS
bull COMPLEMENTARES
bull INFERIORES
MIC
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NO
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
MIC
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OFERTA M
ICR
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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NO
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
MIC
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NO
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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NO
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MA
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MIA
PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
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NO
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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NO
MIA
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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NO
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
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MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
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MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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NO
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
MIC
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REVISITANDO O ASSUNTO DEMANDA
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
MIC
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OFERTA M
ICR
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
MIC
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
MIC
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NO
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
MIC
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NO
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
MA
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OEC
NO
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MA
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NO
MIA
PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
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PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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NO
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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NO
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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NO
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
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ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
OFERTA
bull Fatores que Influenciam
ndash Tecnologia
ndash Preccedilo dos insumos (maquinas mateacuterias primas e matildeo de obra)
bull Custo de produccedilatildeo
MIC
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ECO
NO
MIA
OFERTA M
ICR
OEC
ON
OM
IA
ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
MIC
RO
ECO
NO
MIA
CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
MIC
RO
ECO
NO
MIA
MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
MIC
RO
ECO
NO
MIA
FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
MA
CR
OEC
NO
MIA
MA
CR
OEC
NO
MIA
PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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NO
MIA
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
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ECO
NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
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MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
OFERTA M
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ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
MIC
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
ESTRUTURA DE MERCADO
ndashas mais comuns
bull Concorrecircncia Perfeita
bull Monopoacutelio
bull Oligopoacutelio
bull Monopsocircnio e Oligopsocircnio
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CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
MIC
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
MIC
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
CONCORREcircNCIA PERFEITA
bull CARACTERIacuteSTICAS
ndash Muitos compradores e muitos vendedores
ndash Diversos vendedores oferecem bens homegecircneos
ndash Livre entrada de firmas e compradores no mercado
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MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
MIC
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
MONOPOacuteLIO
bull Uma uacutenica empresa no Mercado
bull Produto sem bens substitutos proacuteximos
bull Barreiras a entrada de novas empresas
bull Deteacutem mais de 70 do mercado
bull O monopoacutelio produz menos que a quantidade socialmente necessaacuteria
bull Cobram mais que deveria
MIC
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FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
FALHAS DE MERCADO
bull Quanto a estrutura
ndash Monopoacutelio
ndash Oligopoacutelio
bull Praacutetica Comercial
ndash Trustes
ndash Cartel
ndash Dumping
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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NO
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
O PAPEL DO CADE NA ECONOMIA
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
MA
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NO
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MA
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NO
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PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
PRINCIPAIS INDICADORES ECONOcircMICOS
bull 1) Produccedilatildeo e Produto (PIB)
bull 2) Renda Agregada
bull 3) Produto e Renda per capita
bull 4) Taxa de Variaccedilatildeo do Produto e da Renda
bull 5) Niacutevel de Emprego e Desemprego
bull 6) Taxa de Variaccedilatildeo do Emprego
bull 7) Iacutendice de Desenvolvimento Humano (IDH)
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
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bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
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LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
O que eacute taxa de cacircmbio
ldquoTaxa de cacircmbio eacute o preccedilo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraccedilotildees (centavos) da moeda nacional No Brasil a moeda estrangeira mais negociada eacute o doacutelar dos Estados Unidos fazendo com que a cotaccedilatildeo comumente utilizada seja a dessa moeda Assim quando dizemos por exemplo que a taxa de cacircmbio eacute 180 significa que um doacutelar dos Estados Unidos custa R$ 180 A taxa de cacircmbio reflete assim o custo de uma moeda em relaccedilatildeo agrave outra As cotaccedilotildees apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda as quais satildeo referenciadas do ponto de vista do agente autorizado a operar no mercado de cacircmbio pelo Banco Centralrdquo (BCB 2014)
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
O que significam as taxas de cacircmbio comercial cacircmbio turismo e paralelo
bull Existe um uacutenico mercado de cacircmbio legal no Paiacutes As terminologias DIFERENTES satildeo utilizadas pelo mercado para indicar as diferentes taxas praticadas de acordo com a natureza da operaccedilatildeo
bull Assim as expressotildees cacircmbio turismo ou doacutelar turismo satildeo utilizadas comumente para classificar as operaccedilotildees relativas a compra e venda de moeda para viagens internacionais geralmente em espeacutecie As expressotildees cacircmbio comercial ou doacutelar comercial satildeo usadas para as demais operaccedilotildees realizadas no mercado de cacircmbio tais como exportaccedilatildeo importaccedilatildeo transferecircncias financeiras etc Essas expressotildees satildeo utilizadas mesmo quando as operaccedilotildees satildeo realizadas em outras moedas estrangeiras como o euro iene etc
bull As operaccedilotildees de cacircmbio tecircm diferentes caracteriacutesticas de acordo com a natureza de cada uma com custos administrativos e financeiros tambeacutem diversos Assim a taxa de cacircmbio pode variar de acordo com a natureza da operaccedilatildeo da forma de entrega da moeda estrangeira e de outros componentes tais como valor da operaccedilatildeo cliente prazo de liquidaccedilatildeo etc As taxas de cacircmbio divulgadas normalmente satildeo meacutedias apuradas para simples referecircncia
bull Quanto ao mercado paralelo trata-se de mercado ilegal agrave margem da legislaccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo vigentes sujeitando seus participantes agraves sanccedilotildees cabiacuteveis
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Blocos Econocircmicos
Satildeo acordos entre governos nacionais com o objetivo de facilitar as transaccedilotildees comerciais entre as empresas dos paiacuteses Haacute reduccedilatildeo de tarifas e barreiras comerciais Reduccedilatildeo na taxa alfandegaria Maior facilidade das pessoas moverem-se de um paiacutes para outro Os produtores se beneficiam da aplicaccedilatildeo de economias de escala o que levaraacute agrave reduccedilatildeo de custos e maior renda e proteccedilatildeo econocircmica frente a outros blocos
BLOCOS ECONOcircMICOS D
EFIN
ICcedilAtilde
O
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull Mercosul - America do Sul
bull Uniatildeo Europeia -
bull Nafta - Tratado Norte-Americano de Livre
Comeacutercio
bull BRICS -
bull APEC - Cooperaccedilatildeo Econocircmica da Aacutesia e do Paciacutefico
bull ALCA - Associaccedilatildeo de Livre Comeacutercio das Ameacutericas
bull ASEAN - Associaccedilatildeo de Naccedilotildees do Sudeste Asiaacutetico
BLOCOS ECONOcircMICOS P
RIN
CIP
AIS
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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bJP
s
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull httpeconomiaterracombrbrics
BLOCOS ECONOcircMICOS B
RIC
S
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
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MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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NO
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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OM
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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RO
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NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
LIVRO NOCcedilOtildeES DE ECONOMIA
bull 3 Os Indicadores de Produto Atividade e Bem-Estar Econocircmicos e suas Limitaccedilotildees (paacuteginas 69 a 88)
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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NO
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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NO
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
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NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
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OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
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NO
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
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NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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NO
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
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ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
KEYNES por BELUZO (10rsquo)
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
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ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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ps
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e2U
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
COMPRENDER MACROECONOMIA
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
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ECO
NO
MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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NO
MIA
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
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NO
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
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ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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NO
MIA
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
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ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
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ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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ON
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
QUESTOtildeES MACROECONOcircMICAS
bull Por que em um dado momento uma economia pode apresentar sub-utilizaccedilatildeo de fatores produtivos que poderiam estar sendo utilizados na produccedilatildeo (desemprego)
bull Por que em certas condiccedilotildees o niacutevel de atividades de uma economia podem se elevar a ponto de causar pressotildees nos preccedilos (inflaccedilatildeo)
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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NO
MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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NO
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull Quais os efeitos das poliacuteticas do governo sobre o conjunto da economia Especialmente da renda e do emprego
bull Qual o peso das relaccedilotildees econocircmicas internacionais na determinaccedilatildeo dos niacuteveis internos de emprego renda e de preccedilos
bull Quais as relaccedilotildees entre os principais preccedilos macroeconocircmicos (taxas de juros e cacircmbio) e como a variaccedilatildeo destes afetam o emprego e a Renda
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
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NO
MIA
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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NO
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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NO
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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e2U
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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NO
MIA
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
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NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
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NO
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
PIB
bull Eacute a soma de todas as rendas geradas na economia de um paiacutes ou a soma de todos gastos e investimentos
bull Y = C + G + I + (M-X)
ndash Y = RENDA = PIB
ndash C = Consumo das famiacutelias
ndash G = Gasto do Governo
ndash I = Investimento das empresas
ndash M = Exportaccedilotildees
ndash X = Importaccedilotildees
INFLACcedilAtildeO M
AC
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
AC
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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NO
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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NO
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
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NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
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NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
INFLACcedilAtildeO M
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INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
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INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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ECO
NO
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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NO
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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NO
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
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ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
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OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
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NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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NO
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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OEC
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
INFLACcedilAtildeO
Inflaccedilatildeo eacute um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preccedilos dos bens e serviccedilos provocando perda do poder aquisitivo da moeda Isso faz com que o dinheiro valha cada vez menos sendo necessaacuteria uma quantidade cada vez maior dele para adquirir os mesmos produtos
Po
PoPfi
INFLACcedilAtildeO M
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Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
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Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
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ECO
NO
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
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ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
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ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
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ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
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ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
ON
OM
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Haacute vaacuterios fatores que podem gerar inflaccedilatildeo O aumento muito grande do preccedilo de um item baacutesico na economia pode contaminar os demais preccedilos provocando uma alta generalizada Eacute o caso do petroacuteleo e da energia eleacutetrica por exemplo O excesso de consumo tambeacutem provoca inflaccedilatildeo pois os produtos tornam-se escassos ocasionando aumento de seus preccedilos
INFLACcedilAtildeO M
AC
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ECO
NO
MIA
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
ON
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Em outra hipoacutetese se o Governo gasta mais do que arrecada e para pagar suas contas emite papel-moeda provoca inflaccedilatildeo pois estaacute desvalorizando a moeda uma vez que criou dinheiro novo sem lastro sem garantia sem que tenha havido criaccedilatildeo de riqueza de produccedilatildeo Assim os bens e serviccedilos continuam os mesmos mas o dinheiro em circulaccedilatildeo aumenta de volume Passa-se entatildeo a exigir maior quantidade de dinheiro pela mesma quantidade de produto o que alguns economistas chamam de dinheiro fraco dinheiro podre
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
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NO
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
O processo inflacionaacuterio quando instalado eacute de difiacutecil controle Funciona como um ciacuterculo vicioso obrigando a realizaccedilatildeo de reajustes perioacutedicos de preccedilos e salaacuterios com o seu consequumlente agravamento E quem mais sofre com tudo isso eacute a camada mais pobre da populaccedilatildeo que natildeo tem como se proteger Em eacutepocas de inflaccedilatildeo galopante tivemos no Brasil contas bancaacuterias com reajustes diaacuterios como forma de repor o poder de compra que o dinheiro perdia de um dia para o outro Mas as pessoas mais pobres natildeo tinham (e ainda natildeo tecircm) acesso a contas bancaacuterias natildeo podendo se utilizar desse benefiacutecio E assim seu dinheiro valia menos a cada dia
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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NO
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
A Correccedilatildeo Monetaacuteria tem o objetivo de minimizar (ou ateacute neutralizar) as distorccedilotildees causadas pela inflaccedilatildeo na economia Com ela os valores monetaacuterios satildeo reajustados com base na inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo anterior calculada por iacutendices que procuram medir as mudanccedilas que ocorrem nos niacuteveis de preccedilos de um periacuteodo para outro No Brasil o caacutelculo destes iacutendices eacute feito por entidades credenciadas como o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica Outras instituiccedilotildees tambeacutem tecircm elaborado estes caacutelculos como a FGV - Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas no Rio de Janeiro FIPE - Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas e o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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NO
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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NO
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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NO
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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NO
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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NO
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Haacute diversos iacutendices que satildeo utilizados para medir a inflaccedilatildeo cada um com metodologia de caacutelculo proacutepria e com utilizaccedilatildeo especiacutefica Para aferir por exemplo a variaccedilatildeo dos preccedilos dos produtos finais consumidos pela populaccedilatildeo usa-se o iacutendice de custo de vida (ICV) ou o iacutendice de preccedilos ao consumidor (IPC) tomando por base os produtos de consumo de uma famiacutelia-padratildeo para toda a sociedade ou certa classe Para medir a variaccedilatildeo nos preccedilos dos insumos e fatores de produccedilatildeo e demais produtos intermediaacuterios usam-se iacutendices de preccedilos ao produtor ou o iacutendice de preccedilos no atacado (IPA) A inflaccedilatildeo no Brasil levou agrave criaccedilatildeo de muitos iacutendices diferentes para medir a inflaccedilatildeo e corrigir a desvalorizaccedilatildeo da moeda
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
htt
ps
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wy
outu
bec
om
watc
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e2U
xH
nw
bJP
s
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
ON
OM
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull IPC Fipe - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FIPEUSP (Fundaccedilatildeo Instituto de Pesquisas Econocircmicas da Universidade de Satildeo Paulo) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos de produtos e serviccedilos no municiacutepio de Satildeo Paulo para famiacutelias que ganham entre um e vinte salaacuterios miacutenimos
bull IGP-M - Iacutendice Geral dos Preccedilos do Mercado calculado pela FGV (Fundaccedilatildeo Getuacutelio Vargas) A coleta de preccedilos eacute feita entre os dias 21 do mecircs anterior e 20 do mecircs corrente com divulgaccedilatildeo no dia 30 Eacute composto por trecircs iacutendices Iacutendice de Preccedilos no Atacado (IPA) Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor (IPC) e Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo (INCC) que representam 60 30 e 10 respectivamente do IGP-M Eacute um dos iacutendices mais utilizados
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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outu
bec
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e2U
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull IPC - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor calculado pela FGV mede a inflaccedilatildeo para famiacutelias com rendimentos entre um e 33 salaacuterios miacutenimos em Satildeo Paulo e no Rio de Janeiro O IPC representa 30 do IGP-M Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 30
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
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MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull IPA - Iacutendice de Preccedilos no Atacado calculado pela FGV com base na variaccedilatildeo dos preccedilos no mercado atacadista Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 60
bull INCC - Iacutendice Nacional do Custo da Construccedilatildeo calculado pela FGV mede a variaccedilatildeo de preccedilos de um conjunto (cesta) de produtos e serviccedilos utilizados pelo setor de construccedilatildeo civil Este iacutendice eacute calculado para trecircs intervalos diferentes e compotildee os demais iacutendices calculados pela FGV (IGP-M IGP-DI e IGP-10) com um peso de 10
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
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ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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bec
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e2U
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
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ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull IGP-DI - Iacutendice Geral de Preccedilos - Disponibilidade Interna Eacute calculado pela FGV entre o primeiro e o uacuteltimo dia do mecircs Sua divulgaccedilatildeo ocorre por volta do dia 10 do mecircs seguinte Mede os preccedilos que afetam diretamente a atividade econocircmica do Paiacutes excluiacutedas as exportaccedilotildees A exemplo do IGP-M tambeacutem eacute composto pela meacutedia ponderada do IPC IPA e INCC calculados para o respectivo periacuteodo
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
AC
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ECO
NO
MIA
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
ECO
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MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull INPC - Iacutendice Nacional de Preccedilos ao Consumidor Calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica) nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e oito salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis Eacute o iacutendice mais utilizado
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
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NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull IPCA - Iacutendice de Preccedilos ao Consumidor Ampliado Eacute calculado pelo IBGE nas regiotildees metropolitanas do Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte Recife Satildeo Paulo Beleacutem Fortaleza Salvador e Curitiba aleacutem do Distrito Federal e do municiacutepio de Goiacircnia Mede a variaccedilatildeo nos preccedilos de produtos e serviccedilos consumidos pelas famiacutelias com rendas entre um e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e eacute divulgado aproximadamente apoacutes o periacuteodo de oito dias uacuteteis
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
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ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
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NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
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ECO
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MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
htt
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wy
outu
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e2U
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
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MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
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ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull ICV - Iacutendice do Custo de Vida calculado pelo Dieese (Departamento Intersindical de Estatiacutestica e Estudos Soacutecio-Econocircmicos) mede a variaccedilatildeo dos preccedilos em quatro grupos alimentaccedilatildeo transportes sauacutede e habitaccedilatildeo A pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo pegando todas as faixas de renda O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no iniacutecio da 2a quinzena do mecircs seguinte
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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OEC
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull ICVM - Iacutendice do Custo de Vida da Classe Meacutedia Calculado pela Ordem dos Economistas a pesquisa eacute realizada no municiacutepio de Satildeo Paulo tomando como base as despesas das famiacutelias que tenham uma renda mensal na faixa entre dez e quarenta salaacuterios miacutenimos O periacuteodo de coleta de preccedilos vai do primeiro ao uacuteltimo dia do mecircs corrente e o iacutendice eacute divulgado aproximadamente no deacutecimo dia de mecircs seguinte
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
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ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
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ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
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ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
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ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
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ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
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ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
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ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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e2U
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
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ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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OEC
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
RENDA NACIONAL
bull Y = C + S + T
bull A Renda Nacional Bruta eacute o agregado que considera o valor adicionado gerado por fatores de produccedilatildeo de propriedade de residentes Salaacuterios (remuneraccedilatildeo do fator trabalho) alugueacuteis (remuneraccedilatildeo do fator terra) juros e lucros (remuneraccedilatildeo do capital)
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull Keynes admite que existem forccedilas de equilibro mas contesta o seu caraacutecter automaacutetico e duvida que sem a utilizaccedilatildeo deliberada de mecanismos de intervenccedilatildeo e regulamentaccedilatildeo do estado se consigam situaccedilotildees de equiliacutebrio
bull De acordo com a teoria claacutessica a economia funciona no niacutevel de pleno emprego e o desemprego eacute o resultado da recusa dos trabalhadores de trabalharem pelo salaacuterio vigente Segundo essa corrente teoacuterica o desemprego pode ser classificado como voluntaacuterio ou friccional
bull De acordo com a teoria novo claacutessica os agentes econocircmicos formam expectativas racionais o que significa entre outros aspectos que natildeo cometem erros sistemaacuteticos Os trabalhadores por exemplo em sua previsatildeo sobre preccedilos levam em conta os preccedilos passados valores presentes de variaacuteveis importantes que determinam o processo de formaccedilatildeo de preccedilos e as medidas de poliacutetica econocircmica previstas que podem afetar o niacutevel de preccedilos
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
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ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
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ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
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ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
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ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
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OEC
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OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
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ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
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ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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outu
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watc
hv=
e2U
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
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ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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OEC
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull A decisatildeo sobre o momento em que se daacute o incremento de capacidade em relaccedilatildeo ao aumento de demanda deve levar em consideraccedilatildeo o niacutevel de utilizaccedilatildeo dos recursos o instante de desembolso os riscos ao desempenho em velocidade e ao niacutevel de serviccedilos e o custo unitaacuterio decorrente de utilizaccedilatildeo da capacidade
bull Do ponto de vista econocircmico a poliacutetica de seguimento agrave demanda para incremento da capacidade eacute recomendaacutevel quando se deseja postergar ao maacuteximo o desembolso de capital e a organizaccedilatildeo opera com menor custo unitaacuterio de utilizaccedilatildeo da capacidade jaacute que a nova quantidade de capacidade seraacute totalmente utilizada
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
SPREAD BANCAacuteRIO
bull Spread bancaacuterio eacute diferenccedila entre o preccedilo de compra (procura) e venda (oferta) de uma accedilatildeo tiacutetulo ou transaccedilatildeo monetaacuteria Analogamente quando o banco empresta dinheiro a algueacutem cobra uma taxa pelo empreacutestimo - uma taxa que seraacute certamente superior agrave taxa de captaccedilatildeo
bull A reduccedilatildeo da taxa selic refletira na reduccedilatildeo das taxas de juros dos bancos para as empresas
bull A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidaccedilatildeo e de Custoacutedia) eacute um iacutendice pelo qual as taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil se balizam A taxa eacute uma ferramenta de poliacutetica monetaacuteria utilizada pelo Banco Central do Brasil para atingir a meta das taxa de juros estabelecida pelo Comitecirc de Poliacutetica Monetaacuteria (Copom)
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
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ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
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ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
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ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
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ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
htt
ps
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wy
outu
bec
om
watc
hv=
e2U
xH
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bJP
s
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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ECO
NO
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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NO
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
COMMODITY
Plural commodities significa literalmente mercadoria eacute utilizado para designar bens e as vezes serviccedilos para os quais existe procura sem atender agrave diferenciaccedilatildeo de qualidade e marca do produto no conjunto dos mercados e entre vaacuterios fornecedores ou marcas As commodities satildeo habitualmente substacircncias extraiacutedas da terra e que manteacutem ateacute certo ponto um preccedilo universal
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
RESERVAS INTERNACIONAIS
Satildeo os depoacutesitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetaacuterias Satildeo ativos dos bancos centrais que satildeo mantidos em diferentes reservas como o doacutelar americano o euro ou o iene e que satildeo utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
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NO
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
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MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
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OEC
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OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
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MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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outu
bec
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watc
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e2U
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bJP
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull Compromissos Financeiros
ndash Diacutevida Externa
ndash Poliacutetica Cambial
ndash BRICS
ndash Empreacutestimos Internacionais
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
RESERVAS INTERNACIONAIS
paiacutes $ MOEDA MEcircS PERIODO
China 399321272 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Japatildeo 126440500 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Ruacutessia 46876200 USD - Milhotildees jul14 Mensal
Brasil 37915700 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Coreacuteia do Sul 36440670 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Zona Euro 34024700 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Hong-Kong 32580000 USD - Milhotildees Sep14 Mensal
Iacutendia 31142700 USD - Milhotildees Oct14 Semanal
Tailacircndia 16752342 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
Estados Unidos 14517600 USD - Milhotildees jun14 Mensal
Turquia 14509100 USD - Milhotildees May14 Mensal
Malaacutesia 13766260 USD - Milhotildees Aug14 Mensal
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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OEC
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
RESERVAS Total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponiacutevel para uso imediato As reservas internacionais tecircm origem nos superaacutevits do balanccedilo de pagamentos assim sempre que haacute uma entrada de moeda estrangeira o Banco Central do Brasil realiza o cacircmbio ficando com a moeda estrangeira e pagando os exportadores em reais assim sempre que haacute mais entradas de moedas estrangeiras que saiacutedas o Banco Central aumenta as suas reservas
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
AC
RO
ECO
NO
MIA
As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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outu
bec
om
watc
hv=
e2U
xH
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bJP
s
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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NO
MIA
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull Quando o paiacutes realiza saiacuteda de divisas usam-se as reservas internacionais
As reservas internacionais possuem dois conceitos baacutesicos
ndash conceito caixa
ndash conceito de liquidez internacional
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull o conceito caixa informamos que uma das funccedilotildees das reservas eacute o de cobrir os eventuais deacuteficits nas contas externas e as reservas tambeacutem podem ser utilizadas para proteccedilatildeo de ataques especulativa contra a moeda do paiacutes
bull No conceito de liquidez internacional considera-se adicionalmente os tiacutetulos em moedas estrangeiras e outros recursos em poder do Banco Central
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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outu
bec
om
watc
hv=
e2U
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bJP
s
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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NO
MIA
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
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ECO
NO
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
RO
ECO
NO
MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Balanccedilo de Pagamentos As naccedilotildees costumam realizar trocas com o exterior atualmente eacute um volume imenso de compras vendas investimentos financeiros Haacute a necessidade de uma organizaccedilatildeo contaacutebil destas transaccedilotildees econocircmicas (comeacutercio de mercadorias prestaccedilotildees de serviccedilos transferecircncias e movimentos de capital apresentando-se como financiamentos e investimentos diretos) pois daratildeo origem a saldos liacutequidos parciais responsaacuteveis por impactos variados no equiliacutebrio e no crescimento do paiacutes O BP sistematiza todo o recebimento de riqueza e o pagamento realizado por suprimentos originaacuterios de outros paiacuteses por parte de agentes econocircmico de um determinado paiacutes (famiacutelias empresas governo) Eacute a este tipo de afericcedilatildeo que eacute dado o nome de balanccedilo de pagamentos ou seja a sistematizaccedilatildeo da entrada e saiacuteda de riqueza em termos econocircmicos da fronteira de determinado Estado
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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NO
MIA
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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NO
MIA
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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NO
MIA
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Balanccedilo de Pagamentos
1 - Transaccedilotildees Correntes 11 - Balanccedila Comercial 111 - Exportaccedilotildees 112 - Importaccedilotildees 12 - Serviccedilos e Rendas 121 - Fretes 122 - Viagens 123 - Seguros 124 - Financeiros 125 - Royalties e Licenccedilas 126 - Alugueis 127 - Serviccedilos Governamentais
128 - Outros Serviccedilos 13 - Transferecircncias Unilaterais
2 - Conta Capital e Financeira 21 - Investimento Direto 22 - Investimento em Carteira
3 - Erros e Omissotildees
4 - Resultado do Balanccedilo de Pagamentos (1+2+3)
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
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(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
O Balanccedilo de Pagamento eacute uma demonstraccedilatildeo contaacutebil funciona com o mecanismo de partilhas dobradas ou seja registra o ativo e o passivo das contas Toda saiacuteda financeira eacute registrada com valor negativo toda entrada eacute registrada com valor positivo
BALANCcedilO DE PAGAMENTO M
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bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
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ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
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(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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OEC
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
bull Conta Corrente ou transaccedilotildees correntes que eacute composta pelo saldo da balanccedila comercial balanccedila de serviccedilos e transferecircncias unilaterais Eacute na conta corrente que satildeo registrados as transferecircncias de bens e serviccedilos e as doaccedilotildees recebidas ou dadas sem existecircncia de uma contrapartida
BP -TRANSACcedilOtildeES CORRENTES M
AC
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ECO
NO
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Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
AC
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NO
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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NO
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
AC
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
MA
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OEC
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
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OEC
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Balanccedila Comercial Registra o comeacutercio de bens e entre residentes e natildeo-residentes As exportaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam as vendas dos produtos nacionais para outros paises As importaccedilotildees satildeo os valores monetaacuterios que representam a compra dos produtos de outros paiacuteses Quando a Balanccedila Comercial eacute superavitaacuteria isso significa que as exportaccedilotildees superam as importaccedilotildees quando eacute deficitaacuteria as importaccedilotildees superam as exportaccedilotildees
BALANCcedilA COMERCIAL M
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Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Relaciona os serviccedilos relativos a transportes viagens internacionais seguros financeiros computaccedilatildeo e informaccedilotildees royalties e licenccedilas aluguel de equipamentos serviccedilos governamentais e outros serviccedilos Os serviccedilos financeiros compreendem as intermediaccedilotildees bancaacuterias tais como corretagens comissotildees garantias e fianccedilas e outros encargos acessoacuterios sobre o endividamento externo Em outros serviccedilos estatildeo consolidadas as informaccedilotildees referentes a serviccedilos de corretagens e comissotildees mercantis serviccedilos teacutecnicos profissionais pessoais culturais e recreaccedilatildeo
BP - SERVICcedilOS M
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Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
BP - RENDA M
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Registra a remuneraccedilatildeo do trabalho assalariado (salaacuterios e ordenados) e as rendas de investimentos que correspondem agrave remuneraccedilatildeo das modalidades de aplicaccedilatildeo detalhadas na conta financeira Assim as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos relativos a participaccedilotildees no capital de empresas e os juros correspondentes aos empreacutestimos intercompanhias nas modalidades de empreacutestimos diretos e tiacutetulos de qualquer prazo Natildeo incluem os ganhos de capital classificados como investimento direto na conta financeira
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Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Satildeo as transaccedilotildees realizadas sem contrapartida Por exemplo doaccedilotildees depoacutesitos feitos entre familiares natildeo significando uma troca Corresponde agraves transferecircncias unilaterais na forma de bens e moeda para consumo corrente
BP - TRANSACcedilOtildeES UNILATERAIS M
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As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
BP - SALDO DE TRANSACcedilOtildeES CORRENTES
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
BP - ERROS E OMISSOtildeES M
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL I
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL M
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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
As transaccedilotildees correntes correspondem a soma dos resultados da Balanccedila Comercial Balanccedila de Serviccedilos e Renda e as Transaccedilotildees Unilaterais Esse resultado eacute muito importante para um paiacutes pois representa o que de fato este produz
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Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
BP - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA M
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
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bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Registram o fluxo de entrada e saiacuteda de capital que natildeo se destina a compra e venda de bens e serviccedilos A conta de capital registra as transferecircncias de capital relacionadas com patrimocircnio de migrantes e a aquisiccedilatildeoalienaccedilatildeo de bens natildeo financeiros natildeo produzidos tais como cessatildeo de patentes e marcas A conta financeira registra fluxos decorrentes de transaccedilotildees com ativos e passivos financeiros entre residentes e natildeo-residentes A conta financeira eacute dividida em quatro grupos
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
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(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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bull Conta Capital ou financeira que destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil) investimentos em carteira (satildeo os investimentos feitos em accedilotildees aplicaccedilotildees no mercado financeiro e similares)
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
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bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
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bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
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bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
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As partidas a creacutedito e a deacutebito lanccediladas no balanccedilo de pagamentos provem de diversas fontes de informaccedilotildees gerando na praacutetica um total liacutequido diferente de zero A principal razatildeo estaacute nas discrepacircncias temporais das diversas origens dos dados utilizados Com isso torna-se necessaacuterio o lanccedilamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas Os erros e omissotildees se prestam portanto a compensar toda sobrestimaccedilatildeo ou subestimaccedilatildeo dos componentes registrados
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Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
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Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
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bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Nota BC - Balanccedilo de pagamentos - Setembro de 2014
O balanccedilo de pagamentos apresentou superavit de US$339 milhotildees em setembro O deficit em transaccedilotildees correntes somou US$79 bilhotildees no mecircs e US$627 bilhotildees no ano Nos doze meses encerrados em setembro as transaccedilotildees correntes acumularam deficit de US$836 bilhotildees equivalente a 37 do PIB Na conta financeira destacaram-se os ingressos liacutequidos de investimentos estrangeiros em carteira US$52 bilhotildees e investimentos estrangeiros diretos (IED) US$42 bilhotildees A conta de serviccedilos apresentou deficit de US$47 bilhotildees em setembro 44 acima do observado no mesmo mecircs de 2013 O gasto liacutequido com viagens internacionais alcanccedilou US$19 bilhatildeo elevaccedilatildeo de 152 relativamente ao verificado em setembro do ano anterior O saldo decorreu de recuo de 24 nos gastos de viajantes estrangeiros ao Brasil e expansatildeo de 111 nos gastos de residentes brasileiros em viagens ao exterior As despesas liacutequidas com transportes somaram US$809 milhotildees acreacutescimo de 07 sobre o resultado de mecircs equivalente em 2013 Dentre os demais itens da conta de serviccedilos destacaram-se em setembro as elevaccedilotildees nas despesas liacutequidas relativas a aluguel de equipamentos e royalties e licenccedilas na ordem 313 e 116 e a reduccedilatildeo nos gastos liacutequidos de serviccedilos de computaccedilatildeo e informaccedilotildees 122 na mesma base de comparaccedilatildeo (bcgovbr)
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bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
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MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
FUNCcedilOtildeES DO CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL
MA
CR
OEC
ON
OM
IA
GLOSSAacuteRIO
bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL E O BC M
AC
RO
ECO
NO
MIA
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
(bcgovbr)
CONSELHO MONETAacuteRIO NACIONAL M
AC
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MIA
bull adaptar o volume dos meios de pagamento agraves reais necessidades da economia
bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
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bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
Eacute o oacutergatildeo superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de formular a poliacutetica da moeda e do creacutedito objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econocircmico e social do Paiacutes
bull COMPOSICcedilAtildeO
ndash Ministro da Fazenda
ndash Ministro do Planejamento Orccedilamento e Gestatildeo
ndash Presidente do Banco Central
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bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
bull propiciar o aperfeiccediloamento das instituiccedilotildees e dos instrumentos financeiros
bull zelar pela liquidez e solvecircncia das instituiccedilotildees financeiras
bull coordenar as poliacuteticas monetaacuteria creditiacutecia orccedilamentaacuteria e da diacutevida puacuteblica interna e externa
(bcgovbr)
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bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
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bull regular o valor interno e externo da moeda e o equiliacutebrio do balanccedilo de pagamentos
bull orientar a aplicaccedilatildeo dos recursos das instituiccedilotildees financeiras
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bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
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bull ATIVO Satildeo todos os bens direitos e valores a receber de uma entidade Contas do ativo tecircm saldos devedores agrave exceccedilatildeo das contas retificadoras (como depreciaccedilatildeo acumulada e provisotildees para ajuste ao valor de mercado)
bull ATIVO FINANCEIRO Qualquer ativo que seja dinheiro instrumento patrimonial de outra entidade direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade ou contrato que seraacute ou que poderaacute vir a ser liquidado pelos instrumentos patrimoniais (como accedilotildees) da proacutepria entidade
