Download - Positivo - trimestre/ quarter
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 579.267 534.280 618.326 452.005 452.067 442.714 496.405 375.600 564.509
Custo dos produtos e serviços vendidos -445.929 -406.465 -474.916 -358.206 -363.783 -364.181 -409.864 -293.707 -405.789
Lucro Bruto 133.338 127.815 143.410 93.799 88.284 78.533 86.541 81.893 158.720
Margem bruta (%) 23,0% 23,9% 23,2% 20,8% 19,5% 17,7% 17,4% 21,8% 28,1%
Despesas e receitas operacionais -108.088 -103.785 -124.695 -104.033 -94.189 -85.436 -125.451 -54.467 -117.713
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 25.250 24.030 18.715 -10.234 -5.905 -6.903 -38.910 27.426 41.007
EBITDA 37.441 36.771 31.717 2.263 7.354 7.475 -12.295 40.537 53.719
Margem EBITDA (%) 6,5% 6,9% 5,1% 0,5% 1,6% 1,7% -2,5% 10,8% 9,5%
Resultado financeiro -21.899 -10.480 -13.455 21.884 -33.701 8.138 -14.111 -37.835 -28.369
Resultado antes de impostos 3.351 13.550 5.260 11.650 -39.606 1.235 -53.021 -10.409 12.638
Impostos sobre o lucro -25 -2 0 -139 0 0 0 0 0
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 0,7% 0,0% 0,0% 1,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Lucro líquido do exercício 3.326 13.548 5.260 11.511 -39.606 1.235 -53.021 -10.409 12.638
Margem líquida (%) 0,6% 2,5% 0,9% 2,5% -8,8% 0,3% -10,7% -2,8% 2,2%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 1.236.241 1.232.157 1.376.155 1.489.577 1.597.757 1.715.054 1.550.611 1.371.735 1.434.555
Disponibilidades 96.986 207.595 224.361 304.077 349.733 502.173 554.886 490.567 476.271
Clientes 360.420 353.900 480.646 392.804 413.974 309.050 277.784 252.742 381.294
Estoques 581.153 475.767 479.503 521.141 568.749 530.909 393.709 369.189 374.920
Tributos a recuperar 126.046 127.386 118.471 138.035 166.717 184.000 189.606 171.515 138.024
Outros ativos circulantes 71.636 67.509 73.174 133.520 98.584 188.922 134.626 87.722 64.046
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 377.101 386.526 383.641 370.888 354.687 378.730 368.429 383.670 396.807
Realizável a longo prazo 205.068 205.638 206.066 206.390 200.685 201.326 203.964 204.195 212.367
Tributos diferidos 71.173 71.173 71.073 71.073 71.073 71.073 71.073 71.073 71.073
Impostos a recuperar 118.307 118.418 118.390 118.320 118.249 118.513 118.465 118.441 126.397
Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 15.588 16.047 16.603 16.997 11.363 11.740 14.426 14.681 14.897
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 172.033 180.888 177.575 164.498 154.002 177.404 164.465 179.475 184.440
Investimentos 36.364 52.574 58.883 52.582 52.220 76.059 41.521 64.380 71.214
Imobilizado 55.986 54.336 50.556 48.103 46.399 48.460 53.203 51.624 56.141
Intangível 79.683 73.978 68.136 63.813 55.383 52.885 69.741 63.471 57.085
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 1.613.342 1.618.683 1.759.796 1.860.465 1.952.444 2.093.784 1.919.040 1.755.405 1.831.362
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 659.232 634.823 770.417 940.327 1.088.836 1.193.436 1.101.281 979.516 1.072.813
Fornecedores 231.964 200.519 311.023 348.911 396.342 359.772 283.081 242.370 314.966
Obrigações sociais e trabalhistas 37.395 41.945 34.840 41.756 31.845 29.509 17.506 18.982 21.243
Obrigações fiscais 17.859 35.651 21.829 17.040 16.808 9.057 11.410 11.979 15.697
Empréstimos e Financiamentos 236.613 221.784 249.931 382.656 516.432 679.487 666.976 559.434 510.763
Dividendos a pagar 3.899 3.899 5.821 5.821 5.821 5.821 2 2 2
Outras obrigações 131.502 131.025 146.973 144.143 121.588 109.790 122.306 146.749 210.142
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 316.417 330.486 328.623 246.068 231.595 259.445 241.364 217.087 198.239
Empréstimos e Financiamentos - LP 256.704 270.713 269.218 184.867 170.783 202.234 181.604 158.606 142.442
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 55.903 55.962 56.625 19.517 19.394 19.394 57.465 56.418 51.235
Out. passivos não circulantes 3.810 3.811 2.780 41.684 41.418 37.817 2.295 2.063 4.562
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 637.693 653.374 660.756 674.070 632.013 640.903 576.395 558.802 560.310
Capital social 389.000 389.000 389.000 389.000 389.000 389.000 389.000 389.000 389.000
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes -17.833 -15.350 -7.489 -5.903 -8.562 -1.110 -12.785 -20.042 -31.237
Outras reservas de lucros 266.526 279.724 279.245 290.973 251.575 253.013 200.180 189.844 202.547
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 1.613.342 1.618.683 1.759.796 1.860.465 1.952.444 2.093.784 1.919.040 1.755.405 1.831.362
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 923 130.386 7.967 45.090 -61.431 -24.157 121.191 18.341 34.672
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -5.711 -6.687 3.649 -7.193 915 -13.446 -38.609 -6.796 -14.921
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -13.766 -13.090 5.150 41.819 106.172 190.043 -28.416 -73.722 -31.885
-18.554 110.609 16.766 79.716 45.656 152.440 54.166 -62.177 -12.134
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16
-31,9
-14,9
34,7
mar-16
-73,7
set-14
-13,1
41,8
dez-14
3,6
jun-15 set-15
-6,8
121,2
-6,7
mar-15
5,2
-13,8
-61,4
-5,7
0,9
45,1
jun-14
18,3
dez-15
190,0
-13,4 -24,2 -28,4
-38,6
106,2
0,9
-7,2
8,0
130,4
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
564,5
375,6
496,4
442,7452,1452,0
618,3
534,3
579,3
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
405,8
293,7
409,9
364,2363,8358,2
474,9
406,5
445,9
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
158,7
81,986,5
78,5
88,393,8
143,4
127,8133,3
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
159
8779
88
143
128133
0
20
40
60
80
100
120
140
160
dez-14 mar-15 set-14 set-15 jun-15
94
jun-14 dez-15 jun-16 mar-16
82
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-12,3
7,57,4
2,3
jun-16 mar-15 set-15
31,7
53,7
dez-15
40,5
jun-15 dez-14 set-14 mar-16
36,8
jun-14
37,4
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
3518
121
-24
-61
45
8
130
1
5441
-12
772
323737
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-28,4
-37,8
-14,1
8,1
-33,7
21,9
-13,5-10,5
-21,9
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
12,6
-10,4
1,2
5,3
13,6
3,4
11,7
mar-16 set-15 mar-15 dez-15
-53,0
jun-15
-39,6
set-14 jun-16 dez-14 jun-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
12,6
-10,4
1,2
5,3
13,5
3,3
11,5
jun-16 jun-15 mar-15
-53,0
-39,6
mar-16 dez-15 dez-14 set-15 set-14 jun-14
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
11,51
5,26
12,64
1,24
13,55
3,33
-10
-5
5
10
0
-50
15
-40
-45
-55 dez-14 jun-16 set-14 jun-14
-10,41
-53,02
mar-16 dez-15 jun-15
-39,61
mar-15 set-15
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
7,26
3,034,36 4,50
7,30
0
4
22
28
30
26
20
24
18
2
-8
6
28,12
mar-16
17,43
set-15
21,80
dez-15
-7,84
jun-16
20,75 19,53
jun-15 mar-15 dez-14 jun-14
23,92 23,02
set-14
23,19
-1,56 -2,26
-1,31
17,74
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
9,5210,79
1,691,63
5,13
6,886,46
2,242,55
0,85
2,54
0,57
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
jun-16 mar-16
-10,68
dez-15 set-15
-2,48
0,28
jun-15
-8,76
mar-15
-2,77
dez-14 jun-14 set-14
0,50
Margem Líquida
Margem EBITDA
0,58
0,06
0,520,62
0,150,24
-2,50
-2,25
-2,00
-1,75
-1,50
-1,25
-1,00
-0,75
-0,50
-0,25
0,00
0,25
0,50
0,75
jun-15 mar-16 set-15
-2,42
-1,80
jun-16 mar-15 dez-14 set-14 jun-14
-0,47
dez-15
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
6,386,366,56
7,307,207,687,537,44
7,26
0
1
2
3
4
5
6
7
8
jun-16 dez-15 mar-16 mar-15 jun-15 set-15 set-14 jun-14 dez-14
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,44
0,500,50
0,42
0,320,320,29
0,33
0,0
0,2
0,4
0,6
set-15 mar-15 jun-14
0,15
set-14 jun-15 dez-14 jun-16 mar-16 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,6
1,8
1,4
2,0
dez-15
1,34
jun-16 mar-16
1,40
jun-15 jun-14
1,58
dez-14
1,44 1,41
1,88
1,79
set-15
1,94
set-14
1,47
mar-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,991,021,050,99
0,951,03
1,161,19
0,99
0,0
0,5
1,0
1,5
set-15 mar-16 jun-15 dez-15 jun-16 mar-15 set-14 dez-14 jun-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
1,301,321,311,321,36
1,431,441,491,48
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
mar-16 dez-15 jun-16 dez-14 jun-14 set-14 jun-15 mar-15 set-15
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,440,500,50
0,420,320,320,290,33
0,15
1,341,401,411,441,47
1,58
1,79
1,941,88
0,991,021,050,990,95
1,03
1,161,19
0,99
1,30
1,441,491,48
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
mar-16 set-15
1,32 1,31
jun-16
1,32
jun-15
1,36
dez-15 jun-14 dez-14 set-14
1,43
mar-15
Liquidez Seca Liquidez Imediata
Liquidez Corrente Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
1,23
0,86
1,03
0,850,93
0,97
1,411,32
1,44
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
mar-16 jun-16 set-14 mar-15 dez-15 dez-14 set-15 jun-15 jun-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
653718
849882
687
568519492493
177227
294
380337
263295285
396
jun-16 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 mar-15 set-14 dez-14 jun-14
Dívida bruta Dívida líquida
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
53,8356,24
59,5557,91
52,09
45,7144,0042,9843,62
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
jun-16 mar-16 dez-15 set-15 jun-15 dez-14 jun-14 mar-15 set-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
2,82
0,24
2,54
1,25
3,35
0,80
3
0
-10
2
-8
4
-1
1
-11
-9
-2
jun-16 mar-16
-8,31
jun-15 set-14 jun-14
-2,27
set-15 mar-15 dez-14
-10,57
dez-15
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
9,02
0,77
6,83
3,18
8,29
2,09
0,0
-35,0
10,0
-30,0
-5,0
5,0
7,5
-37,5
-32,5
-27,5
-7,5
-2,5
2,5
-25,0
-36,79
mar-15
-25,07
jun-14 jun-15 set-14
-7,45
mar-16 set-15 dez-15 jun-16 dez-14
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
26,86
9,2911,3811,13
22,5
17,5
12,5
0,0
5,0
-5,0
10,0
20,0
25,0
15,0
-2,5
7,5
2,5
27,5
-20,0 jun-15 dez-14
-3,22
-19,36
jun-14 set-14 dez-15 jun-16 mar-15
-5,02 -2,89
16,06
mar-16 set-15
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
775
650
875
850
925
625
825
800
725
900
0
675
700
600
750
804,02
jun-16 mar-16 set-15
610,62
dez-15
683,23
816,80
set-14
858,80
mar-15
844,44
jun-14 jun-15
805,51
900,48
806,43
dez-14
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 2.317.068 2.137.120 2.473.304 1.808.020 1.808.268 1.770.856 1.985.620 1.502.400 2.258.036
Ativo total 1.613.342 1.618.683 1.759.796 1.860.465 1.952.444 2.093.784 1.919.040 1.755.405 1.831.362
Giro dos Ativos 1,44 1,32 1,41 0,97 0,93 0,85 1,03 0,86 1,23
Margem Bruta (%) 23,0% 23,9% 23,2% 20,8% 19,5% 17,7% 17,4% 21,8% 28,1%
Margem EBITDA (%) 6,5% 6,9% 5,1% 0,5% 1,6% 1,7% -2,5% 10,8% 9,5%
Margem EBIT (%) 4,4% 4,5% 3,0% -2,3% -1,3% -1,6% -7,8% 7,3% 7,3%
Margem Líquida (%) 0,6% 2,5% 0,9% 2,5% -8,8% 0,3% -10,7% -2,8% 2,2%
EBIT/ Ativo 6,3% 5,9% 4,3% -2,2% -1,2% -1,3% -8,1% 6,2% 9,0%
ROE 2,1% 8,3% 3,2% 6,8% -25,1% 0,8% -36,8% -7,5% 9,0%
ROA 0,8% 3,4% 1,2% 2,5% -8,3% 0,2% -10,6% -2,3% 2,8%
Liquidez imediata 0,15 0,33 0,29 0,32 0,32 0,42 0,50 0,50 0,44
Liquidez corrente 1,88 1,94 1,79 1,58 1,47 1,44 1,41 1,40 1,34
Liquidez seca 0,99 1,19 1,16 1,03 0,95 0,99 1,05 1,02 0,99
Liquidez geral 1,48 1,49 1,44 1,43 1,36 1,32 1,31 1,32 1,30
Dívida bruta 493.317 492.497 519.149 567.523 687.215 881.721 848.580 718.040 653.205
Dívida Bruta/ EBITDA 3,29 3,35 4,09 62,70 23,36 29,49 17,25- 4,43 3,04
Dívida líquida 396.331 284.902 294.788 263.446 337.482 379.548 293.694 227.473 176.934
Dívida líquida/ EBITDA 2,65 1,94 2,32 29,10 11,47 12,69 5,97- 1,40 0,82
Dívida/ Patrimônio 43,6% 43,0% 44,0% 45,7% 52,1% 57,9% 59,6% 56,2% 53,8%
Fluxo de caixa operacional 923 130.386 7.967 45.090 61.431- 24.157- 121.191 18.341 34.672
Lucro por ação 0,15 0,62 0,24 0,52 1,80- 0,06 2,42- 0,47- 0,58
Valor patrimonial por ação 7,26 7,44 7,53 7,68 7,20 7,30 6,56 6,36 6,38
Composição do ROIC
EBIT anualizado 101.000 96.120 74.860 40.936- 23.620- 27.612- 155.640- 109.704 164.028
alíquota efetiva de IR 0,7% 0,0% 0,0% 1,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Capital investido 900.477 844.439 805.507 806.426 816.796 858.800 804.022 683.225 610.620
ROIC 11,1% 11,4% 9,3% -5,0% -2,9% -3,2% -19,4% 16,1% 26,9%
QTDE DE AÇÕES 87.800 87.800 87.800 87.800 87.800 87.800 87.800 87.800 87.800
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 923 130.386 7.967 45.090 -61.431 -24.157 121.191 18.341 34.672
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -5.711 -6.687 3.649 -7.193 915 -13.446 -38.609 -6.796 -14.921
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -13.766 -13.090 5.150 41.819 106.172 190.043 -28.416 -73.722 -31.885
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23