positivo - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 579.267 534.280 618.326 452.005 452.067 442.714 496.405 375.600 564.509

Custo dos produtos e serviços vendidos -445.929 -406.465 -474.916 -358.206 -363.783 -364.181 -409.864 -293.707 -405.789

Lucro Bruto 133.338 127.815 143.410 93.799 88.284 78.533 86.541 81.893 158.720

Margem bruta (%) 23,0% 23,9% 23,2% 20,8% 19,5% 17,7% 17,4% 21,8% 28,1%

Despesas e receitas operacionais -108.088 -103.785 -124.695 -104.033 -94.189 -85.436 -125.451 -54.467 -117.713

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 25.250 24.030 18.715 -10.234 -5.905 -6.903 -38.910 27.426 41.007

EBITDA 37.441 36.771 31.717 2.263 7.354 7.475 -12.295 40.537 53.719

Margem EBITDA (%) 6,5% 6,9% 5,1% 0,5% 1,6% 1,7% -2,5% 10,8% 9,5%

Resultado financeiro -21.899 -10.480 -13.455 21.884 -33.701 8.138 -14.111 -37.835 -28.369

Resultado antes de impostos 3.351 13.550 5.260 11.650 -39.606 1.235 -53.021 -10.409 12.638

Impostos sobre o lucro -25 -2 0 -139 0 0 0 0 0

Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) 0,7% 0,0% 0,0% 1,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Lucro líquido do exercício 3.326 13.548 5.260 11.511 -39.606 1.235 -53.021 -10.409 12.638

Margem líquida (%) 0,6% 2,5% 0,9% 2,5% -8,8% 0,3% -10,7% -2,8% 2,2%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 1.236.241 1.232.157 1.376.155 1.489.577 1.597.757 1.715.054 1.550.611 1.371.735 1.434.555

Disponibilidades 96.986 207.595 224.361 304.077 349.733 502.173 554.886 490.567 476.271

Clientes 360.420 353.900 480.646 392.804 413.974 309.050 277.784 252.742 381.294

Estoques 581.153 475.767 479.503 521.141 568.749 530.909 393.709 369.189 374.920

Tributos a recuperar 126.046 127.386 118.471 138.035 166.717 184.000 189.606 171.515 138.024

Outros ativos circulantes 71.636 67.509 73.174 133.520 98.584 188.922 134.626 87.722 64.046

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 377.101 386.526 383.641 370.888 354.687 378.730 368.429 383.670 396.807

Realizável a longo prazo 205.068 205.638 206.066 206.390 200.685 201.326 203.964 204.195 212.367

Tributos diferidos 71.173 71.173 71.073 71.073 71.073 71.073 71.073 71.073 71.073

Impostos a recuperar 118.307 118.418 118.390 118.320 118.249 118.513 118.465 118.441 126.397

Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros ativos não circulantes 15.588 16.047 16.603 16.997 11.363 11.740 14.426 14.681 14.897

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 172.033 180.888 177.575 164.498 154.002 177.404 164.465 179.475 184.440

Investimentos 36.364 52.574 58.883 52.582 52.220 76.059 41.521 64.380 71.214

Imobilizado 55.986 54.336 50.556 48.103 46.399 48.460 53.203 51.624 56.141

Intangível 79.683 73.978 68.136 63.813 55.383 52.885 69.741 63.471 57.085

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 1.613.342 1.618.683 1.759.796 1.860.465 1.952.444 2.093.784 1.919.040 1.755.405 1.831.362

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 659.232 634.823 770.417 940.327 1.088.836 1.193.436 1.101.281 979.516 1.072.813

Fornecedores 231.964 200.519 311.023 348.911 396.342 359.772 283.081 242.370 314.966

Obrigações sociais e trabalhistas 37.395 41.945 34.840 41.756 31.845 29.509 17.506 18.982 21.243

Obrigações fiscais 17.859 35.651 21.829 17.040 16.808 9.057 11.410 11.979 15.697

Empréstimos e Financiamentos 236.613 221.784 249.931 382.656 516.432 679.487 666.976 559.434 510.763

Dividendos a pagar 3.899 3.899 5.821 5.821 5.821 5.821 2 2 2

Outras obrigações 131.502 131.025 146.973 144.143 121.588 109.790 122.306 146.749 210.142

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 316.417 330.486 328.623 246.068 231.595 259.445 241.364 217.087 198.239

Empréstimos e Financiamentos - LP 256.704 270.713 269.218 184.867 170.783 202.234 181.604 158.606 142.442

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 55.903 55.962 56.625 19.517 19.394 19.394 57.465 56.418 51.235

Out. passivos não circulantes 3.810 3.811 2.780 41.684 41.418 37.817 2.295 2.063 4.562

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 637.693 653.374 660.756 674.070 632.013 640.903 576.395 558.802 560.310

Capital social 389.000 389.000 389.000 389.000 389.000 389.000 389.000 389.000 389.000

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes -17.833 -15.350 -7.489 -5.903 -8.562 -1.110 -12.785 -20.042 -31.237

Outras reservas de lucros 266.526 279.724 279.245 290.973 251.575 253.013 200.180 189.844 202.547

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 1.613.342 1.618.683 1.759.796 1.860.465 1.952.444 2.093.784 1.919.040 1.755.405 1.831.362

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 923 130.386 7.967 45.090 -61.431 -24.157 121.191 18.341 34.672

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -5.711 -6.687 3.649 -7.193 915 -13.446 -38.609 -6.796 -14.921

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -13.766 -13.090 5.150 41.819 106.172 190.043 -28.416 -73.722 -31.885

-18.554 110.609 16.766 79.716 45.656 152.440 54.166 -62.177 -12.134

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


jun-16

-31,9

-14,9

34,7

mar-16

-73,7

set-14

-13,1

41,8

dez-14

3,6

jun-15 set-15

-6,8

121,2

-6,7

mar-15

5,2

-13,8

-61,4

-5,7

0,9

45,1

jun-14

18,3

dez-15

190,0

-13,4 -24,2 -28,4

-38,6

106,2

0,9

-7,2

8,0

130,4

Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

564,5

375,6

496,4

442,7452,1452,0

618,3

534,3

579,3

set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16

[R$ MM]


405,8

293,7

409,9

364,2363,8358,2

474,9

406,5

445,9

set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


158,7

81,986,5

78,5

88,393,8

143,4

127,8133,3

set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


159

8779

88

143

128133

0

20

40

60

80

100

120

140

160

dez-14 mar-15 set-14 set-15 jun-15

94

jun-14 dez-15 jun-16 mar-16

82

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


-12,3

7,57,4

2,3

jun-16 mar-15 set-15

31,7

53,7

dez-15

40,5

jun-15 dez-14 set-14 mar-16

36,8

jun-14

37,4

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


3518

121

-24

-61

45

8

130

1

5441

-12

772

323737

dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-28,4

-37,8

-14,1

8,1

-33,7

21,9

-13,5-10,5

-21,9

mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


12,6

-10,4

1,2

5,3

13,6

3,4

11,7

mar-16 set-15 mar-15 dez-15

-53,0

jun-15

-39,6

set-14 jun-16 dez-14 jun-14

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


12,6

-10,4

1,2

5,3

13,5

3,3

11,5

jun-16 jun-15 mar-15

-53,0

-39,6

mar-16 dez-15 dez-14 set-15 set-14 jun-14

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


11,51

5,26

12,64

1,24

13,55

3,33

-10

-5

5

10

0

-50

15

-40

-45

-55 dez-14 jun-16 set-14 jun-14

-10,41

-53,02

mar-16 dez-15 jun-15

-39,61

mar-15 set-15

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


7,26

3,034,36 4,50

7,30

0

4

22

28

30

26

20

24

18

2

-8

6

28,12

mar-16

17,43

set-15

21,80

dez-15

-7,84

jun-16

20,75 19,53

jun-15 mar-15 dez-14 jun-14

23,92 23,02

set-14

23,19

-1,56 -2,26

-1,31

17,74

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


9,5210,79

1,691,63

5,13

6,886,46

2,242,55

0,85

2,54

0,57

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

jun-16 mar-16

-10,68

dez-15 set-15

-2,48

0,28

jun-15

-8,76

mar-15

-2,77

dez-14 jun-14 set-14

0,50

Margem Líquida

Margem EBITDA

0,58

0,06

0,520,62

0,150,24

-2,50

-2,25

-2,00

-1,75

-1,50

-1,25

-1,00

-0,75

-0,50

-0,25

0,00

0,25

0,50

0,75


-2,42

-1,80

jun-16 mar-15 dez-14 set-14 jun-14

-0,47

dez-15

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


6,386,366,56

7,307,207,687,537,44

7,26

0

1

2

3

4

5

6

7

8

jun-16 dez-15 mar-16 mar-15 jun-15 set-15 set-14 jun-14 dez-14

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,44

0,500,50

0,42

0,320,320,29

0,33

0,0

0,2

0,4

0,6

set-15 mar-15 jun-14

0,15

set-14 jun-15 dez-14 jun-16 mar-16 dez-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,0

1,6

1,8

1,4

2,0

dez-15

1,34

jun-16 mar-16

1,40

jun-15 jun-14

1,58

dez-14

1,44 1,41

1,88

1,79

set-15

1,94

set-14

1,47

mar-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,991,021,050,99

0,951,03

1,161,19

0,99

0,0

0,5

1,0

1,5

set-15 mar-16 jun-15 dez-15 jun-16 mar-15 set-14 dez-14 jun-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


1,301,321,311,321,36

1,431,441,491,48

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

mar-16 dez-15 jun-16 dez-14 jun-14 set-14 jun-15 mar-15 set-15

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,440,500,50

0,420,320,320,290,33

0,15

1,341,401,411,441,47

1,58

1,79

1,941,88

0,991,021,050,990,95

1,03

1,161,19

0,99

1,30

1,441,491,48

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

mar-16 set-15

1,32 1,31

jun-16

1,32

jun-15

1,36

dez-15 jun-14 dez-14 set-14

1,43

mar-15

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Liquidez Corrente Liquidez Geral

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


1,23

0,86

1,03

0,850,93

0,97

1,411,32

1,44

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

mar-16 jun-16 set-14 mar-15 dez-15 dez-14 set-15 jun-15 jun-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


653718

849882

687

568519492493

177227

294

380337

263295285

396

jun-16 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 mar-15 set-14 dez-14 jun-14

Dívida bruta Dívida líquida

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


53,8356,24

59,5557,91

52,09

45,7144,0042,9843,62

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

jun-16 mar-16 dez-15 set-15 jun-15 dez-14 jun-14 mar-15 set-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


2,82

0,24

2,54

1,25

3,35

0,80

3

0

-10

2

-8

4

-1

1

-11

-9

-2

jun-16 mar-16

-8,31

jun-15 set-14 jun-14

-2,27

set-15 mar-15 dez-14

-10,57

dez-15

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


9,02

0,77

6,83

3,18

8,29

2,09

0,0

-35,0

10,0

-30,0

-5,0

5,0

7,5

-37,5

-32,5

-27,5

-7,5

-2,5

2,5

-25,0

-36,79

mar-15

-25,07

jun-14 jun-15 set-14

-7,45

mar-16 set-15 dez-15 jun-16 dez-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


26,86

9,2911,3811,13

22,5

17,5

12,5

0,0

5,0

-5,0

10,0

20,0

25,0

15,0

-2,5

7,5

2,5

27,5

-20,0 jun-15 dez-14

-3,22

-19,36

jun-14 set-14 dez-15 jun-16 mar-15

-5,02 -2,89

16,06

mar-16 set-15

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


775

650

875

850

925

625

825

800

725

900

0

675

700

600

750

804,02


610,62

dez-15

683,23

816,80

set-14

858,80

mar-15

844,44

jun-14 jun-15

805,51

900,48

806,43

dez-14

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 2.317.068 2.137.120 2.473.304 1.808.020 1.808.268 1.770.856 1.985.620 1.502.400 2.258.036

Ativo total 1.613.342 1.618.683 1.759.796 1.860.465 1.952.444 2.093.784 1.919.040 1.755.405 1.831.362

Giro dos Ativos 1,44 1,32 1,41 0,97 0,93 0,85 1,03 0,86 1,23

Margem Bruta (%) 23,0% 23,9% 23,2% 20,8% 19,5% 17,7% 17,4% 21,8% 28,1%

Margem EBITDA (%) 6,5% 6,9% 5,1% 0,5% 1,6% 1,7% -2,5% 10,8% 9,5%

Margem EBIT (%) 4,4% 4,5% 3,0% -2,3% -1,3% -1,6% -7,8% 7,3% 7,3%

Margem Líquida (%) 0,6% 2,5% 0,9% 2,5% -8,8% 0,3% -10,7% -2,8% 2,2%

EBIT/ Ativo 6,3% 5,9% 4,3% -2,2% -1,2% -1,3% -8,1% 6,2% 9,0%

ROE 2,1% 8,3% 3,2% 6,8% -25,1% 0,8% -36,8% -7,5% 9,0%

ROA 0,8% 3,4% 1,2% 2,5% -8,3% 0,2% -10,6% -2,3% 2,8%

Liquidez imediata 0,15 0,33 0,29 0,32 0,32 0,42 0,50 0,50 0,44

Liquidez corrente 1,88 1,94 1,79 1,58 1,47 1,44 1,41 1,40 1,34

Liquidez seca 0,99 1,19 1,16 1,03 0,95 0,99 1,05 1,02 0,99

Liquidez geral 1,48 1,49 1,44 1,43 1,36 1,32 1,31 1,32 1,30

Dívida bruta 493.317 492.497 519.149 567.523 687.215 881.721 848.580 718.040 653.205

Dívida Bruta/ EBITDA 3,29 3,35 4,09 62,70 23,36 29,49 17,25- 4,43 3,04

Dívida líquida 396.331 284.902 294.788 263.446 337.482 379.548 293.694 227.473 176.934

Dívida líquida/ EBITDA 2,65 1,94 2,32 29,10 11,47 12,69 5,97- 1,40 0,82

Dívida/ Patrimônio 43,6% 43,0% 44,0% 45,7% 52,1% 57,9% 59,6% 56,2% 53,8%

Fluxo de caixa operacional 923 130.386 7.967 45.090 61.431- 24.157- 121.191 18.341 34.672

Lucro por ação 0,15 0,62 0,24 0,52 1,80- 0,06 2,42- 0,47- 0,58

Valor patrimonial por ação 7,26 7,44 7,53 7,68 7,20 7,30 6,56 6,36 6,38

Composição do ROIC

EBIT anualizado 101.000 96.120 74.860 40.936- 23.620- 27.612- 155.640- 109.704 164.028

alíquota efetiva de IR 0,7% 0,0% 0,0% 1,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Capital investido 900.477 844.439 805.507 806.426 816.796 858.800 804.022 683.225 610.620

ROIC 11,1% 11,4% 9,3% -5,0% -2,9% -3,2% -19,4% 16,1% 26,9%

QTDE DE AÇÕES 87.800 87.800 87.800 87.800 87.800 87.800 87.800 87.800 87.800

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 923 130.386 7.967 45.090 -61.431 -24.157 121.191 18.341 34.672

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -5.711 -6.687 3.649 -7.193 915 -13.446 -38.609 -6.796 -14.921

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -13.766 -13.090 5.150 41.819 106.172 190.043 -28.416 -73.722 -31.885

37


Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

mailto:[email protected]

http://www.didaticativa.com/

positivo - trimestre/ quarter

Education