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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 1
Índices por atividade
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 2
“ As atividades operacionais (compras e vendas) afetam a situação financeira da empresa, exigindo do administrador
financeiro muita competência para a gestão do capital de giro (AC e PC).”
Duplicatas a Receber -> Vendas a Prazo -> Recebimentos
Estoque -> Compras -> Fornecedores (quando se tratar de compras a prazo) -> Pagamentos
Este processo se desenvolve de maneira normal e repetitivo no interior da empresa, onde denominamos de Ciclo Operacional.
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 3
CICLO OPERACIONAL
Período que a empresa leva para produzir, vender e receber, ou seja, o tempo decorrido entre a compra e
o recebimento da venda da mercadoria.
Através de índices, é possível conhecer certas políticas adotadas pela administração da empresa.
A análise dos prazos médios, feita em conjunto, possibilita a obtenção de informações sobre os
prazos médios e se estes prazos vêm sendo favoráveis ou desfavoráveis para a empresa.
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 4
PMRE = Prazo Médio de Renovação de Estoques
Estoque final x 360 dias
Custo das Vendas (CMV ou CPV)
“Tempo Médio de estocagem de mercadorias ou produção e estocagem”
PMRV = Prazo Médio de Recebimento de Vendas
Duplicatas a Receber x 360 dias
Vendas Brutas Realizadas
“Tempo Médio decorrido entre a venda e recebimento da venda”
CICLO OPERACIONAL * = PMRE + PMRVCICLO OPERACIONAL * = PMRE + PMRV
* Período de maturação* Período de maturação
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 5
Quanto tempo, em média, a empresa espera para receber vendas a prazo.
* vendas brutas realizadas (soma-se os impostos s/vendas na receita líquida)
VENDAS BRUTAS *
DUPLICATAS A RECEBER
PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS
• Fórmula
• Interpretação
X 360 dias X 360 dias
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 6
Avalia quantas vezes se renovou estoque por causa das vendas.
CMVESTOQUE
PRAZO MÉDIO DE RENOVAÇÃO DOS ESTOQUES
• Fórmula
• Interpretação
X 360 dias X 360 dias
PRAZO MÉDIO DE RENOVAÇÃO DE ESTOQUES
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 7
Imagine que a empresa demora 35 dias para produzir e vender seus estoques e mais 30 dias para receber
suas vendas:
PMRE = 35 diasPMRE = 35 dias
PMRV = 30 diasPMRV = 30 dias
CO = PMRE + PMRV CO = PMRE + PMRV
CO = 35+30CO = 35+30
CO = 65 diasCO = 65 dias
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 8
PMRE PMRV
COMPRA
VENDA
RECEBIMENTO
DA VENDA
CICLO OPERACIONAL
CICLO OPERACIONAL
35 dias 30 dias
Momento 1Compra mercadoria Momento 2
Venda mercadoria
Momento 3Recebimento da Venda = Caixa
65 dias
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 9
Quanto tempo, em média, a empresa leva para pagar suas compras a prazo.
COMPRAS
FORNECEDORES
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DE COMPRAS
• Fórmula
• Interpretação
X 360 dias X 360 dias
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 10
Paralelamente ao CICLO OPERACIONAL ocorre o financiamento concedido pelos fornecedores, a partir
da compra.
O CO menos o Prazo Médio concedido pelos fornecedores representa o Ciclo Financeiro.
CICLO FINANCEIRO -> Corresponde ao tempo decorrido entre o momento em que a empresa coloca o dinheiro (pagamento do fornecedor) e o momento em que recebe o produto das vendas
(recebimento do clientes). Quanto maior o CF, pior.
CF=
PMRE + PMRV - PMPC
Ciclo Oper. Ciclo Oper.
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 11
PMRE PMRV
COMPRA
VENDA
RECEBIMENTO
DA VENDA
CICLO OPERACIONAL = 65 dias
CICLO FINANCEIRO
35 dias 30 dias
Momento 1Compra - Fornecedores Momento 2
Venda mercadoria
Momento 3Recebimento da Venda = Caixa
CICLO FINANCEIRO
PMPC – 40 dias
CF = 65 - 40 = 25 dias
Pagamento
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 12
• Fórmula
• Interpretação
O tempo que a empresa demora para vender mais o tempo que demora para receber, em comparação com o tempo que precisa para pagar suas compras.
PMPCPMRE + PMRV ≤ 1
Ciclo Financeiro Ideal
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 13
O ciclo ideal seria que a empresa atingisse um situação em que a soma do PMRE com PMRV, fosse
igual ou inferior ou PMPC.
Porquê?
A empresa vende e recebe a mercadoria adquirida para depois liquidá-la junto ao seu fornecedor.
Para fins de análise, quanto maior for a velocidade de recebimento de vendas e renovação de estoques,
melhor. Por outro lado, quanto mais lento for o pagamento das compras, desde que não corresponda
a atraso, melhor.
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 14
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 15
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Fórmulas para calcular as compras
Empresas comerciaisCompras = CMV + Estoque Final –
Estoque Inicial
Empresas industriaisCompras = CPV + Estoque Final –
Estoque Inicial
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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Capítulo 6 17
EXERCÍCIOS
Fonte: BP e DRE da Cia.Big Períodos de X1, X2 e X3
Calcular os índices: - PMRE- PMRV
- CO- PMPC
- CF
Dados adicionais:
Compras 19X1 = 3.001.587Compras 19X2 = 2.766.402Compras 19X3 = 3.387.266