Bradesco Fundo de Investimento Referenciado DI SpecialCNPJ no 60.906.179/0001-72
Patrimônio líquido no início do exercícioTotal de 135.886.109,358 cotas a R$ 3,839512 cada uma ...................................................... 521.736 –Total de 181.532.857,100 cotas a R$ 3,316014 cada uma ...................................................... – 601.966
Cotas emitidas66.771.058,291 cotas .............................................................................................................. 276.428 –70.021.775,954 cotas .............................................................................................................. – 247.603
Cotas resgatadas64.105.231,091 cotas .............................................................................................................. (215.897) –115.668.523,696 cotas ............................................................................................................ – (339.949)
Variação no resgate de cotas ................................................................................................. (53.914) (69.649)Patrimônio líquido antes do resultado do exercício ...................................................... 528.353 439.971
RESULTADO DO EXERCÍCIOReceitas .................................................................................................................................... 107.884 137.368• Rendas de aplicações interfinanceiras de liquidez .......................................................... 14.540 11.811• Rendas de títulos e valores mobiliários .............................................................................. 90.827 74.175• Rendas com instrumentos financeiros derivativos ........................................................... 2.513 51.382• Outras receitas operacionais ................................................................................................ 4 –Despesas ................................................................................................................................. (5.865) (54.559)• Despesas com instrumentos financeiros derivativos ....................................................... (2.659) (51.597)• Taxa de administração .......................................................................................................... (2.992) (2.790)• Despesas de custódia ........................................................................................................... (119) (112)• Despesas administrativas ................................................................................................... (95) (60)Excedente das receitas sobre as despesas .......................................................................... 102.019 82.809Resultado de transações com títulos e valores mobiliários ........................................... 1 –Resultado da avaliação de investimentos a preço de mercado ....................................... 1.835 (1.044)Resultado do exercício ......................................................................................................... 103.855 81.765Patrimônio líquido no final do exercício
Total de 138.551.936,558 cotas a R$ 4,562970 cada uma ...................................................... 632.208 –Total de 135.886.109,358 cotas a R$ 3,839512 cada uma ...................................................... – 521.736
Demonstrações das Movimentações do Patrimônio LíquidoExercícios findos em 31 de dezembro de 2005 e 2004
(Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas)
Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações
Em 31 de dezembro de 2005 (Em milhares de Reais)
% sobrepatri-
Valor mônioAplicações atual líquido
Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2005 e 2004
1. OperaçõesO Bradesco Fundo de Investimento Referenciado DI Special (nova denominação social do Bradesco Fundo de Investimento FinanceiroSpecial DI) tem por objetivo proporcionar rentabilidade que busque acompanhar as variações das taxas de juros praticadas no mercadode depósitos interbancários Certificado de Depósitos Interfinanceiros (CDI), através da atuação preponderante no mercado de taxa dejuros doméstica. As operações do Fundo nos mercados de derivativos ficam limitadas àquelas com o objetivo de proteger posições detidasà vista, até o limite dessas.Conseqüentemente, as cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações positivas e negativas de acordo com os ativos integrantes de suacarteira, podendo levar inclusive à perda do capital investido.As aplicações do Fundo não contam com a garantia do administrador ou de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidorde Créditos (FGC).A gestão da carteira do Fundo é realizada pela BRAM - Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários.
2. Elaboração das demonstrações financeirasAs demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as normas do Banco Central do Brasil (BACEN), consubstanciadas noPlano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional (COSIF) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), aplicáveis a fundosde investimento.
3. Descrição das principais práticas contábeis
a. Aplicações interfinanceiras de liquidezAs operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente pelo rendimento auferidocom base na taxa de remuneração.
b . Títulos públicosOs títulos públicos integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido diariamente dos rendimentosincorridos (curva) até a data do balanço, e ajustados ao valor de mercado, quando aplicável, em função da classificação dos títulos -nota 4.
c. Títulos privadosOs títulos privados integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido diariamente dos rendimentosincorridos (curva) até a data do balanço, e ajustados ao valor de mercado, quando aplicável, em função da classificação dos títulos -nota 4 e quando existirem efetivas negociações no mercado.
d . Mercado futuroOs ajustes diários, positivos e negativos, das operações no mercado futuro são apropriados ao resultado e registrados,respectivamente, nas rubricas “Rendas/Despesas com instrumentos financeiros derivativos”.
e. Operações de “swap”As receitas e despesas provenientes do diferencial a receber e a pagar nas operações de “Swap”, ajustadas a mercado, são registradas,diariamente, na rubrica “Rendas/Despesas de instrumentos financeiros derivativos”.
4. Títulos e valores mobiliáriosDe acordo com o estabelecido na Circular no 3.086, de 15 de fevereiro de 2002, com as alterações introduzidas pela Circular no 3.096, de 6 demarço de 2002, ambas do Bacen, e pela Instrução CVM no 365, de 29 de maio de 2002, os títulos e valores mobiliários são classificados emduas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para contabilização:i. Títulos para negociação - Incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem negociados freqüentemente
e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor de mercado, em que as perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre essestítulos são reconhecidos no resultado;
ii. Títulos mantidos até o vencimento - Incluem os títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja aintenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo contabilizados ao custo de aquisição, acrescidos dosrendimentos intrínsecos, desde que observadas as seguintes condições:• Que o fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou
grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, esses últimos definidos como tal pela regulamentação editadapela CVM relativamente aos fundos de investimento em títulos e valores mobiliários;
• Que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao regulamento do fundo, a sua anuência àclassificação de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do fundo; e
• Que os fundos de investimento invistam em cotas de outro fundo de investimento, que classifique os títulos e valoresmobiliários da sua carteira na categoria de títulos mantidos até o vencimento. É necessário que sejam atendidas, pelos cotistasdo fundo investidor, as mesmas condições acima mencionadas.
a. Composição da carteiraOs títulos e valores mobiliários integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão assim classificados:
Títulos de emissão do Tesouro Nacional:LFT ...................................................................................... 163.812 164.016 204 Até 1 anoLFT ...................................................................................... 116.409 116.788 379 Após 1 anoLTN ..................................................................................... 79.716 80.781 1.065 Após 1 ano
Debêntures com efetivas negociações:Novamarlim Petróleo S.A. ................................................ 3.283 3.309 26 Até 1 anoTelesp Celular e Participações S.A. .................................. 6.042 6.045 3 Após 1 anoBrasil Telecom S.A. ........................................................... 4.340 4.401 61 Após 1 anoTelesp - Telecomunicações de São Paulo S.A. ................. 5.306 5.312 6 Após 1 anoCemig - Cia Energética de Minas Gerais .......................... 4.295 4.291 (4) Após 1 anoVicunha Siderúrgia S.A. ................................................... 2.035 2.130 95 Após 1 ano
Total dos títulos para negociação ................................ 385.238 387.073 1.835
O Fundo mantém, também, em sua carteira títulos privados (CDBs e Debêntures), classificados como títulos para negociação, novalor total de R$ 64.427 mil com vencimento até 1 ano e R$ 165.227 mil com vencimento após 1 ano.
b . Valor de mercadoOs critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes:Títulos de renda fixa• Prefixados - Pelo método de fluxo de caixa descontado. As taxas de desconto utilizadas são projeções de taxas de juros/swap
divulgadas pela BM&F/ANDIMA/ outras fontes de informação.• Pós-fixados - As LFTs são atualizadas pelas informações divulgadas nos boletins publicados pela ANDIMA.
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
5. Resultado da avaliação de investimentos a preço de mercadoRefere-se ao diferencial do valor de curva e de mercado para títulos existentes na carteira na data do balanço. Para os títulos negociados noperíodo, os diferenciais a mercado compõe o resultado realizado no período, e são refletidos na conta Renda com Títulos e ValoresMobiliários.
6. Margem de garantiaEm 31 de dezembro de 2005 o Fundo possuía margem depositada em garantia, representada conforme abaixo:
LFT ................................................................................................................................ 1.039 16/08/2006 2.674LFT ................................................................................................................................ 1.000 19/09/2007 2.572
7. Instrumentos financeiros derivativosAs operações foram realizadas em bolsa, e seus valores assim como seus prazos de vencimento, estão demonstrados conforme segue:a. Composição da carteira
Futuros
DI1 ........................................................ – (1.000) (1.000) (81.017) Após 1 anoTotal ................................................... – (1.000) (1.000) (81.017)
O ajuste de futuro apresentado na demonstração de composição e diversificação das aplicações, em 31 de dezembro de 2005, é oseguinte:• Ajuste de futuros a pagar - R$ 31 mil.
Swap
Até 1 anoPosição ativa - CDI .......................................................................................... – 3.745 –Posição passiva - IGP-M ................................................................................ 1.824 (4.370) (625)
b . Valor de mercado• Mercado futuro - As operações no mercado futuro são ajustadas a mercado conforme ajuste proveniente da Bolsa de Mercadorias
& Futuros (BM&F).• Swap - A apropriação dos resultados gerados nas operações de “swap” é efetuada de forma “pro-rata”, ajustados ao seu valor de
mercado. As taxas utilizadas para a determinação do valor de mercado são obtidas pela estrutura temporal de taxas de juros,tomando como base os preços dos contratos de swap divulgados pela bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F. No caso decontratos de swap vinculados a títulos cambiais (USD x CDI), a determinação do valor de mercado é efetuada, obtendo-se ascotações divulgadas pela ANDIMA.
8. Gerenciamento de riscos
a. Tipos de riscosMercadoO valor dos ativos que integram a carteira pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado.Em caso de queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente. A queda nos preços dos ativosintegrantes da carteira do Fundo pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longose/ou indeterminados.DerivativosConsiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do Fundo,limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aoscotistas. Mesmo para fundos que utilizam derivativos para proteção das posições à vista, existe o risco de a posição não representarum “hedge” perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo.SistêmicoAs condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações nas taxas de juros e câmbio,nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar o desempenho do Fundo.
b . Controles relacionados aos riscosDe forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em:• Estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR (“Value at Risk”);• Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou conservador; e• Avaliar as perdas dos fundos em cenários de stress.
9. Emissão e resgates de cotas
a. EmissãoNa emissão de cotas do Fundo, o valor da aplicação será convertido pelo valor da cota de abertura do próprio dia do pedido deaplicação, mediante a efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor ao Administrador, em sua sede oudependências.
b . ResgatePara efeito do exercício do direito de resgate pelo Condômino, as cotas do Fundo terão seu valor atualizado diariamente. No resgatede cotas do Fundo, o valor do resgate será convertido pelo valor da cota de abertura do próprio dia da solicitação de resgate e o créditoserá efetuado no mesmo dia.
10. Taxa de administraçãoPela prestação dos serviços de administração do Fundo, que incluem a gestão da carteira, a consultoria de investimentos, as atividadesde tesouraria e de controle e processamento dos títulos e valores mobiliários, a distribuição de cotas e a escrituração da emissão e resgatede cotas, o Fundo pagará a taxa de 0,5% ao ano, calculada diariamente sobre o patrimônio líquido diário do fundo e paga mensalmente,por períodos vencidos.A taxa de administração estabelecida acima, compreende todas as taxas de administração dos fundos nos quais porventura invista.
11. Custódia dos títulos da carteiraAs operações compromissadas e os títulos públicos estão registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do BancoCentral do Brasil, os títulos privados estão registrados na CETIP - Câmara de Custódia e Liquidação e as operações de “swap” e “mercadofuturo” encontram-se registradas na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F).
12. Tributação
a. Imposto de rendaOs rendimentos auferidos até 31 de dezembro de 2004 serão tributados, no momento do resgate, à alíquota de 20%. Os rendimentosauferidos a partir de 1o de janeiro de 2005 serão tributados pelas regras abaixo:• Seguindo a expectativa do Administrador e do Gestor de manter a carteira do Fundo com prazo médio superior a trezentos e
sessenta e cinco dias, calculado conforme metodologia regulamentada pela Secretaria da Receita Federal, os rendimentosauferidos a partir de 1o de janeiro de 2005 estarão sujeitos ao imposto de renda retido na fonte às seguintes alíquotas, de acordocom o prazo de aplicação contado entre o dia 1o de julho de 2004 e a data do resgate, para as aplicações efetuadas até 22 dedezembro de 2004 e entre a data de aplicação e a data do resgate, para as aplicações efetuadas após 22 de dezembro de 2004:i. 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias;ii. 20% em aplicações com prazo de 181 a 360 dias;iii. 17,5% em aplicações com prazo de 361 a 720 dias;iv. 15% em aplicações com prazo superior a 720 dias.
• Independente do resgate das cotas, haverá a retenção de imposto de renda à alíquota de 15%, inclusive sobre os rendimentosauferidos até 31 de dezembro de 2004 que serão tributados pela alíquota de 20%, através da diminuição automática semestralda quantidade de cotas, correspondente ao valor do imposto de renda retido na fonte, sempre no último dia útil dos meses demaio e novembro de cada ano. Até 30 de setembro de 2004 a diminuição automática das cotas era efetuada mensalmente. Porocasião do resgate, aplicar-se-á a alíquota complementar, calculada em função do prazo decorrido de cada aplicação, conformeacima descrito.
A regra tributária acima descrita não se aplica aos cotistas sujeitos a regras de tributação específicas, na forma da legislação emvigor.
b . IOF (Portaria MF no 264, de 30 de junho de 1999)Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% ao diasobre o valor do resgate, limitado a um percentual do rendimento da operação, e decrescente em função do prazo da aplicação. Paraos resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não haverá cobrança desse IOF.
13. RentabilidadeA rentabilidade nos últimos exercícios foi a seguinte:
Exercício findo em 31 de dezembro de 2005 ...................................................................................................................... 18,84Exercício findo em 31 de dezembro de 2004 ...................................................................................................................... 15,79Exercício findo em 31 de dezembro de 2003 ...................................................................................................................... 24,28
14. Prestação de outros serviços e política de independência do auditorEm atendimento à Instrução no 381/03 da Comissão de Valores Mobiliários, registre-se que o Administrador, no período, não contratounem teve serviços prestados pela KPMG Auditores Independentes relacionados aos fundos de investimento por ele administrados quenão aos serviços de auditoria externa em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa referentes a estes fundos.A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmenteaceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover osinteresses deste.
15. Alterações estatutáriasNa assembléia de condôminos realizada em 10 de janeiro de 2005 foi deliberada a reformulação do Regulamento do Fundo, adaptando-se à Instrução CVM no 409/04 a partir de 25 de fevereiro de 2005 e a alteração da denominação social do Fundo passando de BradescoFundo de Investimento Financeiro Special DI para Bradesco Fundo de Investimento Referenciado DI Special.
Discriminação 2005 2004
Aplicações interfinanceiras de liquidez ....................................................................................................................... 16.159 2,56Letras Financeiras do Tesouro ......................................................................................................................................... 16.159 2,56
Títulos públicos ............................................................................................................................................................... 361.585 57,19Letras Financeiras do Tesouro ......................................................................................................................................... 280.804 44,41Letras do Tesouro Nacional ............................................................................................................................................. 80.781 12,78
Certificado de depósito bancário .................................................................................................................................. 114.519 18,11HSBC Bank Brasil S.A. - Banco Múltiplo ....................................................................................................................... 39.106 6,18Banco Santander Brasil S.A. ........................................................................................................................................... 25.657 4,06Banco ABN Amro Real S.A. ............................................................................................................................................. 22.048 3,49Unibanco S.A. ................................................................................................................................................................. 16.722 2,64Banco Itaú S.A. ................................................................................................................................................................. 10.986 1,74
Debêntures ....................................................................................................................................................................... 140.623 22,24Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil .......................................................................................................... 87.041 13,77Companhia Itauleasing de Arrendamento Mercantil .................................................................................................. 28.094 4,44Telesp Celular Participações S.A. ................................................................................................................................... 6.045 0,96Telesp - Telecomunicações de São Paulo S.A. ............................................................................................................... 5.312 0,84Brasil Telecom S.A. .......................................................................................................................................................... 4.401 0,69Cemig - Companhia Energética de Minas Gerais ......................................................................................................... 4.291 0,68Novamarlim Petróleo S.A. ............................................................................................................................................... 3.309 0,52Vicunha Siderurgia S.A. .................................................................................................................................................. 2.130 0,34
Valores a receber .............................................................................................................................................................. 4 –Outros .............................................................................................................................................................................. 4 –
Valores a pagar .................................................................................................................................................................. (682) (0,10)Diferencial de swap a pagar ........................................................................................................................................... (625) (0,10)Ajuste diário futuros ....................................................................................................................................................... (31) –Outros .............................................................................................................................................................................. (26) –
Patrimônio líquido ......................................................................................................................................................... 632.208 100,00
Parecer dos Auditores Independentes
BANCO BRADESCO S.A.Administrador do Bradesco Fundo de Castoamor Simões
Investimento Referenciado DI Special Contador CRC 1SP193.672/O-5
AosCotistas e ao Administrador doBradesco Fundo de Investimento Referenciado DI Special(Administrado pelo Banco Bradesco S.A.)Osasco - SP
Examinamos a demonstração da composição e diversificação das aplicações do Bradesco Fundo de Investimento Referenciado DI Special(nova denominação social do Bradesco Fundo de Investimento Financeiro Special DI) em 31 de dezembro de 2005 e as respectivasdemonstrações das movimentações do patrimônio líquido, correspondentes aos exercícios findos em 31 de dezembro de 2005 e 2004, elaboradassob a responsabilidade de sua administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras.
Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreenderam: (a) o planejamento dostrabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos do Fundo; (b) aconstatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliaçãodas práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração do Fundo, bem como da apresentação dasdemonstrações financeiras tomadas em conjunto.
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas representam, adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posiçãopatrimonial e financeira do Bradesco Fundo de Investimento Referenciado DI Special em 31 de dezembro de 2005 e as mutações de seupatrimônio líquido, correspondentes aos exercícios findos em 31 de dezembro de 2005 e 2004, de acordo com as práticas contábeis adotadasno Brasil.
31 de janeiro de 2006
KPMG Auditores Independentes Alberto Spilborghs Neto
CRC 2SP014428/O-6 Contador CRC 1SP167455/O-0
Faixas devencimentoResultado
Valor demercadoCurva
R$ mil
Títulos para negociação
Faixas devencimentoIndexador
Valor dereferência
PosiçãolíquidaVendaCompra
R$ milQuantidade de contratos
Rentabilidade(%)Data
Valor (R$ mil)Tipo VencimentoQuantidade
Posição líquida areceber/(pagar)Valor atual
Valor dereferência
R$ mil
Contratos
