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6 de agosto de 2015
Apresentação de Resultados do 2T15
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213,0
191,5 191,5181,9
163,9
147,9
105,9
66,7
79,0
55,647,4
52,1
33,4
3,211,3
-6,2 -14,5-8,2
49,7%
34,8%
41,3%
30,6%
28,9%
35,3%
12,3%
9,4% 9,9%
6,6%4,0%
2,0%
2T14 3T14 3T14³ 4T14 1T15 2T15
Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA (%) ROIC²
2
Desempenho Financeiro1
1 Reclassificado excluindo a unidade de negócio Serviços Industriais, para efeito de comparação.
² ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.
3 Excluindo itens não recorrentes de R$ 21,7 milhões do lucro líquido e R$ 14,5 milhões do EBITDA no ano de 2014, dos quais R$ 12,3 milhões no 3T14.
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Em R$ milhões
2T15/2T14 2T15/1T15 LTM2T15/2014³ CAGR 12-14³
Receita Líquida -31% -10% -14% 9%
EBITDA -51% 10% -37% 2%
Lucro Líquido n.a. n.a n.a. n.a.
665,5
832,3
794,2 794,2
685,1
339,0
403,1
335,7 350,2
221,9
151,5172,6
64,381,7
-25,7
50,9%48,4%
42,3%44,1%
32,4%
14,7%14,1%
6,6% 6,6%
2,0%
2012 2013 2014 2014³ LTM2T15
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Locação85%
Assistência técnica
1%
Vendas9%
Outros5%
Por tipo de serviço
Infraestrutura28%
Edificações21%
Rental51%
Por unidade de negócio
Receita líquida total de R$ 147,9 milhões no 2T15
3 Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
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4
Venda de seminovos totalizaram R$ 13,5 milhões no 1S15
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
0
5
10
15
20
25
30
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15
Venda de semi-novos Venda de novos
Em R$ milhões
Vendas de equipamentos
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Vendas planejadas de seminovos já somam R$ 40 milhões
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Metas:
• Vendas acima de R$ 30 milhões em 2015
• Reduzir em 10% ativos de Rental nos próximos três anos
• Reduzir em 20% ativos de Edificações nos próximos três anos
Ações em andamento:
• Mercado internacional: estabelecimento de canais de distribuição e contratação
de representantes
• Mercado brasileiro: desenvolvimento de parceiros de vendas para Edificações
• Aproximadamente R$ 40 milhões de vendas planejadas de seminovos da Rental
5
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6
Aumento de 10% do EBITDA entre trimestres
47,4 33,5 2,9
2,6 5,6
19,3 2,9 52,1
0
10
20
30
40
50
60
Em R$ milhões
Evolução EBITDA
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
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PDD atingiu 1,2% da receita líquida no 2T15, positivamente
impactado por reversões de R$ 6,8 milhões
0,3%
1,7% 2,1%2,0%
5,3%
12,8%
1,2%
7,3%
-1,0%
1,0%
3,0%
5,0%
7,0%
9,0%
11,0%
13,0%
15,0%
2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2T15 1S15
Média 2010-2014 = 2,3%
Em % sobre receita líquida
Evolução Provisão para Devedores Duvidosos (PDD)
6,8%
Ex clientes sob investigação
7
4,2%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
3,2%
-0,8%
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8
Redimensionamento da estrutura organizacional, com
economia anual de R$ 14 milhões
142,9 7,6 6,34,9
3,4 137,3
0
20
40
60
80
100
120
140
160
jul/14 Reestruturação2014
Reestruturação2015
Primarização Admissões eSubstituições
mai/15
Em R$ milhões - anualizado
Evolução Custo de Pessoal
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Redução de 10% custo de pessoal
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Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Novo programa de remuneração variável, visando
engajamento e alinhamento do nosso pessoal
• Programa de remuneração variável de 2015, excepcionalmente, será medido
através do EBITDA, ao invés do EVA
• Distribuição de 1% a 5% do EBITDA realizado, caso o valor realizado do ano
supere o orçamento
• Remuneração pelo resultado consolidado da Companhia - uma só Mills
• Bônus para as equipes de manutenção atrelado a produtividade e qualidade
da atividade de manutenção
9
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Fluxo de caixa positivo de R$ 37 milhões no 2T15, totalizando
R$ 226 milhões nos últimos 12 meses
10
-340
-219
-31
-154
116
-13
11
7445
70
37
(400)
(300)
(200)
(100)
-
100
200
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15
Fluxo de caixa livre1
Em R$ milhões
1 Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais menos caixa líquido aplicado nas atividades de
investimentos
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
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1,5x 1,5x 1,5x1,6x
1,8x
1,6x
2,2x
1,8x
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 1T15 2T15 2T15
8,0x
7,1x
6,1x
5,2x
4,0x
4,5x
3,3x
3,9x
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 1T15 2T15 2T15
Indicadores de dívida
Dívida líquida/EBITDA
Covenants da debêntures:
(1) EBITDA/resultado financeiro maior ou igual a dois; e
(2) Dívida líquida/EBITDA menor ou igual a três.
EBITDA/Resultado financeiro
11
1Excluindo os itens extraordinários do LTM EBITDA: R$ 40,1 milhões no 1T15 e R$ 44,9 milhões no 2T15.
11
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
1 1
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Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Melhoria nas práticas de Governança Corporativa e
Compliance
• Novo Código de Conduta
• Criação de área de auditoria interna
• Canal de comunicação confidencial e anônimo para dúvidas, críticas,
sugestões e denúncias
• Comitê de Gestão de Risco e Compliance
• Comprometimento da alta gestão
12
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98,6
91,0
83,979,6
74,5
55,150,0
33,234,4
39,4
55,8% 54,9%
39,6%43,3%
53,0%
16,2%14,5%
11,5%8,8% 7,4%
2T14 3T14 4T14 1T15 2T15
Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC¹
Rental – Desempenho financeiro
13
1 ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.
Em R$ milhões
2T15/2T14 2T15/1T15 LTM2T15/2014 CAGR 12-14
Receita Líquida -24% -6% -11% 21%
EBITDA -28% 15% -20% 18%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
253,5
357,3370,8
329,0
140,8
207,0196,7
157,1
55,6%57,9%
53,0%
47,7%
18,2% 18,2%
11,5%
7,4%
2012 2013 2014 LTM2T15
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Taxa de utilização voltou a cair no 2T15 com desaceleração
do setor de óleo e gás
14
Evolução da Receita
em R$ milhões
Fonte: Mills
79,6
0,53,5
1,1
74,5
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Receita1T15
Volumelocado
Preço emix
Outrasreceitas
Receita2T15
Taxa de Utilização
Em %
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1T
10
2T
10
3T
10
4T
10
1T
11
2T
11
3T
11
4T
11
1T
12
2T
12
3T
12
4T
12
1T
13
2T
13
3T
13
4T
13
1T
14
2T
14
3T
14
4T
14
1T
15
2T
15
Média LTM 2T15 = 61%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
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Locação88%
Vendas novos
3%
Vendas seminovos
6%
Outros3%
Receita líquida por tipo de serviçoNo 2T15
Setor de construção se mantém como principal usuário de
acesso motorizado da Mills
15
Construção66%
Indústria16%
Spot18%
Receita de locação por usoNo 2T15
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
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Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
18%
52%
26%
4%
0%0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
< 24 24-48 48-72 72-96 >96
Fonte: Mills
Distribuição da frota da Mills por idade
% Frota, em quantidade de máquinas
70% da frota tem menos de 48 meses, sem necessidade de
rebuilding nos próximos três anos
meses
16
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Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Brasil possui baixa penetração no mercado de acesso
motorizado, sendo um mercado ainda incipiente
0
50
100
150
200
250
Fonte: Relatório IPAF Powered Access Rental Market produzido pela Ducker
Grau de penetração no mercado de acesso motorizado
# máquinas de acesso motorizado por 100 mil habitantes
17
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Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
EUA + Canadá América Latina Europa Ásia Oriente Médio e África
Booms Tesouras Outros
Frota mundial de acesso motorizado estimada em 1,1 milhão
de unidades, estando a metade na América do Norte
Estimamos que o mercado anual de usados gire em torno de 5% da frota mundial
Tamanho da frota de acesso motorizado
# de máquinas
Fonte: Relatório IPAF Powered Access Rental Market produzido pela Ducker
18
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55,5
51,9 52,551,1
41,8
25,6
21,4
16,3
12,9 12,5
46,2%
41,2%
31,0%
25,3%29,8%
16,3%13,3%
9,9%
7,0% 4,3%
2T14 3T14 4T14 1T15 2T15
Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC¹
Em R$ milhões
Infraestrutura – Desempenho Financeiro
19
1 ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.
2T15/2T14 2T15/1T15 LTM2T15/2014 CAGR 12-14
Receita Líquida -25% -18% -6% 10%
EBITDA -51% -4% -29% 2%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
174,1
217,0211,0
197,3
85,5
111,4
88,9
63,1
49,1% 51,3%
42,1%
32,0%
17,2%
19,2%
9,9%
4,3%
2012 2013 2014 LTM2T15
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20
Breakdown receita de locação 2T15
Público43%Privado
50%
PPP7%
Por Origem
Indústria29%
Infraestrutura61%
Outros10%
Por setor
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
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A menor receita no trimestre se deu principalmente pela
redução nas receitas de vendas, assistência técnica e
indenizações
21
Evolução da Receita
em R$ milhões
Fonte: Mills
51,1
0,9 0,1 8,4
41,8
0
10
20
30
40
50
60
Receita1T15
Volumelocado
Preço emix
Outrasreceitas
Receita2T15
Taxa de Utilização
Em %
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1T
10
2T
10
3T
10
4T
10
1T
11
2T
11
3T
11
4T
11
1T
12
2T
12
3T
12
4T
12
1T
13
2T
13
3T
13
4T
13
1T
14
2T
14
3T
14
4T
14
1T
15
2T
15
Média LTM 2T15 = 62%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
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Programa de Investimento em Logística
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
66
86
9
37
198
42
91
0
54
187
0 50 100 150 200 250
Rodovias
Ferrovias
Aeroportos
Portos
Total
PIL - 2012 PIL - 2015
7.500
10.000
6.974
7.537
0 5000 10000 15000
Rodovias
Ferrovias
Investimentos previstos
em R$ milhões
Expansão prevista
em Km
22
Fonte: Valor Econômico, 10 de junho de 2015.
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75% dos R$ 66 bilhões dos investimentos previstos em
concessões em rodovias devem ser licitados em 2015/16.
23
6,3
2,5
2
3,2
1,1
2,1
3,2
3,1
1,9
1,6
4,2
4,5
3,1
4,1
6,6
BR-364 (RO/MT)
BR-262 (MS)
BR-267 (MS)
BR-101/116/290/386 (RS)
BR-101 (SC)
BR-280 (SC)
BR-470/282 (SC)
BR-101/493/465 (RJ/SP)
BR-262/381 (MG)
BR-101 (BA)
BR-101/232 (PE)
BR-476 /153/282/480 (PR/SC)
BR-364 (GO/MG)
BR-364/060 (MT/GO)
BR-163 (MT/PA)
InvestimentosEm R$ bilhões
2015
2016
Fonte: Mills, Valor Setorial – Infraestrutura, Junho 2015
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
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58,8
48,6 48,645,4
33,231,6
25,2
-4,7
7,66,1
0,1 0,2
42,8%
-9,6%
15,7%13,5%
0,2% 0,7%
6,5%
2,1%3,8% 0,4%
-3,3%
-7,6%
2T14 3T14 3T14¹ 4T14 1T15 2T15
Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC²
Edificações – Desempenho Financeiro
24
¹ Excluindo itens não recorrentes de R$ 14,5 milhões no ano de 2014, dos quais R$ 12,3 milhões no 3T14.
2 ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.
Em R$ milhões
2T15/2T14 2T15/1T15 LTM2T15/2014 CAGR 12-14
Receita Líquida -46% -5% -25% -6%
EBITDA -99% 244% -68% -35%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
238,0
258,0
212,4 212,4
158,8
119,3
100,9
50,164,6
16,2
50,1%
39,1%
23,6%
30,4%
10,2%
15,7%
8,1%
0,4%2,5%
-7,6%
2012 2013 2014 2014¹ LTM2T15¹
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Residencial50%
Comercial36%
Outros15%
Receita de locação por segmentoNo 2T15
Breakdown receita de locação no 2T15
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/201525
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Taxa de utilização manteve, no 2T15, tendência de queda,
que iniciou no 4T13
26
Evolução da Receita
em R$ milhões
Fonte: Mills
33,2
1,60,1
31,6
0
5
10
15
20
25
30
35
Receita 1T15 Volumelocado
Preço e mix Receita 2T15
Taxa de Utilização
Em %
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1T
10
2T
10
3T
10
4T
10
1T
11
2T
11
3T
11
4T
11
1T
12
2T
12
3T
12
4T
12
1T
13
2T
13
3T
13
4T
13
1T
14
2T
14
3T
14
4T
14
1T
15
2T
15
Média LTM 2T15 = 50%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
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27
6,5
7,6
4,4
5,2
4,5
3,2 17,6%
-42,0%
18,2%
-13,7%
-29,1%
-65%
-45%
-25%
-5%
15%
35%
55%
75%
95%
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
2T10 2T11 2T12 2T13 2T14 2T15
Var.
(%
)
Lançam
ento
s (
em
R$ B
ilhões)
1 Cyrela, Direcional, Even, Eztech Gafisa, Helbor, MRV, Rodobens, PDG e Tecnisa.
Fonte: Relatórios operacionais da Companhia e Mills
Total de lançamentos1
em R$ bilhões
Lançamentos e vendas recuaram no 2T15, com provável
impacto negativo na atividade de construção no ano de 2016
6,5
7,0
5,5
6,5
4,6
3,3
8,2%
-21,7%
18,6%
-29,1%
-29,0%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
2T10 2T11 2T12 2T13 2T14 2T15
Var.
(%
)
Vendas
(em
R$ B
ilhões)
Total de vendas1
em R$ bilhões
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
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0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
2S09 2S10 2S11 2S12 2S13 2S14 2S15E
Acabamento
Estrutura
Fundação
Fonte: Criactive
Metragem construída em fase de estrutura deve sofrer
retração no 2S15, com retomada no início de 2016
Evolução da área construída por faseem m2
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/201528
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Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
A demanda por formas metálicas é mais sensível ao ciclo,
enquanto escoramento metálico é mais resiliente
Fonte: Criactive
6,2%8,7%
11,4%8,2%
5,4% 4,7% 5,1%
70,2%67,8%
71,2%
76,4%
80,1%83,3% 84,2%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Forma metálica Escoramento metálico
Evolução do uso em área construídaem %
29
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Mills - Relações com Investidores
Tel.: (21) 2123-3700
E-mail: [email protected]
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