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II Fator Logistics Day
107 de Abril de 2009
Aviso Legal
Esta apresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras donegócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas decrescimento da OHL Brasil, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administraçãop çda OHL Brasil em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiaro plano de negócios da Companhia.
Tais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercadoTais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercado,regras governamentais, desempenho do setor, programa de privatização de novas rodovias, eeconomia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos dedivulgação arquivados pela OHL Brasil e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem avisoprévio.
2
Agenda
A Companhia
N O õNossas Operações
Resultados
Financiamento das Concessões Federais
Mercado Acionário
Novos Negócios
3
Estrutura de Negócios
A Companhia – Grupo OHL
g
CONSTRUÇÃO CONSTRUÇÃO MEIO AMBIENTE DESENVOLVIMENTOCONCESSÕESCONSTRUÇÃO
NACIONAL
• Construção Civil
• Edificações nacionais
• Serviços Urbanos e
CONSTRUÇÃO
INTERNACIONAL
• América Latina
• EUA e Canadá
• Europa Central
MEIO AMBIENTE
• Dessalinização
• Administração e
DESENVOLVIMENTO
• Complexos Turísticos
• Shopping Centers
CONCESSÕES INDUSTRIAL
• Refino
Petroquímica• Serviços Urbanos e Infra-estrutura
• Europa Central
• Leste Europeu
• Administração e Tratamento de Água
• Shopping Centers • Petroquímica
• Gás
• Energia
RODOVIAS FERROVIAS PORTOS COMERCIAIS
AEROPORTO MARINAS ESTACIONAMENTO
• 9
• 1 Argentina
• 3 Chile
• 5 México
• 2 Espanha COMERCIAIS
• 1 Espanha• 1 México • 4 Espanha • 1 Brasil
4
• 3 Espanha
G OHL OHL C i
A Companhia – Grupo OHL
Grupo Internacional de Construção, Concessão e Serviço, listado na Bolsa de Madri desde 1991;Fundado há 98 anos e estabelecido em 16 países;
Posição Estratégica na América Latina: Brasil, México e Chile;Operador global de Infra-estrutura: rodovias, portos, aeroportos e ferrovias;
Grupo OHL OHL Concesiones
Portfólio de € 59 bilhões (+55%) em 2008;Única construtora espanhola com rating financeiro;Comprometida com a manutenção do “Investment Grade” obtido em 2001 e com a disciplina financeira que implica.
Expertise no Brasil através da OHL Brasil;Forte experiência internacional no desenvolvimento de estruturas eficientes de capital para projetos.
Faturamento (Euros M) 2007 2008 Var. Faturamento (Euros M) 2007 2008 Var.OHL S.A 3.764 100% 4.009 100% 6% OHL Concesiones 436 100% 542 100% 25%
Resumo dos resultados do Grupo OHL: Resumo dos resultados da OHL Concesiones:
Construção Nacional 1.974 52% 1.786 45% -9% Argentina 11 2% 11 2% 6%Construção Internacional 1.162 31% 1.429 36% 23% Brasil 232 53% 273 50% 17%Meio Ambiente 117 3% 120 3% 3% Chile 45 10% 52 10% 16%Desenvolvimento 76 2% 106 3% 39% Espanha 28 7% 44 8% 54%Industrial - 0% 26 1% n/a México 115 26% 80 15% -31%Concessões 436 12% 542 14% 25% Outros 5 1% 84 15% 1450%Concessões 436 12% 542 14% 25% Outros 5 1% 84 15% 1450%
EBITDA (Euros M) 2007 2008 Var. EBITDA (Euros M) 2007 2008 Var.OHL S.A 543 100% 608 100% 12% OHL Concesiones 317 100% 340 100% 7%Construção Nacional 118 22% 121 20% 2% Argentina 3 1% 1 0% -79%Construção Internacional 87 16% 111 18% 28% Brasil 166 52% 205 60% 24%Meio Ambiente 13 2% 19 3% 48% Chile 29 9% 33 10% 16%Desenvolvimento 8 1% 15 2% 86% Espanha 16 5% 1 0% -95%Industrial - 0% 2 0% n/a México 122 39% 118 35% -3%Concessões 317 58% 340 56% 7% Outros (19) -6% (18) -5% -6%
5
A Companhia – Estrutura Societária
E d i ãEm processo de incorporação
6
A Companhia – Evolução da OHL Brasil
Início das Atividades
Formação da Base
Autovias 94%
Posicionamento Estratégico Expansão
Autovias 100%
IPO OHL Brasil
Leilão ANTT
S
Autovias 9% para 24%
Centrovias 100%
Intervias 100%
Autovias Centrovias Intervias Vianorte
100%
Litoral Sul Planato Sul Fluminense
Régis Bittencourt Fernão Dias
100%
1997 1998 a 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 …
430 3
615,8
R$
mm
)
CAGR = 55,7%
725,0
268,3
92 7158,8
389,1430,3
ceita
Líq
uida
(R 1999: Fusão na Espanha entre
OH e Lain
Análise de Viabilidade de Negócios
Aquisições e Localização Privilegiada
Carteira Atual, Leilões Públicos e Crescimento Futuro
92,732,7R
ec
7
de Negócios Privilegiada e Crescimento Futuro
A Companhia – Visão Geral da OHL Brasil
Carteira da OHL BrasilCarteira da OHL Brasil
Total
Ano 2007 Autovias Centrovias Intervias Vianorte Litoral Sul Planalto Sul Fluminense Fernão Dias Régis
Concessões Estaduais (SP) Concessões Federais*
Extensão (km) 316,6 218,2 375,7 236,6 382,3 412,7 320,1 562,1 401,6 3.225,9
Praças de Pedágio 5 5 9 4 5 5 5 8 6 52
Veículos-Equivalentes** (MM) 19,0 19,1 47,1 25,7 137,4 130,4 588,8139,2 29,6 41,3
301 237
Início da Concessão ago/98 jun/98 fev/00 mar/98 fev/08 fev/08 fev/08 fev/08 fev/08
Fim da Concessão ago/18 jun/19 jan/28 mar/18 fev/33 fev/33 fev/33 fev/33 fev/33
Prazo da Concessão (anos) 20 21 28 20 25 25 25 25 25
147 108 133Pessoal (Próprio ) 186 175 579 260 2.126
Visão Geral da OHL Brasil Market-Share (km)
Prazo da Concessão (anos) 20 21 28 20 25 25 25 25 25
* Dados de Proposta.** Concessões Estaduais: Tráfego de 2007. Concessões Federais: Tráfego do 2º ano de concessão
Acionista Controlador com ampla experiência;
Geração de caixa consistente e solidez financeira;
Visão Geral da OHL Brasil Market Share (km)
CIBE, 14,45%
CCR, 13,09%Ecorodovias,
10,18%Triunfo, 8,19%
Invepar 4 71%ç
Potencial de crescimento;
Novo Mercado da Bovespa: Melhores práticas de G C ti
Invepar, 4,71%
BR Vias, 2,21%
Odebrecht, 2,04%
8
Governança Corporativa. 22,1%Outros, 21,6%
Acciona, 1,38%
Nossas Operações
Maior companhia de concessões do Brasil em quilômetros administrados 3.220 Km;
Elevado Market-Share de 22% em quilômetros administrados;
OHL Brasil tem participação noOHL Brasil tem participação no principal eixo econômico do país;
Existem aproximadamente 35 milhões de pessoas vivendo próximas ás nossas rodovias;próximas ás nossas rodovias;
Os estados em que estamos operando detém mais de 2/3 de toda frota brasileira de veículos.
9
Nossas Operações – Prazos de Concessões
Prazo de Concessão. O período médio das concessões em nossas carteira é de 19 anos.
1924 24 24 24 24
9 10 9
11 11 9 111 1 1 1 1
Anos remanescentes Anos transcorridos
10
Imagens das Concessionárias Federais
Foto 1: Cabines de Pedágio da Planalto Sul Foto 3: Obras iniciais na Régis BittencourtFoto 2: Praça de Pedágio da Planalto Sul
11
Foto 5: Vista da Praça de Pedágio na Litoral Sul Foto 6: Ambulância Autopista Fernão DiasFoto 4: Obras em Praça de Pedágio da Litoral Sul
OHL Brasil – Evolução do Tráfego*
Tráfego total das concessionárias da OHL Brasil no Estado de São Paulo
6 9%
129 CAGR = 4,30%
6,9%
105108
111
120
100 99
105
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
12 *Ajuste a série histórica pelo desdobramento da praça de São Simão na Autovias.
Evolução da Tarifa - Estaduais
Tarifa Média (R$)
Reajuste Tarifário Contratual: Conforme previsto nos contratos de concessão das i á i li t 1º d j lh d 2008 t if d dá i f j t dconcessionárias paulistas, em 1º de julho de 2008 as tarifas de pedágio foram reajustadas em
11,53% de acordo com a variação acumulada do IGP-M entre junho/2007 e maio/2008.
Tarifa Média A /A2 008 2 00 +9 9%Tarifa Média(em R$ / veic. Equiv.)Autovias (Média SR+SS)* 7,80 7,15 9,1%Centrovias 8,27 7,33 12,8%Intervias 4 30 3 99 7 8%
Ano/Ano2.008 2.007
5,54
6,09
+9,9%
Intervias 4,30 3,99 7,8%Vianorte 6,13 5,69 7,7%
Total: 6,09 5,54 9,9%
*Ajuste Autovias: Média Santa Rita e São SimãoAjuste Autovias: Média Santa Rita e São SimãoSS = São SimãoSR = Santa Rita
2007 2008
Tarifa Média Centrovias: Em 2008 ocorreu um aumento de 12,8% na tarifa média da Centrovias em relação a 2007, devido ao término de obras de duplicação na Rodovia Engenheiro Paulo Nilo Romano, SP-225 .
13
OHL Brasil – Evolução do Tráfego Consolidado OHL Brasil x ABCR
Í di T t l V í l Ab l t ( é i j t * b 100 2002)Índice Total – Veículos Absolutos (séries ajust.* base 100=2002)
130
120
100
110
90
80jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09
ABCR OHL Estaduais
14 *Ajuste a série histórica pelo desdobramento da praça de São Simão na Autovias.
OHL Brasil – Evolução do Tráfego - Breakdown
Índice ABCR – Veículos Absolutos (série original base 100=1999)Índice ABCR Veículos Absolutos (série original base 100 1999)
130
140
150Total Leve Pesado
100
110
120
130
80
90
jan/02 ago/02 mar/03 out/03 mai/04 dez/04 jul/05 fev/06 set/06 abr/07 nov/07 jun/08 jan/09
Índice OHL Brasil Estaduais – Veículos Absolutos (série ajustada* base 100=2002)
140
150Total Passeio Comercial
100
110
120
130
80
90
jan/02 ago/02 mar/03 out/03 mai/04 dez/04 jul/05 fev/06 set/06 abr/07 nov/07 jun/08 jan/09
15 *Ajuste a série histórica pelo desdobramento da praça de São Simão na Autovias.
OHL Brasil – Comparação Passeio e Comerciais – OHL Brasil x ABCR
Passeio/Leves – Veículos Absolutos (série ajustada* base 100=2002)
120
130
140ABCR OHL Estaduais
Passeio/Leves Veículos Absolutos (série ajustada base 100 2002)
80
90
100
110
70
80
jan/02 ago/02 mar/03 out/03 mai/04 dez/04 jul/05 fev/06 set/06 abr/07 nov/07 jun/08 jan/09
140
150ABCR OHL Estaduais
Comerciais/Pesados – Veículos Absolutos (série ajustada* base 100=2002)
110
120
130
140
80
90
100
jan/02 ago/02 mar/03 out/03 mai/04 dez/04 jul/05 fev/06 set/06 abr/07 nov/07 jun/08 jan/09
16 *Ajuste a série histórica pelo desdobramento da praça de São Simão na Autovias.
OHL Brasil – Sazonalidade do Tráfego Consolidado
Fatores de Sazonalidade (mediana de 2002 a 2008)
1,10
1,15
1,00
1,05
,
0,90
0,95
0,85jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
ABCR OHL
17
Praças de Pedágio e Tráfego Federais
P d P dá i O ãPraças de Pedágio em Operação:ATÈ 02/04/2009
ConcessionáriaTotal de praças
previstasPraças abertas
em 2008Praças abertas
em 2009Praças em operação
% de Receita de Cada Concessão*
Planalto Sul 5 1 4 5 100,0%Fluminense 5 3 3 56,2%Fernão Dias 8 2 5 7 77,1%Régis Bittencourt 6 2 3 5 83,4%Litoral Sul 5 2 2 43,9%Total 29 5 17 22 71,4%
Previsão de Abertura:
Concessionária Abril Maio Junho Julho Total
Planalto Sul -Fluminense 1 1 2Fernão Dias 1 1Régis Bittencourt 1 1Litoral Sul 1 2 3Total 2 3 1 1 7
18* Considera a Receita de Pedágio de cada praça pelos 25 anos de Concessão, proposta ANTT.
Resultados OHL Brasil
Receita Líquida (R$ Milhões) Margem e EBITDA Ajustado (R$ Milhões)Receita Líquida (R$ Milhões) Margem e EBITDA Ajustado (R$ Milhões)
616725 62,8% 63,4%
64,5%62,3% 474
65,4%
159
268
389 430
168
247277
38458,8% 57,8%
93159
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
5592
168
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Despesas Financeiras Líquidas (R$ Milhões) Lucro Líquido (R$ Milhões)
144 99105
3756
108
25
7775
35 37 30 36
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
(8)
3
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
19
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Endividamento
Endividamento Bruto (R$ milhões) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ milhões)Endividamento Bruto (R$ milhões) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ milhões)
1 5 1 5
1,9x1.012 1.037
429652
915
1,5x 1,4x 1,5x1,3x
1,1x 1,0x 1,1x
1,4x
327 250 246407 399
375 355 933 935590 585
537 517 518
691 690
429 417 467 456 437 416 471
4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
Dívida Líquida Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado (ult. 12 meses)
263 335 291110 119
316 335
79 102
4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
Longo Prazo Curto Prazo
Composição do custo da dívida Cronograma de Amortizações (R$ milhões)
88 5% 88 7%886,7
56,5%
88,5% 88,7% CDI
101,621,5 18,1 8,7
2009 2010 2011 2012 2013
11,1%11,3%
42,4%
1,1%
0,4%0,0%
4T07 3T08 4T08
TJLPOutros
20
4T07 3T08 4T08
Investimentos
250
197
Investimento Total*: R$ 725 milhões
CapEx Real das Concessionárias 2008 CapEx* Realizado e Estimado – Estaduais (R$ milhões)
6,53% 7,88%5 93%
197 170
80 60 60
100
Federais
5,93%
6,79%72,87% 2007 2008 2009E 2010E 2011E 2012E 2013E
1 1021.235 1.233
Investimentos Federais - Trabalhos Iniciais eConstrução das Praças de Pedágio:
CapEx* Realizado e Estimado – Federais (R$ milhões)
528
1.102
531
194
Foram investidos nas concessionárias federaisR$528 milhões em 2008, referentes aosserviços iniciais de recuperação das rodovias,tais como pequenas obras, recuperação de
2008 2009E 2010E 2011E 2012E 2013E
p q p çpavimentos, melhoria na sinalização e cortes devegetação nas rodovias; além do início daconstrução das praças de pedágio.
21* Não considera investimentos em outras sociedades, holding e reversão de lucros não realizados nas construtoras.
Financiamento das Concessões Federais
Fi i t d L P j t BNDESFinanciamento de Longo Prazo junto ao BNDES:
• Em 10 de novembro de 2008 foi aprovado o enquadramento junto ao BNDES do pedido de financiamento de longo prazo de até 70% do CapEx dos 6 primeiros anos de nossasfinanciamento de longo prazo de até 70% do CapEx dos 6 primeiros anos de nossas concessões federais.
• Estimamos que o fechamento desta operação com o BNDES ocorra em aproximadamente 8 meses.
Empréstimo Ponte junto ao BNDES:
• Como primeira etapa do referido financiamento de longo prazo, negociamos junto ao BNDES um “empréstimo ponte” cujo início dos desembolsos deverá ocorrer ainda no primeiro trimestre de 2009.
• O prazo deste “empréstimo ponte” será de 18 meses e custo próximo a 12,7% + 2,6% a.a..
22
Financiamento das Concessões Federais
R$ 200 mn - NP’s R$ 200 mn - NP’s
R$ 500 mn – Ponte(BNDES)
R$ 200 mn – Ponte
R$ 250 mn – Ponte(BNDES)
(1ª Emissão) (2ª Emissão)R$ 200 mn Ponte
(BNDES) R$ 50 mn – Ponte(BNDES)
Investimentos Estimados para 2009: R$ 1,1 Bilhãojan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09
R$ 290 mn +Juros(Pagamento NP’s)
R$ 110 mn +Juros(Pagamento NP’s)
23
Desempenho das Ações OHLB3 (até 31/03/2009)
N í d d 1 õ d OHL B il t d l i ã d 25 5%No período de 1 ano as ações da OHL Brasil apresentaram uma desvalorização de -25,5%, contra -32,9% do IBOVESPA:
I t t F lê i d L h
140
160
2008
)
Investment Grade
Falência do Lehman Brothers
74,580
100
120
e 10
0 (3
1/03
/2
67,1
40
60
mar-08 mai-08 jun-08 jul-08 set-08 out-08 nov-08 jan-09 fev-09 mar-09
Base
OHLB3 IBOV
Média Diária 1T09 4T08 3T08 2T08Nº de Negócios 67 130 169 178N de Negócios 67 130 169 178Nº de Ações Negociadas 119.575 161.901 194.778 240.716Volume Financeiro (R$ Milhões) 1,64 2,10 4,82 5,70
24
Novos Negócios
A OHL Brasil mantém sua meta de crescer e se desenvolver no mercado brasileiro deconcessões de infra-estrutura. Para isso, segue analisando novas oportunidades nosetor.
Rodovias Federais: BR-040, BR-381 e BR-116 (Minas Gerais). 2,000 km com 3 lotes.Leilão esperado para ocorrer no 1º semestre de 2009;
Rodovias Estaduais em Minas Gerais. 16 lotes com 7.000 km. Concessões ou PPP’s.Esperado para ocorrer no 1º semestre de 2009;
Aeroportos. Galeão (Rio de Janeiro) e Viracopos (Campinas-SP). Segundo a ANAC,os editais serão publicados no 2º semestre de 2009;
Ferrovias. Expresso Aeroporto (28,3 km) - Trem de Guarulhos (20,8 km). Em fase deestudos pelo Governo;
S áMercado Secundário.
25
II Fator Logistics Day
Contatos OHL Brasil S.A.:
Francisco Leonardo Moura da CostaCFO e Diretor de RI
Rua Joaquim Floriano, 913 – 6º andarItaim Bibi – São Paulo – SP CFO e Diretor de RI
Alessandro Scotoni LevyGerente de [email protected]
Itaim Bibi São Paulo SPCEP 04534-013Fone.: (5511) 3074-2404
Visite nosso website: [email protected]
Vinicius Romboli NarcizoAnalista de [email protected]
Visite nosso website:
www.ohlbrasil.com.br
26
Murilo TariniAnalista de [email protected]
07 de Abril de 2009