Download - APIMEC 2012
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Sua energiaNOS INSPIRA1
APIMEC 2012São Paulo, 11 dezembro
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Sua energiaNOS INSPIRA3
Resultados 3T12 e 9M12
Prorrogação do Contrato de Concessão 059/2001
Desempenho Operacional
A CTEEP
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Sua energiaNOS INSPIRA4
Perfil da ISA
� 45 anos de experiência no setor de transmissão de energia
� Ativos em transmissão de energia, telecomunicações e rodovias
� Presente no Brasil, Chile, Argentina, Colômbia, Peru e Bolívia
� Executa importantes projetos em sistemas de infraestruturas lineares que visa o desenvolvimento dos países
A CTEEP faz parte de importante grupo de transmissão da América Latina
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Sua energiaNOS INSPIRA5
Perfil da CTEEP
Responsável pela transmissão
de 30% da energia produzida
no País e 60% da consumida
na região sudeste
Principal empresa privada de transmissão de
energia elétrica no Brasil, com controle acionário
da ISA e 63% de capital brasileiro
� 12.993 Km de linhas de transmissão
� 18.782 Km de Circuitos
� 2.488 Km de Cabos de Fibra Ótica
� 106 subestações
� 1458 colaboradores
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Sua energiaNOS INSPIRA6
CTEEP Território Nacional
� Supridora do Maior Carga do Sistema Interligado Nacional
� Conecta as regiões Sudeste, Centro-Oeste e Sul
� Maior linha de transmissão de corrente contínua em construção do mundo
� Projetos relevantes de interligação na Região Norte
� Importantes obras de reforços no Sul e Sudeste
Presente em 16 estados brasileiros
Presente 80% do Estado de São Paulo
Presente em 16 estados brasileiros
Presente 80% do Estado de São Paulo
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Sua energiaNOS INSPIRA7
Importantes obras inauguradas
� Adicionados 2.800 MVA de transformação
� Energização de 3 Subestações� Investimentos: R$ 303 milhões� RAP: R$ 34,2 milhões
São Paulo
� 750 MVA de transformação� 75 Km de linha� Investimentos: R$ 128,7milhões� RAP: R$ 10 milhões
Sul
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Sua energiaNOS INSPIRA8
Composição Acionária 3T12
53,86%10,59%
35,55%
Ações Preferenciais – TRPL4(58% do total)
89,50%
9,75% 0,75%
Ações Ordinárias - TRPL3(42% do total)
ISA Capital do Brasil
Eletrobrás
Demais acionistas
37,81%
35,23%
26,96%
Capital SocialTotal
Eletrobrás
Secretaria da Fazendado Estado
Demais acionistas
ISA Capital do Brasil
Eletrobrás
Demais acionistas
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Sua energiaNOS INSPIRA9
Resultados 3T12 e 9M12
Prorrogação do Contrato de Concessão 059/2001
Desempenho Operacional
A CTEEP
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Sua energiaNOS INSPIRA10
Estratégia para a Excelência Operacional
� Aplicação das Tecnologias mais modernas em suas Instalações –
Centros de Controle, Subestações e Linhas de Transmissão
� Gestão da Operação e Manutenção por Processos, continuamente
aperfeiçoados e certificados
� Pessoas valorizadas, altamente capacitadas e continuamente desenvolvidas,
com foco na multidisciplinaridade e senso de Equipe
A estratégia Operacional da CTEEP é baseada na exce lência da prestação de serviços, com foco na contínua criação de valor aos clientes
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Sua energiaNOS INSPIRA11
Foco na Operação e Manutenção do Sistema
� Centros de Operação com tecnologia de ponta e sistema de contingência full
backup
� Simulador de treinamento para operadores, replicando situações
críticas real do Sistema Elétrico Nacional - SIN
� Tecnologia avançada com subestações compactas para os centros urbanos
� Alto nível de disponibilidade dos ativos de transmissão
� Custos Operacionais 11% abaixo do mercado (referência CIER)
� Filosofia de manutenção centrada em confiabilidade
� Investimentos anuais de R$ 100 milhões em melhorias e manutenção
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Sua energiaNOS INSPIRA12
Indicadores de Performance
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Sua energiaNOS INSPIRA13
Pedir para o Duda
Parcela Variável
Nos 3 ciclos, a CTEEP recebeu média de 33% do total do prêmio da PV do setor –
cerca de R$ 12 MM.
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Sua energiaNOS INSPIRA14
Resultados 3T12 e 9M12
Prorrogação do Contrato de Concessão 059/2001
Desempenho Operacional
A CTEEP
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Sua energiaNOS INSPIRA15
Demonstração do Resultado
Acumulado Acumulado Var. R$ MM % ah Trimestre Trimestre
set/12 set/11 set/12 set/11
(a) (b) (a) - (b) (a) - (b) (a) (a)
Receita Operacional Bruta 2.382,9 2.474,2 -91,3 -3,7 903,4 1.002,2
Deduções à receita operacional -267,2 -279,9 12,7 -4,5 -97,3 -105,7
Receita operacional líquida 2.115,7 2.194,3 -78,6 -3,6 806,1 896,5
Despesas operacionais -958,5 -1.034,3 75,8 -7,3 -346,4 -387,1
EBITDA 1.157,2 1.160,0 -2,8 -0,2 459,7 509,4
% Margem EBITDA 54,7% 52,9% 0,0 3,5 57,0% 56,8%
Depreciação -3,5 -4,7 1,2 -25,5 -1,2 -1,6
EBIT 1.153,7 1.155,3 -1,6 -0,1 458,5 507,8
Receitas financeiras 94,8 59,2 35,6 60,1 20,9 43,6
Despesas financeiras -296,9 -190,7 -106,2 55,7 -83,8 -84,2
Outras despesas líquidas (*) -24,0 -19,5 -4,5 23,1 -6,6 21,2
Lucro antes do IR & CSLL 927,6 1.004,3 -76,7 -7,6 389,0 488,4
IR & CSLL -280,0 -253,1 -26,9 10,6 -147,7 -143,6
Lucro líquido 647,6 751,2 -103,6 -13,8 241,3 344,8
%margem líquida 30,6% 34,2% 29,9%
CTEEP Consolidado
(*) Outras despesas, líquidas � 2012 - Amortização do ágio incorporado da controladora (ADA); 2011 - Amortização do ágio incorporado
da controladora (ADA), Perda na variação de participação em controlada (IEMG) e venda de terrenos reconhecida no 3T11.
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Sua energiaNOS INSPIRA16
Receita Bruta
Receita Operacional Bruta Trimestre Trimestre Trimestre Trimestre Trimestre Trimes tre
set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ %Receita de Construção 247,2 297,2 -16,8% 38,1 72,1 -47,2% 209,1 225,1 -7,1%Receita de Operação & Manutenção 122,4 121,9 0,4% 121,6 121,2 0,3% 0,8 0,7 14,3%Receita Financeira 528,8 578,9 -8,7% 414,8 527,1 -21,3% 114,0 51,8 120,1%Outras 5,0 4,1 22,0% 5,8 4,1 41,5% -0,8 0,0 0,0%
903,4 1.002,1 -9,8% 580,3 724,5 -19,9% 323,1 277,6 16,4%
Consolidado Controladora Subsidiárias
Receita Operacional Bruta Acumulado Acumulado Acumulado Acumulado Acumulado Acumul ado
set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ %Receita de Construção 689,1 810,3 -15,0% 117,6 231,7 -49,2% 571,5 578,6 -1,2%Receita de Operação & Manutenção 447,7 408,0 9,7% 440,9 405,9 8,6% 6,8 2,1 223,8%Receita Financeira 1.232,4 1.243,6 -0,9% 1.053,2 1.155,1 -8,8% 179,2 88,5 102,5%Outras 13,7 12,3 11,4% 15,7 12,3 27,6% -2,0 0,0 0,0%
2.382,9 2.474,2 -3,7% 1.627,4 1.805,0 -9,8% 755,5 669,2 12,9%
Consolidado Controladora Subsidiárias
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Sua energiaNOS INSPIRA17
Custos e Despesas Operacionais
Despesas operacionais Trimestre Trimestre Trimestre Trimestre Trimestre Trimes tre
set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ %Pessoal -64,7 -56,3 14,9% -61,7 -55,6 11,0% -3,0 -0,7 328,6%Material -138,5 -210,5 -34,2% -33,1 -33,6 -1,5% -105,4 -176,9 -40,4%Serviço de terceiros -126,0 -105,6 19,3% -57,5 -74,6 -22,9% -68,5 -31,0 121,0%Outros -17,2 -14,7 17,0% -16,4 -15,4 6,5% -0,8 0,7 -214,3%
-346,4 -387,1 -10,5% -168,7 -179,2 -5,9% -177,7 -207,9 -14,5%
Consolidado Controladora Subsidiárias
Despesas operacionais Acumulado Acumulado Acumulado Acumulado Acumulado Acumul ado
set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ %Pessoal -186,7 -156,3 19,4% -178,4 -151,7 17,6% -8,3 -4,6 80,4%Material -380,0 -567,7 -33,1% -79,7 -145,2 -45,1% -300,3 -422,5 -28,9%Serviço de terceiros -333,1 -252,2 32,1% -160,4 -167,5 -4,2% -172,7 -84,7 103,9%Outros -58,7 -58,1 1,0% -57,3 -57,1 0,4% -1,4 -1,0 40,0%
-958,5 -1.034,3 -7,3% -475,8 -521,5 -8,8% -482,7 -512,8 -5,9%
Consolidado Controladora Subsidiárias
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Sua energiaNOS INSPIRA18
EBITDA e Margem Ebitda
(R$ milhões)
465,9 345,3
1.066,7 934,9
43,6 114,4
93,3 222,2
3T11 3T12 9M11 9M12
Controladora Subsidiárias
1.157,21.160,0
67,2% 66,3%72,2%67,2%
56,8% 57,0%
1 2
52,9% 54,7%
Margem Ebitda Consolidado
Margem Ebitda Controladora
459,7509,4
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Sua energiaNOS INSPIRA19
Lucro Líquido
344,9
241,3
751,2
647,6
3T11 3T12 9M11 9M12
(R$ milhões)
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Sua energiaNOS INSPIRA20
Endividamento Bruto
(*) com Swap 103,5% CDI (**) com Swap 98,3% CDI
(***) Com o bônus de adimplemento de 1,5% o custo da dívida é de 8,5% ao ano
BNDES
TJLP + 2,3% ano 15/06/2015 257.957 328.318
TJLP + 1,8% ano 15/06/2015 154.817 196.251
Notas Promissórias
5ª Emissão - CTEEP CDI + 0,4% ano 05/07/2012 - 316.885
4ª Emissão - CTEEP CDI + 0,4% ano 12/01/2012 - 223.048
6ª Emissão - CTEEP 104,9% CDI ano 05/01/2013 426.156 -
Debêntures
1ª Série - CTEEP CDI + 1,3% ano 15/12/2014 501.485 490.736
2ª Série - CTEEP IPCA + 8,1% ano 15/12/2017 68.348 67.117
Série Única - CTEEP 105,5% do CDI ano 02/07/2014 713.649 -
Bancos
USD + 4% ano * 26/04/2013 132.185 122.077
USD + 2,1% ano ** 21/10/2013 176.751 159.116
Eletrobras 8% ano 15/11/2021 353 391 Arrendamento Mercantil - - 400 619
TOTAL CTEEP: 2.432.101 1.904.558
BNDES
IEMG TJLP + 2,4% ano 15/04/2023 53.772 57.631 TJLP + 2,8% ano 15/01/2013 239.893 229.947 TJLP + 2,8% ano 15/01/2013 143.788 71.890 TJLP + 2,4% ano 15/05/2025 4.771 5.328
5,5% a.a 15/01/2021 4.715 4.240
TJLP + 2,6% ano 15/05/2026 49.136 49.562
5,5% a.a 15/01/2021 78.683 75.872
TJLP + 1,9% ano 15/05/2026 50.725 48.282 TJLP + 1,5% ano 15/05/2026 43.825 42.217
Notas Promissórias
2ª Emissão - IEMadeira 106,5% do CDI ano 24/10/2012 153.186 - 3ª Emissão - IEMadeira 106,5% do CDI ano 18/03/2013 219.893
Debêntures
Série Única - IEMadeira 106,5% do CDI ano 15/09/2012 - 221.608
Bancos
IEMadeira 10% a.a. 10/07/2032 69.911 -
CDI + 2,0% ano - - 4.365 CDI + 1,4% a.a. - 6.233 -
10% ano*** 19/05/2030 54.851 55.898
TOTAL SUBSIDIÁRIAS 1.173.382 866.840
3.605.483 2.771.398
IENNE
Total Consolidado (R$ mil)
CTEEP
CTEEP
IEMADEIRA
IESUL
PINHEIROS
SERRA DO JAPI
Fontes Encargos Vencimentos 3T12 4T11
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Sua energiaNOS INSPIRA21
Dívida Líquida
2.564,1
3.125,6
1,0
351,0
701,0
1.051,0
1.401,0
1.751,0
2.101,0
2.451,0
2.801,0
3.151,0
4T11 3T12
Dívida Líquida
(R$ milhões)
Dívida Líquida /EBITDA (Últimos 12 meses)
1,8
2,2
Ao final do 3T12, a dívida líquida
era de R$ 3.125,6 milhões,
representando um aumento de 21,9
% em relação à dívida do 4T11. O
índice dívida líquida/Ebitda
alcançou 2,2 no 3T12, inferior aos
covenants existentes.
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Sua energiaNOS INSPIRA22
Desempenho do Mercado de Capitais
� Presente em 100% dos pregões
� Valor de Mercado em 04/12/12 de R$ 5,5 bilhões
� Integra o Ibovespa
![Page 23: APIMEC 2012](https://reader030.vdocuments.com.br/reader030/viewer/2022020122/54c1d73e4a7959c9408b4570/html5/thumbnails/23.jpg)
Sua energiaNOS INSPIRA23
MP 579 MP 591PI 578, 579,
580
MP 579PI 578, 579,
580 MP 591
Desempenho do Mercado de Capitais
![Page 24: APIMEC 2012](https://reader030.vdocuments.com.br/reader030/viewer/2022020122/54c1d73e4a7959c9408b4570/html5/thumbnails/24.jpg)
Sua energiaNOS INSPIRA24
Resultados 3T12 e 9M12
Prorrogação do Contrato de Concessão 059/2001
Desempenho Operacional
A CTEEP
![Page 25: APIMEC 2012](https://reader030.vdocuments.com.br/reader030/viewer/2022020122/54c1d73e4a7959c9408b4570/html5/thumbnails/25.jpg)
Sua energiaNOS INSPIRA25
Contrato de concessão 059/2001
� O contrato de concessão n° 059/2001 foi prorrogado em junho de 2001, comprazo de 20 anos, contados a partir, de 7 de julho de 1995, terminando em7 de julho de 2015.
� O objeto do contrato de concessão é:� exploração do serviço público de transmissão de energia elétrica das
instalações de Rede Básica (RB) e DIT’s (demais instalações detransmissão)
� Indenização: no caso de reversão ao poder concedente dos ativos vinculados àconcessão, serão realizados avaliações para determinar a indenização, tendo emconsideração os valores e datas de sua incorporação ao sistema elétrico.
� O pagamento da indenização será realizado com recursos da RGR(Recurso Global de Reversão), ou de outra forma que defina a lei.
![Page 26: APIMEC 2012](https://reader030.vdocuments.com.br/reader030/viewer/2022020122/54c1d73e4a7959c9408b4570/html5/thumbnails/26.jpg)
Sua energiaNOS INSPIRA26
MP 579/2012 de 12/09/12
� Dispõe sobre as concessões de geração, transmissão e distribuição de energia elétrica, sobre a redução dos encargos setoriais, sobre a modicidade tarifária, e dá outras providências.
� As concessões de transmissão de energia elétrica, poderão ser prorrogadas, a critério do poder concedente, uma única vez, pelo prazo de até trinta anos.
� As receitas das concessões de transmissão, prorrogadas ou licitadas, levarão em consideração:
� os custos de O&M (operação e manutenção), � encargos, � tributos e, � pagamento pelo uso dos sistemas de transmissão e distribuição.
![Page 27: APIMEC 2012](https://reader030.vdocuments.com.br/reader030/viewer/2022020122/54c1d73e4a7959c9408b4570/html5/thumbnails/27.jpg)
Sua energiaNOS INSPIRA27
MP 579/2012 de 12/09/12
� O cálculo dos ativos não amortizados ou não depreciados, utilizará como base a metodologia de valor novo de reposição (VNR).
� Os bens reversíveis vinculados às concessões de transmissão de energia elétrica existentes em 31 de maio de 2000, serão considerados totalmente amortizados, não sendo indenizados ou incluídos na receita.
� As concessões que não forem prorrogadas serão licitadas, na modalidade leilão ou concorrência, por até trinta anos.
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Portaria Interministerial 580, de 01/11/12
Art. 2, Anexo II – Define os valores das indenizações, a preços de out/12 das concessões de Energia Elétrica.
Artigos 3º e 4º - Define o IPCA como indexador da correção da indenização e faculta o recebimento pelas concessionárias da seguinte forma:
I. A vista, a ser pago em 45 dias da assinatura do aditivo;
II. Em parcelas mensais, até jun/15, corrigidas pelo IPCA + juros reais de 5,59% (WACC)
TransmissoraEmpresa Indenização
CTEEP 2.891.290.828,50 Furnas 2.878.027.799,89 Eletrosul 1.985.568.720,82 Eletronorte 1.682.267.636,86 CHESF 1.587.160.434,07 COPEL 893.922.937,78 CEEE_GT 661.085.854,71 CEMIG 285.438.044,29 CELG 98.740.514,73 TOTAL 12.963.502.772
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Portaria Interministerial 580, de 01/11/12
Art. 2, Anexo I – Define a RAP inicial a preços de outubro/12.
§ 1º - Nos valores das RAP estão incluídos P&D e
TFSEE (Taxa de Fiscalização de Serviços de
Energia Elétrica).
Transmissora
Empresa Indenização
Furnas 629.802.717,27
CHESF 517.607.206,41
CTEEP 515.621.172,35
Eletrosul 406.109.440,15
Eletronorte 276.252.486,49
CEEE_GT 177.047.949,36
Cemig 148.535.678,05
COPEL 116.093.982,73
CELG 16.468.803,68
TOTAL 2.803.539.436
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Bens da Concessão
� Prorroga por trinta anos a partir do primeiro dia do mês subsequente
ao da assinatura do Aditivo.
� Possibilidade de desmembramento dos ativos segundo condições do
Poder Concedente OU regulamento ANEEL.
� Renúncia a eventuais direitos preexistentes contrários à MP, ao Decreto
ou ao Termo Aditivo.
Aditivo Contrato 059/2001
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Bens da Concessão
� Os bens amortizados/indenizados ficarão sob administração daTRANSMISSORA em regime especial de utilização.
Condições de Prestação do Serviço
� A receita auferida com outras atividades deverá ter parte OU TODOdestinada a contribuir para a modicidade.
Obrigações e Encargos da Transmissora
� A concessionária deverá executar Melhorias (caracterizadascomo meio de manter a prestação de “serviço adequado).
Aditivo Contrato 059/2001
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Revisão da RAP
A ANEEL procederá, a cada 5 (cinco) anos, à REVISÃO PERIÓDICA da
RECEITA ANUAL PERMITIDA, alterando-a para mais ou para menos,
considerando os estímulos à eficiência e à modicidade tarifária.
� A ANEEL poderá, a qualquer tempo, revisar o valor da RAP SEMPRE
que houver receita auferida com outras atividades.
� Instituição do “Fator X” para as transmissoras.
� Definição do termo “GANHO DE EFICIÊNCIA EMPRESARIAL”
relacionado aos processos de Revisão Tarifária Periódica.
Aditivo Contrato 059/2001
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Indenização do Sistema Existente
Altera redação do artigo 15 da MP 579/12 determinando que:
� O poder concedente pagará para as concessionárias que optarem pelaprorrogação das concessões prevista nesta MP, o valor relativo aosativos considerados não depreciados existentes em 31 de maio de 2000(RBSE).
� O valor a ser pago, será quitado pelo poder concedente no prazo detrinta anos corrigido pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo – IPCA.
MP 591 de 30/11/12
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Ofícios protocolados junto a ANEEL e MME
Pleitos CTEEP� Objeto: Rebatendo presunção de Amortização dos Ativos anteriores a 2000
Data: 25/10/2012Protocolado: ANEEL
� Objeto: Requerendo consideração dos valores relativos às melhoriasData: 26/10/2012Protocolado: ANEEL
� Objeto: Requerendo considerações dos tributos incidentes para cálculo daindenização
Data: 30/10/2012Protocolado: ANEEL e MME
Pleitos considerados na MP 591/2012� Abrange consideração dos ativos anteriores a 2000 no cálculo
de indenização e o reconhecimento das melhorias
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� AGE de 03/12/12 deliberou pela prorrogação do contrato de
concessão 059/2001.
� A decisão foi tomada em razão da edição da MP591, que alterou a
MP579, e que autoriza o poder concedente a pagar o valor relativo ao
RBSE; da expectativa de recebimento da indenização corrigida pelo
IPCA mais juros de 4% ao ano e da expectativa da indenização das
melhorias por meio da receita anual permitida.
� Assinatura do contrato em 04/12/12.
Conclusão
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As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva
dos negócios da Companhia, às projeções e resultado e ao seu
potencial de crescimento constituem-se em meras pre visões
e foram baseadas nas expectativas da administração em
relação ao futuro da Companhia.
Estas expectativas são altamente dependentes de mud anças
no mercado, no desempenho econômico geral do País,
do setor e dos mercados internacionais,
estando sujeitas a mudanças
Disclaimer
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