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4T08
TeleconferênciaPortuguês
19 de março, 200811:00 (horário de Brasília)
10:00 (horário de NY)Tel.: +55 (11) 2188-0188
Replay: +55 (11) 2188-0188Código: Multiplan
Divulgação de Resultados 4T08
4T08
EBITDA AJUSTADOCRESCIMENTO DE VENDASVarejo vs. Shopping Centers vs. Multiplan
2
Destaques
NÚMBERO DE LOJAS*Aumento no número total de lojas
LOJAS LOCADASConsiderando 600 lojas novas que irão abrir
Considerando os seguintes projetos:
BH Shopping Exp.ShoppingAnáliaFranco Exp.RibeirãoShopping Exp.ParkShopping Exp. Frontal Shopping Vila OlímpiaParkShoppingBarigüi Exp. II
Locadas
74%
A serem
Locadas
26%
+38,6%
* Sem considerar o projeto do shopping em Maceió
67.213 79.210
212.163
250.621
4T07 4T08 2007 2008
17,8%
18,1%
2.631
3.646
415
600
Portfólio em 2007
Adicionadas em 2008
Adicionadas até 2010
Total
9,7% 9,1%
16,0%
11,4%
19,3% 18,7%
2007 2008
Varejo Shopping Centers Multiplan
4T08
** Não considera o PSS, SSU, BSS e projetos recém-inaugurados. Não considera lojas vendidas nem quiosques.
Total de Vendas (R$ ’000)
Crescimento SSR vs. SAR vs. IGP-DI(2008)
* Considerando 100% dos shopping centers
Vendas por Segmento**
Crescimento SSS vs. SAS vs. IPCA(2008)
Destaques Operacionais*
*Efeito do Ajuste do IGP-DI é a média ponderada do crescimento mensal do IGP-DI comum mês de atraso, dividido pela porcentagem de ABL que foi ajustada no respectivo mês
3
7,9%
10,6% 11,4%
21,5%
Efeito do Ajuste do IGP-DI*
SSR/m² SAR/m² Aluguel
5,9%
10,3%
12,5%
18,7%
IPCA SSS/m² SAS/m² Vendas
1.377.449 1.650.592
4.272.289
5.071.404
4T07 4T08 2007 2008
18,7%
19,8%
Vendas nas Mesmas Lojas
4T07 x 4T08 2007 x 2008
Segmentos Satélites Âncoras Total Satélites Âncoras Total
Alimentação ▲12,3% ▲0,0% ▲12,3% ▲12,5% ▲0,0% ▲12,5%Artigos Diversos ▲6,8% ▲8,8% ▲7,4% ▲12,1% ▲8,8% ▲11,4%
Artigos do Lar e
escritório▲5,9% ▲4,8% ▲5,4% ▲5,9% ▲8,9% ▲7,3%
Serviços ▲17,8% ▲8,9% ▲12,1% ▲14,7% ▲4,9% ▲7,9%Vestuário ▲11,5% ▼0,2% ▲8,2% ▲13,3% ▲6,6% ▲11,2%Portfólio ▲9,7% ▲3,6% ▲7,9% ▲11,5% ▲7,5% ▲10,3%
4T08
Aluguel Alavancado por Shopping Centers de Qualidade
4
Aluguel Mínimo/ Vendas (eixo y) comparado a Vendas/m² (eixo x) por tamanho (ABL) do Shopping (tamanho da bola)
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
8,00%
9,00%
10,00%
11,00%
3.000 R$/m² 7.000 R$/m² 11.000 R$/m² 15.000 R$/m² 19.000 R$/m²
Vendas/m² 2008
MorumbiShopping 16.360 R$/m²
BH Shopping 15.433 R$/m²
BarraShopping 14.698 R$/m²
DiamondMall 13.813 R$/m²
Pátio Savassi 13.526 R$/m²
ParkShopping 12.801 R$/m²
ShoppingAnáliaFranco 11.185 R$/m²
ParkShoppingBarigüi 10.050 R$/m²
RibeirãoShopping 7.860 R$/m²
New York City Center 6.395 R$/m²
BarraShoppingSul 5.217 R$/m²
Shopping Santa Úrsula 5.034 R$/m²
* Vendas de SSU e BSS foram anualizadas considerando dezembro como dois meses.
4T08
15,3%
8,7%
6,5%
14,9%
8,4%
6,5%
13,0%
8,0%
5,0%
Custos de Ocupação Aluguel como % das
Vendas
Despesas como % das
Vendas
2006 2007 2008
Preparando o Crescimento Futuro
5
Novas TendênciasRenovações**(Em milhões R$)
Resultado de Vendas Altas e Eficiência Antecipando Tendências e Necessidades*
*Não inclui o BSS, SSU e as expansões inauguradas em 2008
Centro de Entretenimento no BarraShoppingSul
Gourmet Center no BarraShopping
R$ 1,5 R$ 1,2 R$ 2,2
R$ 18,1
R$ 2,1
R$ 12,0
R$ 27,6 R$ 33,5
R$ 69,2
R$ 56,0
R$ 3,0 -
10
20
30
40
50
60
70
80
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Renovações
Renovações/Receita de SC (Desde 2000)
**Considerando 100% investido/a ser investido nos shoppings
3,2%
5,2%
6,8%
3,9%
2,6%1,8%
2006 2007 2008
Turnover Vacância
4T08
77.001
97.92318.641 2.698
418
Locação 4T07 Mínimo Complementar Merchandising Locação 4T08
6
Abertura de Receita Bruta e de Locação(4T08)
Evolução da Receita de Locação de 4T08(R$ ’000)
+22,8%
Evolução da Receita Bruta do Ano(R$ ’000)
Evolução da Receita Bruta do Trimestre(R$ ’000)
+22,9%
Detalhamento da Receita
Serviços
10,5%
Cessão de
direitos
3,0%
Receitas de
estacionamento
15,2%
Venda de imóveis
0,4%Mínimo
84,5%
Complementar
3,4%
Merchandising
12,1%
Aluguel
70,9%112.364
138.129
+20.922
+7.684 +359
-1.880 -936
-384
Receita Bruta
4T07
Locação de
Lojas
Serviços Cessão de
Direitos
Estacionamento Venda de
Imóveis
Outras Receita Bruta
4T08
368.792
452.914
+55.858+13.798 +2.340
+28.791
-16.281 -384
Receita Bruta 4T07
Locação de Lojas
Serviços Cessão de Direitos
Estacionamento Venda de Imóveis
Outras Receita Bruta 4T08
+27,2%
+29,1% -11,3% +29,5%
-
4T08
Resultado Líquido Operacional (NOI)
Crescimento do NOI NOI + Cessão de Direitos(R$ ’000)
Resultado de Estacionamento(R$ ’000)
Margem de NOI(R$ ’000)
7
(R$ ’000)
69.865 95.647
211.122
279.725
-
50. 000
100. 000
150. 000
200. 000
250. 000
300. 000
4T07 4T08 2007 2008
36,9%
32,5%
90.143 104.622
269.229
330.883
-
50. 000
100. 000
150. 000
200. 000
250. 000
300. 000
350. 000
4T07 4T08 2007 2008
16,1%
22,9%
6.896
12.024
18.594
37.589
-
5. 000
10. 000
15. 000
20. 000
25. 000
30. 000
35. 000
40. 000
4T07 4T08 2007 2008
74,4%
102,2%
83,3%
87,0%
81,8%
84,0%
4T07 4T08 2007 2008
372 p.b
221 p.b
4T08
54.951
83.051 84.323
2007 2008 Antes 2008 Depois
212.163
251.893 250.621
2007 2008 Antes 2008 Depois
Impacto da Lei 11.638
*Adjusted for excluding Non-recurring expenses, differed taxes and amortization due to the IPO, Bertolino merge and Bozano acquisition 8
Lucro Líquido Ajustado*(R$ ’000)
FFO Ajustado*(R$ ’000)
EBITDA Ajustado*(R$ ’000)
Custo de Sede(R$ ’000)
+20,8%
+20,2%
+19,6%
+18,9%
+18,7%
+18,1%
200.174
241.871 240.599
2007 2008 Antes 2008 Depois
176.007
210.457 209.185
2007 2008 Antes 2008 Depois
+53,5%
+51,1%
4T08
Situação Financeira
Amortização da Dívida(R$ milhões)
Detalhamento da Dívida
900.000
900.000
brAA-BB
Total:
Variação da Dívida Bruta(R$ ’000)
9
Dívida Bruta: R$ 371,5 milhõesDívida Líquida: R$ 204,0 milhões
152,6 64,2 45,4 33,0 30,8 18,3 18,1 9,2
Dívida: Bancos vs. Não-Bancos
Bancos
62%
Não-
Bancos
38%
107,4
24,1 21,0 19,6 18,6 18,3 18,1
9,2
45,240,1
24,4
13,3 12,2
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 >=2016
Empréstimos e financiamentos
Obrigações por aquisição de bens
TJLP5%
IPCA22%
TR34%
CDI24%
Pré-Fixado
11%
Outros4%
170.631
371.542
91.939
122.312
(13.340)
Dívida Bruta
3T08
Amortização Dívida de curto
prazo
Dívida de longo
prazo
Dívida Bruta
4T08
+117,7%
4T08
8.100 300 800
102.646
333.704
2004 2005 2006 2007 2008
10
Mais de R$ 700 milhões investidos em 2008
Investimento em SC Ano a Ano(R$ ’000)
Investimento em SC e Expansões(R$ ’000)
Total de Investimento(R$ ’000)
Investimento em Expansões Ano a Ano(R$ ’000)
4.900 15.100
25.900
11.431
124.314
2004 2005 2006 2007 2008
34.807
90.348
146.383 186.480
458.019
1T08 2T08 3T08 4T08 2008
+27%
+160%
+62%
175.751 203.281
440.839
701.591
4T07 4T08 2007 2008
+16%
+59%
4T08
Projetos Entregues:65.435 m² ABL Total · 62.301 ABL Próprio · 267 Lojas
11
BarraShoppingSul
ParkShopping Expansão FashionParkShoppingBarigüi Expansão GourmetRibeirãoShopping Expansão (1a parte)
Inauguração: 18/11/2008 ABL: 68.187 m²*
Participação MTE: 100% Lojas: 215
Inauguração: 23/10/2008 ABL: 2.985 m²Participação MTE: 60% Lojas: 23
Inauguração: 9/12/2008 ABL: 1.558 m²Participação MTE: 100%** Restaurantes: 8
Inauguração: 27/11/2008 ABL: 7.105 m²Participação MTE: 76,2% Lojas: 21
* 14.400 m² já estava em operação
** 100% durante a construção e 84% após inauguração
4T08
Impacto dos Projetos no Portfólio
12
ABL Próprio ABL Total
Capex dos projetos em andamento*Número de Lojas
Capex total dos projetos em desenvolvimento:
Total a ser investido (janeiro/09 a maio/10):R$403.9 M
*Não considerando o projeto imobiliário Cristal Tower, revitalizações, aquisição de terrenos e investimentos em projetos entregues durante 2008.** Novo estacionamento representa R$ 30 M.
330.647 m²
364.259 m²
8.861 m²
24.751 m²
Shoppings em Operação
(2008)
Shopping Centers Expansões Total (2010)
+10,2%
484.373 m²
553.763 m²
29.538 m²
39.853 m²
Shoppings em Operação
(2008)
Shopping Centers Expansões Total (2010)
+14,3%
Em desenvolvimento Em desenvolvimento
3.046
3.646 600
Portfólio Projetos em desenvolvimento
Total
+19,7% R$285,1 M
29,1 39,2
12,7 2,4 27,1
8,4
64,8 79,8
66,1 47,0 16,9
10,4
R$93,9M
R$119,0M
R$78,8M
R$49,4M R$44,0M
R$18,8M
Shopping
VilaOlímpia
BHS
Expansão
PKS
Expansão
Frontal**
PKB
Expansão II
RBS
Expansão
SAF
Expansão
Capex a ser investido (R$'000.000)
Capex investido (R$'000.000)
4T08
… Um Shopping Center
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Shopping Vila Olímpia
Área: 29.538 m²Lançamento: julho/2007Inauguração: novembro/2009Cessão de Direito (%MTE): R$ 21,2 milhõesNOI 1o ano (%MTE): R$ 9,3 milhõesNOI 3o ano (%MTE): R$ 11,0 milhõesInvestimento (%MTE): R$ 93,9 milhõesParticipação (%MTE): 42% custo de obra(30% após inauguração)Lojas: 221Lojas Locadas: 76%
4T08
… e Quatro Expansões
RibeirãoShopping Expansão(considerando somente a segunda fase)
Total de Lojas: 5
ParkShopping Expansão FrontalTotal de Lojas: 90
ShoppingAnáliaFranco ExpansãoTotal de Lojas: 90
BH Shopping ExpansãoTotal de Lojas: 105 14
40%Locadas
96%Locadas
90%Locadas
85%Locadas
288 Lojas89% Locadas
4T08
Projetos em 2009
15
Área: 8.010 m²Inauguração: maio/2010Cessão de Direitos (%MTE): R$ 18,0 milhõesNOI 1o ano (%MTE): R$ 7,6 milhõesNOI 3o ano (%MTE): R$ 9,3 milhõesInvestimento (%MTE): R$ 49,4 milhõesParticipação (%MTE): 100% (84% depois de inaugurado)Lojas: 91Lojas Locadas: 36%
Área de venda: 11.910 m²Lançamento: junho/2008Inauguração: maio/2011VGV: > R$ 70,0 milhõesParticipação MTE: 100%Total de unidades: 290Unidades vendidas: 69%
ParkShoppingBarigüi Expansão II Cristal Tower
4T08
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Destaques
*Não inclui BSS, SSU e as expansões inauguradas em 2008
4T08
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Contatos de RI
Armando d’Almeida NetoDiretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores
Hans Christian MelchersGerente de Planejamento e Relações com Investidores
Rodrigo TiraboschiAnalista de Relações com Investidores Sênior
Franco CarrionAnalista de Relações com Investidores
Tel.: +55 (21) 3031-5224Fax: +55 (21) 3031-5322E-mail: [email protected]
http://www.multiplan.com.br/ri
Disclaimer
Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da MultiplanEmpreendimentos Imobiliários S.A. eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-seexclusivamente nas expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o planode negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressõesda concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio.