Desafios dos RPPS

Março 2011

Desafios dos RPPS

Março 2011

Maior desafio

- Equilibrar financeira e atuarialmente o Fundo de Previdência

- implica na redução ou inexecução de investimentos pelo "Estado"

Reserva Matemática

(RMBaC + RMBC)

Ativo total do Plano

Reserva Matemática a

constituir

Índice de cobertura da RM

R$ 113,4 bilhões R$ 66,7 bilhões R$ 46,7 bilhões 59%

• Índice de cobertura da Reserva Matemática - Estados

– Medidas para redução do déficit• Censo previdenciário/auditoria de benefícios, revisão das

aposentadorias por invalidez, reversão de cotas, outros

- Impacto na redução da reserva matemática => 6,5%

• integralização do Fundo de Previdência pelo Ente

– Imóveis, ICMS, Dívida Ativa, PE e Royalties, outros

• necessidade de liquidez

• "disponível" de acordo com a meta atuarial - ALM

– pouca disponibilidade financeira - gestão é de capital de giro e não de investimento de médio e longo prazo

– com disponibilidade - necessidade de ativos que são aderentes ao passivo de médio e longo prazo

• renovação dos ativos atuais daqui alguns anos (taxa de juros

decrescente versus meta atuarial)

– inexorável a redução da taxa de juro atual de 6% a.a. nas avaliações atuariais

Taxa de retorno financeiro (a.a.)

Cenário da avaliação atuarial

Elaboração - CAIXA

Custo normal anual+ 4,58% ou

R$ 313,4 milhões

- Impacto na redução da taxa de juros na Avaliação Atuarial

Custo Normal x Tábua de Mortalidade

Elaboração - CAIXA

- Longevidade

Elaboração - CAIXA

Taxa de mortalidade x Probabilidade de Mortalidade

Elaboração - CAIXA

- Teste de aderência

RMBaC x Idade média de aposentadoria

Elaboração - CAIXA

- Idade de aposentadoria

Elaboração - CAIXA

Taxa de entrada em invalidez x Probabilidade de Entrada em Invalidez

- Benefícios de risco

– Pensão

• Dependência econômica ou não

• Reversão da cota

• Presunção da independência econômica somente

pela maioridade

• Cônjuge - diferença de idade

Até 10 anos Acima de 10

anos

Viúva 79,88% 20,12%

Companheira 46,86% 53,14%

Diferença de Idade (Instituidor / Pensionista)

– Previdência complementar

• Remuneração limitação do teto do INSS

• Parte complementar como plano CD

• Relação de contribuição sai de 2:1 para 1:1 no que

excede o teto do INSS

• Resistência de determinadas classes

• Previdência complementar

– limitação do teto

Elaboração - CAIXA

– Outros desafios • Educação financeira e previdenciária dos segurados

– conscientização do segurado

• Cultura do Compliance, controller e Auditoria Independente

• Transparência total como forma de hedge do Fundo

• Autoregulação (fonte ANBIMA)

– Complemento ao agente regulador

– Necessidade de Entidade representativa

– Adesão

– previsão de normas e regulamentos, a supervisão e a punição

• Políticas de Estado – visão de longo prazo

– identificar e potencializar outras fontes de receitas

• ativos não trabalhados - ex: empréstimo consignado

• aumentar o fluxo de pagamento de COMPREV junto ao

INSS e necessidade de recuperação do estoque

– possibilidade de investimentos em ativos “nobres” do

Estado - viabilidade econômica e financeira e aderente

ao passivo do Fundo

– empréstimos aos segurados