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CRISE DE 1929

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1. ANTECEDENTES

•  1.1. ECONOMIA AMERICANA: –  1914: dívida de US$ 3 bilhões. –  1927: credor de US$ 11 bilhões. –  Produção industrial = 50% da produção industrial mundial.


1. ANTECEDENTES

•  1.2. GOVERNO REPUBLICANO –  Três presidentes consecuXvos republicanos: –  Warren G. Haring –  Calvin Coolidge –  Herbert Hoover. –  Liberalismo: mínimo possível de intervenção do Estado.


1. ANTECEDENTES

•  1.3. CARACTERISTICAS DO LIBERALISMO NOS EUA: – A economia se regula de forma independente; – Demanda praXcamente inesgotável: mercado europeu;

–  Radicalismo liberal; –  Lei de Say: “toda oferta gera a sua demanda”,


1. ANTECEDENTES

•  1.4. INDÚSTRIA: – Novas tecnologias –  Linha de montagem (Henry Ford) – Aumento da produção + Redução dos preços finais do produto,

–  Expansão do consumo. –  Produzir sempre, cada vez mais.


CRESCIMENTO INDUSTRIAL 1923-‐1929

AUMENTO DA PRODUÇÃO AUMENTO DOS SALÁRIOS

$10.000.000.000,00

$600.000.000,00


1. ANTECEDENTES

•  1.5. SOCIEDADE –  5% da população = 1/3 da renda. – Governo liberal: sem mecanismos de Segurança Social (aposentadoria, seguro desemprego).

– Aumento da pobreza. –  Redução da capacidade de consumo.


1. ANTECEDENTES

•  1.6. A RECUPERAÇÃO ECONÔMICA EUROPÉIA –  1920: recuperação industrial. – Queda na importação de produtos americanos. –  BANCOS DOS EUA: financiaram a reconstrução econômica.


1. ANTECEDENTES

•  1.7. A ESPECULAÇÃO NA BOLSA DE VALORES –  Surto especulaXvo de 1927 a 1929. –  Compras e vendas de lotes gigantescos de ações, –  Mercado: valorização arXficial de empresas. –  Especulação = fator que mais agrava a saúde da economia dos EUA nesse período (bolha especulaXva).


1. ANTECEDENTES

•  1.8. ENDIVIDAMENTO DAS EMPRESAS – Aumento dos estoques = Queda nas vendas –  LEI DE SAY –  EmprésXmos financiavam o aumento da produção – Aumento no ritmo de produção –  Falsificação de balancetes


2. A CRISE

•  2.1. SUPERPRODUÇÃO: – Queda na margem de lucro do capitalista – Oferta maior do que a capacidade de consumo

•  2.2. RENDA PER CAPTA: –  1921: US$ 660 –  1929: US$ 857


2. A CRISE

•  2.3. AGRICULTURA –  CompeXção com o mercado externo –  InvesXmentos: silos para estocagem –  EmprésXmos em bancos financiaram a construção dos silos

– Dependência do setor financeiro (hipotecas)


2. A CRISE

•  2.4. MERCADO DE AÇÕES – Até 1927: valorização diretamente ligada ao aumento da produção industrial

– Após 1928: Especulação = valorização acima do aumento da aXvidade industrial

–  1924-‐28: valorização de 300%. – GOVERNO: não criou mecanismos de regulamentação do mercado


2. A CRISE

•  2.5. CORRETAGEM –  EmprésXmos para compra de ações –  1920: US$ 1 bilhão –  1926: US$ 6 bilhões – O crédito era superior à produção industrial


3. CRONOGRAMA DA CRISE

•  3.1. 21/10/1929: 2ª FEIRA – Venda de 6 milhões de ações. –  Baixas con|nuas. –  Comportamento de baixas na 3ª feira.


3. CRONOGRAMA DA CRISE

•  3.2. 24/10/1929: 5ª FEIRA NEGRA –  13 milhões de ações negociadas – Nº ações superior ao nº de compradores –  11h30: PÂNICO NA BOLSA! – Desatualização no !cket-‐page: queda em alta velocidade

–  12h00: suspensão do pregão (Circuit Break)


3. A CRISE

•  12h00-‐14h00: –  Reunião no J.P.Morgan & Co – Decisão: fundo de US$ 30 bilhões para normalizar as cotações

–  Richard Whitney (vice-‐presidente da bolsa) compra ações para fortalecer as cotações

– NOTÍCIA: Bancos salvam a bolsa


3. A CRISE

•  3.3. 25 e 26/10/1929 –  Sexta e Sábado. –  Pequenas quedas. – Não há nenhuma tendência de alta. –  27/10/1929: Domingo = ArXgos de jornal tentam tranquilizar o mercado para sua reabertura na 2ª feira.


3. A CRISE

•  3.4. 28/10/1929: 2ª feira – Mais 3 milhões de ações são vendidas –  Perdas maiores do que na 5ª feira negra – General Eletric: -‐ 48ptos. – WesXnghouse: -‐ 34 ptos. –  Bancos decidem não intervir. – O preço das ações será determinado pela livre cotação de mercado = QUEDA.

Empresas sólidas


3. A CRISE

•  3.5. 29/10/1929: 3ª feira negra – Desvalorização: US$ 14 bilhões. – Ações perdem até 99% dos valores. –  Suicídios em NY. –  Crise geral: sem receber o dinheiro dos invesXdores, os corretores não conseguem pagar os emprésXmos dos bancos.

–  Sem capital, os bancos não conseguem repor o dinheiro das contas-‐correntes.


4. RESUMO DA CRISE

•  24/10/1929: os pequenos invesXdores perderam seu capital

•  29/10/1929: os grandes invesXdores perderam seu capital

•  ESTADO: acumula capital, pois cobra 2% de impostos por cada venda de ação


Gross DomesXc ProducXon


23 23 24 27 29 3132

44

0

10

20

30

40

50

% de desemprego (1932-3)

Desemprego em 1932-3

Grã-BretanahaBélgicaSuéciaEUAÁustriaNoruegaDinamarcaAlemanha


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