Crise económica e global edesafios para Moçambique

Carlos Nuno Castel-Brancocarlos.castel-branco@iese.ac.mz

Sal & Caldeira23-10-2009

Estrutura da apresentação

• Geografia da relativa vulnerabildiade à crise• Abordagens sobre a crise• Implicações para Moçambique

Geografia da vulnerabilidade à Crise (1)

██ Países em recessão oficial (dois trimestres consecutivos)██ Países em recessão não-oficial (um trimestre)██ Países com desaceleração económica de mais de 1.0%██ Países com desaceleração económica de mais de 0.5%██ Países com desaceleração económica de mais de 0.1%██ Países com aceleração económica(Entre 2007 e 2008, como estimativas de Dezembro de 2008 pelo Fundo Monetário Internacional) ██ N/A

Geografia da Vulnerabilidade à Crise (2)

Abordagens da crise económica global

Abordagem na óptica das “várias crises” (1)

• Explicações:– Financeira (especulação) → Económica (economia real)

• Recessão atacada com juros baixos e incentivo ao consumo e especulação imobiliária

• Risco de inflação atacado com subida dos juros, crédito mal parado e perca do valor imobiliário

• Transmissão para economia real : perca de confiança no sector financeiro → redução do crédito, consumo, emprego, renda...e ciclo vicioso

• Culpado: dogma do mercado livre e deficiente regulação

– Alimentos:• Baixo investimento na agricultura → baixa produtividade agrícola

– Combustíveis:• Escassez e aumento do custo estrutural do petróleo

Abordagem na óptica das “várias crises” (2)• Soluções/acções resultantes da crise :

– Crise financeira/económica• Confiança: intervenção do Estado para estabilizar (nacionalização, controlo da gestão,

controlo dos incentivos/bónus);

• Regulação

• Pacotes de reabilitação: grande capital, emprego e consumo, ciência e tecnologia

– Crise de alimentos:• Produtividade, tecnologia, finanças – esta crise saiu do topo da agenda, dominada, esta agenda,

que ficou com a chamada crise financeira global

– Crise de combustíveis:• Alternativas energéticas? Eficiência energética? Ligação com mudanças climáticas?

• Mudança paradigmática? Só de tom ou ênfase, mas apenas conjunturalmente. Afinal, abordagens não são só teorias; são também formas de articular interesses, conflitos e tensões.

Uma abordagem mais unitária e heterodoxa (2)

• Crise financeira ou crise da financeirização do capitalismo?– O suporte material da acumulação financeira

– Crise dos alimentos:• Produção ou acesso?

• Falta de investimento ou investimento concentrado?

• O controlo dos mercados internacionais pela financeirização?

– Combustíveis:• A especulação e a financeirização

• Alternativas energéticas

• Uma nota sobre biocombustíveis

O que está acontecendo? (1)

• O que está acontecendo no Mundo?– Relatórios indicam que a recessão (associada com a degradação acentuada da

situação) está no fim…mas:• Custo da crise é alto (financeiro e emprego)

• Emprego vai continuar a diminuir e, em algumas economias importantes, o PIB continua a contrair, embora a taxas mais baixas

• Recuperação vai ser lenta (produção, comércio e confiança)

– Mudanças estruturais:• Regulação e supervisão

• Ciência e tecnologia

– A questão da fiscalidade e os paraísos fiscais

O que está acontecendo? (2)

• Implicações para os LDCs– Custo da crise e fluxos de recursos

• Redução?

• Realocação?

• Custo político (condicionalismo de política pública e condicionalismos políticos)?

– Implicações para exportações e importações?

– Medidas de ajustamento: o que é que vem aí? Mais ortodoxia monetarista de estabilização via corte da procura agregada? Substituição desta ortodoxia pela ortodoxia Keynesiana de promoção da procura agregada?

Moçambique (1)

• Vulnerabilidades:– Comércio internacional: Exportações: efeito preço e efeito substituição;

concentração das exportações;– Ajuda externa: o que vai acontecer a partir de 2011? Menos recursos

programáticos, com incidência em GBS, com grande impacto no OGE. “Mais caro” politicamente.

– Investimento directo estrangeiro: atraído pelos grandes projectos minerais e energéticos. Depende de quem investe, mercados, dos produtos e dos seus ciclos. Evidência de redução, em 50%, do IDE proveniente da África do Sul;

– Banca e suas ligações externas

• Exportações reduzem por mais de um terço em 2008 e 2009, balança de transacções correntes perde acima de US$700 em 2009, reservas externas diminuem em mais de US$ 200 milhões.

Moçambique (2)

• Medidas de política económica tomadas pelo governo:– Aligeiramento da política fiscal com contenção de despesa em áreas não

prioritárias

– Aumento do crédito à economia

– Melhoria do ambiente de negócios: desburocratização

– Atenção à agricultura

– Reforço da supervisão da intermediação financeira

• Serão estas as medidas a tomar? Deverão estas medidas ser vistas como soluções de circunstância?

• A crise como oportunidade para mudar as dinâmicas de acumulação económica.