corporate venturing

CORPORATE VENTURINGAmpliando as perspectivas e oportunidades de inovação através do investimento em negócios nascentes

INTRODUÇÃOCORPORATE VENTURING

!EXISTE UM TIPO DE INOVAÇÃO QUE PRECISA DE UMA ESTRUTURA DIFERENTE PARA QUE POSSA

FLORESCER.

Clayton M. Christensenautor do livro “O dilema da inovação”

O DILEMA DA INOVAÇÃOPor que as empresas têm dificuldade de investir em projetos de inovação que questionam o status quo?

‣ Cultura e incentivos de curto prazo;

‣ Inovações de impacto muitas vezes não focam nos clientes atuais da empresa;

‣ Mercados pequenos não atendem a necessidade de crescimentos das grandes empresas;

‣ Mercados que não existem não podem ser analisados.

Iniciativas à princípio fora do core-business da companhia, projetos considerados relativamente pequenos que requerem

competências ou dinâmicas de decisão às quais a organização não tem como dar continuidade dentro dos processos existentes

em sua estrutura atual, mas que por algum motivo são interessantes

A missão de uma estrutura de Corporate Venturing focada na incubação e aceleração de novos negócios é nutrir, dar força e

proteger o projeto para que ele não concorra com o dia-a-dia do negócio principal da organização e tenha condições de frutificar e ajudar a expandir as oportunidades de inovação da empresa-mãe.

ÁREA DE APRENDIZADONovas ideias e iniciativas são como crianças: ainda não estão prontas para enfrentar diretamente o mundo e precisam de uma estrutura que possibilite o seu desenvolvimento e fortalecimento em um ambiente de aprendizado seguro. O papel da organização inovadora é criar estrutura e processos ágeis para que as pessoas envolvidas possam dar robustez e testar rapidamente seus novos modelos de negócio para que sejam acelerados e se transformem em negócios efetivos dentro ou fora da organização.

!O MODELO EMERGENTE DE RELAÇÃO DO HOMEM COM SEU TRABALHO E CARREIRA DEMANDA DAS GRANDES

EMPRESAS UMA NOVA ABORDAGEM PARA RETENÇÃO DOS SEUS TALENTOS

NOVAS RELAÇÕES COM O TRABALHOAs pessoas tendem a mudar mais de emprego, dominar tecnologias, ser auto-dependentes, profissionais mais independentes. Em contrapartida, as pessoas estão mais apreensivas e inseguras. Empregos hoje em dia são temporários: não se sabe hoje quanto tempo seu emprego irá durar - elas tendem a se mover por projetos que as interessam. Há 30 anos um indivíduo podia contar com um mesmo empregador por toda a vida.

Em organizações de ponta a estruturação de um processo de Corporate Venturing configura-se como

uma oportunidade de dar espaço e estrutura para que essas pessoas possam encontrar opções de

desenvolvimento pessoal através de uma experiência de criação de novos negócios.

CARREIRAS LEGO

Carreiras agora são caracterizadas pela grande variedade de habilidades e

experiências que podem ser montadas e desmontadas de acordo com a ocasião.

Esse tipo de flexibilidade permite com que as pessoas criem estruturas

impermanentes com variações infinitas por conta dessas formas novas e

empreendedoras de trabalhar.

CONCEITOSCORPORATE VENTURING

CONCEITO“Empreendedorismo Corporativo é o processo pelo qual um indivíduo ou um grupo de indivíduos, associados a uma organização existente, criam uma nova organização ou instigam a renovação ou inovação dentro da organização existente.”

fonte: Inventta & Inseed: Estudo Corporate Venture Capital, 2014

Empreendedorismo Corporativo

Corporate Venturing

Novo Negócio (Externo)

Start-ups geradas

dentro da empresa

Start-ups geradas

externamenteProjeto

(Interno)

Business Development

Strategic Renewal

O Corporate Venture Capital nasce a partir da atitude empreendedora, que com seu desenvolvimento pode tomar diferentes formas e atuações.

EMPREENDEDORISMO CORPORATIVO

CORPORATE VENTURING aporte de recursos de uma empresa existente (“mãe”) em novos negócios que:

*adaptado de Block; Mackmillan (1993), Chesbrough (2002)

sejam diferenciados da atividade principal da empresa;apresentem riscos significativamente mais altossejam geridos de forma autônoma.

OB

JE

TIV

OS

ES

TR

AT

ÉG

ICO

S

Ganhar insights de novas tecnologias e mercadosAplicar descobertas em P&D e planejamento estratégico

observador

Importar novas tecnologias, produtos e processos de negócios Otimizar negócios existentes

inovador

Capturar negócios em novas áreasIdentificar oportunidades de formas de diversificação

renovador

Aplicação de tecnologias subtilizadasFazer uso de atividades periféricas

empreendedor

Alavancar vendas de produtos e serviços atuaisEstabelecer padrões para o grupo

vendedor

Conquistar ganhos financeiros

investidor

Iniciativas a princípio fora do core-business da companhia, projetos considerados relativamente pequenos que requerem competências ou dinâmicas de decisão às quais a organização não tem como dar continuidade dentro dos processos existentes em sua estrutura atual, mas que são estrategicamente interessantesGrandes empresas atuam em Corporate Venture com distintos objetivos e modo de operacionalização: por vezes com caráter mais estratégico, outras vezes com puro viés financeiro.

startups

grandes empresas

corporate venturing

investidores$$

recursos financeiros

acesso a oportunidades e novos negócios


mentoria

aceleração

novas tecnologias, produtos ou processos

competência empreendedora

parte (%) do negócio


inteligência de mercado

oportunidades internas

oportunidades de novos negócios

insights e novos conhecimentos

retorno financeiro

desenvolvimento de competências internas

aporteretorno

Legenda:

observador

inovador

renovador

empreendedor

vendedor

investidor

obje

tivos

est

raté

gico

s

CORPORATE VENTURING

NO MUNDO

Players atuantes

Com aproximadamente 736 empresas com CVC no mundo, sendo 220 com estruturas independentes, o ciclo virtuoso de investimento e resultados tem induzido o crescimento do Corporate Venture no mundo.

Investimento em Capital Empreendedor (US$ bilhões)

Fonte: EVCA, PWC, PWC/NVCA moneytree report, Thomsom Financial (2011)

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

S 2012 1,0

2,3

1,8

1,4

2,2

2,5

2,0

1,5

CORP

ORA

TE V

ENTU

RING

2011

2012

2013

2014 126,9

100,2

83,1

63,5

Fonte: ABVCAP

Capital alocado (R$ bilhões)

2011 2012 2013 2014

13,317,6

14,911,8

Investimentos realizados (R$ bilhões)

Fonte: ABVCAP

NO BRASIL

Mais de 1.300 empresas atualmente geridas. De 2003 a 2013 foram continuados ou feitos mais de 1000 investimentos em CV

Mais de 40 fundos de Venture Capital procurando investir em 3500+ startups

CORP

ORA

TE V

ENTU

RING

Play

ers

atua

ntes

Concepção/Criação

Start up EstágioInicial

Crescimento/Expansão

Maturidade

Receita de Vendas

Fluxo de Caixa

Tempo

$

Agências de Fomento Early-stage (Seed) Growth-stage (VC) Private Equity

Capital de Risco

Investidores

Estágios de negócio

CORPORATE VENTURING

• Recursos de instituições públicas para pesquisa (bolsas, labs, etc.)

• Investimento na fase de grande risco tecnológico (recursos a prova de conceito e criar o negócio)

• Investimento na fase de risco comercial (empresas já existentes, com grande potencial de crescimento)

• Investimento na fase de expansão (empresas já estabelecidas com necessidade de capital para expandir)

Fonte: Adaptado do livro O Capital de Risco no Brasil; Pavani, Cláudia, 2002

As iniciativas de Corporate Venture normalmente lidam

com oportunidades que se situam a partir dos testes de conceito chegando até

a fase que antecede aos investimentos em

expansão.

FASES DE INVESTIMENTO

• A originação é a atividade realizada para identificar novas oportunidades de investimento.

• As oportunidades de investimento são analisadas segundo critérios que variam de estrutura a estrutura.

• Essas premissas envolvem aspectos externos, internos à empresa e por fim aspectos financeiros do negócio

• Fase onde se definem os termos da operação, como valor do investimento, participação societária almejada, direitos e obrigações entre as partes, governança e etc.

• Normalmente nessa fase as estruturas de CVC contam com sua estrutura jurídica para apoia-los na realização do investimento.

• Fase onde a empresa investida atua na execução da sua estratégia, com o objetivo de se atingir os objetivos financeiros e estratégicos estabelecidos em conjunto com o CVC.

• Com frequência o CVC atua na empresa através da sua participação no Conselho de Administração.

• Fase de desinvestimento ou saída do negócio, que poderia envolver tanto a incorporação do negócio à empresa-mãe como parte de uma nova unidade de negócio ou pela venda da empresa a algum outro stakeholder

Originação/Prospecção

Análise, due diligence e

seleção

Negociação e Investimento

Aceleração / Gestão do Portfólio

Saída

CICLO DE INVESTIMENTO

As fases que vão desde a originação das oportunidades até a saída dos negócios são muito similares independente da estrutura jurídica adotada

BENCHMARKINGCORPORATE VENTURING

GE VENTURES

O objetivo central da empresa com o CVC é se tornar o parceiro global das empresas que buscam acelerar e comercializar ideias inovadoras que irão fazer com que o mundo funcione melhor. Os investimentos são realizados em empresas Early e mid-stage.

GE oferece recursos técnicos e comerciais para auxiliá-las a crescer por meio do acesso a não apenas capital, mas também expertise, o networking global de suas unidades de negócio, parceiros e consumidores, treinamentos, entre outros. A empresa possui uma série de living labs e projetos globais que podem ser utilizados para o desenvolvimento de protótipos e projetos pilotos.

EMPREEN-DEDOR

INVESTIDOR

EMPRESA SUBSIDIÁRIAOBJETIVO: INTERNALIZAR

OBSERVADOR RENOVADORVENDEDOR

Objetivo é investir em negócios orientados para o futuro, baseados em novas e inovadoras tecnologias que a empresa acredita que serão utilizadas nas novos produtos.

Já realizou investimentos em aproximadamente 100 empresas.

São investidas empresas de pequeno e médio porte engajadas no desenvolvimento de novas e sofisticadas tecnologias.

SAMSUNG VENTURES

EMPRESA SUBSIDIÁRIAOBJETIVO: NÃO ESPECIFICADO

LG COLLABORATE & INNOVATE

Objetivo geral é ter acesso às ideias e desenvolvimentos que estão ocorrendo fora da empresa. As áreas de atuação são as mesmas do core-business da empresa.

Cada parceria ou projeto de colaboração é realizado de um modo diferente. Existe na empresa uma equipe especializada para gerenciar esse processo. O tipo de relação da empresa-mãe com a empresas pode ser por meio de licenciamento da tecnologia, financiamento visando desenvolvimento, investimento, aquisição, entre outros

OBSERVADOR INOVADOR

EMPRESA SUBSIDIÁRIAOBJETIVO: EXTERNALIZAR & INTERNALIZAR

ROBERT BOSCH VENTURE CAPITAL GMBH

Objetivo geral é investir em Empresas Startups.

RBVC primeiro investe em rodadas de VC para, em um segundo momento, investir diretamente na empresa. O montante inicial para investimento na primeira rodada de VC é de EUR 1,5 a 4 milhões. Na rodada seguinte, o investimento é de EUR 6 a 10 milhões, adquirindo em médio 10 a 20% das empresas de seu portfólio.

Já realizou investimentos em 11 empresas.

OBSERVADOR RENOVADORVENDEDOR

FUNDO PRÓPRIOOBJETIVO: NÃO ESPECIFICADO

PANASONIC VENTURE GROUP

O objetivo do CVC é identificar empresas promissoras com tecnologias interessantes e que estejam dispostas a desenvolver uma parceria junto a Panasonic.

Uma unidade interna da empresa acompanha as atividades da empresa investida

Objetivos principais são de:

_Transformar tecnologias inovadoras em produtos_Diversificar os negócios da empresa por meio de parcerias_Acelerar a velocidade de entrada de produtos da empresa no mercado por meio de parceiras

OBSERVADORVENDEDOR INOVADOR


CREAVIS (EVONIK)

O objetivo central é desenvolver novos negócios que sejam sustentáveis para a Evonik e desenvolver plataformas tecnológicas visando para o futuro. Investimentos são financiados 50% Corporação e 50% pela unidade de negócio onde o projeto irá se desenvolver.

O projeto é acompanhado em todas as fases de seu desenvolvimento - desde sua idealização até o desenvolvimento do produto final. Estrutura física, apoio dos pesquisadores da empresa, acesso as suas tecnologias e auxílio comercial. Ao fim do projeto, é feita uma avaliação pela empresa-mãe, que pode decidir por incorporar o negócio a sua estrutura.

Science-to Business Center: projetos de alto risco e voltado para novos campos de atuação para a EvonikProject Houses: Projetos com risco médio e que envolvam mais de uma unidade de negócios.

EMPREEN-DEDOR

OBSERVADOR

FUNDO PRÓPRIOOBJETIVO: EXTERNALIZAR & INTERNALIZAR

CGTR (Coated

Ground Tire

Rubber)

INVESTIDOR

GOOGLE VENTURES

Investimentos são 100% focados visando o sucesso da empresa investida, e não nos objetivos estratégicos do Google. Os investimentos são feitos visando retorno financeiro

As empresas investidas tem acesso a Google, aos seus experts, a sua rede de alumni, tecnologias, facilities, entre outros recursos. Existe dentro da Google Ventures um grupo de empreendedores, engenheiros, físicos, entre outros profissionais que possuem um profundo conhecimento e experiência para selecionar e guiar as empresas.

Os desafios que as empresas possuem são avaliados em conjunto com o fundo de VC e juntos são desenvolvidas soluções.

O fundo investe em empresas de qualquer setor e qualquer estágio – Seed, desenvolvimento ou expansão.

FUNDO PRÓPRIOOBJETIVO: NÃO ESPECIFICADO

A missão fundo é transformar invenções em vantagens competitivas.

O tamanho dos investimento varia de 5 a 25 milhões de dólares.$ 1.5 bilhões voltados exclusivamente para life-science, nutrição e wellness. Os investimentos da empresa estão distribuídos em 42.5% North America, 42.5% EU, 15% Austral-Asia.

O portfólio atual da empresa conta com 38 empresas e atua nas seguintes áreas:_Life-sciences and biotechnology_Drugs, OTC and medical foods_Enabling technologies and services_Health and wellness brands_Diagnostics_Functional foods, nutraceuticals and dietary supplements

REVENDEDORINVESTIDORINOVADOR

INVENTAGES VENTURE CAPITAL

FUNDO PRÓPRIOOBJETIVO: INTERNALIZAR

A missão do fundo é investir em conceitos inovadores ligados às ciências da vida para benefícios dos pacientes, criando retornos

atrativos para empreendedores e investidores.

Não encontrado, mas provavelmente apenas o aporte financeiro e o auxílio de pessoas especializadas na área técnica.

Equipe do fundo juntamente com membros externos. Avaliação através de materiais de suporte, como sumário executivo, plano

de negócios e memorial do investimento.

NOVARTIS VENTURE FUNDS

REVENDEDORINOVADOR

FUNDO PRÓPRIOOBJETIVO: INTERNALIZAR

VENDEDOR INOVADOR

INTEL CAPITAL

A Intel Capital investe em empresas com modelos de negócio complementares para a Intel, incluindo setores como hardware, software, e serviços com target em empresas, casa, mobilidade, saúde, consumer Internet, digital media & entretenimento, fabricação de semicondutores e cleantech.

Oferece expertise, acesso a rede global de contatos da empresa. Além disso, a empresa realiza eventos para promover a interação entre as empresas investidas e de demonstração da empresas para novos investidores

Seus objetivos principais são de:_Desenvolver tecnologias e produtos complementares para o seu ecossistema;_Acelerar a adoção de tecnologias.


MODELOS DE ATUAÇÃOCORPORATE VENTURING

MO

DE

LO

S D

E A

TU

AÇ

ÃO Através da definição dos objetivos buscados frente ao Corporate Venturing, a

empresa deve optar por 4 possíveis modelos de atuação que incluem benefícios e oportunidades diferentes.

radar

fundo de investimento

venture building

liderançaempreendedora

Aproximação com o mundo das startups, como fonte de possíveis inovações

Resolução de desafios de inovação com startups

Captura de insights e

tendências1 + +

Formação dos futuros líderes da empresa

Atração e retenção de talentos

Realização de investimentos com ganhos financeiros

Tese de Investimento pré-determinada2

4 +

+

Geração de negócios para aproveitar oportunidades de inovação

Espaço de empreendedorismo para colaboradores3 +

Alavancagem de recursos de terceiros

+

modeloradaro objetivo é aumentar o espectro de oportunidades e conexões através da aproximação com o ecossistema de negócios inovadores

1

Iniciativa da Telefônica para estimular jovens empreendedores da América Latina a abrirem seus negócios. O modelo tem como base ciclos compostos por fases de chamada, análise, seleção e investimento.

O investimento da Wayra é realizado via ferramentas tecnológicas, mentores qualificados, espaços de trabalho e financiamento direto. Hoje, apresentam escritórios em Bogotá, Cidade do México, Lima, Buenos Aires, Caracas, Santiago e São Paulo.

Como resultados, já receberam mais de 20 mil propostas de negócio, e apoiaram no desenvolvimento de 312 startups. No Brasil, são mais de 30 startups aceleradas e 11 milhões de reais em financiamento.

Outras iniciativas brasileiras: Braskem Labs, InovaBRA, Coca-Cola UP, Cubo (Itaú), Inovaeinstein, "Sua Idéia Vale um Milhão” BuscaPé

modeloradar=

modelofundo de

investimentos2o objetivo é trazer rentabilidade através de uma tese estruturada de investimentos

Em março de 2006, ao reconhecer a posição do Brasil de maior economia da América do Sul e um dos principais mercados emergentes, a Intel® Capital criou um programa de investimento de capital empreendedor no montante de $50 milhões de dólares para promover o crescimento da tecnologia no Brasil.

Outras iniciativas internacionais: Google Ventures, Inventages (Nestlé)

modelofundo de investimentos

=

modeloventure building

o objetivo é criar novos negócios através de oportunidades e tendências atuais 3

modelonovos negócios=Trilha do Empreendedor

Através de um processo implementado de “concurso" chamado Trilha do Empreendedor, as pessoas da empresa Telefônica enviavam ideias de novos negócios e ao final havia uma escolha das quais deveriam receber aporte de capital e estrutura para desenvolvimento.

A TecTotal, empresa que presta serviço de instalação, treinamento e manutenção de equipamentos eletrônicos, nasceu dentro dessa estrutura e hoje é case de sucesso do modelo de coporate venturing. Hoje a empresa não faz mais parte da estrutura da Telefônica, e já tem faturamento expressivo segundo relatos.

Outras iniciativas: Google, Promon Logicalis

4modeloliderança empreendedora

o objetivo é formar lideranças através de uma vivência empreendedora

modeloliderançaempreendedora

=

Com presença na Finlândia, na Espanha, na França e na Hungria, o Team Academy é um programa que corresponde a um bacharelado administração. Sua abordagem pedagógica leva a serio o mantra “learn by doing”.

Ao invés de professores e alunos, coaches e times de empreendedores. Ao invés de carteiras enfileiradas, um espaço de co-work. Desde o primeiro dia de aula trabalham com projetos reais, tendo como valores norteadores a diversão e o diálogo.

Organizados em grupos, eles iniciam um empreendimento e todo o seu aprendizado é orientado pela prática. Não se trata de um estudo de caso, são empresas reais, registradas como pessoas jurídicas. Ao todo, são 200 empreendimentos gerados no Team Academy, totalizando um faturamento líquido de cerca de um milhão de euros.

São os estudantes que estabelecem o que pretendem aprender no que chamam de "learning contract", revisto ao menos uma vez por ano, baseado no princípio de que cada um é responsável pelo seu próprio aprendizado.

No final dos estudos, os empreendedores de equipe fazem uma viagem ao redor do mundo com o dinheiro que eles ganharam em seus projetos.

DEFININDO UM MODELOCORPORATE VENTURING

MODELO VARIÁVEIS-CHAVE

+ + +Objetivo Estratégico

Origem das Oportunidades

Estrutura de investimento

Competências necessárias

COMO?O QUE?

OBJETIVO ESTRATÉGICO

Grandes empresas atuam em Corporate Venture com distintos objetivos e modo de operacionalização: por vezes com caráter mais estratégico, outras vezes com puro viés financeiro.

OBSERVADOR

‣ Ganhar insights de novas tecnologias e mercados

‣ Aplicar descobertas em P&D e planejamento estratégico

INVESTIDOR

‣ Conquistar ganhos financeiros

VENDEDOR

‣ Alavancar vendas de produtos e serviços atuais

‣ Estabelecer padrões para o grupo

EMPREENDEDOR

‣ Aplicação de tecnologias subutilizadas

‣ Fazer uso de atividades perifériicas

INOVADOR

‣ Importar novas tecnologias, produtos e processos de negócios

‣ Otimizar negócios existentes

RENOVADOR

‣ Capturar negócios em novas áreas

‣ Identificar oportunidades de formas de diversificação

ORIGEM DAS OPORTUNIDADES

EXTERNOProspecção em fontes externas de inovação,

seja através da aquisição de outras empresas,

alianças com instituições de CT&I

INTERNOProjetos ou idéias desenvolvidas internamente à organização

- Idéias de colaboradores

- Projetos criados a partir dos funis de inovação

Investimento Direto (UN)

Subsidiária (Holding ou S.A.)

Empresa Gestora (reg. CVM)

Fundo de VC próprio (Inst. CVM

391, 409)

Entidades Independentes (Fundos, Incubadoras)

Inv. Inv.

Inv. Inv. Inv.

Inv. Inv.

Inv.

Oportunidades de Investimento

EMPRESA-MÃE

MODELO DIRETO

MODELO INDIRETO

ESTRUTURA DE INVESTIMENTO

ESTRUTURA DE INVESTIMENTOExistem diferentes modelos e estruturas de investimentos para constituição de um modelo de CVC dentro de uma empresa, sendo que cada um enfrenta particularidades positivas e negativas.

CRITÉRIO

Carga Tributária

Independência

Acesso aos recursos da empresa-mãe

Papel no processo decisório

Papel na Governança nas investidas

Enfoque de Retorno

Acesso a Deal Flow

Comprometimento

Estrutura jurídica

Duração

Impacto no P&L e BS

Participação nos lucros (equipe)

Investimento Direto Empresas de Participação Gestora Própria Fundo Independente

Direto Indireto

Baixa

Alto

Alto

Alto

Estratégico-Financeiro

Médio

Flexível

Lei das SA

Ilimitado

Gastos + CAPEX

Limitado

Normal Normal Diferenciada Diferenciada

Alto

Alto

Alto

Estratégico-Financeiro Estratégico-Financeiro Financeiro

Médio Médio Alto

Lei das SA CVM CVM

Gastos + CAPEX Gastos + CAPEX CAPEX

Limitado LimitadoFlexível

Flexível Longo prazo Longo prazo

Ilimitado Ilimitado Limitado

Média Média Alta

Baixa

Baixo

Baixo Médio

Média

Alto

• Entendimento do negócio e estratégia da Companhia• Visão de negócios• Pensamento estratégico e de longo prazo• Planejamento

• Relacionamento com alta gestão e investidores

• Atração de talentos

• Relacionamento com investidores e parceiros estratégicos

Originação/Prospecção

Análise, due diligence e

seleção

Negociação e Investimento

Aceleração / Gestão do Portfólio

Saída

• Mapeamento de oportunidades

• Modelagem de negócios• Desenho de conceitos• Analise de tecnologias

• Análise de mercados e negócios

• Valuation• Propriedade intelectual• Análise de riscos• Modelagem de negócios

• Técnicas de negociação• Estruturação de empresas• Finanças• Aspectos jurídicos de

negócio• Captação de recursos

• Planejamento estratégico• Gestão (finanças, rh,

processos, inovação)• Gestão de projetos• Gestão de fundos• Captação de recursos• Vendas

• Mapeamento de investidores estratégicos

• Técnicas de negociação• Valuation• Aspectos jurídicos

• Bom trânsito entre colegas e unidades de negócios

• Empreendedorismo• Capacidade de

relacionamento com atores do ecossistema

• Empreendedorismo• Bom trânsito entre colegas

e unidades de negócios• Capacidade de venda

interna• Atração de pessoas

• Empreendedorismo • Empreendedorismo• Persistência• Relacionamento com

pessoas• Bom trânsito entre colegas

e unidades de negócios

• Empreendedorismo

ESTRATÉGICAS

TÉCNICAS

COMPORTAMEN -TAIS

COMPETÊNCIAS

OPERAÇÃO VALIDAÇÃO DO

MODELO

PLANEJAMENTO

ESTRATÉGIA DE CVC DEFINIDA

MODELO DE OPERAÇÃO DEFINIDO

PILOTO DO MODELO DE CVC IMPLEMENTADO

MODELO DE CVC IMPLEMENTADO

ANÁLISE DE IMPACTO

OPORTUNIDADE VALIDADA

trata-se de uma

oportunidade que vale a

pena aprofundar

os objetivos a serem

alcançados estão claros

o modelo de operação a ser testado está

definido

os ajustes necessários

para o estabelecimen-

to de um modelo

definitivo são conhecidos

o Modelo está operando

conforme o planejado

os aprendizados e resultados da iniciativa

para a Companhia

foram compilados

COMO IMPLANTAR